流动资金的概念和特点大全11篇

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通过相关的调查研究发现，现阶段我国对于营运资金的管理都是以流动资产减流动负债的净营运概念为基础的，而这种营运资金概念的界定在相关的债权人在评价企业资金的流动性和偿债能力时有一定的积极作用，但是这种概念的界定对于营运资金的实际运行和实践方面存在一定的问题和不足，主要表现在以下几个方面：

1.束缚了企业营运资金的管理范围。现行的企业营运资金概念在对企业的营运资金进行管理时依旧在采用传统的模型和方法，对于企业营运资金的管理不仅包括企业流动资产的管理，而且还包括信用评级、短期融资以及消费者信贷等方面的内容，而传统的管理方式和管理方法不能涉及到企业营运资金管理的各个方面，而且好多企业忽略了短期资金和长期资金融合的管理，这样一来就在一定程度上束缚了企业营运资金的管理范围。

2.不符合企业运营资金实际管理的需求。现阶段企业营运资金的概念依旧停留在对流动资金的管理和控制，而现阶段企业实际运行过程中，企业营运资金的管理工作不仅包括对流动资金的管理还包括长期资金的管理，由此看来，企业营运资金的概念就过于狭窄，不仅造成了企业营运资金概念的名不符实，而且还会造成企业资金理论与实际做法相脱节的现象，不仅影响了企业的财务管理工作，而且不利于企业的长远发展和进步。

3.导致了企业运营资金管理的短期行为。现阶段企业营运资金概念的界定比较重视对企业流动性资金的管理，虽然流动资金的管理在企业的营运资金管理中有着十分重要的作用，但是完善的企业营运资金的管理工作不仅包括对流动资金的管理，而且还包括固定资产以及其他方面资产的管理，而流动指标在企业运营资金的管理中发挥着关键的作用，所以受到了相关领导和财务管理人员的关心和重视，而单纯的重视流动资金的管理就容易使企业出现为了“美观”自己的流动比率而出现“短债长还”、“长债短还”等现象的发生，不利于企业的长远发展和进步。

（二）营运资金管理中存在的问题

1.流动资金不足。现阶段一些企业普遍存在流动资金比较短缺的现象，随着社会经济活动的越来越复杂和多样，企业对于营运资金的管理工作存在着越来越多的风险和压力，、等现象的存在都是导致企业流动资金不足的主要因素，在加之一些其他不合理因素的存在，严重影响了企业资金的正常流动和运转，这样一来不仅影响了企业相关工作的顺利开展和运行，而且影响了企业规模的扩大和发展。

2.营运资金的运营效率比较低。通过相关的调查研究发现，企业营运资金的运营效率比较低主要表现在以下三个方面：首先企业流动资金的周转比较缓慢，不良的资产在逐渐的扩大，而且还容易出现互相拖欠资金的现象，在这个过程中就容易出现不必要的风险和损失；其次企业营运资金的应付账款使用率的差距比较大，我国企业的信用体系不够完善，融资渠道也不够完善，这样一来就容易造成企业应付账款的周转率比较低的现象，从而降低了企业资金的利用率；最后由于资金周转比较缓慢就会使企业借入大量流动资金，造成了恶性循环，不仅降低了资金的利用率，而且影响了企业其他相关工作的顺利开展和运行。

3.营运资金管理水平不够高。企业营运资金管理水平不够高主要表现在企业对现金管理混乱、应收账款控制不严、存货比较多、短期借款管理存在内忧外患等方面，这些现象的存在都在一定程度上降低了企业营运资金的管理水平，不仅降低了企业资金的利用率，而且在很大程度上降低了企业的财务管理能力，不利于企业的长远发展和进步。

二、关于营运资金概念重构与管理创新的建议

通过上述对现阶段企业营运资金概念界定中存在问题和营运资金管理工作中存在问题的描述发现，根据企业实际发展的情况和战略目标以及现阶段社会发展的现状，在遵守国家相关法律条例和企业相关制度规范的基础上提出切实可行的关于营运资金概念重构与管理创新的建议是十分必要和重要的，所以笔者根据多年的工作经验和相关的调查研究总结出以下几点建议：

（一）提高相关工作人员的创新意识和创新能力

加强相关工作人员的创新意识和创新能力不仅能够提高企业对营运资金的管理工作的工作效率和工作质量，还能提高企业资金的利用率，提高企业的核心竞争力，促进企业的发展和进步。这就要求鼓励相关的工作人员树立终身学习的意识，加强对现代信息技术的使用和研究，积极与国外先进的企业学习，构建适合自己企业的营运资金管理模式。通过利用各种比例组合类比、联想等创新规律，经过相关的培训和训练来有效的提高相关工作人员的创造潜能，除此之外还要注意总结前人的经验教训等方法来提高相关工作人员的创新意识和创新能力。

（二）深化营运资金概念再造工作

深化营运资金概念重造工作能够使得企业营运资金的概念界定更加完善和细致，使企业克服营运资金概念和实际操纵不相符、降低资金的利用率、阻碍营运资金管理工作视野的问题和不足，使得企业对于营运资金的管理工作能够有据可依，这样一来能够在提高企业营运资金管理能力的同时促进其他相关工作的顺利开展和运行，不仅提高了企业的竞争力，而且有利于企业顺利的应对现代复杂的社会经济时代给其带来的风险和压力。

（三）加强对流动资金的监管力度

众所周知，企业各项经济活动最终都要通过资金的流动来实现，而在这个过程中加强对企业现金的监管力度能够保障企业经营活动的顺利进行，提高资金的利用率，减少由于人为因素或者其他主客观因素造成的不必要的风险和损失。这就需要企业根据自身的实际能力和特点来制定合理的现金支付能力数值范围，严格企业现金支付的能力数值范围，做好相关资金审核和评价工作，政府要建立推进企业融资体系建设专项资金，积极配合有关部门解决工程款项拖欠问题，以解企业的后顾之忧，各金融机构要切实改善服务，加大金融信贷业务。

（四）加强库存管理能力

就目前情况来看，虽然现阶段我国企业很难实现零库存，但是降低企业的库存率是需要我们一直努力的方向和目标，降低企业的库存率能够使企业有更多的资金去研发新的产品，也能够使企业拥有更多的资金来支持企业的创新能力，从而能够有效的提高企业营运资金管理工作的创新能力，这就要求企业相关的财务管理部门不仅要完善相关的制度规范，还要积极的引进现代化的信息技术，完善存货管理制度、建立岗位责任制控制、加强采购、验收与入库的控制、加强仓储与保管控制、加强领用、处置与消耗控制、强化存货预算管理，压缩库存储备、加强存货回收复用控制，这样一来能够在加强企业库存管理能力的同时促进企业其他相关工作的顺利开展和运行。

篇（2）

中图分类号：G642 文献标识码:A 文章编号:1005-6432(2008)41-0046-02

及时、准确地计算物流成本，是企业进行物流成本管理的前提。传统物流成本计算的方法概括起来主要有会计方式、统计方式以及会计和统计相结合的方式。国家标准《企业物流成本构成与计算》（GB/T 20523―2006）之后，比较倾向于忽略会计方式或是统计方式的说法，而是从成本构成显性和隐性的角度来计算物流成本。文章着重探讨隐性物流成本的计算问题。

一、企业隐性物流成本的含义

1.隐性成本

隐性成本是相对于显性成本（会计成本）提出来的一个经济学概念。显性成本，简而言之，是指计入账内的、有实际货币支出的成本，例如支付的生产费用、工资费用、市场营销费用等，因而它是有形的成本。一般成本会计计算出来的成本都是显性成本。从某种角度讲，显性成本反映的是实际应用成本，可以在产品价值中得到反映并具有可直接计算的特点。而隐性成本，是指企业使用自身资源产生的一种机会成本。隐性成本并不是实际发生的成本，而是在会计核算中没有反映的一种观念上的成本，这种成本的存在会影响厂商的决策行为。对于许多小规模工商企业来说，隐性成本在整个成本中所占的比重相当高，主要包括厂商使用自己投入劳动应得的报酬，厂商投入自己的资金应得的利息，厂商使用自己的房产作为经营场地应得到的利息等。对于现代大型企业而言，最主要的隐性成本就是投入自己的资金应得的利息。

企业物流成本又称为微观物流成本，与宏观物流成本(社会物流成本)和中观物流成本(行业物流成本)相对应。根据我国2006年实施的国家标准《企业物流成本构成与计算》(GB/T 20523―2006)，物流成本指企业在物流活动中所消耗的物化劳动和活劳动的货币表现，包括货物在运输、储存、包装、装卸搬运、流通加工、物流信息、物流管理等过程中所消耗的人力、物力、财力的总和以及与存货有关的流动资金占用成本、存货风险成本和存货保险成本。其中与存货有关的流动资金占用成本包括负债融资所发生的利息支出和占用自有资金所产生的机会成本。

抽象掉企业类型的差异，根据GB/T 20523―2006《企业物流成本构成与计算》，企业物流成本的构成包括企业物流成本项目构成、企业物流成本范围构成和企业物流成本支付形态构成三种类型，见下图。

2.企业隐性物流成本

从广义上讲，凡是企业在运输、储存、包装、装卸搬运、流通加工等物流活动中使用自有资源产生的机会成本都可以称之为企业隐性物流成本。理论界探讨的隐性物流成本包括的范围也较广泛，包括库存积压降价处理、库存呆滞产品、空程回载、产品损耗、退货、缺货损失等。但基于以下几个原因，企业仅仅将图中流动资金占用成本中使用自有资金产生的机会成本（存货占用自有资金所发生的利息）纳入隐性成本的计算范畴。

(1)从各国社会物流成本的构成上看，流动资金占用需要承担的利息费在整个存货持有费用中所占的比重相当大。如美国，据有关资料显示，美国库存占压资金的利息在美国企业平均流动资金周转次数达到10次的条件下，约为库存成本的1/4，约为物流成本的1/10。因此，加快资金周转速度，减少资金占用成本成为降低物流成本的重要渠道之一。因此，从重要性的角度上讲文章仅仅将流动资金占用成本中使用自有资金产生的机会成本纳入隐性成本的计算是合理的。

(2)统计存货相关的数值简便易行。存货相关数据主要来自于相关时期的资产负债表。

二、企业隐性物流成本的计算

企业隐性物流成本主要是指存货占用自有资金所发生的利息，因此从理论上将，企业要想准确计算出隐性物流成本的数额有两个关键：第一，确定存货占用自有资金的数额，以存货账面余额中占用自有资金的数额来衡量。期末对存货按照采购在途、在库、销售在途三种形态分别统计出账面余额。无论按在途或在库哪种状态统计，均以存货正在占用自有资金为统计标准，对于存货已购在途但企业尚未支付货款以及企业已收到销售款但存货仍在库或在途的，不计入统计范围。第二，确定计算存货占用自有资金的利息率。通常以行业基准收益率来代替。若企业无法取得有关行业基准收益率的数据，也可用一年期银行贷款利率或企业内部收益率来代替。

但是从可操作的角度上讲，企业很难分清楚哪部分存货使用的是自有资金，哪部分存货使用的是银行贷款。为了解决这个问题，在现实中，企业计算隐性物流成本可采用以下方法。

1.方法一

按照以下公式计算：

存货占用自有资金发生的机会成本＝存货账面余额(存货占用自有资金)×行业基准收益率(或企业内部收益率)

例如，经查明细资料，某小麦加工企业2005年12月的财务费用－利息支出7975.00元，主要为购买原材料发生的贷款利息支出。且该公司2005年12月底仓库存货结余明细如下：小麦结余12175658千克，面粉结余4040611.58千克，副产品结余1482200.20千克，结余价值总额29683691.69元，月初结余价值总额为29342314.40元。（一年期银行贷款利率为5.58％）则相关隐性成本的计算如下：

存货占用自有资金发生的机会成本＝(29683691.69+29342314.40)÷2×5.58％÷12=137235.46（元）

2.方法二

流动资金占用成本包括存货占用银行贷款所支付的利息和存货占用自有资金所发生的机会成本，前者是在会计核算中有反映的显性成本，而后者是在会计核算中没有反映的隐性成本。因此，

存货占用自有流动资金发生的机会成本（隐性成本）=流动资金占用成本－存货占用银行贷款所支付的利息（显性成本）

流动资金占用成本＝存货账面余额×行业基准收益率（或企业内部收益率）

仍以方法一中的企业数据为例：

流动资金占用成本＝（29683691.69+29342314.40）÷2×5.58％÷12=137235.46（元）

存货占用自有流动资金发生的机会成本（隐性成本）=137235.46－7975.00=129260.46（元）

3.方法三

存货占用自有资金发生的机会成本＝存货占用自有资金×行业基准收益率（或企业内部收益率）

其中，存货占用自有资金=存货账面余额－存货占用贷款数额

仍以方法一中的企业数据为例，但此时企业所处行业的基准收益率为10%：

存货占用自有资金=（29683691.69+29342314.40）÷2－7975.00÷5.58%×12=27797949.28（元）

存货占用自有资金发生的机会成本＝27797949.28×10%

=2779794.93（元）

另外主要说明的是，以上三种方法的公式中，

存货账面余额=（期初存货净值+期末存货净值）÷2

存货净值=存货－存货变现损失准备

对于物流企业而言，由于不发生存货购销业务，只是受托物流业务时需要垫付一定的备用金和押金，这部分备用金和押金可以理解为存货占用自有资金。

作者单位：四川建筑职业技术学院

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中图分类号：F27　文献标识码：A

收录日期：2012年5月23日

施工企业的资金分为固定资金和流动资金两部分。流动资金是施工企业全部资金中的重要组成部分，是进行正常施工生产活动的必要物质条件，是实行经济核算应具备的前提。管好用好流动资金，及时考核和分析流动资金的利用效果，促使企业更加节约和合理使用流动资金，对于顺利完成施工生产任务，加速资金周转速度，具有十分重要的意义。

一、流动资金及其分类

在建筑安装生产过程中，经过施工活动后，主要材料和结构件构成建筑产品的工程实体，而其他材料和机械配件等，则有助于工程实体的形成，或者在施工生产中由劳动资料本身消耗掉。因此，各种建筑材料的价值是一次性的全部转移到工程成本中，经过工程点交后，用工程价款结算的方式收回其全部价值。由此可见，施工企业占用在材料方面的资金是一次性进行周转，与固定资金的周转相比较，显然不同。具有这种价值转移特点的资金，称为流动资金。

在施工生产过程中，建筑工人的劳动消耗构成建筑产品价值的一部分。通过工程价款结算，施工企业收回这部分资金。由于这部分资金在周转方式和投入在劳动对象上的资金是相同的，都是经历一次生产过程再从工程价款结算中得到补偿，两者都是一次性支出和收回，因而占用于工资支付的资金也是流动资金。

施工企业在施工生产过程中，还要支付一些其他费用。这部分资金的周转方式和材料、工资相同，也是一次性支出和收回，因而也是流动资金。

施工企业的流动资金，是以各种不同的具体占用形式存在于各个不同的阶段。为了加强对流动资金的管理，应当将全部流动资金进行分类。按照对流动资金的管理方式，可以分为定额流动资金和非定额流动资金。

定额流动资金是企业全部流动资金的主要组成部分。根据施工企业施工生产任务的规模、材料物资的消耗程度和供应条件，以及企业各项费用的高低和经营管理水平等具体情况，为保证施工生产的正常需要，对某些流动资产项目，核定一定数额的流动资金，称为定额流动资金。定额流动资金主要包括：主要材料、结构件、其他材料、机械配件、周转材料、工具用具、劳保用品、未完施工、辅助生产在产品、应收工程款和备用金等项。

非定额流动资金是指不能确定其定额的流动资金，如现金、银行存款、应收款等。由于非定额流动资金并不是生产过程中必需的资金，如现金、银行存款等项，是企业流动资金在运转过程中暂时停留的一部分，因而不必核定具体的定额。至于应收款则是结算过程中暂时尚未收回的流动资金，一般很难核定其需要，所以也不实行定额管理。非定额流动资金的管理，一般是利用非现金结算方式和货币管理的方法，进行监督。

二、流动资金的定额核定

施工企业在清查流动资产的基础上，正确核定流动资金定额，是加强流动资金计划管理的重要环节，也是国家有计划分配资金的重要依据。核定流动资金定额，要遵循一定的原则。首先，必须正确处理国家和企业的关系，正确处理生产发展和资金需要之间的关系。要合理核定流动资金，做到既能保证施工生产的正常需要，又能节约资金；其次，核定流动资金定额，耍密切结合客观实际，有一定的计算依据，方法要力求简易可行，通俗易懂。具体核定时，要按照不同的项目，采取不同的方法。同时，要考虑到各种材料供应的具体条件。对于供应条件较为特殊的材料，可以核定较多的流动资金定额，以免因资金不足影响施工生产；对于供应条件正常的材料，一般可以核定较少的资金，防止积压；再次，核定流动资金，要根据国家当年下达的计划施工生产任务，并考虑到加速资金周转的要求。在核资过程中，施工企业的各有关职能部门，如材料供应、施工机械、生产技术、财务会计等部门，要互相密切配合，提供资料，并进行调查分折，研究本企业历年来的有关资料，使流动资金定额与企业的施工生产、工程成本、材料供应等有关计划指标相互协调，把核定流动资金的工作同改进企业的经营管理工作结合起来。施工企业的流动资金定额计划编好之后，应按规定程序上报主管机构，经上级核准后的流动资金定额计划，要认真贯彻执行。

三、流动资金日常管理

在实际运用时，施工企业的流动资金是以种不同的具体形态，存在于经营过程的各个环节，企业各个单位与部门，直接参与了对这些流动资金的使用。因此，在实践中，流动资金运用得是否节约与合理，在很大程度上取决于这些单位与部门的工作效率和管理水平。为了充分发挥有关部门管好用好流动资金的积极性，明确它们在流动资金管理中应负的经济责任，应把各项流动资金按其所处的周转环节分别归口给有关部门去管理。财务部门则负责流动资金的统一管理，如统一制定流动资金分级归口管理制度；在核定的资金定额范围内，根据各个部门工作任务的变化情况及其他因素分配给有关部门实行归口管理；在全公司范围内统一调度流动资金的使用；统一检查与考核流动资金的利用情况等。

（一）储备资金管理。施工企业的储备资金应归口给材料供应部门管理。材料供应部门负责整个公司的材料采购与供应，既管物资又管资金，这就使资金管理落到了实处。材料供应部门为了管好储备资金，一般应做好以下几方面工作：

1、认真编好材料采购计划。企业要根据计划年度内的施工生产计划、材料消耗定额、计划储备定额，结合年初的库存量与货源情况正确编制材料采购计划。由于材料采购计划是签订供应合同、组织货源的依据，也是计划年度内采购资金支出的根据，所以计划的编制要尽量做到合理采购，反对宽打窄用、宁多勿少，以避免造成新的材料积压。

2、材料采购计划确定后，要严格按照计划组织货源，及时满足施工生产的需要。要反对不按计划，盲目采购的现象，保证按计划使用采购资金。

3、加强仓库管理。通过清仓查库，及时处理与利用积压物资和计划外超定额储备材料，充分挖掘物资潜力，以最少的储备资金，满足施工生产的需要。

（二）生产资金管理。施工企业的未完施工与辅助生产的产品资金定额，一般应归口到施工生产部门管理。施工生产部门为了管好生产资金，一般应做好以下几方面工作：

1、施工单位要合理安排施工生产计划，适当控制施工面积，防止拉长施工战线。

2、做好施工准备工作，加强施工组织管理，加快施工进度，压缩未完施工数额。

3、对于辅助生产在产品，要有计划地组织均衡生产，缩短生产周期，及时验收入库。

生产资金中的待摊费用资金，一般归口财务部门管理。财务部门应正确地计算与分配待摊费用。不应列入待摊费用的，要按规定列作有关支出。确定的摊销期限要合理，一般不得超过12个月，如超过12个月的，要报请上级主管部门批准。

（三）结算资金管理。施工企业的结算资金包括应收工程款、备用金以及非定额流动资金的其他应收款。这部分资金，一般应归口给财务部门管理，因此财务部门应当做好以下几个方面工作：

1、每月月初，要配合预算、统计部门，核实已完成部分项工作量，及时编制“工程价预结算账单”，按规定的结算方式，向建设单位收回工程价款。

2、已竣工的工程项目，要及时办理竣工手续，以便收回垫支的工程尾款，加速资金周转。

3、对于备用金，要按期核对清楚。对于差旅费，应在出差人归来后限期报销，不许长期占用公款。

4、对于其他应收款，应按规定结算清楚。采用托收承付结算方式而逾期未收回的货款，要通过银行查询，及时收回欠款。对于长期挂在账上的应收款，要查明发生的原因，抓紧时间催收。实在无法收回的，要按规定程序，报请有关部门批准后，转作营业外支出。

篇（4）

2、综合性强。现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人事管理、财务管理、物资管理等诸多子系统构成的复杂系统。诚然,其它管理都是从某一个方面并大多采用实物计量的方法。对企业在生产经营活动中的某一个部分实施组织、协调、控制。所产生的管理效果只能对企业生产经营的局部起到制约作用,不可能对整个企业的营运实施管理。财务管理则不嗣,作为一种价值管理,它包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等,这是一项综合性强的经济管理活动。正因为是价值管理,所以财务管理通过资金的收付及流动的价值形态,可以及时全面地反映商品物资运行状况。并可以通过价值管理形态进行商品管理。也就是说,财务管理渗透在全部经营活动之中,涉及生产、供应、销售每个环节和人、财、物各个要素,所以抓企业内部管理以财务管理为突破口,通过价值管理来协调、促进、控制企业的生产经营活动。

3、灵敏度高。在现代企业制度下,企业成为面向市场的独立法人实体和市场竞争主体。企业经营管理目标为经济效益最大化,这是现代企业制度要求投入资本实现保值增值所决定的,也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。因为,企业要想生存,必须能蹦收抵支、到期偿债。企业要发展．必须扩大收入。收入增加意味着人、炯、物相应增加,都将以资金流动的形式在企业财务上得到全面的反映,并对财务指标的完成发生重大影响。因此,财务管理是一切管理的基础、管理的中心。抓好财务管理就是抓住了企业管理的牛鼻子,管理也就落到了实处。

4、财务管理是一种法制管理。企业进行财务管理要依据国家的经济法规、财经政策,尤其要遵循《会计法》、《企业财务通则》及部门财务管理法规的规定。只有这样,才能保证企业生产经营活动有秩序地进行。

二、电力企业财务管理的主要内容

电力企业财务管理的内容主要包括：资金管理、成本管理、销售收入和利润管理。

1、资金筹集和管理。自从改革开放以来,国家推行了多层次、多渠道集资办电的政策及企业转换经营机制的改革。这些措施对壬新建电厂和电力设施、老企业的技术改造更新、电力企业的生产和建设、多种经营产业都带来了极强的推动力。也提出了开发资金、生产经营资金的筹措与管理的重要课题。

1.1筹资渠道和方式。电力企业的筹资管理．赢按照电力发展规划和生产经营的需要,准确预测资金需要量,坚持合理运用筹资方式,讲求经济效益,熟悉并通晓国际、国家的方针政策和制度程序,严格执行各类合同条款。电力企业的筹资渠道有：国家拨给、银行借入、企业内部形成、社会集资、利用外资等。还可采用企业债券、股票、商业信用等。

1.2金融市场。金融市场也是电力企业筹资管理的主要内容。由于电力行业的绝大部分都是国有企业．有同时具有资金密集性、设备性特点,在短期金融市场上,必须加强票据的承兑、贴现、再贴现和银行同业拆借等业务的管理。

1.3筹资决策。筹资决策是筹资管理的核心内容,应注意方法和内容的配套。此外,还要考虑筹资结构的选择和还款方式的选择。不同的资金来源有不同的资金成本．筹资结构的最优组合才能始终资金成本率最低。对于不同的还款方式,会产生不同的利息支出,子哟啊进行不同还款方式的测算,就能选择出最低利息支出的还款方式。

1.4流动资金管理

1.4.1电力企业流动资产的构成。电力企业流动资产由现金、短期投资、应收账款、存货构成。

1.4.2流动资金的特点。流动资金具有周转速度快、变现能力强形态多样化、其占用数量的波动性等特点。

1.4.3流动资金的管理内容。流动资金的管理内容有现金的管理、货币资金及有价证券的管理、应收账款的管理和存货管理。

1.5固定资产管理。电力企业固定资产由于种类繁多、规格不一、金额大、较为分散的特点．如果不加强管理,将对企业的生产经营产生重要影响。固定资产管理要体现责权利相结合的原则。实施归口管理与分配管理相结合的方式,做到谁使用,谁维护,谁保管。对设备管理要逐级落实到班组和个人。定期检查设备的技术性能和卡物相符情况。

1.5.1固定资产的基本特征。固定资产的基本特征有：使用年限长、单位价值大、价值转移与实物更新是分离的、周转时间长。

1.5.2固定资产管理主要内容。固定资产管理主要内容有：固定资产需要量的核定、固定资产的折旧管理、加强资本支出预算、合理配置固定资产投资结构、建立固定资产的日常控制和管理体系。

2、成本管理。

电力产品成本概念及构成电力成本是指电力企业中发电、供电、输电变电等环节发生的全部劳动消耗．也就是说为了生存和销售一定数量的电能而发生的全部生产费用．它包括发电成本、供电成本和售电成本。电力企业由于电热产品的特殊性如单一性,电力、热力产品成本项目一般划分为燃料、购人电力费、税费、材料、工资及福利费、折旧、修理费用和其他费用等,而供电局的成本项目中不包括燃料和水费。

2.1成本管理的原则

成本管理的原则有：经济性原则、责权结合原则、全面性原则、因地制宜原则和例外管理原则。

2.2电力成本管理的的特点

2.2.1成本计算对象单一。

2.2.2成本计算按生产经营不同环节分别进行。

2.2.3电力成本的高低不完全取决于生产者,而且受到用户用电条件的影响。

2.2.4电力成本的购成按要素与生产费用要素是不一致的。

3、销售收入与利润管理

3.1基本概念

3.1.1销售收入是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。它由产品销售收入和其他销售收入组成。

3.1.2利润是指企业在一段时期内的经营成果,是收入与费用配比相抵后的差额。

3.1.3电力企业营遂收入构成。主要包括：售电收入、售热收入、修造产品销售收入,修造企业对外承担的修理、试验等工业性劳务收入、非公也行劳务收入、其他销售收入等。

3.2销售管理

3.2.1电力企业销售收入的原则：政策性原则、及时性原则、盈利性原则。

3.2.2收入管理的基本要求：编制和执行电力企业的营业收入计划、加强对营业收入的日常管理。

3.2.3电力企业收入管理的内容。电力企业产品特点是产、供、销瞬时完成,没有中间产品,而且产品不能储存。电力生产的特殊性决定了电力企业收入管理的复杂性。电力企业收入管理的主要内容包括四方面：电价及电力销售收入管理、热力销售收入管理,即售热收入的管理、修造产品销售收入管理、其他销售收入管理。其中其他销售收入包括材料及燃料转让收入、技术转让收入、治理三废产品销售收入、来料加工装配业务收入和其他工业性劳务收入。

3.3利润及分配管理

3.3.1利润分配管理的内容。企业实习的利润总额,要按一定的原则进行分配。利润分配应兼顾国家、投资者与企业之间的利益,保证企业正常生产经营的顺利进行,具体有：弥补以前年度亏损、缴纳所得税、提取法定盈余公积金、提取公益金、任意盈余公积金、向投资者分配利润、未分配利润。

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营运资金好比企业的血液，正常的血液循环是生命延续之必须，营运资金又好比油，有了它企业这部大机器才能运转起来，拥有匹配的营运资金数量是企业发展的鲜活原动力。企业应结合国家政策指引、整体经济形势和所在行业特点等外部环境，借鉴先进的营运资金管理经验，总结自身管理观念落后、资金匮乏、销售不畅等内部因素，深入分析本企业营运资金管理中存在的问题。

一、营运资金的概念及管理范畴

（一）营运资金的概念

营运资金，也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业所拥有的流动资产和流动负债的总和，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。狭义的营运资金又称净营运资本，是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。本文所述及的营运资金是广义的营运资金。

（二）营运资金管理的范畴

从传统的会计角度分析，营运资金是流动资产与流动负债的差额，如果差额为零，则表示流动资产恰巧由流动负债这样的短期融资支持，是理想状态；如果差额为正数，则表示部分流动资产是以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源，降低了企业的盈利能力；如果差额为负数，则表示短期融资用于了长期投资，企业财务风险加大。然而，这种传统会计理念已不能满足现代企业管理制度对财务管理的要求。本文所倡导的营运资金管理是流动资产与流动负债管理的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，使财务人员认识到对营运资金的管理涉及流动资产与流动负债两个方面的问题。

二、我国企业营运资金管理现状

（一）流动资金不足

任何企业要发展壮大，都离不开充足的资金支持，无论是长期投资还是维持日常经营，都要有一定的流动资金作为保障，所以企业普遍存在资金需求是一种常态。然而，目前我国企业对流动资金的紧缺状况已超出了正常区间，构成高财务风险运营的畸形成长。我国企业营运资金短缺是各项外部因素和自身因素长期交织作用的结果。一是外部因素，低迷的全球经济、紧缩的货币政策、加剧的通货膨胀、激烈的市场竞争等问题突出。二是内部因素，粗放式发展和盲目投资造成投资收益率过低，缺乏核心技术和产品竞争力使销售利润率不高，已严重影响企业的造血功能，与此同时缺乏对营运资金的重视和管理，因资金链断裂而面临倒闭破产的企业比比皆是。

（二）流动资产周转缓慢，不良率较高

面对激烈的市场竞争和盲目扩张带来的产能过剩，许多企业只注重提高市场占有率和销售业绩，给予购货方宽松的商业信用成为了增加销售额的砝码。但是，缺乏对商业信用的有效管理，导致应收账款余额居高不下、报表有收入却无现金流入、贸易对手间相互拖欠货款，最终体现为流动资产周转缓慢不良率较高。此外，因为缺乏对产品结构不合理信号的敏感度，导致市场竞争力差、技术落后、甚至被消费者淘汰的存货不断积压，占用了企业大量流动资金。举例来讲，国内知名家电企业康佳集团，其主打产品康佳牌彩色电视机更是家喻户晓，市场占有率较高，发展势头良好。然而，2001年企业出现了自1992年上市以来的首次亏损，究其原因就是彩电产品的盲目生产和过剩积压。2001年康佳集团为摆脱存货积压带来的营运资金匮乏，不得不断臂求生，大幅度降价清理彩电库存，企业为此付出了沉重的经济损失。

（三）负债结构不合理，信贷资金依赖性大

负债结构不合理，主要体现为资金筹措的期限与资金使用的期限不匹配，如长期资本用于流动资金，虽偿债压力小，但财务成本高、资金使用效益低；如短期融资用于长期投资，即通常所说的“短贷长投”，通过短期的银行流动资金贷款投资到中长期项目，虽利息低，但给企业带来非常高的财务风险，甚至资金链断裂直至破产，危害巨大。信贷资金依赖性大，这方面不同类型的企业有不同的形成原因。国有企业的高负债是在我国社会主义特色市场经济探索中逐步形成的。1985年国有企业面临计划经济向市场经济的全面转轨，从资金由财政直接拨款，到基本建设投资全部改为银行贷款，实行“拨改贷”。这样老国有企业的各项新投资项目和新设立国有企业的建设资金全部变为银行信贷资金支持的负债经营，因此形成了国企高负债率的现状。而对于广大民营企业，融资难一直是困扰企业发展的瓶颈，对于来之不易的银行贷款，又因为自身获利能力和抗风险能力较弱，仅能维持支付贷款利息、归还贷款本金几乎不可能。银行被绑架成为企业的衣食父母，但凡银行“收贷”则意味着“断奶”，民营企业很可能因此一命呜呼。民营企业因为缺乏对营运资金的规划管理，造成资金筹集与实际运用不匹配、到期偿债与资金安排错配，体现为银行贷款逾期、挂息等违约结果。因此，银行更加不敢给民营企业贷款，桎梏了企业发展，形成恶性循环。

（四）营运资金管理观念弱化

多数国内企业对营运资金认识不深刻，缺乏行之有效的管理措施和专门人才。财务部门仅注重记账算账报账的传统职能，而忽视财务管理工作，对现金持有量、应收账款账龄分析、商业信用分类管理、存货绩效管理等先进理念接受缓慢，对短期融资到期偿债风险认识不足，甚至导致财务危机，这样粗放式的管理模式不利于现代企业在激烈的市场竞争中生存，亟待解决。

三、对提高企业营运资金管理的几点建议

企业要提高营运资金管理水平，首先主观上应对其足够重视，措施上应配备专门人员和软硬件工具。在对本企业和所属行业历史数据做出深入透彻分析后，选择适合本企业的营运资金管理模式。以下就此提出几点建议。

（一）确定合理的营运资金持有量

充分运用财务预算理论和工具，立足企业全局、构建科学的预测体系，进而确定合理的营运资金持有量。首先建立全面预算制度，使企业的各项活动都在预算指导下进行，尽量避免盲目性和随意性。其次按月编制现金收支计划表，主要依据销售合同的付款条件确定现金流入量和流入时间，根据采购合同和投资项目等预测现金流出量和支付日期，测算出现金盈余或缺口。如有现金盈余，可向管理者建议短期投资，以提高资金收益；如有现金缺口，应立即向管理者汇报，并建议资金筹措方式，如通过关联公司拆借、银行贷款、银行承兑汇票贴现、出口押汇等方式及时解决，避免出现财务风险。

（二）提高流动资产、流动负债的周转率和质量

1.加强采购供应管理。商业信用是财务成本较低的短期资金筹措方式，据统计约占企业流动负债的30%以上。当企业应付账款账期比应收账款账期长，那么销售额越高，通过商业信用从供货商那里获得的无息资金就越多，企业的营运资金就更加宽裕。因此采购部门在与上游客户谈判付款条件时，应尽量拉长付款期限，在不损害公司信誉的前提下，借力发力，尽可能多得利用别人的钱赚钱；还应权衡使用商业信用的机会成本，即是否享受现金折扣；另外要争取稳定的供货商，建立长期合作。2.健全存货管理制度。管理者应对存货状况做到心中有数，这需要对存货需求量进行预测。销售部门作为起点，参考历史数据和既定销售合同编制准确的销售月计划；生产调度部门作为承上启下，按照销量排产，编制月计划完工产品所需材料清单；采购部门作为执行者，编制月采购计划，按需采购，三个环节通力配合，目标达到最低存货持有量。3.加强应收账款全面控制。首先，对应收账款的清欠工作应作为销售部门的重要考核指标，做到结算手续完备，防止一旦发生诉讼缺乏法律依据。同时要严格把控销售合同的信用期，规范撰写合同、明确信用条款，学会用法律武器保护自己。其次，财务部门应作为应收账款的主要管理部门，建立应收账款账龄定期分析制度和风险叫停机制，派专人负责对客户商业信用履约情况统计分析，为管理者和销售部门制定销售回款政策提供决策依据。

（三）优化负债结构，拓宽融资渠道

企业应从自身实际情况出发，参考行业经验，综合考虑盈利能力、偿债能力、财务成本和控股要求，理性选择股权融资或债务融资，合理安排流动负债与长期负债，在满足企业经营发展的同时，将财务风险降低到可容忍的范围内。优化企业资产负债结构应选择风险与收益适中的策略，达到长期资产投资应由长期融资方式解决，如股权投资或中长期贷款等；流动资产投资由短期融资方式融通，如短期借款、商业信用、贸易融资等。在鼓励金融创新的大环境下，企业应解放思想、拓宽思路，充分运用各种渠道筹集营运资金。企业筹措资金的渠道除了股权融资，还有债向融资，包括融资租赁、银行贷款、票据贴现、商业信用等多种形式。每种筹资方式各有利弊，企业应根据自身需要合理选择，只有适合的才是最好的。HS公司作为我国浓缩苹果汁行业领军企业，在利用金融衍生产品短期融资方面给我们做出了很好的榜样。HS公司利用自身的资产实力和品牌信誉，以提供担保的形式为上游果农提供银行借款担保，同时HS公司开出的原料收购单据即为果农向银行申请贷款的凭证。供应链融资解决了HS公司需要用现金向果农收购原材料的营运资金压力，实现了在次年非生产榨季，公司营运资金压力减小时，再向果农支付原料款，由果农偿还银行贷款的和谐发展模式。

（四）吸收先进的营运资金管理理念、开拓产业链管理模式

为强化营运资金管理，企业应积极采用先进的VMI、JMI等库存管理方法。JMI库存管理策略打破了传统的各自为政的库存管理模式，体现了供应链的集成化管理思想，使上下游企业建立起权责利平衡和风险共担的库存管理模式，体现了供应商联盟的新型企业合作关系。苏宁电器集团作为中国家电连锁巨头之一，2007年率先采用JMI存货管理体系，即供应商根据苏宁电器每日提供的商品销售信息和库存情况，替苏宁电器下订单补货。通过使供应商获得的需求信息与实际消费市场中的顾客需求信息协调起来，供应商可有效排产，苏宁电器可保持低库存运行，从而提高整个供应链的服务水平、降低营运资金需要量。

综上所述，营运资金作为企业经营和发展不可或缺的新鲜血液，广大企业应对其重要作用和巨大影响给予高度重视和积极应对，应从根本上提高对营运资金的认识。此外，通过借鉴学习国内外先进的营运资金管理理念和成功案例，结合本行业及企业自身特点，因地制宜地真正管理好营运资金。这样才能尽快与国际先进财务管理理念接轨，增强企业核心竞争力，维护经营安全，达成经营目标，做大做强。

作者:赵欣婉 单位:天津中财小额贷款有限公司

参考文献

[1]曹玉珊.“全渠道”视角下的营运资金管理新论[J].会计之友.2015.21:2-7.

[2]韩沚清.张李妍.企业营运资金管理绩效评价研究述评[J].财会通讯.2015.3:79-82.

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中图分类号：F273.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0028-01

企业面临一个重要的问题是流动资金周转困难，存货过多又是造成资金困难的很重要一个方面。研究证明，存货占有资金为总资金的合理比例为20%-30%，但绝大数公司存货都严重超过了这个比例，所以存货管理是公司财务管理中的一个重要的环节，合理高效的存货可以给公司带来很好的效益，此篇论文的写作目的在于让我们更好的了解存货管理的一些知识，高效管理公司存货，有效避免存货管理中存在的问题及解决方式。

一、存货管理的概述

1.1存货的概念及特点

存货是指公司在正常生产经营过程中所持有的，以备销售和耗用的物资，是能够为公司带来经济流人的重要资源，其中包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半产品、产成品及商品等。存货是一种流动的资产，对利润表中销售成本的确定有着最直接的影响，在资产负债表中也是一个至关重要的项目，是财务报表分析的重要指标。

存货的第一个特点就是具有自我膨胀性。由于下订单与交货中间存在一定时间间隔，公司库存就会膨胀；销售部门盲目估计销售量，也容易导致供大于求的库存膨胀；第二个特点是大都不会保值、升值，反而贬值；第三个特点是占有公司流动资金，增加企业资本成本，降低存货周转率、流动资金，甚至企业的盈利能力。

1.2存货管理的功能

一是维持生产和销售均衡的需要，公司有足够存货，有利于生产车间的正常生产，节约采购成本，满足订单需要，有效的避免存货不足带来的损失。二是考虑降低采购成本，采购商需要注意采购过过多占据资金的问题，权衡好成本和利润之间的关系，选择合适方案采购和保管。三是随时应对市场行情变化，如果公司管理层对市场预测，预计某存货的未来价格会大幅度变动，这样，生产性的公司会大量采购，以降低公司生产成本或减少损失。销售公司会增加库存，等到行情上升时可以赚取较大差价而盈利。

1.3存货管理的几种模式

一、传统的存货管理模式的主要方法有经济订货量法和ABC分类法。二、联合库存管理模式是一种新的库存管理模式，公司之间可以相互分享彼此的库存信息，库存管理计划是公司共同讨论的，进而降低存货成本的风险。但是，该模式需要网络技术和ERP技术支持，成本高，合作难度大。三、近年来，越来越多公司选择供应商管理模式。能够协调各个公司之间的关系，高效率利用公司的各种内外部资源。只是对供应商的管理水平的要求大。加大供应商自己的风险。

二、公司存货管理存在的问题及原因及影响因素

2.1公司存货管理存在的问题

一是存货的收入、发出、结存缺乏真实记录并且存货收发次数多，使用等多道流程，而且同时使用先进先出法，移动加权平均法，月末一次加权平均法，个别计价法等多种方法，影响了存货核算的及时性，准确性，就会造成存货的实际数和账面数不同。二是内部控制不健全，没有有效的存货内部控制公司就容易出现漏洞。三是高库存居高不下，一些公司积压过多的存货以备不时之需。因存货是一种流动资产，并且变现能力是非常弱，过高存货会占用流动资金，造成公司资金周转困难。

2.2公司存货管理问题存在的原因

首先公司的传统存货思想的制约着先进的存货管理理论的进步和发展。尤其国企等政府资金支持企业，公司少去思考改善存货管理。所以，公司有的存货短缺，有的积压如山。二是公司本身管理水平的制约，存货内部控制不健全，采购员无监管下的不合理的采购必然会导致大量的存货量。同时公司间缺乏信息共享的制约并且目前来讲国内生产过剩，消费不足也是其中一个原因。

三、公司存货管理建议及意见

首先，加强公司管理人员的风险培训，加强学习；并且面临严峻的市场竞争，提高管理者的决策水平，提高工作效率，并且公司要开发独立的自主品牌，才能够提高竞争优势与市场占有率，进而增加销售、降低库存，提高公司管理者的风险意识，合理分析市场风险，跟随市场流行度。

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一、营运资金问题的现状分析

1.营运资金的概念界定

广义理解，营运资金是指企业的全部流动资产总额。包含了企业所有流动资产，即企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和与预付账款及各类存货资产等。狭义的理解，营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资金。它并不特指某项资产，而是一个差额。

2.营运资金管理中存在的问题

流动资金不足。目前，我国企业普遍存在流动资金短缺的情况，面临着营运资金风险。作为社会资源的一种体现，资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。但是，这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限。

营运资金低效运营。流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大。应收账款数量普遍高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长。

营运资金管理弱化。现金管理混乱。流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点。现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业，尤其是广大中小企业，财务管理机构不健全、财务人员短缺，没有制定合理可行的最佳现金持有量，编制现金预算，并采取有效措施对现金日常收支进行控制。应收账款控制不严，资金回收困难。很多企业业务收入的连年增长并没有带来利润的持续增长，主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大，而且账龄结构越来越趋于恶化，经营净现金流量持续为负。

二、营运资金的有关政策

创建期的财务政策。由于创建者创建初始的行业经验和管理经验还有待积累，企业没有建立完整的信用体系，企业总体的价值较低。而资本市场中的投资者总是青睐高价值的企业，对低价值企业会采用非常严厉的歧视政策，因此，创建期的企业缺乏通畅的筹资渠道。

成长期的财务政策。当企业平稳度过创建期并步入成长期时，产品的定位与市场渗透程度都得到很大的提高，但企业此时仍面临较大的经营风险和财务压力。一方面企业需要大量的资金来配合快速发展的市场，另一方面因货款未及时回笼也会致使资金缺口的出现。因此，在本阶段，管理者需制定恰当的财务政策以保证企业尽快成长起来。

成熟期的财务政策。入成熟期的基本标志是企业的市场份额较大在市场中的地位相对稳固营风险相对较低。处在成熟期初期的产品销售仍在增加，但增长速度减慢，直至停止，随后出现缓慢下降趋势.该阶段，企业面临的主要问题是，如何降低产品成本，充分发挥经营杠杆的作用。同时，应进一步完善产品质量的控制制度，严格产品成本控制标准，保证产品在质量和成本上的竞争优势。由于成熟期产品能为企业产生大量稳定的现金流量，这就能为企业处在开发期及引入期产品提供了大量的资金，平衡了在不同生命周期期间上产品的资金需求，减少了企业财务风险。

分化期的财务政策。企业在成熟期之后，可能出现三种情况。其一，企业不思进取，没有及时调整业务、增加新产品或新业务，使得原有的核心业务孤立无援，企业业务量逐渐递减。其二，企业为了寻找新的利润增长点，盲目进行投资，仓促进入自己不熟悉的行业或者领域，由于缺乏行业经验和该行业的管理知识，最终导致企业资金链的断裂，将企业推向破产。这两种情况都会使企业过早地夭折。其三，企业在清晰的战略指导下，盘点自己的核心能力，通过合理的资本运作，获取企业利润增长的核心资源，将企业导入新的成长曲线，企业将进入更加辉煌的青年和壮年时期。

三、营运资金的风险管理

1.企业营运资金风险的种类

现金的收付风险。现金收付风险是指企业在生产经营循环中，无法按时收回到期货款或无法及时偿还到期债务的可能性。应收账款的信用风险，客户拖欠的风险、客户赖账的风险、客户破产的风险、不同付款方式造成的外贸信用风险。存货的资金占用风险，存货管理中的资金占用风险是指企业拥有存货时因价格变动、产品过时、自然损耗等原因而令存货价值减少的可能性。企业资本结构不合理带来的财务危机。

2.营运资金风险的管理措施

构建健全有效的财务风险控制机制，建立财务风险的全过程控制机制。企业需做好财务风险事先、事中和事后的控制工作。建立和完善财务风险预警机制。

四、营运资金的管理

第一，企业资金短缺问题分析。赊销业务、资金拖欠造成企业资金不到位，影响了现金流。产品适销不对路、大量积压，使流动资金变成了死滞资金。“债务链”日益沉重，企业资金日益紧张。银行监管力度不够，使付款单位无理拒付有机可乘。集团企业存在银行开户多、贷款多、资金沉淀多、资金集约管理程度低的问题。盲目兴办企业，加剧全社会的资金紧张。

第二，应收账款变现困难问题分析。催讨不力，法律时效期过期，使企业坏账损失增加。力堵源头，预防应收账款变为难收账款。收货手续不清，增加收款难度。收款手续职责不明，造成款项不翼而飞。把关不严，后果自负。张冠李戴，适销不对路。销售人员信口开河，企业无法兑现承诺。质量出问题，货款无法收回。

第三，存货管理不善问题分析。忽视存货账龄问题，造成超储积压。存货分类不合理，没有将外协加工件及自制半成品分开核算管理。存货数量的确定没有完全按照永续盘存制。存货的价值及成本流转没有按照一定的方法管理。缺少定期稽核。

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随着市场经济体制改革的不断深入，资金流通在企业中的地位越来越重要，随之而来的企业的营运资金管理是每一个企业财务工作者均要面临的一大难题。作为渗透企业经营管理整个过程的营运资金管理，其风险性、安全性及收益性能否得到有效管理，直接决定着企业能否实现其健康、稳定和高效成长。

一、营运资金及营运资金管理的基本概念

（一）营运资金的基本概念

企业实现商品价值的过程是以现金作为起点和归宿并不断进行着流动资产与流动负债的循环，而维系这一循环的资金链便是企业的营运资金。

（二）营运资金管理的基本概念

营运资金管理是指在一系列合理、科学的理念指导下，综合考虑风险、成本和效益三大指导理念，对灵活并复杂的营运资金进行有序的管理，即通过科学合理地控制及规划流动负债和流动资产，令企业保持良好的获利及偿债能力，从而实现对经营活动现金流量核心的控制。

二、国内医药流通企业营运资金管理的现状

（一）国内医药企业流动资金被无效占用或闲置

例如节假日时期医药零售店销售效率良好，而银行网点却放假休息，医药零售店门店解款需求与银行的作息时间存在差异，从而造成部分门店流动资金被无效占用的现象。同时，由于国内医药企业没有设置货币资金闲置及其使用效率的指标考核，造成医药企业忽略了货币资金的使用效率，从而出现流动资金被闲置的现象。

（二）国内医药企业库存周转周期过长，对企业营运资金管理产生一定的影响

部分医药企业由于对不同厂家或同一品种不同规格产品重复进货，造成库存分散、品种繁多的现象；同时，由于库存管理人员能力素质参差不齐、EPR系统管理软件尚未得到完善、考核指标设置的合理性存在困难等等，均会导致医药企业库存周转周期过长，从而影响企业的营运资金管理。

（三）医药商业公司资金营运中来自上、下游的双重挤压

国内医药商业公司面对的终端客户是医院，而医院客户的平均回款期较长，而上游供应商对于付款方式，付款时间的要求往往比较苛刻，这造成了国内很多医药流通企业在资金营运方面受到来自上、下游双重挤压。在这种情势下，部分医药企业开始大量使用保理、票据贴现等银行融资手段，在国家货币从紧的政策下，这种方式让医药企业承担了大量的资金成本，从而严重影响了医药企业的资金流动性。

三、医药企业营运资金管理的实施要点

实践中，企业对于营运资金的管理，通常使用加速资金回笼，适当减少采购、库存资金占压等手段实现公司营运资金的良性循环；同时配以诸如短期借贷、应收保理、票据贴现等银行信用融资手段作为补充，来减少公司负债及合理地控制财务风险。

从目前国内医药商业公司营运资金管理实际情况来看，尽管许多公司已经将营运周期和经营活动资金流作为考核的重要指标，但实际的资金流运作并不理想，所以如何通过科学的手段，使企业的营运资金管理变得更加有效合理，是我们医药企业所面临的重大问题。

下面，就在医药企业工作实践出发，探析通过建立和完善企业预算管理体系，实现对企业营运资金的有效管理。

（一）财务人员的角色转换，延伸财务管理触角，解除财务、业务壁垒，深入了解业务

这是完善公司预算管理体系的前提，财务管理者只有冲破公司中财务与业务间的壁垒，真正深入到业务一线，建立起与业务部门，业务人员的有效沟通，充分了解本公司业务特点，业务需求，业务发展方向，以及其间的资金运行规律，才能设置和完善符合公司业务特色，业务发展方向的预算管理体系，才能有利于营运资金的管理。

由于财务管理者的“信息不对称”，传统的财务管理者仅仅用指标、报表等传统的财务管理手法去寻求解决营运资金管理所遇到的问题，却忽视了对公司所属行业、公司具体发展业态及具体业态的特点等的深入了解，未能根据公司具体业务特点去设计与之相适应的营运资金管理体系，从而导致财务管理者出现管理瓶颈，造成营运资金管理与企业实际经营业务特点脱节，甚至出现“纸上谈兵”的现象，使得营运资金管理收效甚微。

通过对多个公司业务实际运营方式、业务特点的深入了解，并对其资金运营方式及运行规律加以总结，这里提出几点有助于财务管理者深入业务的办法。首先，要加强财务人员与公司业务部门的日常沟通，如适当组织财务人员参与与业务部门的联谊活动、月度例会等，以便了解业务需求和不同业态的资金运营特点；其次，在对客户的收账、付款管理中，可以采取财务人员与业务人员对接管理的措施，即每位财务人员负责与对应公司的业务员进行沟通，定期与相关的客户进行接洽，参与客户的对账、款项催收等工作；再次，建立财务人员与公司运营管理部门月度分析例会制度，定期召开分析例会，及时将分析中发现的问题向各个业务部门展示，进行沟通，以期能共同找到解决的办法，并对问题解决情况加以跟踪和监督。

（二）进一步完善企业集团资金管控体系，建立自上而下的资金预算管理制度

对于下辖多家子公司的集团化企业，应通过整合公司资源，发挥集团规模优势，建立企业“资金池”等方式，以提高企业集团的资金管控能力，实现企业集团对资金的整体调动和安排。这样，对集团公司整体而言，对外能够取得良好的信用评级结果，拓宽公司融资渠道和融资额度；对于下级子公司而言，在企业“资金池”管理模式下，可以以较低的资金成本融通资金。

在此基础上，依据本公司业务特点及发展趋势，充分与公司的发展目标相结合，对资金流量进行测算，并对长期和短期资金需求量加以分析，编制科学合理的资金预算，其具体操作流程是，第一步，编制企业年度资金预算，以便企业能有效的掌握和控制下级公司资金使用情况；第二步，由集团核准预算，集团与企业形成优势互补，充分利用好闲置资金，进行有效协调；第三步，医药企业再通过核准的资金预算，将最高临时性资金需求测算出来并向集团上报以申请资金透支额度；第四步，由集团匹配银行资源，对该资金透支额度进行核定；第五步，至于资金差额的部分，可以由医药企业自身安排短期融资计划进行筹备。

其次，对投资融资管理的完善，这就要求公司合理配置资金结构，对融资方式及投资需求相匹配的操作方法加以规范，并当企业资金的盈余难以令长期的资金需求得到满足时，需要采取中长期借款的办法；同时对资金的机会受益及机会成本进行综合分析和评估，从而能更进一步使采购的成本得到降低。

（三）合理划分责任中心，分解预算指标，设定合理适度的考核指标体系

在建立公司全面预算体系中，对于公司各业务部门责任中心的确定，可以根据传统管理需要确定为利润或成本中心，也可以根据资金管理的需要设置“模拟经营现金中心”，如：在销售部门中设置模拟现金中心，一方面要求销售部门负责部门年度销售回款金额及应收账款周转天数；另一方面，还要销售部门对自己的营销费用、销售返利规模、超期应收占压资金成本等进行合理的安排。最终，构成销售部门自己的“模拟经营活动现金流”，以此作为销售部门的指标进行分解及责任落实。

此外，对于公司的绩效考核体系，公司在坚持过去注重财务、运营等量化指标考核维度的同时，可引入对业务部门分管领导及部门领导管理维度的非量化指标考核，例如，在采购部门中增加库存警戒线、重点供应商维护等管理维度指标；在销售部门增加重点客户维护、新增客户数量维护、经营预算编制及分解的准确度等管理维度考核指标。通过这些尝试，可以有效地监督并激励公司的各职能模块，加强对各岗位的管理，促进了各部门之间协同作战的能力，从而更进一步提高公司的整体运营效率及收益。

再者，由于医药商业公司的经营业态具体又可分为医药直销、全国分销等不同业态，每种业态的特点及发展方向都不尽相同，因此，公司对各个业态的期望、资金支持以及资源配置也各不相同。所以，在设定各责任中心责任目标时，应考虑这些因素，进行差异化设置。

各责任中心的指标差异化上主要体现在两个方面：其一，各责任中心的指标内容的设定的不同；其二，即便是相同的指标，公司对其考核时所给予的考核权重不尽相同。例如：在市场竞争日趋激烈的大环境下，对于公司中传统的优势业态，公司可能会给予较大的资源、资金支持，力求维持并扩大该业态的市场份额，同时，对其“经营现金”方面的考核权重便会有所降低；而对于公司中已从成熟期走向衰退期的业态，公司秉承力求减缓其市场萎缩速度及毛利率下降趋势的指导思想，通过规模效应来保证公司的经营活动现金流，因此，对于这种业态，公司将会给予较高的“经营现金”考核权重。

（四）逐步完善全面预算管理执行的配套措施

完善公司全面预算管理的配套措施，一是有关全面预算管理的制度，流程，机构设置，人员配备，岗位职责等方面的不断完善，二是不断改进全面预算管理的技术手段。比如，对于计算机信息系统的充分利用。目前，在企业中被广泛运用的ERP财务业务一体化系统，就是一种很好的管理工具。一方面，公司可以利用ERP系统强大的数据处理及统计功能，强化财务在数据统计分析职能，使得财务管理者可以通过系统强大的数据统计分析功能对分解到各部门的相应预算指标进行跟踪分析，例如对于销售部门，财务可以跟踪到每月、每个业务员、每家客户的每笔销售、返利、销售毛利销售回款情况等等。另一方面，财务人员也可利用信息系统数据实施地进行预算执行情况的跟踪与分析，并及时地将信息反馈给相关部门，以便在发现问题后，及时督促相关部门加以改进，以促进预算目标的达成。当然，在条件成熟时，公司甚至可以通过计算机信息系统，实现预算管理的自动控制，从而提高公司整体营运资金管理的水平，实现公司对营运资金的有效管理。

四、结束语

通过改进营运资金预算管理指标的体系、加强完善医药企业营运资金管理制度及应收账款管理规范等等，从而加大了对医药企业营运资金管理各方面的改进，使得医药企业营运资金管理得到有效的提高，实现了医药企业的健康、稳定和高效成长。

参考文献：

[1]田翠红.企业营运资金管理存在的问题与对策[J].现代商业，2012

[2]张玉涛.企业营运资金管理之初探[J].价值工程，2011

[3]尚艳秋.浅论新形势下如何加强医药集团的内部控制[J].中国乡镇企业会计，2011

[4]王婷.多元化战略下的营运资金管理模式研究[D].上海财经大学，2010

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一、投资的概念和特点

投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使货币增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取利益而向另一特定对象投放资金的经济行为。

投资具有如下特点：（一）目的性。 投资是一种有目的的经济行为，是现在支出一定价值的经济活动。从静态角度看，投资是现在垫支一定数量的资金，从动态的角度看，投资则是为了获得未来的报酬而采取的经济行为。（二）时间性。 投资具有时间性。即投入的价值或牺牲的消费是现在的，而获得的价值或消费是将来的，这个过程越长，未来报酬的获得越不稳定，风险越大。（三）收益性。投资的目的在于得到报酬（即收益）。投资活动是以牺牲现在价值为手段，以赚取未来价值为目标，只有未来价值超过现在价值，投资者方能得到报酬。（四）风险性。现在投入的价值是确定的，而未来可能获得收益具有不确定性，这种收益的不确定性，即为投资的风险。

二、项目投资的概念和分类

项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。通常包括固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资等。企业作为市场经济的主体，其经营和决策往往对国民经济的发展起着举足轻重的作用。对于任何一个企业来说，企业若想稳定现有地位，获得生存和发展机会，必须结合自身的技术、资金、人力资源和拥有的信息，并综合考虑社会、政治、文化、法律、经济、技术和自然等外部不可控因素，选准方向，进行扩大再生产，即投资项目。因此，项目投资方案的可行性研究中，投资方案的多样性及其财务分析评价将作为本文研究的主要内容。项目投资可行性研究是投资前期工作阶段的最重要内容，它是在项目投资决策前，通过对拟建项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的技术方案和建设方案进行论证，并对项目建成后的经济效益进行预测和评价，从而考察项目技术上的先进性和实用性，是项目投资进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。项目长期投资可行性研究是保证长期投资项目以最少的投资耗费取得最佳经济效果的科学手段，也是实现长期投资项目在技术上先进、经济上合理和建设上可行的科学方法。

三、项目投资可行性研究的基本内容

长期投资项目可行性研究的基本内容可概括为三大部分：首先是产品的市场调查和预测研究。这是长期投资项目可行性研究的先决条件和前提，它决定了项目投资建设的必要性。其次是技术方案和建设条件，从资源投入、厂址、技术、设备和生产组织等问题入手，这是长期投资项目可行性研究的技术基础，它决定了长期投资项目在技术上的可行性。最后是经济分析和评价，它是决定项目投资命运的关键，因此也是长期投资项目可行性研究的核心部分，并说明项目在经济上的合理性。主要有现金流量计算，静态指标及动态指标计算。根据项目投资方案现金流量预测的结果，编制固定资产投资的估算表，单位产品生产成本表、固定资产折旧表、无形资产及递延资产摊销估算表。经营成本估算表、销售收入及销售税金计算表等辅助报表，并在此基础上编制项目投资现金流量表，并对项目投资可行性进行财务评价。为项目投资决策提供科学依据。

四、案例分析

下面以一工业企业项目投资的实例来说明可行性研究的具体应用。

（一） 基本状况

甲为国家特大型煤炭企业。近几年来随着国家对能源等重点企业的扶持，企业飞速发展，积累了大量资金。为寻求沉淀资金的出路，结合自身的优势，决定以煤炭加资金，进入煤化工行业，走相关多元化的道路。初步拟定向乙化工企业进行投资，并成立了“煤化工投资项目小组”。煤化工小组对此项目进行研究分析如下：

乙化工企业是国家大型二档企业，全国化学500强之一，技术力量雄厚，为全国最早采用先进技术生产化工原料、精细化工产品的企业。主导产品为烧碱。公司现有烧碱生产规模8万吨，其中隔膜碱3万吨，离子膜烧碱5万吨，上下游产品种类20多种，属国家“十一五”重点发展的化工领域。产品供销基本平衡，受规模限制，成本较同行业较高，但企业受制于资金问题，近几年未有大的发展，市场竞争处于劣势，急于寻求出路。公司现有烧碱生产规模8万吨，其中隔膜碱3万吨，离子膜烧碱5万吨。就生产能力而言，远达不到经济规模，因此企业目前仅是维持低效益运行，为了迅速而彻底地改变这种状况，提高经济效益和社会效益，适应公司所在区域用户对高纯度烧碱、盐酸等产品的需求，扩大烧碱产量确属势在必行。

本项目充分利用现有厂区闲置土地，改造旧厂房，不需新征土地。厂址位于全年最小风向的上风侧，对市区影响较小，厂区以南是大片农用地，有充分的发展余地，符合化工企业扩建条件，该方案符合国家产业政策和行业节能设计规范，严格执行《烧碱节能技术规定》，努力做到利用能源和节约能源。环境质量和污染物排放按国家标准执行。

（二）资金估算及相关指标计算

1、投资估算和资金筹措

项目资金总规模40935.51万元，总建设投资38772.42万元，项目建设分两期完成。一期工程建设投资18627.82万元（固定资产投资18428.78万元，铺底流动资金199.04万元），二期工程建设投资20144.6万元（固定资产投资19416.6万元，铺底流动资金728万元）。 项目建设分一期、二期建设。一期1.5年，二期2年。项目建设期4年，装置生产期10年，项目计算期14年.项目新增固定资产37845.18万元.项目在正常生产年需流动资金3090.13万元采用分年一次备齐，以满足当年设备购置安装工程和土建工程的需要。生产期流动资金按生产负荷100%投入资金。流动资金3090.13万元中，30%铺底资金由企业自筹，其余2163.09万元申请银行贷款，贷款利率5.58%。

2、产品销售收入、销售税金及附加的估算

经市场调查，估计项目分两期估算产品销售收入30858万元（不含税）。产品增值税按17%计提，城市维护建设税和教育费附加分别为7%和3%。产品耗原辅材料及燃料动力按提供方的现行价（不含税）计算。

3、产品成本、费用估算：

项目新增固定资产原值37845.18万元。固定资产余值1892.58，按直线法计提折旧。一期固定资产折旧1446.8万元。二期固定资产折旧1859.12万元。正常年折旧为3305.92万元。项目新增无形资产344.62万元，按7年摊销。正常年摊销额49.23万元。新增递延资产593.81万元，一期113.38万元，按7年摊销，年摊销额16.2万元，二期480.43万元，按5年摊销，年摊销额96.09万元项目按年利润总额的25%交纳所得税。盈余公积金按年税后利润的10%计提，公益金按年税后利润的5%计提。由于项目属于扩建项目，按国家对企业改扩建在税收方面的优惠政策，享受项目设备购置费的40%可以抵扣部分所得税。

4，现金流量测算：

假定行业基准收益率为10%

静态投资回收期（税后）=5+16098.19/21078.73=5.76年

静态投资回收期（税前）=5+16098.39/24398.6=5.66年

净现值（税后）=∑（各年所得税后净现金流量*各年的复利现值系数）=49353.98万元

净现值（税前）=∑（各年所得税前净现金流量*各年的复利现值系数）=72897.34万元

内部收益率（税后）

20%时，NPV=8291万元：24%时，NPV=-1068.35万元

IRR=20%+（8291-0）/[8291-（-1068.35）]*（24%-20%）≈23.54%

内部收益率（税前）

24%时，NPV=7632.04万元：28%时，NPV=-1364.10万元则

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供应链融资能有效规避投融资双方因信息不对称所造成的高融资风险，以较低的融资成本加强资金约束企业的现金流，提高企业的市场竞争力和绩效水平。石化行业作为资本密集型的国民经济基础行业，资金约束是制约其经营发展和战略升级的主要因素之一。如何结合石化企业特点，有效运用供应链融资解决其资金瓶颈，无疑对石化企业的二次腾飞有重要意义。

一、供应链融资的内涵

当前，国内外专门研究供应链融资的文献不多，并不存在供应链融资的通行定义。国外学术界一般是把供应链融资作为供应链财务管理的一部分来研究，主要涉及供应链的资金筹措和统筹安排；国内在这一领域的研究，则有供应链金融、物流金融等多个相似概念。这里所指的供应链融资涵盖所有裨益于供应链良性运转而采取的融资方式，包括了供应链金融和物流金融中的有关融资理论。从供应链管理的角度看，供应链融资是指供应链上的核心企业和上下游配套企业基于供应链的关系结构及企业自身特点，依托供应链上物流、信息流、资金流的有效联结或关联方的责任捆绑，从其交易伙伴或供应链外部金融机构处获得金融支持（包括资金和信用增级）的活动及其方式。

二、石化企业及其供应链的特点

1.供应链结构复杂，管理水平不高。石化企业是石油及其化工企业的简称，主要包括专用勘探设备制造企业，原油和天然气的勘探、开采企业，以原油和天然气为原料生产石化产品的企业，以石化产品及其附属产品为基础进行深加工的企业。石化企业数量众多，规模不一，产品品类庞杂，供应链结构很复杂。而且由于产品品质的同质化，贸易对象的随机性很强，供应链企业之间关系不够紧密，供应链管理水平不高。

2.固定资产价值高，资金流约束较大。固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。石化企业有数量众多、价值昂贵的厂房、机械设备等固定资产，投资量大、资金周转较慢，且大多数石化企业的固定资产周转率偏低，企业资金流经常处于紧张状态。石化企业技术升级改造和扩建时资金缺口更大，单纯依靠传统融资方式往往不能很好解决问题，严重影响着石化企业乃至整个供应链的发展水平。

3.石化装备业存货资产数量大，流通变现能力强。存货是指企业采购的原材料、处在生产过程中的半产品、在日常活动中持有以备出售的产成品。石化企业有数量庞大的存货资产，并且存货周转率普遍不高，占用了相当数量的流动资金，深刻影响着企业的绩效水平。同时，石化装备存货性能稳定、不易变质损毁，易于计量、仓储、保管，价值贬损的风险和物流成本较小；其中很多属于基础工业材料，通用性强，价格相对稳定，流通变现能力较强。

三、石化企业供应链融资模式分析

石化企业供应链管理水平低的特性，给有效应用供应链融资带来了很大挑战，但是，以下几种融资模式的风险责任主体主要基于企业自身资产，不需要供应链企业之间紧密的责任关系；同时，固定资产和存货资产可观等特性也使一些供应链融资模式应用于石化企业有着天然的优势。

1.厂商租赁融资模式分析。厂商租赁是指由机械设备的制造商或经销商推荐或选定其设备用户，租赁公司根据融资合作协议为其用户提供金融租赁服务，使得设备用户只需在租期内支付约定的租金，即可获得设备使用权的融资模式。这种融资方式将融资和融物相结合，融资的需求者同时作为设备的需求者，有效增强了资金投向的确定性，既降低了资金提供方的融资风险，又使资金融通接受方获得了融资和采购过程合二为一的便捷性，使其具有很强的适用性。石化企业生产设备价值很高，采用厂商租赁模式采购生产设备，实际上就盘活了这种固定资产，加大了现金流动，还能以每期支付的租金冲减企业所得税从而产生抵税效应，改善财务报表，是石化企业进行价值较大的设备采购时首选的融资方式。

2.售后回租融资模式分析。售后回租是指企业先把拥有所有权的固定资产出售给租赁公司，然后作为承租企业将所出售的固定资产向租赁公司回租使用，并按期支付给租赁公司租金的融资模式。售后回租融资是将固定资产向流动资产转换的过程，增强了长期资产价值的流动性，提高了回租资产所占资金的使用效率，有效利用现有资产加速资金再循环，产生资本扩张效应。石化企业的固定资产占比很高，适合采用这种融资模式缓解流动资金困难，盘活固定资产。特别是石化企业技术升级改造和扩建时采用售后回租的方式筹集资金，再以现款购买急需的新设备，实际上就兼顾了长期投资的需求，是石化企业战略升级时良好的融资方式。

3.存货仓单质押融资模式分析。存货仓单质押融资是企业把存货作为仓单质押给银行，银行委托第三方物流企业监管仓单并根据一定质押率向借款企业发放短期流动资金的融资模式。这种融资模式应用于石化企业能充分利用其存货资产数量和价值可观的优势，加速企业现金流动，增加投资回报。采用该融资模式的存货资产要有良好的流通变现性，质量稳定不易变质，易于计量、仓储、保管，否则质押物价值贬损的风险或物流成本高等因素将导致总体融资成本过高而降低应用效果。结合石化企业的特点，其存货大多适合作为质押仓单的商品。一般而言，存货仓单质押融资模式涉及第三方物流企业，融资成本较高，是石化企业进行供应链融资的次优选择。

参考文献：

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一、研究背景及意义

营运资金贯穿于企业整个生产经营活动，被誉为企业“经营活动的血液”。长期以来，我国装备制造业营运资金管理方面，没有给予相当的重视，导致营运资金结构不合理，周转效率低等问题，影响了我国装备制造业的盈利能力和流动性水平。以装备制造业这一最具代表性的企业为研究对象，系统地对我国装备制造业上市公司营运资本管理进行研究，有助于企业在资金管理的流动性、安全性和盈利性之间作出均衡，实现长远发展。

二、营运资金的概念

随着现代企业财务管理对营运资本的深入研究，从经济含义、资金内容和管理作用等方面的差别上，将营运资金界定为以下三种：

一是营运资金是指短期资产减去短期负债的差额，即净营运资金，它通常来描述企业的短期支付能力，即短期偿债能力。

二是营运资金是指总营运资金，即一定时期内，企业短期资产的总额。这一定义主要用于对企业全部短期资产进行管理。

三是营运资金是企业流动资产与流动负债的数量加总。该定义从财务管理的观点上来说，对营运资金的管理就是对流动资产和流动负债相互之间管理关系和总概况的管理。

三、营运资金管理现状分析

本文选取100家装备制造业上市公司数据为样本，借助EXCEL软件，分别从营运资金投资政策、筹资政策、结构三个方面，对样本2010～2013年各年的各个变量做比较分析，从而对我国装备制造业营运资金管理管理特点有一个完整而且客观的分析。

（一）营运资金投资政策分析

本文通过流动资产占销售收入的比重，即投入一定的流动资产可以创造的利润来解释我国装备制造业上市公司营运资金投资政策的特点：

表3-1 装备制造业上市公司各年短期资产与销售收入比率

表3-1的数据，可见装备制造业的变现能力比较差，流动资产与销售收入的比值无规律，说明公司应当注重营运资金的管理效率，对各管理环节进行规范化调节与控制。

（二）营运资金筹资政策分析

营运资金筹资政策，即流动负债筹集短期资产的状况，它是营运资金策略的核心。一般地，以流动资产占有率（流动负债除以总资产）来描述营运资金筹资政策。

图3-1 装备制造业2010～2013年流动负债比例变化趋势图

上图可以说明我国装备制造业上市公司的营运资金负债筹集有递减趋势，总资产中约40%的流动负债，资本成本较低。此外，部分流动负债要满足部分长期资产如固定资产的改扩建，可能造成日常经营出现流动资金不足的现象，为维持公司长期发展会面临不断举债还债的风险。所以，为了有效防范风险，应当在保持合适的流动负债占有率的同时，充分利用公司的财务杠杆利益，降低单位利润所负担的利息费用。

（三）流动资产和流动负债各项目结构分析

企业的短期资产中主要部分为存货和应收账款，比重较大，因此企业短期资产各项目的研究，即对企业总营运资金的构成及比重进行分析。

表3-5 装备制造业各类流动资产与流动负债占总资产的比重统计表

上表分析可知，我国装备制造业上市公司存货和应收账款构成了流动资产的主要部分;各年流动资产在总资产中所占比重超过了一半，均大于流动负债所占比例，即营运资金筹集偏于激进型的筹集策略;应收账款的比重有逐年上升的趋势;存货的平均比重有所下降，可见各公司加强了对存货的规划和控制。

（四）小结

通过以上分析得出，我国装备制造业上市公司营运资金管理现状主要有以下特点：

一是保守的投资政策与偏于激进的筹资政策相结合，营运资金持有量逐年递减，即营运资金投资政策由宽松的持有政策向配合型的持有政策过渡;

二是流动资产占用比重过高，资产利用效率降低，导致企业盈利能力下降;流动负债比例较高，筹资政策更偏于激进型，尽管降低了资本成本，但可能陷入不断举债还债的风险中。

三是在短期资产结构中，存货和应收账款为流动资产的最主要部分，所占比重较大，除应收账款受企业销售规模的影响外，其他流动资产项目所占比例保持相对稳定;行业整体对存货规划和控制有所加强。

四、对策与建议

本文通过对目前我国装备制造业营运资金管理现状、管理水平分析，最终对我国装备制造业上市公司营运资金管理方面，提出以下对策建议：

第一，加强对企业短期资产项目的管理，主要是对应收账款和存货的管理。制定合理的现金折扣政策、信用期限政策来控制回收应收账款的回收效率;对于存货的管理，应当在存货的各相关成本与存货效益之间做出权衡，对滞销存货尽快处理，加快商品流通，提高企业竞争力。

第二，需近一步提高营运资金周转效率，加强企业营运资金管理制度建设，在保证资金的安全性和企业生产经营需要的前提下，减少资金在各环节的浪费，建立流动资金管理岗位责任制，强化资金管理责任制。

第三，企业应当根据所处客观环境以及自身情况、管理经验等，选择合适的营运资金投资政策，保持盈利能力与周转速度的平衡。另外，营运资金筹资政策中，既要避免激进的营运资金筹资政策导致的举债、还债循环的风险，也要防止因流动负债比例过低，而造成资本成本的增加影响了企业盈利。

参考文献

[1]中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组.中国上市公司营运资金管理调查[J].会计研究，2010，（9）.

[2]王竹泉，刘文静.中国上市公司营运资金管理调查[J].会计研究，2007，（12）.