保险公司的财务风险管理及对策大全11篇

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保险公司作为专业化从事风险聚集、风险分散和控制的经济组织，依据大数法则经营风险，在一定意义上风险是保险公司存在和发展的前提。但同时作为一个金融企业，保险公司因其业务特性具备较高的资产负债率，其中2014年新华人寿、平安集团、太平保险高达93%。外来资金规模远超自有资金，直接表现为保险公司高财务杠杆所带来的实际财务受益与预期受益发生偏差的可能性，即财务风险。从令世界为之震惊的“巴林银行倒闭”，到日本的互助生命保险公司宣布进入破产程序，再至美国次债危机所引发的金融风暴中破产倒闭或寻求政府破产保护的AIG、ING、大和生命保险公司，财务风险加剧了金融体系的脆弱性。因此，精确剖析保险公司财务风险的表现及成因，据此制定具备针对性的防范措施日益成为保险实务界的研究热点。

一、保险公司财务风险剖析

（一）经营成本控制不力

随着改革开放后我国保险行业的全面复苏，业务规模及经营主体增速显著。截至2013年，我国实现保费收入1.72万亿元，相比2012年增长率达11.2%，位列全球排名第四位，保险公司由2004年的68家增至174家。行业的飞速发展伴随的是市场竞争的异常激烈，处于完全竞争的保险市场中，经营主体为争取更大的市场份额，通常会在手续费、渠道维护、销售促销等环节违规操作，直接增加公司经营成本。以产险公司的财务分析框架图（图1）可以看出，在投资收益不理想的环境下，综合成本率是决定财险公司业务盈利能力的最核心的财务指标。因此，经营成本的管控不力，直接制约公司的盈利水平和削弱对抗财务风险的能力。

（二）投资收益亟待提高

2013年保险业在险资运用方面取得了较大成果，包括多元化投资渠道、优化资产结构，共实现投资收益3658.3亿元，收益率5.04%，同比增长48.7%，属于近年来的较好水平。但纵观2008-2013年保险行业投资收益平均水平，仍低于寿险产品5.5%的精算假设（图2）。

由图1可知，投资收益作为净利润的组成部分，其状况优劣直接改变公司财务风险水平。首先，保险行业作为国家“社会稳定器”和“经济助推器”，通过管控风险为社会经济提供保障和支持，因此为确保险资的安全性、流动性及收益性的协调，监管机构对险资的投资领域及比例有着严格的要求，在保障保险行业经营稳定性的同时制约了险资的投资收益率；其次，国内资本市场仍处于成长阶段，存在诸多不确定因素及监管漏洞，保险资金运用过程中多采取谨慎态度，导致投资收益和结构不能有效支持负债。保险业属于负债型金融企业，险资尤其寿险公司具备长期性的、稳定性的特点，对于资产和期限的匹配性要求较高，多用于中长期投资。而我国的保险公司不论来源和期限长短，资金多用于短期投资上，直接制约了险资的投资收益率，从而增加了财务风险；再次，保险行业缺乏复合型专业人才。资本市场的瞬息万变及保险公司的金融综合化发展趋势对保险公司的投资及财务分析人员提出了更高的专业化要求，而保险行业处于整体人才匮乏阶段，加剧了公司财务风险。

（三）内部控制有待完善

一方面，近年来保险行业呈现膨胀式发展，保险公司规模快速扩增，不可避免的凸显诸多问题，存在于承保、核保、查勘、理赔等多个环节，且目前财务大集中的管理模式被行业普遍采纳，导致内部财务管理及监督制度不完善，如预算管理的流于形式、资本金提取不足、责任准备金提存不实、单证管理存在漏洞等，削弱公司经营者对财务的事前、事中及事后管控能力，助长违规行为；另一方面，保险金融化、集团化作为保险行业发展的主流趋势，我国目前已形成一批保险金融集团（表3）。保险金融化在满足公众日益多样化的需求的同时切实加剧了保险公司财务的管控难度，综合化经营增加了风险在各集团内部机构中传导的可能性，并体现于财务报表中，造成额外的财务损失，诱发财务风险。

[保险公司＼&业务类型＼&旗下主要控股或子公司＼&中国平安＼&保险业务＼&平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安小额消费信贷＼&银行业务＼&平安银行、深圳发展银行＼&投资业务＼&平安资产管理、平安证券、平安信托、平安期货、平安大华＼&中国人保＼&保险业务＼&人保产险、人保寿险、人保健康险、中国人保（香港）、中盛国际保险、中人经纪、中元经纪＼&投资业务＼&人保资产管理、人保投资、人保资本、华闻控股＼&中国人寿＼&保险业务＼&人寿养老保险、人寿财产保险、人寿保险＼&银行业务＼&广发银行、民生银行＼&投资业务＼&中信证券、中诚信托、人寿资产管理＼&中国太保＼&保险业务＼&太保寿险、太保产险、太保养老保险、太保香港、太平洋安泰＼&投资业务＼&太平洋资产管理＼&]

（四）巨灾风险防范缺失

我国地处全球二大灾害带，受全球地质构造、气候等影响，属于地震、暴雨等巨灾风险多发地带，且人口密集，一旦发生灾害事故，损失巨大。然而我国巨灾保险基金制度不完善、再保险市场起步晚且规模小、巨灾风险证券化能力不足，导致保险行业遭遇灾难性事故时力不从心，2008年我国雪灾共造成经济损失约1516亿元，保险公司实际赔付金额为50―60亿元，只有约5%的经济损失获得了保险赔付，而2005年美国因“卡特里娜”飓风致损约1000亿美元，保险公司最终赔付金额占损失金额的30%以上。巨灾风险应对能力确实不仅无法体现保险行业经济补偿及社会管理的职能，更对保险公司的财务稳定造成严峻的考验。如何应对突发巨灾风险，防范巨灾风险引发财务风险，是我国保险业应着重关注的研究点。

二、保险公司财务风险防范对策

财务风险已经成为保险公司内部各类风险的集中体现，这就要求保险公司必须建立完善的公司治理结构、科学的组织结构以及顺畅的运行机制，才能构建以财务风险管理为核心的公司风险管理体系。

（一）深化改革经营体系

在激烈的市场竞争中，采取价格战来争夺市场只能伤敌八百自损一千，要改变保险公司粗放型的发展方式，从根本上控制经营成本，唯有提高风险意识、创建良好的企业文化，整合公司及市场有效资源加以利用，密切关注市场导向，发现客户的真实需求，真正做到产品差异化创新和渠道创新，才能从根本上避免恶性价格竞争。保险市场是一个完全竞争的市场，同质化严重是其显著特征，要将业绩的增长点及避免财务风险放在提供差异化的服务、产品和低成本的营销渠道上，具体表现为产品和营销渠道的创新，推出满足市场需要的保险和金融服务。深化改革经营体系，转变经营思维，才能在业务领域占领绝对优势的同时具备健康持续发展发展的特质，从而有效规避经营不善所导致的财务风险。

（二）完善财务内控机制

通过完善全面预算管理、统一财务预算指标计算口径、制定短期、中期及长期财务计划；构建财务风险预警体系，对公司的偿债能力、营运能力、盈利能力及现金流动性进行全面跟踪监控，并据此制定切实可行的财务风险管理方案；加强日常财务审核及授权工作，严格通过符合流程的授权书来明确相应事宜的开展与可用资金的额度，明确管理各层级的控制权限，提高分支机构的财务工作效率；严把单证及原始凭证管理，所有有价单证由总公司统一生产及配置，并采取严密的防伪措施，不定期抽检，定期盘查存货，确保有价单证的各环节数量核对无误，并对人采取内外呼应的管理措施；建立健全的评价与监控机制等措施，通过建立财务管理系统，推行财务人员日志管理，系统考核，以期从制度、考核等方面防止各类风险的产生和扩大。从根本上做到事前、事中及事后的全面管控。

（三）有效提高资金使用效益

伴随着保险业的迅猛发展，险资在资本市场长期资金中的占比持续提升，已逐渐成为债券市场第二大投资主体以及国家基础工程建设的重要资金提供者。至2014年年中，保险业总资产规模达9.4万亿元，资金投资运用余额为8.6万亿元。长期以来，针对保险资金的运用领域和比例，保监会及国务院给予了高度重视，通过出台一系列政策条文（表4）进行不断探索改革，最新颁布的保险“新国十条”专门提出要创新保险资金运用方式，进一步合理拓宽险资运用领域，提高险资投资收益率，发挥险资的独特优势，为实体经济的蓬勃持续发展提供坚实的资金保障。

表4 关于保险资金运用的政策条文

[保险资金运用管理暂行办法＼&保监发〔2010〕9号＼&保险资金投资不动产暂行办法＼&保监发〔2010〕79号＼&保险资金投资股权暂行办法＼&保监发〔2010〕79号＼&保险资金投资债券暂行办法＼&保监发〔2012〕58号＼&关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知＼&保监发〔2012〕59号＼&保险资金委托投资管理暂行办法＼&保监发〔2012〕60号＼&保险资产配置管理暂行办法＼&保监发〔2012〕61号＼&关于保险资金投资有关金融产品的通知＼&保监发〔2012〕91号＼&关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知＼&保监发〔2014〕13号＼&加快现代保险服务业发展意见＼&国发〔2014〕29号＼&]

一系列保险资金运用政策的出台，在合理有效拓宽保险资金的运用渠道的同时，也对保险公司的风险管控能力和投资分析能力提出了更严格的考验。保险公司应通过建立健全公司的风险管控体系，做好复合型人才储备工作，充实资本金，全面提升公司自身风险防范、抵御及承受能力，才能真正提高保险资金运用效率，切实有效降低公司运营财务风险。

（四）增强巨灾风险应对能力

巨灾风险的突发性及损失巨大的特征决定了应对其所引致的财务风险不仅要决策者政策上重视，更要经营者战略上突出。一方面需要设立巨灾风险基金，将保费收入按照适当的比例逐年滚存，应对突发巨灾风险，并推进巨灾风险证券化，通过巨灾债券、期货、期权、互换等方式，力争在资本市场上进行风险的分散；另一方面经一步规范再保险业务，作为防范风险的有效措施和良好的制度保证，再保险也对规范保险公司的各种业务行为、控制内部财务风险有帮助。因此要将再保险上升到战略的高度加以考虑，同时加大人才和资金投入，和高校合作培养更多的专业型人才，契合我国保险业走出去的国际化、多元化战略规划，从根本上改善财务风险的诱发因素。

参考文献：

[1]龚宁霞.保险公司财务分析与财务风险浅谈[J].财会天地，2012

[2]杜应生.保险公司财务风险管理及控制研究[J].财会研究，2014

[3]余依娜.保险公司财务风险管理与控制初探[J].中国管理信息化，2013

[4]杨业昌.保险公司财务风险隐患及对策探讨[J].管理纵横，2012

[5]朱美丹.上市公司财务风险管理缺陷的治理策略[J].现代商业，2014

篇（2）

引言

近几年，保险行业发展的势头较为迅猛，市场竞争的日益激烈使得保险公司面临着新的考验和挑战，同时对保险公司的经营管理也提出了越来越高的要求。保险业是一种性质较为特殊的行业，其经营风险的特点决定了风险管控的重要性。财务风险控制作为公司防范风险、经营管理的重要手段和工具，对公司制定战略计划、执行决策等起着至关重要的作用，是保险公司得以持续健康稳定发展的重要条件。因此，加强财务风险控制、合理规避风险，应成为保险公司财务工作的重中之重。

一、财产保险公司财务风险现状

所谓风险，是指能够对公司的运营目标产生一定消极或负面影响的因素，其财务风险一般是指通过负债途径的融资而导致资产变化的风险。通常来讲，保险公司的资产包括资本金、保证金等合法资产。财务风险是无法完全规避的客观风险，但通过分析财务风险管理特征及其表现形式，能够在一定程度上起到有效防范的作用。

（一）财务风险管理特征

第一，资金来源较为广泛。保险公司的资金来源包括资本金、保证金、保费收入等，随着国内经济水平的不断提升和保险业的迅猛发展，人们对财产保险有了更多的认识和了解，对家财险、个人责任险、航班延误险以及随着电子商务而发展起来的退运费险等等保险产品的认可和接受程度提高，因此投保主体也由之前大部门为企业投保扩展到个人投保，财产保险公司的资金来源亦愈来愈呈现出多样性的特点。第二，集中管理金融资产。目前，大多数财产保险公司都对资金收付、保费收入等实行集中管理，各分支机构的保费收入实时划到总部，由总部对金融及实物资产进行统一管理、投资，同时收入与支出为两条线分开管理。据笔者了解，投资性资产在保险公司的总资产中占据重要地位，因而保险公司的资产管理显得尤为重要。第三，负债及支付金额不确定。保险公司属于负债经营的公司，其保费资金在一定程度上被视为短期负债资金；同时保险合同为射幸合同，即保险公司未来是否需要支付赔款以及赔款金额的多少有赖于偶然保险事故的发生。因此，负债及支付赔款金额的不确定性，给财产保险公司进一步增加了财务风险。

（二）财务风险表现形式

有数据显示，保险公司的负债在总资产中占有约百分之八十的比重，其负债和营运成本直接作用于公司的资金风险状况，财务风险的表现形式具体如下：其一，偿付能力不足。风险发生时间的不确定性对保险公司的偿付能力提出了较高的要求，而偿付能力的高低与保险公司能否发挥其社会稳定器作用密切相关。通常来讲，偿付能力包括发生事故时以及其它特殊情况下进行赔偿的能力。影响偿付能力的因素主要有资本金、各项负债、保险费率等；此外，如何将保险资金进行运用也对保险公司的偿付能力产生影响。随着国内经济水平的发展以及人们对保险需求的增加，越来越多的投资者意欲在保险市场中分得一杯羹。若保险公司，尤其是新成立的公司“急功近利”追求高增长速度，追求高市场份额，则可能忽视经营风险，未能对风险进行有效管控，未能形成资本增长的有效机制，这都会给保险公司带来极大的财务风险。其二，负债管理失衡风险。保险行业作为经营风险的行业，其主要收入来源是保费收入，因此承担相应的保险责任构成了保险公司的主要负债。财产保险公司经营的绝大部分保险业务均为一年期，因此负债期较短，对保险公司的资产支付能力提出了更高的要求。但目前来看，保险公司的资产流动性随国际金融环境的变化而变化，甚至导致其经营的稳定性大幅降低，在一定程度上存在负债管理失衡的风险。其三，不重视财务管理系统。保险行业的发展极大地促进了保险企业的活力迸发，各大保险企业不惜一切代价拓展渠道、客户和业务，大部分企业改变了传统的店面直销、销售等模式，向新型的电话销售、网络销售模式转变，销售系统日益强大。由于保险公司过于重视前端的业务销售，重视销售系统的更新和发展，而忽视了财务管理系统的重要性，使得财务对风险控制的功能不断弱化。其四，信息的不准确性加剧管理风险。财产保险公司信息的不准确性具体指信息失真，主要体现在以下几方面：一是有些保险公司为了增加业务量进行违规承保；二是放宽承保条件进行虚假投保；三是为吸引投保人而打折销售保险；四是违规理赔、肆意扩大保险范围；五是办理虚假保险业务。

二、保险公司财务风险控制策略

（一）建立健全财务风险预警机制

对于经营风险的保险公司来说，早一步发现并控制风险，就能够在一定程度上减少风险损失。因此，建立健全财务风险预警机制具有重要意义。首先，要确定具体的赔偿能力指标、资产营运指标等，规范资产负债率、资金流动性、偿付能力等指标体系。其次，加强对现金资产的实时监控，确保资金的流动性，提前做好现金流量预算，以保障在风险发生时及时赔付，同时还能够满足保险公司的正常运营。值得注意的是，要实时计算收支差额，为现金资产的管理提供依据。第三，建立完善指标体系后，还应实时追踪和监控保险公司的风险信号，一旦出现问题，立即分析是否存在潜在的风险和问题，并制定出相应的防范策略和可行性报告。

（二）完善内部管控机制

保险公司要建立一套相互制约的内部管控机制，既要在公司内部形成良好的管控环境，树立良好的内部控制理念，又要建立内部控制机制，包括公司的组织结构、经营理念、权责分配、业务流程等。与此同时，全面的风险评估工作也是管控机制的重要环节，应采用先进的评估技术、评估手段、评估方法等来分散或规避风险，使得潜在风险发生的概率降低。对于保险公司来说，财务风险是经营过程中出现的主要风险，公司在进行决策前要做好事前、事中、事后的控制方案，综合运用风险评估方法、定量分析方法等及时发现问题，并在第一时间解决问题，分析出现财务风险的原因，对出现的财务风险进行详细记录，提高应对风险的能力。

（三）加强财务预算管理

保险公司要加强财务预算管理，成立专门的预算部门负责财务预算工作，制定财务预算政策和具体的执行计划及方案。各级领导要加强对财务预算管理工作的重视程度，根据公司的实际情况完善财务预算编制并下达公司的整体财务计划，同时要求员工严格按照财务计划和预算方案进行资源分配、开展各项工作。此外，保险公司还应重视风险文化建设，在全行业、各大公司积极倡导财务风险控制理念，使得风险控制理念内化于心、外化于行，管理者要不断完善风险管理理念，员工要积极学习、丰富风险控制手段，将风险文化作为财产保险公司企业文化中不可或缺的重要内容，提高全员的风险意识，降低财务风险的发生概率。

（四）完善对分支机构的财务授权体系

上级保险公司可以适当降低集中管理的程度，建立相应的财务授权体系，通过一定的规章制度来限制分支机构的财务使用状况。上级保险公司对分支机构的集中管理主要表现在约束筹资、投资行为等，因此完善对分支机构的财务授权体系显得尤为迫切，要明确分支机构的财务管理职责、运营方式，对分支机构的财务管理实行动态管控，以提高上级保险公司和各分支机构的效益。

三、结语

综上所述，财产保险公司的财务风险控制工作需要多方面、全方位的配合，它不仅涉及保险公司的经济效益，还涉及保险公司的社会效益能否充分发挥。因而，要不断完善保险公司的财务管理体制，建立财务风险预警机制，加强财务风险管控力度，有效防范风险，这样才能充分发挥保险公司的社会效用，促进保险行业的进一步发展。

参考文献：

[1]彭诗棋．内控视角下的兴安财产保险公司运营财务风险管理研究[D]．湖南大学．2013

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1.保险公司偿付能力不足，面临亏损、倒闭风险

一些保险公司本身规模小、资金少，相关业务也只是复制同行业公司的，加上经营不善，难以与大保险公司相抗衡。对保险基金管理不善，造成保险对外投资亏损或者保险基金本息难以收回，当发生理赔时，很难支付相关的赔偿金。此外由于对相关的赔付标准、理赔过程缺乏监督、控制，常出现业务员非法操作的现象，长此以往，公司的偿付能力越来越不足，资金链断裂使企业面临亏损、倒闭的风险。

2.缺乏有效的监督体制，内控缺失、财务管理漏洞危险

照理说：保险行业越发展,公司的内控合规管理也应该日趋完善,经营机制也应该越发规范到位才是。但现实是：随着保险主体的增加，市场竞争渐入白热化，为了扩大市场份额，一些保险公司放松了对企业内控合规的要求，放任分支机构进行不正当竞争，不计成本、不计后果地降低费率，大打价格战，造成了保险行业盈利能力的整体下降。更有甚者，利用内控缺陷，以假保单，截留保费和挪用退保资金，制造了中国保险行业最大的非法集资案件：一个小小的地市级保险公司副总，在短短几年期间，利用职务之便，拼凑短险团单当作长期个险产品来做，截留保费和挪用退保理赔等资金，非法集资高达近四亿元。在这样一个假保单组织中，即有公司业务人员还有单位内勤，以及相应的假保单内控核查人员。从一个侧面反现出该保险公司财务管理与内部控制的严重缺失，财务风险巨大。

3.财务核算确认计量风险

（1）准备金风险。保险企业财务风险的防范重在保障资金流的畅通，保险业与一般企业运作经营不同的是，事先收取的保费只是保险企业的或有资产，需要等保险期过后才算真正的保险收入，保险期间短可一年以内，长可数十年乃至终身。如果保险准备金提取不足，一旦发生或有事项，巨额赔付的情况，保险企业就会出现相应的财务风险，导致现金流出现问题，同时影响企业未来的偿付能力，如果不能按时赔付被保人，还可能出现被保人解约的问题。（2）公允价值评估计量风险。该计量方法本应是新会计准则下公平交易、市场化价格体现的方式，但一些保险公司，利用监管在会计准则上的漏洞，对投资不动产多次再评价估值，滥用公允价值计量的标准，以达到保证偿付能力不下降的目标。在一段时间内，这样的做法，大行其道，正成为部分保险公司大玩特玩的“管帐游戏”。例如：某保险公司在2013年时不动产价值为12亿元，而到了年末估值已增值到20亿元，而到2014年时该保险公司对这项投资的估值又增加到了28亿元，一年翻了两倍多。这纸面上的财富，掩盖了保险公司实际资产水平，一旦不动产进入下行通道，“泡沫”就必将会分裂，财务风险巨大。上述相关案例也仅仅是当前保险业财务风险的一部分缩影，但窥一斑而知全豹，新时期下保险业财务风险呈多元化、隐蔽性强等特点，需要我们进一步加强财务风险管理与控制体系建设，有效防范化解风险，维护企业品牌和声誉。以下是笔者针对保险业财务风险的多样化趋势，提出相关的风险管理对策，以期能够在可预见的时间消除化解部分财务风险，促进中国保险业更好、更快发展。

二、财务风险管理对策与控制

1．加快新期中国保险公司偿付能力监管规则

（以下简称“偿二代”）的建立健全加快偿二代组织实施为核心，继续加强偿付能力监管力度，防范行业风险。通过密切监测行业偿付能力变化情况，及早发现风险，强化对偿付能力不达标公司及cd类公司的监管力度，提高监管方法的针对性和及时性，强化资本约束，拓宽资本补充渠道，严守不发生系统性，风险的底线，有效防范和化解了各类偿付能力风险。

2．建立健全财务风险预警体制，增强保险业防范财务风险的能力

根据公司的实际情况建立健全有效的财务风险预警机制，在财务风险发生之前及时发出红色信号，及时采取有效的措施，规避财务风险。建立财务风险预警体制：首先要建立财务预警指标，包括财务效益指标和运营能力指标等；其次要建立资金监控系统，加强对资金的有效监管；最后，要根据实际制定有效的应急策略，当财务风险发生时可以将损失降到最低。

3．构建有效的内部控制系统，并保证内控制度的执行力

一个有效的内控体系，有助于保证相关制度的执行力，降低财务风险水平，在内部控制系统的运行下，可以有效的规避财务风险，降低运营成本，提高经济效益。内部控制系统的构建首先要完善公司的风险控制环境，主要可以围绕五大目标去构建内控体系：企业经营管理合法合规；资产安全；财务报告及相关信息的真实完整；提高经营效率和效果；促进企业实现发展战略。例如，优化公司经营理念、完善机构的设置、明确员工岗位职责、人员定时轮换岗等；其次，进行财务风险评估，采用相关的风险分析技术对各个环节进行风险评估，找出风险点，制定合理的风险应对策略；最后，建立有效的财务风险控制机制，包括财务风险的事前预测、事中监督、事后评估。遵循内部控制的五大要素特性，分步骤、分层次系统化的建设与实施内控体系。

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经济全球化的发展为我国金融企业带来前所未有的丰富资源与发展机遇，管理经验的交流也为金融企业的发展提供了契机，各种保险公司、金融资产管理公司、证券公司等如雨后春笋般发展壮大。然而由于管理理论、管理手段尚不成熟，金融企业在管理方面仍然存在着很多风险，财务风险尤其突出，对企业的持续稳定发展与竞争力的提升造成巨大威胁，深入探讨分析财务风险管理成因及干预措施，为金融企业安全经营保驾护航。

一、企业财务风险管理相关问题概述

1.财务管理概述

财务管理是企业管理活动的一种，指的是企业的专门财务管理人员在企业生产经营管理过程之中，运用相关专业知识、手段对企业融资活动、投资活动、资金的分配使用以及资金政策等一系列与财务有关的事务的管理，目的在于明确企业资金动态与流向，加强资金管理，合理配置资源，使企业获得最大收益，促进企业整体管理水平的提升与企业稳定发展。

金融企业作为直接整合资源、为实现价值利润等效流通为目的的企业，与一般的企业相比，对融资投资与资金的利用、资金的周转有更高程度的要求，即对企业的财务管理有更高程度的要求。财产保险公司则是金融企业的典型代表，其以相关财产保险业务为主要经营对象，承担巨大的风险与偿付责任，面对剧烈的市场竞争与强大的经营压力，财务管理在公司的经营之中显得尤为重要。

2.财务风险概述

财务风险指的是企业在其财务管理经营活动之中，由于受到各种可控制的或者不可控制的因素的影响，包括人为的或者自然的因素，在企业融资筹资、投资、资金使用分配中出现失误或问题，导致于财务管理制度不健全，致使企业在运用过程中，实际与目标发生偏离，甚至出现了偿债能力危机，使企业陷入资金危机，导致企业收益下降。

财务风险在企业的管理经营过程中是普遍存在的，在一定程度上是无可避免的，财产保险公司作为经营风险的单位，与其他金融企业相比，由于投保人具有未来的不可预测性，导致财保公司具有特殊性，偿付风险可能会使财保公司面临更大的财务风险。

二、金融企业财务管理过程中存在的主要风险

1.金融企业的筹资风险

金融企I的正常运营必须有充足的资金，所以金融企业需要从各处进行融资，以财产保险公司为例，筹资环节关系到财险公司的运营规模、资金周转与资本结构，如果筹资过程中出现问题，极易引发财险公司的筹资风险，如公司通过借贷方式进行融资扩大公司经营范围与规模，借贷越多，利息也会越大，负债规模也会过大，超出公司的承受能力，会给财险公司带来巨大经济压力，经分析研究，财险公司出现财务风险的原因有以下几个方面：

（1）筹资方式选择不当

在实际运营中，可供财险公司选择的筹资方式是多种多样的，如银行贷款、民间借贷、发行债券、发行股票、吸引其他企业与投资商入股等，财险公司应根据自身情况，选择合理的筹资方式，使其保持在一定的比例或者范围之内，如果资金方式选择不合理，将会导致公司负债过多，面临财务风险。

（2）筹资规模过大

财险企业为扩大经营规模与经营范围，提高市场占有率，会过多进行筹资，为偿还债务，又以筹资弥补筹资债款，将会陷入无限筹资的循环，致使公司负债规模愈来愈大，公司将面临巨额债务以及利息，如果公司经营不善，公司可能将面临无能力偿还债款的风险，甚至会导致破产。

2.金融企业的投资风险

金融企业的资金的筹集其真正目的是用于企业的投资，通过投资来获得更好的收益与利润。财保公司通过与投保人签订保险协议来获取保费，将保费用于其他产业其他领域的投资，是一种特殊的“融资”方式，与其他金融企业不同，财险公司所收取保费，在投保人发生保险事故时，需要向投保人进行理赔，如果财险企业投资比例过大或者投资时间过长而无法获得及时收益，在进行保险偿付之时可能会面临财务风险。

（1）投资安全性风险

财险公司在进行投资之时，过多关注其投资领域投资方向可能会带来的巨大收益，而忽略了对投资对象与被投资方进行考察与全面的了解，忽略了对投资中可能出现的风险的考察，进行盲投，如果被投资方经营不善产生亏损或者缺乏信誉，财险公司不仅不能获得投资收益，还会承担一定损失，严重情况下会导致公司面临财务管理风险。

（2）投资方式单一

可供财险公司选择的投资方式与投资渠道多种多样，如投资房地产、国债等等，每种投资方式将会面临不同的投资风险与投资收益，市场发展规律下，风险越大的投资方式可能获得的收益也就越大，如果企业将资金都投入高风险行业，虽然可能会获得巨额收益，但同时也面临巨大风险，一旦稍有差池，可能导致血本无归；如果公司将资金投入低风险行业，如债券，虽然风险小，但将来所获得的收益也相对较少，无法满足收益要求。

3.金融企业的运营风险

金融企业在运营过程中也面临一定的财务风险，财产保险公司以经营风险为生，其在运营过程中保费的测算、保费收取、事故理赔等环节也会面临财务风险，需要公司管理者进行重视。

（1）保费测算风险

财险公司在市场中面临巨大竞争，为了尽可能的吸引客户，扩大市场份额，一些财险公司在保费测算方面缺乏正确的经营理念，以过低的保费来吸引客户进行投保，在此情况下，保费将不能满足赔付的需要，财险公司将面临一定的财务风险。

（2）保费收取风险

保费是财险公司获得融资的主要来源，保费的收取关系到公司的收入、投资的份额、员工的保障，如果保费因为客户财务状况等原因不能及时收取，且应收保费比例过大，将会对公司的实际收益造成影响，给资金周D、事故理赔等造成困难，使公司面临一定财务风险。

（3）理赔环节风险

财险公司收取保费，对客户的财产等进行保险，就一定要面临相应的理赔问题，目前大多数公司的理赔水平不够高，在理赔管理过程中出现很多漏洞，缺乏高素质的理赔鉴定人员，对伪造事故等事件的鉴定能力不足，使理赔过程中赔付失误的事件时有发生，给公司造成严重财务风险。

三、财产风险管理对策研究

面对各个环节中可能面临的财务风险，金融企业特别是财产保险公司应该如何进行风险的管控，对风险进行有效监控与评估，减少财务风险发生的可能性与带来的损失是我们讨论的重点。

1.筹资环节的风险控制

金融企业要树立坚固的风险意识，强化公司员工的风险教育，使每一位员工都深刻认识到积极应对财务风险对企业与个人发展的重要意义。金融企业还应该建立一整套切实有效的风险防范机制，设置专门机构对企业财务筹资风险的预测、监控、评估进行管理，提高规避筹资风险的效率，在筹资风险发生之事，能及时发现并上报，便于管理者采取措施，将损失减少到最小。同时，企业管理者应该合理安排筹资比例，将总筹资金额限定在一定范围之内，保持企业的资金周转能力。

2.投资环节的风险控制

企业管理者应该根据企业自身能力，在充分考察想要投资项目的安全性、收益度以及被投保公司的经营状况与信誉度的情况下，慎重进行投资，对投资中可能出现的风险深入分析，提前预防。此外，企业管理者应该选择多样投资方式与投资渠道，多方面考察比较，合理分配投资比例与投资数额，在保障企业周转与赔付能力的基础上进行投资，尽可能减小投资风险，提高投资的收益率。同时建立专门投资分析机构，招聘专门投资收益分析人员为企业投资贡献力量。

3.运营过程中的风险控制

金融企业在运营过程中，应该树立正确的竞争意识，避免盲目竞争，对企业安全经营产生影响，在保障收益的基础上采取正确的营销策略，设置专门机构负责应收账款的回收，保障公司的正常运营，对于财险公司，应该提升公司人员的专业素质，建立一支经验丰富、专业素养过硬的鉴定团队，减少理赔过程中的失误，保护公司权益。

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一、商业保险财务风险的主要表现

（一）财务报表反映的财务状况、经营成果失真主要表现在：

1.保费收入入账不实。有些公司为了完成上级下达的保费任务，虚挂应收保费，虚增保费，应收保费率超过了安全警戒线；相反，有的公司在完成本年度保费任务后，担心第二年保费任务加码，人为调节保费收入，把当年的保费压缩到第二年，到第二年初再转入保费收入，抵充第二年的保费任务。

2.假赔款支出。一是保险公司捏造保险事故，制造假赔案，账务上以赔款支出出账，通过第三方，然后转入保险公司的收入账户，形成小金库，用于各项开支；二是小事故大赔款，被保险人发生小事故，损失索赔不多，但保险公司与被保险人商量，予以大额赔款，多赔部分归保险公司所有；三是在未发生赔款时就以“小额赔款包干”形式当期返还保户；四是在赔款中虚列汽油费、查勘车修理费、过桥过路费、查勘人员加班费及出差补贴等查勘费用，从赔款中提取后进入“小金库”；五是各项准备金的提取、未分配留存利润的安排等存在虚报瞒报现象，导致保险基金的减少，损公肥私突出，严重损害国家、股东、投保人的利益，肥了保险公司小集团的利益。

（二）偿付能力问题突出保险公司的生存是靠先收取保险费来建立保险基金，后进行财产保险赔偿或人身保险给付，赔偿或给付是依靠保险基金及赔款准备金的储备。保险监管部门规定保险公司应当具有与业务规模相适应的最低偿付能力，如果不具有的话就会形成偿付能力的风险。据保险监管部门监管、有关部门审计审查，有的保险公司各项保险赔款、各项费用大大超出规定的范围，处于亏损状态，而建立起来的保险基金严重不足，具体表现在保险公司各项准备金提取不足、资本充足率低，特别是新成立的小型保险公司，偿付能力更让投保人担忧。

（三）保险资金投资渠道不畅，投资产品不理想，形成不良资产新《保险法》出台之前规定“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，同时要求资产保值增值。保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。”但由于历史原因，出现的投资、贷款、拆借三项资金占比很高，长期没有收益的项目投资金额较大，这些不良资产大部分已形成呆账和坏账难以收回，保险资金运用不当造成亏损，进一步减低了对投保人的保障程度。对保险资金运用控制不严、运用不当，致使保险公司资产状况不很理想，突出表现在不良资产包袱较重。新《保险法》出台之后，允许少量保险资金用于股市投资，由于股市动荡频繁，保险资金出现了亏损状态，有的甚至血本无归。

（四）支出透支现象严重许多保险公司按当年的保险费收入规定的比例提取的费用不够开支，往往透支当年的保险费，或者把下一年度的费用提前使用特别是新兴的小规模保险企业更严重。新兴保险公司开拓保险市场所需的巨额费用，高额的手续费、佣金等各项费用，造成了中小保险企业各分支机构费用高度缺口，许多分支机构靠向总公司借款维持经营，加剧了总公司与分公司之间经费划拨的矛盾。但是亏损的商业保险，照样发放高额的奖金和福利，实际上是花掉投保人缴纳的保险费，用在自己所谓的保险事业上，这种情况，在国外是绝对不允许的，原因是我国投保人对保险公司根本没有知情权，无从监督。

二、商业保险财务风险产生的主要原因

随着国民经济的发展，我国保险业不断壮大，财务风险的范围不断扩大，财务风险的深度也不断加深，总的来说，主要有以下两方面原因：系统性和非系统性风险。

（一）系统性财务风险产生的原因主要表现在以下三个方面：1.银行利息率调整频繁、人民币汇率管制放开等给保险企业带来多方面的财务风险。市场利率的不断变化，不但影响保险公司的投资决策，还影响保险公司银行存款的收益。2.资本市场的持续低迷，剧烈波动，伴随着我国保险公司资金运用渠道的放开，保险资金进入股市及其他投资领域，系统性风险较大，收益伴随着风险，风险大于收益，影响资金安全性。3.保险费率市场化的逐步推进中也出现财务风险。为适应保险业发展的需求，我国保险费率市场化所需的基本条件已初步具备，保险费率市场化已经势不可挡，其中机动车辆保险的保险费率市场化试点已在逐步推进，保监会出台了“商业车险费率管理规定”征求意见稿，预计2012年部分保险公司可以自行确定商业车险费率。费率市场化给保险公司带来的风险概括为：竞争风险、定价风险、监管风险、核保风险，其中竞争风险即费率市场化使保险公司有了利用费率进行市场竞争的充分权利，当费率下降幅度过大，超过其所能承受的成本时，保险公司就会亏损，甚至发生偿付能力危机；定价风险即在费率市场化初期由于基础数据的缺乏和技术手段不足，而造成保险公司费率厘定偏差，给保险公司带来承保利润下降甚至亏损的风险；监管风险即由于费率市场化而导致的监管有效性弱化的风险；核保风险即由于保险公司核保过程的偏差使承保风险的条件与标的实际风险状况不吻合，加大保险公司赔付率的风险，也加大保险公司财务的风险。

（二）非系统性财务风险产生的原因主要表现在以下四个方面：

1.监管不到位产生的财务风险。一是监管部门对商业保险分支机构的审批不够严格。二是大部分保险企业的管理费用、营业费用、财务费用三项费用都超过规定的可用指标的范围，保险理赔又出现较多漏洞，保险企业出现收不抵支，投资收益不理想。2.财务管理体制过于集中。保险资金由上级公司统一调配，统一运用，权力高度集中，存在资金运用不灵活，也带来信息滞后。有些基层保险公司遇到有好的项目需要投资，因无权拍板，失去好项目投资的机会。财务管理的体制应该是集中下有自由度的管理。#p#分页标题#e#

3.业务承保质量差产生的财务风险。承保的业务质量和效益差。保费规模增长速度越快，亏损越多。高额手续费诱惑下保险中介送来了大量的保险业务。然而，保费高增长的代价却是业务规模越大亏损也越大。承保质量的好坏不但直接影响保险企业经营的稳定性，也影响到企业偿付能力水平。由于部分保险企业忽视风险责任控制，明知保险标的不符合承保条件，但为了实现自身效益最大化而盲目承保，如随意降低费率、放宽承保条件，高额退费和超承保能力承保标的等，加大了保险企业的财务风险。

4.理赔质量差产生的财务风险。对投保人可能遭受自然灾害或意外事故评估不到位，重视力度不够，没有深入研究。导致投保企业造成不必要的损失，增加保险偿付风险。一是超赔和滥赔，二是错赔、乱赔。

三、保险财务风险控制的对策

针对财务存在的风险以及产生的原因，提出以下建议对策。

（一）化解系统性风险系统性财务风险的化解必须依靠保险公司用战略的眼光，敏锐的洞察力，分析我国政治、经济形势，拓展保险领域，加大力度研究保险新险种，在原有保险业务的基础上发展新业务，特别要关注民生保险的发展，把保险的蛋糕做大做厚，通过创新的思路、发展的手段，提高抗风险能力。

（二）避免非系统性财务风险研究改变财务指标考核机制。一是考核保费收入总额的同时，还要考核分险种的保险费收入，不同的保险险种应该有不同的财务考核指标，形成一套科学的考核办法；二是财务数据报告真实性的考核，避免说假话，影响决策；三是承保和理赔质量的控制，尽量减少财务风险的发生；四是未结赔案和未到期各项准备金的提取，提高保险偿付能力；五是建立一个科学的指标体系，应以连续三至五年的保费收入和创造出的效益作为考核指标；六是改革佣金制度，使佣金与其投诉率、纠纷率、退保率挂钩；七是适当调整当期与续期手续费的比例；八是重点落实各项开支指标，抓好成本控制。九是财务实行收支两条线管理，即保费收入、赔款支出、费用支出实行管理账户分开，专户专管，保费收入通过银行定期上划总公司账户，赔款、退保费、费用支出由总公司按计划下拨给各分支机构，取消各分支机构现金支配权力，避免出现混乱局面和现金流的短缺。

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自2001年中国加入世界贸易组织（WTO）以后，中国的改革开放进一步深化，保险业作为入世后开放最早的行业之一，中国保险市场开放程度也越来越高，外国保险公司在中国设立独资保险公司或合资保险公司的越来越多。如何在激烈的市场竞争中立于不败之地，是每个保险公司都要面临的问题。而保险公司能否在未来发展中处于领先位置，关键取决于保险公司对经营风险的防范。保险企业的经营风险是指由于各种因素，如风险选择、费率选定、通货膨胀、市场竞争和国内政治经济形势变化等，导致保险公司实际经营效果偏离预期目标，使保险公司遭受财物损失风险。

一、保险公司经营风险财务防范的重要性

（一）规范保险公司业务工作，促进公司业务的健康持续发展

随着我国保险业的进一步发展，市场竞争日益激烈，保险企业的生存发展愈来愈艰难，财务会计工作是保险公司财务管理工作中的重要组成部分，财务会计工作的优劣直接关系着保险公司财务管理水平的高低，对整个保险公司的日常经营起到很大的促进作用。从中国保险业发展的二十多年历程来看，保险业务越发展，财务管理工作就越重要，财务管理工作除了要对保险公司日常的财务工作进行核算，又要对会计核算的结果进行评价和预测，这就要求保险公司的财务管理部门必须提高应对经营风险的能力。经营风险对保险公司的日常运作来说有很大影响，如果公司财务管理不当，造成财务管理漏洞，就可能加大公司经营风险，影响公司运行，降低公司利益收入。

我国一些保险公司风险管理水平和手段都比较落后，尤其是在保险主体比较密集的地区，保险公司存在着一些财务管理漏洞：重规模、轻管理，财务监管不力，管理权责不明，为追求短期规模采取无原则的压低费率，降低保额或提高手续费等不正当竞争手段等，这些漏洞的存在都给保险公司经营自身带来严重的风险隐患。制约着保险公司的健康发展。保险公司通过提高公司经营风险的财务防范力度，通过制度化、规范化的操作，引导企业实现经营价值最大化，降低经营成本，实现对公司经营风险的有效控制。

（二）提高保险公司应对金融风险能力，增强公司的市场竞争力

保险公司面临的市场竞争风险是由公司外部环境造成的风险，是无法避免和不可忽视的。各个保险公司之间为了争夺客户和占领市场，有时会采取不适当的方式降低保险费率，影响了保险公司应对风险的能力。一些基层保险公司为了完成业务指标，甚至采用虚假承保的办法增加保费收入和完成业务量指标，更为严重的是有些保险公司为事故发生后的企业补办保险。这些违规做法严重影响了市场公平，破坏了公平竞争秩序，无形之中加大了保险公司潜在的经营风险，增加了公司财务危机爆发的可能性。加强保险公司管理工作，能够降低企业财务风险发生的可能性，增强保险公司的竞争力，提高公司应对金融风险的能力。

（三）充分保护保险当事人的利益，增加保险公司利润

虽然我国保险业的起步较晚，但经过二十多年的发展，中国保险业已经取得了很大的成果。保险作为人们防范未知风险的有效手段，是保险双方当事人基于合同建立起来的一种经济关系。根据有关资料显示，目前中国城镇居民的投保率在40%左右，与西方发达国家相比，我国还有较大差距。在加快普通民众保险意识宣传的情况下，保险公司自身也要增强公司实力，保险业是专业性和技术性较强的行业，保险企业在经营保险业务时，必须引进专业知识水平高和经验丰富的人才，这些人才对保险业务中使用的保险知识非常熟悉和了解，在进行保险工作时具有绝对优势。保险公司本着对客户负责，为客户服务的原则，保险公司必须尽量减少和避免经营风险，保护客户的合法权益，更要防止客户为了骗取保费而蓄意制作事故的问题的发生，通过提高自身抵御经营风险的能力，将潜在客户转化为现实客户，增加企业经营利润。

（四）规范保险公司财务管理工作，提高资金利用率

由于经营风险存在的普遍性，尤其是保险公司的业务范围涉及社会生产和经济生活的各个方面，保险公司业务具有特殊性，关系许多人的切身利益，直接影响社会稳定和经济运行。从一定意义上说，保险公司承担着社会保障责任，为国家发挥社会“稳定器”的作用。保险公司的财务管理工作可以有效的防范可能发生的财务风险，对公司的经营活动实行有效监管，实现公司财政资源的合理配置，增强公司应对经营风险的能力，降低资金不良使用率，增加公司的经营利润。

相比于一般企业来说，保险公司的财务管理工作相对完善。许多企业因为财务管理不到位、管理存在漏洞，最后导致公司爆发财务风险，引起公司的倒闭、破产。一些小企业存在资本结构不合理、资金使用不当、管理者对经营风险认识欠缺等问题，正因为存在这些问题，企业在面临经营风险时不能有效和及时应对，导致风险对企业经营的冲击过大，造成了企业的经济损失，阻碍了企业的正常运行甚至走向破产的道路。保险企业因其业务的特殊性，公司财务管理水平较高，财务防范机制到位，管理者认识到了公司财务管理的重要性，资本结构相对合理，流动负债水平较低，提高控制和防范经营风险的能力，使保险企业在应对经营风险时能采取有效措施，把损失降低到最小。

二、完善保险公司经营风险财务防范机制的对策

（一）加强财务制度建设，规范财务行为

保险企业首先要树立依法经营的信念，自觉规范企业经营行为。在社会主义市场经济体制下，保险市场是自由竞争的市场，保险企业要遵纪守法，促进规范而有序的保险市场的完善。制度建设不仅对保险企业而言，对其他行业的任何公司来说都是非常重要的，是规范企业经营行为的前提和保证。保险企业要加强分支机构的管理，就必须加快公司内部财务规章制度的建设，健全现有的规章制度，保证各项工作都依照制度进行，提高企业财务工作的规范性和合理性。在加快财务制度建设的同时，要注意加强员工对企业财务制度的学习，使员工在工作中自觉的按照制度办事，防范公司财务管理漏洞。企业要强化财务制度的执行力度，优化企业经济资源配置，同时通过内部监督保证各项制度落实到位。

（二）定期进行员工培训，引进高素质和高学历人才

人才是企业持续生存的无尽动力，也是企业在竞争中获胜的保障。保险企业要定期对员工进行职业培训和道德教育，提高从业人员的业务能力和思想水平。保险企业的财务管理人员必须具有专门的保险会计知识，熟练掌握有关专业技能，熟悉保险公司财务工作流程。企业合理的分配机制可以充分调动员工的积极性，保险企业可以对员工进行业务激励，将薪酬与绩效挂钩，员工通过培训增加专业能力，提高工作业务量，增加收入。保险企业还要注意引进高素质人才，与国际保险业发展接轨，通过引进人才，改善企业人才结构，增加员工工作活力，增强企业财务管理能力，降低企业财务风险发生的可能性。

（三）加强资金管理，提高企业资金效益

企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为重点。资金是企业的血液，资金链断裂是许多企业巨人轰然倒地的直接原因。做好资金管理，不仅可以防范风险，还可以在无形之中给企业带来巨大的资金收益，保险业做为金融企业，对资金管理要求更为严格。保险企业要想在竞争中获胜，必须要加强公司的资金管理，科学管理资金，提高资金运用效率，降低资金沉淀率。当前一些保险公司存在资金管理不善，结构不恰当的问题，增加了公司财务风险的可能性。保险企业要充分考虑到资金运用的科学性和合理性，解决好资金运用与业务增加的统一，节省资源与增加利润的统一。使资金管理在企业经营过程中发挥更大效益。

（四）加强财务核算管理，提高财务数据使用价值

核算是财务管理的基础，财务核算的真实性、准确性才能体现出财务数据的价值。及时、准确、真实的记录各项收入与支出。将各类数据细化到各经营主体、各产品、各销售渠道，定期从经营主体、产品、销售渠道等不同角度对经营成果进行分析比较，给企业经营决策者可靠的财务数据支持，不断优化企业的产品结构，调整销售模式。提高公司抵抗风险能力，体现财务数据的使用价值。

（五）加强企业内部财务监督，有效防范企业经营风险

保险企业要建立健全财务内部监督体系，加强内部审计与监督，改革传统的财务管理模式。保险企业应该成立独立的财务监督小组，对企业的财务工作进行严格监督，提高企业防范财务风险能力。企业还可以量化财务管理，建立各种指标，异常问题及时预警，从根本上保证企业内部控制体系的合理性和严密性，避免出现财务管理漏洞，杜绝企业财务风险发生的隐患，提高企业应对经营风险的能力。只有采取科学、规范的财务管理模式，才能保证企业各项工作的顺利进行，保证保险公司持续健康发展。

参考文献：

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一、保险公司整合风险管理的内涵

企业的整合风险管理是近年来国际风险管理领域最前沿的思想之一，指的是从整个组织所有的业务范围出发，积极、超前和系统地理解、管理及交流风险，从整个组织的目标出发制定风险管理策略。它首先需要将组织在所有层面上的风险评估出来，然后集合所有这些层面上的结果以优化风险管理措施，并确定这些措施的优先次序。保险公司风险的以下特点不容忽视，由此也可以看出整合风险管理的重要性。

（一）风险是一个层级的概念

保险公司每天都处于各种各样的风险之中，不同的风险具有不同的来源和不同的性质，对公司的影响也不同。这些影响中，既有不利的影响，也蕴含着巨大的商机，只有将这些风险梳理至相应的层面，才有助于更清晰地从公司整体利益和发展的角度把握风险。

（二）风险是一个整体的概念

这些剥离至每一层的风险并不是独立的，而是可能会相互影响。保险公司很多损失的产生都不是由于一个因素引起的。例如，利率降低导致保险公司销售的高利率保单未来偿付超过保费收入，并加剧保险公司的偿付能力不足，而最终的利差损除利率本身的变化外，还可能与公司的决策机制、精算以及市场反应能力有密切关系。因此，如果仅就一个因素而论风险，不能从一个综合、全面的角度来思考问题，我们就无法正确认识风险的全貌，也就无法从根本上有效控制风险。

二、保险公司面临的风险

按照风险影响的范围不同，可将保险公司面临的风险分为以下三类：

（一）一般环境的风险

一般环境的风险指除了影响保险公司经营外，也影响其他行业的企业经营的风险，主要包括：

1.政治风险。是指由于战争、以及其他政治动荡而带来的损失的不确定性。它主要影响保险市场需求量、需求类型、保险公司资金运用决策及运用绩效与损益。例如，“9.11”，事件后，美国一些民众可能会减少或暂停长期性理财活动，使一些长期产品需求量下降，而战争险的需求量将增加，保险公司的资金运用的绩效也将由于变现压力增大及资本市场低迷而受影响。

2.政策风险。是指财政及货币政策的变革、政府法规、价格控制等可能由于未能顾及保险业的行业利益或与保险业发展的现实情况有一定差距而带来的风险。它将影响保险行业的竞争程度、成本结构以及资金运用绩效。保险公司的经营必须在特定的宏观经济政策下进行，这就使得保险公司必须注意研究国家各种宏观经济政策的变化，及时调整公司经营策略和方针，合理规避政策风险。

3.宏观经济风险。来源于通货膨胀、利率、汇率、房地产景气等。它将影响保险市场需求量、需求类型、保险公司资金运用决策及运用绩效。其中，利率风险对我国保险公司的影响尤其突出。所谓利率风险，是指一个金融企业的资产与负债在期限或利率差价匹配不当时，或当浮动利率的金融债务对于以后的现金流动不稳定时产生的风险，由于保险产品的费率厘订是建立在预定利率的基础上，利率的变化势必直接影响到公司盈利和偿付能力。近年来我国连续8次降息是导致目前我国寿险公司巨额利差损的主要原因，除此之外，利率下降同时还迫使寿险产品价格上升，影响行业整体市场扩张速度；而当市场利率走高时，一般消费者可能减少对于固定预定利率相对较低的保险产品的需求，这也将对保险公司的销售产生影响。除了利率风险外，汇率风险也将逐渐突出。汇率风险主要指汇率变动的可能性及公司对汇率变动的承受能力。加入WTO后，国内保险公司的涉外保险业务必然增加，相应地各种外汇的使用频率和额度也将增加，同时，由于我国目前存在的外汇管制、各种套期保值工具和市场的不完善等，必然给保险公司的经营带来一定的汇率风险。一般来说，绝大多数保险公司都用多种外币搭配组成货币储备。对制定有国际化发展战略的中国保险公司而言，将来也必须考虑这个问题。

4.社会风险。是指社会观点变动、社会不安定、示威及罢工等可能给保险公司带来的损失。它将不同程度地影响保险市场的需求量。

5.自然风险。是指由于地震、台风、洪水和其他自然灾害造成的保险公司损失的不确定性。其影响具有双重性，一方面由于保险给付将影响保险公司收益，另一方面由于灾害的发生将激发个人与企业对于应用保险来转移各种风险的意识，因此也可能会影响保障型产品的需求量。

（二）行业环境的风险

行业环境的风险指保险行业所特有的外部风险，主要包括：

1.市场风险。来源于产品市场的不确定性，如客户偏好改变、各年龄段人口的比例、产品生命周期、替代产品、产品多样性等。它会不同程度地影响保险市场需求量、需求类型、产品类型、保险公司培训课程的设计及营销方式等。例如，高龄化社会对于年金保险及长期医疗类保险的需求日增。又如，一般消费者的理财需求趋于整合时，保险业务人员就必须补充其他投资理财方面的专业知识及管理能力，保险公司培训课程的设计及营销方式等也须有相应的配合。

目前，个人理财是我国中、低消费阶层的一个极大需求领域，曾有调查指出，74％的被调查者对“个人理财服务，由专家为自己度身定做理财方案”感兴趣。个人理财一般分为生活理财和投资理财两种。生活理财是指设计如何把自己的未来妥善安排，即使到年老体弱时也能保持现有的生活水平；投资理财则是指不断调整存款、股票、基金、债券等投资组合以取得最好的回报。保险在这两个方面都具有先天的优势，虽然由于分业经营的限制，保险公司还无法全面地进行代客理财，但全面的个人理财知识却是当前保险营销极好的一个切入点。

2.竞争风险。来源于现有竞争者竞争、新加入者、策略联盟、异业竞争、营销手段，如银行保险与电子商务等。它将影响保险公司的新业务来源、业务成本、业务稳定程序。竞争风险是我国保险公司面临的最严峻的风险之一，除了外资保险公司即将进入带来的压力以外，现有竞争者之间由于抢占市场的急迫性，也隐含了极大的风险，突出表现在：（1）同业间价格竞争的不合理性：通过低费率、高返还、高手续费、高保障范围、协议承保等方式争夺市场；（2）利用外来力量竞争的不公平性：在业务经营中渗透包括行政权力、私人关系在内的外来力量，并通过这种力量争夺市场。这些都有可能导致无限制地承揽风险而忽视对风险的管理。

3.财务风险。主要指资金运用限制等给保险公司带来的损失的不确定性。它可能使得保险公司难以建立理论上的最佳投资组合。在一个竞争性的市场环境中，承保利润往往很低，甚至为负，投资利润在利润总额中占很大比重，因此保险公司的资金运用非常重要。我国2000年的全国保险公司总资产为3373.9亿元人民币，其中银行存款约占总资产的70％，导致保险公司受银行存款利率影响非常明显。因此，管理机构也正在积极研究放松资金运用限制。

4.法律风险与监管风险。是指保险法律法规及保险监管政策给保险公司带来的风险。

（三）企业环境的风险

1.营销风险。来源于与营销人员有关的素质和人员流动等问题、营销成本、营销方式方法与市场的配合度、电子商务及银行保险。它将影响个别保险公司的新业务来源、业务成本、业务稳定程度及业务成长等。营销风险目前在我国保险市场上表现极为尖锐，寿险公司招聘的个人人来自不同行业，只经过短期培训，大多对金融知识知之甚少，综合素质良莠不齐，在展业过程中又比较急功近利，不可避免地对保险公司的形象与信誉造成一定的损毁，而通过营销员在消费者心目中树立起来的中资保险公司的形象却正是其能否在开放后仍然拥有一定市场的关键。

2.研发风险。来源于新产品开发、精算假设的合理性与敏感性等。它将影响到新业务推展、业务成本、效益及资金成本等。例如，若寿险公司新产品的精算假设过于乐观，则虽有利于新业务推展，但却可能提高资金成本，导致投资部门资金运用压力增加，也会增加利差损的发生的可能性。

3.资金运用风险。是指资产配置与资产负债组成等给保险公司带来损失的不确定性。它会影响到公司投资收益率的期望值与变异程度、利率风险的程度、财务健全性等。例如，寿险公司如果将较高比例的资金投资于高风险的短期项目，则与其负债的长期性就可能不相符，将使每年的损益变动程度加大。我国由于长期以来资金运用渠道比较单一，所以对资金运用风险的管理一直较为表浅，集中体现于两个方面：一是没有利用有效的量化指标对资金运用风险进行评估；二是缺乏明确的资产负债管理目标，资金来源与运用的结构和期限不相协调，没有很好地实行“投资免疫策略”来规避风险。

4.决策风险。决策的形成方式与逻辑、组织结果与决策的配合度、组织文化、核心竞争力的选择与培养等都是决策风险的风险因素。决策风险将影响组织目标达成的可能性与程度。

5.行为风险。是指公司除最高决策者之外的其它管理人员的管理能力、人员道德与风纪、流失给保险公司可能带来的损失。行为风险可能会导致效率低下、专业判断能力不足，甚至违法，这将严重影响保险公司的利益与形象。

三、我国保险公司的整合风险管理对策

在全面分析了我国保险公司面临的风险及其相对重要程度之后，整合风险管理的对策可分为财务型对策和控制型对策两种类型。

（一）财务型风险管理对策

这种策略是指在不改变保险公司其它经营策略的基础上，运用一些财务型措施降低某些风险的可能损失，包括资产负债管理、衍生工具合约及保险等。资产负债管理可应用于管理资产报酬率、风险与持有期间的配合等，由于保险公司，尤其是寿险公司销售长期性产品取得的保费收入形成对客户的长期负债，为了使这种负债在债务期满时能够得到及时足额的清偿，并能为保险公司创造利润，这些资金的运用所形成的新的资产组合必须与保险公司负债相匹配，才能转移和分散风险、增加收益。资产负债管理在国外许多保险公司的风险管理中都是非常重要的一部分，也是我国保险公司亟待加强的，目前的主要症结是保险资金运用渠道的限制。而在渠道拓宽的过程中，比较稳妥的办法是逐渐拓宽，开始的时候，可以采用每年递增的方式规避风险，并严格审核保险公司资金运用的效果。衍生工具合约中的期货合约与期权合约可以很好地转移投资类风险，例如与投资组合的价格变动风险有关的汇率风险、利率风险、股价或股指的变动风险等。很多国家都有非常完善的衍生工具市场，有各种套期保值产品可供资金运用部门选择，但目前我国尚无金融衍生工具市场，因此这种措施还要等待市场进一步规范与发展。保险则主要是处理一些纯粹风险，例如公司的实体资产与人员所面临的风险。

（二）控制型风险管理对策

与财务型措施相对，控制型措施主要是通过一些经营策略的调整，使得公司内部资源条件与外部经营环境相适应，以降低风险发生的可能性及可能损失的大小，进一步又可分为事前控制和事中控制两个方面。

1.事前控制

（1）建立一套有效的风险管理预警指标体系以降低风险发生的可能性。选取对保险公司的经营发展和偿付能力最有代表性的一些指标，如核保平均费率、综合手续费率、应收保费率、综合赔付率、资金运用收益率、高风险大保额业务再保比率及各项准备金充足率等组成风险管理预警信息系统，在公司各项实时数据的基础上进行分析监控，比照公司最高管理决策层明确规定的风险容忍程度，从不同角度审视公司经营活动的过程，可以按照短期、中期、长期三个层面发现并预警不良征兆，使管理者能及时有效地调整经营策略，防止内部隐患，将风险尽可能化解在萌芽阶段。

（2）进行持续的策略管理可以降低决策风险。即决策的制定要依据公司本身的条件及其经营条件的机会与威胁，明确设定公司未来的调整方向，分析策略实施后的各种可能结果及这些结果发生的前提条件的现实性。

（3）通过风险转移以降低自身承担的风险。例如，在今后法律认可的基础上，根据自身发展策略及风险承受能力设定各险种及整体的自留额，通过再保险降低承保风险。将部分业务外包给其它机构，如将勘灾定损外包给公估公司，既可转移与这部分业务有关的风险，又可将精力集中于核心业务上。又如，风险转移是寿险公司管理利率风险的最有效方法之一，分红保单可以将利率风险部分转移给保户，而投连产品则可更多地进行风险转移，因此，这些产品的设计与营销是关键问题，应尽量避免出现转移了一种风险，但又带来其它风险的情况。

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2企业财务处理机制风险因素

2.1行业变迁对企业风险管理的影响

我国经济体制改革促使企业积极调整所有制结构和经济结构。调整经济结构后，引发我国行业的大变迁，在电力、煤炭、钢铁、通信、民航、铁路、石油等领域，可以建立大集团或大公司以打破行业垄断，企业提高服务水平和产品质量，降低生产经营成本，优化资源配置，以在竞争中获得发展。一些企业劳动密集、规模较小、技术水平低，如制造业、采掘业等，他们根据市场需求，进入和开发新的生产和经营领域。在市场经济环境下，所有企业都要面临并承担风险，企业要将经营的适应性与稳定性相结合，分析控制风险、回避风险、处理风险的措施，建立健全财务处理机制。要运用建立自保基金、与保险签订保险合同来转移风险。企业在处理财务风险时，既要重视动态风险，还要关注静态风险。静态风险管理对经营成本和企业竞争力有直接影响。所以行业变迁时对企业风险管理有重要影响。

2.2企业制度对企业风险的影响

企业实现现代化，需要对制度进行改革，所以我国进行了政治体制、外贸体制、金融体制、投资体制、财政体制、税收体制等改革，同时对财务制度进行重大改革。新的财务制度环境中，企业成本核算运用制造成本法代替完全成本法，财务费用和管理费用不可以在当期生产的所有产品中进行分摊，而要列在当期损益科目中，事实上让当期销售产品来承担这些费用。当企业产大于销时，财务费用和管理费用能够起到抵减当期收入、降价应税所得，提高企业收益的作用。企业将风险管理作为制造成本时，为了降低制造成本而努力做好风险管理的工作。以经济效益为引导，为企业管理风险提供新动力。

3企业财务处理机制的有效途径

3.1企业选择保险决策

企业保险决策的内容包括:保险决策、选择保险人、制订保险方案以及保险决策执行效果等方面。风险管理者在认识到企业可能会出现的风险及其主要因素的基础上，运用风险评估的方式预测出现风险的概率及损失程度，风险单位损失的标准差和期望值，要与法律制度、环境因素、物与人的因素综合考虑，以获得风险概率和危害程度。以此为前提，结合企业风险管理目标、控制风险能力、财务能力等因素，作出投保决策。首先对内安排，要确定保险对象、保险金额、投保险种等问题。对于企业而言，不同保险对象面临的风险各不相同，风险损失也具有一定差异性，企业要按照自身实际情况选择险种，可以选择财产保险，因火灾、水灾、地震等自然灾害而出现的损失会得到赔偿，也可以按照企业特殊要求选择附加营业中断险、机器损坏险、露堆险、盗窃险等险种。其次对外安排。也就是对保险公司的选择。企业可能通过公开性信息、保险经济人、保险人等渠道了解保险公司的情况。企业选择保险公司时要充分考虑到服务、成本等方面。企业要对风险管理计划进行定期检查，综合考查风险管理的决策和思路，并根据具体发展情况，适时进行调整。

3.2企业选择自保决策

规模大的企业风险因素就多，现在市场竞争日益激烈，经营生产中有很多不确定情况，企业风险管理人需要更有效、更合理的处理财务风险、控制风险损失的方式，所以自保公司的形式应运而生。自保公司是大型企业或集团企业的母公司构建起的保险公司，其目的是为企业及其附属企业，或者其他企业存在的风险开展保险或者提供保险安排。建立专业自保公司的优势在于，一方面它减少保险人为应对道德风险和信息不对称而产生的费用。另一方面和商业保险相比，自保公司的费用较低，减少企业的费用支出。在建立专业自保公司前，应该认识到企业的风险控制决策。要充分考证、调查建立自保公司后会得到的益处和坏处，建立起集法律、税务、财务等专业组成的研究小组，聘请专业经纪人和咨询专家对其可行性进行研究。研究的内容具体包括以下几点。第一，要研究建立自保公司是否能得到政府政策的支持。第二，分析最近五年内公司对各种风险采取的控制方法、财务处理成本、控制效果以及损失的相关记录，对企业风险特点进行研究。第三，确立管理目标，要制定出风险基金的额度。第四，对自保公司的财务进行考察，并对未来业务进行分析。最后要选择注册自保公司的地点，要考虑注册地的税收、通信、交通等因素，这对跨国公司特别重要。

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一、保险企业操作风险管理现状

1.操作风险管理理念不强。风险管理作为一种管理职能基本上还未纳入保险企业管理，保险经营还处于财务型控制被动经营状态；总体经营比较粗放，直接开拓市场的各基层经营单位没有把风险管理作为常规的工作来抓，即使发现了风险事故，也未尽力处理，而是把风险责任上交。

2.关注显性风险管理，忽视隐性风险管理。第一，在业务发展导向上，由于注重规模和速度，强调业务增长数量，忽视质量。我国保险公司分支机构的设立主要以当地市场的保费量（市场份额）为依据，保险法规和监管要求对保费地位的过分强调在一定程度上导致保险公司把市场占比作为主要经营指标之一，这种没有兼顾质的基础上的量导致业务品质低下，风险因素增多。第二，保险公司的经营以抢占市场份额为主要目的，对产品风险的评估控制重视不足。第三，价格制定上以低价进行恶性竞争，盲目承保、劣质承保屡禁不止，由此引发财务风险和因信息不对称而带来的道德风险。第四，在发展的战略方针上，存在保险决策和经营的短期行为，对保险业及保险公司长远发展战略注重不够，这样势必导致对影响长远发展的风险因素考虑不周全。第五，在制度建设上，保险发展的制度环境和法律基础建设还很薄弱，一个有效的保险法律体系还未形成。

3.注重内生风险管理，忽视外生风险管理。一是保险公司一般都忽视对公众信用风险的管理，没有认真研究因恶性竞争而引起的欺诈、误导等严重缺乏公信力的行为对操作风险可能带来的严重后果；二是保险公司面对同业的恶性竞争，对如何发挥同业组织的作用来规范共同的市场行为，形成有序的竞争局面重视不够；三是对保险中介的风险管理严重失衡，部分公司无视保险中介的有关法律法规和同业组织的自律公约，不顾中介机构经营资格、职业道德状况等条件进行合作展业，忽视或不能对中介组织进行风险管控；四是缺乏对保险欺诈和误导进行风险管控的有效手段，保险欺诈造成的损失日趋加大，保险误导给展业带来的操作困难日益严重，由此对应的管控措施却尤为不力。

4.注重财务风险管理，忽视人力资本风险管理。保险业的快速发展凸现人才供应的脱节，由此引发同业挖角现象十分严重。在人才引进过程中，不考虑人才素质、业务品质、展业习惯和队伍结构，更不考虑竞争主体间队伍的相对稳定，导致保险公司间矛盾重重，也培养了一批专靠跳槽为生的业务员队伍，出现一批市场跳蚤。他们的行为表现在市场操作过程中本身就是风险源。

5.注重财务报表静态分析管理，忽视操作过程动态风险管控。当前保险公司一般所进行的月度经营分析、季度经营分析主要是事后静态地评价达标情况，对不达标机构和指标缺少预防硬措施，也没有月度的风险管理评价报告；由于有些风险管理指标无法量化，年初下达计划指标任务时也没有把风险管控作为关键指标；直接拓展业务的各级机构对应关键指标而制定的关键行动计划也主要是围绕关键指标的达成而进行。这些管理行为导致操作过程动态管控不力，如保费现金流的管理，应收管理人为的呆账、赖账现象时有发生。

6.没有建立健全风险管理组织机构。很多公司尤其是寿险公司没有单独设立风险管理部门及防灾防损管理部门，即使有这种机构的存在，其人力财力物力配备也严重不足。对于风险管理比较普遍的做法是成立稽核部门，而稽核的技术力量又相当薄弱，无法应对风险管理。

7.缺少针对分支机构的经营风险管理的专门政策。当前保险公司分支机构在经营过程中面临诸多风险，主要表现在如下方面：一是合规经营意识不强。一些基层保险公司违背市场规律，盲目或违规经营现象时有发生，同业非理性竞争手段更加隐蔽，主要通过合同外口头承诺、系统外违规操作等方式提供高保障范围来争取业务，导致保险公司经营风险积聚，特别是渗透经营中的商业贿赂问题耗蚀了行业利益，损害了保险业形象，加重了影响偿付能力的潜在风险。二是风险管控不严。如有的基层公司执行业务管理制度不严，有的营销员未在规定时间将投保资料和保费交公司，有的公司数据来源不规范，上下级机构之间销售和财务数据不一致等，这些现象导致和积累了经营风险。

二、操作风险产生的根本原因

1.经营主体自身潜在的道德风险导致习惯性的风险行为发生。保险公司为达到经营目标，违反市场规律和有关制度，为获得短期利益而对长期利益的损害是保险公司主要的道德风险，而导致这类道德风险的原因与保险公司实行的绩效考核办法有密切关系。因传统绩效考评办法中经营指标的份量大，会导致业绩冲动而潜在着道德风险。同时，行业非理性竞争必然让公司间的道德风险增加，这种看似个人行为导致的经营风险，其真正的症结却是保险公司内部风险抑制机制的缺位。我国保险公司面临的最大风险，就是这种层级过多、管控不力导致的操作风险和道德风险。

2.全面的风险管理环境没有形成。有效的风险管理受到很多环境因素或“软因素”，具体包括行业文化、管理风格等的影响，其中行业文化尤为突出。文化因子对于风险管理效能的影响呈倍数作用，先进的行业风险管理文化在风险管理过程中能起到事半功倍的作用，反之，滞后的风险管理文化对于风险管理效能的缩小作用也是呈倍数作用，如果从环境的角度去思考、去探索，往往能找到问题的答案。因此风险管理不仅需要从组织、流程、技术等方面去改进和完善，还需要从文化等环境因素方面去培育和经营。而当前整个行业都在急功近利地对市场进行破坏性开采，没有进行行业的风险环境培育。

三、强化操作风险管理的对策

1.严格控制现金交易风险。保险公司应全面推行资金收付转账结算，严格遵守国家《现金管理条例》的有关规定，充分利用银行结算工具，尽可能减少使用现金，防范化解现金交易风险。一是要把禁止业务员经手客户现金的规定纳入公司内控制度和业务处理流程，向社会和客户进行宣传倡导，并在柜面建设、账户开立、POS机设置等方面创造便利条件，引导客户通过采取上门临柜、刷卡、柜员机转账、银行柜台交现或转账等多种方式与保险公司实现资金收付的直接结算。二是动员客户本人到营业柜台办理缴交、退保和赔款领取手续，或通过转账方式结算。

2.推广见费出单制度。见费出单是指先收费，后生成并出具保单。目前寿险公司普遍采用了见费出单制度，但产险公司一直通过应收来推动业务发展，导致人为操作风险的发生。各产险公司应对当前通行的先出单后收款的业务流程进行改造，尤其对于分散型业务应按下述基本流程进行处理：客户投保——预核保——生成投保及缴费信息提示书——客户凭信息提示书缴清保单——公司凭缴费凭据生成并出具保单及发票。

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一、我国保险公司会计核算的基本内容与特点

我国企业会计核算的基本内容众多，主要包括款项的收付与结算；资本增减；债权债务；收入、费用、支出的处理；财务成果的核算与确认等。笔者在此立足于保险公司，结合其特点，选取了其会计核算的几点主要内容与特点，分别而述之。

（一）关于保费收入的会计核算

对保险公司而言，其合同内容只有涉及一定的风险转移时，才能作为保险合同。退休金和年金、衍生保险产品，以及没有任何实质性的保险风险转移的投连保单等均不能作为保险合同。自2007年之后，我国保险公司需要依据保险合同的内容进行收入的划分与确认。同时，保险合同的种类与性质不同，保费收入的计量方法也不同。保费收入的计量与确认原则一般是采用权责发生制，这也是2007年新准则对保险公司的一项新要求。这一规定，使保险公司的保险合同与保费收入密切结合，更切实的反映保险公司的经营成果与财务状况。另外，目前我国保险公司开始引入公允价值作为主要的会计计量工具。该计量模式早保证可靠性的前提下，对相关性给予了更为充分的强调，使实质大于形式，同时也极大地提高了财务信息的含量与相关性。

（二）关于计提准备金的会计核算

在我国，不允许保险公司对外举债。对保险公司而言，负债主要由各种准备金构成。其中，比例最大的债务数额为“精算准备金”，同时其也是保险公司信息披露的一项重要内容，直接体现保险公司的偿债能力与盈利能力。2007年以前，我国在保险准备金制度方面尚不健全，这也是保险公司偿债能力无法获得社会公众完全信任的原因。自《新准则》之后，保险公司需要对“未到期责任准备金”、“未决赔款准备金”、 “长期健康险责任准备金” 、“寿险责任准备金”进行披露。同时，为了能够更加真实的对由保险人承担的“赔付保险金责任”进行反映， 当前很多保险公司都引入了“充足性测试”的概念，使得对保费收入的核算更加准确与真实。

（三）关于投资收益的会计核算

针对保险公司而言，其投资主要可以分为四类，相关的会计核算详见下表1-1。

保险公司当前对投资收益的会计核算模式和特点，不仅能够更为准确的对投资收益进行反映与核算，而且能更加清晰明了的体现保险资金投资的浮盈。

（四）关于费用计提的会计核算

保险公司的费用支出，主要包括保险间接费用、保险营销与佣金，以及保险赔款等。当前，我国保险公司对会计期间内的各项费用支出，通常是进行“费用化”处理，于费用发生时将其直接计入当期损益。对此，笔者认为，可以建立科学而统一的计量方法与标准，以使保险公司所披露的信息更具有可比性。

二、当前我国保险公司风险点分析

（一）资金运用风险

当前，我国保险公司对保险资金的运用存在不当和不合理之处，保险资金也未能得到充分利用和有效增值。资金运用风险主要表现在以下几个方面：首先，“核保核赔制度”不够详细，制度执行不严。致使保险公司经常出现通融赔款、逆向承保等现象；其次，保险资金的运用方式较为单一，渠道偏窄。基本用在证券买卖和银行存款等方面；再者，保险公司通常对资金管理采取集中管理的形式，但是其分公司存在多头开户的现象，造成保险公司银行存款较为分散，并影响贷款力度。直接导致保险公司资金集中管理和分公司资金分散占用的并存矛盾。同时保险公司又与银行存在业务关系，资金成本和财务费用因此而大量增加。这一现象已成为保险公司资金管理最突出的问题和风险点。

（二）准备金提存风险

保险公司另一个风险点是准备金提存不足或不实。保险公司在日常经营中，通常是提前收取保费，事故发生后根据保险合同对保险人或受益人履行保险金责任。保险合同签订先于保险责任的履行，因此，保险公司在收取保费的同时通常会计提一定的“责任准备金”，以备保险事故的突然发生。但是保险公司对此经常会发生计提不当或不足，从而影响保险公司的未来偿付能力，甚至将因此而直接面对保户的解约要求。同时，保险公司也无法展现公司真实的财务情况。

（三）保险公司从业人员缺乏风险管控意识

在保险公司内，从业人员常常具有一定的任务考核压力。为了应对这些压力，从业人员常会把年度内的保费任务指标摆在第一位。甚至为了适应市场变化和完成任务，常会采取一些不恰当或违规手段，致使保险公司在经营过程中会面临很多财务风险，诸如税务风险、监管风险、法律风险、违规风险等。在我国保监会网站上，常会发现很多对保险公司以及公司高管人员的处罚通告。进一步说明了保险公司从业人员缺乏风险管理意识的普遍性。

（四）财务报告风险

保险公司的财务报告是其分析财务状况的基础，同时也是保险公司评估其偿债能力的一项重要依据。保险公司对其日常经营中潜在的重大事项（如亏损等），应如实披露在其财务报告之中，以供保户、监管机关等保险公司相关者及时了解。但是很多保险公司常会对此采取一定手段进行粉饰。但是，一旦日后出现无法继续掩饰的局面，保险公司面临的风险将是巨大的，对其财务稳定性将产生重大影响。

三、强化会计核算，加强保险公司风险管理

（一）强化资金核算与控制

为了更好地防范风险，保险公司应加强对资金的核算与控制。具体方式有以下两方面：首先，保险公司应采取两条线的形式进行资金管理，即现金控制系统和银行存款控制系统。具体控制点主要有，现金的收支是否合法、正确；现金与银行存款的结算是否适当、及时；资金存储是否安全，记录是否完整；对资金业务的核算是否合规、真实；银行存款的收付是否合法、正确；银行账的记录是否明确、真实和可靠。其次，保险公司应做好资金的预算结算工作。事前做好预算的基础上，事后要做结算工作。

（二）加强预算控制

预算控制，实际是立足于公司的资源配置规划和其决策目标，以财务手段加以量化，成为保险公司内部管理和运营的一种指导性标准。全面预算管理是保险公司内部控制的一种重要形式，主要包括编制预算、执行预算、考核、调控等。保险公司在具体的预算控制中，可以参照各分公司的经营规模、组织结构、成本控制的特性等。整体的预算控制要立足于保险公司总公司的发展规划，根据其长远发展目标定立年度预算目标，并将其落实于分公司或分支机构，同时明确其责权关系，以便于分公司和分支机构进行自我评价、控制、调整。另外，保险公司的预算管理要以人为本，在预算的制定中，要围绕调动人员主动性、积极性、创造性，从而确保决策目标得以高效而有秩序的被实现。分公司或者分支机构在面对总预算目标时，可以在参照总公司预算目标和指导性原则的基础上，充分考虑自身经营特点和业务范围，向总公司提交可完成的任务指标或不能完成理由。

（三）加强对会计核算工作的内部审计工作，有效防治财务风险

保险公司应加强对会计核算工作的内部审计工作，有效防治财务风险。内部审计是保险公司内部控制和财务监督的一项主要措施。保险公司应加强对内部审计工作的运用，以对会计核算进行有效控制，保障各种经营数据可信、真实。保险公司在内审部门的设置和人员的选定时，应赋予其充分独立性，以保证内部审计结果的真实有效。同时，内部审计工作应根据保险公司的内部控制模式选择或制定相应的审计控制模式。保险公司内部审计工作具体包括以下内容：

1、合规性审计

审查保险公司的内部控制机制是否与国家法律法规，以及保险公司的相关政策相符；已上市的保险公司是否符合证监局等证券监管机构对上市公司相关要求。

2、系统性（全面性）审计

保险公司的内部审计工作应贯穿于保险公司经营管理的各个环节，诸如生产、投资、财务、经营等各环节部门与人员。因此，从某种意义上可以说，保险公司的从业人员既是内部审计的主体，同时又是其客体。需要对其所负责的工作实施控制，同时其工作过程与结果又受到公司内控机制和其他人员的监督与制约。内部审计工作相当于保险公司各部门的连结纽带，公司内的各部门和岗位通过内部审计，成为一个既互相制约又具有纵横交错关系、相互协调、共同发挥作用的统一整体。

参考文献：

[1]包滢.浅谈新会计准则下的保险公司会计核算和信息披露[J].现代商业. 2009（15）

[2]李白茹.浅谈我国保险会计准则存在的问题及对策研究[J].会计之友（上旬刊）. 2009（07）

[3]侯旭华.上市保险公司会计信息披露与新企业会计准则[J].上海保险. 2012（08）

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文章编号：1003－4625（2008）10－0105－5 中图分类号：F833文献标识码：A

全面风险管理是目前风险管理发展的最新趋势，它是一种站在整个公司角度进行的整体化风险管理方式，我们平时见到的公司风险管理（Corporate Risk Management）或整体风险管理（Enterprise-wide Risk Management）也是指全面风险管理。全面风险管理的核心思想是：一个公司的风险来自很多方面，比如，一个保险公司可能会面对由需求变化、利率变化、资产价格变化等带来的种种不同风险，最终对公司产生影响的不是某一种风险，而是所有风险联合作用的结果，所以只有从公司整体角度进行的风险管理才是最有效的。目前关于全面风险管理的理论与方法主要有以下两大类：第一类是基于组织结构体系全面风险标准化度量的全面风险管理方法――ERM(Enterprise-wide Risk Management)。ERM的概念是由美国最大的几家银行和证券公司最先提出的。其核心理念是从企业整体的角度，对整个机构内部各个层次的业务单位和业务环节的各个种类的风险进行通盘管理。ERM 要求对市场风险、信用风险、操作风险等各种风险、各种风险所涉及的金融资产与资产组合（利率、汇率、股票、期权等）以及承担具体风险的各个业务单位，进行全面有效的整合风险管理。第二类是基于风险决策因素的全面风险管理理论――TRM。TRM(Total Risk Management)是从风险决策角度提出的另一种全面风险管理理论，其核心思想是从系统决策的角度出发，引入风险管理策略的三因素概念,这三个因素包括概率(Probability)、价格(Price)和偏好(Preference)因素。风险管理的目标是谋求三要素(3P’S）的最优均衡。目前TRM还只是一个理论上的概念，现实生活中建立如此庞大而复杂的TRM系统现在看来似乎是不可能的。相对TRM理论而言，ERM具有良好的现实可操作性，本文所讲的全面风险管理指的是ERM。

一、全面风险管理经典文献回顾

（一）国内（中文）文献回顾。陈秉正（2003）在其著作《整体化公司风险管理》中论述了风险管理概念的演进、风险管理与企业价值、风险管理与资本管理以及风险管理的各种策略，并对整体化风险管理进行了展望。文章主要是融合了Shimpi（2001）的《整合性公司风险管理》和Doherty（2003）的《整体化风险管理》两本风险管理巨著的精华，论述了全面风险管理的基本理论。阳（2006）《金融机构现代风险管理基本框架》一书从金融机构的风险角色分析入手，归纳了风险的概念和性质，并从金融机构的角度论述了现代风险管理的内涵和特征，以及现代风险管理框架体系的构建。该书的特色在于对风险角色的分析和风险、风险管理概念的归纳，但作者只是提出了现代风险管理的框架体系构建，并没有关于风险管理的实证分析和风险管理框架的具体应用。（美）尼尔・多尔蒂（Doherty, Neil. A.，2003）《综合风险管理――控制公司风险的技术与策略》，这本由陈秉正，王在2005年翻译的风险管理著作认为随着近年来衍生金融市场的快速成长以及金融工程技术的不断发展，加上保险市场开始重视在保单内容的设计上将可保风险与财务风险相结合，因此，当前风险管理的主要目标是反映公司的理财能力和增加公司的价值。整合型风险管理是结合保险与金融工程技术，利用创新性避险工具来管理公司的风险，包括可保风险（Insurable Risk）、财务风险、营运性风险和事业风险（Business Risk）。Doherty, Neil. A.还认为考察风险的成本是进行全面风险管理的基础，因此对风险的成本做了深入分析，并考察了容易产生风险成本的公司结构特征，指出改变公司的结构特征同规避风险一样属于重要的风险管理策略。该书对如何利用简单的和复杂的财务杠杆对风险进行管理，包括应急性融资工具的分析在全面风险管理领域是一个创新，增强了全面风险管理的可操作性。赖志仁（1999）在《风险管理与全球保险之未来趋势》一文中论述了近年来，随着经济全球化和信息技术的不断发展，国与国之间的距离越来越小，产业间的合并和企业并购行为在全球范围内开展，保险、银行、共同基金、资本市场之间的界限变得越来越模糊，金融商品之间的差异性变小，替代性变强。因此金融机构的风险管理不能继续局限于传统的方式，而应该从公司整体的视角上开发一种综合的风险处理方法。该文章还指出多种避嫌工具的风险管理策略会成为未来的潮流，但并没有具体说明企业应该如何整合这些避险工具来处理公司所面临的风险。潘国臣等完成的文章《整合风险管理与会司价值》（2006）指出，新兴风险管理工具有资产避险、负债避险和权益避险三种，这三种避险工具的价格分别为、和，并且三者的关系是＞＞ 。如果采取避险措施之前的资产与负债额分别为与，则在资本结构已经是最优的假设下，采用负债型避险方式对资本结构的冲击是最小的，其次是权益型避险方式，而资本型避险方式对资本结构的冲击是最大的。若是分析损失后对公司资本结构的影响，则单纯使用资产型或负债型避险工具都是不利的，应该综合运用多种避险工具。但文章并没有就该理论进行实证研究。

（二）国外文献回顾。瑞士再保险公司（Swiss Re.）研究部在其著名期刊《Sigma，No3/2005》发表了《产险业资本承保与价值创造的实践》①一文，该文章指出：影响产物保险公司的资本成本因素是投资活动与承保风险的组合。而公司价值比较高的产险公司的承保利润波动较小，这些公司都有较好的风险选择、风险分散与再保险安排，或者使用了创新的风险转移技术。这篇文章的特点是从实证角度出发验证了风险管理提升公司价值的重要作用。Shimpi（2001）年的著作《整合性公司风险管理》中提到：风险就像一头大象，传统的风险管理就像盲人摸象，“虽然每个人都摸对了一部分，但总体上来讲还是错的”。书中对于传统个别的风险管理与创新整合型风险管理做了比较，其中包括：资本管理与风险管理；公司财务与保险；财务长与风险管理人；众多个别风险与整合风险；众多个别市场与整合的市场。并对整合前后的风险管理效果进行了论述。该书与Doherty（2003）②的著作是学术界公认的风险管理理论与实践领域中最经典的两本著作，两本书的着重点不同，内容各有千秋。Doherty（2003）主要论述了各种创新型避险工具的运作与风险分析。Meulbroek（2002）在其论文“A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management”中强调现代风险管理的观念不应该局限在可保风险暴露单位上，而应该关注会影响公司价值的所有风险，包括营运风险、法律责任风险、财务风险、投资风险、税收负担风险、监管及合规风险等。并提出了处理风险的三大基本原则：一是修正公司的营运方式；二是调整公司的资本结构；三是选择适当的金融工具（包括衍生金融产品）。以此来适应资本市场和保险市场的变化。Meulbroek认为应该用最具成效的方法达成风险管理的目标，使企业在遭受不可预测的意外损失时，可以及时获得融资资金，以维持企业的正常运转甚至进一步发展。Culp（2002）的两篇文章认为，资金管理和风险管理本来是一件事情的两个方面，但长久以来的公司财务处理方法总是将两者分开来管理，这不仅浪费了资源也损失了管理的效率。Culp建议公司应该采用整体化风险管理，利用创新型金融避险工具来管理风险对企业内部的现金流、盈余与资产负债表的不利影响，并避免非预期损失事件实际发生时对公司的财务状况产生巨大的冲击。

二、全面风险管理产生的基础

全面风险管理涵盖的范围很广，它是在图1所示的三个理论与实践基础上发展起来的，内容涉及保险、财务套期保值、投融资、杠杆管理、薪酬设计甚至税收管理等多个领域的内容。③

首先是风险管理与保险理论的发展。风险管理是20世纪六、七十年代为了管理“可保风险”而出现的。Robert Mehr和Bob Hedhes于20世纪60年代建立了可保风险管理的基本框架。之后，可保风险管理又有了一系列的创新，比如有限风险计划；保险公司自身的资产负债管理；以及20世纪90年代出现的捆绑式保障保单，这种保单不仅包括传统的可保风险（财产和责任风险），还包括财务风险（如利率风险和汇率风险），从而打破了保险市场和资本市场之间的障碍。

其次是衍生产品市场和金融工程理论的发展。20世纪八九十年代是金融创新高速发展的时期，其赖以产生和发展的理论基础主要是马柯威茨的资产组合管理理论、夏普和罗斯创立的资产定价模型以及布莱克和舒尔茨创立的期权定价理论。衍生产品和金融工程的发展不仅丰富了风险管理用于套期保值的工具，还为公司其他的风险管理策略提供了方便。公司不仅可用衍生产品对特定的风险进行套期保值，还可以将衍生产品嵌入到公司的负债和权益里。而新近发行的巨灾债券和非传统风险转移工具（ART）则是直接出于风险管理的目的而出现的。

再次是公司风险管理理论的发展。20世纪八九十年代人们开始关注风险对于公司价值的影响，1976年David Cummings通过对资本资产定价模型的进一步分析，说明了公司是如何通过对风险进行保险而实现价值最大化的；Mayers和Smith（1983）又基于风险给公司带来的摩擦成本，提出了更新的公司风险管理理论（关于风险的成本，在文章的第二部分有详细的论述），即风险的摩擦成本或交易成本可以使风险管理成为一个增加公司价值的过程。针对风险的成本解释， Doherty Neil A.（1985）又提出了管理风险的“对偶策略”，即公司既可以通过降低风险又可以通过调整财务或组织结构、改变杠杆作用的方式来减少风险的交易成本。

三、全面风险管理框架

这里主要介绍美国COSO委员会和GARP组织提出的全面风险管理框架。

（一）COSO全面风险管理框架①。COSO全称为“发起机构委员会”（ Committee of Sponsoring Organization )，它是一个自愿性质的私营机构，致力于通过商业伦理、有效的内部控制和公司治理来提高财务报告的质量。2004年9月，COSO委员会正式了《全面风险管理――整合框架》(Enterprise Risk Management――Integrated Framework)，目前已受到国际企业界、金融界和政府监管部门的广泛关注。新的《全面风险管理――整合框架》对全面风险管理给的定义是：全面风险管理是一个过程，它由一个企业的董事会、管理当局和其他人员实施，应用于企业战略制订并贯穿于企业各种经营活动之中，目的是识别可能会影响企业价值的潜在事项，管理风险于企业的风险容量之内， 并为企业目标的实现提供保证。COSO全面风险管理框架(下称REM框架)力求实现以下四种类型的目标：战略目标―高层次目标，与使命相关联并支撑其使命；经营目标―有效和高效率地利用企业资源；报告目标―报告的可靠性；合规目标―符合法律法规的要求。全面风险管理框架包括八个相互关联的构成要素，这些要素来源于管理当局经营企业的方式，并与企业管理过程整合在一起。这八个构成要素分别是:内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。企业风险管理随着时间而不断变化，曾经有效的风险应对方式可能会失灵，控制活动可能会变得无效或不再被执行，企业的目标也可能发生变化等。面对这些变化，管理者需要通过控制手段，以确定企业风险管理的运行是否持续有效。监控可以通过持续的管理活动、个别评价或者两者结合来完成。ERM框架有如图2所示的三个维度:第一维是企业的目标，即战略目标、经营目标、报告目标和合规目标；第二维是全面风险管理的八个要素，即内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息和交流、监控；第三维是企业的各个层级，包括整个企业、各职能部门、各条业务线及下属各子公司。ERM三个维度的关系是，全面风险管理的八个要素都是为企业的四个目标服务的；企业各个层级都要坚持同样的四个目标，每个层次都必须从以上八个方面开展风险管理活动。该框架适合各种类型的企业或机构的风险管理。

（二）GARP全面风险管理框架②。GARP(全球风险专业人员协会)成立于1996年，是在英国老牌巴林银行倒闭、全球风险重要性开始凸现的背景下由风险专业人士倡议产生的专业组织。GARP认为全面风险管理所要做的是了解从金融机构活动中所产生的全部风险同时去有效地管理这些风险，因而一个有效的风险管理方案会平衡风险管理结构和质量方面的问题。基于这一认识该组织认为全面风险管理框架应该包括策略、程序、基础设施和环境四个模组以及它们之间的融合（如图3所示）。

GARP认为，风险管理任务主要包括以下六点： (1) 把交易策略和风险管理策略结合起来，这样可以确保企业在预测并分散风险方面的优势；(2) 建立风险管理过程，这个过程要便于公司组织内部对风险管理的理解和实施，并能主动支持公司的风险管理策略； (3) 通过在组织人员指导和风险行为的支持系统之间的合理安排来提高风险管理的水平； (4) 对各种类型的风险进行理性和动态的划分，合理地反映公司商业策略和外部市场环境所对应的风险；(5) 建立一个风险和行为的衡量系统，这个系统要透明、可信、及时，并具有较强的可操作性，以实现个人行为与企业目标以及风险管理目标的统一；(6)强化组织的风险管理意识，重视风险管理的质量和持续性,提高企业风险承受的能力，满足顾客要求和增加股东收益。GARP全面风险管理的四个模组协调合作，共同负责完成以上六项风险管理任务。实际上GARP方案与COSO的ERM框架并无实质区别，GARP方案囊括了COSO全面风险管理框架的要素，即内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息和交流、监控，并做了重新组合，更进一步来说，策略是中心，风险管理基础设施、过程和环境是全面风险管理体系的三大平台。

四、全面风险管理的四种基本策略①

全面风险管理策略针对的不是单个风险，而是整个公司的风险剩余，它包括下面四个基本策略。不论风险的来源如何，也不管风险是增加了税收成本还是财务困境成本，只要风险对公司价值产生了影响就可以使用这四种风险管理策略来管理风险。

（一）资产规避策略。“资产规避”可以定义为用一项资产为其他资产所存在的风险提供规避。资产规避策略的思想是：一个包括了基础资产和规避资产的投资组合可以有很小的风险甚至没有风险。比如投资组合F，一定量的资金$被投资于两项资产。第一项是基础资产，每投入的一美元的回报为AB；第二项资产，即规避资产，每一美元的回报为AH。资金$按{1h}分配于两项资产，并且两项资产的相关系数ρBH为负，在接近－1的极限时规避效果最好。

资产规避：F= $(AB+hAH) 0>ρBH≥－1（1）

如果ρBH＝－1，则存在某个规避率h*使得投资组合不存在风险，此时COV{ $(AB+hAH) }=0。

再保险保单是保险人采用的一种传统的资产规避形式。新型的资产规避工具是巨灾期权，巨灾期权是根据保险公司所要求的指数价值而制定的期权，当指数达到预先设定的指数值（执行价格）时，保险公司就可以获得一笔支付报酬。资产避险核心思想是当基础资产遭到损失时可以通过另一项资产的获取来弥补，当然中间涉及规避费用的问题（再保险保费或期权价格）。

（二）负债规避策略。与资产规避策略不同，负债规避是在资产负债表的相反方面实现的，即用一种负债的免除来弥补基础资产的损失的风险管理策略。这样，投资组合包括的就不是规避资产，而是基础资产和规避负债的组合。

负债规避：F= $(AB-hLH ) 0

如果ρBH=1，则存在某个h使得投资组合不存在风险，即COV{$(AB-hLH )}=0。许多新型的风险管理策略，如目前市场上存在的股票期权和巨灾债券都属于负债规避。

（三）股权规避策略。全面风险管理的目的包括避免风险带来的各项成本，保值公司对突然损失的融资能力和对投资机会的筹资能力。除了获得外部资本注入和借债，还有另一种方式可以达到这些目的，那就是损失后的股权融资。当损失事件发生后，公司为损失或投资机会筹措资金的难易程度以及资金使用的成本取决于损失事件的严重程度、公司的特许价值以及当时金融市场的环境，而公司所关心的一是资金需求数量和成本，二是损失后的杠杆水平。股权融资可以满足筹资需要，而且不会增加杠杆率。虽然债务融资也可以达到这个目的，但会增加杠杆率①。当一个公司现有的流动资产无力支付投机性损失（流动性危机），而公司其实还具有一定数量的特许价值，这时候采取的资本调整措施实质上是特许价值的一种变现。

股权规避策略有两种方式。第一种是简单的损失后权益融资。这种策略的一个特征就是新的权益资本的可发行价格会由于损失而降低。第二个策略是保险人购买其自己股票的一个看跌期权，这个期权可以在预定规模的损失发生后被执行。这些新的工具已经在市场上发行的“巨灾看跌期权”中被使用。

（四）杠杆调节策略。风险的成本可以通过降低风险或减少风险的交易成本两种方式降低，这是新型风险管理的“对偶性”特征，也是我们进行风险管理策略时考虑问题的两个基本方向。其中减少交易成本的策略可以叫做风险调整策略，而对杠杆率的控制是最重要的风险调整策略，它可以用于降低任何风险来源导致的风险成本，是典型的全面风险管理策略。杠杆调节策略可以用来处理财务困境成本，贷款人和剩余权利要求者之间成本等。此外，如果发生了突然的损失，公司将发现由于杠杆率的降低使得公司在资本市场上处于有利的位置，或者对已破坏资产进行重购，或者对新方案进行融资都变得相对容易。

杠杆调节策略顾名思义是对公司财务杠杆水平的调节，因此严格意义上讲，债务融资和权益融资都属于杠杆调节的范畴，只是由于近年来风险管理领域的创新都集中在新型规避工具的使用上，这些新型工具又都属于股权或负债型避险工具，所以把这两种工具单独拿出来介绍以示重视。除了债务融资和权益融资，杠杆调节策略涵盖的内容还很多，比如红利政策的制定、债务和权益间的转换等，这属于更广泛的公司财务管理的领域。

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