国际金融危机爆发的原因大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇国际金融危机爆发的原因范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

    在二战前,金融危机的出现在一定程度上还是偶然性的,只能在一定的范围内有影响,其发生频率也是有限的。1929年开始的“大萧条”是仅有的一次波及范围较广的金融危机。第二次世界大战以后,金融危机频频爆发,美元危机使固定汇率制受到威胁,布雷顿森林体系最终瓦解,债务危机开始兴起。20世纪80年代以来,金融危机发生的频率更有加快的趋势。从传播范围看,2008年美国爆发的金融危机,迅速传播到全世界。它与1997年亚洲金融危机明显不一样,亚洲金融危机是在泰国爆发的,然后传播到东南亚、俄罗斯、东欧中亚及拉美等新兴工业化国家,即发展中国家和地区;而发达资本主义国家除日本所受的冲击较大,以及欧美股市受到波动,它们几乎没有遭受什么损失。相反,美国在这次危机中获取大量的利益。墨西哥金融危机也是从墨西哥迅速蔓延到阿根廷、秘鲁、巴西、智利等国家,而这次爆发于美国的经济危机,不仅影响了全球的经济的发展,而且还动摇了美国的世界霸主地位。

    (二)金融危机的非周期性和突发性

    传统的金融危机表现为周期性的金融危机,是由经济周期的波动而引起的,并伴随着经济周期波动而出现高峰和低谷。然而,当代金融危机似乎脱离了经济周期的轨道,随经济证券化、国际化、虚拟化的发展,虚拟经济与实体经济严重脱钩,经济运行也没有一定的规律可循,当经济运动的泡沫积累到一定程度时,就会出现一系列的问题,甚至导致危机,首先在金融领域爆发,使当代金融危机的超前性、突发性加强,成为经济危机爆发的前兆。

    (三)金融危机的蔓延性加强

    20世纪90年代以后,随着计算机、通信、网络技术的迅速发展,以贸易自由化、生产全球化、金融自由化与国际化为特征的经济全球化进程加快,各国在经济上的联系越来越密切。这也使得金融危机蔓延和传染的范围更广,程度更深。一旦重要国家内部爆发危机,就将迅速的扩散到其他国家和地区,演变成区域性甚至全球性的金融危机。

    (四)外汇对于金融危机的冲击日益严重

    国际货币基金组织称,外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的国际收支逆差时可以使用的债权。由上述可知,拥有一国一定数量的外汇在一定程度上相当于控制了该国的经济。当外汇的剧烈变动时肯定会影响一国经济的稳定,轻则经济衰退,重则出现金融危机。同样的,国际游资也可以引发金融危机。国际游资是以套利、套汇从而获得高收益为目的的投机资金。近年来,大量短期国际资本的无序流动,是造成国际金融风险和金融危机的一个重要原因。国际游资的投机活动实质上充当了金融危机爆发的导火索。

    二、国际金融危机的防范措施

    (一)加大各个国家之间的金融协调与合作力度

    当今社会,各国之间的合作力度加大,金融联系也越来越紧密,但金融自由化和全球化常因信息分散与金融衍生工具增加而使金融发展与实体经济发展不协调,从而是国际货币运行处于高风险状态。为了世界经济的持续发展,各国经济的稳定,只有通过各国加强合作与协调,才能有利于信息集中和有效监管国际金融风险,避免金融危机的发生。

    (二)建立国际金融危机的防范机制

    鉴于以前国际金融危机的教训,国际货币基金组织曾提出国际金融风险的七项预警指标:短期债务与外汇储备比例失调、巨额经常账户逆差、消费比例过大、预算赤字较大、资本流入的组成中短期资本比例高、汇率定值过高、货币供应量迅速增加。相对应于这七项预警指标,必须尽快建立起配套的金融危机预警组织和监督机构,并健全法规形成预警制度体系,形成世界性的金融危机预警网络。同时,更需要建立相应的防范机制,防患于未然,把危机扼杀在萌芽之中。

    (三)提高金融衍生物市场的监管水平

篇（2）

一、国际金融危机的表现形式

据宋涛所言，国际金融危机是指一国资本市场和银行体系等国内金融市场上的价格波动以及金融机构的经营困难与破产，通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围内的金融动荡。国际金融危机的表现形式一般有四种。

1.货币危机。又称货币汇率危机，是指一国货币相对于其他国家货币大幅贬值，引起资本外逃、利率上升，造成金融市场混乱的情况。货币危机多发生在资本市场不发达和汇率制度存在缺陷的国家，在投机的冲击下导致货币大幅度贬值，迫使当局动用大量的外汇储备或大幅度提高利率以保持本币币值稳定，结果造成一国的货币流通领域出现严重混乱，甚至使原有的汇率制度趋于崩溃的局面。它对证券市场、银行业、国际收支以及整个国民经济将产生强烈的影响，容易引发证券市场危机、银行业危机及债务危机等多种危机。

2.债务危机。一国或地区无力偿还其所欠的外债，引起外资抽逃、金融环境恶化的情形。债务危机通常发生在借入大量外债的发展中国家，由于其经济形势变化和管理不善导致短期内无法支付到期的本息，引起金融市场恐慌。

3.银行业危机。又称金融机构危机，是指由于银行所持有的债权资产无法收回或权益资产价格下降引起丧失支付能力或破产倒闭的情形。银行危机通常会在银行业产生连锁反应，导致一批金融机构丧失支付能力或破产。

4.证券市场危机。又称资本市场危机，表现为资本二级市场上的金融资产价格强烈波动，由于投资者恐慌性抛售并竞相退出，造成一发不可收拾的金融资产价格狂跌，股市崩盘。

二、当代国际金融危机的特征

（一）金融危机发生的频率加快，传播范围广

在二战前，金融危机的出现在一定程度上还是偶然性的，只能在一定的范围内有影响，其发生频率也是有限的。1929年开始的“大萧条”是仅有的一次波及范围较广的金融危机。第二次世界大战以后，金融危机频频爆发，美元危机使固定汇率制受到威胁，布雷顿森林体系最终瓦解，债务危机开始兴起。20世纪80年代以来，金融危机发生的频率更有加快的趋势。从传播范围看，2008年美国爆发的金融危机，迅速传播到全世界。它与1997年亚洲金融危机明显不一样，亚洲金融危机是在泰国爆发的，然后传播到东南亚、俄罗斯、东欧中亚及拉美等新兴工业化国家，即发展中国家和地区；而发达资本主义国家除日本所受的冲击较大，以及欧美股市受到波动，它们几乎没有遭受什么损失。相反，美国在这次危机中获取大量的利益。墨西哥金融危机也是从墨西哥迅速蔓延到阿根廷、秘鲁、巴西、智利等国家，而这次爆发于美国的经济危机，不仅影响了全球的经济的发展，而且还动摇了美国的世界霸主地位。

（二）金融危机的非周期性和突发性

传统的金融危机表现为周期性的金融危机，是由经济周期的波动而引起的，并伴随着经济周期波动而出现高峰和低谷。然而，当代金融危机似乎脱离了经济周期的轨道，随经济证券化、国际化、虚拟化的发展，虚拟经济与实体经济严重脱钩，经济运行也没有一定的规律可循，当经济运动的泡沫积累到一定程度时，就会出现一系列的问题，甚至导致危机，首先在金融领域爆发，使当代金融危机的超前性、突发性加强，成为经济危机爆发的前兆。

（三）金融危机的蔓延性加强

20世纪90年代以后，随着计算机、通信、网络技术的迅速发展，以贸易自由化、生产全球化、金融自由化与国际化为特征的经济全球化进程加快，各国在经济上的联系越来越密切。这也使得金融危机蔓延和传染的范围更广，程度更深。一旦重要国家内部爆发危机，就将迅速的扩散到其他国家和地区，演变成区域性甚至全球性的金融危机。

（四）外汇对于金融危机的冲击日益严重

国际货币基金组织称，外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的国际收支逆差时可以使用的债权。由上述可知，拥有一国一定数量的外汇在一定程度上相当于控制了该国的经济。当外汇的剧烈变动时肯定会影响一国经济的稳定，轻则经济衰退，重则出现金融危机。同样的，国际游资也可以引发金融危机。国际游资是以套利、套汇从而获得高收益为目的的投机资金。近年来，大量短期国际资本的无序流动，是造成国际金融风险和金融危机的一个重要原因。国际游资的投机活动实质上充当了金融危机爆发的导火索。

三、国际金融危机的防范措施

（一）加大各个国家之间的金融协调与合作力度

当今社会，各国之间的合作力度加大，金融联系也越来越紧密，但金融自由化和全球化常因信息分散与金融衍生工具增加而使金融发展与实体经济发展不协调，从而是国际货币运行处于高风险状态。为了世界经济的持续发展，各国经济的稳定，只有通过各国加强合作与协调，才能有利于信息集中和有效监管国际金融风险，避免金融危机的发生。

（二）建立国际金融危机的防范机制

鉴于以前国际金融危机的教训，国际货币基金组织曾提出国际金融风险的七项预警指标：短期债务与外汇储备比例失调、巨额经常账户逆差、消费比例过大、预算赤字较大、资本流入的组成中短期资本比例高、汇率定值过高、货币供应量迅速增加。相对应于这七项预警指标，必须尽快建立起配套的金融危机预警组织和监督机构，并健全法规形成预警制度体系，形成世界性的金融危机预警网络。同时，更需要建立相应的防范机制，防患于未然，把危机扼杀在萌芽之中。

（三）提高金融衍生物市场的监管水平

在金融全球化的进程中，金融衍生工具及其交易市场得以快速的发展。名目繁多的金融衍生产品在给投资者带来高收益的同时，也加大了金融市场的风险。如果大规模的金融衍生产品交易发生信用危机，将极易引发外汇市场或股票市场的剧烈波动，引起国际金融风险与危机的连锁反应。因此，加强对国际金融交易活动的监管，提高对金融衍生品市场的监管水平，是避免发生金融危机所必须的条件。

（四）加强对国际资本流动的控制和引导

对发展中国家而言，引进外国资本必须进行适度的监控并有效利用，优化引进外资的结构和投向，尤其是控制短期资本的流入和投向，防止短期资本大规模撤离，遏制资本流动中的投机性和破坏性，提高利用外资的效率。

虽然国际金融危机发生的频率逐渐加快，范围逐渐扩大，但是只要我们正确认识危机发生的原因，了解危机发生的特征，就可以提前做好防范措施，防患于未然，使我国在危机中依然稳步前进。

篇（3）

2008年，由于美国的次贷危机所引发的全球金融危机，到目前为止，全球的经济还没有完全走出阴影，在西方的发达国家已经出现外债高柱的现象。虽然，美国总统奥巴马当时宣称，美国与欧盟依然处在国际金融的引领世界，但是在当前的国际金融行情中，发达国家的地位出现动摇现象已经是不容更改的事实，以中国为代表的发展中国家，在国际金融中所处的地位在不断的呈现是上升的趋势。

一、国际金融格局变化标志

1.债务危机的风险从发展中的国家蔓延到发达国家

债务危机曾在上个世纪的80年代出现在发展中的国家，当时、所造成的影响十分的严重，诸多发展中国家的经济都遭受到沉重的打击。而近些年来，债务危机在发达国家出现了，绝大多数出现的地方是发达国家的社会福利支出以及国家军队的费用开支，使得发达国家的财政出现长期的负债现象。到目前为止，全球共有15个发达国家的债务出现了危机情况，其中，美国与欧盟等国的债务危机都远远的超出了最高警戒线，美国欠下的中国债务已经上亿万，还有诸多国家的财政在等待发展中国家的救助[1]。

2.金融危机的影响从发展中的国家蔓延到发达国家

从70年代起，到90年代，全球共有93个国家先后爆发了112次不同程度的系统性银行危机，其中，大量的银行危机都发生在欠发达的国家和发展中的国家，其中，比较严重的几次危机较集中的发生在90年代，但是，2000年之后，诸多的金融危机情况出现在发达国家，其中，经济体系最大的国家尤为严重，2008年，由美国的次贷危机引发的全球金融危机就是影响最严重、影响范围也是最大的金融危机代表。

二、发达国家金融地位动摇

1.美国的金融地位在下降

美国的支柱产业就是金融业，金融业在美国所占的GDP有20%，2008年的金融危机的结果导致美国的金融体系整体都处在危险的处境当中。出现该种现象的原因不外乎与美国自身的财政支出有着密切的关联。

首先，美国的金融系统过分的依赖政府的财政支撑，2008年的金融危机使得许多投资银行的企业都先后破产，而幸免于难的相关企业也迫不得已的将业务重心转移到了银行方面，美国的银行一次次的面临倒闭的浪潮，美国的政府也被迫出面给予金融机构体系支撑；

其次，美国的货币政策是有限的，为了缓解金融危机造成的严重影响，美国政府先后实施了宽松货币的政策，然而，效果并不是十分显著，2011年，美国的经济增长率再一次的出现了下降，而主要的原因就是大量的投放货币都投进了金融系统中，而并非实体经济中，实体经济根本上并没有发生好转情况。

2.欧盟金融的地位受创

欧盟国家购买了大量的有毒资产，金融产业被拉入了危机的深渊当中，欧盟在金融业方面与美国有着密切的关联，美国的金融业受到重创后，欧盟的金融业就无法避免金融上的创伤。除此之外，欧盟的债务危机业想着银行的方向蔓延，金融危机发生后，使得许多银行都面临不同程度的欧债危机，美国相关企业国债在申请破产之后，欧债危机更加严峻。同时，欧盟金融业的实体经济复苏的比较缓慢，在金融危机爆发之后，许多的欧盟成员国都先后爆发了债务的危机，这些国家都想获得欧盟的援助，因此，被迫的接受了裁员以及紧缩财政开支等要求，欧盟的实体经济复苏的速度更加的缓慢。

3.日本由于多方面原因陷于困境

日本作为亚洲地区的经济、金融强国，金融危机的发生，日本同时遭受到债务危机和金融危机，与此同时，日本还先后面临了地震引发的海啸以及核扩散等灾害问题，使得日本遭受到自然灾害、金融危机、和实体经济三方面的共同打击，日本的经济比美国欧盟都衰退的更加严重。

三、发展中国家的金融地位上升

当金融危机出现后，诸多发展中的国家所遭受到的冲击力度较小，在金融方面都保存和加强了实力，其中，中国和印度最为突出，中国所购买的美国债券较少，远不及欧盟和日本，而印度金融业基本上是全封闭的体制，完全没有购买美国有毒资产。在发生金融危机之后，发达国家的金融地位都出现了不同幅度的下降，而发展中的国家由于受到的重创较小，因此，在金融界中的地位呈现出了上升的趋势，并且在国际上，中国大公资信评级机构成为了首家发展中国家资信评级机构。除此之外，中国建立起以上海为国际金融的中心，人民币逐渐走向国际市场领域。

四、结束语

目前，国际金融的格局发生变动，并不能说明金融格局已经发生根本性的转折，但是艰巨性和长期性在新兴国家得到主导性地位的过程中还是存在的，经过次贷危机，奥巴马所主导的美国金融体制发生了最严厉的改革，国际金融制度也显现出重大的缺陷，而中国的国际金融建设与人民币的国际化进程还存在着艰巨性，中国在该方面还需要长期的努力。

参考文献：

[1] 傅梦孜.国际金融格局变化的特点及其发展趋势[J]. 国际经济合作.2009，（04）；19-20.

篇（4）

中图分类号：F752.6 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）028-000-02

前言

金融危机传染主要包括基于国内金融泡沫化，货币危机向资本市场、银行业危机转变，进而发展成的全面化金融危机和通过具体渠道、机制使一国金融危机向其他国家或地区传播形成的更大范围金融危机两种形式，本文研究的国际金融危机传染，主要指后者，这种传染性主要通过贸易溢出、金融溢出效应实现，净传染、季风等效应也可能会有所体现。

一、国际金融危机对我国进出口贸易传染的体现

金融危机的传染性是其产生、爆发、扩散和恢复等现象实现的前提，所以世界各国建立的金融危机预警系统也基于金融危机的传染性开展，为对国际金融危机对我国进出口贸易传染问题产生系统的认识，笔者选择亚洲金融危机和美国次贷危机两个比较有代表性的国际金融危机展开研究。

（一）亚洲金融危机

在上个世纪末期，我国和东南亚国家的出口贸易主要集中于劳动力密集的初级产品，导致我国与东南亚国家在贸易出口方面竞争性较大，在亚洲金融危机全面爆发后，东南亚国家和我国均受到严重的影响，但我国并未向东南亚国家那样采取货币贬值政策，使我国的出口产品相比东南亚国家在价格方面存在较大的劣势，亚洲金融危机对我国出口贸易的传染以价格效应形式体现[1]。另外，在亚洲金融危机影响下，日本、美国、欧盟国家的经济增长速度严重下滑，而这些国家军事我国出口贸易的主要合作国家，这直接导致我国出口收入大幅缩减，国际市场对我国出口产品的需求量严重缩减，收入效应被严重的削弱，可见在亚洲金融危机传染性影响下，我国出口贸易中价格效应明显而收入效应严重下滑，这是国际金融危机对我国出口贸易传染的具体体现。

（二）美国次贷危机

虽然在美国次贷危机发生前，我国的人民币也是处于汇率逐渐上升的状态，但由于此时世界范围内各国，特别是与我国长期保持贸易合作的国家经济水平也表现出上升的趋势，所以在进出口贸易需求不断提升的推动下，人民币升值对进出口贸易所产生的影响并不明显。但在美国次贷危机发生后，世界整体经济发展的状态发生巨大变化，国际贸易需求严重下滑，此时我国人民币的汇率在国际金融危机的影响下进一步提升，这直接导致我国进出口贸易的开展面临巨大的阻力，价格优势几乎消失，使我国进出口贸易在收入和价格效应方面均严重下滑[2]。另外，由于我国在开展国际贸易的过程中，一般贸易方式和加工贸易方式分别表现出收入和价格效应，换言之两者分别对对外需求和货币汇率的浮动会做出针对性的改变，所以在美国次贷金融危机爆发后，对金融危机传染的抵抗能力并不突出，特别是我国加工贸易方式在国际市场上的竞争能力并不存在明显优势的情况下，要想继续占有贸易优势只能通过缩减价格途径实现，而人民币汇率的增值，使此途径的实现并不存在可行性，可见我国进出口贸易的开展难度之大。

结合上述分析可以发现，在国际金融危机传染下，我国进出口贸易的价格效应被影响的最为突出，收入效应也被严重影响，使我国在国际市场中贸易竞争优势被严重打击，进出口贸易的环境整体不理想[3]。

二、应对国际金融危机对我国进出口贸易传染的策略

（一）注重改善我国进出口贸易方式

在美国次贷金融危机的影响下，以美国为代表的发达国家产生的债务和失业人口数量均大幅提升，导致国际市场对我国出口产品的需求量严重缩减，我国虽然未明显表现出债务和失业人口方面的问题，但整体上的经济增长状态也并不理想，整体处于低迷的状态。在此背景下，我国要推动贸易进出口的发展，需要在原有的以出口贸易为主导的方式基础上，积极推动进口贸易的发展，用国内人民的产品需求带动我国经济的发展[4]。另外，考虑到我国过去以劳动密集型初始产品为主要出口产品，产生的附加值极低，所以在国际金融危机环境下，要有意识的通过对外贸易企业引入先进的技术，提升附加值的手段，在推动我国经济发展的同时提升我国进出口贸易对国际金融危机传染的抵抗能力[5]。结合以上两方面，可以看出，我国在国际金融危机对我国进出口贸易的传染性时，应有意识的通过进出口双向贸易方式和技术密集型增加附加值的方式提升抵抗能力。

（二）注重调整我国进出口贸易结构

我国在进出口贸易开展过程中，对美国、日本和欧盟国家的严重依赖，是国际金融危机爆发后，我国进出口贸易受到严重影响的重要原因，所以要提升我国对国际金融危机传染性的抵抗能力，需要有意识的削弱我国进出口贸易对这些发达国家的依赖程度。在此思路下，笔者认为在国际金融危机环境下，有意识的强化对国内市场需求的依赖，在推动我国经济增长和强化金融危机传染抵抗能力方面具有重要的意义，换言之在国际金融危机环境中，我国应对国内市场需求状态进行合理的刺激，是国内消费规模适当扩大[6]。例如，在产品生产方面有意识的扩大国内市场需求的产品生产规模，对生产的产品分配渠道进行优化等，这一方面可以拉动国内市场需求的提升，另一方面可以带动国内劳动力市场的发展，推动国民收入的提升，这在缩减国内居民收入分配差距，促使居民收支平衡，推动国内群众生活水平提升等方面均会产生一定的促进作用，可见，在国际金融危机环境下，调整进出口贸易结构的有效性。

（三）注重健全我国进出口贸易的相关政策

国家政策的引导直接关系到我国进出口贸易对国际金融危机的抵抗能力，笔者认为可以从以下方面进行政策的调整和优化：首先，我国在政策上应有意识的限制高能耗产业进入我国，而更倾向与技术附加产业的进入，使外商投资结构得到优化，在此过程中，我国政策也要有意识的将我国部分加工贸易产业向其他国家转移，进而使我国的产业链和技术生产能力得到不断的提升，进而使我国在国际金融危机中产品附加值不断的提升。其次，从税收政策角度为我国贸易产业调整提供支持，例如，通过税收政策强化和西部经济增长之间的关系，将东、西部之间的资源优势有机整合，进而提升我国对国际金融危机的抵抗能力。

（四）注重优化我国人民币汇率机制

我国的人民币汇率在国际金融危机爆发前后均表现出上升的趋势，这在一定程度上说明我国现行人民币汇率机制存在一定的问题，严重削弱我国进出口贸易过程中对金融危机传染的抵抗能力，所以，我国应有意识的对人民币汇率机制进行调整，使其灵活性和弹性、合理性得到优化。结合国际贸易格局的发展趋势可以发现，我国人民币实现国际化是我国顺应时展的必然选择，所以我国在对人民币汇率机制进行优化的过程中，应有意识的对他国国际化货币的发展情况和发展经验等方面参考借鉴，从中挖掘出适合我国人民币汇率机制优化的有价值信息。

三、结论

通过上述分析可以发现，现阶段我国在开展进出口贸易的过程中已经认识到国际金融危机会通过某些渠道对我国的经济发展产生干扰，使我国的进出口贸易面临较大的风险，并在实践中有意识的通过深入分析国际金融危机与我国进出口贸易之间的关系，针对性的非传染渠道进行控制，提升我国的抗风险能力，这是我国在参与国际贸易过程中，顺应市场环境的具体体现。

参考文献：

[1]熊毅诚.金融危机的国际传染及其对我国的警示[D].苏州大学，2010.

[2]孙国华.美国金融危机国际传染机制研究[D].武汉大学，2010.

[3]谢志超，曾忠东，杜江.美国金融危机对我国进出口贸易冲击的实证研究[J].经济问题，2012，03：88-93.

[4]陈守东，刘琳琳.国际金融危机对我国进出口贸易的冲击――基于贸易方式视角的实证研究[J].吉林大学社会科学学报，2012，04：117-127+160.

篇（5）

区域或全球经济失衡将导致国际资本在一定范围内的重新配置。在区域经济一体化和经济全球化的背景下，一个国家宏观政策的影响力可能是区域的或全球性的。从短期来看，在某个时点国际经济是相对平衡的，全球资本总量和需求总量是一定的，而当一国经济发生变化，会引起国际资本和国际需求在不同国家发生相应的变化，如果是小国经济，它的影响只是区域性的，如果是大国则它的影响是全球的。当一个大国经济趋强，则会吸引国际资本向该国流入，产生的结果是另外一些国家的资本流出，当资本流出到一定程度时，会发生流动性短缺，金融危机就从可能性向必然性转变。而对小国经济而言，经济趋强后，则会吸引国际资本的流入，当国际资本流入数量较多时，该国的实体经济吸收国际资本饱和后，国际资本会与该国的虚拟经济融合，推动经济的泡沫化，当虚拟经济和实体经济严重背离时，国际资本很快撤退，导致小国由流动性过剩转入流动性紧缩，结果导致金融危机爆发。

1.2国际货币体系扭曲国际货币体系在调解国际收支不平衡时遵循了布雷顿森林体系的基本原则和理念，而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性，因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了。

布雷顿森林体系瓦解后，现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系，储备货币既是国家货币也是国际货币的身份不变。充当储备货币的国家依据国内宏观经济状况制定宏观经济政策，势必会与世界经济或区域经济要求相矛盾，因而会导致外汇市场不稳定和金融市场的动荡。实行与某种储备货币挂钩或盯住某种货币的国家，既要受该储备货币国家货币政策的影响，同时还要受多个国家之间货币政策交叉的影响。储备货币之间汇率和利率的变动对发展中国家的影响大为增强，使得外汇市场更加不稳和动荡，这种影响可以分为区域性的和全球性的。鉴于美元的特殊地位，美国经济政策变动影响既可能是区域的，也可能是全球的。

首先，以美元为支柱的不完善国际货币体系，不论采取浮动汇率政策还是固定汇率政策，美国的经济影响着所有与其经济密切相关的国家及这些国家的货币价值变化。由于制定货币政策的自主性和经济全球化相关性存在矛盾，目前的货币体系不能够保证美元在浮动汇率的前提下的纪律性，因而一个国家的宏观政策将会导致经济相关国家的货币市场动荡，在投机资本催化下爆发金融危机。

1.3国际金融炒家的攻击国际经济失衡是金融危机的前提条件，不完善的国际货币体系会加剧国际经济失衡，然而金融危机的始作俑者是国际金融炒家。

众所周知，国际金融炒家规模较大，它完全有能力影响和缩短被攻击国家的金融周期。金融周期是指一个国家金融市场由繁荣到萧条的自然过程。当国际金融炒家进入被攻击国家，它会影响一个国家的利率和汇率变化，从而加快金融市场由理性发展向非理性繁荣转变。在整个过程中，国际金融炒家有预谋进入和撤退，就会导致金融市场的崩溃。国际金融炒家娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润，也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本，进而控制被攻击国家的经济命脉。

我们来看看在本次金融危机中，国际金融炒家的操作。国际金融炒家本次进入期货市场进行操纵，取得大宗商品的定价权，从而获取暴利。如他们通过拉抬油价到147美元一桶的方式，造成我国政府和企业恐慌，进而鼓动中石油、中石化、中铝以高价收购矿产资源公司，再鼓动中国航空公司签下不公平的套期保值合同。

2金融危机对我国的影响

2.1冲击了我国的实体经济在整个GDP当中，我国的消费只占35%。而我国制造业的产能占GDP的比重是70%。也就是说，还有另外35%的产能，是我们消化不了的产品。这部分生产过剩由于欧美各国传统的负债消费形态，而帮我们吸收掉了。现在由于国际消费市场的萎缩，冲击到我国的出口，这对于外向型城市如江浙，广东等地的加工制造业影响巨大，企业倒闭，失业人数增加已成定局，我国的出口企业受到严重冲击。

2.2产生了股市泡沫和楼市泡沫，内销企业受到连累我国的危机跟其他国家不一样。我国今天不但有国际金融危机的压力，本身还有制造业危机，而这种制造业危机在欧美各国是没有的。我国的股市涨得比别人少，跌得比别人凶，是因为我国经济的基本面出现了问题，2007年起我国制造业面临的投资经商环境不断恶化，因此，我国的企业家将很大一部分应该投资于制造业的钱拿出来炒楼、炒股。

由于制造业的危机挤压出大量的资金，进入楼市和股市，从而造成短期的泡沫现象。由于股价和楼价的真正决定因素是经济基本面，而我国的经济基本面是以70%制造业为主的基本面。制造业持续衰退，就会造成股价和楼价的持续下跌。

制造业持续衰退导致大量失业，导致还房贷乏力。下一步就是跟美国一样，房地产泡沫导致的金融危机。因此我国是由制造业危机引发的楼市泡沫和股市泡沫，导致楼价和股价大跌，失业严重，造成金融危机，金融危机又跟美国挂钩。因此我们是制造业危机加上金融危机，还有国外的金融危机。这就是我们的股市表现如此之差的原因所在。

同时楼市泡沫和股市泡沫套牢了大多数股民，冲击了我国消费者的信心，国内消费萎缩，继而内销企业同样受到了冲击。

3我国应对金融危机的对策

篇（6）

【关键词】

金融监管；西方经验；金融改革；体制创新

金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化，具有很强的隐蔽性、突发性并且可控性程度很差。金融危机一旦发生，就会危及经济的正常发展，引发波动，使经济增长受到巨大的打击，让消费者对于经济预期产生悲观的情绪，甚至有些时候会引发社会动荡，破坏社会稳定，造成无法估计的天价损失，从而这也使得金融危机的爆发得到人们的普遍关注与研究。

金融危机的爆发不是一蹴而就的，它必然有着其爆发的导火索和错综复杂的内在根源。纵观近些年来发生的金融危机情况，特别是2008年爆发的美国由次贷危机引起的金融风暴，不难看出，危机爆发的成因与金融监管的失职有着密切的联系。金融监管没有很好地发挥其应有的风险防范作用，甚至在某种程度上由于监管真空与监管死角的存在为金融风险的蔓延提供了传播渠道，最终酿成给经济和社会发展带来巨大损失的金融危机。金融危机的深刻教训和社会经济稳定发展的必然要求促使我们去探究更加有效的金融监管，加强金融机构管理和金融风险控制，让作为现代经济核心的金融在有效的监管中最大功效地发挥其推动经济健康稳定发展的积极作用。

一、西方国家应对国际金融危机的经验

金融监管的缺失，一直被认为是金融危机爆发的主要原因之一，西方国家在对国际金融危机进行反思的同时，也着手于金融监管机制的改革，其改革的主要经验有：

（一）采取统一金融监管模式

美国汲取本次金融危机的教训，已开始强化美联储的金融监管职责，赋予美联储更多的监管实权，将审慎监管的职责明确授予了美联储，使其成为一个专门金融监管机构。由此来看，统一金融监管将是未来监管模式发展的趋势。

（二）在金融监管机构之间建立有效协调机制

缺少有效的协调机制导致了2008年次贷危机迅速蔓延成国际金融危机。早在国际金融危机发生前，2004年度IMF的研究报告就指出，随着金融全球化的加深、金融产品的不断创新，现有的分业监管模式已经难以满足金融行业发展的需要，因此为了避免再次发生这样金融危机，各监管机构的有效协调十分必要。

（三）扩大监管范围，提高监管标准

由于金融创新活动的监管不足，使得金融创新产品带来的风险没得到很好的监控。因此，一些西方发达国家在对本国监管体制改革时达成了共识，即有必要将金融创新活动纳入严格监管的范围之内。

（四）加强国际间金融监管的协作

金融全球化的发展趋势导致一国的金融危机随时可能演变为全球金融危机。为避免再有类似的情况出现，西方发达国家一致认为，加强各国金融监管协作十分必要，尤其是信息沟通方面需要进一步加强，这将成为控制金融风险的一项重要手段。

二、西方国家金融监管体制改革经验对我国的启示

西方发达国家的金融监管模式，经历了由初级阶段的混业监督管理――发展阶段的分业监管――发达阶段的混业监管的发展过程，这一渐进过程标志着西方金融业正向更高的层次发展推进。且在金融监管模式的发展过程中，西方国家非常注重金融法制建设，注重培育金融市场，与此同时，为了顺应金融业的跨国界运行，积极参与金融监管的国际协调。这些经验做法，对于我们国家的监管制度都有一定的参考价值。

（一）我国金融业应该从分业经营转向混业经营

混业经营的益处是一方面能够提高金融市场资源的配置效率，降低金融市场风险，可以使商业银行的业务多元化发展，利用内部补偿机制来稳定商业银行的效益。另一方面这也有利于稳定发展我国的证券市场，银行介入了证券市场，能够从一定程度上改变证券市场投资资金与投机资金的对比，大大降低证券市场的投机性；银行还可以通过其较为理性的投资活动影响其他各类投资者，改变这些投资者的短期投资行为，促使证券市场在平稳中发展成熟。最后，混业经营有助于完善我国央行的宏观调控机制。银行介入证券市场使得央行施行的宏观货币政策效力逐步增加，同时也会扩大我国证券市场的容量规模，使得央行的公开市场业务能够较好发挥应有的积极作用。

（二）完善金融监管法律体系

篇（7）

一、国际金融危机传导机制分析

美国次贷危机爆发，全球经济进入低迷阶段，其传导机制是：美国金融自由化过度，政府对金融风险监管不利，金融衍生产品出现损失，导致其他与之相连的金融产品出现损失，进而导致金融体系混乱，由于各个国家的经济相互依靠相互影响，顾金融危机很快从一国传导到另外一个国家，形成国与国之间的连锁反应，最终以加速效应或者乘数效应的方式从虚拟经济导向实体经济，最终形成多国多产业损失惨重。所以这次的金融危机是多因素共同作用的一个危机，而非某一个因素能推动其传导的危机，爆发似乎不可避免。

（一）国际金融危机形成条件和传导机制

美国经济实力雄厚，美联储连续降息，刺激外来资金流入，外表一片繁荣，房地产经济泡沫越来越严重，再加上美国这种宽松的货币政策和疏于监管的行为，成了美国次贷危机发生的一只推手。使得次贷危机发生后世界金融体系处在严重失衡的状态。危机形成的传导机制研究，美国民众的超前消费，贷款消费的方式是引发金融危机的关键因素。而金融自由化和衍生品的泛滥，把资产证券化推到了极端，为这次危机的发生创造了生存条件，并将风险逐步转向全世界。

（二）金融传导机制的深层次原因

美国是世界金融中心，美国财政账户赤字庞大，日本中国欧洲等国家对美国有大量的贸易盈余，美国通过向这些国家出售资产或借款，使这些国家成为美国的债权人，所以这些国家的投资收益非常容易受到美元汇率和经济波动的影响。顾全球经济结构失衡是当今美国不断积累的金融风险危机导致的。更具体更深层次的讲，美国金融危机是资金流动性过剩导致的金融危机的爆发。全球经济处在总需求不足与总生产供给过剩的状态中，是低效无序的不良状态，大量的闲置资金找不到投资的项目，进而购买了没有实体经济支持的金融衍生产品，这样美国本地资产价格严重泡沫化，一旦美国泡沫破灭，必然引发全球的金融危机。

二、国际金融危机对中国的冲击

我国在这一轮美国次贷危机中也受到不小的影响，但是略小于欧美日本等发达国家。国际金融危机在通过各种途径冲击我国的实体经济，主要表现在俩个方面：一个是我国在海外的投资严重缩水，一个是国内资本市场下跌，房地产等支柱企业不景气，外国热钱流出等。具体的说：

（一）国际金融危机使得我国深层次矛盾凸显

改革开放30年来，我国经济迅猛发展同时也积累了一些深层次的矛盾。这次以美国次贷危机为引爆点的国际金融危机更加重了我国深层次矛盾凸显。首先，我国是出口导向型国家，商品生产属于劳动密集型，但是从长远的发展来看，这样的增长方式是不可持续的。本次经济危机的爆发就严重打击了我国劳动密集型产业，致使很多中小型出口企业纷纷倒闭，主要集中在玩具和纺织等领域。另外，很多国家制定新的环境标准，使得我们国家的出口产品遇到了绿色贸易壁垒，威胁了我国外向型经济发展。我们国家的经济必须转变这种以依赖资源的消耗，以破坏环境和自然资源为代价的经济模式，不然谈不上经济的可持续发展。另外我国经济还缺乏有效的引导拉动消费增长的机制。一个是国际金融危机爆发后，国际市场的资金从中国撤离，国内市场感到压力并且投资信心不足，导致民营资本不能得到充分的利用和引导，另外，虽然经济不断发展，但是城乡差异依然很大，农民收入增长缓慢，消费提高不多，农村的消费市场没有很好的得到启动，而城市居民虽然收入提升，但是随着房价医疗教育等领域的开支不断的加大，城市消费在一定程度上也受到抑制。

（二）我国经济结构不平衡，金融发展滞后，致使经济危机发展迅速，没能很好的起到导向的作用

我国因为在外国有上万亿美元的外汇储备，随着这次金融危机的缩水而缩水，此外我国国内找不到优质的投资项目使得外汇储备无法投资，而由国外直接引进的投资项目又要支付巨大资金给海外投资人，这就导致了国内金融市场发展在全球经济发展中处于劣势，国内的商业银行因自身存在很大金融风险，在为非金融企业提供金融服务方面也受到一定制约。国内金融市场在发展大方向上呈现滞后和不景气的现状。

三、中国宏观经济政策的调整重点

国际金融危机为我国经济提供了巨大的发展机遇和发展空间，使我国经济发展进入了一个新的阶段。中国目前居民存在金融机构中的大量存款没有得到有效利用，资本充足，劳动力过剩，因此需要对宏观经济政策进行及时调整和完善，建立良好的并适合中国市场的经济运行机制，摆脱国际金融危机的不利影响，使我国经济找到新的增长点，实现可持续发展的目标。

（一）转变贸易模式，实现经济可持续发展

改变原有贸易增长模式，使其由粗放式向集约式转变，调整贸易政策及发展思路，从全局出发，协调进出口关系，对进出口商品结构进行调整优化，使贸易更具竞争力，实现贸易的可持续发展。树立一批有竞争实力的在国际上能叫的响的大的民族品牌，增加产品自身的科技含量和付加值，提高中国商品在国际市场上的竞争力。在引进外资方面要调整引进政策，重视技术含量，优化外资服务，以此来促进我国产业结构的整合优化。在加工贸易方面要制定长期的发展规划，延伸其产业链，加速加工贸易的转型升级。同时实施绿色贸易增长战略，创新绿色产业发展战略，制定相关政策，健全相关法律法规，推进产品的环境标志制度，实行ISO14000环境管理体系，并鼓励企业注重环保技术，研发绿色产品，开拓绿色环保的新市场。

（二）建立并完善我国经济体系中有效扩大内需的制度和相关配套政策

国内需求是我国经济长期发展的基点，因此扩大内需是我国经济发展的重要战略。消费拉动和投资驱动是扩大内需的两个要素，二者从短期和长期两个方面在国内经济增长上起到了重作用。实现有效的扩大内需一方面要扩大投资，要加大投资力度，实行积极、相应宽松的财政及倾向政策，制定有效的扩大内需措施，优化产业结构，改变经济增长模式，尤其是要加强与老百姓息息相关的如教育、医疗等公共产品的“民生领域”的投资以及如节能减排等的企业技术项目改造的投资。另一方面要刺激消费，重点是提高城镇居民、农民及低收入群体的收入水平。强化并完善农村社会保障体系，减轻农民各项负担，提高农村金融服务水平，加大农业生产农村建设的财政补贴和农业产业化的扶持力度，完善农村养老和医疗体制改革。

（三）加强中国金融市场的对外开放程度

国际金融危机是并不是全球经济化的终结，市场经济制度和金融自由化仍然是国际社会经济发展的大方向。金融危机的爆发使我们认识到，国际社会经济要在国际货币体系重构和加强国际金融监管方面要做出相应的调整。我国做为国际社会中重要的一员，也要在经济危机中吸取经验教训，审视我国金融体系中存在的问题及劣势，加大金融改革开放的力度，实现金融政策的主动性、预见性及可控性。同时要在交易机制、市场结构上加强对金融的监管，创新金融产品及金融衍生产品，扩展资本市场规模，提高资本配置效率，改善金融结构，化解金融风险。深入推进交易机制市场化改革，深化融资融券等制度的改革及有效创新。

（四）稳步推进人民币国际化

中国应抓住美元因受到国际金融危机影响而做为国际货币核心地位有所动摇的契机，强力推进人民币国在世界经济和金融体系中的主导地位的确立，使人民币国际化，从而提升我国国际地位，减少汇价风险。由于国际贸易“三无悖论”的影响，我国人民币汇率上升也会带来一些负面的影响因素，如对出口行业的影响。这就需要我们调整相应的政策及相关制度，选 择长期对我国存在贸易顺差的国家为切入点，分步骤的稳步推进我国货币的国际化，提高人民币国际协议计价货币的作用和地位，扩大人民币的使用范围，使人民币在国际上被认可的程度大大提高。

参考文献：

篇（8）

从2007年初开始，由美国抵押贷款风险逐渐演变出的一场次贷危机，不仅瞬间席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。而且不同程度地扩大和影响到包括我国在内的多数国家。普遍的观点认为，“次贷危机已成为大萧条以来最严重的金融危机”。面对突如其来的金融灾难，从各国政府首脑到金融监管部门、从金融机构到学术界，都在匆忙而审慎地采取一系列措施以求有效应对、渡过难关。就法律界来讲，同样面临着反思与应对的迫切任务，应当采取分析与综合相结合的方法，从宏观和微观两个角度准确把握成因，进而做出科学判断和合理建议。 

 

一、金融危机爆发的内园分析——以美国为案例 

 

此次金融危机的爆发主要是由美国次贷危机引起，就受影响程度而言，作为全球最大经济实体的美国，显然首当其冲。客观地讲，金融危机在众多国家的蔓延，都多多少少受本国或区域经济、政治和社会发展程度的影响，但是，在经济全球化日益成熟的今天，此次危机的成因及根源，存在着很大程度上的共性，甚至是同一性，而其最集中、最全面的代表就是美国。就金融危机在美国的成因来讲，主要存在于以下几个方面： 

 

(一)虚拟经济与实体经济严重脱钩，缺乏对金融衍生产品的有效法律监管 

美国经济最大的特点是虚拟经济，即高度依赖虚拟资本的循环来创造利润。马克思在《资本论》中最早对虚拟资本(Fictitious Capital)作出系统论述。虚拟资本以金融系统为主要依托，包括股票、债券和不动产抵押等，它通过渗入物质资料的生产及相关的分配、交换、消费等经济活动，推动实体经济运转，提高资金使用效率。因此虚拟经济本身并不创造价值，其存在必须依附于实体生产性经济。脱离了实体经济，虚拟经济就会变成无根之草，最终催生泡沫经济。当前的美国金融危机是经济过度虚拟化和自由化后果的集中反映。这其中的一个典型表现就是与房地产相关的金融衍生产品也开始不断泛滥，金融衍生产品的极度膨胀导致美国金融服务业产值占到其GDP的近40％。脱离了实体经济的支撑，又没有相应的管制措l施，虚拟经济就会逐渐演变成投机经济，这也就从根本上决定了美国房地产泡沫的最终破灭。 

 

(二)按揭法律结构上存在缺陷 

美国在住房按揭贷款的设置上虽有担保的存在，但其法律结构上却存在重大缺陷，使得这种担保不具有实际意义，从而也就使得金融风险从源头上不可能得到有效的控制。在美国次贷危机中首付款都很低，按揭担保变得非常脆弱，金融的风险也就变得更容易发生。有数据显示，2006年美国发放的次贷平均只有6％的首付款比例。2002～2006年间，美国家庭贷款以每年11％的速度增长，远远超过了整体经济的增速。金融机构的贷款年增速为10％。如今，由于房价暴跌，很多贷款人无力还款。而购房人对于所购房产只有很少甚至没有自己付款，全部以银行的贷款购买房产，然后再以该房产做还款的担保，从这样的担保结构中可以看出，担保人的担保物虽然具有法律形式上的所有权，但就实质而言并不具有真正的交换价值意义上的“所有权”。实际上，英美财产法中本身就没有明确的“所有权”概念，有的只是对于财产进行利用的相关概念，这通常被理解为灵活并能适应社会的发展，而按揭这样一种交易一担保模式在高房价时代确实为普通人购房提供了一种可能。适应了经济迅速发展下的社会需求。但是，法律作为对社会经济进行最本质、最深刻描述的工具，在所有权归属这样重大的问题上是不能含糊其词的，否则会造成严重的后果。所以在大陆法系国家，对于“无权处分”之类问题的研究汗牛充栋，并一直争论不休，其主要考量就在于没有所有权而处分财产是法律上一个极为重大的事件，一定要有一个明确的处理机制。像现在遇到次贷危机的时候就能发现，正视所有权本质的问题其实就能发现它的价值。 

 

(三)金融债务信用基础的法律保障机制存在缺陷 

此次美国次贷危机的导火索应该是金融债务信用基础遭到了摧毁性的破坏，客观地评价，美国作为高度发达的资本主义国家，有着极其牢固、自身修复性很强的金融债务信用体系，同时，还有严密的法律机制对其进行全方位保护。但是，在此次危机中，我们可以清晰地观察到，其金融债务信用基础以及相关的法律制度仍然没有抵挡住自由金融市场负面作用的巨大冲击。其整个逻辑过程其实非常简单，就公司金融债务而言，公司企业从商业银行大量借款，再将借来的钱从事证券业或房地产业的投资。这时股票市场和房地产市场高涨。但是，当过热的股市或房地产市场高涨到一定程度，必然发生崩溃，此时公司的资金都压在股票或房地产上，无法套现偿还银行的贷款。这就会导致银行的信用基础出现问题，银行的资金不具有流动性，就会引发银行对存款客户的支付的危机。此外，借款公司，如果不是从事股票业或房地产业这些高风险的投资，而是从事出口贸易或制造业投资时，也可以从银行大量贷款。但是，因为市场情况的突然变化，由于对市场估计的错误等各种原因，产品压库滞销，也可能导致公司到期不能偿还贷款。这也会影响银行对存款客户的支付能力。银行对存款客户的支付信用出现问题时，公众存款人便对银行进行大规模的挤兑。挤兑必然导致银行倒闭。一家银行倒闭还会引起数家银行接连发生挤兑，金融危机就爆发了。 

 

二、爆发金融危机的外因分析——国际金融法方面存在的缺陷 

篇（9）

当今的世界经济正在向多极化方向发展，随着这个趋势的变化，全球金融格局也相应地受到影响。美国作为曾经的金融霸主，现如今的地位已经受到严重的削弱，世界金融的部分格局渐渐地被欧洲所取代，亚洲的经济发展也在世界金融格局分得“一杯羹”，面对变化如此快速的全球金融格局，现代中国应该抓住这个机会进行金融改革，我国的优势是用较短时间就能完成发达国家多年才完成的事情，事物存在两面性，这不仅是中国创造机会的时刻也是存在风险的时代，对此需要提出应对之策，以使我国能够在此机遇之中立于不败之地，实现将中国变为金融强国的目标。

1国际的金融格局发生变化

1.1标志

金融危机和债务危机逐渐蔓延到发达国家，根据相关资料表明，20世纪许多发展中国家多次爆发了严重的金融危机，例如1997年的东南亚金融风暴，除此之外还有许多的金融危机，这些渐渐地蔓延到全球，美国在21世纪所爆发的次贷危机就是最好的证明，日本和欧洲也受到了严重影响，同时由于西方多数国家都有着高福利的政策和巨大的军费开销，导致长期以来入不敷出，造成了这些国家的债务危机。

1.2美国的金融霸主地位呈现下落趋势

美国在第二次世界大战胜利后，地位得到极大的提高，在金融上美国取代了英国的地位，确立了美元直接和黄金、其他国家的货币挂钩的货币体系，变成了名副其实的世界霸主，然而在次贷危机爆发之后，美国在世界金融中的地位变得不稳定。但是根据美国的资本市场监管委员会的报告可以看出，纵使美国在世界金融上的影响力受到削弱，但其影响力仍不容忽视。

1.3欧盟金融受到严重冲击

在金融风暴及债务危机的影响下，当今的欧洲银行负债累累，某些国家宣告破产，出现了不同程度的信用危机，欧盟在此环境中经常性地出现经济负增长，其金融受到严重的冲击。

1.4日本所面临的困境

美国次贷危机爆发后，日本受其冲击，国际消费市场大幅度萎缩，出口贸易也有所下降，作为日本的两大支柱性产业的汽车和电气都无法避免地受到波及，日本的经济在此之后也经常性地出现负增长，海啸及福岛核电站泄漏都严重削弱了日本经济，估计日本经济在短期之内很难恢复。

1.5发展中国家的金融地位

日渐上升次贷危机对于中国和印度的冲击不是很严重，原因是中国和印度的金融业并没有完全开放，作为发展中国家的财富基金替代了对冲与私募这两个基金，这说明以发展中国家作为主体的金融力量在不断地壮大，并将在未来发挥出巨大的作用，发展中国家地位的提升对于现有国际金融体系是一种很大的冲击。

2中国的相应对策研究

美国的次贷危机让大多数的发展中国家意识到，以美国为主体的西方经济主导地位不再稳定，美元也无法再处于等同国际货币的地位，发展中国家在过去一直处于被动的地位，现如今由于次贷危机的影响，发展中国家在实力大部分保存的情况下，地位开始日益提高。中国作为其中的代表，需要对当今的形势作出相应的调整，以此发展自己，走符合国情的道路，主要方法有下面几种。

2.1打破资本市场的限制，进一步发展开放型的经济

开放型的经济是中国能否在全球经济中获得更高地位的保证，开放国内市场，用积极的态度去参与经济全球化以此来进一步发展开放型经济，当前的国际经济市场关系错综复杂，各方面都有着千丝万缕的联系，压力巨大，对此需要积极地制定相关策略以使国内的资本市场最大化的开放，将国际间的竞争压力转为我国发展的动力，促进中国经济的腾飞，进一步将产业开放领域以及业务的范围扩大，使中国的经济和世界的经济得到更深层次的联系，并且还要加强风险的防范体系，保护国内的经济不会受到外部的冲击。

2.2加强金融的监管工作

我们放开金融的范围不代表着放开金融监管，金融监管的力度应该不降反升，政府对于金融的监管是符合当前市场经济体制的要求的，这可以稳定金融的环境。金融行业是一个大众性产业，金融等机构所经营的“商品”是社会上的货币资金，银行作为支柱以高负债来运营，这就会面临许多的风险，而且风险还有传播的特性，若不对金融进行监管，就会导致金融业的发展存在极大的风险性，会产生极为严重的损害，为此需要加强对于金融的监管工作，同时要对金融创新进行鼓励，通过把握好金融监督和创新使我国的金融稳定地发展。

2.3推动人民币的国际化进程

我国的人民币在当前的形势下地位逐步提高，这在一定程度上表明，国际化是人民币的最终发展目的，这也是发展的必然。虽说人民币在国外流通的数量不少，但是距离国际化还是很遥远的，导致这种现状的原因有很多，国内金融市场不论是广度还是深度都不够是原因之一，为了加快我国人民币的国际化进程，需要中国不断地发展自身经济，在合适的时候，把人民币作为结算货币，加快人民币的国际化，提升我国的经济地位。

2.4转变当前的经济增长方式

金融危机过去之后，每个国家都在培育新兴的产业，积极地对经济增长做出调整，金融应该在经济增长方式的转变过程中承担起必要的责任，明确转变的方向以及重点，在融资方式等方面做出创新，把科技和可持续发展作为根本，加大对于科技的投入，在教育的投入上加大对资源的合理性开发、对生态环境的保护，积极地改善当前的金融管理方式，创造好的金融环境以及信用氛围，对经济的增长起到帮助作用。

3结论

当前的形势是机会和风险都存在于国际金融市场，在金融危机使发达国家严重受损的同时，也让中国等发展中国家有了登上国际金融舞台的机会，发展中国家的实力得到了保存，中国作为其中的代表，应该抓住机会，中国的发展离不开世界，世界的金融离不开中国，中国的金融资产规模占据了很大的比重，中国要想发展就需要抓住当今的机会，积极采取应对措施，完善自身的金融市场，加强对内对外的金融发展，提高我国的国际金融地位，掌握话语权，为中国的崛起提供经济基础。

参考文献:

［1］郭盈利.国际金融格局调整及中国对策研究［J］．知识经济，2014(6):105－106.

［2］林小斐.中国对国际金融格局调整对策分析［J］．技术与市场，2016(3):163－165.

篇（10）

旧危机尚未见底救市犹需努力

去年9月中旬，美国著名投行雷曼兄弟申请破产保护，人们通常以此作为金融危机全面爆发的标志。从那时起，美、欧、亚太各国纷纷启动了有史以来最大规模的救市行动，短短一个月时间全球投入的救市资金已接近3万亿美元。同一时期，一向崇尚自由资本主义的西方国家，为稳定经济和人心，纷纷破天荒地祭出“国有化”大旗，将一些摇摇欲坠但对国民经济有重大影响的金融机构收归国有。今年1月份美国奥巴马政府执政之后，继续密集推出了一系列措施以求挽救金融机构、稳定金融市场。与之相应，欧盟、日本也陆续出台了第二轮金融救助计划。

各国出台的综合救市政策对缓和自身的艰难处境都或多或少地产生了积极效果，但与此同时，与去年9月金融危机全面爆发之初时相比，眼下危机的表现形式已发生了明显变化，影响的领域也日益扩大。具体来说，有以下三点：

第一， 危机由投资银行向商业银行全面蔓延。美国房地产市场泡沫的破碎以及失业人口的陡然增加直接打击了美国人的消费信心，致使大量信用消费透支无力偿还、企业贷款难以回收，这些都导致商业银行运转困难。在美国政府“保大弃小”的银行救助策略影响下，花旗等大型银行获得了继续生存的保证，但中小银行却不可避免地陷入了倒闭漩涡中。今年前4个月，美国倒闭的银行数目已达32家，据美国联邦存款保险公司估计，未来一至两年将有100家左右银行倒闭。与美国相比，欧洲商业银行的命运更加不容乐观。据有关专家介绍，从1997年至2007年，美国的住房价格上涨了104%，而法国为151%，西班牙为195%，英国为202%，爱尔兰为220%。这几个欧洲国家的经济总量都小于美国，其房地产泡沫破裂给商业银行带来的压力可想而知。

第二， 危机的中心由美国向欧元区转移。经过几个月努力，西欧国家的救市策略取得了初步成效，而东欧的新兴市场国家却正越来越深地陷入金融危机。过去几年，东欧新兴市场国家经历了一个时期的表面繁荣，当时外来资本大量涌入，本地居民的信用消费猛增，本国货币大幅升值。同时，为了达到欧盟规定的入盟门槛，刚加入欧盟和正等待入盟的东欧国家都从西欧国家的商业银行借了大量贷款用于基建、环保、社保等项目，这也起到了助推经济快速增长的作用。

随着金融危机的阶段性演进，西欧国家向东欧国家的直接投资锐减，东欧国家建立在外来资金基础上的繁荣顿时土崩瓦解，由此导致东欧国家经济急速衰退，货币大幅贬值，企业和居民偿还西欧商业银行贷款的能力大大受挫。据穆迪公司估计，匈牙利、波罗的海三国、罗马尼亚、保加利亚、克罗地亚等国的经济目前已极为脆弱，

面临着“硬着陆”的风险。

根据穆迪公司的报告，目前东欧国家的外债总额超过了该地区2008年的GDP总和，而1.7万亿欧元的总外债中有1.5万亿欧元是从西欧商业银行借的。可以说，西欧国家的放任在很大程度上导致了东欧今日之祸，而他们又不得不眼睁睁地看着自己与东欧国家成为拴在同一根绳子上的两只蚂蚱。已投向东欧又难以及时变现的诸多经济利益，使得西欧国家不会坐视东欧陷入绝境，但在其自身远未摆脱危机的时候，又有多大能力来解救东欧的小兄弟呢？这是一个现实难题。

第三， 危机由金融领域向实体经济迅速演进。次贷危机乃至金融危机爆发的原因之一是美国的金融创新过度。在经济繁荣的时候，金融机构创造出大量的金融衍生产品，通过不断地杠杆化来谋求更多利润。由此，从化解金融危机，降低金融风险，去除创新过度带来的弊端这一角度出发，去杠杆化就成为金融机构的首选。金融去杠杆化的过程必然伴随着金融衍生品市场的萎缩，市场的流动性会大幅缩减，这自然会导致银行惜贷。实体经济领域的企业难以获得贷款或者贷款成本过高，都会使其再生产遭遇困难。实体经济的萎缩反过来会导致企业的贷款需求不断减少，这又将使银行的盈利能力不断下降，最终形成金融领域与实体经济之间衰退的恶性循环。另一方面，从消费角度考虑，在金融危机的大环境下，消费者很难像以往那样很容易地获得消费贷款，而且考虑到自身收入的下降，消费者也会更加谨慎地使用贷款消费的方式。这样一来必然导致消费萎缩，直接打击实体经济领域中的零售业。据报道，全美最大的仓储零售商COSTCO公司，本财年第二季度公司盈利比上年同期下降了27%，而欧洲最大的零售商家乐福2008财年的盈利则锐减了45%。

金融危机表现形式出现的以上三方面变化，使一些人对当前各国的救市效果产生了“重拳打到棉花上”的印象。也有人认为，各国投入的救市资金总量并不足以扭转危局，因此第二轮金融海啸不但不可避免，而且恐怕已箭在弦上。

对于这种观点，我们不妨先从概念上加以分析。任何一次经济危机都有从酝酿、爆发到逐渐平息的这样一个发展过程，上述三方面变化中的第一和第三个，显然是去年爆发的金融海啸威力的继续。目前最乐观的观点认为金融领域的风险最早也要等到今年下半年才会出清，保守些的观点则认为需等到明年方可出清，而以标准普尔为代表的最保守的观点则认为，美国的金融危机在2013年之前可能不会结束。现在各国面临的新问题，应该说大都是去年9月爆发的金融危机进入了新的发展阶段的产物。

从救市政策的有效性角度看，在危机突发之时，各国的救市策略都不得不从最急需的角度先着手，如此必然挂一漏万，无法照顾全面，只能随机应变，在解决危机的过程中不断发现新问题、解决新问题，不可能一蹴而就，而且任何政策手段的见效都存在着滞后性。所以，不能仅仅因为救市政策在一定时间内没有得到市场充分和积极的反馈，就认为危机又加重了。从宏观角度综合审视，目前金融危机的表现形式虽发生了变化，但其成因和实质都没有出现大的变化，因此只算“一波未平”，尚谈不到“一波又起”。

上述三方面变化中的第二个发生在欧洲，可以说具有一定的独特性，但爆发的导火索还是来自美国金融危机。同时，东欧国家的经济影响力毕竟较为有限，加之其问题的严重性已经引起了欧盟成员的广泛重视，因此东欧困局演变成为世界性金融危机的可能性较小。综合以上分析，一般意义上所理解的“第二轮金融危机”爆发的可能性并不大。

新危机悄然潜伏求变方能化解

虽然“第二轮金融危机”爆发的可能性不大，但国际金融领域并不乏产生新危机的可能。目前看来，最大的风险就存在于各国救市手段和策略之中。

金融危机爆发以来，为了提振经济，增强人们的信心，各国政府不断地向市场注入流动性资金。这种做法的弊端在于，各国中央银行投入市场的资金越多，对投入资金加以有效控制的能力就越弱，由此势必制造出大量潜在的不良贷款。此外，当各个金融机构正大力去杠杆化的时候，各国央行凭借国家信用向市场投放大量资金的做法却等于是在扩大杠杆化。

央行不大量投入资金，就无法扭转市场流动性的颓势；央行不扩大杠杆化，就无法筹集到足量的资金来救市。这两种做法是各国央行为解燃眉之急的无奈之举，虽然眼下颇见成效，但从长远来看，这无疑为金融体系的健康发展埋下了隐患。如果各国央行投入资金的力度不足以持续有效地扭转局势，或者在经济恢复健康之前，央行已经耗尽了元气，都会令央行和企业同时陷入绝境。企业破产尚有国家接手，而国家破产则难找下家，目前看来，面临这一风险的国家还不只是一两个。一旦出现数个国家濒临破产的情况，国际政治经济局势必将更为复杂，金融危机的烂摊子也更加难以收拾。

另外一个产生新危机的可能，存在于美国的救市计划之中。从本质上说，这个危机的成因与上面所说的各国央行救市存在的弊端并无太多不同。但因为美国经济对世界的影响力，加上美元作为世界储备货币的独特地位，使得对美国自身有效的救市政策反而可能招致未来出现更为严重的世界性危机。

奥巴马政府执政以来，通过采取大量发行国债和央行透支的办法来扩大市场流动性。同时，通过采取放松公允价值计价原则的方法，减少了进入交易的资产规模，使得美国政府能够比较容易地稳定资产的名义价格。此举有助于刺激资产交易的复苏，有助于市场流动性的恢复，进而使实体经济中的企业能够正常地从金融机构获得贷款。

从化解自身金融危机的角度讲，美国政府采取的上述手段是有效的。但一旦经济开始复苏，企业的活动重新活跃起来，在货币乘数的作用下，美国政府大量投放的基础货币必然成倍膨胀，从而导致严重的通货膨胀和资产泡沫。因为美元是世界货币，这种严重的通货膨胀和资产泡沫必将迅速传遍世界，美元贬值的损失最终也将由世界各国共担。如此一来，虽然金融危机表面上得到了化解，但全世界都将被接踵而来的货币危机大潮所淹没。

要避免以上两个危机的出现，单纯的技术手段已难以见效，根本的出路在于各国都要认清形势，抛弃狭隘的局部利益，真正携起手来协调彼此的政策，共同应对危机。应该说，在这个问题上，今年4月召开的伦敦20国集团峰会取得的共识是一个好的开端。会议正式公报中提及的增资IMF、加强国际协作，实行跨国联合监管、对新兴市场国家和发展中国家进行援助、抵制贸易保护主义等化解危机的对策都是国际经济合作方面前所未有的进步。如果这些对策能够逐一得到落实，世界金融危机的化解将会轻松得多，迅速得多，金融海啸大潮反扑的可能性也会大大降低。

在防范因美国救市可能导致金融危机向货币危机转型的问题上，除了各国联合起来共同应对之外，最彻底的解决之道还是在于尽早建立国际金融新秩序。在美国的综合国力依然世界领先的情况下，它不可能主动放弃在当前国际金融秩序中的控制地位。但它也不得不承认，现有的国际金融制度已经无法有效管理全新的全球市场，不对其加以改革的话，金融市场运转中的漏洞就不能得到有效弥补，产生如今这种金融危机的温床就不能被彻底铲除。在一个金融危机频发的世界里，美国自身的利益也没有保障。

新的国际金融秩序将是发达国家之间、发展中国家之间、发达国家与发展中国家之间不断博弈后取得暂时均衡的产物。真正公平合理的国际金融新秩序的建立是一项具有长期性和复杂性的任务，必将经过一个渐进的过程才能达到。而从短期来看，国际金融秩序的有效调整至少应当包括两个内容，一是改变美元一家独大的国际货币体系，建立多极化的国际货币制度；二是在国际金融组织中，切实有效地增加发展中国家的表决权。只有实现了这两个目标，美国通过美元向世界输出通货膨胀的机制才能得到有效遏制，发展中国家的正当利益也才能在国际经贸活动中得到切实保证。

经济回暖显苗头仍需警惕变局

去年金融危机爆发以来，我国凭借着外汇储备丰厚、资本项目尚未开放、财政实力雄厚等优势而损失不大。虽然外贸出口受到严重冲击，但国家及时出台的4万亿经济刺激计划有效地刺激了内需，使得目前我国的经济发展势头呈现出逆世界大势而上的喜人态势。

根据国家统计局公布的数据，今年1～4月份，城镇固定资产投资增速为30.5%，比一季度加快了1.7个百分点。4月份我国社会消费品零售总额同比增长14.8%，增幅比3月份上升0.1 个百分点。扣除物价因素后，上述两项数据的增幅还要更大。另据中国物流与采购联合会的数据显示，4月份我国制造业采购经理指数（PMI）为53.5%，比3月份上升了1.1个百分点，连续5个月环比回升。以上数据表明，此前我国各级政府出台的经济刺激政策的作用正逐步显现，我国的宏观经济形势已发生好转。

内需的增长使我国一度遭遇困难的宏观经济呈回暖态势，但我们仍不可盲目乐观。

一方面，当前出现的增长势头主要还是由投资带动，消费的贡献率仍然偏低，外贸出口也依然呈现疲态。与此同时，产能过剩的压力依旧不减，这使得企业利润的持续增长得不到可靠保证，也影响经济结构调整工作的有效开展。

另一方面，虽然世界金融危机的阶段性演变对我国没有明显的直接影响，但潜在的世界货币危机一旦爆发，我国必将不可避免地被牵涉其中，如不未雨绸缪，经济增长将会极大受挫。

篇（11）

关键词 金融危机 国际货币体系 美元 区域性货币

一、现行的国际货币体系

现行的国际货币又称牙买加体系。与布雷顿森林体系相比,牙买加体系确认了浮动汇率制的合法性。各国可以自由选择浮动汇率制和固定汇率制。同时,美元和各国货币不再与黄金挂钩,各国开始实行法定货币制度。黄金在牙买加体系中结束了它的货币历史,同时也结束了美元霸权垄断的局面。

这一重大的改变,恢复了汇率调节国际收支的功能,促进了资本的国际流动和全球经济一体化的发展,同时也使开放经济体可以更灵活地制定调节国内外均衡的制度,从而克服了国际固定汇率制度僵化所导致的种种弊端。但随着经济全球化、一体化、区域化的深入发展,牙买加体系中所潜在的矛盾日益深化。20世纪80年代拉美国家爆发国际债务危机,50多个国家陷入债务困境,时间持续近十年之久。从某种意义上说,这些不断爆发的金融危机事件也是牙买加体系内在矛盾激化的表现形态。

二、金融危机暴露的国际货币体系的缺陷

在国际货币体系步入了最新的牙买加体系时代以后,虽然弥补了先前货币体系中的一些不足之处,但是在浮动汇率制的国际市场上,资本流动却变得异常频繁并且数额巨大,并且伴随着国际主要货币间相对汇率的巨大波幅,这使得国际货币体系渐渐形成了一种“中心――”格局。尤其是美元,由于依然具有着国际储备货币的特殊地位,它便处在了整个“中心”范围的最中心。

此外,从这次前所未有的国际金融危机中不难发现,在当前的国际货币体系下,美国可以轻而易举地将它的危机传导到美国之外的国家去,使得现今全球化的整个国际金融市场都受到了严重的打击。

在这里就要提出一个问题,为什么美国就可以不费吹灰之力地传导这场危机呢?这是由当前国际货币体系的缺陷决定的。

1.美元独霸的货币体系

虽然牙买加体系结束了美元霸权的垄断地位,使当前国际货币呈现多元化格局,但这依然没有动摇美元在国际货币体系中的核心地位。从国际储备构成来看,虽然上世纪七十年代中期,美元在全球外汇储备中的比重有所下降,但在1990年以后,美元在国际外汇储备中的比重又逐渐恢复到了占2/3左右。此外,在全球进出口贸易中,以美元计价和结算的达到有一半以上;国际金融市场上,所有国际货币基金组织的贷款和大部分外汇批发业务也以美元计价;在当前的石油交易中,美元更是垄断了计价货币的地位。

然而,虽说美元是国际货币体系中的核心货币,是占全球官方外汇储备百分比最大的货币,但美元的发行权仍然只属于美国,货币发行量多少只根据其国内经济需要来决定。总所周知,美国自从去工业化以后,就成为了一个世界超级消费大国,作为一个只消费不生产的经济体,在它本国的出口额远远落后于进口额时,便进而形成了巨额的经常性项目逆差。在现行货币体系下美国可以通过无节制地印钞进行对外支付,来满足国内消费,却无需承担任何对外的经济责任。

凭借国际货币权力,美联储无限制造美元,或通过发行债券等融资途径来解决国际支付问题。仅在1982至2006年这短短的25年间,美国对外提供的美元增加了147倍。这导致了境外美元资产的迅速膨胀全球虚拟资本迅速膨胀,金融衍生品层出不穷,产生了虚拟经济严重脱离实体经济产生“倒金字塔”现象,从而造成了全球通货膨胀和流动性过剩的局面。这对国际经济和美元储备持有国的经济产生一系列巨大的负面影响。

2.以少数国家为中心的汇率制度

现行国际货币体系下,全球汇率制度呈现出明显的中心――架构。在这种汇率制度下,少数发行国际通货的发达国家位于这一架构的中心,实行浮动汇率制度,其中美国处于绝对称霸的地位。而广大发展中国家则处于的不利地位,多采用固定汇率制度。在这些处于中心地位的发达国家凭借着先进技术和理念,利用地区提供的原材料和廉价的劳动力,生产加工制成品向地区销售牟利,向外部输出货币的同时,处于区域的发展中国家为了满足支付和投资的需求,不断的加持中心国家的货币和债券,同时向中心输出资源和提供市场。

因此,中心国家不仅能够利用这种控制权进一步压榨发展中国家的廉价劳动力,迫使其为了在国际贸易的竞争中占有一席之地而不断降低价格,从而导致发展中国家在有形贸易中更为弱势,更为可怕的是,一旦经济危机袭来,中心区还要通过国际贸易从属关系网,不负责任的将危机转嫁给区诸国。同时,国家持有的中心国家的货币价值因为经济危机也大幅缩水,这对本来就处于弱势地位的发展中国家而言无疑是雪上加霜。

3.美国金融市场的风险传导

最后一个方面,由于现今世界各国间的经济交流趋向于自由化和国际化,而美元又是最重要的国际资产,因此就进行全球性的金融投资来说,最重要的市场就数美国市场。根据以欧盟国家为主的欧洲大部分国家长久以来的国际投资喜好,他们在美国金融市场上的各种投资活动在非常的频繁的,所以美国金融一旦有了问题,就非常容易波及欧洲的金融机构。另外,从2008年美国金融危机中我们可以看出,大部分遭受重创的投资机构都有着一定的规模和相对较开放的投资业务。

其实,如果当前国际货币体系没有决定美元的中心地位,那纽约就不可能成为现在的国际金融中心,因为所谓国际金融中心便需要满足全球大部分投资者的投资需求,但是从提供的投资产品的种类来看,纽约真正提供的具有国际金融意义的产品并不多。那么,这些美国的国内金融产品对外国会有这么大的吸引力的原因,正是为在当前国际货币体系下,它提供了一个全世界都需要美元的货币机制。当一国获得了美元之后,它就要向美国购买劳务,或者向其他国家购买需要用美元结算的商品和劳务,然而如果它手中还持有大量的美元,那这些美元最终还是要到美国寻求出路,来投资金融产品以去获得收益。

总之,一旦美国的金融出问题,那么持有美国金融资产的国家就难免会遭受波及,迅速地受到传染。美国就是在这样的一个国际货币体系下,通过向全球销售金融产品,把金融危机传导到国外,从而引起了全球金融危机的。

三、美国金融危机后国际货币体系的发展趋势

一方面是美国贸易和财政的严重双赤字,另一方面是资源性输出国和新兴市场国家资本账户的双顺差和美元储备的不断累积,使得全球国际收支失衡得以继续,从而导致了在2008年爆发的全球经济危机中,欧盟和许多新兴市场经济体无法控制风险,面临着众多困境。这引起了更多人对美元地位和现行国际货币体系变局的思考。

1.加强监管,增加自律性,建立储备货币间的汇率相对稳定机制

由于美国的霸权地位在很长的一段时间里无法改变,因此,建立一个完善的稳定的国际汇率机制成为一个更为重要,也是在短期内就可以付诸行动并且得到满意结果的实践方案。

第一,美国等国际货币国家应实行自律的财政政策和货币政策,尽量避免政策的大起大落;减少巨额的财政赤字,使经常项目逆差保持在适度的水平;降低储备货币供给的过度波动给汇率和世界经济带来的冲击。另一方面,在货币体系中加强制度安排,制约美元极不负责的升值和贬值,加强美元的责任。

第二,在IMF的监管下,美元、欧元、日元和英镑之间可以建立起一个汇率目标区,形成四个币种间的“汇率走廊”。用国际货币基金组织制度的硬性约束来保证四者间汇率的相对稳定,只有保证处于中心区域的主要国际储备货币国的汇率稳定,才能保证广大发展中国家的利益,也能进一步稳定国际金融秩序。

2.建立多元化国际货币体系

这实质上是对全球利益格局的重新分配,包括中国和欧盟在内的国家,都有希望在这次秩序重建中争夺对己方有利的条件,打破或至少削弱美国的霸主地位,制约美国滥发货币的行为。

就目前金融市场上各国的实力对比情况来看,对于国际货币新体系的主导权的争夺注定是一个漫长的过程,短期内美元依然会在金融市场上占据主导地位。此次金融危机虽然不能颠覆美国在国际金融体系中的绝对强势地位,但从单极到多元国际货币体系改革是必须的发展趋势,并且这种转变从当前的发展态势已经可见端倪。

(1)推进区域货币,尤其是亚洲区域性货币的合作

其实早在1997年亚洲金融危机,在东亚各国就在深刻的反思以后,吸取了教训,认为应该积极推进和加强区域性的货币和金融合作,通过团结一致的努力和相互关照来建立一个区域性的货币合作机制,以及时在危机发生时避免危机国融资困难、友国救助不及时的状况再次发生。本次国际金融危机爆发,更让亚洲国家感到了区域救助体系的建立刻不容缓。

但是,尽管亚洲国家在金融合作方面已经开始由理论探讨、方案设计阶段上升到开展实际性的合作阶段,但是货币一体化进程的道路绝不会一帆风顺。其根本原因在于亚洲国家的国情缺乏共性,各方差异制约着亚洲货币一体化的推进。因此“亚元”的产生在近期可能仅仅是一种理想,要达到这种目标并非容易。

(2)提高其他国际储备货币的地位

在产生世界货币还不太现实的情况下,提高其他国际储备货币的地位,是改变以往过度依赖美元作为国际交易货币的大好时机。国际原油、大宗商品的国际结算可以使用美元、日元、欧元、英镑等多币种结算,减轻美元波动对原油、大宗商品期货市场的影响。

总之,削弱美元霸权、建立完善多边货币储备体系有利于实现新的国际货币体系的利益均衡,符合更多家的经济利益。伴随着各个货币区建设的长远进步和国际性机构的强化,具有内在约束力和外部协调性的多层次多元国际货币体系将逐渐建立起来。

总之,在金融危机之后,就现在短期的趋势来看,对国际货币体系的改革的争论还没有一个统一的答案,国际货币体系多元化进程正在不断的探索中向前。形成一个完备的国际货币体系和一个完善的汇率稳定机制必然有很长的路要走,现阶段正是国际金融体系改革中一个瓶颈期,涉及到了全球包括所有发达国家和发展中国家的切身利益,但可以肯定的是,强势货币国家在现行货币制度下获得好处的同时,他们必须要比危机前承担更多的维护汇率市场稳定和货币市场稳定的义务。

长期来看美元独霸的局面必将被打破,区域性货币合作将变得更完善和成熟,取而代之的是一个更多元化的,在动态中寻求平衡的国际货币体系。

参考文献:

[1]陈玮.论金融危机后国际货币体系改革之路.经济师.2009.5.

[2]黄泽民.金融危机 国际货币体系暴露重大缺陷. Shanghai& Hong Kong Economy.2009.1.

[3]孙立鹏.国际金融体系的弊端及其改革.国际资料信息.2009. 1.

[4]王一新,郭勇.从美元体系角度探讨金融危机的原因.现代商贸工业.2010.1.

[5]梁曙霞.经济危机形势下的国际货币体系.国际金融.2009.5.