财务公司如何发展大全11篇

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如何用好这些闲置的资金,如何满足集团内部资金调剂,就产生了集团内部金融机构的需求,集团财务公司应运而生在中国金融机构的序列中,企业集团财务公司是一类与其他金融机构不同且颇有特点的非银行金融机构。它是我国经济体制改革和金融体制改革的产物,也是我国实施“大公司、大集团”战略的主要配套政策之一。

可以说,财务公司的产生是企业集团内外因作用的结果。在上世纪80年代,随着国家对企业放权让利,企业有了可自由支配的资金,但我国金融政策规定非金融企业之间不能有借贷行为,只能通过金融机构进行资金调剂。

在外部金融机构还很不发达的情况下,如何用好这些闲置的资金,如何满足集团内部资金调剂,就产生了集团内部金融机构的需求,集团财务公司应运而生。1987年,东风汽车工业财务公司的成立,开始了我国大型企业集团自办金融,探索有中国特色产融结合道路的实践。十六年来,财务公司依托企业集团,服务企业集团,运用多种金融手段支持企业集团的资金管理、产品经营、市场开拓和资本运营,成为一支与大企业共同成长的生力军。

中国财务公司协会信息部主任王宏淼接受记者采访时说,在有力地促进企业集团改革和发展的同时,财务公司也发展壮大起来。全国76家财务公司目前资产总额已近4200亿,并涌现了一批巨型财务公司。注册资本超过10亿元的财务公司有6家,分别是中石化、中电力、中油、中海油、宝钢、上汽财务公司,其中中石化财务公司注册资本高达25亿元。总资产百亿元以上的财务公司有7家,规模最大的中油财务公司,其资产已近1000亿元,大大超过一些中小股份制银行、证券等金融机构。财务公司经营情况也很不错,据悉,2002年利润总额在亿元以上(最高为7.78亿元)的财务公司就有6家;5000万元以上的有6家, 1000万元至5000万元之间的有29家。全行业平均资本充足率达20%以上,资产质量也较好。财务公司资产规模增长的速度远远高于金融同业水平和国民经济发展水平,风险远比金融同业为低,这足以说明财务公司顺应了我国市场经济的发展趋势,在不断规范中实现了稳定的发展。

企业集团财务公司不同于一般的仅仅是追求自身效益的金融机构,其第一目标应该是向集团成员单位提供金融服务,追求集团的整体效益。那么,财务公司在企业集团发展中起到了什么作用呢?财务公司的功能体现在集团资金的集约管理,提高资金的整体效率,以及它的信贷业务功能、外汇业务功能和投资银行动能王宏淼说,财务公司紧贴产业,构造了企业集团的金融功能,它以市场化的手段,为集团进行金融资本管理。对国内大多数财务公司来讲,它的作用首先体现在集团资金的集约管理,提高资金的整体效率。企业集团应该具备战略眼光,凭借财务公司的金融优势,制定出切实可行的资金管理策略。“我们可以想象,一个拳头打出去的力量绝对比一个巴掌打出去的力量大。”财务公司是企业集团资金的筹措中心、调配中心和风险的监控中心。运用结算业务功能,不仅提高了资金的使用效率,同时降低了企业的财务成本;另外,财务公司可以运用信贷业务功能,内调资金余缺,外促产品销售;运用外汇业务功能,支持出口创汇,推动外向型经济发展;运用投资银行功能,提供个性化服务,支持企业扩张发展等等。王宏淼介绍,在财务公司为企业集团发挥作用的同时,其自身发展也遇到了一些障碍。首先从集团方面讲,一些集团对财务公司的认识不够,理解有偏差,甚至误导了财务公司的发展;部分集团财务资金管理体制没有理顺,不利于财务公司的运作;有些集团过分干预财务公司具体业务,对财务公司的资产质量造成负面影响;少部分集团经营困难,也拖累财务公司的运转。从财务公司自身运作方面讲,过去金融热时期个别财务公司不遵循金融运作规律,在集团外过度负债;涉足高风险领域,造成了很多遗留问题;个别管理不善,内控不严,资产质量低下等等。但从全行业来看,有问题财务公司的资产合计仅占全部财务公司的5%左右。

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当今世界经济已进入了跨国大集团担任全球经济活动主角的时代。企业集团财务公司以其母公司的主导产业为轴心涉足金融行业，将产业资本与金融资本有机结合、促进其相互渗透，成为了现代经济发展的必然结果。国际经验表明，以产融结合为特征的财务公司是大企业发展成熟的产物，也是众多大型企业在国际化经营过程中降低运营成本和风险的需要。

一、我国财务公司的含义和功能定位

我国的企业集团财务公司是内部型企业附属财务公司，通常由重点大型企业申请，集团成员投资入股，经银监会批准设立，业务受银监会管理监督。2004年8月，银监会颁发了新的《企业集团财务公司管理办法》，赋予了财务公司全新的功能定位：以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。

二、我国企业集团财务公司的发展现状

1.我国财务公司的现有规模

我国企业集团财务公司自1987年东风汽车工业财务公司作为全国首家财务公司成立以来，规模不断扩大，目前总数超过100家，资产规模过万亿。一批实力雄厚的行业领头羊，资产规模已远超国内其他中小股份制银行、证券公司等金融机构。

2.我国财务公司市场在发展中存在的问题

1）在政策法规方面存在问题

①资金来源比较单一。这一问题是目前财务公司发展的最大障碍。新《办法》规定，财务公司不允许从其集团外吸收存款。公司资金来源主要仍是成员单位的存款，然而本集团内部资金终究有限。同时，新《办法》也未允许财务公司直接向商业银行借款融资。②业务范围受限。新《办法》取消了财务公司“为集团成员单位产品提供消费信贷、买方信贷及融资租赁”、“对成员单位进行股权投资”的业务。这使得财务公司从“有限社会化”回到了“完全内部化”，限制了财务公司的投资渠道，使得其资产和收入结构十分单一。③《办法》取消了财务公司“境外外汇借款业务”。随着企业集团纷纷开展扩大其海外业务，形成了许多家成员单位创汇与用汇不属于同一企业法人的情况，企业集团迫切需要财务公司为其提供外汇业务的金融服务手段。④服务对象过窄。新《办法》未将“股东单位”纳入服务范围。在实际操作中，财务公司与股东单位存在资本纽带，向与集团主业相关性较低的股东单位提供服务可以达到避免产业过于集中、分散金融风险的目的。四，实际操作与政策不符。财务公司属于非银行金融机构，却要求其缴纳保证存款准备金，而缴纳了准备金后，财务公司申请再贷款业务却一直难获批准；此外，统贷统还，双重征税，财务公司重复纳税的问题始终未得到有关部门的解决。

2）对集团依赖性较强

作为企业集团附属金融机构，财务公司对所在集团的依赖性相当大，其业务规模取决于集团经营规模，集团经营的良性循环与否直接决定财务公司的兴衰成败。在实际运作中，公司的决策也往往是集团主要领导者意图的体现。

3）整体发展不平衡

主要体现在规模实力相差悬殊。在全国财务公司中，规模最大的中油财务公司，总资产已超过1000亿元。相比之下，规模最小的四联财务公司，总资产仅1.17亿元（目前已经重组）；前者是后者的 1000倍。

4）自身经营管理中存在的问题

行业整体水平有待提高。我国财务公司目前在信息技术水平上与发展多年的国内银行相比，还处于绝对的劣势。迄今为止，只有五矿财务公司等少数企业完成了“集中结算”信息系统的建设。此外，行业中复合型高端人才也很少。

三、我国财务公司的发展策略

1.我国财务公司未来发展趋势展望

在我国，与国外发达国家相比，财务公司在中国还有巨大的发展空间，作为非银行金融机构的重要组成部分，将会为推动经济增长发挥不可替代的作用。未来的财务公司应该遵循逐步市场化的发展趋势，成为一个由集团企业为主发起的(或者控股的)股权多元化的金融公司。业务渠道不再完全限制于行业之内，而是实现部分市场化，平等地参与市场竞争。

从行业内部情况看，伴随着财务公司第二次创业的展开和推进，未来规模较大的财务公司凭借身资本实力，可能发展成为以财务公司为主体、拥有多种金融子公司的金融控股公司，有的甚至可能往产业银行方向发展(在我国也存在集团下属银行的模式，如华夏银行、光大银行)；规模中等或偏小的财务公司则可能发展成为业务综合型或专业型的财务公司。

2.现阶段我国财务公司的发展策略

现阶段，财务公司可以从如下几方面谋求发展：一，明确自身自己。财务公司的价值只有在为企业集团服务的过程中才能真正体现出来。对于财务公司而言，抛开为集团服务这个主业，希望通过开展面向公众的普通金融服务而获得更多收入和利润，这将是舍本逐末。如果财务公司盲目地向这些方向发展，就是等于放弃了自身优势，并面临极大的政策风险。二，发挥专业优势，进行金融创新。财务公司应立足企业集团自身的业务特点，考虑如何借助金融工具与集团其它部门(尤其是营销部门)通力协作，不断创新出符合客户需求的金融产品。三，吸引战略投资者、组建合资财务公司。财务公司资金来源单一是现阶段限制其发展的最大问题。引入外资不失为一个能使规模迅速扩大的有效途径。根据规定，外国金融机构同中国金融机构可以在中国境内合资经营财务公司。通过与吸引境外战略投资者，不仅引进了先进的管理模式、经验和人才，还优化了股权结构，增强了资金实力。同时，合资的财务公司将作为大型企业集团跨出国门、跻身世界500强必不可少的金融服务机构。

参考文献：

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【关键词】

财务公司；存款利率市场化；影响；措施

2013年7月19日，人民银行宣布，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。具体措施包括取消金融机构贷款利率下浮30%的限制、取消票据贴现利率管制、对农村信用社贷款利率不再设立上线等措施。这一举措标志着央行利率改革分步目标的逐次完成，打开贷款利率下限，意味着利率改革的最后一步：放开存款利率上限越来越近。集团财务公司作为非银行金融机构如何在利率市场化改革中积极应对，改变固有经营模式中靠利差吃饭的传统思路，在利率市场化改革中谋求成长，更好地助力集团产业发展，值得探讨。

1 利率市场化改革进程及2013年1-8月货币市场利率走势

（一）我国利率市场化改革进程

人民银行从1996年6月放开银行间同业拆借利率始，利率市场化改革就已开始分步进行，利率市场化能否实现优化资金配置的目标，利率市场化改革进程能否实现从管制利率向市场化利率的平稳转变一直是核心问题。

从人民银行为利率市场化进程设定的阶段来看：利率市场化改革的近期目标是建立健全自主定价机制，取消贷款利率下限（已公布）；近中期目标是形成较为完善的市场利率体系、健全中央银行利率调控能力；中期目标是全面实现利率市场化，使人民银行形成通过政策利率来进行宏观调控的能力。利率市场化的顺序应当是遵循“先大额后小额，先长期后短期，先贷款后存款”。

（二）2013年1-8月货币市场利率走势

上海同业拆借市场公开数据显示，2013年1-8月，短端Shibor自6月份受金融行业流动性影响走高，于6月20日达到顶峰，隔夜利率大幅上涨至13.44%，创Shibor建立以来的最高值。

中长端Shibor在2013年1月至5月期间表现平稳，无大幅波动。6月受金融行业流动性影响大幅攀升，特别是3个月的Shibor波动较大，但随着流动性问题的趋于缓解，7月、8月呈回落态势。

根据人民银行营业管理部利率监测系统数据显示，银行等金融机构人民币存款挂牌利率渐显差异化。以北京辖内银行金融机构存款挂牌利率分布情况看，6月末，活期存款挂牌利率上浮1.1倍的银行占比为71%。三个月、半年、一年期整存整取定期存款挂牌利率均为三档，即基准利率水平、调整前基准利率水平、上浮1.1倍利率水平，其中上浮1.1倍的分别占63%、62%和63%。

2 集团财务公司存款利率水平的基本情况

从北京地区53家财务公司实际实行的存款利率调研情况来看，北京地区财务公司主要采用基准利率和上浮利率，上浮至10%上限的占多数。60%以上的财务公司各期限档次存款利率均在基准利率基础上上浮10%，占主流；近30%的财务公司活期存款利率按基准利率执行；10%左右的财务公司整存整取定期存款利率按基准利率执行。绝大多数财务公司对客户执行统一利率，未采取差异化管理，而是简单的采取同期限基准利率基础上上浮10%的最高限为存款利率政策。

3 影响集团财务公司存款利率定价的因素分析

由于集团财务公司多由大型国有企业集团公司投资设立，其客户均为企业集团所属子企业，其创办的核心理念通常被定义为服务集团，故其未采取差异化存款利率政策，而是对集团成员单位统一给予基准利率上浮10%的存款利率优惠政策（包含活期及定期），其主要原因包括：

（一）最大限度吸收成员单位存款，提高资金归集度

集团财务公司所服务的成员单位多为当地较有影响力的大型国有企业，在当地金融机构均可享有存款利率上浮的优惠政策。同时，财务公司的存款客户属性趋同，财务公司的存款来源仅限于集团内部，客户群体单一。如财务公司存款利率不上浮，势必会影响成员单位存款归集的积极性。给予活期、定期存款利率上浮10%，是财务公司可使用的，最直接的惠利于成员单位的方法之一。

（二）集团公司对财务公司的定位和考核对定价的影响

财务公司是服务于集团内部的非银行金融机构，其定位直接影响其业务政策的制定。目前，大多数设立的财务公司基本定位都是“连接成员单位和内外部金融企业的资金管理与服务平台”，通过财务公司建立结算服务中心、资源配置中心、咨询服务中心及资金安全服务中心。这确定了财务公司成立的主要作用在于服务成员单位、优化资源配置、有效监控风险。同时，应监管机构的要求，集团对财务公司的考核分为“公司治理、合规高效、风险控制、效益实现、稳健发展”等多维度多层级，而非单一的“利润至上”。

集团对财务公司的定位、考核及引导使财务公司吸收存款主要以资金集中管理为主要目的，差异化定价可能造成企业间利益的不均衡，不利于资金的归集，进而削弱集团整体资源优化配置的作用。故为了发挥财务公司在集团内部的金融平台整体优势，在维持成员单位原有商业银行存款收益不变的同时，加以集团行政政策辅助，最大限度的吸引成员单位存款，夯实基础，方能最大化的实现集团整体的资源优化配置，使得集团整体利益得以最大化。

（三）自主定价能力较弱，人才队伍业务系统都有待优化

目前来看，多数财务公司存款自主定价能力较弱，存款利率定价基本处于被动接受状态，定价所需要的核心业务系统、人才队伍、风险管理体系等方面都有待优化。定价相关的信息系统尚待开发建设。科学的利率定价需要成本管理、客户关系管理、风险管理、绩效管理等诸多信息系统的支持，但多数财务公司由于成本费用制约及开发动力不足，并没有明确的立项。

4 存款利率市场化改革对集团财务公司的影响

（一）存款利率浮动给财务公司带来的机遇

1、决策程序便捷，政策反应迅速。财务公司因规模小，层次少，对集团内企业十分熟悉，因而可以较快较灵活地做出业务决定，而不像银行利率政策申请流程繁杂，时间长。

2、从整体来看，财务公司对成员单位给予更大幅度的存款利率优惠，虽在一定程度上影响了财务公司收益，但利息收益本质上是让利于集团内成员单位。从服务成员、助力集团发展的角度，还是为集团整体发展打造了良好的金融平台。

3、同时，财务公司可根据集团业务需求，设计更符合成员单位需求的利率差异化产品，更符合财务公司服务与成员单位的价值定位。

（二）存款利率浮动给财务公司带来的挑战

1、商业银行因规模优势，比财务公司更具有价格浮动的空间，财务公司由于筹资渠道缺乏，资金来源仅为成员单位，规模受限，在存款利率是市场化的进程初期，势必在竞争中处于相对被动地位。

2、成员单位因存款利率市场化改革，其与财务公司的议价能力将大为提升，集团公司的“行政命令”将在一定程度上弱化。

3、存款利率浮动将导致存款收益利差不断减少。由于存放同业利率以金融市场化运行，与存款利率市场化改革关系不大，而受市场资金面及宏观趋势的影响较大。存款利率市场化改革步伐加大，势必会影响财务公司利差收益。

4、成员单位对财务公司的服务要求会越来越高。在利率市场化之后，金融服务的竞争会更加激烈，大型金融机构能够依靠规模实力为企业提供更多元化的产品服务、更多方位的信息服务和更多市场的交易服务，财务公司在这些方面目前都缺乏经验。

（三）如采用差异化存款利率，财务公司对存款利率定价应考虑的主要因素有：

1、所采取的存款利率优惠政策是否有助于财务公司扩大资金归集规模

财务公司稳健运作后，如通过提高存款利率可吸引成员单位新增存款，扩大资金归集规模，对于存款来源渠道本身单一的财务公司来说，仍是最有效的方法之一。

2、是否有利于提升财务公司盈利能力，是否有利于集团战略发展

财务公司作为金融服务平台，其作用不仅在于服务集团，更应助力集团发展，这决定了财务公司各项优惠政策的制定不仅应考虑成员单位对财务公司的贡献度，更应考虑成员单位对集团发展的战略意义。

对资金实力雄厚，规模大、日均余额高、低进出的成员单位应给予相对较高的存款利率上浮政策，以稳定财务公司资金来源，并可投放到同业相对期限较长的业务品种中，获取稳定收益。

对资金实力相对薄弱、规模小、或日均余额低、高进出的成员单位应给予适当上浮的存款利率优惠政策，以增强其在财务公司存款的积极性，培养潜在客户。

对资金实力弱，但对集团战略发展具有特殊意义的成员单位，应有别于商业银行。给予其一定的存款利率优惠政策，最大限度的支持其经营发展。

财务公司可通过对不同客户采取不同存款利率，进行客户结构的调整，在稳固原有业务的基础上，寻求潜在资金来源，提升收益。

3、银行理财等金融市场其他产品价格对存款定价的影响

目前，金融市场各类理财产品丰富，价格也高低不等。财务公司由于初期业务品种单一，并不能向成员单位提供较高收益的理财产品，仅能参照目前商业银行可执行的存款利率上浮上限、或利用协定存款上浮利率尽量减少存款利率与理财产品间的差异。

对资金进出频繁的成员单位而言，上浮后的协定存款利率收益不仅缩小了与理财产品间的利差，同时享有了活期存款的款项支出便利性，更有助于企业资金周转使用。

对资金进出不频繁但日均资金沉淀较大的成员单位，财务公司则只能采取定期产品及提升服务来尽量吸收存款。

5 集团财务公司的应对措施

1、财务公司应尽快提升管理水平，详细分析利率变动对本公司的影响，积极建立各项业务风险管理体系及快速反应机制。

2、争取集团和成员单位的支持，进一步加强资金集中及管理工作，这是财务公司生存和发展的生命线。

3、依托集团优化资源配置，选取合作良好的银行合作伙伴，在存放同业利率自由竞价市场获取更优惠的存放利率。

4、提高整体服务水平。包括但不限于服务意识、服务能力、金融产品、信息系统等。让成员单位乐于与财务公司合作。

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财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，其通过集中内部资金产生规模效益，借助规范专业化运作提高结算、融资等效率，以促进资源合理配置、节约财务成本、保障资金链安全，从而进一步增强企业集团综合竞争能力。近些年，众多的企业集团意识到财务公司的重要作用，并紧锣密鼓地筹备和申请设立财务公司，如何确保财务公司长期、持续、健康发展已成为企业集团的重要课题，本文试就财务公司如何探寻业务发展之道作以下分析。

一、正确把握财务公司职能定位

1、考核导向确定为集团整体价值最大化

企业集团要清晰认识财务公司的业务特点和设立目的，设置合理的考核指标以正确引导财务公司在经营中的偏好和取向。对财务公司的考核应首先立足于为企业集团成本节约所做出的贡献，如融资成本、交易成本、结算成本降低等；其次是向成员单位提供服务的满意度评价；最后才是风险调剂后的资产回报率，而不应盲目追求直观的经济效益和自身经营利润，以至于偏离集团价值最大化的整体目标。

2、以服务成员单位实体业务为主，不可舍本逐末

按银监会规定，我国财务公司经营范围涉及吸收成员单位存款、结算、票据承兑、贴现、贷款、咨询、保险、债券承销、融资租赁、买方信贷、担保、同业拆借、证券投资等众多项目，但企业集团必须清晰认识到设立财务公司的意义在于将其金融实力转化为集团发展动力，服务于企业集团整体战略发展目标，为此必须紧密围绕集团实体产业链建立金融服务链，财务公司要将最能有效支持集团实体业务发展的金融业务作为主业，而有价证券投资、同业拆借、担保等则为副业，切不可成为财务公司的盈利重点和工作中心。财务公司因投资失败而致使无法正常经营的教训已经非常深刻，2002年12月被人民银行公告撤销的华诚财务公司就是因为偏离核心主业，过度开展同业拆借和对外投资业务最终造成重大损失而导致公司资不抵债的。投资、融资业务则是商业银行的主业，是其主要利润来源，商业银行有着丰富的专业经验和相对完善的风险控制体系，财务公司与其有着重大区别。目前财务公司在我国金融体系中具有独特的地位和作用，从当前国家政策导向看财务公司未来发展方向也决不可能转变为商业银行，所以财务公司要清晰职能定位和发展方向，切不可与银行职能相混淆。

3、要担负起监控集团经营风险职责

财务公司表内和表外负债都是由权益资金和拨备来支撑的，当发现企业集团资金缺乏，经营状况不佳时，财务公司不能盲目服从集团指令，而要保持金融机构的独立性，要有专业的风险判断，从金融专业角度提出建议，同时要与自身的资产负债、资本控制、拨备管理和监管机构的要求结合起来。

二、充分利用集团内部资源和信息优势

1、内部调剂协作，发挥现金池作用

财务公司是依靠市场竞争与行政手段相结合的方式运营的，即财务公司在通过提升自身金融服务专业化和市场化水平吸引成员单位的同时，也会借助企业集团行政文件要求成员单位在财务公司开展业务，如集团范围内强制统一账户管理、统一结算、统一融资、统一资金系统等，所以财务公司要利用内部资源集中的优势，做好统筹调剂工作，最大程度地发挥现金池作用，提高资金使用效率与效益。

2、针对单位需求，提供个性化金融解决方案

财务公司作为企业集团下属单位之一，对集团其他成员单位以及产业链企业经营状况了解得比较透彻，能及时准确地掌握各单位所面临的经营困难和资金问题，财务公司要利用对称的信息，分析成员单位需求，细化目标市场，制定科学合理有针对性的金融服务解决方案。

3、借助成员单位核心地位控制产业链融资风险

财务公司可以依靠企业集团成员单位在产业链中的核心地位及对经销商的影响，有效地控制经销商提货权质押授信风险，在满足产业链企业融资需求的同时，将授信业务风险降到最低。

4、整合资源，集中管理国内外银行

财务公司借用整合的集团优质资源，可以统一向国内外银行提出融资、结算等业务需求，组织各家银行参与集中投标，将银行网络、科技支持、服务态度、成本费用和清算经验等作为评标重要考虑因素，逐步建立对合作银行的科学评价体系，重点发展战略合作银行。

三、清晰认识财务公司业务拓展的局限与挑战

1、对企业集团具有较强依附性

财务公司资金来源主要包括集团公司等投资者投入的资本金、成员单位存款和少量拆入资金，财务公司资金用途主要包括为成员单位提供资金支持（贷款、贴现等）、创造理财收益和上缴存款准备金等。由于财务公司的资金来源和用途大部分都限于企业集团内部，因而财务公司对企业集团的依附性很强，其发展状况与所在企业集团的经营息息相关。

2、服务对象仅为集团内部成员单位

设立财务公司的初衷就是促进企业集团主业发展，同时因信息不对称、手段不对称、管理不对称等因素，财务公司向集团外部提供贷款、担保等融资极易出现坏账、乱账等风险，所以银监会规定财务公司服务对象只能是集团内部成员单位，而商业银行作为社会性的金融机构，客户则面向社会。

3、资金使用受政策限制较多

目前财务公司资金使用限制政策较多，其中包括：财务公司经营业务应遵守相关资产负债比例要求，如资本充足率不得低于10%；拆入资金余额不得高于资本总额等；监管政策暂未放开卖方信贷产品经营权，财务公司不能开展成员单位供应商融资业务；同时财务公司与商业银行都遵守存款准备金制度，但财务公司却不能享受中央银行的再贷款和再贴现支持，企业集团才是财务公司的“最终贷款人”和担保者，当政府实行紧缩性货币政策时，财务公司资金使用就会捉襟见肘。

4、自主结算存在困难

由于没有被纳入人民银行的清算体系，财务公司自主结算存在困难，不能开具支票作为一般支付手段，内部结算业务只不过是集团成员单位内部资金划转和记账。

5、金融服务功能不强

财务公司隶属于大型企业集团，多以存、贷款和资金结算为主，其业务只是银行功能的延伸和拓展，金融产品创新能力不足，缺少先进的金融服务手段，金融风险承受和转移能力较弱。

6、投资风险管控能力弱

财务公司虽然按银监会要求引进大批的专业风险管理人员，但受限于自身实力和专业程度，难以像商业银行一样按照巴塞尔协议的要求建立起完备的风险评价与管理体系，而在证券市场参与投资时，却又面对与商业银行相同的风险，财务公司投资损失风险远高于商业银行。

7、其他方面挑战

在其他方面财务公司业务发展也面临着挑战，如财务公司管理水平和制度建设能否满足企业集团业务发展的需要；人员素质和专业能力有待进一步提高；财务公司发展的配套环境也有待改善等。

四、加强与商业银行等机构合作，实现优势互补

1、借助同业机构技术手段、渠道，实现内外部金融资源衔接

财务公司虽然涵盖了商业银行、投资银行、保险公司和融资租赁等机构的部分业务，但受制于业务渠道窄和专业水平不高等因素，仍难以直接满足企业集团发展对多项金融服务的需求，因此在金融专业领域财务公司要加强与同业机构合作，将企业内部金融资源与同业外部金融资源实现有效对接，丰富财务公司业务操作手段、渠道，提高运营效率和专业化水平，创造、共享经营效益，提升财务公司驾驭内外部金融资源的能力，实现企业集团对金融资源的集约管理。

2、采取银行结算模式

财务公司应选择以“银行”为主要结算模式，建立银企直联系统，借助银行境内外网点以及具有异地汇划等众多功能的网络，实现多银行账户资金的集中管控与统一划拨，满足掌控多行账户信息、有效量化资金流、加强风险管控等多项资金管理需求。

3、保持长期稳定授信资源

财务公司的吸收存款是成员单位的经营资金，具有流动性强、稳定性差的特点，较难支持企业集团基础建设、技术改造等长期贷款需求，为此必须与商业银行建立战略合作关系，获取长期稳定综合授信额度，争取通过银团贷款等方式取得低成本融资，来弥补企业集团内部资金积聚的不足。

4、提高头寸管理水平

一方面财务公司可将富余资金投向银行提供的安全可靠的投资理财渠道，实现资金保值增值，另一方面遇到资金短缺时可办理同业拆借，获取银行融资支持及时补充现金头寸，保持企业集团的流动性。

5、委托办理金融衍生品业务

为使企业集团长、短期资金头寸相匹配，规避汇率利率风险，实现资金保值增值，财务公司要与银行做好行情信息的密切沟通，并委托银行办理远期外汇买卖、期权、货币掉期、汇率掉期等金融衍生产品业务。

6、接受同业以战略投资者身份的注资

为扩充资本实力及获取金融专业支持，财务公司在组建或发展过程中可以考虑引进同业机构作为战略投资者，有利于财务公司与同业机构融合，促进彼此业务发展。

7、积极参与合作银行开展的业务培训

在科技开发、产品创新、风险管控、人才培养，跨国结算、投资银行以及外币风险识别和防范手段等业务方面，财务公司与商业银行相比存在着较大差距，财务公司应积极寻求参与银行举办的业务培训机会，提升财务公司业务操作的专业性。

除此之外，企业集团还应重视财务公司整体管理水平、内部制度体系以及人员队伍专业能力的提升建设，推动客户经理制，建立符合金融行业特点的激励机制，为业务拓展做好保障工作。同时，本文在此也呼吁政府部门应结合财务公司发展新阶段的要求，适度改善财务公司业务发展配套环境，适时调整监管政策，如适当扩大备案制业务品种，鼓励业务创新；降低财务公司存款准备金率或取消存款准备金政策；适度向财务公司开放央行清算行号；支持财务公司设立异地分支机构；根据财务公司个体差别推动分类监管等。

随着企业集团的发展和金融市场的变化，财务公司应始终明确自身职能定位，秉承“依托集团，服务集团”的理念，不断提高危机意识、服务意识和创新能力，积极与商业银行等机构合作，在全方位支持企业集团经营发展的前提下适度参与金融市场竞争，通过差异化经营，培养自身独特竞争优势，进一步开拓财务公司长期、持续、健康发展之道。

【参考文献】

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中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-0-03

按照目前普遍接受的观点，投资银行指经营全部资本市场业务的金融机构，从资本价值链条的角度看，投资银行业务涉及到资本市场上的五级价值增殖，包括风险投资、私募融资顾问、证券发行、证券交易、证券资金管理、企业并购、项目融资、财务顾问等众多方面，并衍生出向投资者提供全方位服务的金融工程，是资本市场业务的核心。

针对企业集团财务公司的现实状况及所处的外部环境，在现有的政策基础上，财务公司是否应该积极开展投资银行业务？开展投资银行业务的比较优势何在？内外部条件是否具备？选择哪些投资银行业务作为重点？如何保证投资银行业务顺利地展开？以及如何确定需要注意和防范的风险因素及建立有效的内部控制机制？都是亟待明确的问题。本文正是基于笔者早年在大型国有企业集团多年的工作经历以及近几年在金融控股公司从事投资银行业务的经验和体会，通过对上述问题的逐一回答，提出自己对企业集团财务公司开展投资银行业务的战略构想，以供借鉴。

一、促进财务公司开展投行业务的内外部因素

财务公司开展投资银行业务是对一系列内、外部需求的回应，也是对外部竞争压力做出的反应，体现了财务公司的发展趋势。

(一)内部需求

1.企业市场化改革和发展的需要。大型企业集团内部业务品种多、流程复杂，本身对金融服务就有多样化、多层次的需求；而且随着企业集团市场化改革进程的逐步深入，以及业务范围的扩大、企业规模的扩张，企业发展过程中的兼并收购、业务重组、资产剥离以及风险管理的要求越来越高，这些都对作为企业集团内部资金运营和财务管理核心的财务公司提出了更多样化的金融服务需求，而这些金融服务大多属于投资银行业务范围。

2.多渠道、持续地为企业筹集资金的要求。企业集团财务公司肩负着为集团经济筹措、融通资金的职能，由于目前我国企业集团总体还是资金偏紧，企业集团对资金有着持续、大量的需求，而同时，企业集团资产负债率已普遍处于高位，继续通过商业银行依靠间接融资方式筹资的空间逐渐收窄，尤其是对于企业技术升级、结构调整、高新技术开发等高风险、长期资金的需求更是无法通过商业银行贷款来满足，这决定了企业必须寻求其它渠道的资金来源，如通过财务公司积累集团内资金的内源性融资是一方面，而通过发行企业债、企业短期融资券；在国内、外资本市场上寻求战略投资者及公开上市的方式；以及资产证券化等方式为企业筹资长期的低成本资金的需求越来越强烈，这些也同样需要财务公司提供或更准确地说牵头联系、配合专业的投资银行来共同完成。

篇（6）

一、引言

在新的世纪，供应链与供应链之间的竞争已经取代企业与企业之间的竞争成为主要竞争模式。如何保证供应链的高效快速运转已成为这种新式竞争解决的主要问题，多年来，企业和学者关于供应链的研究主要集中于供应链的物资流、信息流的研究，而对于供应链的另一重要组成部分资金流的研究就要相对减少许多。但是供应链的资金流在现实中的作用却越来越重要，供应链上下级企业之间资金的余亏不均，很可能造成供应链的断裂，大型企业信誉有保障，资金相对充裕，而供应链中的中小企业从银行贷款困难，资金运转不灵，严重影响生产，而且会对上下游企业产生连带作用，可能的状况就是上游企业没资金不能生产，下游企业有资金却所需原料或者货品却不能及时到货，影响到下一步的生产或销售，继而影响企业的整体信誉，而且资金不畅通会造成上下游企业资金使用的极大浪费。

二、关于供应链资金流方面的研究

1.物流金融

物流金融是指物流企业、客户和金融企业三方，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中资金的运动。物流金融的简单原理如图1所示：

图1

物流金融大体上分为三个类型，物流结算金融、物流仓单金融和物流授信金融三种，国内学者关于物流金融相关领域的研究主要是物资银行、融通仓等方面的探讨。

任文超在1998年提出了物流银行的概念，全称是物流银行质押贷款业务，是指银行以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态而且符合要求的物流产品抵押作为授信条件，运用较强实力的物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流和企业物流有机结合后向中小型企业、客户提供融资、估算等银行服务于一体的银行综合服务业务，力图解决企业三角债的问题。

在2002年，罗齐、朱道立等在前人的基础上提出了物流企业融通仓服务的概念和运作模式，狭义的融通仓是指以周边中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性平台。

2.供应链金融

供应链金融是指银行围绕供应链中的核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低点金融服务。简单来说就是银行资金由核心企业担保，通过核心企业流入供应链，简单原理如图1所示：

图2

三、供应链内财务公司的提出

资金流与信息流，物料流一样本身就是供应链重要的一环，而且随着经济的发展，供应链企业之间的联系更加紧密，合作也更加频繁，供应链内部应该有一个属于自己的资金中心，规划供应链企业之间的资金运作与调拨，内部企业之间的应收应付款的管理、内部资金的投融资管理。鉴于供应链企业之间关系越来越紧密，逐渐形成一些联盟关系，与集团制有许多相似之处，我们将集团制财务公司体制引入供应链中，希望可以解决供应链资金流的相关问题。

1.财务公司分类

财务公司从是否附属于企业分为附属型和非附属型两种，从业务类型上分主要有三种类型：司库型、信用型和全能型。司库型财务公司是大型企业对资金进行专门化的管理运作，为企业的资金管理中心，信用型财务公司是大企业对信用销售进行专门化管理，除具有司库型财务公司的基本职能外，还处理信用发放与应收账款的管理；而全能型财务公司是在司库型和信用型财务公司的基础上为适应企业集团的经营多元化和跨国运作形势发展需要而发展起来的新型财务公司，不仅具备司库型与信用型财务公司的基本职能，而且具有证券、保险、租赁等金融业务。

2.引入合理的财务公司体制

集团内财务公司是附属于集团内部的实行独立经济核算的经济法人，具有企业的一切权利，但在业务上必须为集团成员企业的业务经营及发展服务，我们力图在供应链内建立一个类似于集团财务公司的财务公司，由于供应链企业不能像企业集团一样由集团企业以及集团内主干企业出资大部分成立财务公司，供应链内部企业行业类型不同，数量众多不，大小良莠不齐，股份制公司可以很好的解决企业在筹集阶段的资金筹集问题，又为公司运行以后的利润分配提供了依据。

四、财务公司的组织体系

图3

供应链内财务公司的理想体制是股份制，股东会是公司权力机构，董事会对股东会负责，总经理由董事会聘任或者解聘。以股东会和董事会作为中心决策系统，监事会和稽核委员会作为企业内部控制系统，总经理为中心的具体执行系统，将企业的部门分为两大部分，第一部分是股东会和董事会管理，由信用评级部门和稽核部门组成，第二部分是业务职能部门，如图3所示，隶属于总经理的六个部门。下面分别简单介绍一下各部门的职能：

信用评级部门，财务公司的基础部门。由于供应链内要组建财务公司与集团内财务公司的体制必然不同，集团内财务公司的资金流向由集团公司统一调配为集团内企业服务，而供应链企业独立性较高，就是有核心企业也不可能决定其他的内部状况，财务公司内部业务如何运作就成为了组成财务公司后所要解决的首要问题，如何调动供应链内企业的积极性，使企业愿意把资金交由财务公司管理，供应内企业又是如何从财务公司去得贷款的，财务公司虽然不是金融机构，但经营业务特殊，类似于银行等金融机构，银行业已有的信用评级体系已趋于成熟，我们由此提出，以供应链内各企业在财务公司的存款额度、应收应付账款数额、以及收付款是否及时等等一系列指标建立一个信用评级体系，以此作为订立供应链内企业在财务公司的贷款额度以及贷款利息率等一些基本指标的依据，创造公平竞争的环境，鼓励企业在竞争的基础上提高效率，调动供应链内企业的积极性，是财务公司正常运行的基础，为了保持该部门的独立性和公平性，将该部门直接归属于股东会直接管理。

稽核部门，进行财务公司内部控制制度的综合管理的职能部门，稽核部门在董事会之下有利于控制财务公司来自运行过程中的风险。稽核部门的主要职能包括建立内部控制评审体系，如决策及高层管理人员的控制制度、业务控制制度、授权审批制度等，通过合理有效的方式降低财务公司的可控风险。

综合管理部门，是财务公司进行人力资源管理、资产负债管理、信息技术管理以及法律事务管理的基础业务职能部门。

资金管理部门和结算中心，将作为财务公司的普通业务中心，管理企业的一些普通业务，主要有供应链内企业之间以及企业与供应链外部企业的现金结算业务、应收应付款项的托收托付以及一些在供应链内部进行的工作。

融资业务部和投资业务部，是财务公司的高级业务部门，主要针对供应链内企业资金流，由于财务公司的存在，供应链中资金流的流动将会得到有效规范，当企业之间出现资金流动不畅的时候，财务公司能够很快做出反应，资金充裕的企业将资金存入财务公司获取利息，资金缺乏的企业可以快速从财务公司获取借款，提高了供应链内资金流以及物流的运做效率，主要投融资方式有商业银行贷款、债券融资、金融业同行拆借等。

五、小结

本文通过尝试在供应链内组建财务公司来解决供应链内资金流的问题，提出了财务公司可行的公司体制以及组织体系，可得出以下几点结论：

（1）供应链财务公司做为供应链内的财务核心，在供应链内建立的内部市场平台，有利于供应链资金流和物流的融通。

（2）力图在财务公司内建立一个便捷、快速、有效的信用评级体系，使企业可以更快速的获取资金支持。

（3）供应链管理要包括产品流、信息流和资金流。供应链内财务公司更关注供应链之间的资金流情况，通过加强供应链之间的利润、信息共享和协调沟通能够达到加快供应链资金周转速度、降低库存资金占用和提高资金使用效率等目的。财务公司理念可能并不新奇，但需要在实践中得到应用验证，有待发展和提高。

参考文献：

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[6]陈娟.关于我国财务公司发展问题的探讨[J].企业经济,2005,3.

作者简介：

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企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体,以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。许多大集团公司为了推进集团内部产融结合,增强企业核心竞争力,实现集团整体效益最大化纷纷组建了集团财务公司。如何通过资金归集模式有效提高集团财务公司资金归集力度是财务公司的工作重点。

一、大型集团公司组建财务公司现状及存在的问题

从财务公司二十多年的发展历程来看,财务公司在企业集团化发展的过程中,担当着十分重要的历史使命,成为企业集团进行资金管理、资源配置和风险控制的统一运作平台。近年来,国务院国资委多次强调要将财务公司作为集团资金运作平台,提升企业集团化管理水平。目前国务院国资委管理的48家千亿元以上的企业集团已有33家设立了财务公司,不少地方国资委管理的企业集团、民营集团也在积极申请并设立了财务公司,已设立的财务公司也良莠不齐。有的财务公司业务发展蒸蒸日上,企业不断壮大,而有的财务公司资不抵债,面临着被兼并或破产的境地。

二、财务公司的基本功能

2004年12月中国银监会主席刘明康在企业集团财务公司市场准入培训班的讲话中指出,“财务公司是服务于集团内部的金融机构,核心功能是资金集中管理。财务公司的效益来自于两个方面,一是对集团的贡献和效益;二是财务公司直接创造的经济效益”。2009年中国银监会副主席蔡鄂生在中国财协七届一次大会上指出,财务公司的核心功能和职能,首先是如何围绕集团现金池归集、筹集和运用资金,这是财务公司发展的基础,办好财务公司离不开这个基础。综合看来,监管部门对财务公司的定位主要体现在财务公司是集团资金运作的平台,要发挥财务公司在企业集团资金集中管理中的作用。财务公司作为专业的财务金融平台,既是集团公司的资金监管中心,又承担着企业集团账户管理、资金结算、票据管理、融资管理和资金监控等职能作用。

三、财务公司实施资金归集的范围

目前采取资金结算和集中控制的上百家集团公司共同面临的问题是:无论何种股权结构、何种层级的公司均采取至下而上、一概集中,其中如TCL、春兰、美的、中国移动通信等。集团公司控制力度大,财务公司可对全资控股和分公司的资金实行全部集中,以便于统一筹划和监控,体现集团行使的直接控制权。但对集团公司内一些参股或控股的子公司,或尽管控股但改制上市的公司,它们是属于具有独立法人资格的公司,是以自己的经营与资产对其盈亏负责,承担独立的民事责任。如果子公司一切听命于集团公司,采取集中资金的办法,由于集团公司指挥失误造成的投资失误,导致子公司亏损或破产,集团公司是否承担子公司的破产责任?企业集团公司与子公司在法律上的权利和责任界限到底是什么?

国外大的跨国集团公司已广泛采用资金、债务、投资等高度统一的管理模式,即“统收统支,收支两条线”。其核心是各子公司和分公司的收入、支出完全由公司总部统管,子公司或分公司只是成本中心,这种产业特征决定了集团公司的组织形式以总公司下辖分公司为优,以求得投资与决策执行的高效。但有些集团公司是先有子上市公司,然后划归母公司、母公司再上市这种相当少见的资本运作,集权的前提是将已上市的子公司收编为分公司。只有这样,才能从制度安排上保证资金集中控制的到位。否则如果对已上市的控股公司采取成本中心的模式进行资金集中就会产生制度上的问题。不过对参股和控股子公司的资金控制可采取另一种处理方式,即通过在董事会议案中投票表决来决定资金投向和使用,或通过审查公司现金流动状况等方式达到间接监控目的。

四、财务公司资金归集模式的选择

资金的结算中心与集中控制是集权体制下的首选模式,由于其对资源的高效配置,出资者实现资金的有效监控等功能早已被中外企业所广泛运用。但资金的结算和集中绝非简单、武断之事,事关企业内部控制制度、组织、流程以及与外部环境的配套和建设等一系列制度安排,因而不同结算模式的运行会出现企业控制目标与结果的巨大差异。

财务公司资金归集模式必须能够有效地归集资金,这样财务公司才能进一步对资金计划、使用、控制、稽核及奖罚的全过程实行集中管理。纵观各集团财务公司的资金归集模式各有千秋,财务公司应该根据集团管理模式选择、构建适合本公司实际状况的模式,这样才能真正发挥财务公司在调配资源、控制集团风险中的特殊作用。

(一)普通模式

财务公司每日日末将成员单位的“收入结算户”、“支出结算户”、“收支结算户”归集到成员单位在财务公司开设的账户。次日将“支出结算户”、“收支结算户”上收资金返还到成员单位在商业银行开设的账户。对于成员单位的“支出结算户”和“收支结算户”由财务公司按实际情况核定备付额度。备付额度指日末留在成员单位账户不归集到财务公司的资金,以备成员单位急用。每日终了,超过备付额度的部分,自动归集到该单位在财务公司开设的账户,次日返还;备付额度不足的,成员单位在财务公司存款充裕的情况下,予以补足;备付额度由财务公司依据实际情况变化定期作出调整。

选择这种运行模式会发现:备付额度只反映了成员单位最低用款额,保证日末如有资金流出时成员单位账户不会发生顶票或退票现象。但是沉淀在源头的资金增多,造成财务公司资金回笼不畅。成员单位需用款时,仍需再提交用款指令和对外付款指令。这样成员单位每一笔付款均需要通过财务公司进行,业务量集中在财务公司。但这种模式对成员单位的资金监控更加严格,能够有效地通过预算管理控制成员单位的资金,促进企业预算管理、资金监控能力的提升。

(二)资金限额模式

为进一步有效归集、合理使用集团内资金,减少资金流转环节,提高资金使用效率及效益,在运行模式一的基础上提出了核定成员单位资金限额的模式。

资金限额指财务公司次日返还或补足成员单位在商业银行开设的“支出结算户”及“收支结算户”(以下简称账户)的最高额度。财务公司根据成员单位在商业银行账户资金使用情况及财务公司资金状况,核定资金限额。日末财务公司将各成员单位的账户余额留存备付额度后归集到财务公司账户,财务公司次日按资金限额返还或补足。成员单位在财务公司资金不足限额时,按前日上收资金返还。财务公司对不经常发生业务的成员单位,每日不返还资金,成员单位需要用款时向财务公司提交指令办理。资金限额如不能满足成员单位当日资金需求时,成员单位可向财务公司提交指令办理。工资、税金、电费、运费等大额资金用款需提前一天提交指令,次日办理。成员单位要合理安排支出,及时掌握各账户支付情况,避免退票的发生。

选择资金限额的模式可有效地控制成员单位在银行的留存资金,使得财务公司这个蓄水池作用得到很好的发挥。但这样财务公司每日早晨必须将成员单位的资金限额在第一时间下拨,以此保证成员单位用款及时。由于实行资金限额模式毕竟是要将资金下拨到成员单位在商业银行的账户,并且成员单位资金用量不确定,有部分下拨资金或许不用,但会有超出限额提交的用款指令,这样就会影响财务公司掌握资金的力度。

(三)零余额管理模式

对于有稳定资金来源的成员单位,在商业银行(以下简称银行)开设的“支出结算户”和“收支结算户”(以下账户均指这两种账户),财务公司实行“零余额管理”。

“零余额管理模式”指在成员单位存入财务公司资金充裕的情况下,成员单位日间可通过银行在核定的透支额度内办理正常对外付款业务,日末银行与财务公司结算,账户清零。财务公司根据成员单位在财务公司存款情况及月度资金计划,核定成员单位的日间可透支额度,经审批后执行。财务公司按照核定的账户可透支额度冻结成员单位的“活期存款”账户金额,避免成员单位透支现象的发生。日末银行与财务公司结算时,财务公司核减成员单位的“活期存款”账户余额。如“活期存款”账户余额不足支付,可办理有关审批手续后,从冻结资金中支付。财务公司应于次日早9:00前通知银行及成员单位暂停或减少成员单位透支额度(程序同上)。如成员单位“活期存款”账户资金充裕后,则恢复正常可透支额度,财务公司按规定时间通知银行及成员单位。财务公司在银行存款账户余额低限为各成员单位在该直联银行的透支额度之和。日末财务公司应根据账户透支额度及成员单位预提的用款指令合理安排头寸,确保资金及时到位。

选择“零余额管理”模式最大限度地减少了资金的流转和沉淀,加大了财务公司归集资金的力度,为财务公司在企业集团资金集中管理中起到最大作用。

(四)行模式

行模式指成员单位需要对集团外支付款项时,可由成员单位提交对外支付指令,经财务公司审核后直接对外支付。这种模式贯穿于上述三种结算模式之中,它的优势在于成员单位可以不经过商业银行在本单位直接完成对外支付,可节约成本、提高工作效率及资金周转率。

综上所述,作为专门服务于集团公司的金融机构,财务公司应借集团公司发展壮大之东风,根据集团公司整体经营管理模式和方向,切合本单位实际情况,设计更加科学、合理的资金结算模式,进一步发挥资金集中管理、提高资金使用效率,加强业务制度和流程优化,以便充分发挥其综合金融服务职能,为财务公司发展壮大奠定基础,为加速集团公司资金融通、提高集团公司财务控制力、有效控制集团财务风险实现集团利益最大化作出贡献。

【参考文献】

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一、引言

自1987年5月我国第一家企业集团财务公司――东风汽车工业财务有限公司成立以来，企业集团的财务公司得以迅速发展，截至目前，全国能源电力、航天航空、石油化工、钢铁冶金、机械制造等关系国计民生的基础产业和各个重要领域的大型企业集团几乎都建立了自己的财务公司。但由于不同国家制度背景的差异，我国财务公司的模式与西方国家并不一致，现有财务公司的模式主要有美国模式和英国模式两种类型。其中，美国模式财务公司是以搞活商品流通、促进商品销售为特色的非银行金融机构，英国模式财务公司基本上都依附于商业银行，其组建的目的在于规避政府对商业银行的监管。而我国财务公司作为“大公司、大集团”战略的重要配套措施，产生并服务于企业集团，其宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步。

实践证明，财务公司的设立不仅可以实现集团公司内部资金整合管理，充分发挥集团整体优势，获得更有利的资金成本，并实现资金的均衡有效流动。同时，财务公司还可以通过对资金的控制和管理，使集团整体预算管理的有效实施得到制度保证。更进一步，财务公司还可能通过更多的金融业务的开展，促进企业的经营，甚至帮助企业开拓新的业务。但是，另一方面，如果财务公司把资金管得过死又可能损害下级企业的积极性，降低决策的效率和效果，特别是在上市公司中，将资金集中到集团公司管理还面临着证券监管部门的监管措施和外部股东的压力。因此，如何设计一套有效的财务公司运作规则，既充分发挥其积极作用，又有效避免其可能带来的负面影响，就成为一个重要而现实的问题。

二、关于财务公司运作模式及优化

（一）财务公司主要的运作模式。由于企业集团财务公司的设立在享有其带来利益的同时还会发生众多的管理成本，二者的比较就决定了财务公司是提升还是降低了企业集团的绩效和价值，因此，财务公司运作的好坏与企业集团的绩效紧密相关。综合分析现有企业集团财务公司的运作模式，其主要特点体现在结算、金融和外汇三个方面。

1.结算业务的运作。财务公司大多是在结算中心的基础上成立的，在结算业务上具有继承性。虽然结算中心不存在准入门槛和多重金融监管，在设置分子机构等方面较为自由，但是相比于结算中心，财务公司受集团管理层决策以及下属成员单位的利益纷争影响较小，并且在财务公司结算业务模式下，按相关法律法规要求实行完全市场化管理，从集团发展、自身收益和风险管理角度严格审核集团成员单位的贷款要求，对其贷款获取和资金使用进行专门约束，而且这种约束是建立在各自具有独立经济利益的基础上的。同时，在国家规定的利率内实行优惠，效益向企业倾斜，降低企业的资金成本，这样既增强了企业的凝聚力，提高了集团的整体经济效益，又稳定了财务公司的结算存款。

2.金融业务的运作。建立企业集团财务公司的核心目的，是通过财务公司来拓宽企业集团的融资渠道。与结算中心相比，企业集团财务公司不仅强化了结算功能，更突出了为集团集资、融资的金融功能。作为企业集团唯一的内部融资中介，财务公司不仅可以办理一般的存款、贷款、结算业务，而且根据集团的发展战略和生产经营特点，积极开展票据、买方信贷等新业务，并通过对企业集团内部各种短期、长期资金的归集、聚集，培育企业集团的内部资本市场，利用金融中介的资金拆借、账户透支、融资租赁、发行金融债券等金融手段和金融工具，扩大企业集团外部金融市场的融资渠道，满足企业集团发展多层次的资金需求。

3.外汇业务的运作。根据我国外汇市场发展水平、企业集团和财务公司业务发展需要，目前允许财务公司开展的外汇业务主要是结售汇业务，即办理人民币和外币之间的兑换业务，以及财务公司对企业集团成员公司之间的人民币和外币之间的兑换业务，且由此形成的外汇头寸的平盘。此外，部分集团财务公司可以运用业务专长，提供外汇衍生服务，例如，提供国际金融市场利率汇率走势行情，帮助企业设计外汇资产保值增值方案和外汇融资方案，掌握并向企业宣传外汇管理政策变化，在开立外汇账户、外债登记、进出口核销等资本项目及经常项目业务操作中，帮助企业解决实际困难。随着国内外汇资金的不断增加，适当鼓励不同机构进入境内外汇市场，可以便利企业外汇资金使用，有效降低企业经营成本，而且从长远看，也有利于境内外汇市场发展，扩大市场参与者，真正发挥通过市场调节资源、发现价格（汇率）的作用。

（二）存在的问题及结构优化。在我国特殊的制度背景下，许多大型国有集团是由政府部门演变形成的集团公司，由于其组织体系的特殊性和公有的产权性质，往往存在成员单位独立性强、总部控制力弱、资源使用效率不高和竞争力不强等问题。面对国际、国内经济形势的不断变化和大型国有集团公司的发展要求，必须重新整合集团公司的内部资源，突出资源的使用效率，并建立与集团发展模式相匹配的集团化财务运作模式，以便确保国有资产保值增值，实现集团公司整体利益最大化。具体而言，首先，集团化财务运作模式必须以集团公司的总体发展战略为指导，以全面预算管理思想为主线；其次，集团化的财务运作模式必须注重集团公司整体资源的有效发挥，在确保收入目标完成的同时，注重提高集团公司的资产使用效率；最后，集团化财务运行模式必须强化集团公司对成员单位的控制和调节力度，特别是运用经济手段进行调控的能力。

三、关于财务公司的功能

财务公司运作的好坏决定了其功能是否能有效发挥，进而影响企业集团的绩效和价值。一方面，从财务公司和集团各部门之间的关系来看，财务公司不仅可以通过协定利率等方式，为成员企业缓解融资约束，并且将利润让渡给成员公司，降低自身税收成本；另一方面，从相关法律法规及监管机构对财务公司的业务定位来看，财务公司在资金集中管理基础功能上还具备如下金融功能：内部结算、筹资融资、投资管理、财务顾问等。

（一）内部结算功能。企业集团由于规模过大，成员单位多，成员单位之间存在大量产品、劳务等方面的经济交易。与此同时，成员单位中经常存在着部分企业资金闲置，部分企业资金短缺，以及“高存高贷”等问题。财务公司作为企业集团的结算中心，统一办理各成员单位之间的结算支付，使集团内部资金留存在企业内部，不需要真实流动，从而提高企业集团的资金存量，降低了资金低效占用，提高了企业集团资金运行效率。内部资金配置效率的提高使得集团能全面调整融资规模，最大限度降低对外借款。此外，通过财务公司的资金管理平台，还能加强集团内部管控，防止集团成员多头开户，避免资金管理失控。

（二）筹资融资功能。财务公司可以利用集团内部的短期及长期资金，构建集团内部资本市场：1.通过向成员单位发放贷款、进行票据承兑与贴现、提供委托贷款，满足成员单位资金需求，从而弥补商业银行因对企业不熟悉，审贷手续繁琐，难以及时为企业提供资金的不足。2.通过降低有融资需求的成员单位在寻找融资渠道、签订融资合同等融资过程中的交易成本；同时依托集团资金集中平台的综合实力，增强对外部商业银行融资的议价能力，全面降低企业集团的融资成本。3.通过开展成员单位消费信贷业务，有效地促进成员单位产品销售。此外，财务公司还能利用同业拆借、法人账户透支、转贴现和再贴现、融资租赁、发行金融债券等金融手段和金融工具，扩大集团外部的融资渠道，从而满足集团多层次的资金需求。

（三）投资管理功能。企业集团内部的暂时闲置资金，归集后除了以财务公司贷款形式在内部实现余缺调剂外，还需要财务公司发挥其金融功能，对沉淀资金进行运作，在法律法规约定的额度内将沉淀资金存放同业、拆放同业，在国债、央行票据、企业债、货币资金、证券资金、股票一二级市场等多种金融产品中进行配置组合等。在保持一定流动性和分散风险的前提下，获得资金的最大受益，实现集团资金的增值。财务公司在投资管理方面的另一个重要作用是它可以配合集团的战略性扩张，收购或持有一些公司的股权。

（四）财务顾问功能。由于财务公司熟悉集团所属行业的信息，了解企业集团成员单位的资金及经营状况，可以为成员单位提供针对性的金融、财务信息咨询服务。通过监控和管理成员企业的各类账户，财务公司不仅可以及时、准确了解成员企业资金状况和存量资金分布，还可以动态监控企业流量资金的运行、方向和特点，从而为集团管理决策提供支持。此外，财务公司还可以通过为企业集团内部成员单位办理担保、保函等业务，避免成员单位循环担保，提高担保业务的专业性，降低担保业务的整体风险。

四、结束语

企业集团财务公司是企业集团走向“大企业、大集团”的重要途径。但随着企业集团自身发展对财务公司的金融需求不断扩大，财务公司发展存在的问题也逐步显现。因此，在全球化的大背景下，企业集团财务公司如何更好地发挥各项功能，为集团发展提供更好的服务显得尤为重要。S

篇（9）

随着经济发展进入新常态，这些有企业集团“内部银行”之称的非银行类金融机构也面临着一系列的挑战，企业集团财务公司如何服务实体经济就成为一个重要命题。

净赚757亿元的“稳压器”

财务公司被称为“内部银行”，是为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构。它可以调集集团内部成员资金，有助于企业金融资本和产业资本的嫁接、探索和创新，也有利于集团内部更高层次的资源整合，有效降低集团成员的融资成本。

财务公司行业已经逐步成长为我国金融体系中的一支重要生力军。“财务公司是国内金融体系重要的参与者，对20余个行业的200多家大型企业集团及其产业链的支撑和引导作用较为明显。”中国社科院金融研究所研究员何德旭向《经济》记者表示，财务公司日益受到企业集团的青睐。在企业集团探索产融结合的背景下，财务公司被视为产业资本延伸的最直接通道，成为众多企业争抢的“香饽饽”。

在国有企业收入、利润“双降”的背景下，财务公司正在成为企业集团的效益“稳定器”。银监会相关负责人向《经济》记者表示，截至2015年底，我国共有224家企业集团财务公司，表内外资产规模6.50万亿元，所有者权益5680.88亿元；2015年全年实现营业收入981.49亿元，利润总额757.76亿元，均为5年前的3倍。“在宏观经济下行的情况下，财务公司盈利成为所属企业集团经营效益的重要来源之一，一定程度发挥了经济周期波动中集团利润的‘稳压器’作用，是非银行业金融机构中整体发展较为稳健的机构。”

实践证明，财务公司作为服务企业集团的内部金融平台，是服务实体经济最直接、与产业融合度最高的金融机构。

财务公司的资产规模非常惹眼。截至2015年末，财务公司全行业表内外资产同比增长1.13万亿元，增幅21.13%。

与此同时，财务公司的资产质量依然保持良好。截至2015年末，财务公司全行业不良资产率0.05%，不良贷款率0.11%，远低于银行业平均水平。“其中194家财务公司无不良资产，行业平均资本充足率22.15%，资本较为充足。”银监会相关负责人向记者表示。

在服务实体经济发展方面，财务公司的表现亦不负众望。在宏观经济下行的形势下，财务公司积极助力集团转型升级，服务实体经济发展。截至2015年年末，财务公司全行业发放贷款余额15698.48亿元，较年初增加2701.45亿元，增幅20.79%。财务公司通过向成员单位发放贷款提供融资，向产业链上下游企业特别是中小企业提供买方信贷、消费信贷、融资租赁以及票据贴现、应收账款保理等金融服务，一定程度缓解了成员单位特别是产业链上下游中小微企业“融资难、融资贵”的问题。

“随着利率市场化，财务公司面对银行的竞争会更为激烈。”上汽财务公司董事、总经理沈根伟向《经济》记者表示，未来，财务公司行业必须大胆创新、练好内功，和银行拼价格、拼服务，并发挥财务公司对企业需求把握得更快更准确的优势，以取得更好发展。

“十三五”的机遇

当我国改革进入深水区，当实体经济转型升级迈入新阶段，历经近30年发展的财务公司站在了新起点。财务公司行业的发展同样面临着三大叠加的机遇。中国电力财务有限公司总经理侯培建向《经济》记者表示，“十三五”期间，财务公司行业的发展面临重要机遇。

其一便是“一带一路”战略中的国际化机遇。“十三五”期间，我国与“一带一路”沿线国家的合作将进一步推进，这给金融业带来了重大机遇，同时也对金融机构的服务能力提出了更高要求。对财务公司行业而言，“一带一路”战略涉及的行业中，财务公司分布相对密集，支持企业集团国际化产业布局是摆在财务公司面前的重要课题。

其二是供给侧结构性改革下的发展机遇。中央经济工作会议明确指出，2016年以及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。在产业层面，淘汰僵尸企业，化解过剩产能，激发企业活力，将是供给侧改革的重点领域。去产能主要是在煤炭、钢铁、制造、有色金属、建材等传统行业下工夫，这些行业财务公司相对集中，供给侧结构性改革对财务公司而言也意味着新的发展机遇。

银监会在2016年全国银行业监督管理工作会议上明确要求，要将服务实体经济供给侧结构性改革作为改善金融服务的重要内容。作为与实体经济最密切的金融机构，财务公司直接对接了供给侧结构性改革重点任务，通过资金集中管理，提高企业集团资金使用效率，降低了内部交易成本和融资成本，并通过多种方式满足集团重点项目、紧急项目、战略性项目的融资需求，在支持企业集团淘汰落后产能，加快结构调整和转型升级的同时，也提升了自身的金融服务能力，有利于财务公司长远发展。

其三是创新发展中的转型机遇。“十三五”规划建议和中央经济工作会议都把创新列为五大发展理念之首。“十三五”为创新提供了良好的土壤，财务公司也应抓住机遇，通过创新实现发展转型。

而激发实体经济活力是“十三五”期间重要课题。产业链金融依托核心企业，通过为产业链上的企业提供个性化金融服务以激发整个产业活力，从而形成和谐的产业生态圈。

沈根伟向《经济》记者表示，普惠金融将是“十三五”期间金融改革的重头戏，互联网金融被认为是普惠金融的中坚力量。“财务公司可把互联网金融发展的重点放在金融服务功能的实现上，尤其是产业链金融服务领域，突破传统信贷业务的处理方式，增强与产业链上下游中小微企业之间的粘性，缓解中小微企业融资难题。”

与此同时，“十三五”时期，财务公司所面临的发展环境更加复杂严峻。国际经济复苏缓慢，增长动力不足，国内经济增速放缓，成员企业经营困难，信贷风险上升。同时，在利率市场化的影响下，财务公司传统主业的盈利空间也在大幅缩窄。经济新常态加速了财务公司的结构优化升级，向高效率、专业化的综合性金融机构转型已迫在眉睫。

服务实体经济的新思维

2016年是财务公司行业“十三五”时期战略发展的第一年。在224家财务公司中，已有一些结合“十二五”时期积累的经验，制定出了全面且详细的“十三五”发展规划与目标。还有的正在梳理国际国内经济形势，力求新的五年发展计划切实可行。

而财务公司行业也开始积极谋划布局金融创新服务，为集团提供资金集中管理、风险综合控制、产品销售融资、保险、财务顾问等综合金融服务，部分财务公司开始向产业链金融、互联网金融、国际金融拓展。有7家财务公司实现电子商业汇票业务线上清算，有14家财务公司开展衍生产品交易业务，有49家财务公司成为集团外汇资金集中运营管理主办企业。

诞生在金融改革时代的财务公司，在抓住机遇的同时，也应意识到面临的挑战：金融市场化改革终将削弱金融机构长期以来的“政策差”，存贷息差的收窄也将挤压财务公司的经营利润。只有妥善有效地应对挑战，财务公司才能发挥其应有作用，持续健康发展。

对此，中国社会科学院金融研究所党委书记、副所长何德旭表示，在经济新常态下，金融服务实体经济的能动性亟待提高。“盘活存量、增加供给和增强服务实体经济功能的过程中，需要关注财务公司等金融子部门的作用。”

在他看来，“互联网+产业+金融”的产融结合新模式应该成为财务公司服务集团公司、服务相关产业和服务实体经济的新思维。“在国内经济处于新常态的形势下，经济增长中枢下移，集团公司、产业链以及宏观经济的金融支持需求更加迫切，财务公司应该以互联网思维积极拓展对产业链的金融服务，以互联网技术作为支撑，以产业链金融为核心，以财务公司的资源整合为载体，盘活整个产业链的现金流和资源流，构建‘互联网+产业+金融’的产融结合新模式，为实体经济发展和就业增长做出更大贡献。”

而财务公司自成立以来就始终与产融结合相伴相生。早在2014年，银监会就曾提出支持财务公司试点延伸产业链金融服务。目前，行业中已有5家财务公司成为了延伸产业链金融服务的试点单位，分别是北汽、上汽、海尔、格力、武钢。

在年初召开的2016年全国银行业监督管理工作会议上，银监会主席尚福林提出，支持企业集团财务公司扩大延伸产业链金融服务试点，积极支持符合条件的财务公司将服务对象适度扩展到与集团主业密切相关的产业链上游企业，提高企业集团产业链竞争力。这将极大改善财务公司以利差为主的经营模式，有利于财务公司转变发展方式。

侯培建表示，目前已经就此进行了充分准备，一旦试点推出，可以立即开展业务。开展产业链金融服务是财务公司未来发展的一个重要方向。

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关键词:

财务公司；成本管理控制；问题；措施

在单位经营管理活动当中，成本管理与控制是一项永恒主题。成本控制管理的效果不仅直接关系到各公司的经济利润和效益，还影响到其的核心竞争力和整体管理水平，是公司扩大市场占有率、实施产品规模效应、提高经济效益的重要措施之一。本文简单分析我国当前各财务公司在成本管理控制中存在的问题，并研究和探讨如何更好的提高成本管理控制工作的质量水平，从而有效降低财务公司经营管理成本，提高经营利润和经济效益，推动和促进我国经济市场的长久、健康、稳定发展。

一、财务公司成本管理与控制中的问题

目前，我国的财务公司在成本管理控制工作中普遍存在一些问题和不足，具体表现在：

(一)缺乏完善的成本控制制度

目前，全国许多财务公司特别是中小型公司在成本管理控制方面缺乏完善、健全的管理制度，其组织结构不够科学、合理，管理机制相对落后，在资金成本的管理运作方面缺乏有效的动态化控制，其成本信息的传送和反馈相对缓慢，这就导致公司成本管理和控制工作的时效性和效率较低，容易造成资金的浪费以及成本的增加。

(二)缺乏健全的成本控制机构

目前，随着我国市场经济的日渐成熟，导致成本管理控制对公司经营发展的影响作用越来越大。然而有些财务公司由于受到管理观念、经济水平以及公司规模等方面的影响，没有设立专门的成本管理机构或成本管理机构的架构不完善、不规范，导致成本管理控制工作的效果明显下降。

(三)缺乏有力的成本控制监督

成本管理工作的有效开展离不开强有力的监督管理，然而在目前我国大部分的财务公司当中，由于对成本管理工作的不重视，导致与之对应的监督管理机制匮乏，在开展成本管理控制工作时不能对其进行及时、科学、有效的监督，从而导致有些管理人员在执行落实成本管理制度时不能有效开展工作，成本管理浮于表面、形同虚设，达不到管理的预期效果。

(四)管理人员的专业素质偏低

在目前的大部分财务公司当中，其成本管理人员一般是由财务部门的会计人员或其他人员兼任，缺乏专业的成本管理人员。而这些在职管理人员由于成本管理知识不足，对当前成本管理新制度、新方法、新模式的掌握不够，运用不到位，导致成本管理的效果不理想，严重影响到财务公司成本管理工作的有效开展。

二、加强公司成本管理控制的措施

针对当前我国财务公司在成本管理工作中存在的诸多问题，在今后的管理过程中，财务公司可以通过采取如下方面的措施来加强对企业成本的控制管理。

(一)健全和完善财务公司成本管理控制制度

财务公司要根据我国相关法律、法规的要求，加强对成本管理控制制度的制定和完善，通过建立和完善成本管理、财务控制以及相关内控制度，加强单位成本管理控制工作的制度化、规范化，实现权、责、利的统一。同时，还要不断建立和完善成本管理约束机制和激励机制，加强对成本管理工作的强制性和硬性控制，从而确保公司成本管理控制工作的效果。

(二)加强成本预算管理

目前，我国大部分财务公司在资金的筹措方面都已经基本形成了多渠道的经费融资体制，这就要求在开展成本管理工作时，必须要加强各个项目的预算管理，建立“大支大收”的现代化公司成本管理新模式，并对成本预算工作实行统一的、综合性的管理和控制，从公司发展的全局角度出发，建立符合公司当前形势且能够满足各项经济业务活动需要的科学、合理、有效的成本预算管理制度体系，从而确保公司成本管理工作的顺利进行。

(三)加强成本监督管理工作

财务公司必须要下大力气加强成本管理各个环节当中的资金统计、审核工作，特别是针对贷款业务等成本资金方面的监管工作。要积极建立和完善成本监督工作的各项管理制度和规范措施，不断提高成本监督审核工作的独立性和权威性，扩大成本监管活动的范围和内容，严格监督工作的各项工作标准和行为规范，加强对各种经济风险的分析和防范，从而确保公司经营的长效、良性发展。

(四)提高管理人员的素质水平

财务公司必须通过强化在职成本管控人员后续教育，通过对他们进行定期的、专业的教育培训，增强他们的业务素质、职业技能、职业素养等，提高他们在财务知识储备、技术能力以及实践经验等方面的水平，及时认识和掌握当前企业成本管理的新理念、新知识、新制度、新方法，强化他们的业务素质水平和成本核算能力，从而打造一支业务水平高、综合能力强的高素质成本管理人才队伍，从而有利于公司成本管理和控制工作的有序开展，取得预期目标。

三、结束语

成本管理工作是公司建设发展的重要经济基础和前提保障，对公司能否长久、持续的开展工作有着直接的影响和作用。因此，各行业公司必须要加强积极的创新和完善成本管理控制方法和模式，从而不断提高公司成本管理控制的工作质量和水平，有效促进和推动我国社会主义经济市场的高速、长效、良性发展。

作者：常辉 单位：河北港口集团财务有限公司

参考文献：

[1]张碧玉.财务成本控制在公司项目管理中的应用探析[J].金融经济,2011(12):128-130

[2]许静.管理会计在企业成本控制中的应用研究——以A公司为例[J].财会学习,2015(14):162-165

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关键词 ：财务公司；发展；措施

近几年，我国财务公司发展迅速，然而随着企业集团的发展对财务公司资金运作需求的不断增大，在财务公司发展中一些问题凸显。在经济全球化的背景下，如何解决财务公司发展中存在的问题促进财务公司健康发展对企业集团具有重要现实意义。

一、财务公司的概述

1.财务公司的含义

财务公司是在企业生产过程中为企业资金需求提供金融服务，其资金来源于企业内部，并将资金有效利用的非银行类金融机构。财务公司从与企业集团性质分为企业附属财务公司与非企业附属财务公司。企业附属财务公司是隶属于企业集团，归企业集团管理，资金来源于本企业内部融资，资金使用为本企业服务但不局限于本企业；而非企业附属财务公司主要有银行类附属财务公司、独立财务公司等。目前我国财务公司多以企业集团附属财务公司为主。

2.财务公司业务范围

财务公司在业务范围上主要可以从事如下业务：吸收本企业成员定期存款，期限不少于3 个月；对外发行债券；在同业拆借市场从事同业拆借；对本企业成员进行贷款或提供融资租赁服务；为本企业销售的产品提供个人消费信贷；从事外汇汇款业务；为本企业成员提供理财顾问等咨询服务；；为企业成员提供担保；对企业成本单位提供商业票据承兑业务以及银监会允许的其他金融业务等。

3.财务公司的特点

（1）业务种类多，融合了银行等金融机构的部分业务。在中国，财务公司多附属于企业集团，是企业的金融机构，主要目的为企业集团服务。财务公司在业务上有存款业务、贷款业务、担保业务、等银行类业务，经银监会允许的条件下，可以开展信托、证券投资业务。

（2）资金来源有限。我国财务公司来源于企业内部，资金来源于两方面：一方面是企业集团注入财务公司的资本金，保证财务公司的工作的开展；另一方面是企业内部员工在财务公司的存款。可以看出，财务公司在资金来源方面完全依赖于本企业，本企业经济效益的高低影响企业集团财务公司的发展。

（3）监督主体的多元化。我国财务公司隶属于企业集团，是企业集团的一部分，接受企业集团的监督；另外，财务公司作为金融机构，属于我国金融体系的一部分，而银监会负责监管银行等金融机构，这表明财务公司的经营活动同样也要受到银监会的监督。

二、财务公司发展过程中存在的问题

1.行政干预引起财务公司独立性不强

财务公司属于企业集团，在业务开展上应具有独立性。由于财务公司是企业集团的下属公司，在经营决策上往往容易受到集团总部干预的影响，导致独立性不强。

2.风险管理能力有待增强

财务公司的风险主要来源于资金使用方面，由于财务公司是非银行类金融机构，其业务种类多，在资金使用方面存在与银行类似的风险。财务公司在风险管理上存在如下一些问题：一是风险管理意识不强，财务公司是企业集团的一部分，资金来源于企业内部，主要为本企业成员服务，容易使财务公司更加专注于服务型，业务对象上的限制使财务公司容易放松资金使用的风险管理，引起财务公司资金运作的不规范。二是贷款担保风险大。企业在申请贷款时往往需要抵押担保，信用贷款的对象是那些信用好，还贷能力强的企业，据中国企业集团财务公司年检知，我国财务公司以信用贷款为主，约占总贷款的70%，信用贷款比重明显高于抵押担保贷款比重，而子公司虽然同属于一个企业集团，但子公司在经营中存在不同的信用和还款能力，大量的信用贷款容易导致财务公司资金流动性差，资金周转周期长，呆账坏账问题的多发。

3.资金使用范围狭窄

依据银监会管理规定，我国财务公司在业务上种类较多。但在实际操作中，财务公司服务的对象以企业内部成员为主，业务种类上主要有存贷款以及资金结算等。业务范围明显少于银监会规定的内容，存在业务种类较少的问题。从我国财务公司年鉴知，我国财务公司营业收入主要来源于利息收入，约占80%，收入来源比重严重失衡，存在中间业务开发不足的问题。

4.缺乏专业的金融人才

财务公司实质是非银行类的金融机构，而我国财务公司人员多以企业集团内部财务人员为主，早期的教育早已不能满足现代金融发展的需要，迫切需要专业的金融人才为财务公司增添活力，普遍存在新业务开展难度大问题，难以实现财务公司业务上根本性转变。

5.资金融资渠道单一，投资结构不合理

财务公司附属于企业集团，资金来源以企业集团内部融资为主，并辅之以债券融资，但进行债券融资时，往往会对财务公司获利能力、经营状况进行考核，达到银监会要求标准才授予债券融资的权利，其难度较大。因此仅依靠企业集团内部融资会限制财务公司资金规模。

三、财务公司应对发展中存在问题的措施

1.增强财务公司独立性，协调好服务与盈利的关系财务公司是由企业集团建立，其目的是为了企业集团服务，但企业集团作为独立的法人，有着本公司所需的经营目标和经营计划，同样也以盈利为目的。要处理好财务公司独立性与服务性的关系，实现与企业集团的共赢。在具体措施上，企业集团应重视财务公司作用，出台相关规定保证财务公司业务的开展，如集团内部单位资金集中于财务公司进行结算等；同时企业集团在对财务公司的态度上，应制定保护财务公司独立发展的规定，减少对财务公司业务经营上过多的行政干预，转变为财务公司提供方向性指导，从制度上保证财务公司的独立性，另外财务公司要秉持为企业集团服务的原则，不应一味追求本公司利润而忽略集团利益，处理好服务与利益的关系。

2.提高风险管理能力

风险是每个企业运营中普遍存在的问题，尤其在资金运作中风险问题更为突出。针对财务公司对内部贷款审查不严、担保风险大的问题，财务公司应不断加强管理控制与会计控制，要提高财务公司员工贷款资金的风险意识，通过完善财务公司资金管理规章，要求每个部门、每个业务都要把好审查关，做好风险管理工作。如在为内部成员提供贷款时，要设定信用贷款和抵押担保贷款的标准，减少信用贷款比重，增加抵押担保贷款比重，在贷款申请审核上应严格按照财务公司资金管理规章要求进行审查，做好贷款规模、信用评价工作。此外，要建立风险审查机构，完善风险评估程序，督促财务公司对日常经营业务做好风险识别、测量、防范工作，组织专门人员就财务公司业务运作进行风险评估，就存在的风险及时解决，降低财务公司风险；同时财务公司要定期（一般月末）向集团总部进行风险汇总，提供自身风险管理水平，如通过创新风险管理工具等手段。要实现财务风险的信息化管理，充分利用网络处理效率高的优点，实现重大风险的监测，建立符合财务公司发展要求的网络风险管理系统。

3.扩宽业务范围

企业集团涉及业务领域广，合作对象多。一方面财务公司应以企业集团大量的客户信息资源为依托，在为企业本部提供金融服务的同时，向企业集团业务链的上游和下游企业开展金融服务。另一方面要充分挖掘企业集团自身拥有的丰富的客户信息资源，在资金使用方面应打破依靠贷款利息增加收入的瓶颈，为内部成员提供财务管理、融资租赁等金融服务。

4.增加专业人才的比重

财务公司发展创新需要人才，一方面财务公司应加大专业人才招聘力度，在人才引进上要注重人才的专业素养、是否具备扎实的金融知识以及是否具有创新精神的考核，通过人才引进可以弥补财务公司人才的不足，从而为财务公司新业务的扩宽提供了人才储备；另一方面财务公司应不断加强专业知识培训，并挑选优秀人员深入国内或国外成熟的财务公司开展学习活动，同时要建立符合本公司发展需要的人才管理制度，建立财务公司人员晋升和考核机制，实现竞争上岗，增强财务公司学习的动力。

5.增强财务公司融资能力

财务公司在融资上应不单单局限于企业集团内部融资，在具体措施上，财务公司应以企业集团为依托，凭借企业集团良好的信用和雄厚的资金实力，加强与银行之间的业务合作，如将商业票据进行贴现，进行短期借款等。此外，财务公司应依据银监会规定中开展的、证券和信托业务，建立与相关公司业务往来关系，不仅可以扩宽投资途径，而且也可以通过变现金融产品满足融资需求。

总之，财务公司对推动企业集团发展，实现企业集团资金管理方面发挥重要作用。但财务公司在发展中难免会产生一些问题，这不仅仅是财务公司的问题，也是企业集团内部的问题，因此需要企业集团和财务公司的共同努力从而实现财务公司的健康发展。

参考文献:

[1]胡吉.我国企业集团财务公司发展中存在的问题及对策[J].企业导报,2011（12）.

[2]潘辉,何成进.浅谈我国企业集团财务公司运营过程中存在的问题及对策[J].现代商业,2011（27）.