经济危机的导火线大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇经济危机的导火线范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

1997-1998年的亚洲金融危机，不仅使泰国、马来西亚等亚洲新兴工业化国家的货币和经济受到致命的打击，拉丁美洲的许多国家也受到了打击。于是，1999年在G7（后来加上俄国，成为G8）国家的倡导下，召开了第一次20国财长会议，商量如何应对亚洲金融危机的影响，恢复世界金融和贸易秩序。随后每年的G20财长会议（还有中央银行行长）召开一次，旨在平衡各国的贸易和货币稳定关系，防止贸易保护主义抬头，从而影响世界经济和贸易的健康发展。

以美国为首的G7工业化富国，除了德国和日本，几乎每年都与中国和其它国家的贸易，产生了超常规的贸易逆差。而在中国经济快速发展的同时，也拉动了许多资源出口大国经济的快速发展。南非、巴西、俄国的经济火爆了，澳大利亚的经济火爆了，中东许多国家的经济也更加火爆了。

不过，多年的贸易不平衡，美国的消费经济撑不下去，欧洲的消费经济更是撑不下去。它们对大量进口中国和其它国的制造品能力，产生了动摇。国内的个人债务不断提高，国际贸易经常性账户缺口日益膨胀，达到崩溃边缘。

篇（2）

2008年过去了，2009年背负着行囊、展露着笑脸来到了我们身旁。站在新年驿站的门口，眺望2009新的纪元之“海”，我想到了一个跟海有关的故事――

一个春末夏初的清晨，美国加利福尼亚以西34公里处的卡塔林纳岛海岸，年方30的弗罗伦丝奋力跳入太平洋的海水中，随即开始向加州海岸奋勇游去，此举如果取得成功，她将以第一个游过这个海峡的妇女记入吉尼斯纪录。

弗罗伦丝身材健美、硕长，凭她的体力，横渡这个海峡是可以稳操胜券的。当时很多新闻媒体对她倍加关注，跟踪采访、直播。然而天有不测风云，弗罗伦丝下海不久，海面上升起了大雾。由于雾气非常大，弗罗伦丝无法看到护送自己的船只，更无法看到对面的海岸线，这无形增加了她的思想压力。因为海水很凉，没过多久，她就冻得全身发抖，但弗罗伦丝仍然坚持着。当时间已经过去了15个小时的时候，身处海中的弗罗伦丝依然无法看到自己前面的目的地，唯一能感觉到的就是疲劳和寒冷。慢慢地，这一切在不断地腐蚀她的信心。她坚持了几十分钟，终于放弃了这次征程。当她被拉上船时，距加州海岸已不到一公里。她望着被太阳驱散的云雾悔恨地说：“如果我有坚定的信心，我肯定能游过这个海峡。”

在新年来临之日，我们来讲弗罗伦丝横渡卡塔林纳海峡的故事，是因为它仍然能带给我们启迪和思考。当今以美国次贷危机为导火线，一场前所未有的金融危机蔓延全世界，它不但席卷了全球的金融业，同时还在向实体经济蔓延，欧盟日本以及亚洲一些发达经济体，也陷入了衰退的泥潭。作为世界经济的一部份，中国经济也不容乐观，我国进出口今年首次出现下降，GDP增幅也呈现逐步回落的态势，这些都给我们的前进和发展带来了困难。我们是不是因为困难而沮丧呢？不能。要看到我国经济增长的基本面没有发生根本逆转；经过改革开放30年的努力，社会主义市场经济体制初步建立并不断完善，改革开放30年我国已积累起来了强大的国力。我国的财政赤字较小，外汇储备充足，财政收入在高速增长。我国有广阔的潜在的农村市场，只要财政政策和货币政策相互配合，就能够有效地拉动社会投资。这些都为2009年中国经济保增长促内需调结构创造了有利条件。

走出迷雾，信心胜金。国务院总理曾经指出：“当金融和经济危机到来的时候，信心比黄金更贵重。”当2009年第一声钟声敲响的时候，当2009年第一缕阳光照耀我们的时候，当2009第一期《金融经济》展现在诸位读者面前的时候，让我们一起树立起这样的信念：金融危机，危中有“机”；走出危机，信心胜金。我们应清醒地看到，从某种意义上说，这次世界性的金融危机，是各国实力在世界范围内的一次重新分配。只要我们落实科学发展观，只要我们看清目标，看穿迷雾后面的海岸线，我们就能在世界范围内赢得更大的舞台，中国经济的大船就能穿云破雾到达胜利的彼岸。

篇（3）

副校长卫教授指出，中国尽管不处于本次金融危机的中心，但受到的影响是不可忽视的，并就金融危机的生成机理进行了深刻剖析。潘淑娟教授回顾了美国次贷危机的发生过程，并从后布雷顿森林体系中的“特里芬现象”出发对现行美元本位制和美元环流进行剖析和解构。她还从美国金融资产中出现的诸多“异象”出发，提出了国际金融秩序亟待改革的构想。徐旭初教授详细分析了全球金融危机的产生机理，认为美国的金融创新在一定程度上深化了金融危机出现的可能性，原因在于证券化产品、期货、期权等金融衍生品结构的高复杂性导致投资者无法判断所投资金融产品的风险，增强了其杠杆效应。张会恒教授强调了金融监管的重要性，认为应加强金融监管的国际合作，建立一个适应金融市场发展水平和风险状况的有效金融监管体系。唐敏教授认为美国低利率的货币政策、房地产次贷危机、美元本位等只是引发本次全球金融危机的表层原因，其深层根源在于以自由化、私有制、放松管制等为特征的思想组织制度基础，严重透支未来的发达资本主义经济和有恃无恐的金融霸权主义，而次贷危机只是本次全球金融危机的导火线。沙文兵博士就1997年爆发的东南亚金融危机同本次金融危机进行了比较分析。徐德云博士则认为目前金融危机的影响不在于其是否会形成经济危机，更在于人们由此可能产生的心理“恐慌”。

二、关于全球金融危机与FDI、贸易发展

篇（4）

裁员是企业为了减轻成本应对收入减少的无奈之举，但在另一方面，有一些企业由于裁员过程处理不当，相关利益群体沟通不到位，造成了舆论失控，最终演变成为一次意想不到的危机事件。

如何使裁员既能够顺利进行，又不至于变成一种危机的导火线，这正是考验企业管理者的智慧之处。

前车之鉴：别让裁员成为企业危机导火线

2007年7月，受到持续亏损的影响，LG电子（中国）在进入中国的第14年，展开了一场公司史上规模最大的人事调整。这一调整在人事方面包括“提前解约”和“不再续约”两个方面，被“调整”的员工包括了中、韩双方职员，据悉这场调整涉及的范围相当庞大，仅成都分公司规模就超过了20%。

由于裁员突然且沟通不当，LG裁员计划执行过程就引起了一些被裁员工的强烈不满，不断有离职员工在网上帖子攻击LG。

网上有署名为“LG电子成都分公司被李相穆无故裁员而不予补偿的员工们”的帖子称，“LG电子对在公司工龄5年以上的员工下达了逐客令：年末合同到期后不再续签，一律离职，没有任何离职补偿金！”类似相同的帖子在网上越来越多地出现，有前LG员工在网上称，在2005年以前的近5年时间里，LG成都分公司居然没有为他缴纳一分钱的医疗保险，即使在2005年以后开始缴纳保险，LG也没有按照员工的实际收入百分比缴纳，而是按劳动法规定的最低金额进行缴纳。

由于网上舆论对LG裁员事件反应强烈，平面媒体也关注到此事，《南方都市报》、《北京晚报》、《南方周末》等主流媒体都以负面报道的角度对此事进行报道，使得裁员事件成为 LG中国在华继“翻新门”之后的又一危机。

而在更早之前，百度对公司的企业软件事业部进行裁员，员工被要求在当天下午6点之前离开公司，邮箱关闭，交回笔记本等办公用具。在2008年7月17日左右，百度员工的博客为裁员事件升温。名为“公司凶猛”的博客，7月17日晚上传了百度内部的“告全体员工书”，这名博客自称是百度ES部门被裁的员工。很快，许多媒体通过百度的员工博客知道了此事，并开始密切关注。

另一名叫做“给最佳雇主上上课”的员工博客，还意外披露了百度此前一次不为外界所知的裁员，就是百度公司5月份进行的PMD部门的裁员。这个博客上传了多篇文章，详细记录了自己和公司之间发生的不愉快经历。有上万名网友点击，数百人留言。

事情到此还远远未曾结束，在百度宣布裁员之后，搜狐IT频道公开发出“邀请”，以希望维护被裁员工利益的名义，希望百度被裁的员工来搜狐“开博”，公开向百度叫板。搜狐的助推，吸引了许多百度被裁员工前来开博“诉苦”――随着事件的推进，中华网、天涯网、新浪以及部分平面媒体都纷纷加入这一场论战，百度裁员的舆论危机终于大规模爆发。

在web2.0时代，由于论坛、博客、BBS等网络新技术出现，每一名员工都获得了自由表达的权利与可能性，一名员工凭着自己的博客可以让一家大型企业备受困扰，一名员工利用自己的个人式“小媒体”就可以打响一场影响广泛的舆论战争。所以，对于企业而言，裁员过程如何进行有效的沟通、舆论管理、情绪疏导，是防范危机发生的关键所在。

三大策略防范裁员危机发生

裁员作为企业管理的手段之一，本是无可厚非，之所以裁员行为会演变成为一场危机事件，除却企业在裁员过程的恶意欺诈等因素被曝光之外，最重要的原因是因为在裁员过程沟通失误所致。而沟通失误引发的负面情绪、冲突、对抗在网络时代被无限放大，这正是导致危机出现的重要原因。

所以，裁员过程防范危机最重要在于三方面的沟通与应对：

一、内部员工的情绪疏导

无论对于被裁员工还是留任员工，裁员这一行为本身对所有人都会产生一定的负面影响。内部员工对于公司这一决定的看法与支持度，将决定裁员行动是平和完成还是演变成一场情绪对抗。

要使裁员决定更容易被多数员工所接受，那么必然要使裁员过程更为透明、公开、公正，使被裁者能平心接受，留任者也能安心继续工作。所以，在这过程中，管理者与员工之间的一系列内部沟通显得异常重要――这种沟通的有效性将是一个系统的行为，而不是HR部门的一纸冷冰冰的裁员名单公布。

某美资电子公司在裁员之前两个月，就先由总裁向全体员工发了一封言辞恳切的信件，跟员工坦诚说明了公司现阶段遇到困境，并提示接下来可能有相应的裁员行动，使所有人都有一个心理预期。

接着HR部门再按不同部门进行员工谈话，圈定被裁员工之后，一一通知员工，并开通HR总监及总裁信箱，欢迎被裁员工随时向企业高管进行沟通，最大程度地疏导员工的情绪。

在一切准备就绪之后，公司拨出部分资金，拟定了一个短期再进修计划，免费安排被裁员工进行一个月职业深造，这样既在面子上顾及到被裁员工，也令被裁者能够在继续提高职业技能的基础上，更好地找到新工作。

由于整个过程沟通到位，而且照顾到不同对象的利益，整个裁员过程顺利地完成。

二、媒体舆论的监测与沟通

在一个媒体为王的时代，媒体监督力量越发强大。虽然裁员只是企业内部行为，但从媒体看来，裁员特别是知名企业的裁员可能会对员工利益、行业变化甚至是社会稳定都产生一定的影响，具有一定的公共效应，所以都倍加关注。

在媒体的强烈关注下，点滴的失误都可能被放大，特别是如果裁员过程出现员工的情绪对抗、不满甚至是激烈的行为，那么媒体必然会加以报道，在这种情况下企业将可能陷入尴尬的舆论困境。

所以，在裁员之前、裁员进行中、裁员之后，如果有效地监测媒体的反应、关注要点，必要之时紧急进行沟通，这是企业裁员危机沟通要考虑的要点。而要做好这一过程的媒体沟通，一是准备好相应的事件说明稿，二是在必要时候可以与媒体记者进行事前的吹风会，简要说明裁员的原因、目的等，三是必要之时举行新闻会，向媒体正式阐述裁员的决定，将事件的信息传播权牢牢把握在企业手中。

三、与行业主管部门的有效沟通

行业主管部门作为企业的上级管理者，一方面是员工受到不公平对待时申诉的渠道，另一方面也是企业请求协助时的有力靠山。在这次金融海啸中，东莞一些企业裁员突然，不仅没有与员工有效沟通，也没有在第一时间向行业主管部门汇报，所以其裁员行为受到多方的指责，主管部门不仅没有在企业陷入舆论困境时予以援手，反倒严厉批评企业的不负责任的行为，使得企业裁员危机进一步放大。

2008年6月，玖龙纸业在陷入“血汗门”危机事件之后，广东省总工会的支持言辞使得玖龙能够在最短时间化解舆论的质疑。可以说，在任何危机处理之中，政府主管部门都是企业最好的后盾，所以要加强与企业主管部门的沟通，取得其理解与支持，他们的协助将是企业度过危机最有力的保证。

他山之石：借助博客疏导员工情绪

据统计，目前超过三分之一的中国年轻人都拥有了自己的博客，有的甚至拥有两至三个博客。而那些在外企工作、思想更为活跃的经理人当中，拥有个人博客的员工比例几乎占到总人数的二分之一。博客写作不仅是一种时髦，更是年轻人自由思想的一种表达。

正如前面所提的，当企业裁员时，员工们必然会有相应的不满言论或情绪的波动，通过博客扩散的负面言论就往往成为企业裁员最大的危机导火线，所以如何管理员工博客言论往往成为企业裁员过程中危机防范一大关键点。

对员工博客有效引导与有效管理，充分发挥员工博客的好处、努力扼制其可能产生的负面影响，这是一些优秀企业进行员工博客管理的重点，而IBM就是其中的佼佼者。

为了更好防范内部员工到一些对公司存在敌意的媒体中开设博客，IBM主动为员工开拓博客空间，鼓励他们集中到此处安营扎寨。在过去18个月里，蓝色巨人IBM公司的内部博客服务已增长为近9000名登记用户。在外部，IBM还开设了20多个各种开发商中心话题的博客。而IBM内部相关部门统一管理着这些公司内部和外部的博客网站。

另外，IBM还积极鼓励它的32万名员工使用博客工具，但要求员工要小心地使用博客。IBM博客规定的重点是公司员工应当如何使用博客，以及如何在博客写作与工作之间保持平衡。员工博客应为IBM的业务增值，不能随便发表针砭公司政策与管理的言论。如果提到与IBM有关的工作，员工必须使用实名，清楚地表明自己身份和在公司里的工作岗位。

其次，对那些在自己博客上谈论与IBM有关话题的公司员工，则要求他们使用自己最佳判断，并且要明确表示他们的观点和意见仅仅代表自己，而不是代表IBM的官方观点。更重要的一点是，员工博客应避免泄露公司的知识产权信息，如果没有用户、合作者和供应商的同意，也不应提到他们。

篇（5）

资本主义的历史也是一部与经济危机抗争的历史，经济危机的周期性爆发引发了人们对其根源与必然性的探究，西方资本主义此时重读《资本论》也定会倍感亲切。

一、马克思经济危机理论

在《资本论》这样一部政治经济学的划时代巨著中，马克思对经济危机理论进行了系统的阐述。

（一）资本主义经济危机的可能性

在《资本论》中，马克思首先分析了爆发经济危机的可能性。在货币产生之前，一次商品交换行为既是买进又是卖出，买卖行为在时间与空间上同步进行，鲜少出现生产过剩，总供给与总需求大体平衡。但在货币产生后，商品的买卖成为了两个阶段，商品所有者要将自己的商品卖出去换成货币，再用货币买进自己所需要的商品，这样就很容易出现商品买卖脱节、生产过剩的情况，这其中也就酝酿着经济危机。

（二）资本主义经济危机的根源

马克思指出，资本主义基本矛盾“包含着现代的一切冲突的萌芽”。首先，一方面，每一个企业为了达到利润最大化的目标，想方设法地改进技术、扩大生产规模，这使得企业生产存在无限扩大的趋势；另一方面，资本家长期的剥削使得无产阶级越加贫困。因此，市场的发展必定落后于生产的发展。其次，在市场经济条件下，市场配置资源有其自发性、盲目性与滞后性，因此，生产过剩的危机就在所难免了。最后，与资本主义资本积累相对应的是无产阶级贫困的积累，这意味着工人同资本家之间的贫富差距越来越大。随着资本主义经济的发展，资产阶级由生产力的解放者变成了阻碍者，这必然会导致资产阶级的“被革命”。

（三）资本主义经济危机的实质与表现

马克思、恩格斯指出：“在危机期间，发生一种在过去一切时代看来都好像是荒唐现象的社会瘟疫，即生产过剩的瘟疫。”这种生产过剩是相对的生产过剩。资本家是资本的人格化，其对资本的无限追求导致了资本积累以及生产能力的无限扩张，继而导致了生产与消费矛盾的升级，生产过剩的危机也就出现了，主要表现为：商品滞销；生产下降；资金周转不灵；失业率和利率上升。

（四）资本主义经济危机的周期

资本主义经济危机是一种周期性的现象，一个周期包括危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。危机阶段是起点；进入萧条阶段后生产逐渐恢复，逐渐转入复苏阶段；在复苏阶段，没有破产的资本家加紧改进技术，投入生产，加紧对工人的剥削，生产不断扩大，逐步进入高涨阶段。而在繁荣的背后，新的危机也在酝酿之中。资本主义经济危机就像资本主义制度的影子，只要资本主义生产社会化与生产资料私人占有的矛盾存在，这种“周期性现象”就不可避免。

二、当今世界经济危机——美国金融危机

2007年美国爆发的次贷危机迅速演变成了全球性的金融危机，并从金融领域蔓延到实体经济领域。如今，2008年金融危机余波未了，欧债危机又接踵而至，成为了2012年达沃斯经济论坛的重点议题，但是仍然未能找到解决危机的有效方法，这充分暴露出了资本主义制度的弊端。

（一）美国爆发金融危机的原因与实质

美国次贷危机的爆发暴露出了美国金融监管体系存在的缺陷与不足——放任金融创新而又缺乏有效的监管。此次金融危机与传统的经济危机有很大不同，表现为消费过度而并非消费不足，而导致危机的原因是金融监管缺失和金融创新过度等金融市场的自身因素，而事实上，此次危机同时存在着物质产品与虚拟产品过剩的问题，金融产品过剩刺激着虚假的消费需求，产生了许多经济泡沫，一旦这些经济泡沫破裂，危机便无可避免。美国金融危机是以次贷危机为导火线的，次级贷款这种金融衍生品的出现，刺激了消费需求，导致了“需求过度”，出现了金融市场的虚假繁荣，这种过度的需求导致了违约率的不断攀升，最终导致了经济泡沫的破裂。所以，此次金融危机仍然是根源于资本主义制度本身的周期性的生产过剩危机。

（二）美国金融危机的特点

此次源于美国华尔街的金融危机，是一场以银行信用危机为起点，进而扩展到实体经济的有别于以往的新型经济危机。这场新型的经济危机有以下三个特点：其一，传统的经济危机由实体经济领域蔓延到金融领域，此次危机是从金融领域进一步波及到实体经济领域。其二，信用对危机的影响已经大大地增强了。其三，以往的国际金融危机发生在资本主义的边缘或非核心地带，对世界经济的整体影响相对较小，而此次美国金融危机发生在资本主义心脏地带——资本主义发达国家，影响颇大，甚至还导致了当今的世界性难题——欧债危机，是资本主义的制度性危机与资本主义意识形态的危机。

三、马克思经济危机理论与美国金融危机的启示

美国金融危机发生后，引发了西方社会的“《资本论》热”，他们试图从中找到解决之道。巨额救市方案与《多德一弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》都只是治标之策。马克思指出。社会主义才是解决经济危机的根本出路。但是现阶段社会主义仍然有发生经济危机的风险，在我国，市场仍然发挥着重大作用，非公有制经济成分也继续存在，贫富悬殊也较大，加之我国经济具有的开放性以及不可逆转的经济全球化趋势使得经济危机也具有的全球性，使得我国也有发生经济危机的可能性。这就要求我们从我国的国情出发，在坚持社会主义公有制主体地位的前提下，以理论联系实际的思想为指导，提高警惕，借鉴经验，吸取教训，努力防范经济危机风险。

（一）正确认识虚拟经济

虚拟经济的过度膨胀以及信用的缺失引发了美国的金融危机，这在虚拟经济极为发达的今天尤其引人深思：虚拟经济必须适应实体经济的发展。我国正处于经济转型的关键时期，虚拟经济的发展相比美国等发达国家来讲还处于“幼年期”，我国在这次金融危机中损失较小，也反映出我国金融业发展还不成熟，开放性不够。美国金融危机给了我们警示，我们要充分认识到虚拟资本的投机性以及虚拟经济与实体经济的关系，一方面推动农业、工业、建筑业等实体经济的良好发展；另一方面要监督虚拟经济的发展，严格控制虚拟经济泡沫和恶性投机行为，引导虚拟经济走上优质轨道，拓展实体经济发展空间，实理二者的协调发展。

（二）加强金融监管

次贷危机暴露出了美国金融监管缺位、金融创新过度以及信息不透明等一系列问题，美国的金融监管改革是对金融自由化的更正。事实证明，金融业牵一发而动全身的重要地位和金融市场自身具有的内在缺陷表明金融行业’需要政府进行监管。我们必须要防范和控制好金融创新带来的风险，在金融创新中应当坚持适度原则，过犹不及，金融业是高风险行业，金融市场将资金带来时，也带来了风险。我国的金融业开放程度不足，这使得此次金融危机对我国的影响相对较小，但这同时也说明我国金融业还处于不发达的阶段，与国际接轨的程度也较低，随着金融全球化的发展，中国势必会融入全球金融圈中，这时，加强金融监管就显得十分迫切。我们可以借鉴美国、新加坡等国的金融监管经验，加强对我国国有商业银行的监管，控制金融创新，通过立法加强对金融消费者的保护。

（三）政府管制与市场调节的有效结合

改革开放30多年来的实践表明，社会主义市场经济体制是非常具有活力的，但是市场机制也存在缺陷，如市场调节的自发性、盲目性和滞后性，这就孕育着经济危机。所以，在充分发挥市场作用的同时，“有形之手”也不可或缺，同时要正确处理好二者之间的关系，“有形之手”既不能缺位，也不能错位，应当适应市场经济发展的要求，进一步转变政府职能，有进有退，实现政府职能的收缩和市场价值的回归，弥补市场调节所固有的缺陷。

（四）刺激内需

经济危机表现为消费不足，因此，拉动消费、扩大内需成为了应对和防范经济危机的重要措施。“在美国，消费者的支出部分大约占总体经济活动的三分之二，因此，消费需求是推动美国经济增长最值得关注的因素。”当前扩大内需主要是提高低收入者的收入，农村还有很大的发展空间，应当致力于增加农民的收入，让农民有财产性收入，在小城镇兴办小型微型企业，拉动农村和小城镇经济以拉动内需；合理规划消费、投资和出口的比例，以需求带动投资，以消费、投资和出口的协调发展促进经济的又好又快发展。

（五）控制房地产业过度开发

篇（6）

一、房地产泡沫破裂诱发经济危机

(一)生产萎缩

房地产泡沫的破灭往往伴随着经济萧条，股价下跌，企业财务营运逐渐陷入困境。股价下跌使企业发行的大量可转换公司认股权在长期内不能转为股权，从而给企业带来巨额的偿债负担；此外，地价和股价下跌也使企业承受了巨大的资产评估损失和被迫出售土地和股票的销售损失。企业收益的减少又使得投资不足，既降低了研究开发投资水平，也减少了企业在设备上的投资。1992年，日本制造业的研究开发费用下降3.5％，以这次危机为转折点，日本逐渐失去了在汽车和半导体等部门的优势。生产的不景气又导致了雇佣环境的恶化和居民实际收入的下降。据泰国官方统计数字，1998年1至7月，泰国破产企业达5,377家，停产企业达6,538家。至1997年底，失业人数达120万，1998年又增加到200万。

(二)消费锐减

Caseetal.(2001)等人的研究指出房地产价格的变动对消费的影响远大于股票，以香港经验来看，是当楼价大幅下滑造成大量负资产，房地产交易大幅减少，连带建筑、工程、银行抵押及律师行的生意大受影响，最终影响会扩展至高档消费市场及其它行业。此外，地价的下跌使得居民个人所拥有的土地资产贬值。由于经济不景气和个人收入水平的下降，居民对未来怀有不同程度的忧心，因此会减少当期的消费，扩大收入中的储蓄部分。以备不时之需，以美国经验来看，房地产业的下滑至少使经济增长率下降2个百分点以上。

(三)经济增速下降

个人消费的萎缩又使众多生产消费品的产业部门陷入困境。令大量企业倒闭及裁员。图1为1982年至2006年香港失业率和就业不足率情况，自1998年开始不断攀升，直至2004年才开始下降。企业倒闭及裁员意味着大量的失业员工，即使没有倒闭的企业。由于收益的下降也要不断裁减人员。

二、房地产泡沫破裂还可能引发政治和社会危机

随着房地产泡沫破裂和经济危机的发生，失业人数剧增，社会民怨会增加。以香港为例，1997年房地产泡沫破灭后，以举报个案计算的犯罪率开始攀升，由1997年的每10万人有1,038宗，增加至2004年的1,299宗，增幅高达25.14％，直至2005年才开始同落。以图2为例，由1997年至2005年间犯罪率与香港私人住宅售价指数走势基本上呈相反方向变动，即当住宅指数下跌时，犯罪率会上升，相反亦言，由于2001年及2002年属于不规则情况，若从图中剔除，并以虚线连接2000年及2003年，前迹的反向关系更为清晰。

我们再以散点图重绘香港私人住宅售价指数(以平均计算)与犯罪率的关系。由点的分布来看，两者存在反向关系，但并不是直线关系，表明还有其它因素在发生作用。由于人们对日益恶化的经济危机感到不满，香港社会危机逐渐加剧。中产阶级、负资产业主、工人，甚至商家此起彼伏地采用不同形式向政府表达不满、终于导致发生了2003年7月1日的50万人示威游行，幸而在中央的大力支持下，示威并没有引起暴乱，亦没有造成社会动荡不安。但在经济形势每况愈下，最终迫使董建华以健康理由在2005年3月10日向中央请辞。

香港房地产泡沫破灭亦同样令百业萧条，失业率上升，但香港的经济基础较坚稳，社会福利保障亦较其它东南亚国家完善，尽管民怨日深，但始终没有造成太大的社会动荡。在图4为由1997年4月至2005年3月香港私人住宅售价指数与特首董建华的支特度走趋比较，不难发现董建华自出任特首开始，支特度一直下跌，与楼价走势相似，但波动幅度较细，支特度长期在50以下，而2003年7月期间更一度跌至40以下。

图5为香港私人住宅售价指数与特首董建华的支特度的相关度分析，我们可以见到在楼价由55至95之区间，正相关度较高，高于或低于此区间，相关度较低，反映民意认为某些环境不是特区政府或董建华所能控制的，例如亚洲金融风暴或非典疫情令房价下跌，说明香港民意是有理智的。

三、总结

总而言之，房地产业的发展，关系到相关产业的发展以及整个国民经济的增长。房地产行业的投资风险问题，关系到政府对房地产业的调控措施制定、企业投资方向确定以及金融机构决策等。如果对房地产的泡沫程度、房地产业投资风险评估有误，将可能会对个人、企业和社会造成无法估量的损失。日本、东南亚、香港等国家和地区的房地产泡沫所引发的金融危机几乎使这些国家和地区的经济一蹶不振，也造成大批企业倒闭，投资者倾家荡产。近代的资产泡沫破灭事件不但规模大、次数频密、影响深远，而且不再局限于资本市场，有互动、跨国和跨产业的趋势。近代较严重的泡沫事件包括八十年代末发生在日本的房地产泡沫、九十年代末发生的亚洲金融危机导致部分东南亚地区的地产泡沫破灭，及在2000年发生的科网股泡沫破灭。至于香港，早于1881年便首次出现房地产泡沫，但令人们记忆犹新的还是由1997年至2003年间房地产曾泻近70％的经历。事实上，房地产泡沫在世界上其它大城市亦随处可见，上海由1995年至1999年间房地产价格下跌了近38％，莫斯科在1995年至1999年间下跌了近67％，巴黎在1991年至1998年间下跌了近43％。当然，房地产泡沫与大多数投机泡沫一样，最终逃不了暴跌的下场。每一次房地产泡沫破灭不但令许多私房拥有者带来痛苦，也对当地的经济发展，甚至给政府的管治威信带来沉重的打击。研究房地产泡沫的成因、形成过程、泡沫破灭的诱因和导火线，舒解和烫平泡沫的方法和对策，特别是在设立预警机制、REITs和衍生工具(例如根据Halifac房价指数而设的hedgelets)，不但对社会稳定和经济发展有一定的实用性，而且对房地产以至金融理论的创新亦有一定的价值。因而，正确分析房地产泡沫的成因，房地产泡沫存在与否及泡沫的规模，从而正确评价房地产行业投资风险，对于政府宏观调控、房地产商投资决策及金融机构决策等都有很好的参考作用(谢明干、江春泽1999)。readers.TraumatizedbytherapeofSetheandthema-ternalviolation,Hallegraduallyloseshismind.Hisselfhoodshatters.Hesmearedthatbutteronhisface,Sethethinks,becausethemilktheytookfromherisonhismindeventually.Thosecomplexfactorsdrivehiminmentaldisorderasmostmadpeopledo.Even,hedisappearsfromthecommunityforpermanentes-capefromthetrauma,themortalruinratherthanper-manentsafety.

Passivevictims

Asfatherdoes,HowardandBugler,sonsofSetheandHallerunawayafterlivingin124forsev-eralyears.NotbehavinglikeDenver,theirsister,theycan''''tfacethehauntingspiritcombinedwiththeirmother''''sprayerforpenancein124.Theydenynotinslavery.Asresearchofpsychoanalysisreveals,exil-ingisonewaytotraumawhenoneisunabletoresolveitwithmentalstrength.Thebrothersresponditintheway.It''''simpossibleforthevictimstohealtheirtrau-mawhentheychoosedeathlystillnessinfrontofpain,whichbringsonpessimisticattitudestowardslifeandpassivewaytowardstrauma.Theyaresoyoungthatthetraumaticeffectofslaveryisdestructiveforthem.Tosomedegree,theysharethesamestatewiththeirpoorfather,permanentself-exilingwiththeincurabletrauma.

Survivingvictims

PaulDisoneoftheenslavedinSweetHome,whereSetheandHalleisenslaved.UnlikeSetheboundingherselfin124afterallhardships,heexpe-riencesmore,combedwithallhardshipsandarduousself-reorganization.

His"tobaccotin"causedbyformertraumaisarousedbyBeloved,wholiterallymanipulateshim,makinghimphysicallyrestlessandforcinghimtosleepwithherintheshedoutsidethehouse.ThoughPaulD''''shatredforBelovedneverceases,theirstrange,dreamlikesexualencountersopenthelidofhis"tobaccotin"heart,allowinghimtoremember,feel,andloveagain.ThetraumaticawakingplaysaroleagainwhenhetemporarilyretreatsafterlearningSethemurderingherchild."Hemustworkoutofaconditionofpsychicfragmentation——hisselfhoodhasbeenseverelyimpaired,hisstatusasahumansubjectdeniedbytheslaveculture".

WhenhedecidestoreturnstoSetheandherfearful,murderouslove,hetriestoreconstructfuture.HehasthecapacitytoleadSetheoutofhernarcissis-ticisolationandintorelationshipwiththeexternalworld."Heisabletosalvageoutofthewreckagebol-steringfaithinbothselfandother.HetriestopassthisfaithontoSetheattheend."Hisfingersholdinghers,hetoldSethethatSetheherselfwasherbestthinginsteadofBeloved.Hisfaithindicatestheinitia-tivesofdealingwithtrauma.Hesuccessfullydoesit,andsodoesSetheashewishes.ThescenebetweenthemattheendcomesclosesttothestateofmutualrecognitionandattunementbyPaulD''''slastrescue.Hisstrugglewitnessesthevictoryofbeatingthetrau-mabequeathedbyslaveryBesidesPaulD,Denverisanothercharacterofhealingthetraumaandachievingmaturityaftersuffer-ing.Thougheighteenyearsold,sheactsmuchyounger,maintaininganintensefearoftheworldout-side124andaperilouslyfragilesenseofself.Feelinglonelyandexiled,herself-hooddevelopswiththegrowingofhersenseofself.

Sheisenlightenedbythelattercrisisofherpoorfamily.InthefaceofBeloved''''sescalatingmalevo-lenceandhermother''''ssubmissiveness,Denverisforcedtostepoutsidetheworldof124.Filledwithasenseofduty,purpose,andcourage,herdeparturefrom124marksthebeginningofhersocialintegrationandofhersearchforindependence,self-possessionandseparateself.Despiteallhardships,shepracticeshernirvana,whichisagreatexaltationofthepsyche.Vengefulvictimandpurgatorialone

Belovediscombinationofpre-Oedipalcomplex,achild''''searly(non-sexual)fixationonthemotherpri-ortothechild''''sentranceintotheOedipalComplexi-dentifiedbyFreudandmaternalhatred,whichseemverycontradictory.

Attheverybeginning,BelovedandDenverloveeachotherlikeaunion.WhenthetruththatBelovedistheghostofDenver''''sdeadsisterisrevealed,theydenieseachotherfortheirdesireforthesamemother.Thesenseofenvyisalsopre-Oedipalcomplex.Underthecircumstance,sister-hoodgiveswaytomother-hood.

Paradoxically,Beloved''''sdesireformotherisvengefulduetohertraumaofbeingkilledbyherownmother.ShemakeseffortstotorturesSethementallyaspossibleasshecan.TheinteractionbetweenBelovedandSetheistenseandvulnerableliketheenduranceofachord.OnceSethereciprocatesBeloved''''sviolentpassionforher,thetwobecomelockedinadestruc-tive,exclusive,parasiticrelationship.

Sometimes,Belovedbecomesextremelymalevo-lent.ThesceneinwhichshealmoststranglesSethe,anactthatmirrorsthewayhermotherpreviouslysawedthroughherthroat,suggestsherextremehatredonSethe.Herrevengeispracticedbyherviolenceandviciousness:sheseduceshermother''''slover(PaulD)andattacksSethe''''sdog,herhouse,andSetheherself.Becausemotheranddaughterhavebecomeindistin-guishablebyherwretcheddemands,inwhichSethebecomesemaciatedwhileshebecomesfat,herattackonSetheiseffectivelyaformofself-destructionatthesametimesheruinsSethefiercely.Bytheway,herresentmentwillbeeasedlittle.Hervengefuldesireissopoignantthatthatallareruinedwon''''tsatisfyher.Sheisacursedghost,whoisnotonlycursedbutalsocursesthewhole.124isherconsiderableplace,whereeverythingisarrangedforherresentment.Hertraumaseemsincurablebecauseitisfrequentlydepositedandincreasedforeverlikeinanition.

MorefortunatethanBeloved,Setheisstillcur-ablealthoughsheisalmostruinedbythehardshipsofslavery.Whatsheexperiencesisthepurgatorialsuffer-ing,themostseverepaininlife.

Inthehardshipsofslavery,unwillingtorelin-quishherchildrentothephysical,emotional,andspir-itualtraumashehasenduredasaslave,shesuccess-fullymurdersoneofherchildren,whichsheconsidersasanactofmother''''sloveandprotection.Actually,thedeedistheextremeofmother''''sdevotiontoherbaby,whichsherepeatsandemphasizesforseveraltimesinfrontofothers.Herextremeisoneoftenden-cypeoplearelikelytohavewhentheyareintheposi-tionofpossessionandlosing.Sheconsidersherbabyasonepartofherself,thebeautifulpart,whichshehasrighttodispose.Inthehardesttime,thetimeofdespair,shedesperatelydecidesthebaby''''sdestina-tionbymurderinghercruelly.Theextremecrueltylingersonhermindasatraumainherlatterlifeaftertheendoftheslavery.Afterwards,Sethe''''sbehaviorbecomespurgatorial.Sheenclosesherselfin124,whereshecanregretforhercrueltyofmurderingherbaby.Sheisunabletotellanyoneaboutherpastandsheistotallyenslavedbyit.

Sheisbrokendownandalsocuredwhenshebe-comeshysteriainstrugglewithhertrauma,whichisunintentionallytreatedwhilesheisforcedbyBelovedtorecalltheunendurablepast——storiesaboutherownfeelingsofabandonmentbyhermother,abouttheharshestindignitiesshesufferedatSweetHome,andabouthermotivationsformurderingherdaughter.Herhysteriaisconfirmedbyheractionsintheexorcismscene,wheresheattackstheliberalwhiteman,Ed-wardBodwin.FreudandBreuerproposedthathysteri-calsymptomsdisappearwhenthememoryofthedis-turbingeventthatfirstprovokedsymptomsisrecalledandtheaffectoftraumaisaroused.Curecomesthroughthereproductionoftheprimalsceneoftrau-ma,whichcreatesanopportunityforrevisionofthepsychiceventsthatcausetheprimaltrauma.

篇（7）

2.2008年金融海啸。美国房地产中介发行的MBS的平均利率曾一度处于高位，且十年来持续拥有正报酬率，因而投资者纷纷看中这些投资品。。次贷危机发生之初，受影响的公司只限于那些直接涉足建屋及次级贷款业务的公司，以及一些从事按揭证券化的金融机构。而后，危机开始影响到那些与房地产无关的普通信贷，并进而影响到那些与按揭贷款没有直接关系的大型金融机构。在这些机构拥有的资产里，大多都来自于那些与房屋按揭关联的收益。这些信用衍生性商品，原本是用来确保这些金融机构免于倒闭，然而，由于次级房屋信贷危机的发生，使得很多公司面临巨大的压力，这种冲击甚至波及美国最大的存款及借贷公司。整个市场经济就像是一张错综复杂的信贷网络，牵一发而动全身。

以次贷危机为导火线的金融危机，使得整个金融机构都属于瘫痪状态。大批公司与银行倒闭。金融学界再次把原因归咎于会计准则，金融界认为，是公允价值会计对金融产品不断的实时估值，导致银行出现了一个恶性循环：房地产的大量抛售导致房地产价格的急速下降，公允价值迅速将价格的下降反应到了财务信息中，使得银行在房地产上进一步出现亏损，为了保本，银行只能继续降低价格抛售房地产，而这又使价格出现了新一轮的降低。循环往复，使得很多银行纷纷抵挡不住信用风险，最后破产倒闭。而美国证券交易委员会(SEC)和美国财务会计准则委员会(FASB)却一直坚持着公允价值计量的正确性，不肯退让。直至公允价值计量的适用性问题被推到美国救市财政刺激政策的风口浪尖，FASB的坚持才有所缓和，并在之后连续颁布了SFAS157-3《市场不活跃时金融资产公允价值的计量》、SFAS157-4《当资产或负债的交易量与活跃程度已明显降低时公允价值的确定以及非有序交易的识别》等一系列征求意见稿。

二、公允价值适用性分析

从两次金融危机的爆发原因可以看出公允价值的必要性和问题所在。从理论的角度上看，公允一直是财务报表追求的一个基本特质。财务报表一直以来追求着公允性与真实性，在此基础上，会计准则委员会认为财务报表同时也需要具备相关性和可靠性。80年代的信贷危机，让人们意识到历史成本计量在金融衍生品不断发展的时代已经不能相关地反映出一个金融产品价值的时候，公允价值被人们所重视。面对未来这个越来越错综复杂的商业市场网，公允价值是今后财务报表的必经之路。但是，从实际应用的角度出发，现今公允价值的规则中是有很多漏洞的。这不仅表现在2008年的金融海啸中，在此之前，安然公司正是通过灵活运用公允价值计量和金融工具，促成了一件件没有实际意义的利益关系，给本已是空壳的公司穿上了华丽的财务外衣。因而，对于公允价值适用性的讨论，并不是一个肯定或否定的过程。如果说公允价值是一条路的终点，那么会计准则的发展则是在这条探索终点的路上。笔者认为，现今公允价值的计量有两个重要的关注点，其一是如何区分开放市场与不开放市场，其二是如何衡量一个产品的公允价值。

1.如何区分开放市场与不开放市场。公允价值计量所适用的第一前提就是该计量单位要在开放市场中进行自由的交易。会计准则需要与金融市场监管部门做一个深入的研究来确定哪些是属于开放自由的市场，并以谨慎性的态度来判定哪些是自由市场。比如：在不确定的或者新型的交易市场中，因未列入所规定的几个自由市场，则仍用历史成本计量。如果这个市场的性质由企业自行判断，那么企业很有可能在金融产品的所属市场中做手脚来虚高自己的资产与利润水平。

2.如何衡量一个产品的公允价值。如何衡量一个产品的公允价值是公允价值计量中最为重要的环节，现阶段产品的公允价值基本上是以市价来计量的，可是市场价格不一定能反映真正当时的价值。因为金融市场中有顺周期效应，如果按照市场价值，顺周期效应会让价值恶性循环跌入谷底。所以说，单纯以市场价值作为公允价值计量的要求是不可行的。一种可行的方法是引入一个专业的中介机构对此进行精算与评估，最终确定在现有的经济局势下，金融产品的真实价值。不过这个方法的实施是一个漫长的过程，还有很多问题需要商榷与解决，诸如精算模型与评估方式的确立、人才培养模式的建立、团队的设立与组建

篇（8）

Greg：对于美国消费者来说，他们主要关注预算、储蓄、账单支付问题。中国和美国的情况不同，中国人有良好的储蓄习惯。现在，如果有钱的话，应该是很好的投资时机，所以，告诉大家在当前的时机下如何投资应该是不错的方向。

问：中国人习惯储蓄，因此储蓄率比较高，但也有很多专家指出，高储蓄率会阻碍中国政府期望通过刺激内需来促经济增长的愿望，您是怎么认为的呢?

Greg：我认为高储蓄率是件好事。当然，中国经济增长很快，这其中巨额的贸易顺差起到了很大作用，很多外国人都习惯了购买中国产品，而中国自己的购买力在其中作用并不大。这不能说明高储蓄率不好。储蓄是投资的基础，中国正是由于储蓄很高才能有足够的资金去盖楼、投资和发展，而美国则要靠从中国借债来实现这些。所以，我认为储蓄要比消费对经济更好。美国人就是太注重消费，每个人都有很多信用卡，常常是提前消费，透支未来，储蓄率非常低。

问：在美国，有很多的投资渠道，美国人的收入也很高，但是为什么有这么多人负债呢?

Greg：对于美国人来说，生活的目的就是过好当前的每一天。他们更愿意享受当前的生活，而不愿意考虑未来的事情，不愿意为了未来的养老、孩子教育而储蓄，他们想要看大电视，住大房子，买大汽车，把赚的每一分钱都花掉。不过现在美国人的消费观念正在转变，他们已经意识到储蓄和投资的重要性，因此，减少消费、增加储蓄正逐渐流行。

问：众所周知，次贷是此次金融危机的导火索，那么银行在最初审核贷款时为什么没有严格把关?

Greg：此次危机的导火线就是贷款审核制度出了问题。所有人都去贷款，不管你的信用程度如何，都可以借出钱来。人们买房子都不靠自己储蓄了，而是完全靠贷款，银行的监管系统完全没有阻止那些根本没能力还款的人贷款。

问：在经济危机中，人们会面临失业、收入下降的问题，那么美国人是如何应对这些问题的呢?

Greg：美国人现在更加注意控制消费了，也更多地储蓄了，这些都是很大的转变，以前他们很少考虑这方面的问题。当然这种转变可能需要一些时间，但对于整个经济来说，这是好事。可能有些人觉得次贷危机让美国的经济退后了一大步，但我觉得后退一步才能保证未来能够前进两步，目前的休整对于美国经济也很重要。

问：现在很多学者都教育中国消费者，应该向美国人学习要会享受今天，而不要光为未来考虑，您是怎么认为的呢?

Greg：我想消费和储蓄应该保持一个平衡，中国人确实储蓄很多，如果总是不消费也确实不利于经济发展，但是如果像美国人那样过度消费也是不可取的，我们应该注意保持平衡。

问：您认为储蓄比例多少比较合适呢?

Greg：我认为不能简单给一个数字，不同的人在不同的年龄这个比例都不一样，在美国，我认为能够将收入的10％储蓄起来就很了不起了，而达到15％就足够了。我不是很了解中国的社会保障情况，个人的储蓄比例和社会保障情况关系很大。比如说我的父母退休后既可以从政府获得退休金，也可以从企业那里获得退休金，因此他们的储蓄比例就不用很高。如果这个年龄段的家庭，有很多花费要支出，而面临的不确定性因素也多，就需要更高的储蓄率。

问：近期一些学者预测美国的经济有可能在2009年第三季度开始复苏，您的观点是什么?

Greg：只是说有可能。应该说2009年对于美国来说还是很艰难的一年，可能2010年情况会好一些。2009年失业率还会继续上升，还会有企业破产，经济复苏不会很快。

问：在中国，人们逐渐意识到他们应该将资产配置到不同的资产上以规避风险。是否可以通过一个例子来说明一下如何配置资产比较合理?比如一个三口之家。

Greg：每个家庭必须准备一定的应急资金，因为可能有疾病、修车费等突发事件。这些资金一般通过银行存款的形式保留，另外需要准备孩子的教育储备金或者养老金，这部分资金可以投资更激进一些，因为一般用到这些钱的时候距离现在还比较长，能够经受较大的波动，比如一些股票、债券、房产以及商品投资等，可以通过组合的形式持有。

问：由于次贷危机，美国一些地方的房价都下降了很多，那么现在美国房价已经到达最低点了吗?您认为现在是去美国投资房产的好时机吗?

Greg：我觉得这是个好时机。现在房价急剧下跌，的确出现了投资机会，如果投资者能有长期投资的观念，那么将获得不菲的收益。但是注意，需要花时间找好的房产，找到供给过剩的房产，找那些有升值潜力的房产，不要投资那些非常昂贵一般人买不起的房子，也不要投资地点太偏远的房产。

问：投资者将面临哪些风险?

Greg：主要是投资期限的问题，房产是一种投资期限比较长的投资。另外，要尽量先多做一些调查，因为你要为此投入很多钱。

问：能说明一下长期是多长吗?

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关键词:马克思 经济危机 风险

马克思《资本论》中经济危机理论的基本思想

(一)资本主义经济危机的起源

马克思认为,在货币产生之前, 物物交换的条件下, 买和卖的行为在空间和时间上是同步的, 因此, 总供给和总需求总是平衡的, 没有什么生产过剩的危机。但是在简单商品经济条件下,货币作为流通手段, 使商品的买和卖在时间上和空间上分成两次过程, 从而出现了买与卖脱节、商品卖不出去的可能。流通“能够打破产品交换的时间、空间和个人的限制”。“在这里,一方面,我们看到,商品交换怎样打破了直接的产品交换的个人的和地方的限制,发展了人类社会的物质变换。另一方面,又有整整一系列不受当事人控制的天然的社会联系发展起来了”。

货币产生以后, 货币作为流通手段和支付手段, 使商品交换潜伏着经济危机。货币作为支付手段, 会形成支付的连锁关系, 一旦有债务人到期不能支付, 就会引起连锁反应, 使一系列支付关系不能实现, 影响整个信用关系和社会再生产的正常进行。当社会生产力发展到以社会化大生产为基础的发达商品经济阶段, 商品经济在一国经济中居统治地位, 一切生产都是商品化的, 社会资源的配置通过市场来实现。在这个基础上, 一方面, 追求利润的最大化是每一个企业生产和经营的目标, 这种商品本性决定企业生产经营的逐利性, 必然迫使企业生产有着无限扩大的趋势,致使市场的发展落后于生产的发展。另一方面, 由于市场经济体制下, 市场配置资源有其自发性和滞后性的弊端, 容易产生盲目性和无政府状态, 资源的优化配置难以一次到位, 因为,市场经济无法合理解决个别企业投资、生产的有组织性同整个社会投资、生产盲目性之间的矛盾。因此, 生产过剩的经济危机的产生也就不可避免了。

(二)资本主义经济危机的实质

马克思认为,资本主义经济危机的实质是资本生产相对过剩引起的危机。“一切现实的危机的最后原因,总是群众的贫穷和他们的消费受到限制,而与此相对比的是,资本主义生产竭力发展生产力,好像只有社会的绝对的消费能力才是生产力发展的界限”。经济危机的社会基础和根本原因是资本主义制度的基本矛盾,即不断扩大的社会生产能力与相对有限的社会需求之间的矛盾。在资本主义制度下,追求剩余价值是资本家和社会生产的目的,剩余价值规律成为资本主义社会驾驭一切的绝对规律。追求剩余价值和外部的市场竞争促使资本主义生产的无限扩大,生产资料和生产越来越社会化了,生产的社会性导致了生产力的巨大发展,与此同时,却没有顾及到需求的限制,因为“资本主义生产所生产出的商品量的多少,取决于这种生产的规模和不断扩大生产规模的需要,而不取决于需求和供给、待满足的需要的预定范围”。资本积累是资本主义经济增长的原始动力,作为资本的人格化代表,资本家唯一的目标就是对价值的无休止追逐,从而导致资本积累的螺旋式上升与生产能力的无限扩张。 当生产与消费的矛盾发展到一定程度时,生产的社会化和生产成本资本主义占有形式之间的矛盾产生了,这一矛盾成为资本主义经济危机的根源。只要资本主义制度存在,经济危机就不可避免。

(三)资本主义经济危机的杠杆

马克思认为,信用制度成为“生产过剩和商业过度投机的主要杠杆”,强化和加速了危机的出现。信用制度,一方面加强了货币的支付功能 ,提高了资本的流动性,“诱人的高额利润,使人们远远超出拥有的流动资金所许可的范围来进行过度的扩充活动。不过,信用可以利用,它容易得到,而且便宜”。但是在另一方面,“这种制度 …… 很快就发展成为一种专门为获得贷款而实行委托销售的制度。结果就必然造成市场商品大量过剩和崩溃”。因此,“信用制度加速了生产力的物质上的发展和世界市场的形成;使这二者作为新生产形式的物质基础发展到一定的高度,是资本主义生产方式的历史使命。同时,信用加速了这种矛盾的暴力的爆发,即危机,因而促进了旧生产方式解体的各要素”。这实际上是说,信用一方面促进了资本主义生产的扩大;另一方面,信用造成了一种虚假的需求,隐蔽了生产过剩的事实,促使了资本主义生产的盲目扩大和投机活动,最终必然导致生产的过剩,这个时候会出现债务偿付危机,信用出现紧缩。

马克思认为,信用危机只有在转化为货币危机的情况下,经济危机才会全面爆发。“货币会突然作为唯一的支付手段和真正的价值存在 ,绝对地和商品相对立。”人们对货币的追求成为一个普遍的现象。所以,“这种货币危机只有在一个接一个的支付的锁链和抵消支付的人为制度获得充分发展的地方,才会发生” 。信用制度的最大益处在于促使人、 财、 物的高度集中化和生产组织的高度社会化。这又使货币资本、商品资本、生产资本分开,造成危机的可能性。信用制度的范围越大,造成危机的可能性越大,危害性也越大。

按照马克思的分析,倘若没有信用体系,资本积累所导致的生产扩张将不断遭遇到工人工资收入和消费需求的限制,呈现为可以伸缩的再生产过程,但是货币经济中的信用关系不断打破对生产扩张的束缚和限制。 “信用的最大限度,等于产业资本的最充分的动用,也就是等于产业资本的再生产能力不顾消费界限而达到极度紧张”。其结果是信用创造的虚假需求并不能真正解决生产与消费间的尖锐冲突, “在再生产过程的全部联系是以信用为基础的生产制度中,只要信用突然停止,只有现金支付才有效,危机显然就会发生”。因此生产相对过剩的危机往往会表现为货币流通的危机和信用的危机。

(四)资本主义经济危机的周期

资本主义经济危机往往是在资本主义发展到一定阶段以后才会发生,并且是隔一段时期发生一次。从一次经济危机的发生到下一次经济危机发生之间间隔可称之为经济周期。马克思认为,固定资本更新的平均时间决定了经济周期的长短, “预付资本价值必须完成一个包含多次周转的周期,这个周期是由所使用的固定资本的寿命决定的,从而是由它的再生产时间或周期时间决定的。……可以认为,大工业中最有决定意义的部门的这个生命周期现在平均为10年。……这种由一些互相连结的周期组成的长达若干年的周期,为周期性的危机造成了物质基础”。

马克思认为经济周期由危机、萧条、复苏、繁荣四个阶段组成。“在周期性的危机中,营业要依次通过松驰、中等活跃、急剧上升和危机这几个阶段。虽然资本投下的时期是极不相同和极不一致的,但危机总是大规模新投资的起点。因此,就整个社会考察,危机又或多或少地是下一个周转周期的新的物质基础”。由于资本主义的生产社会化和生产资料私人占有的基本矛盾始终存在,经济危机每隔若干年爆发一次的“周期性现象”不可避免。资本主义经济从出现一次危机到新的危机出现,就会形成一个经济周期。危机发生后,由于商品大量过剩,商品价格就会暴跌,促使大批企业倒闭,社会生产规模急剧缩小。经过一段时间,随着过剩商品的破坏、浪费和减价卖出,再加之企业的大量倒闭,商品的供应量大幅减少,商品的供求关系趋向平衡,商品的价格逐步回升,大量企业重新组织生产活动,资本主义生产暂时恢复平衡。

社会主义市场经济面临着发生经济危机的风险

货币的出现,买与卖的分离,是经济危机的起源,只要存在市场经济,存在信用制度,就有发生经济危机的可能性。只不过在马克思看来,简单商品经济仅仅提供了经济危机爆发的可能性,而这种可能性向现实性的转化是伴随着人类社会形态的更替来完成的。在科技革命与社会生产力的共同推动下,封建社会落后的生产关系逐渐被资本主义先进生产方式所取代,简单商品经济逐渐发展成为发达的商品经济。与此相适应,经济危机爆发所需要的“一系列关系”也初步形成,这就是私人劳动与社会劳动的矛盾逐渐演化成为资本主义社会的基本矛盾,即生产社会化与资本主义私人占有制之间的矛盾,这一转化的过程本质上就是经济危机可能性向现实性的转化过程。基于此马克思认为,经济危机就是资本主义经济危机,它是资本主义社会所特有的经济现象,“现实危机只能从资本主义生产的现实运动、竞争和信用中引出”。虽然我国是社会主义市场经济体制,仍然有发生经济危机的可能,作为社会主义国家,我国也出现过类似经济危机的周期性经济波动。这需要运用的基本原理,结合我国建立社会主义市场经济体制的实际,从理论上探讨社会主义国家经济的周期性波动原因,在实践上吸取发达资本主义国家的经验和教训,加强宏观调控,努力使我国的经济又好又快地发展。

从理论上讲,我国建立的是社会主义市场经济体制,它与资本主义的市场经济有很大的区别,但也有一定的共性,即国民经济发展过程中由于生产急剧下降所导致的经济混乱。并且,这个体制还在不断的完善之中。经济危机不仅资本主义社会有,社会主义也可能发生商业危机、财政危机、工业危机等。因此,经济危机并不是资本主义社会特有的经济现象,而是各种社会形态共有的。因此要提高警惕,多管齐下,努力防范经济危机风险。

我国防范经济危机风险的基本思路

(一)加强国家宏观调控,努力刺激内需以避免经济大幅波动

我国的宏观调控要坚持科学的方法和适度的原则,符合市场经济发展规律。政府应综合运用经济手段、法律手段以及必要的行政手段对经济进行宏观调控。政府对市场的宏观调控也要注意区分市场经济常态下的干预和某种特殊条件下的干预。在常态下,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,政府的经济职能主要在于引导市场健康发展。在某种特殊时期,政府加大对市场的干预力度,使经济运行尽快回归常态,但是,政府的干预也应该合理有效和公平正义,不可任意而为。完善我国的社会主义市场经济体制要在遵循市场经济一般规律的基础上,积极借鉴发达国家的市场经济模式,在实践中探索符合中国国情的有中国特色的市场经济模式。

在刺激内需方面,要注意从消费和投资两个方面入手,一方面改善收入分配制度,向低收入阶层倾斜,加大财政对教育、医疗、社会保障等公共产品的投入;另一方面,实行较为宽松的财政货币政策,改善投资结构,降低贷款利率,扩大公共基础设施的建设投资。

(二)完善信用体系建设,增强判断风险的能力

在此次美国次贷危机引发的金融危机中,信用评级制度成为人们关注的焦点问题。信用制度作为经济危机爆发的杠杆,往往会成为危机的导火线。目前,我国的信用评级制度还很不完善,必须尽快建立完善的征信系统,有效进行信用等级的区分,以降低金融机构的风险。

(三)审慎推行资产证券化,防范金融风险

美国金融危机的爆发,提醒我们在开发金融衍生产品时要更加谨慎。资产证券化有助于释放风险、活跃金融市场,但也要注意到金融衍生工具和金融衍生产品是一把“双刃剑”,它也是金融市场的一个风险源。这就需要加强监管力度,提高监管效率,以稳妥的态度逐步开发金融衍生工具和金融衍生产品,以保证金融市场的健康发展,真正让金融创新产品为经济发展服务。

参考文献:

1.邱海平.论马克思经济学的核心[J].当代经济研究,2008(3)

2.王伟光.运用立场、观点和方法,科学认识美国金融危机的本质和原因――重读《资本论》和《帝国主义论》[J].研究,2009(2)

3.郭真,梁东兴.《资本论》:从物质生产角度揭示资本主义生产方式的内在矛盾[J].哲学研究,2008(8)

4.王宇伟.从马克思的《资本论 》看美国的次贷危机[J].当代经济研究,2009(3)

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经济衰退时，政府应该干预还是放任自由，在经济学界有两种不同的观点。一种是以凯恩斯为代表，他们认为经济衰退是由于有效需求不足，是市场失灵的表现，因此需要政府干预；另一种是奥地利学派，他们认为市场经济中的商业周期和商业波动是正常现象，而经济萧条是人为造成的，政府的扩张性货币政策必然造成经济繁荣和经济衰退的交替。两个学派在应对经济衰退的税收政策上，都主张政府实行减税政策。

自2008年美国金融危机蔓延以来，欧洲各国经济相继陷入经济衰退的泥潭，出口依赖型的我国经济也不可避免受到大的影响。在驱动经济的四驾马车中，出口在GDP中占了比较大的比例，而美国金融危机爆发，我国的出口大幅度下滑，沿海大部分出口加工型企业相继倒闭，失业比例不断上升。此次的金融危机，让我们认识到我国的经济不能过于依赖出口，扩大国内有效需求才是根本。从表象上看，本轮全球性经济衰退的直接导火线是美国次贷危机引发的全球性金融危机。美国次贷危机的直接渊源是过度消费、金融监管不力等原因。但是本质上这次危机是全球性经济格局调整所带来的矛盾长期积累的结果。中国的经济增长既得益于经济全球化，也就是中国对外开放后进出口贸易所带来的国内制造业和加工业的快速增长；又在这一轮经济衰退中受国际经济的影响和拖累，外需减少直接导致中国进出口贸易负增长，使得目前国内经济增长受阻。所以，中国目前的经济增长速度下降是难以避免的。我们的宏观调控只能缓解由经济衰退带来的困难程度，但这种经济波动是不可能消除的。从这个意义上讲，国内经济增长速度的下降是有一定的必然性和合理性的。

我国政府在这次金融危机经济刺激方案中实行积极财政政策和适度宽松货币政策。而积极财政政策主要包括减税政策和加大财政支出。此次减税政策力度较大，主要包括2009年开始实行增值税改革、车辆购置税税收优惠、提高出口退税率等。加大财政支出主要包括加大政府投资、家电下乡、以旧换新等。增值税改革是改生产型增值税为消费型增值税。消费型增值税中购进固定资产的增值税可以抵扣，而在生产型增值税中不能抵扣购进固定资产的进项税。此举目的在于鼓励纳税人加大投资，减轻纳税人购进固定资产的负担。同时增值税改革还调低了小规模纳税的征收率，使小规模纳税人和一般纳税人税收负担平衡。在2009年纳税人购买1.6升及以下的小汽车的车辆购置税减半征收，2010年车辆购置税在法定税率基础上减征25%。车辆购置税税收优惠主要是为了鼓励纳税人购买小排量汽车，扩大有效需求。提高出口退税率主要是减轻出口产品成本，使出口产品具有更大的竞争力。这些减税政策属于结构性减税政策，对缓解企业经营困难和刺激汽车消费需求起到了一定的作用。

但是我们也应该看到，由于这一次经济下滑的直接原因是外部需求大幅度下滑导致整个需求的下滑，结构性减税政策并不能直接作用于增加外部需求，所以从逻辑上讲，结构性减税对保经济增长的效应是有限度的。因为结构性减税对经济增长产生效应的条件是投资需求或者消费需求的现成形成，而不是只有投资和消费的意愿。所以，针对这一轮经济下滑的成因，结构性减税如果能够在一定程度上起到减缓经济下滑幅度的作用，缓解受需求缩减带给企业的经营困难，就应该说取得了比较理想的政策效应了。扩大内需最根本的手段是解决民生问题。我国的人民受到住房、医疗、教育三大问题的困扰，使得我国人民储蓄过多，消费少。政府着手解决了这三大问题，我国居民消费需求自然而然就会提高。

不可否认，在这一轮经济危机中政府推行的结构性减税政策的效果是非常好的，但是我们不能忽视了结构性减税政策的负面影响。首先，结构性减税政策会使政府财政收入减少，财政赤字不断加大，陷入财政危机，甚至破产。政府解决赤字的手段是通货膨胀。而通货膨胀的后果是人民购买力下降，有效需求下降。经济陷入恶性循环。因此，实施结构性减税政策必须在政府可承受的范围内。其次，结构性减税政策使不同行业的纳税人享受的税收优惠不同，使得纳税人税收负担不公平，会加大收入两极分化。再次，减税政策必须和税收制度改革和完善结合起来。增值税扩大进项税额抵扣范围，即生产型增值税向消费型增值税的改革，比较成功地实现了减税政策和税制完善的结合。在所得税的改革中，企业所得税改革统一内外资企业税税率，使两者税收收负担一致，是比较成功的：而现行改革呼声最高的个人所得税改革则应该改分类所得税制为综合所得制，不能单单提高个人所得税扣除限额。因为中低收入阶层根本享受不到扣除限额的税收优惠，反而对高收入阶层有利。这与税收遵循的原则“多收入者多纳税，少收入者少纳税，无收入者不纳税”相悖。所以，个人所得税必须从改革和完善税制入手，通过改变计算扣除额办法，实行税负的结构性调整，在税制完善的基础上实行减税政策。减轻个人所得税税负，增加纳税人可支配收入，才能扩大有效需求。

篇（11）

一、引言

以住房抵押贷款为导火线的美国次贷危机，逐步演化为一场百年不遇的金融海啸，其巨大的浪潮不仅席卷了金融骄子集聚的华尔街，而且也给整个世界的金融市场乃至实体经济带来不小的影响。

也许有的人会将危机的根源归结为“华尔街的金融家们贪婪地玩过了火”或者“自由市场之死、资本主义终结”等等。但是，在信用管理人员看来，一方面，投资银行家们凭借信任和信誉创造了巨额财富和利润；另一方面，也正是信用丧失而引发了一连串的危机。

二、次贷危机=信用危机？

美国作为现代信用制度最完善的国家之一，在这次的危机中却凸显出一连串的信用风险。

首先，从贷款机构来说，受到零售金融市场上竞争加剧的影响和利益驱动，一些房贷机构不仅有意忽视向借款人说明有关贷款条款和利率风险的复杂信息，而且还故意隐瞒信息、提供虚假信息、怂恿甚至代替消费者虚报收入，这样的贷款欺诈行为层出不穷。这也就是所谓的“猎杀贷款(predatorylending)”行为。

从借款人来说，在消费信贷的刺激下，很多人，特别是低收入者，对房价上涨抱有不切实际的想法，也不顾自身财务能力的不足。为了盲目贷款购买大面积住房，这些人都高报或虚报个人收入，以“骗取”贷款。

作为连接金融市场买卖双方的关键一环，金融中介机构过度使用金融衍生工具，而忽视了衍生工具高收益背后的高风险，最终导致金融风险被放大，殃及全球。而包括次级债贷款在内的住房相关贷款的70%已经被证券化，这就使得作为间接金融市场的贷款市场和作为直接融资市场的证券市场连为一体，货币市场上的风险通过资本市场的工具被无序的放大。

在次贷危机蔓延的过程中，对次级债券评级的信用评级机构也扮演了重要的角色。资产评级公司的操守存在问题,严重高估资产级别,最终导致次级贷款危机波及全球。这与评级公司“发行者付费”的错位的评级服务模式是分不开的。根据SEC的调查,三大信用评级机构中,一些对高风险次级债金融产品进行信用评级的工作人员,直接参与了评级费用的商谈。而评级费用是由债券承销商支付,很显然,评级越高越利于债券销售,债券承销商的工作也就更加漂亮,自然向评级公司支付的评级费用也就越高。因此,信用评级机构很难保证评级的中立性。

这一切失信行为，都给次贷危机的爆发埋下了深深的隐患。

三、新时期信用管理人员应具备的综合素质

在当前经济危机形势下，不仅要加强信用管理，防范信用风险，同时，也对信用管理人员应具备的综合素质提出了更高的要求和更加严峻的挑战。

（一）良好的职业道德品质

作为信用管理人员，必须具备的首要职业道德要求就是诚实守信。

2008年5月，美国证券交易委员会(SEC)声称已开始对穆迪、标准普尔和惠誉三大信用评级机构实行调查，以确定这三大评级机构是否在次贷危机期间出现了违背法律和职业规范的行为。次贷危机中，由于原来作为债权人的住房贷款者和证券化金融产品的投资者不同，所以投资者也就很难了解所投资产的真实风险。为此，投资者往往只能依赖于专家的评介来做判断。而实施评价的就是评级机构。但是，本来依靠信誉获得长期收益的评级机构也很容易出于自身利益而没有完全客观的履行他们的职责，而是做出盲目乐观的评价结果，从而加剧了危机深化过程中的信息不对称问题，在某种程度上也对金融风险的扩散起到推波助澜的作用，引发了道德风险。

因此，只有作为社会信用建立和维护者的信用管理人员具有高度的社会责任感，自觉遵守诚信规范，才能防范道德风险，从而使整个行业拥有良好的信誉，保持自身的独立性和权威性。

（二）严格科学的风险管理和控制能力

过度的证券化使得一大批重视风险管理的“胆小”的金融从业人员由于业绩不佳而惨遭淘汰，而迷信证券化万能的“胆大”的从业人员则大受欢迎。他们不知道，更不愿意强调其中的风险问题。

而自次贷危机以来，受全球经济衰退和大宗商品价格震荡的影响，“赖账”率急剧上升，不仅在美欧市场，全球市场的信用违约率都在大幅攀升。

具体到我国，许多用赊账、放款等信用销售方式来提高产品竞争力的出口企业现在正面临收账难的问题，外贸信用风险正在加大。而华夏邓白氏在2008年7月的《2008年中国企业财务及应收账款状况调查研究报告》表明，中国企业在信用风险管理体系的健全与规范方面还有很大的改进空间。报告中还提到，引进专门的信用风险人才并设立信控部门是当下中国企业增加自身抗风险能力的当务之急。

作为企业的信用管理人员，应该树立风险意识，建立和完善信用风险预警机制，尤其要加强对客户风险和应收账款的管理，对即将到期的应收帐款及时提醒买家准备付货款，若发现买家到期未付，要主动向买家了解不付款的原因，及时追讨，将风险严控在危险发生之前。

（三）不断学习和补充新知的能力

信用管理本身就是一门不断发展的新型学科，其中涉及到诸多行业和领域的知识。

而处在瞬息变化的知识经济时代，特别是像现在这样一个金融变革的历史性阶段，就更加要求信用管理人员必须具备在实践中不断学习的能力，不仅要用各种信息处理技术和数学统计工具来对各种信用相关信息进行整合、分析和更新，更要学习和借鉴国外先进的信用管理经验，尤其是吸取次贷危机中防范信用风险的教训，从而提高信用管理的能力。

参考文献：

[1]布赖恩·科伊尔著.周道许，关伟，译.信用风险管理=creditriskmanagement[M].北京：中信出版社，2003.