区块链技术及开发大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇区块链技术及开发范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

锁定区块链应用服务

区块链技术使我们第一次能够从技术层面建立去中心化的信任，提高效率，拓展业务边界，被认为是当前金融科技领域最具颠覆潜力的核心技术，因而备受金融机构和投资机构的追捧。在蒋海看来，其主要原因在于：“这种分布式账本技术，能够构建可信任的多中心w系，有潜力使得当今互联网从信息传递上升到价值传递的新高度，成为未来最重要的金融基础设施。”

这位中国科学院计算所博士，自2014年开始，就带领着十几人的团队，在接下来的3年左右时间里，用几乎全部的精力集中攻克区块链底层技术，并获得数十项核心专利技术。

蒋海认为，区块链技术最终是为金融服务生态的建设服务：“区块链技术主要解决的痛点是提高金融服务中的信任传递效率，降低交易成本。因为，利用区块链，能将分散独立的各自单中心，提升为多方参与的统一多中心，打通金融服务上下游各个环节，促进金融服务的良性生态建设。”

因此，在底层技术研发上取得突破性进展后，蒋海和他的团队最终将目标锁定在了区块链的改造、优化/创新应用上，即从区块链的上层应用着手提供服务，开发高可扩展高性能的区块链平台。2015年3月，布比在北京成立，正式向探索区块链的商业应用进发。2015年12月，布比在其区块链平台上启动了国内首个区块链商业应用案例。

将区块链技术“落到实处”

作为比特币底层技术的区块链并非一项全新技术，早在2000年前后就有人开始研究，但这一技术为何在近一两年才被普遍关注？蒋海认为，“从技术体系上看，区块链最早可以追溯到2000年前后，当时在密码学界掀起过数字货币的研究浪潮，eCash是典型代表，但是，在技术路线上走了弯路。比特币诞生于2009年，它的技术也有赖于2009年之前的业界探索成果。比特币的成功运行，让业界对区块链技术有了新的认识，并得到了例证。”蒋海表示。

然而，在蒋海看来，区块链未来的成功一定是种不同于传统的新模式，需要深入探索出技术与产业融合在服务模式变革上的路径。

毕马威的一份研究报告指出，2017年，投资人对区块链领域将回归理性，整个行业的首要任务是停止概念验证测试，认识区块链目前能达到的能力，开发可以部署到生产环境的方案，提高区块链解决方案的成熟度。

“就发展前景而言，区块链将有潜力深刻影响金融服务的基础设施。布比将秉持脚踏实地为客户解决实际问题的态度，通过深入产业，与合作伙伴一道，打造新一代价值流通网络。”蒋海表示。在后续发展中，布比还考虑在区块链技术的基础上，将大数据、云计算技术也融合进来。“主要是利用大数据技术解决区块链应用中的大规模数据存储及分析，利用云计算技术解决区块链应用中的部署及运维。”蒋海说。

万事俱备，重在场景

但这项工作的推进存在不小的实际难度。“客观上讲，区块链本身仅仅是一项新技术，本身并不构成产业，这项技术能否驱动产业发展，或者能否产生新的商业模式，完全取决于应用场景。”蒋海指出，“金融机构在应用区块链的态度上是积极的，但说到他们使用这些区块链技术的动力，还需要找到合适的业务场景。”

作为国内较早从事区块链应用研究的企业，布比进行了大胆的探索和尝试。据蒋海介绍，布比区块链已经被应用于数字资产、贸易金融、股权债券、供应链溯源、联合征信、公示公证、数据安全等领域。“布比一直致力于提升区块链技术产品化程度。2016年，布比推出了开放的区块链服务――布萌数字资产网络，这是区块链应用模式的一大创新。”蒋海说。据悉，在布萌数字资产网络上，企业机构可通过服务接口将自己的应用接入布萌，并发行/登记资产，诸如保单、黄金、理财产品、游戏装备、卡卷、商业积分等多种资产，这些资产在布萌网络自由流通，最大地发挥它们的价值。

蒋海告诉记者，未来，布比将从6大方面推动区块链技术在各种场景中的应用：

第一，快速应用构建，多模式的账本结构及业务模型，方便快速构建应用。

第二，海量用户支撑，高效交易验证和同步，支撑大规模应用场景。

第三，可视化运维管理，从网络、系统、业务层面提供可视化的运营管理。

篇（2）

俄罗斯最大航空公司与该国最大私人银行合作，发行区块链乘客票。

根据当地媒体消息Kommersant表示，航空S7及其票务机构S7Ticket据说在本周，已经开始销售以太坊区块链机票。获得俄罗斯最大私人银行组织Alfa-Bank的支持。

该报道表示，该平台旨在减少航空公司与机构之间的结算时间，当前这需要2周左右。这将进一步优化支付方式，让机构之间自动进行扣除，机票的销售将直接反应到最终收据。

因此，这个合作可以看成是以太坊区块链企图简化航空票务流程的最早尝试，尽管一直以来这被认为是可能的区块链案例。

该报告并没有详细说明，平台是否建立在私人或公共版区块链之上。

之前，S7航空和Alfa-Bank据说已经在追踪信用证上，已经进行了智能合约技术方面的合作。

二、美国联邦机构逐渐采用区块链技术

区块链技术开发公司和基础设施提供商以及比特币矿业公司开始由美国联邦机构资助，其中包括国土安全部(DHS)。

根据Nextgov等消息来源，包括BlockCypher在内的各种区块链公司都收到了DHS的小企业创新研究资助，用于验证区块链在记录保护、身份保护以及创建不可变数据存储分类账方面的潜力。

具体来说，包括南美洲和亚洲在内的世界各地的许多政府机构正在利用区块链技术来使房地产行业实现自动化，通过建立一个基于区块链的不可变账户，卖家、经纪人和买家可以透明地访问。

目前，GSA可能导致区块链技术及其行业的开发活动的增加。本周早些时候，GSA的新兴公民技术办公室主管Justin Herman在一次会议上表示，通过为开发商、爱好者、公司和投资者创建区块链主题社区和生态系统，该组织旨在测试区块链技术在广泛场景和现有平台中的适用性。

三、印度政府加入最大的区块链协会EEA

印度国家政府和支付巨头万事达是新增的34家企业以太联盟(Enterprise Ethereum Alliance，EEA)之一，现已有超过150个成员——这让其成为世界上最大的区块链协会。

企业以太联盟(EEA)是由一家30名员工的公司在2016年2月份牵头成立的组织，由以太开发创业公司组成的工作组，旨在利用开源的以太技术实现企业区块链解决方案。

5月份，欧洲经济区向创始成员增加了86名新成员，其成员人数达到116人，接近Linux基金会领导的开源Hyperledger项目人数。

欧洲经济区最近宣布与来自银行、医疗保健、能源和制药行业的众多知名新成员，成立“世界上最大的开放源代码开发项目”。然而，令人瞩目的是安得拉邦政府，这是一个以技术推动议程而闻名的印度南部国家。

其他新成员包括科技巨头思科，俄罗斯区块链创业公司QIWI，德国慕尼黑技术大学等。

安得拉邦政府此前已经与新加坡中央银行签署了金融科技的合作伙伴关系，推动了数字付款和发展块链技术。该州是维沙卡帕特南市的所在地，这个沿海城市正迅速成为与Visa和路透社等开展业务的金融科技中心。在开创性的举措中，安得拉邦还计划在未来几个月将其1.03亿张配给卡的数据库转移到一个集团。

EEA董事长胡里奥·福拉(Julio Faura)补充说：在EEA的主持下，技术的广度、深度和多样性共同创造和推动了企业的以太标准框架，为未来发展下一代以太生态系统打下了坚实的基础。

四、区块链音乐平台Aurovine在印度推出

基于区块链的音乐平台Aurovine已在印度推出，该平台由Audiocoin， BlockPool以及印度公司Appliconsultants合作完成，旨在利用区块链促进印度音乐市场的发展。

Aurovine利用区块链保证每次听歌时，所有与其发展有关的人员都会被分配相应的费用。由于区块链是不可变的，就带来了高度的问责制和公平性。Aurovine平台使用了加密货币Audiocoin。

Audiocoin是一种音乐加密货币，旨在奖励艺术家和粉丝参与到行业中来。粉丝们通过听音乐，评分和分享音乐赚取货币，而粉丝分享音乐时，艺术家将被授予Audiocoins。

Aurovine认为该平台可以促进印度音乐市场的发展。该平台将为粉丝提供赚取硬币的能力，并将其存储在手机钱包中，同时投票支持他们最喜欢的艺术家。艺术家可以通过在平台上执行的智能合同来为他们的工作众筹。这些特点意味着粉丝和艺术家在参与程度上比目前的市场更进一步。

五、法国汽车制造商Renault测试区块链保证汽车修理数据的安全

法国汽车制造商Renault推出了使用区块链构建新的数字化汽车维护日志模型。

该项目于今天宣布，Renault和微软公司及VISEO公司合作开发原型。据说，一家中国创业公司BitSe也参与了设计工作。微软公司的云平台Azure已经成为技术公司区块链策略的重点。

据Renault介绍，基本前提是有关汽车维修历史的信息由维修店和经销商等一系列渠道进行维护，使得更难跟踪新的变化。相比之下，数字维护日志原型将所有这些信息都放在同一个地方。

Groupe Renault数字及车联网总监Elie Elbaz在一份声明中表示：“这个数字汽车维护书将使我们能够与保险公司和经销商向生态系统中的客户提供新服务，区块链技术能够创建可靠的信任协议。”

在开发原型的几个月前，Renault汽车融资子公司RCI银行和服务部门加入R3分布式分类账联盟。当时，加入该联盟是RCI内更广泛数字化工作的一部分。

欧洲其他的汽车制造商(包括保时捷和戴姆勒)近几个月来也在采取措施探索或整合区块链技术。

Renault表示，未来它将寻求区块链技术的进一步用例，包括基于车辆的微型交易。

“除了这个项目，这项技术将是车联网以及与之相关的微型交易和安全要求的重要一步。”

六、白俄罗斯央行通过了银行担保区块链使用方案

白俄罗斯央行最近为国内银行发展区块链扫清障碍，促进了银行担保发送过程。

此举上周末由白俄罗斯国家银行，作为区块链大型项目的一部分，表明了央行通过其结算中心管理和监督区块链网络。值得注意的是，央行表示使用该技术并不与数字货币相关，“与此同时，没有对IT领域使用区块链技术进行任何概念限制”。

根据7月19日的声明，本月早些时候央行的区块链决定，旨在开放白俄罗斯银行发行银行担保技术，或者有望弥补债务损失。

央行继续表示：

“银行担保注册维系新系统将确保经济主体的互相访问，包括欧亚经济成员到政府采购程序(工程、服务)的开发者。”

该声明解释道，下一步将要把白俄罗斯股票市场包含在内，以及证券的场外交易。

“项目实现有望在更高质量的水平上，组织该注册，这将为提高透明度创造心条件，进一步促进白俄罗斯股票市场发展。”中央银行表示。

七、瑞典正式开始使用区块链进行土地和房地产登记

近日，瑞典土地登记处Lantmäteriet正式开始利用区块链技术进行土地和房地产登记。

自2017年初以来，包括巴西在内的各国已开始利用区块链技术，在去中心化，透明和不可更改的网络中推动土地和房地产所有权登记。

Lantmäteriet的发展负责人MatsSnäll在接受“计算机周刊(Computer Weekly)”采访时透露，自2016年以来，瑞典土地登记处就一直在积极投资区块链技术，并开发了一个区块链概念验证平台。

今年3月，Lantmäteriet完成了这个基于区块链的土地和房地产登记平台的初步试验阶段。

Snäll认为，区块链技术将为政府节省数亿美元的开支，尽管现在只进行了小范围的私人区块链测试，但他预计该项目将在未来几个月内迅速扩大。

八、日本区块链技术平台miyabi每秒可进行1500次国内汇款

日本全国银行协会(Japanese Bankers Association)正致力于开发通用区块链技术平台，想让日本众家银行开始测试以区块链技术进行汇款等银行主要业务。

根据报道，JBA旗下有252个成员，包括成员银行、金控公司、银行家协会和近50家外资银行的日本分行。值得注意的是，JBA亦为全银(Zengin)系统的营运商。该系统为日本银行间境内转帐的支付结算平台。JBA表示，该协会正在研究金融创新技术，特别是区块链技术。

据日经(Nikkei)报导，JBA的目标是为所有规模的成员提供1个通用平台，以实际测试区块链技术。JBA虽未公布太多细节，但已证实将探索分布式帐本技术。JBA将与一些科技公司合作展开测试，预计将于9至12月间在日本开始测试。而与现有实时转帐成本相比，采用区块链技术可节省高达90%的转帐成本。

另方面，JBA还在寻找科技公司为其开发区块链技术平台同时，日本大型银行已开始测试区块链技术汇款系统。2016年11月，日本最大比特币交易所bitFlyer旗下区块链平台miyabi在为期9个月的概念验证试验中，每秒可记录1，500次交易。

此次成功试验证明，国内转帐区块链技术平台交易速度超越当前银行间有线系统最快的每秒1，400次交易。三菱金融集团、瑞穗和SMBC等日本三大银行均为bitFlyer的投资者，间接证明日本已开始认定数字货币的法定支付地位。2017年夏天，日本逾25家门市将接受以比特币付款。

报道认为，JBA成员若于2017年在区块链技术测试上取得正面成果，可望带动区块链技术未来在日本商业银行领域的发展。

九、乌克兰政府将于十月开始区块链土地登记试验

乌克兰的土地管理一直面临着困境。作为本身就对区块链较为感兴趣的国家之一，乌克兰最近宣布将利用区块链技术进行一个土地登记系统试验。该项目将于10月开始，希望能通过创新技术增加土地租赁活动的透明度，以减少非法行为，促进经济发展。

不久前，该国总理Volodymyr Groysman就承诺为所有国有土地租赁进行拍卖——旨在增加竞争，推动当地经济，减少非法活动。他当时提出警告，可能会对不遵守政策的行为进行“刑事处罚”，强调：

“所有土地租赁必须通过拍卖进行。”

约有71%的乌克兰领土(4270万公顷)属于农用地。其中超过一千万公顷归国家所有，占农用地总面积的25%左右。

根据由世界银行资助，与乌克兰农业政策部，国家土地登记局和多个国家当局合作推出的2015年的一个研究项目，乌克兰目前的土地管理状况令人担忧：

公共土地注册远低于私人土地(24% vs 71%)，降低了透明度，引发非法活动。

农用地租金水平是欧洲最低的国家之一(2015年约37美元)，影响农村土地所有者的收入，导致土地资源利用率低下。

土地市场非常萧条，主要由于缺乏金融工具和使用土地作为抵押品的复杂性。将产权转让给农用地的主要途径是租赁，存在很大的“灰色市场”。

土地纳税人(约730万)远远少于私人土地所有者和土地使用者。

乌克兰并不是第一个考虑在土地登记处理中使用区块链的国家。今年三月，瑞典土地登记机构开展了一项记录产权交易的试验。而在五月份，英国土地登记局则详细说明了所谓的“Digital Street”计划，该计划把区块链技术列为基础技术之一。

十、澳大利亚比特币交易所在A轮融资中筹得81.5万澳元

据报道，澳大利亚的一个比特币交易所在A轮投资中筹集了81.5万澳元。

据Business Insider透露，位于墨尔本Bitcoin.com.au获得了Alium Cpital和Dominet Venture Partners的融资。新的资金将用于扩大该公司在英国和加拿大的海外业务。其创始人兼首席执行官Rupert Hackett告诉媒体，这笔资金也将使其在平台上添加其他数字货币，包括以太币和瑞波币。

Bitcoin.com.au与其国内的零售金融公司合作，在澳大利亚提供在线和实体比特币交换服务。报告显示，其最终募资金额高于原计划，它原本只计划筹集50万澳元的发展资金。

Alium Capital合伙人Rajeev Gupta在声明表示，这次投资将帮助他的企业进一步接触迅速发展的数字货币领域。

在这次融资之前，澳大利亚监管机构采取了措施改善数字货币创业公司的发展环境，特别是今年早些时候，监管机构最终决定撤销对购买比特币行为征收“双重税”这一饱受争议的政策。

根据今年早些时候的报道，澳大利亚财政部已经取消了对比特币采购征收商品与劳务税(Goods and Services Tax)的规定，澳大利亚政府意识到这一举措将促进该国数字货币业务的发展。

十一、微软涉足区块链将为客户开发更好用的区块链系统

微软正在进一步努力为其日常客户开发更加好用的区块链系统。区块链系统被认为是进行数字货币交易的基础性平台。

区块链技术能够使比特币等数字货币在没有第三方参与的情况下进行安全交易。由于区块链系统需要大量的分布式数据资源，只有像微软的Azure公共云这样的平台才能够利用全球数据中心的力量，使用这种技术。

Azure区块链工程首席项目经理Marley Gray在博客文章中表示，该公司已经为区块链提供了基础云计算通道。现在是让现实世界中的企业用户更方便地在Azure区块链即服务产品上构建真实的应用程序的时候了。

这就是微软公司新引入的企业智能合约(Enterprise Smart Contracts)项目。

该项目能够为用户提供执行和履行合约的数据元素。

这些合约定义了用于区块链应用程序的不同元素，然后利用各种Azure组件，包括Azure Key Vault和Azure Active Directory来处理密钥管理、集成企业身份验证、加密证明生成等任务。区块链平台可以允许企业存储和管理自己的加密密钥，而Azure Active Directory能够对其存储的信息进行保护，禁止没有权限的访问。

篇（3）

区块链概念最早于2008年提出，它是在已有技术上进行的独创性的组合创新，其核心技术包括P2P网络技术、非对称加密、共识机制、智能合约等。区块链技术特别适用于具备多方协作、节点共信、信用透明等特征的场景，天然具有降低信任成本、实现数据主权、提升运行效率等优势。产业界和学术界都不断对区块链技术进行研究和探索，但当前区块链发展仍面临不少挑战，主要集中在技术、场景以及顶层设计方面。

2、国内外区块链发展现状

1）各国政府高度重视区块链的发展，先后出台系列政策

从2016年开始各国政府已经关注到区块链的价值，2017年亚洲各国加快布局，2018年进入高速发展阶段，各国区块链技术的落地应用涌现。美国、英国和中国在应用方面布局较早，并在金融、供应链等行业领域形成丰富的应用案例。新加坡、日本、韩国等国区块链应用方向上较为聚焦，政策上较为开放。在经费支持方面，美国政府直接给予研究人员和区块链公司科研经费，英国、新加坡、日本、韩国主要以投资区块链项目为主。

2）国内外巨头纷纷布局区块链产业，推动技术与应用发展

国内外巨头企业于2015年便开始关注区块链技术，更多关注于技术研究与概念验证，部分企业于2106年开始进军区块链行业，2017年国内外各巨头企业动作更加频繁，纷纷开始落地应用探索，2018年则涌现出了一大批区块链解决方案和应用案例。国内外互联网企业非常关注区块链底层平台研发，推出区块链即服务（BaaS）平台，并在供应链金融、溯源、数字版权、物流追踪等方向积极探索应用。百度基于区块链开展百度百科数据上链、图腾存证，腾讯开展供应链金融应用及BaaS服务，阿里推出食品溯源、跨境结算等应用。

3）开源是推动区块链技术发展的重要方式，国外社区活跃

开源是推动区块链技术发展的重要方式，涌现了以太坊、超级账本、DFINITY、BCOS、安链云、DNA等一系列开源平台，开源社区、企业界、高校经过积极探索在智能合约、分片存储、网络优化、跨链交互等方向创新形成了一系列关键技术，但以太坊等平台也经历了多次拥堵事件、安全事件，所以性能、容量、安全的优化提升是各个平台的关注点。另外，通过分析国内外区块链开源平台的关注度和活跃度，明显看出国内区块链开源平台的活跃度与国外存在一定差距，需要加大力度推进国内区块链开源平台的研发投入。

4）人才培养是区块链创新的关键，国内外高校积极布局

当前全球范围内共计29所高校已开设区块链相关课程和培训，大力培养区块链专业人才。我国总计10家高校开设了人才培养课程，位于全球之首，这表明中国在人才培养意识方面已经走在世界前列，其中上海地区已有4家高校开设相关课程，占中国高校总数的近一半，这四家高校中有三家位于杨浦区。

3、上海区块链技术与应用发展概况

1）上海已形成完备的区块链产业生态，底层平台全国领先

上海目前已经形成了从理论技术研究到底层平台研发再到行业应用创新的完整生态体系，复旦、交大、同济、财大等高校都在开展区块链技术的研究和人才培养，上海拥有工信部认定的微众银行、万向区块链、矩阵元联合打造的BCOS，众安研发的安链（AnnChain）等区块链开源平台，分布科技的DNA也通过中国电子标准化研究院的《区块链参考架构》符合性测试。在金融、供应链、航运物流等领域有一大批企业在开展应用研发，也成立了一些行业联盟、研究机构，在推动区块链产业发展过程中起到了巨大作用。

2）上海出台了系列政策，高校、联盟协同推动区块链技术与应用

上海从2016年开始推动区块链技术研发和应用探索，下图为上海市区块链相关政策出台时间，截止目前上海各政府部门已出台近10项相关的政策和建议。

上海自2016年4月开始，各企业机构纷纷成立了一系列联盟机构推动区块链技术的联合研发与应用，下图为相关联盟成立的时间，截止目前至少已有7家企业、机构和高校成立的联盟机构开展区块链的研究。

从2016年2月开始，上海高校已经开始推进区块链技术研究和人才培养，复旦大学、同济大学、上海交通大学、上海立信会计金融学院、上海大学、华东理工大学、上海财经大学等高校先后成立了研究机构、联合实验室等。

3）上海培育了一批技术创新企业，在技术方面有一定优势

根据工信部信息中心的2018中国区块链产业白皮书显示，截至2018年3月底，全国有区块链企业456家，目前上海有区块链企业95家位列全国第二；从国内区块链融资事件地域分布来看，上海有73轮次，排名全国第二，上海区块链发展有一定基础优势。从上海区块链企业注册地域来看，浦东新区数量最多，为27家，杨浦、松江、奉贤、宝山、虹口、黄埔等地区也是块链企业注册较多的区域。上海的万向区块链、分布科技、金丘科技等技术公司位于虹口、杨浦等地；同时，杨浦、浦东等区都有着高科技园区和高校分布，复旦大学、同济大学、上海财经大学都位于杨浦五角场。通过杨浦区的配套政策，相信杨浦将成为后续推进区块链发展的重要创新区域和基地之一。

根据国家知识产权局专利数据，我国已公开的区块链专利申请数量达到了2077件。上海申请数量为170项，与北京、广东、浙江有一定差距。目前，区块链的技术专利主要集中在数据技术、加密技术、共识技术、智能合约、区块链应用等方面，区块链应用的专利最多有700多项。上海区块链专利申请主要以企业为主，复旦、上海交大、同济区块链专利合计15项，从一个侧面反映了区块链的研发集中在企业，高校在中间的作用发挥还不明显，有必要鼓励高校在区块链理论技术方面做重点突破。

经过两年多的探索，上海已经在供应链金融、保险、电子存证等行业领域有了试点应用，并形成了一批典型案例，为区块链的应用落地和推广起到了很好的示范效果。通过对上海近百家区块链企业调研和深入分析，编写组收集掌握了一手素材和典型案例，其中有特色的案例包括：万向区块链打造区块链+供应链金融服务平台，基于汽车产业核心企业数据，为中小企业供应商提供信用背书，开发供应链中的“长尾客户”，缓解多级供应商融资难、融资成本高的问题；众安保险采用区块链存储处理健康险电子保单21.27万份，涉及保费收入3736.36万元；连陌科技利用区块链和物联网技术，打造的全球首个区块链科技养殖项目“步步鸡”，获得中国区块链技术和产业发展论坛组织的第二届中国区块链开发大赛特等奖；电子数据存证产品-法链已为法大大等合作伙伴的150万/日电子合同提供存证后端。

4）上海区块链技术具有一定优势，但后续发展还存在不足

上海在区块链发展方面具有一定的优势，例如拥有万向区块链、众安、分布科技、金丘科技等一批区块链技术研发企业，底层平台技术国内领先；区块链天然适用于多方协作、多信任主体间建立信任机制，上海拥有金融、航运、供应链等众多潜在应用场景；上海各大高校纷纷成立区块链研究机构，开展区块链教育与培训，具有一定人才储备。

但是上海在一定程度上还存在不足，从前面分析可知，区块链技术起源于国外，国内在核心技术方面还不完善，许多底层平台依赖于国外开源项目；在产业应用方面，联盟组织发挥的作用还有待于挖掘和进一步加强，需要协同行业主管部门共同推动应用落地；上海区块链企业还是较为分散，产业各方很难形成合力，需要打造专门的集聚区，在顶层规划方便也需要进一步强化。

4、上海区块链技术与产业发展建议

上海区块链技术与产业发展将紧密围绕上海“五个中心”建设的总体战略，抓住“信息互联网”向“价值互联网”发展升级的契机，培育具备全球规模和影响力的平台经济、全球规模和竞争力的行业巨头，不断创新应用新模式、探索产业新业态，服务上海创新之城、人文之城、生态之城建设。

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狭义上的区块链技术是基于密码学中椭圆曲线数字签名算法（ECDSA）实现去中心化的数据库技术，将区块以链的方式组合在一起形成数据结构，以参与者共识为基础存储有先后关系的、能在系统内验证的数据。广义的区块链技术则是利用加密链式区块结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用自动化脚本代码（智能合约）来编程和操作数据的一种全新的去中心化基础架构与分布式计算范式（Kavanagh D，2015）。区块链的概念首次由Satoshi Nakamoto（2009）在论文《比特币：一种点对点的电子现金系统》中提出。O’Dwyer（2014）提出应用区块链技术来保护敏感数据、个人隐私等。Kishigami J（2015）等提出将区块链应用到数字内容版权的保护上，改变传统的CAS和DRM模式。R.Dennis（2015）提出了一种基于区块链的声誉系统。国内对区块链技术研究刚刚起步，相关著作较少。从实际应用来看，除个别应用开始小范围推广外，绝大部分运用仍未走出实验室。

区块链技术具有去中心化、分布式账单、可靠安全以及透明公开等特点，使其在数字加密货币、金融和社会系统中有广泛的应用前景，给金融机构带来巨大的潜力和价值。多国央行、国际金融巨头、交易所及IT行业巨头纷纷涌入区块链领域，其投资规模呈现爆发式增长。在经济金融全球化时代，加强区块链技术在金融领域的应用问题研究，对探索我国金融业务创新与发展具有重要的理论和现实意义。

二、国内外区块链技术研发与应用前景

区块链作为拥有巨大应用潜力的新技术，必将给全球金融业带来革命性的变革。如何在金融业务创新发展中发挥用武之地，全球金融界正以各种形式开展一系列探索（见表1、表2）。

三、区块链技术对金融业务创新的主要潜在影响

（一）冲击现有支付机构的平台功能，改变支付体系和架构

区块链技术具有灵活的架构，可能重塑信用形成机制，尤其是区块链的去中心化机制，即第三方支付的资金监管功能可由“智能合约”自动替代，将冲击第三方支付的根基，在保证信息安全的同时有效提升系统的运营效率和降低成本，大大提高资金利用率（侯本旗和赵飞，2015）。区块链会使第三方支付逐步被边缘化，目前已涌现了Ripple和Circle等多种支付清算类应用，特别是像R3CEV联盟机构，冲击现有机构如支付宝的平台功能，并将可能改变现有金融体系中的交易、清算和结算流程（见图1）。据麦肯锡预测，如在全球范围内应用区块链技术开展B2B跨境支付与结算业务，则其每笔交易成本可将从约26美元降至15美元。

（二）数据信息不可篡改，弥补现有金融服务功能的不足

区块链系统通过公钥和私钥的加密、解密对交易进行处理，交易的主体及交易内容都被记录在区块链上，任何交易都可被追踪和查询，数据信息不可篡改，具有更强的公信力。借鉴区块链和加密技术，核查外部数据源、确认满足特定触发条件后激活并执行合约，促进不同系统间的协调，提升数据交换效率（见图2）。2015年末，纳斯达克首次利用区块链技术完成和记录了一项私人证券交易，从股权交易市场标准结算时间的3天，区块链技术的应用将交易时间从股权交易市场标准时间3天缩短至10分钟、结算风险降低99%，从而有效降低资金成本和系统性风险。

（三）优化共识机制，提高系统的安全性和私密性

高安全性的智能合约可编程，实现主动或被动的处理数据，接受、储存和发送价值，以及控制和管理各类链上智能资产等功能，即区块链使用散列算法加时间戳（Timestamping），既可保证交易信息的真实性、独立性和保密性，又为交易提供时间上的证明。如供应链金融借助区块链技术的“智能合约”功能自动进行支付，大大降低人工成本并减少因人工交易造成失误的可能性，极大提高交易效率和安全性。据麦肯锡测算，从全球范围来看，在供应链金融业务中广泛开展区块链技术应用，可使银行一年风险成本缩减11―16亿美元。

（四）大幅改变信用风险管理模式，具有广泛金融业务创新的潜力

区块链技术是使用全新的加密认证技术和去中心化的机制，通过新的信用创造方式，大幅改变信用风险管理模式，降低交易风险与成本，实现金融资源优化配置。从技术特性来看，区块链与传统数据库既有紧密的联系又存在显著差异（见表3），为涉及数据库应用的行业发展提供了新的技术选择，两者的有机结合必将产生强大的融合效应，形成全新的发展模式，在主数据管理、复杂资产交易管理等领域具有广泛开发的潜力。

（五）降低金融监管的难度与成本，规范市场行为与秩序

区块链的分布式系统具有透明、公开、不可篡改等特性，可做到实时平账，避免事后审计，降低企业成本，降低结算与支付的出错率，实时监控每一笔资金的流入流出情况，适用于合规、审计和风控领域，从而为审计和监管单位提供数据透明性。银行业基于区块链技术可监测分析、识别异常交易，及时发现并能有效防止欺诈、洗钱等犯罪行为。近?啄昀矗?世界各国商业银行和金融公司为应对日趋严格的金融监管要求，不断加大人力和物力的投入。根据高盛测算，区块链可以驱动全行业因减少人力开支和反洗钱监管罚款而实现30―50亿美元的成本节约（见表4）。

四、我国区块链金融业务创新所面临的困难与挑战

（一）相关法律法规建设相对滞后

一是区块链的去中心化机制，冲击了现行的国家监管体制，对现有业务监管体系形成挑战。将该技术整合至银行现有制度的成本较高，当数据规模增大时，低效的查询和挖掘分析将使其数据透明性的优势形同虚设，链状的数据结构和大量内容的直接记录将使得拥有反洗钱职能的监管机构也无法在可接受的时间内完成对数据的解读。二是区块链相关的制度规范、法律法规建设相对滞后，导致市场主体相关活动风险无形中被放大。如智能合约涉及的法律责任界定不明确。智能合约利用计算机代码在合约方之间阐述、验证和执行合同，是用代码来表述，而典型合同是用自然语言起草。当智能合约执行和典型合同之间出现相应纠纷时，涉及法律责任界定就不明确。同时，成熟资本市场和传统交易所，任何一个金融创新产品上线都有业务所有权人（owner），而智能合约一旦有漏洞，归属智能合约开发者负责还是由运行智能合约的平台来负责，难以界定。

（二）绝大部分运用仍未走出实验室，建立完善的区块链应用仍面临众多技术挑战

从区块链实践进展来看，大部分仍处于构想与测试进程中，要获得市场和监管部门的认可还面临不少的困难。一是大规模交易与区块链膨胀处置能力问题。由于区块链采用分布式的存储方式，占用存储的巨大空间，且去中心化的确认机制，交易时间延迟较长，导致在实际应用中交易量低、对存储空间膨胀的抗压能力差。二是智能合约的循环执行与灵活性差。智能合约具有自我循环执行特性，与高频交易类似，导致显著放大价格波动；且区块链数据信息一旦写入，不可篡改，交易后无法退回，灵活性较差，需事先设置例外追索机制。三是竞争性技术挑战。如在通信领域应用区块链技术，信息传递的安全性会大大增强。量子技术也可做到，量子通信――利用量子纠缠效应进行信息传递，同样具有高效安全的特点，近年来更是取得了不小的进展，很可能与区块链技术形成竞争态势。

（三）区块链技术的监管标准不统一，生态体系较为脆弱

1.区块链缺乏生态体系。目前区块链的各种技术方案五花八门，超级账本、以太坊等大项目也都缺乏统一的技术标准体系，均处于“各自为政、群雄争霸”的状态，甚至与区块链相关的去中心化存储协议管理、网络安全性管理等也均尚未形成较为完善的标准方案，许多项目缺乏可靠的实践数据测试，整个区块链生态体系较为脆弱，仍需进一步健全完善。

2.区块链开发技术、监管标准不统一。由花旗银行、瑞士银行等共同组成的R3区块链联盟试图制定适合全球金融业使用的区块链技术领域的统一标准，强化在全球金融业中的领先地位。如2016年5月区块链技术提供商Chain和第一资本、花旗集团等金融机构了区块链方面的开放标准，在智能合约框架等方面实现了突破。然而，在全球层面尚缺乏一个统一的技术开发标准，智能合约使用的兼容性等方面将受限制，目前仍缺乏具有可操作性的国际标准促进在区块链上的创新。而我国金融业中针对区块链的标准研究和制订基本还没有真正起步，与国际发展存在较大的差距。

（四）风险防范机制尚有待于更深入的研究和设计

1.以天河二号目前的算力来说，产生比特币SHA256哈希算法的一个哈希碰撞大约需要248年，但随着量子等新计算技术和各类反匿名身份甄别技术的快速发展，未来非对称加密算法具有一定的破解可能性，因而需要研究并设计更为安全和有效的共识机制。

2. 我国大量在实际中应用的密码学产品都来自欧美国家。区块链技术的核心基础掌握在欧美国家手中，若关乎国家命脉的核心系统构筑在区块链技术之上，则存在着潜在安全风险。如去中心化的运作机制一定程度上削弱了中央政府对金融的控制，有可能危及国家的金融安全。由于区块链的运行节点位于公开网络上，面向所有参与者，传统防范网络攻击的物理隔离策略已不再适用，对网络安全防范也必将提出更高的技术处理要求。如2016年6月DAO遭遇黑客攻击，黑客正常解读DAO智能合约代码，利用其中一个递归调用函数盗取用户资金，累计损失360万个以太币，近6000万美元。

（五）颠覆性替代仍具高成本和局限性

1.颠覆性替代仍具高成本和局限性。区块链技术应用初期，将区块链中的智能合约平台用于现代金融领域，其投入成本与收益之间的关系尚处于未知；区块链去中心化、自我管理、集体维护的特性颠覆了人们目前的生产生活方式，冲击了现行法律安排，且与现有的运行模式、管理模式还有一段摩擦的过程。如区块链网络作为去中心化的分布式系统，其各节点在交互过程中不可避免地会存在相互竞争与合作的博弈关系。

2.智能合约代码向所有参与方公开，影响参与方利益。就许多金融交易形式而言，网络中非参与方可能会利用智能合约，在其金融交易中囤积或出售智能资产，进而损害参与方的利益。如何设计激励相容的共识机制，提高系统内非理性行为的成本以抑制安全性攻击和威胁，是区块链有待解决的重要问题。同时，跨界人才匮乏。从全球来看，既懂区块链又懂金融、法律的跨界人才极度匮乏，均制约了新产品的研发和创新（李钧和孔华威，2014）。

五、政策建议

（一）加强同业交流合作，积极参与前瞻性创新和国际标准制定

1.积极参与，制定标准。区块链技术仍属新生事物，需要监管部门牵头，加强金融机构和互联网企业的合作，开展区块链技术在金融领域的应用场景研究，并允许个别技术条件较为成熟的金融企业联合开展实验性应用，做好相关技术研究储备。同时，积极参与国际区块链组织的研究交流和标准规则讨论，力争参与研究制定区块链的行业标准，探索应用场景，制定有利于自身发展的区块链应用标准。

2.抓住机遇，投资合作。高度关注国际区块链发展与创新动向，及时调整发展战略，力争加入国际区块链系列产品的研究和开发。在?⒓恿?盟制定标准的同时，成立相对独立的区块链创新实验室，如与金融科技公司合作成立研发实验室，重点研究区块链的运用；并可选择与较为成熟的区块链公司强强联手，积极推进金融同业的区块链技术应用交流和合作。

（二）?c时俱进，改进金融业监管方式与手段

一是积极开展区块链技术在金融领域应用的立法研究。应加强新技术与金融创新的相关法律法规的国际交流和研究，制定相关标准规范和操作规范，鼓励商业银行、非银行机构和金融交易所联合开展区块链相关技术合作研究，探索区块链应用场景，制定区块链技术的相关行业标准。二是避免监管过度。监管部门应与时俱进，密切关注行业政策引导与跟进，充分利用区块链金融技术，改进金融业监管方式与手段，规范市场秩序，提高监管的有效性，实现市场各方共存和共赢。

（三）探索和完善区块链技术方案，推进金融业务创新

密切关注并评估区块链技术应用的成熟度、安全性、时效性等，协同开发区块链应用架构，如基于区块链技术探索推动票据、股票等的应用场景模拟实验，提升票据交易和证券交易的安全性和效率。进一步探索和完善各种技术方案、应用场景和商业模式，探索基于区块链技术的金融创新业务应用场景，选择交易关联简洁、业务成熟度高、技术应用提升效果明显的应用场景作为切入点，尽快打造适合我国金融体系特点的区块链技术方案。重点在跨行结算、跨境支付、证券发行和数字票据等方面加强研发，构筑若干通用型的应用服务平台，为金融业务创新提供相应的应用支持。

篇（5）

2009年，创始人黄步添开始接触比特币的底层架构技术――区块链，算是国内最早一批接触区块链的人。在2014年区块链发展趋势还没有大的变化时，黄步添开始大力投入研究。

“2015年底，我觉得区块链发展要全面起来。”黄步添告诉创业邦（微信搜索：ichuangyebang），2016年，他改变之前从没想过拿融资的想法，在一天内搞定了天使融资，早上谈完，晚上拿到临潮资本300万人民币的天使融资意向协议。

而因为云象起步较早，且核心成员都是专业技术出身的博士，仅用了2?3个月，部分技术指标就做到了国际领先。

早期技术是壁垒时，抓住先机

云象的团队核心成员均毕业于浙江大学，有多位计算机博士。团队以浙江大学智能计算与系统实验室为依托，有何钦铭教授、纪守领教授担任技术顾问，同时还与新加坡国立大学成立了区块链联合实验室，由Roger Zimmermann教授担任技术顾问。

黄步添是云计算方向的博士。作为主编之一，他曾与清华大学合著了一本区块链书籍，旨在探讨在国内目前这个阶段如何普及相关技术并加速应用;同时，他还与摩课书院合作，将区块链作为选修学科引入到了高等教育教学中。

他认为，在早期的时候，技术突破是关键，只有这样才能抢占先机，因为等区块链发展到一定程度，技术开始大范围商业应用，此前所谓的技术门槛优势将不再是壁垒，靠技术领先的创业公司的先发技术优势将消失。

“我们正是在利用大约2年时间的窗口期铺更多的应用。云象已经在与上市公司、金融机构进行合作，加速将技术转化为实际应用。”黄步添说。

加速区块链应用真正落地

在已的云象区块链BaaS平台1.0版本中，联盟链底层平台相关技术指标已处于业内领先。同时，云象在区块链安全、隐私保护、分片技术等领域的研究也处于领先地位。

“其实对于区块链的技术应用前景，大家都意识到了其价值，但共同的难点是，如何让区块链技术进行实际的应用。”黄步添说。

目前云象区块链希望通过“技术能力+外部资源”“BaaS平台+企业服务”“平台+开发者”等三个生态圈的创新协作颠覆传统模式下的中心化数据模式和信任机制，它主要面向的用户是有区块链应用需求的企业级用户。

在云象区块链BaaS平台1.0版本中，联盟链底层平台相关技术指标，链上支持3000笔每秒，链下支持5万笔每秒。

黄步添说，公有链的速度非常慢，因此要对此进行改造，使其能够满足企业级应用。

云象在与上市公司和国际机构合作的同时，也在与深圳一家合资公司合作，正式落地应用。此外，今年年底，除了供应链金融、产品溯源、积分、电子证据存证等已经落地的应用外，云象“平台+开发者”的功能应用也将落地。

区块链应用于供应链金融的优势

具体到目前云象定位的供应链金融的项目，云象是如何形成高效供应链金融生态圈的？区块链的优势在哪里？

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[中图分类号]F83059

[文献标识码]A

[文章编号]2095-3283（2017）03-0099-02

一、“区块链”技术下的中国金融“新常态”

中国是世界上最大的比特币交易市场：中国拥有全球最大的几家比特币交易平台，如：中国比特币、火币网和OKcoin等。这些平台承载着全球80%～90%比特币交易，而中国市场从某种意义上来说享有对比特币定价权。同时，中国也是比特币挖掘能力最强的国家，设立在境内的服务器集群提供了全世界60%以上的比特币算力，中国在比特币矿机和运算芯片的研发方面处于国际领先地位。近几年，很多金融巨头开始将关注点从比特币本身转移到其背后的区块链技术，而国内区块链技术的普及很大程度上得益于以下三个方面：首先，国内多个资本集团投入巨资建立区块链实验室，并设立专项投资基金进行人才培养和项目孵化，意在研究前沿科技及促进我国金融科技研究和国际快速接轨，如万向集团旗下的万向区块链实验室，每年共拿出60万～100万美元对优秀项目进行赞助，其不仅仅为区块链初创企业提供了启动资金，更将一群有着先进技术和知识储备的开发者聚在一起，成立区块链开发者社区和工作站，为区块链产业后备人才的储备打下了坚实基础；其次，央行于2016年1月称将尽快推出以央行为发行主体发行数字货币，这在某种意义上认可了区块链技术及数字货币的价值，这对广大金融机构进行金融创新起到了指导作用和示范意义，调动了各部门对研究区块链相关技术的热情，成为我国金融改革的有力推手；第三，由中证券公司牵头11家国内大型金融机构共同发起的中国分布式总账基础协议联盟（ChinaLedger）提升了我国传统金融机构研究区块链技术的积极性，基本确定了我国金融机构未来5年的技术变革方向。在多方的共同努力下，已经有很多国有性质的商业银行和民间资本支持的股份制银行及老牌证券公司建立了相关研究部门，有关区块链技术的研究正在部门内如火如荼地开展。国内也有很多金融机构和国外区块链服务提供商达成技术合作协议如中国工商银行、华瑞银行等。

二、“新常态”下我国金融业发展的“新机遇”

（一）跨境支付和结算

作为世界经济总量第二的贸易大国，对外贸易体量巨大。我国近年来陆m提出“一带一路”等一系列发展战略，直接反映出我国“走出去”的决心，跨境支付和结算业务将迎来一个“黄金增长期”。与此同时，国内大力推动汇率改革，帮助人民币国际化迈上了新的台阶。伴随着人民币加入特别提款权（Special Drawing Right，SDR），越来越多的国家支持人民币作为结算货币。在这种大背景下，如何降低跨境支付和结算成本、提高运行效率、安全地保证每一笔交易顺利进行成为了我国商业银行亟待研究和解决的问题。这对于帮助我国中小企业“走出去”，增强企业竞争力和提升利润空间有积极的正面意义。从经常类项目的跨境支付结算金额来看，2015年这一数字约为8万亿元人民币，区块链的出现会使相关流程的交易成本下降四至五成。如果有从事中转业务的商业银行提早使用此技术，将大大增加其处理跨境结算获得的收益，同时抢占其他尚未转型的同类银行的相似业务。

（二）数字货币

2016年初，央行传出了有关进行数字货币及区块链技术研究的消息，这在很大程度上对尚处于转型期的金融机构起到了导向作用，数字货币的研究和发行将成为银行间业务的新机遇。首先，若数字货币在流通中逐渐丰富，无论是居民平时消费，还是银行间交易结算所需要的等待时间都将被大幅缩短；由于分布式技术的特点，商业银行用于维护服务器的成本将趋近于0。其次，数字化货币的广泛使用会激发出更多的支付情景，在零售端，尤其是移动支付领域将会引起巨大的行业变革：如可以使支付具有连续性（即脱离可交易的最小单位限制），支持无中心干预的点对点线下支付，物联网条件下机器间自动支付等新模式。最后，得益于数字货币的可追溯性，诸如洗钱、金融诈骗、关联交易等违法违规行为将可“追根溯源”，可以帮助人们降低遭遇金融犯罪后的损失和避免财务问题的发生。

（三）证券的发行和交易

区块链技术不仅能为商业银行带来福利，还为证券行业带来了机遇：第一，以区块链为底层技术的证券交易所将颠覆传统交易所运行的商业模式，从在交易所的集中撮合竞价交易改为分布式点对点交易，真正实现了买方与卖方的无缝对接。第二，分布式账本的去信任特点可以帮助证券机构简化交易流程，移除大部分人工管理和证明环节。通过智能合约实现自动化股权登记，大大减少交易成本，带来超额收益。第三，由于区块链网络的多数共识机制，对区块链网络交易所的访问将是高度安全的，并且分布式计算将保证交易所系统的稳定性。

（四）供应链金融

我国贸易融资规模于2016年已达到10万亿规模，并以每年约25%的增速逐年上涨。但是抛开规模来看，这一市场的利润被多个中间商、结算机构、中转银行摊薄，使得出借方无法得到可观的利润。而反观国内P2P市场鱼龙混杂的现状和近日曝出的国金证券假章事件，再次引起了国内投资者对P2P平台安全性的质疑。当区块链技术与贸易融资业务相结合，可以很大程度上减少中间环节，降低交易成本和提高效率。更重要的是，由于区块链的安全性和可追溯性的存在，投资人的本金和收益的结算都可以得到保护，交易和结算风险得到有效降低。与此同时，使用区块链作为融资网络可以促进国内融资平台与国外平台对接，开拓P2P时代的新市场，有力地拖动本地化金融与对外贸易相结合。

三、我国金融机构抢抓“新机遇”的对策建议

（一）加快国内区块链技术战略布局

金融机构需结合自身实际情况考虑区块链技术的引进时机，引进国外技术还是自主研发，和企业在行业中使用区块链时扮演的角色。以国资大型商业银行为例，应利用好R3联盟和ChinaLedger等相P技术平台的科研优势，结合自身与监管部门的紧密联系，在保持和监管部门沟通的前提下，与之一道建立符合中国国情的区块链技术标准和与之配套的监管体系。而中小企业则应摆正追随者的位置，与R3联盟建立紧密合作关系，对外吸收技术人才，在开源项目的基础上参照自身优势开发出适合自己的区块链网络。

（二）增加科研投入，支持优秀项目

国内的区块链项目投资目前还仍不成熟，集中投资风险较大，因此应遵循小资金、广投入、勤更新的投资原则，国内金融机构可将区块链领域的相关投资分用途、分批次投入不同领域的专业团队，广泛渗透各个项目的研发过程，并派驻专人进行技术整合，以达到最大化利用资本的效果，分散投资风险。在制定了完备的投资计划后，需要进行投资项目的选择。我国金融机构可以参照硅谷模式，建立技术孵化器，招募优秀人才并组建专业团队开发区块链应用，引入天使投资人和专业VC进行项目指导，目前国外已有类似500 Startups这样的专业创业项目孵化机构的案例可以学习。

（三）加强对外交流，推进技术融合

国内金融机构可以将技术交流的重点放在区块链领域研究较为发达的柏林、硅谷、纽约、英国等国际金融科技创新中心，寻找比特币不同层次创业公司给予技术支持：如提供区块链服务支持的公司（DAH，Chain等），进行区块链底层技术开发的公司（以太坊、CEV等），数字货币交易平台和解决方案提供商（Circle等）。邀请已经具备一定商业化运作能力的区块链服务和解决方案提供商可以大大减少研发投入，缩短研发周期，提高产品更新效率。这在当前金融业普遍面临转型的大环境下为国内金融机构抢占先机和攫取更多市场份额具有重要意义。

[参考文献]

[1]Barnes， D. Blockchain Manoeuvres： Applying Bitcoin’s Technology to Banking[J]. The Banker， 2015（5）.

篇（7）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.088

从达沃斯论坛到国际货币基金组织，从美国商品期货交易委员会听证会到中国人民银行数字货币研讨会，作为比特币的底层技术，区块链技术的未来应用越来越受到科技界以及金融界的关注，然而现在对于其潜在应用的讨论依然并不具体。文章将着重讨论区块链技术在金融领域的现有开发以及未来可能出现的新变化。

1 区块链技术概述

1.1 区块链技术的起源

区块链起源于比特币，而比特币最早由中本聪（Satoshi Nakamoto）于2008年发表的Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System提出概念，该文提出了一种完全通过点对点技术实现的电子现金系统，它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另外一方，中间不需要通过任何的金融机构。虽然数字签名在某种程度上解决了双重支付的问题，但是仍然需要第三方的支持，中本聪在文中提出一种解决方案，使现金系统在点对点的环境下运行，并防止双重支付问题。该网络通过随机散列对全部交易加上时间戳，将它们合并入一个不断延伸的基于随机散列的工作量证明的链条作为交易记录，除非重新完成全部的工作量证明，形成的交易记录将不可更改。

紧接着在2009年，中本聪的理论就被投入了实践，1月9日，代号为1的区块与代号为0的被称为创世区块相连，标志着区块链的诞生。

1.2 区块链技术的定义

区块链技术是交易各方旨在提高安全、透明度和效率而共享的数据库系统。它从根本上讲是一种用来解决一些特殊问题而产生的优化的数据库技术。因为在此之前，数据库是被一些大型的组织，比如说金融机构或者是一些类似于SWIFT的国际性组织用来存储中央数据，支持交易以及计算，但是这些机构出于对技术和安全的考虑一般不会分享这些数据，并且会对与这些数据相关的服务收费。而区块链技术恰恰要打破这些传统。

从技术层面上，区块链是将具有跨多个位置或节点复制的数据库副本的数据库拆分成块（每个小块包含如卖方、 买方、 价格、 合同条款和其他相关交易细节），并将这些区块通过将一般交易信息以及各交易对象的数字签名结合的方式进行加密，并向全网络广播进行核实，只有全网络的节点计算结果都相同才会证明该节点合法并被加入之前的区块链中，从而也就实现了两个及多个交易商之间的交易。

资料来源：高盛全球投资研究。

1.3 区块链技术的特性

1.3.1 安全性

区块链技术依赖于加密验证的方式来验证参与交易各方的身份。这将确保“虚假”的交易由于未经交易各方的同意而不能被添加到区块链中。每个新的交易在被添加进区块链之前都必须经过复杂的数学计算，这种被称为“哈希”的计算建立于交易数据的基础之上，而这些交易数据不仅包括新交易的相关信息，还有之前交易的结果，而这一特性保证了之前数据的不可修改性，因为一旦有人妄图修改之前的交易数据，这将会影响当前交易的哈希值而使得它与其他数据副本不匹配。

1.3.2 透明度

由于其本身的性质，区块链是一个分布式的数据库，同时在多个节点进行维护和同步。此外，交易数据必须保持一致才能被添加到区块链中。这就意味着，这样的设计会使得多个交易方可以访问相同的数据，因此相较于将数据库放置在防火墙之后而不能够被放在组织之外查看的传统系统，可以说大大增强了透明度。

区块链技术本身的透明、安全性以及高效性使得其成为一个用来重塑由于被低效率所阻碍的商业模式的发展并促进能够建立于分布式市场及技术型的商业模式的出现的绝佳选择，它相对于之前的中心化模式占据优势。

1.3.3 高效率

从概念上讲，似乎要维持多个与区块链完全相同的数据副本并不会比维持一个中心化的数据库来得高效。然而在现实当中，许多缔约方却已经建立起包含同样的交易信息的重复数据信息。这是因为一旦与同一交易相关的数据发生了矛盾或不匹配，将会导致交易各方不得不花费大量时间和精力进行手动核验和修改，这种错误的发生概率并不低而且往往需要耗费大量的成本。而像区块链这样的分布式数据库却有效避免了这种错误的发生，从而大大提高了交易的效率。

2 区块链技术的应用

区块链技术最典型的应用自然是数字货币，其中最成功的是比特币，以及最近突然崛起的以太坊。但其实作为数字货币的底层基础，区块链技术已经引起金融领域的高度重视，包括高盛、摩根大通、汇丰银行、花旗银行、巴克莱银行、UBS、摩根士丹利在内的多家金融机构纷纷与区块链公司进行合作研究，探索区块链技术在金融市场的应用潜力，世界经济论坛更是大胆预测，到2027年世界GDP的10%将被储存在区块链上。

目前主要的研究方向包括公证防伪、智能合约、物联网、身份验证、预测市场、资产交易、电子商务、社交通讯、文件存储、数据APL、银行结算等方面。本文将结合具体的实例探讨区块链在金融领域的应用现状和潜在发展方向。

2.1 比特币

2.1.1 比特币的定义

比特币是建立在区块链基础之上的，它是一个分布式的点对点网络系统。因此，没有“中央”服务器，也没有中央控制点。比特币在区块链技术的基础之上完成交易，而正如上文提到的每一笔交易的处理都需要向全网广播，并由矿工完成计算、验证以及记录交易，新的比特币便作为激励机制发行给矿工，这也就是所谓的挖矿。理论上比特币网络中的任何参与者都可以成为潜在的矿工，用他们的电脑算力完成验证和记录，但是事实上目前比特币挖矿算力已经超过全球前十计算计算力之和的4倍，可见算力要求之高并不是轻易能实现。

比特币协议包括了内置算法，该算法可以调节网络中的挖矿功能。矿工必须完成的任务――在比特币网络中成功地记录一个区块交易的难度是在动态调整的，新比特币开采出的每四年，这项协议也会减半开采速率（因此2016年也会是第二次减速），并限制比特币的开采总量为一个固定值：2100万枚。其结果是，在流通中的比特币数量很容易根据预测曲线得出，将会在2140年达到该值。由于比特币的发行率是递减的，从长期来看，比特币是一种通货紧缩的货币。因此，通过超出预期发行率来“印刷”新比特币，造成通货膨胀是不可实现的。

2.1.2 比特币衍生品

（1）比特股。BTS是一种多态数字资产，这意味着它可以演化成多种不同形态的比特资产（Bit Assets）。比特资产的运作方式类似于比特币，但是一些优化和新的规则能够让比特股来支撑其价值。比特股除了拥有比特币的所有特性以外，还提供了一些新的特性使得持有比特股或者由比特股衍生的比特资产超过24小时后可以获取红利，这些红利来自于挖矿奖励和交易费用的一部分，会奖励给每个区块，并且以一种不增加网络负担的方式分发。比特股的开发可以说是比特币的开展，其通过其衍生出的资产可以与黄金、白银、美元以及其他资产先挂勾，然而其存在的价值一直颇受争议，尤其是在比特币市场现在越来越成熟的情况下。

（2）莱特币。litecoin是一个类似于比特币的P2P货币，预期产出8400万个LTC，刚好是比特币货币总量的4倍。可以说莱特币似乎扮演着比特币的辅币角色，但由于比特币自身的可分割性，莱特币的存在意义并不明显，不过莱特币在中国市场相当受欢迎。

（3）比特币期货。目前世界多家比特币交易平台都有推出比特币的期货产品。以国内交易所okcoin为例，其旗下一共有两种类型的合同，一种为10%的保证金比例，另一种则是5%的。与传统的期货合约不同的是由于比特币期货是24小时交易的，并没有开盘和收盘，所以自然也没有每日结算制度，okcoin的爆仓制度是在仓位盈亏比达到-90%时强行平仓。

2.1.3 比特币现状

不同国家对于比特币的态度相差巨大。支持的主要有德国、加拿大、法国、日本和芬兰。2013年德国成为首个承认比特币合法地位的国家，并允许比特币用于缴纳税款。世界首个比特币ATM机在加拿大的温哥华投入使用，值得一提的是上海自贸区也有比特币提款机。反对的国家主要有巴西、泰国和俄罗斯，泰国更是全面禁止比特币。

中国近年对于比特币的态度也有微妙的转变，2013年12月出台的《关于防范比特币风险的通知》（以下简称《通知》）明确比特币不具有法偿性与强制性等货币属性，而是一种特定的虚拟商品，不具备与货币相同的法律地位。《通知》还禁止金融机构与支付机构开展关于比特币的业务。

当然在风险自担的前提下，投资者可以参与到比特币的交易中来，中国的比特币市场占据全球市场的份额已经超过了50%，国内有多家与比特币相关的交易平台和支付平台，例如okcoin、huobi和BTCC等。

2.2 证券业――以Linq为例

众所周知，纳斯达克是世界上最繁忙的交易所之一，但是它仍然注意到了区块链这种小众技术，预见该技术的创新性和优势会给传统金融市场带来挑战。因此纳斯达克有了试验该技术的想法，Linq平台是由纳斯达克内部技术开发人员与由纳斯达克内部的技术开发人员与区块链初创公司Chain共同合作创建的，开发过程中也得到了全球设计和创新公司 Ideo 的技术支持，平台旨在促进纳斯达克私人证券市场的股份以一种全新的方式进行转让和发售。

Linq平台为投资者和企业家提供了一个直观的用户体验。

股份发行人在登录Linq时，会找到一个配有可管理估值的仪表板，发行人还可以对每轮融资的发行股价以及提供股票期权的比例进行管理。股份的数字代表是可视化的，那些已花费的交易在时间轴上会“作废”，并变成灰色。用户还可以看到箭头，说明这些股份是如何进行转移和划分的。

Linq还力求通过数据分析，让企业家们更容易地深入了解他们的业务。例如，创业者可以点击交互式股权时间轴，显示发行给投资者的个人股权证明。有效的证明和废除的证明会以不同的可视展示效果，前者会显示包括如资产的ID以及每股的价格的信息。创业公司在使用该平台时，还可以查看证明的发行日期，查看最新或者最旧的证明，以及整体的股份所有权，向下单击则可以查看该公司拥有最多股份的持有者。在其他方面，创业公司还可以评估公司单一投资者的股份。投资者的详细资料例如交易ID，反过来，它也可以为投资者们提供透明度，跟踪一家创业公司的进程。

通过Nasdaq Linq私募的股票发行者享有一种“数字化”的所有权。通过网上交易，Linq极大地缩减了结算时间，并且交易双方在线完成发行和申购材料也能有效简化多余的文字工作。

除此之外，Linq还能进一步加速公开市场的交易结算。现在的股权交易市场标准结算时间为3天，区块链技术的应用却能将效率提升到10分钟，这能让结算风险降低99%，从而有效降低资金成本和系统性风险。发行者因繁重的审批流程所面临的行政风险和负担也将大为减少。

当然纳斯达克对于区块链技术的应用和还未成熟，其区块链战略负责人认为较大规模的产品开发会在2017年，不过也足以看出区块链技术在证券行业的巨大潜力。

2.3 银行业――以R3CEV为例

近来R3可谓是风光无限，这家位于纽约的金融技术创业公司，专注于研究基于区块链的金融技术解决方案，已经建立了一个由40多家国际银行机构组成的团体，目的是为了建立一种定制的基于以太坊的跨境区块链解决方案。R3联盟目前的成员已经包括的金融机构有：花旗银行、美国银行、高盛集团、摩根大通、瑞银集团、摩根史坦利投资公司，还有许多其他公司。

R3CEV目前正在研究至少8种不同的概念验证（PoCs），包括系统互操作性、支付、结算、贸易金融、企业债券、回购、互换和保险。这些概念验证将被用于分布式账本，有助于大范围简化交易程序并使交易监管更加容易。与传统支付体系相比，区块链支付清算为交易双方直接进行，不涉及中间机构，即使部分网络瘫痪也不影响整个系统运行。如果基于区块链技术构建一套通用的分布式银行间金融交易协议，为用户提供跨境、任意币种实时支付清算服务，则跨境支付将会变得便捷和成本低廉。SWIFT作为全球数万家银行的通信平台，已经被新兴崛起的区块链技术所威胁。不过R3大多数的技术开发还在试验阶段，是否会带来颠覆性的突破还并不能确定。

3 区块链技术面临的挑战

3.1 安全问题

一是区块链网络的安全性是建立在大量可信的计算节点基础上的，在发展大量可信节点之前确保不被攻击是其发展面临的一大挑战。二是合作方的信任问题，如果将区块链技术应用于一个新的领域，如小额跨行转账，即使几家银行合作建立私有区块链，也存在合作组织之间的信任问题。三是驱动大量公共计算资源参与问题，如果参与计算的节点数太少，将面临51%的节点很容易被攻克的问题。

除了网络安全，用户端的安全问题也不可忽视。以比特币为例，尽管比特币网络从未被破坏，但比特币钱包和比特币交易所被攻击的情况却屡见不鲜，最著名要数曾经最大的比特币交易所Mt.Gox破产事件。原因是比特币钱包的私钥是存储在计算机中的，与银行网银系统没有USBKey之前的软证书存储在本地一样，极易被黑客攻击窃取，即便将私钥存储于类似USBKey的硬件中，在本地也存在生成和传输的环节，所以如何保障用户的私钥安全将会是区块链技术急需攻克的一个技术难题。

3.2 监管问题

目前监管部门对于区块链的应用态度尚不明确，由于监管部门对区块链技术缺乏充分的认识和预期，法律和制度建立可能会滞后，从而导致与区块链相关的经济活动缺乏必要的制度规范和法律保护，无形中增大了市场主体的风险。

3.3 容量和时效性问题

比特币网络是目前最大的区块链网络，日均交易笔数约20万笔，总账容量50GB，其规模只相当于银行间转账交易的一个零头，在尚未经历大规模广播风暴的情况下，已经出现交易确认速度越来越缓慢的情况，大量未确认交易的堆积导致下一笔交易可能要10个小时以上才能确认。

此外，比特币钱包使用前要先下载总账，使用普通计算机下载需要几天时间。如果将比特币模式应用于金融领域或者其他大交易量的领域，系统压力和带宽占用将会耗费极大的资源。

3.4 区块链技术缺乏统一的标准

区块链技术下存在很多不同的体系，最著名的有区块链联盟R3、全球贸易分布式账本联盟PTDL、中关村区块链产业联盟等。关于建立区块链共同标准的问题，业内也正在努力解决。2016年4月，国际标准化组织（ISO）收到正式请求，为区块链和数字分布式账簿技术开拓一个新的ISO标准。

4 区块链技术的前景

虽然区块链技术还不够稳定，但也无法忽视其带来的革命性变化，究其根源，区块链技术是中心化平台的克星，带来了分布式清算机制的拓展，进而可能推动分布式金融交易创新。它的拥趸者正在尝试利用这项新技术重构信用形成机制等金融基础设施，从而更深刻地影响和改变金融交易过程。

世界经济论坛创始人克劳斯・施瓦布指出，自蒸汽机、电和计算机发明以来，我们又迎来了第四次工业革命――数字革命，而区块链技术就是第四次工业革命的成果。这是一项颠覆性的技术，银行业都为此兴奋不已。

5 结 论

区块链技术虽不成熟，但已经引起了金融领域的广泛关注，其中不乏顶级金融机构和央行。对于区块链的开发利用可以说才刚刚开始，业内的标准和规范也需要进行统一，不过可以肯定的是区块链技术的出现已经开始向原有秩序发起挑战，机遇与风险并存，期待区块链进一步的突破。

参考文献：

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篇（8）

BAT、京东、网易等各大互联网公司都已在区块链中布局。它们集中于2015年底-2016年入局，彼时区块链正处于“技术膨胀期”。

经过2年-3年的技术研发积累，大公司们的区块链应用产品陆续结出成果，成为推动区块链从2.0时代进入3.0时代的重要力量。

但区块链3.0时代将线上区块链与物理世界锚定，更大的挑战随之而来。区块链能处理的只是上链之后问题，而线下共识的达成、利益主体间的博弈并非应用区块链技术就能解决。

“懂区块链技术，懂得使用区块链，能够用好区块链是三个完全不一样的阶段。”京东Y事业部区块链应用创新负责人张作义对《财经》记者表示。

互联网大公司在区块链时代还受困于“创新者的窘境”。身为互联网垄断模式的既得利益者，大公司只能利用区块链技术改革现有业务体系下的问题，因此它们往往选择为客户提供区块链技术服务的2b模式，在2c模式上更加谨慎小心。

但区块链的另一重颠覆作用，恰恰在于打破现有的互联网垄断模式，重建区块链理念下的利益共识生态圈。

将区块链视为改革，而非革命——这一观念很可能阻碍大公司们成为区块链时代最终的胜利者。

开启新时代，还是跌入泡沫？

区块链2.0仍局限于数字虚拟商品，区块链3.0则将进入产业区块链时代

任何新技术的诞生和应用，都遵循一套从萌芽、膨胀到泡沫破灭、成熟发展的曲线变化。全球信息技术研究Gartner公司公布的“2017年全球新兴技术成熟度曲线”显示，区块链技术正处于接近期望膨胀期的顶峰。

2018年，是区块链技术落地商业应用的关键阶段。是开启新时代，还是跌入泡沫期，这一时期至关重要。

包括BAT、京东、网易在内的各大科技巨头们，已在区块链中布局数年。阿里巴巴组建了区块链技术委员会，如今区块链应用覆盖蚂蚁金服（金融科技）、天猫（电商）、菜鸟（物流）等多个业务领域，区块链申请技术专利总数2017年排名全球第一。腾讯推出TrustSQL区块链解决方案平台，已和政府、银行等合作方在供应链金融、票税、医疗、游戏等多领域试水区块链应用。百度推出区块链BaaS开放平台和“超级链”，以核心董事会成员身份加入Hyperledger超级账本计划。京东则将区块链应用于物流和商品溯源，推出区块链开放平台向第三方开放技术。网易也推出了“网易星球”区块链数据产品。

互联网巨头公司入局区块链的时间大多集中于2015年底-2016年初。这一时间点正好处于区块链技术的“技术膨胀期”。

“蚂蚁金服从2015年开始布局区块链，觉得区块链未来是社会的基础技术。我们当时的目标是弄懂底层技术，进一步搭建底层平台系统。”蚂蚁金服区块链团队负责人张辉告诉《财经》记者。

蚂蚁金服的第一个区块链应用诞生于工程师自下而上的项目尝试。2016年蚂蚁金服内部黑客马拉松挑战赛中，一个区块链兴趣小组用48小时实现了区块链公益善款追踪应用的POC（概念验证）。这个概念项目很快拓展为蚂蚁金服的第一个区块链落地应用尝试——“听障儿童重获新声”公益善款追踪项目。蚂蚁金服与中华社会救助基金会合作，用区块链技术实现对每一笔善款的全程信息追踪，该项目也成为当时平台上流量最高的公益项目，最终为10名听障儿童筹到了19.8万元，将近5万人参加捐款。

2016年底之前，蚂蚁金服的区块链尝试仅以项目为核心，并未体现到组织架构中。2016年底区块链架构方由虚转实，蚂蚁金服区块链团队正式成立。

2017年2月，日本电气（NEC）前副总裁蒋国飞加入蚂蚁金服，担任蚂蚁金服副总裁并成立技术实验室。区块链团队也随之纳入到专注前沿技术研究的“蚂蚁金服技术实验室”的体系中。

京东从2016年成立区块链实验室。京东Y事业部区块链应用创新负责人张作义是当时区块链团队的几名创始员工之一。2016年中他和几个研发人员找来四台计算机，尝试搭建第一条自己的区块链网络。很快区块链网络就跑出来了，每5分钟生成一个哈希值。张作义和同事们先是异常兴奋，然后面面相觑：“联盟链是做出来了，但是能干嘛呢？像区块链游戏一样弄个小猫小狗吗，能有什么实际的价值？”随后他们发现了真正的挑战所在——在联盟链上放10条数据生成特征值非常容易，但如果是10亿条呢？

京东将区块链应用于商品溯源领域，需要处理数量巨大的订单数据。在区块链应用早期，宝洁公司跟京东合作用区块链做洗发水的防伪溯源。宝洁公司对接了4000万瓶洗发水数据，张作队用了整整26天才将所有数据都写入底层中。

“0－10亿条不是线性发展，是指数型加速。区块链底层系统的完善升级，大量苦活累活真的绕不开，我们能实现也是一年多时间一步步打造出来的。”张作义告诉《财经》记者。

互联网大公司从区块链2.0时代开始入局。随着2年-3年的技术积累，它们的区块链应用研究在2018年结出果实，推动了区块链3.0时代开启。

区块链1.0时代由第一代加密货币“比特币”诞生开启。从2009年到2016年，区块链作为比特币的底层技术开始逐步得到关注，进入技术萌芽期。

紧接着从2016年到2017年是以太坊“智能合约”为代表的区块链2.0时代，区块链技术在全球大热，进入期望膨胀期。但这一阶段区块链应用除了比特币和ICO发币得到较大规模普及之外，尚未出现其他真正被大众接受的应用。

2018年被认为是进入区块链3.0时代的关键之年——区块链应用进入大爆发时期。社会各个行业领域都将寻找到自身与区块链结合的连接点，区块链应用迅速在众多行业中落地。金融、游戏、数字内容等行业是目前业界公认发展较快的区块链应用领域。随着区块链应用趋势的快速推进，物流、房产、电商等更“重”的领域也开始纷纷与区块链结合。

目前支付宝爱心捐赠平台全面引入区块链技术，所有捐赠数据上链。截至2018年1月，支付宝被区块链技术记录的捐赠信息涵盖2100万用户捐款3.67亿元，捐赠人次达到2.2亿。蚂蚁金服的区块链团队人员也拓展到了数百名。京东利用区块链溯源技术全面记录商品的原材料、生产制造方、物流、消费者等多主体全链路信息。截止到2018年6月，京东的区块链溯源介入数百名品牌商，覆盖12000多款商品SKU，12亿多单链信息。

“区块链2.0增加了智能合约，仍然局限于数字虚拟商品的创设和转移，难以支撑相对复杂的产业场景的应用。区块链3.0则将进入产业区块链时代。”中国计算机学会区块链专委会委员于佳宁告诉《财经》记者。

从数字世界到物理世界的挑战

区块链能解决的只是上链后的问题，但线下共识的达成并非技术就能解决，如今各行各业都在试图与区块链应用相结合

众多行业应用让人眼花缭乱，是否有潜在规律可以判断区块链应用在哪个行业将率先成熟？事实上，区块链应用的发展遵循着一条从“数字资产到物理世界”的线索。

区块链应用最早开始成熟的领域为金融、游戏和内容。这几大领域拥有一个共同的特点——都是纯线上资产或数据，且能构成一个完整的生态圈。

区块链的出现解决了信任危机。人类社会中多方参与合作的领域（如汇款结算、供应链金融等），信任危机是合作最大的成本来源。为了达成合作，往往需要第三方中介提供信用背书，成本高昂，每增加一个合作方，信任成本也将直线上升。区块链作为不可篡改的分布式账本，用技术完成了信用背书，不再需要第三方中介。选择2B模式的大公司使用区块链技术，为多个合体主体搭建联盟链。其最大的技术革新作用是能够快速实现多个主体之间的联动，并通过代码自动执行合约。

跨境汇款是多方合作的典型应用场景。以往跨境汇款的流程复杂，耗时漫长。以香港汇款到菲律宾为例，用户从香港汇出款项后，需要经过6个以上中介环节：汇出机构、香港某银行、多个中间行、菲律宾某银行、收款机构。这一过程耗时往往需要数天。区块链跨境汇款则免除了中间复杂的中介环节，跨境汇款的到账时间缩短到仅需几秒。

蚂蚁金服在2018年6月底联合渣打银行推出以区块链技术为基础的跨境汇款服务，AlipayHK与Gcash合作成为全球首个在跨境汇款全链路使用区块链的电子钱包，渣打银行负责日终的资金清算以及外汇兑换。区块链跨境汇款能7×24小时随时手机完成，不用像传统跨境汇款在晚上7点后操作则需等到第二天。

传统发票流转体系复杂，涉及开票、流转、保税、报销四个环节。腾讯在2018年5月底跟深圳市国家税务局合作成立“智税”创新实验室，研发了区块链电子发票解决方案。腾讯通过区块链技术实现了发票全流程完整追溯。区块链连接每一个发票干系人，且具有不可篡改的特性，可以追溯发票的来源、真伪和报销等信息，解决发票流转过程中一票多报、虚报虚抵、真假难验等难题。此外还降低了成本、简化了发票报销流程。“此外在税务的风险评估、税务信用、税务登记、证明办理上都有潜在的可深挖的场景，这是后续我们会和深圳国税局一起探索的方向。”腾讯区块链业务总经理蔡弋戈告诉《财经》记者。

随着区块链技术的发展，应用范围开始从纯线上资产向线下的物理世界拓展——此即人们憧憬的区块链3.0时代。但问题也随之而来。

“区块链应用最大的挑战来自两块。一个是技术本身，怎么实现高性能、高可靠性的联盟链系统，能部署于城市、全国乃至全球。另一个是线下怎么达成共识，让更多参与方加入。这种线下的共识激励机制设计也是很大的挑战。”蚂蚁金服区块链团队负责人张辉对《财经》记者指出。

企业级区块链应用处理数据量级惊人，这对平台方的技术实力支撑挑战颇大。大公司们使用分层架构来解决这一问题。它们搭建的区块链基础设施平台往往分为三层架构——“底层+平台层+应用层”。

张辉告诉《财经》记者，蚂蚁金服主要承接了第一层区块链技术底层开发，通过自主产权的核心技术把控，定义区块链技术的底层标准。往上第二层为区块链BAAS平台层，由蚂蚁金服和阿里巴巴的天猫以及菜鸟共同建设。平台层属于区块链服务系统，能让各种企业在上面快速开发和部署区块链业务。第三层为应用层，结合商家、物流、海关、用户开发具体的区块链应用。

腾讯同样构建了类似的三层区块链业务架构。最底层为TrustSQL区块链底层技术平台，为整个区块链业务打牢技术“地基”。第二层为平台产品服务层，面向数字资产、鉴证服务、共享账本、分享经济等业务领域开放。最上层为应用服务层，面向银行、保险、证券等提供包括数字票据、机构清结算、知识产权保护等在内的具体区块链应用和行业解决方案。

当区块链应用从线上数据资产拓展到线下物理世界，问题也变得更加复杂起来。区块链能实现的只是线上数据的不可篡改和分布式存储，但一旦和物理世界交接——利益主体间要不要上链的博弈，上链的数据是否真实可靠，这些麻烦并非应用区块链技术就能解决。

以区块链溯源为例。在区块链技术普及之前，商品溯源行业也一直存在，但几大电商平台间的冲突让商品溯源的普及进展缓慢。阿里巴巴曾经做过一套防伪溯源的“满天星”系统，最终由于平台间的矛盾推行困难，只能不了了之。

“电商在区块链之前不是没有尝试过防伪溯源，但是发现有局限性。我的商品不只是在天猫上卖，在京东、1号店都在卖。如果只能在你上面扫码，其他平台一定不同意。最后没办法，我这批货给天猫就只贴这一批。变成商家为了争取营销位置，动力不强。” 在商品溯源领域创业多年的TAC溯源链创始人王鹏飞告诉《财经》记者。

即使区块链技术应用后，平台间的冲突依然存在。因此如何解决区块链线下的多主体合作问题，搭建起各方平等参与的联盟链体系，仍然是包括溯源、供应链等行业领域的区块链应用挑战。

“区块链技术一个重要作用是帮助建立相对平等协作关系，多个环节的关系如何协调，这里其实还是线下需要沟通的。”腾讯区块链业务总经理蔡弋戈说。蚂蚁金服区块链团队负责人张辉亦认为：“最好的解决方式还是线下共识。通过线下激励机制的设计把多方拉在一起。各方的角色和利益写清楚，包括链上链外的责任、得到的收益。”

谨慎的2C模式，与创新者的窘境

基于区块链理念并直面用户的项目，往往将颠覆现有互联网商业模式

2B还是2C是每家公司入局区块链时首要面临的商业模式选择。目前大多数科技巨头公司在针对区块链应用创新时，往往呈现出小心谨慎的姿态。它们的选择倾向以2B为主，为企业客户提供区块链技术。但也有一些大公司在进行2C模式的尝试，将区块链应用产品直接面向用户。

网易在2018年2月初上线了区块链产品“网易星球”。这是一款表面上看起来像养成游戏的产品。用户在自己的“星球”中每天完成不同任务，即可收获原力值。原力值越多，黑钻生长越快。用户收获黑钻后，可用来兑换相应的权益，例如拍卖黑猪肉、扫地机器人等实体产品，或者参与抽奖活动。

“网易星球”内测上线后，在各大社群中引发了一轮病毒式传播，第一个月就突破百万DAU(日活跃用户数)。这种效果连创始团队自身也没有想到。“当时只是公司内部群里扔了几个邀请码，邀请同事去转发。还设置了5次的上限，想控制一下人数。结果一开始几千上万的增长，然后是指数型增长，最后传导太快被传播平台封禁了。但用户绕过传播平台还是会进来。”网易星球负责人顾费勇告诉《财经》记者。

网易星球的产品和技术团队在上线前曾发生过意见分歧。产品团队对内测效果预期谨慎，但技术团队普遍偏乐观。顾费勇和团队最终确定的思路是，先上线MVP(最小可行产品)测试用户反馈。如果上线没什么波澜，团队就转方向。如果效果好就继续做大。意外的内测结果给团队增添了不小信心。“区块链的魔力还是很大的。”顾费勇说。

网易星球的实质并非区块链游戏，而是区块链数据生态价值平台。目前的互联网生态中，数据被互联网大公司所垄断。数据名义上属于用户，但是用户没有办法使用，实际只属于互联网公司。顾费勇曾经参与过大数据时代，对这种模式的弊端有直接感受：“我负责过几个大数据团队，但当时做不下去，因为各家公司不把数据拿出来分享。”

区块链让互联网公司的数据垄断出现了裂缝。区块链时代，数据属于用户自己。在一个去中心化的区块链数据生态中，用户的数据可以归集，随时导出来到任一区块链上。同时用户能自由使用自己的数据，并从自己的数据中获利。

网易星球正在尝试让更多的企业加入进来，业务和数据上链。数据所有权归个人用户，企业向用户购买数据，并提供各种服务让用户消费，共同打造区块链数据生态圈。内容模式和电商模式是他们最近尝试的两个方向，但仍未完全跑通。

像网易星球这种完全基于区块链理念设计的2C模式产品，在互联网大公司中属于少数派。大公司往往将区块链视为改进现有业务的一种手段。它们试图将区块链技术嵌入原本存在的业务体系中，仅用来解决现有体系中某个或某些问题。

腾讯在2018年4月宣布将上线游戏《一起来捉妖》。尽管宣传是“区块链游戏”，但这款游戏的玩法主要是通过AR技术，用手机摄像头捕捉出现在用户环境中的AR妖怪。区块链只用来作为游戏中的虚拟资产管理，保护用户虚拟数字资产，解决传统游戏里虚拟道具超发的问题。

一些大公司采取的是2B2C的模式，首先以区块链技术服务企业和组织，再以企业服务面对消费者。蚂蚁金服和雄安政府合作，在2018年2月于雄安上线试运行了首例区块链应用租房平台，以解决虚假房源和租赁市场混乱的问题。该平台由三大子平台构成，包括租房租赁管理平台、诚信积分系统、区块链统一平台。通过区块链技术，挂牌房源信息、房东房客的身份信息、房屋租赁合同信息将同步上链，多方验证，无法篡改。

“我们可以用区块链类比互联网。互联网的基础设施由大企业来承担，基础设施之上web、移动互联网创新是无穷无尽的。就区块链来说，我们作为大科技公司定位在基础设施，上面让各种创业公司做创新。”蚂蚁金服区块链团队负责人张辉说。

篇（9）

一、问题的提出

所有经济交易活动都是建立在信用的基础上，没有信用，交易很难实现。传统条件下，法定纸币以国家信用为基础，进行买卖交易；金融机构依赖于信用，开展存贷款、信托、保险，债权股票买卖等金融活动。这种条件下产生的信用成本相对较高。大数据时代，金融机构、企业、个人的信用情况趋向透明，信用成本有所降低，但数据真实性问题依然存在。“区块链”技术则提供了一种新的信用创造机制，信用数据呈分布式存储，具有公开透明、不可篡改和加密安全性，使信用更加坚固，说谎将无比困难。2016年10月，工信部信息化和软件服务业司出台的《中国区块链技术和应用发展白皮书（2016）》指出，金融服务是区块链技术的第一个应用领域。区块链技术探索应用的进一步深入，有望开启新的信用r代，对有效降低信用成本、构建高效便捷投融资环境将产生积极影响。

二、区块链内涵及其特点

区块链是把加密数据（区块）按照时间顺序进行叠加（链）生成的永久、不可逆向修改的记录，是一种具备去中心化、高安全性、信用成本低、无法篡改和公开透明的分布式账本技术，被视为继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆性革命浪潮的核心技术。主要特点是：

去中心化。区块链是分布式记录、分布式储存、分布式传播。所有交易记录对全网络公开，没有第三方机构负责管理，每个节点都有参与、数据记录储存、退出权利。一个节点出现问题，其他节点会继续数据更新和存储，信息完整可靠（见图）。

不可篡改。信息经过验证添加至区块链，就不能被随意篡改，具有极高的稳定性和可靠性。

加密安全。区块链通过数学方法解决信任问题，依靠非对称加密和可靠数据库完成信用背书，不需借助第三方机构进行担保验证。非对称加密将交换摩界降到最低，保护个人隐私，确保加密安全。

开放共享。区块链中数据具有高度共享性，任何人都可查看区块链中涉及到自己交易或相关所需信息。且保证数据私密性，为隐私保护下的数据开放提供了解决方案。

区块链可广泛应用于任何缺乏信任的生产生活领域，如金融、互助保险、教育、物联网、司法仲裁、健康管理等。目前，发达国家正积极布局区块链，各领域多点开花。截至2015 年底，我国已经成立区块链应用研究中心（北京）、区块链应用研究中心（杭州）、中国区块链产业联盟、中关村区块链产业联盟。且国内多家企业开始探索技术应用，如金融机构在数字货币、支付清算、保险管理等领域进行研究开发，部分企业拟通过在云端使用区块链技术，构建以集物联网、互联网、车联网于一体，以智能生活、智能交通、智能服务为内容的“数字化城市”。随着央行对区块链重视加深、新科技的溢出效应、区块链应用趋向成熟，区块链有望成为“互联网+”后的下一个投资热点。

三、区块链技术在优化投融资环境中的作用

（一）极大地降低交易成本

由于信息不对称，企业与企业、企业与个人，以及个人与个人交易过程，都会产生很大的信用成本，导致交易成本高企，交易效率低下。区块链技术不仅可以降低交易前的信用成本，使信用成本趋近于0，也可有效降低交易过程中产生的各种成本，进而提高交易效率。一方面，区块链改变了传统平台“管理信用”的方式，把所有信用链接起来，形成信用池。交易时，只需要查看对方信息表中的数据即可了解对方信息，省去了原来依赖第三方实现的信任过程和成本，交易即结算。另一方面，区块链可以使大多数类型的金融交易实现实时结算，简化清算和结算流程，缩短结算窗口，将大幅降低交易成本。此外，区块链技术有望最大限度地减少交易错误，有效交易成本。

（二）有效破解中小企业融资难困局

根据《中国中小商业企业协会》数据显示，截至2016年，全国中小企业数量超过4千万家，占企业总数99.7%。但目前，中小企业陷经营困境，融资难仍是制约中小企业发展的主要瓶颈。为此，国家多次出台扶持政策，如鼓励商业银行发展小微金融业务，推行供应链金融等，由于小微金融信用评价体系缺失、供应链金融信息不对称等问题，最终收效甚微。随着大数据的广泛应用，区块链技术有望成为解决中心企业融资难的突破口。区块链技术将线下供应链数据化，把买方、卖方、物流都接入平台，并对所有交易信息进行确权，实现供应链数据在互联网真实、公开、透明传输，有效破解信息不对称问题。金融机构可逐渐接入供应链体系，凭借区块链技术高可信优势，后加入的金融企业将不再需要为风控和授信投入更多精力，从根源上化解了金融机构面对小微企业，无处征信，无法授信，不敢贷款的困局。同时，区块链可实现供应链上下游企业、物流供应商、商流供应商、产品经销商和金融机构的整体协作，推动信息流、物流、商流、资金流的四流融合，推动整个生态圈高校运转，将从根本上改善中小企业投融资环境。

（三）进一步优化完善信用体系

由于覆盖范围小、数据片面、调整僵化等局限性，传统金融信用评估模式越来越不适应信息社会的发展。大数据时代，快速增长的行为数据与区块链数字信任技术的发展，为经济个体的信用评测提供了新模式，有利于开启新的信用时代，进而优化投融资环境，推动经济活动规模扩大。主要表现为，一是降低征信和管理成本。区块链技术可无限地使用与分享信任数据，实现信用评估、定价、交易与合约执行的全过程自动化运行与管理，有效降低征信成本和信用产品的管理成本，大幅提高信用业务处理规模。二是拓展信用评估覆盖范围。区块链技术可覆盖传统人工收集信息无法顾及的客户群体，如没有银行账户（或账户数据信息含量稀少）但能接触互联网的特殊群体，信用产品服务对象进一步拓展。三是提高信用创造能力。区块链下的可信任代码技术，使信用产品的全过程都具有动态编程能力，极大地拓展了信用产品的创新空间。如“智能合约”模式对各种金融场景都具有极强的适应性。四是有效挖掘信用客户资源。区块链使银行业深度嵌入实体产业运营过程，产融融合度将得到极大提升，信用资源的可应用场景进一步扩展，信用资源的利用效率将得到大幅提高。

（四）突破地域限制，改善欠发达地区的投融资环境

基于信用卡、ATM机、银行网点等传统金融体系基本上是中心化的，货币依赖“央行”，结算依赖“银行”，信用成本相对较高，尤其在没有金融服务的贫困地区，以及跨境支付情形下的金融成本过高。据相关调查显示，全球仍有四分之一人口没有银行账户，尤其在贫困地区，有超过一半的人无法享受金融服务；跨境支付中，全球支付成本约5%左右。区块链的全网记账方式可建立“全球性”的信用，有望形成全球“信用”的基本协议，自动剔除“虚假信息”、“欺诈信息”、“双重支付”等信用信息，为全球市场提供基本的“信用”资源和低成本价值转移通道。同时，区块链可创新借贷模式，通过合约账户可实现C2C（个人对个人）、B2B（企业对企业）、B2C（企业对个人），甚至是C2B（个人对企业）的借贷关系。可见，区块链技术的广泛应用，将突破地域限制，为不同地域和不同属性的交易方提供交易的信用基础，实现跨地区、跨时空的点对点实时交易，欠发达地区与发达地区、国内与国外、企业与个人均可建立交易关系，对欠发达地区拓宽投融资渠道，优化投融资环境形成重大利好。

四、几点建议

（一）发挥政府带动作用，引导区块链技术探索应用

一是强化政府引导。从战略层面制定区块链发展远景目标、总体发展规划及实施计划，并提供平台支持。制定区块链协议的规范，出台相关产业优惠政策和产业扶持政策，引导区块链新兴技术研究与应用。二是加强法律约束。加快制定相关法律法规，构建保持管制与鼓励创新兼顾的区块链治理框架。三是推动行业基础设施建设。进一步完善行业数据共享平台，利用区块链技术建立健全风险评估、信息、信用体系，整合行业资源。

（二）加强行业间交流合作，助力区块链推广落地

一是建立区块链产业联盟。成立跨行业跨机构的产业联盟，启动一批重点课题研究，推M相关领域的基础研究和应用研究，破解区块链发展中存在的问题，推动技术落地应用。二是加快建立行业标准。联合行业力量，加快研究制定统一的区块链数据架构设计、信息披露与隐私保护、经营与监督等技术标准，力求在国际统一标准的制定中抢占话语权。引导企业进行专利布局，预防专利“陷阱”，做好知识产权保护。三是加强国际合作。加强与国外知名的区块链研究机构和组织交流合作，推动区块链技术落地应用。

（三）探索金融领域先行先试，开辟业务增长新途径

一是推动大型金融机构投资布局。早期研发阶段，鼓励大型金融机构广泛参与区块链项目，选择业务量大、交易关联简洁、技术应用提升效果明显的业务场景作为切入点，如客户征信、票据与供应链金融、跨境支付与结算、登记确权等，推进区块链技术应用；开展试点和建立容错机制，培训团队，积累经验。待政策环境和市场技术成熟，探索利用区块链技术打造全新支付、信用评级、信贷等金融服务体系。二是推动中小型金融机构和互联网金融企业引入成熟应用。依托中小型金融机构和互联网金融企业体制灵活、市场敏感度高等优势，鼓励其引入成熟的区块链应用，打造特色金融产品和服务模式，寻找新的业务增长点。

篇（10）

日前，《中国信息化周报》记者独家采访了OKCion币行公司的OKLink产品VP郑荣尧，这是他回首过往的工作，总结的四字箴言。郑荣尧自2014年加入OKCion币行便致力于区块链的研究。对于区块链他深有感慨。

2016年始，区块链概念反复被提及。实际上，依托于区块链技术，不同的行业可以与之结合并深度挖掘。金融行业以其特殊性，率先与区块链技术结合。

据郑荣尧介绍，依托于区块链技术可以实现不同的金融场景，而OKCion币行早在2013年就开始投入区块链业务，在支付、交易等方面很有成果，具体有哪些呢？跟随记者一起来了解。

解决的就是信任问题

自从2008年“中本聪”提出“创世区块”之后，区块链已经逐渐走入人们视野。郑荣尧认为，2015年比特币的火热，促进了区块链的发展。2016年区块链技术概念不断被提及，影响不断增强。2017年将是区块链商业应用的起步阶段。

对于区块链，有人熟悉，有人陌生。也许“云计算、大数据、物联网”才是我们知道的新兴技术，记者问起区块链与其联系与区别时，他说：“当下云计算、大数据、物联网等新兴技术的火热促进着区块链技术的发展，区块链技术也在数据组织形式等方面影响着这些技术的发展。它们之间相辅相成、互相成就。”但是，区块链又明显区别于这些技术，“区块链是比特币的底层技术，是一种公开的、不可伪造的数据库账本，记载所有的交易记录。它是一种新的数据组织方式。去中心化、开放性、不可篡改等是区块链独有的特征。”在言语之间，不难听出他对区块链的推崇，在他的眼中公开性和不可篡改两大特征也成为了区块链最大的价值所在，这也是他不断提及和追求的。

在采访中，郑荣尧多次提到的词还有“信任”二字，他表示：“区块链解决了一个重要问题――就是信任问题。”在一场交易中，信任是最P键的。

传统的跨境支付往往需要汇款公司在合作方预付相当数量的备付金，这样做对汇款公司的资金安全和资金利用率都得不到保障。或者需要借助SWIFT等在全球各个银行、行之间进行交互，流程长、效率低、成本高。区块链可以完美解决这个问题，其组织方式和开放性和不可篡改让“账本”更具权威，让跨境支付更加透明，让双方可以有更多的信任。

基于此，OKCion币行开发了OKLink。据介绍，区块链汇款网络OKLink通过发行数字货币OK Dollar 作为传输结算介质，主要面向各国持牌的支付和汇款公司提供2B的服务，加入OKLink网络的金融机构可以向联盟中成员实现点对点的货币支付和兑换。OK Dollar的发行是基于美元的，其币值也和美元严格挂钩，OKLink通过海外信托机构设立了一个信托账户，联盟成员通过向该账户存入美元来获取相应的OK Dollar。同时OKLink还设计了一个类似支付宝的机制，由下游收款机构先兑付给收款人，再通过多重签名的技术，获得来自上游汇款机构汇出的资金。最重要的是运用了区块链技术，将所有交易都实时记录在全球共享的信息平台上，交易即结算。

郑荣尧表示，OKLink借助区块链技术极大提高金融网络的传输速度，摒弃中间环节，实现点到点快速且成本低廉的跨境支付，支付结算速度能够实现实时清算，同时省去了大量的手续费。此外，区块链去中心化、信息不可篡改、可追溯等特点，加强了小额跨境支付的安全性、透明性与低风险性。OKLink已经在国际间的小额支付领域实现了较好的布局和发展，覆盖数十个国家和地区。郑荣尧告诉记者：“区块链的技术问题不是最难解决的，重要的是要抓住行业痛点。区块链解决的是网络节点间的信任问题，哪里需要信任，哪里就可以应用区块链。”

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“跑软件”的现象并不只是出现在公司与个人的商业关系上。我们每个人几乎都遇到过这样的场景：两个素不相识的人，因为某种因缘际会，被邀请进入了同一个微信群。一旦意味相投，也许群中的两个未曾谋面的人就互加了好友，经年累月，也许两个微信好友就在线下碰面了。在线下碰面之前，其实你们早就是数字世界里的好朋友，只不过你们的朋友关系只是一种数字化生存方式。这是人际关系中的“跑软件”，大家不隶属于任何机构、任何组织，只是依靠一套软件系统在数字世界里建立了一个新型的数字化社会关系。 从IPO到ICO

今年3月，一家核心开发者希望在继比特币区块链和以太坊区块链之后，集前两个区块链之所长，建设一个新一代公有区块链，以非营利基金会形式在新加坡注册，以全球区块链社区共识、共建、共享、共担方式运行的公有区块链组织――量子链（QTUM），以向区块链社区发行自己的数字代币（Coin或token，以下称为token或代币）的方式，在五天时间里发行基于自身量子区块链上的量子币，从全球区块链社区里轻松换取到了价值1500万美元的比特币和以太币。

量子链的这种做法被命名为“ICO”：Initial Coin Offerings（首次公开发售代币融资）；ICO相对应的是“IPO”：Initial Public Offerings（首次公_发行股票融资）。区块链社区为了在合规性和合法性上与IPO做个区分，也有把ICO叫作“Initial Crypto―Token Offerings”的，即首次公开发行加密数字代币融资，这个ICO的叫法确实更切合“ICO”的实质。

量子链（Qtum）ICO的主要规则为：1）以非营利基金会的形式注册，该基金会负责运营量子区块链及作为量子币的发行主体；2）量子区块链是开源软件系统，任何人无须许可都可使用该系统；3）该系统的开发、运行、应用采用去中心、分布式、自组织的社区制；4）基于量子区块链上的量子币是一种功能币，在使用量子链或量子链上的各种应用时，需要支付些微的量子币；5）只能发行代表量子链使用权的代币――量子币来融资以支持量子链的开发工程；6）量子链公布将发行总数1亿量子币，其中51%公开发行。另外的在四年时间里，29%将分配给社区的学术研究、教育推广和商业应用项目，20%分配给创始人和开发者；7）所有用量子币换取来的价值1500万美元的比特币和以太币，都将全部存入多重签名的钱包，钱包地址可公开透明，由多人签名才可能被使用；8）量子币可以在数字货币交易所交易；9）量子币的公开发行，得到了基金会注册地监管机关的有条件“无异议函”，在“监管沙盒”机制下，获得了最低限度的合规性。

“ICO”是区块链与生俱来的特性。2009年1月上线的比特币区块链，就是“ICO”的创世之作。只不过，2017年的“ICO”与其还是有所不同：比特币的ICO采用的是持续发行的“挖矿”机制，而现在的ICO采用的是一次性发行和持续分配机制。ICO正在成为区块链上的主要融资渠道：据统计，2016年区块链方面的风险投资4.96亿美元，而ICO金额也达到2.36亿美元，接近风险投资金额的一半，截至2017年5月15日，今年以来区块链上的风险投资约为1.07亿美元，而ICO已经达到1.25亿美元了。ICO目前的发展速度明显高于区块链方面的风险投资，有可能成为区块链行业的主要融资渠道。 零边际成本社会

我一直认为人类社会从工业社会向信息社会的过渡，是一场堪比人类祖先走出非洲那样的大迁徙，只不过这是一场“数字化大迁徙”。如果说12世纪到13世纪欧洲的“大航海”时代是人类社会发现了一个物理上早就存在的“新大陆”；那么，正在进行的数字化迁徙时代就是人类社会的第二次“地理大发现”，只不过这次是建设了一个之前并不存在的、非物理结构的数字世界。

无论是共享出行司机的所谓“跑软件”现象，还是量子链（Qtum）的发行加密数字代币的“ICO”模式，本质上就是一种建立在数字世界里、用数字化方法来重构的、新型的企业制度和产权关系。现代产权理论的基础是科斯观察到的市场机制运行中的“交易成本”，而企业之所以成为市场活动中的基本组织单位，就是为了降低交易成本。

我们看到的数字化经济运行规则，和1937年科斯看到的工业化经济运行规则，有了巨大的新变化。一首歌曲要发送给一万个人，在工业化经济运行规则下，我们得灌成一万张唱片，原子结构的边际成本是递增的；而在数字化经济运行规则下，我们通过互联网发送，比特在互联网上的传递，别说一万个人，一千万个人来接受这首歌曲，边际成本也几乎为零。在数字化世界里，像“跑软件”和“ICO”那样的分布式商业模式，已经不同于1937年科斯眼里为了降低交易成本（科斯，《企业的性质》）而设立的企业了。 共享经济模式

人们已经习惯于把这种新型的经济组织叫作共享经济模式。而我更愿意把它称之为“分布式商业模式”。相对于共享经济模式，分布式商业模式涵盖的范围更大：共享经济之外，还包括开源软件社区、非营利服务机构、分布式商业自治组织等。

分布式商业模式最大的几个特点是：1）基础技术架构体现为分布式网络结构，相关各参与方处于点对点对等关系，相互互不隶属；2）价值创造机制体现为数字化规则下的零边际成本；3）价值增长机制体现为“摩尔定律”，一旦越过拐点，立马实现指数级增长；4）组织机制体现为以社区自治、平台组织和生态系统作为运行架构；5）协作机制体现为依靠共识而不是指令；6）激励机制体现为羊毛出在猪身上的互联网思维；7）利益分配机制体现为共享、分享、他享。

分布式商业模式尽管具体表现形式多种多样，在目前这样一个早期阶段，我们还没有穷尽的能力。但它们都有一个共同的特质：轻所有权，重使用权，甚至没有所有权，只有使用权。比如开源软件社区，比如共享经济模式，比如非营利性机构，再比如分布式自治组织（在区块链上，人们把分布式自治组织称为“DAO”：系Distributed Autonomous Organization的缩写），指的是无中心控制机制的、去第三方中介服务的，以点对点、端到端方式来运行的组织。类似比特币区块链、以太坊区块链那样的公有区块链，是一个最典型的分布式商业组织的案例：产品著作权完全开源免费、没有服务器没有运维人员没有组织、一套软件到网络上之后就完全依靠志愿者社区来开发维护、任何人无须许可就可以下载终端成为网络节点、非营利无权益人也无收益分配…… 资本与资产VS所有权与使用权

根据现代产权经济学理论，所有权适合私有，否则无法很好地解决“公地悲剧”和“租金消散”的问题。而在分布式商业模式运行规律之下，我们发现：与所有权的私有不同，使用权适合“公有”！一辆汽车，在私有的状况下，使用率大概10%；而在共享经济的模式下，使用率可以提高到50%；有研究机构甚至提出，在无人驾驶技术成熟之后，采用分时共享模式，一辆汽车的使用率可能提高到90%。很显然，这种情况下，无论从内部效用还是外部效用来分析，使用权一旦“公有”，对各方面的效用都是最大化、最优化的。

张五常先生说到，经济社会的基本规则就是产权规则，你改变了产权的规则，你就改变了整个系统。所有权的虚化、轻化或者幻化，催生出来一种新的金融服务体系，一块完全崭新的风景画展现开来：以所有权为基础，对应的是资本市场；而以使用权为基础，对应的是资产市场。技术的开源、产品的分享、组织的自治及商业目标的非营利使得分布式商业模式下，没有了资本的立足之地。在消费者、投资者和交易者眼里，代表所有权的资本失去了价值，作为提供消费和体验的产品或资产才具有价值。金融新疆域由此而开辟。

在移动互联网之前，手机叫功能手机，移动互联网之后，手机叫智能手机，中间的差别就在于功能手机不能24小时连网，手机一旦在线，就成为了智能手机；同样道理，IBM在其发表于2014年的物联网白皮书中，把能够24小时连网在线的机器设备也命名为智能设备；当区块链技术于2009年横空出世，业界把登记在区块链上的能够24小时在线的智能设备称作智能资产（在线与在链）。

资本与资产这一字之差，金融涵义却别有洞天。资本更适合证券化，不适合货币化；资本的基本形态是股权或债权，适合证券化为股票或债券。资产更适合币化，不适合证券化；资产的基本形态是使用权或分享权，适合货币化为数字代币（Coin、Token）。证券化的资本，使得所有权可以拆分转让，因为流动性提高，融资也随之方便；货币化的资产，使得使用权可以拆分转让，因为是以数字货币的形态流通，7天24小时全球交易，税收结构最为简单，交易费用最为低廉，流动性更高，融资也更为方便。

我们相信，人类刚创造出房屋时，是没有产权、物权意识的，最初的房屋只有遮风避雨的功能意识。物权、产权意识的出现，导致房契、地契等权益凭证的产生，而这些权益凭证的产生，极大地提高了物权、产权等资本品的整体可转让性；证券化更使得房契、地契等权益凭证可以份额化，使得物权、产权的可转让性极大提升，其价值也大幅提升，财产性收入也成为人民的主要收入来源之一；而区块链带来的资产数字化，是在物权、产权等资本品份额化之后，把使用权等资产也份额化了，资产数字化的金融表现形式就是资产的货币化。

资产货币化是一个实物资产“液化”的结果，一旦实物设备被数字化，数字的传输和水的流动一样高效多能了，实物资产一旦获得像“水”一样的流动性。一台设备或者一辆汽车，如果24小时与互联网连接，设备的身份登记在区块链上，我们就可以确保它的身份的唯一性、确认它传输的数据的真实性、追踪设备的轨迹和状态、用它每分每秒传送过来的数据重塑一个数字化的它，以其作抵押物或以其使用价值作锚定物来发行数字货币融资。

基于所有权的金融体系有如下特点：1）是营利性商业机构；2）往往依据《公司法》采用公司法人体制；3）发行股权、债权及其衍生品等投资工具融资；4）投资者具有收益分配权及剩余财产追索权；5）除特殊结构，大多数情况下，股东承担有限责任；6）需要建立现代公司治理机制，既约束股东，也约束经理人；7）负有在企业经营的不同环节缴纳各种税收的义务；8）需要聘请第三方中介机构如会计师事务所和律师事务所来增加透明度；9）外部监督机制：政府部门、第三方中介机构如会计师事务所等。

基于使用权的金融体系特点却不同：

1）主体经营活动追求非营利性；2）往往采用开源基金会的公共性组织结构，没有权益人；3）共建、共有、共担、共享、共治的分布式自治组织；4）社区治理机制取代了公司治理机制；5）外部监督机制除有限度的依靠政府外，不再依靠第三方中介机构，基本采用各种数学算法模型来作内部约束；6）发行数字货币（coin）或数字代币（token）等投资工具融资；7）投资者对发行机构不享有股权债权、收益分配权及财产追索权；8）发行的数字货币与法定货币不同，没有利息收入（这点类似黄金），只有数字货币价格变化的损益；9）只是在数字货币的交易环节才有税收产生；10）最重要的是：基于使用权的金融体系一定是建立在区块链或分布式账本上的。 业界动态

截至2017年5月19日，以比特币、以太币为代表的数字货币总市值已经达到850亿美元左右。去年我曾经预计数字货币（包括数字资产在内）将在十年内达到1万亿美元的总市值，届时任何资产配置模型都不可以对数字货币忽略不见。以目前数字货币市值的增长速度和新数字货币的发行速度，我去年的预计看来是过于保守了。全球黄金的总市值大约8万亿美元，而数字货币被誉为“数字黄金”，因为数字货币和黄金一样都不能生息，它确实离货币更远而与黄金更近，万亿市值的数字货币并不是天方夜谭。目前市值达到5亿美元以上的数字货币已经达到8只，编制数字货币指数的条件日臻成熟，也许六个月以内我们就可以看到在纽约证券交易所挂牌的数字货币ETF。据了解，还有其他几个海外证券交易所也正在积极探讨数字货币ETF挂牌的事宜，届时一些配置另类资产的投资工具，就可以合规地把基金资产配置在数字货币ETF上。

假以时日，我们甚至不排除包括纽约证券交易所在内的传统证券交易所，也会创立为ICO服务的平台。纳斯达克早已宣布与区块链创业公司Chain合作，利用区块链技术设立一个私募股权交易平台，并且这个区块链私募股权交易平台已经开始试运行了。

在基金投资方面，目前已经有几家稍微激进的VC基金，开始投资在ICO上。Boots VC、Blockchain Capital和Polichain Capital等三家基金已经公开宣称会投资ICO代币，Blockchain Capital甚至计划用ICO的方式来筹集一笔专门投资ICO代币的基金。

一些区块链创业者已经为ICO创立了专门的服务平台，提供从合规性、信息披露到评价标准的服务，他们仿照美国私募证券144A规则的要求，提出了SAFT（Simple Agreement For Future Token，未来代币简明协议）的ICO发行标准流程（比照资本市场已经实施的“未来证券简明协议”），整理了专门针对ICO的信息披露要求，并开始建立ICO价值和质量评估体系。一些国家的监管机关已经在关注ICO的相关活动，建立了金融科技“沙盒机制”的国家，如新加坡和英国等，把ICO纳入“沙盒”给予观察，同时要求ICO必须遵守简单的KYC规则，比如不能销售给不符合美国144A规则下的不合格投资者及不能宣传为股票、债券等等。美国证监会数字货币研究主管也公开提醒区块链业界，不管ICO的数字代币是否属于“证券”，发行者都负有投资者保护的责任。 ICO是金融深化的终局

ICO有巨大的创新性，几乎可以说是金融深化的终局。

第一，ICO使得共享经济模式、开源软件项目、非营利性机构及分布式自治组织得以享受到融资的便利；

第二，ICO让使用权公有化，解决了公地悲剧和租金消散的经济学难题，使得产品和商品的内部效用和外部效用都能够最大化，交易无摩擦；

第三，ICO使得数字代币的投资者与产品的使用者合为一体，使用者用得越多，投资者获得的价值越大；投资者价值越大，网络越健壮稳定，使用者也越受益；

第四，ICO的51%代币公开发售、募集获得的数字货币存放于地址公开的托管钱包并实行多重签名的方法，利用了区块链或分布式账本技术的底层信息穿透、透明、共享的机制，创造性地为分布式商业模式建立了商业自治的技术可信性；

第五，ICO降低了区块链创业项目的融资门槛和投资者的投资门槛，在这一点上与众筹异曲同工；

第六，ICO倡导融资民主化，还权于创业者，削弱了资本的力量，增强了创业者对项目的主导权，最大化了创业者的利益；

第七，ICO的代币可以在数字货币交易所交易，相比股权投资，拥有极高的流动性，方便了投Y者退出；

第八，ICO代币的交易跨越全球，7×24小时交易，实时清结算，全球投资者共同发现价值，辨识真伪，交换价值。

并不是任何资产都适合ICO。

首先，能够ICO的资产，一定是运行在区块链或分布式账本上的资产，链下资产无法做到去中心化的分布式模式。

其次，到目前为止，成功的ICO都是公有区块链或分布式自治商业模式上的项目。也就是说都是没有所有权，只有使用权的项目。反过来也说明，夹杂所有权的项目并不适合ICO。

其三，ICO是介于私募股权融资和众筹融资之间的，但更偏向于产品众筹模式的融资方式，ICO用使用权来融资。

其四，凡ICO的项目在区块链上创立时，都设计有原生数字货币，这种原生数字货币一方面是使用者使用该项目时的费用支付手段，另一方面它又是ICO时的融资工具。我们买来该ICO代币，可以是为了卖出获利，也可以是拿来付费使用该产品。

其五，ICO代币的价值高低决定于该项目的使用功能的好坏。使用前景广阔，深受使用者欢迎，代币价值就看涨。以太坊作为公有链，在其链上做应用开发的项目比在比特币区块链上的要多，因此我们可以预计以太币的价值有超过比特币的可能。

因此，ICO代币是使用权的众筹；持有代币不应该用于利润的共享；代币的使用范围仅限于特定区块链上的特定资产，不能通用于链外。

在这点上，代币类似赌场的筹码，仅限在本赌场使用。从合规性角度来说，ICO与IPO最大的区别在于：ICO只适合用于公有区块链、非营利机构、分布式自治组织、共享经济模式等没有所有权归属或者所有权不再重要的创业项目的加密数字货币化融资，而且这些项目必须建基于区块链或分布式账本之上。 风险隐患