文化产业投资策略大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇文化产业投资策略范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

文化产业类公司在经营管理过程中，会出现部分闲置资金。由于其金额较小，在短期内没有必要将其转变为其他形式资本。对于公司来说，可以充分有效利用这部分闲置资金进行投资理财，为公司带来较好利润。

一、文化产业类公司将闲置资金用于投资的必要性

文化产业类公司在经营和管理环节所产生的闲置资金，是财务管理人员进行成本管理的目标之一。对其进行投资理财管理，在提高公司自有资金使用效率的同时也确保公司资金流动性和安全性在可控范围内。文化产业类公司对部分闲置资金进行短期投资，可实现保本理财的目标，从而增加公司的经济效益。

二、文化产业类公司对闲置资金进行投资的方式

文化产业类公司通过开展闲置资金的投资理财，可以实现资金的短期保本增息，且财务风险较小，具体的短期投资渠道可以分为以下几个方面：

（一）开办银行通知存款业务

银行推出的通知存款业务是一种不约定存期、支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款产品。一般的通知存款可以分为1天和7天两种。1天通知存款就是公司将闲置资金存入银行后，当需要取款时只要提前1天告知银行即可。7天通知存款则是在取款前7天通知银行。这对于文化产业类公司来说安全性高，风险小，相应的收益也较低。

（二）投资银行相应的理财产品

文化产业类公司可以将闲置资金交给银行打理，银行根据文化产业类公司闲置资金金额、特点及投资周期等要求为其量身定做理财产品，具有安全系数高、收益稳定性好、资金可流动性强的特点，是公司理财产品的最佳选择。

（三）购买具有良好收益前景的货币基金

货币基金是指聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。对于希望投资风险最小的文化产业类公司而言，货币基金是一个不错的选择。

（四）选择新股网上申购等投资方式

目前，我国A股市场中出现的新股具有很高的收益率。文化产业类公司可以将闲置资金用作网上申购新股，可在短期内获得10%-200%不等的收益率。当前对资金管理实行的是“第三方银行托管”模式，公司的保证金不用再存入券商资金账户中，规避保证金被挪用的问题。公司可以将闲置资金的申购期设为3天，如果3天内没有成功申购，资金会退回公司账户，不会影响其周转与流动。

三、文化产业类公司对闲置资金的投资策略分析

（一）文化产业类公司要根据自身经营管理情况，明确资金闲置时间的长短，选择适合公司的投资方式

对于文化产业类公司来说，出现的闲置资金分为短期闲置和长期闲置两种情形，可根据闲置时间的不同选择合适的投资理财产品。对于资金闲置时间过短的情况，可选择开办银行通知存款业务、选择新股网上申购等投资方式，能够在很短的时间内快速回收闲置资金并取得一定的收益。而对于资金闲置时间很长的情况，可选择投资银行相应的理财产品、购买那些具有良好收益前景的货币基金、以银行为中介进行委托贷款等理财方式，获取的收益相对较高。

（二）文化产业类公司要综合分析并评定自身可应对的投资风险，确保投资理财风险在公司可接受范围内

任何投资行为都必须充分考量未来可能面临的投资风险及公司风险承受能力。文化产业类公司的投资决策层在进行投资模式选择时，不能一味的追求高收益率，而忽略任何可能出现的投资风险，否则很可能导致本金亏损。具体来说，文化产业类公司可以综合分析以下三个方面，来确定选择投资方式的风险：首先是结合公司具体财务状况，计算何时需要闲置资金汇拢。当闲置资金在未来很长一段时间内都不会对公司财务状况和正常经营造成影响，证明公司具有很强的风险承受能力，在确定投资方式时可以选择投资风险较高、收益率较大的投资方式或理财产品。假如公司在短期内急需闲置资金汇拢，那么证明公司风险承受能力较差，在选择投资方式时就要考虑那些风险系数小的货币基金和短期储蓄。其次是以公司资产实力为评定标准。如果公司具有较为雄厚的资产实力，对投资风险抵抗能力很强，可考虑风险系数较大、收益率较高的投资方式或理财产品。反之则不能选择风险大的投资产品。再次，根据公司决策层的风险偏好选择合适的投资产品。一般大公司决策者都具有一定的投资眼光，是典型的风险爱好者，这样公司可以选择风险系数高、收益率高的投资理财产品。

（三）文化产业类公司的财务管理人员要掌握闲置资金统筹运用和管理的能力，并对投资市场熟悉，以便于为公司决策层提供正确、合理的投资理财建议

为了实现闲置资金的有效管理并选择正确的投资理财方式，公司应注重培养财务管理人员的投资理财能力，定期请资深专家为他们讲授投资理财领域的相关知识，增强他们的投资市场分析能力和长短期资金投资能力。在公司决定对闲置资金进行投资管理时，这些具有一定投资经验的财务管理人员可以为公司决策层提供投资建议，并对指定投资方案的风险系数、收益率、投资期限等内容进行综合分析，为决策层的投资决策提供财务支持。

四、结束语

任何公司在经营过程中都会产生一定的闲置资金，如何对这部分闲置资金进行管理，在一定时间内实现其保本增息，为公司带来更高的经济效益，是公司实施成本管理的任务之一。

参考文献：

篇（2）

这种实物型的代表意义在于，抓对了它就是一只老虎；错了就连猫都不如。

没成熟的中国艺术基金，如今正徘徊在猫与虎之间。

发基金像下饺子

众多艺术品基金负责人最近的现状就是一个字：忙。

不同于传统基金的这个艺术品基金，其公司在华的名称也不称基金公司，他们中的很多命名是管理公司，如摩帝富艺术资产管理有限公司（下称“摩帝富”）。

摩帝富负责人黄文正在深圳忙着基金的路演和发行，这家外资公司在海外发行5只美元基金之后，将触角伸到了中国，开始在中国发行主要投资于当代艺术的基金。

摩帝富之后，北京同鑫汇投资基金管理公司（下称“同鑫汇投资”）将于2011年5月发行1只名为北京复文艺术品投资的基金。

之前，2011年2、3月间，北京德美艺嘉投资管理有限公司（下称“德美艺嘉”）陆续发行规模为5000万元人民币的德美世博艺术基金。其投资方向主要为参加2010年上海世博会主题馆中国艺术邀请展的艺术家的重要作品以及中国其他重要艺术家的主要作品。

在南方，艺术基金动手更早。深圳杏石投资管理有限公司（下称“杏石投资”），已于2010年6月发行了总规模为2亿元人民币的杏石系列艺术品基金，预计年化收益率为20%至30%。同年12月，杏石作为投资顾问与中信信托合作成立了“中信文道?中国书画投资基金集合资金信托1期”，募集资金4000万元人民币。

比他们更具速度的则是泰瑞艺术基金。早在2009年5月，泰瑞艺术基金就以有限合伙形式成立国内第一只艺术品私募基金――红珊瑚一期，基金规模为1000万元人民币；2010年7月，二期规模为1500万元人民币，并将预期收益率定在了15%；2011年3月，三期艺术品私募基金再度来袭，并将募集规模调整至1500万至2000万元人民币，收益率锁定为10%。

不仅是专业的艺术品基金杀到艺术品阵营里，信托机构也在联合各方势力，觊觎艺术品市场。

2009年6月，国投信托成功募集4650万元的“国投信托?盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”；2010年6月，又在半年时间内，连续推出“国投飞龙艺术基金?保利集合资金信托计划2号~7号，9号”，总计募集金额至少达到4.175亿元人民币。

之后，国投信托的步伐更快了。2011年1月14日，国投飞龙艺术基金8号集合资金信托计划成立，募资2亿元人民币。

众多和艺术品有关的私募基金一时间浮出水面，众多信托机构开始挖空心思寻找艺术品市场的估值洼地。

它们的这一切，或许会同机构背景有些关系，但更多的还是艺术品市场的诱惑。

欧洲艺术基金会统计数据显示，2010年中国艺术品和古董公开交易额已逾900亿元，占全球市场份额的23%（美国在艺术品和古董交易总额方面仍居第一，占全球市场的34%）。如果根据艺术品市场交易的“四六法则”（即二级公开市场通常仅占艺术品市场交易总额的40%，其余60%为一级私下交易市场）推算，2010年中国艺术品和古董交易总额已超2000亿元。

在铁定的统计面前，这种诱惑谁也无法抗拒。

没有政策是不可想象的

2009年5月成立的第一支“红珊瑚艺术品投资基金”，算是国内第一支艺术品基金，而此前，泰瑞艺术基金一直从事着艺术品投资市场的系统性研究工作。

它在全球艺术品成长的中后期切入了市场，在鼎盛之后的回落期开始进行基金式的运作。

Artprice编制的全球艺术品指数可以清晰地显示这个逻辑脉络。

该指数显示，截至2010年底，全球艺术品指数从1990年起，先是历经了一个长达10年的下跌与调整期，跌幅达到40%至50%；然而从2000至2007年是一个长达7年的上升期，上涨接近100%，但最高点也刚刚超越1990年的基准点；随后历经金融危机的洗礼和下跌，目前仍比1990年基准点低10%左右。

也就在艺术品市场停留在金融危机之后的运量期时，2009年7月22日，《文化产业振兴规划》出台，要求以结构调整为主线，扩大产业规模，增强文化产业整体实力和竞争力。这也是继钢铁、汽车、纺织等十大产业振兴规划后出台的又一个重要的产业振兴规划。

在文化产业中，它可以排在第一位，至少它在国家战略性产业中占据了一席之地，对于艺术品领域的从业者，这无异于天降神火，且给旱情中踟蹰不前的艺术市场带来阵阵甘霖，并触发了艺术基金对艺术的关注。

此前，在艺术领域，国家从2006年开始实施国家重大历史题材美术创作工程。中央财政设立了国家重大历史题材美术创作工程专项资金，2006~2009年共安排经费10156万元，支持中国优秀艺术家创作完成100余幅美术作品。

除了资金上的支持，中央财政每年还安排文化部国家美术作品收藏和捐赠、中国美术馆和国家博物馆征集经费，安排国家文物局重点文物征集经费，支持购买有价值的文化艺术作品。

文化产业规划之后，“十二五”规划又明确表示，根据文化领域发展规划，将继续实施公共文化领域相关专项建设，支持中国美术馆（二期）、中央歌剧院剧场、自然科学博物馆等重大文化项目。

业内人士称，涉及艺术品的无异于中国美术馆之类的场馆建设，对于完善一、二级艺术品市场，也算推波助澜。

于是，继位于上海的泰瑞艺术基金游上岸之后，德美艺嘉、杏石投资、同鑫汇投资，以及外资背景的摩帝富开始慢慢上岸。当然还有一些低调而又埋头干活的艺术品基金，仍充当着固执的潜水党，玩着自己的游戏。

土法俗成的投资策略

既然是游戏，当然也有其中的规则。

一如摩帝富投资顾问李宓所说，他们将基金最基本的策略进行投资规划：即长线和短线，比例分别为70%和30%，不论资金量多大，长短线一定要有所区分。

因为摩帝富主要投资于当代艺术，尤其是二十世纪初期的一批艺术家如徐悲鸿、常玉等。在他们的长短线逻辑里，如果将艺术品市场形容为金字塔，那么长期标的都是在金字塔顶端，非常稳定、基础价格较高的作品，这些作品无论什么时候卖，价值都没有问题。

而适合短期投资的则是年轻艺术家的作品，比如70后，甚至是80后的。他们一旦具有成长性，两三年后，其作品就需要进行流转。最为关键的还是作品，很多艺术家画了二十年的画，但是只有其中四五年时间的画作称得上顶峰造诣。

中国很多艺术基金同摩帝富具有相似的策略。

比如，深圳杏石盛鼎艺术品投资基金，近现代大师作品持仓量60%，其他畅销作品40%，并采用长期持有和短线交易相结合的方式：长线保证增幅稳定，短线保证及时套现。

而从国内外的其他艺术基金策略上，长短线是共性之一。业内人士称，单价高、市场需求面大、变现率高的艺术品适合长线投资；而处于冲中价位、具有潜力的艺术作品，因风险相对较高，适合短线投资。

篇（3）

政策促动漫企业快速发展

7月底，文化部公示了第四批示范（试验）园区和第五批示范基地推荐名单。其中国家级文化产业示范园区为湖南省长沙天心文化产业园区与四川省成都青羊绿舟文化产业园区。国家级试验园区有福建省A台文化产业园、山东省台儿庄古城文化产业园、吉林省东北亚文化创意科技园、宁夏回族自治区石嘴山市星海湖文化产业园区。此外奥飞动漫、盛世金鹰国际传媒等公司入列第五批国家文化产业示范基地推荐名单。

民生证券认为，示范基地和园区的设立有望积极发挥骨干文化企业的对文化子板块的示范带动作用。2004－2012年间文化部命名5批273个示范基地，涉及北京、上海、广东、浙江、湖南、云南、宁夏、福建等地，并逐步向中西部地区倾抖。产业范围涉及动漫、新媒体、演出、文化旅游、网络游戏等多个子门类，此次示范基地中包括多个动漫游戏企业：奥飞动漫、淘米、广州漫友、宁夏新科动漫、福建省时代华奥动漫、长春知和动漫、天津福丰达公司。此次文化部公布的第五批示范基地名单中，动漫游戏类企业多达七家，彰显相关政策扶持方向。民生证券预计，政策将促进动漫游戏类企业的快速发展，利好动漫游戏类上市公司，如奥飞动漫；同时可以适当关注中青宝、浙报传媒等主题性投资机会。

广六条或挤压影视剧

8月2日，广电总局对电视剧创作提出六项要求，其中包括革命历史题材要敌我分明、不能无限制放大家庭矛盾、古装历史剧不能捏造戏说等。广电总局称目前该六项建议正在陆续实施。毫无疑问，涉及到的六点要求均涉及到最近收视率高、比较受欢迎的电视剧品类，政策的出台势必对电视剧行业构成一定的冲击。

华宝证券认为，限制可能一定程度降低剧情的吸引度和艺术性，进而降低收视率，也会影响已购买海外电视剧版权、准备翻拍的制作公司，该部分存货将贬值，A股上市的影视剧制作公司几乎都会适度或大力的购买境外电视剧版权，该条影响较大；“不提倡网络小说改编，网游不能改拍”则对很多影视剧公司的规划造成影响。

篇（4）

从一季报披露的情况来看,基金在2010年整体上策略在逐渐转向谨慎。在持仓比例下降的同时,持仓结构变化上也反映出基金的策略转向。一度被期待的大盘蓝筹股遭到持续减持,而基金较大范围地转向中小盘股和主题投资则是并不多见的。

基金的策略转向和年初以来市场的表现也直接印证:蓝筹股的代表性指数如上证50、中证100等表现已连续三个季度明显落后于中小盘风格的代表性指数中证500。中小盘股相比大盘蓝筹股的估值溢价接近历史高位。

然而,从另一个角度看,基金季报披露的增减仓和结构调整信息只是对一季度投资操作的总结,而并不能简单预示未来趋势。实际上从过去基金季报披露的情况来看,往往当季发生的策略变化在下一季度并不能得到延续;甚至下一季度有可能发生相反方向的变化。虽然蓝筹股在一季度遭到集体减持,但这种情况并不能代表未来基金的操作方向。

基金在二季度投资策略上有逐渐再调整的倾向,对中小盘股和主题类投资的热衷将会逐渐退烧,而对遭到一致冷遇的蓝筹有望重新择机增持。

预计二季度后股市可能发生渐进的风格转换,由中小盘股一枝独秀逐步转向与大盘蓝筹共舞。中小盘股很可能发生剧烈分化,纯粹的题材股不可避免要经历下跌;业绩真实成长的中小盘股则仍有机会。而蓝筹股在消化众多利空因素,估值降到谷底后有可能否极泰来。但在宏观调控预期仍不明朗的情况下,蓝筹股在适当时机可能被作为防御性组合调整的方向,也很难具备整体性上涨的基础。因此这种风格转换不会十分剧烈,蓝筹股也难现整体单边上涨的强劲行情。

结构性机会仍将带来超额收益

虽然基金有可能择机重新转向防御性配置蓝筹,但蓝筹股仍难以带来超额收益。在对二季度市场走势的判断上,多数基金仍然维持震荡盘整走势的看法,对后市谨慎乐观,同时也一致预判结构性机会仍是基金角逐重点。然而,在结构性机会的判断上,基金则存在较大的分歧。

基金对结构性机会的判断,虽然分布在不同风格、不同行业中,但是,归根到底投资目的是一样的,即寻找弱势下的超额收益机会。其结构性投资中主要有以下投资主线:新兴产业,如电动汽车、LED、LCD、TMT、节能环保、核电等;中低端消费品:家电、摩托车、乳品等;金融创新和文化产业;低估值周期性行业等。

保守型投资者仍可配置债基

股市差,则债市好。这种简单的规律在2010年上半年也得到了验证。受机构资金从股市撤离,部分资金提升债券配置需求等因素影响,债券市场整体表现较优。债券基金的平均收益状况也大大好于偏股型基金。

但年初迄今债券市场的良好表现是否有望延续呢?即使股市低迷持续,债券市场也很难出现系统性投资机会。尤其是越来越明确的加息预期,使债券市场整体上仍面临较大压力。

2010年债券市场的投资机会仍将是结构性的。如果不出现连续大幅加息(这种可能性不大),债券基金的投资风险仍然明显低于偏股型基金。因此,对于低风险偏好的投资者而言,债券基金仍然是重要的配置品种。

基金组合投资策略

面对复杂的市场环境,基金投资者应该如何应对?可以参考一下投资策略:

坚持灵活风格原则,坚定持有那些震荡市中操作能力较强的主动型基金。重点选择灵活风格的选股型基金是我们年初提出的偏股基金选基原则;在目前市场环境下,这一原则仍然适用。这类基金有兴业社会、大摩领先、华商盛世等等。

开始关注低估值蓝筹风格基金。从中期来看,前瞻性配置思路的投资者,应该在组合中开始适当配置一些优秀的蓝筹风格选股基金。我们认为,这个配置时机可以参考历史估值变化区域来选择;如果按照点位来简单估计,2800点以下即是可以逐步配置蓝筹风格优秀基金的时机。这类基金有大成策略、汇添富蓝筹、中信红利等。

篇（5）

上海自贸区带动地区文化企业格局变动

国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区。试验区范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域，总面积为28.78平方公里。中国（上海）自由贸易试验区，是中国大陆境内第一个自由贸易区，国家对外文化贸易基地即在其中。

自贸试验区挂牌前后，基地新增企业数量和注册规模都呈井喷式增长，仅刚刚过去的9月就新增入驻企业15家，新增企业注册资本108.45亿元人民币。目前，中国（上海）自由贸易试验区总体方案已明确加快对外文化贸易基地建设，并在试验区内取消了外资演出经纪机构的股比限制，允许设立外商独资演出经纪机构，为上海市提供服务。同时允许设立外商独资的娱乐场所，在试验区内提供服务。

现阶段文贸基地最大任务就是向海内外文化企业和市场宣传介绍自贸试验区的改革措施。同时利用自贸试验，基地未来还将打造国际文化贸易的服务创新平台、信息咨询平台、展示推介平台、人才培训平台和改革试验平台，进一步提升基地服务全国的能力。

文化产业链布局加快行业洗牌，行业并购增加

2013年文化传媒板块的并购案例50余起，涉及资金近400亿元。如1月阿里巴巴全资收购数字音乐平台虾米网，2月掌趣科技8.1亿元收购动网先锋100%股权，4月阿里巴巴斥资5.86亿美元收购新浪微博18%股权，6月大唐电信斥资16.99亿元收购要玩娱乐100%股权，8月百度18.5亿美元收购网龙网络旗下91无线业务，9月腾讯4.48亿元战略收购搜狗36.5%股权等。从这些案例中，2013年文化企业并购的四大特点。

一是在影视、媒体、移动互联网等领域，并购成为进行多元化业务布局的重要手段，以腾讯、阿里巴巴、百度为代表的互联网巨头利用充足的现金流进行移动端入口布局渐成气候，行业垂直整合加剧。

二是互联网及移动互联网企业大多为小微企业，其规模经济的产业结构特征及高投入、高技术含量的产品特性决定了其产品开发对资本需求巨大，单一企业难与业内巨头抗衡，在一定程度上收购成为双方博弈的最好选择。

三是基于PC终端的游戏及网页游戏领域是2013年文化产业并购的重点板块，以华谊兄弟、掌趣科技、大唐电信等为代表的上市公司加速收购游戏企业，加速无线市场布局。

四是中国文化产业经过近几年的加速发展，产业链条上的企业定位及强弱态势已基本形成，产业增长缺乏内在动力，又不得不面对日益明朗的国外文化产业竞争，通过并购进行行业深度整合，快速提升行业集中度正成为业内巨头的共识。

在国内文化产业并购如火如荼之时，中国优势文化企业的海外并购同样业绩不俗。万达集团2013年成功将美国院线运营商美国电影院连锁控股公司（AMC）上市后，该集团对AMC的初期投资额已获得了超过一倍的回报。

目前文化产业并购的主体是私营文化企业及外企，而受原有机制体制障碍的影响，国有文化企业跨区域、跨媒体、跨所有制的整合步伐较慢，并购整合的活跃程度较低，整体力度较小。如何制定文化企业跨地区、跨所有制并购政策细则方面，新的一年还需要做更多、更细致的努力，实现更大突破。

2014年，文化产业并购将在2013年的基础上继续发展，呈现出新的产业特征和发展态势：一是以完善产业链布局为目标的并购将继续主导2014年文化产业并购市场，以百度、腾讯等为代表的BAT联盟将在一定程度上继续主导互联网、移动互联网领域并购市场，行业洗牌将进一步加剧。

二是在规模经济与差异化竞争并行的文化产业发展背景下，革命性的文化产品、高效便捷的线下渠道以及富有经验的管理层对文化企业永续经营的重要性将空前提升，以其为目的的文化产业并购预计愈益增多。

三是在院线、网络视频、影视传媒等典型的体验经济领域，用户数量、经营规模将成为各方角逐的重点，“大鱼吃小鱼”效应将持续发酵，行业集中度将显著提升，多元化特征将更加显著。

四是云端经济、大数据等概念在文化产业并购中将占据越来越重要的地位，概念并购将持续升温。

互联网行业全面提升文化产业内涵与外延

（1）互联网与传统行业融合水平将大幅提高

2013年，移动互联网、大数据、云计算等新技术不断融入传统行业的各个环节，互联网金融、电子商务以及移动互联网将传统行业与互联网的融合进一步加深。未来，工业信息化建设加快，智能工业应用逐渐展开，“两化融合”发展水平将取得重要进展，新兴技术与工业发展将不断融合。

2013年，国家在政策层面强力推进“两化融合”，为提升制造业聚集区信息网络基础设施、增强电子信息产业支撑和服务能力提供了良好政策环境。“两化融合”五年行动计划的提出，务实推进了“两化融合”重点工程，明确了推进“两化”深度融合的方向和突破口。2014年“两化融合”信息基础设施水平将明显提升，智能硬件将成为行业发展热点，“两化融合”发展水平将大幅提高，企业“两化融合”加快向产业链协同应用演进，工业领域将涌现一批新产品、新应用和新服务。互联网与传统行业的相互碰撞，将进一步激发服务模式、商业模式以及生产消费模式的创新发展，形成巨大新兴市场，催生出新的产业链和产业集群，在创造新经济增长点的同时，还将不断刺激新的消费服务需求产生，带动信息消费市场快速扩张。

（2）4G 将引领移动互联网行业新变革

2013年底，4G牌照发放，这将进一步引发包括运营商、设备制造商、终端设备制造商等在内的产业链竞争新格局。业务的演进也将使移动互联网的产业链价值发生进一步扭转，由以运营商为中心的产业价值链向以终端用户和应用服务为中心转换。依托网络优势，4G将带动移动互联网渗透到更多传统领域，产业链也将得到进一步拓展和延伸，形成全新的产业集群。4G还将带动包括手机视频、视频分享、云存储、移动商务、视频通话等在内的新业务快速发展，可穿戴设备有望在更多领域实现应用，在产品形态及商业模式等方面继续加速发展，加大促进移动互联网的繁荣。4G的到来将对TMT领域从上游到下游，从厂商到用户起到搅海般的影响，涉及的产业链价值在万亿人民币以上。伴随着4G的到来，将给移动互联网业务带来推动。

（3）互联网新兴产业将带来经济增长点

伴随着中国经济高速演进，互联网产业在促进经济增长和社会发展中起着越来越重要的作用。互联网产业规模不断扩大、创新，与传统产业的不断融合，为传统产业发展方式转变提供着诸多新途径。从在线视频到社交媒体、电子商务、数字媒体、移动互联网等，从竞争到整合，再到传统媒体如何与互联网融合。传统产业的转型升级和互联网新兴行业的诞生，将成为拉动经济增长的又一有利因素。

网络视频行业经过2013年的整合大潮，未来无论是横向扩张，还是跨界业务融合，都将进一步整合产业链优势，形成更成熟的业务布局，从而加快实现赢利脚步。发展迅猛的移动互联网，使微信等社交网络新媒体作为新兴信息消费领域的主力军，将以庞大的流量收入促进经济增长。电子商务、智能手机和智能电视的销量都将成为拉动中国经济增长的新亮点和热点。

中国文化产业股权投融资总体概况

投融资事件达143起，同比增长23.28%，事件数量稳定增长。2013年，中国文化产业领域披露的股权投融资事件143起，同比2012年增加了27起，同比增长23.28%。其中披露融资规模事件为110起，占总融资事件的76.9%，披露比例相比2011年的68.1%、2012年的50.9%分别提高8.7%、26%。

2013年文化产业股权投融资总额达120.92亿元，总体表现较为平淡。2013年，中国文化产业股权投融资总额为120.92亿元，2012年受披露融资规模比例较低的影响，2013年同比2012年的56.63亿元增长了113.5%。但相对于2011年，则下降了19.43%。

美元投资依然占据半壁江山，人民币投资事件占比逐年上升。2013年中国文化产业已公布金额的110起股权投融资事件中，涉及美元投资的有58起，占52.73%；涉及人民币投资的有51起，占46.36%；涉及港元投资的有1起，占0.91%。

事件数量多集中在北京、上海。根据文资网的监测数据显示，2013年中国文化产业股权投融资事件主要集中在北京、上海、广东三个省市，披露事件数量分别为70起、18起、10起，分别占据全国披露事件的57.34%、18.18%、10.49%。

投融资事件主要集中在发展期。分阶段来看，2013年中国文化产业已披露的股权投融资事件主要集中在发展期，2013年中国有87起发生在该阶段，占整体投资比例的60.48%；早期阶段的投资共有13起，占总投资事件数量的9.09%。

投融资领域主要集中在文化信息传输业、文化创意及设计服务业领域。其中以文化信息传输业的投融资事件数最多，为69起，占事件总数的48.25%；文化创意和设计服务紧随其后，为65起，事件数量占据45.45%。

文化子行业股权投融资特点

各类社会资本积极投入文化产业。随着国家政策导向的调整，其他产业资金出现流向文化产业的趋势。很多传统企业将目光投向文化产业，如万达集团进军娱乐、演艺等文化产业领域。

2013年中国私募股权市场进入深度调整阶段。中国作为世界第二大经济体、经济增长最快的国家，PE市场已超很多发达国家，成为美国之后的第二大PE市场，也是世界上最具活力的新兴私募股权基金市场。经过20多年发展，中国PE行业已从最初的萌芽阶段逐步走向成熟，在经历了2011年的全民PE热潮之后，当前，行业整体上在投资策略和运营管理方面，逐步回归理性，并朝着更加健康的方向发展。

创新的稀缺性导致投资难度加大。2013年的投资难度越来越大。产生这种状况主要有三个方面的原因：一是同业挤压，早年的VC数目比较少，经过近10年发展，VC数量大量增加，行业竞争越来越激烈；二是天使基金的蓬勃发展带来的压力，不管是超级天使还是有偿基金，都对其造成挤压；三是腾讯、百度、阿里巴巴三大巨头的直接投资，其业绩不比PE、VC差，而且有很多竞争优势，同业竞争加剧。

中国私募股权投资基金特点

私募基金契合文化企业融资需求，政策加强推进。到2013年为止，中国文化基金有103家，金额1408亿元，文化金融的结合有利于产业的快速发展。随着产业基金投资方向不断多样化，国内产业基金数量不断增加，激烈的市场竞争将推动产业基金进行更多投资与退出方式的探索，基金自身的投资运作也将趋向专业化，更加注重产业链资源整合等综合因素，长期来看，产业基金与主流VC/ PE基金之间的差异将逐渐缩小。

政策导向作用下，私募基金继续成长。2013年，国内文化产业基金从2012年的17只增至2013年的11只，募资规模由455.6亿元增至695.6亿元，增长约52.68%；从募集完成趋势上看，募集基金完成数量从2012年的18只降至2013年8只。2013 年有11只新设立的文化产业基金，其中8只基金募集完成。

与爆发式的文化产业基金募集状况相比较，投资和退出就显得较为逊色，一方面国内文化产业企业的整体不成熟，具备投资潜力的企业数量有限，另外企业文化创意不足、产品生命力较短，企业盈利模式不够清晰，也使得国内文化产业基金与可投项目之间整体处于供大于求的局面，部分基金因从企业层面投资退出渠道受限只能退而求其次，转投个别明星项目获得回报。

投资方面，2007年至2013年中国文化产业基金共发生92起投资案例，累计投资规模为55.3亿元，其中2010年投资案例数量和投资规模在近7年达到最高值，分别为31起案例、36.94亿元。2013年披露15起融资案例，投资规模为9.5亿元，相比2012年有所回升。从具体投资领域来看，国内文化产业基金主要投资领域集中在影视音乐、文艺演出、旅游地产以及网游4个领域。

篇（6）

2009年7月国务院常务会议审议通过了《文化产业振兴规划》，犹如面对一道水位高涨的河湾拉开了闸门，积蓄已久的水流必将湍湍而下，引发新一波的产业发展浪潮。而在2010年4月由九个部门联合下发的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，更是从无形资产评估体系建设、放宽信贷环境、拓展融资渠道、完善保障体系、鼓励保险资金和风险资金进入新兴产业等多个方面，全面改善了文化企业的融资环境。

除了政策的推动，资本的屯扎也日趋明显。中国工商银行北京市分行与北京市文化创意产业促进中心签订战略合作协议，前者每年将为北京市文化创意企业贷款提供100亿元的授信额度；苏州则投资450亿元打造43个在建以及规划拟建的文化创意产业园；湖南文化企业获授信额度已达1100亿元；广东省在《广东省建设文化强省规划纲要(2011-2020年)》中规定在未来五年内至少投入250亿元用于支持文化强省建设。

从政府到政策，从资本到资金，似乎开闸之后的文化创意产业会如一夜春风后开满枝头的梨花般繁茂。然而，聚光灯下的文化创意产业真的能够不负众望红火起来吗?风险投资介入其中的机会又到底有多大?

伴随着国内第一家上市影视娱乐公司――华谊兄弟登陆创业板，文化创意产业逐渐开启了另一片资本蓝海。在2009年9月成功上市后，奥飞动漫作为国内第一家以动漫玩具为主业的上市公司，又在上市不到一年的时间里再一次展开新的资本运作：资本公积金每10股转增6股，并且出资9000万元收购广东嘉佳卡通影视有限公司60％股权，进一步完善产业链。

不仅是华谊兄弟与奥飞动漫，自2009年下半年至今，先后有皖新传媒、东方财富、蓝色光标等传媒企业上市，保利博纳、中影集团、上影集团、光线传媒都在积极进行资本运作，实现上市目标。同时十余家出版集团也在加紧筹备上市。

越来越多的文化创意产业借道资本市场进行扩张，成为一股令人关注的新势力。

而且，文化创意产业所吸引的资本领域不再局限于小规模的民间资本。北京、天津、杭州、广州等各省市都在积极设立文化创意产业引导基金，据不完全统计，目前中国募集与拟设立的文化产业基金数额已经超过300亿元。

除了政府在设立文化产业基金外，风险投资也开始有所动作。2010年7月泛城科技联合多家本土风险投资机构投资成立了2亿元的泛城文化创意产业基金，在同月，中国首支专注文化与传媒行业投融资的人民币私募股权基金――华人文化产业投资基金CMC完成了首期20亿元资金募集，其主要发起方和出资方为上海东方传媒集团以及国家开发银行等机构。汇力基金旗下的专注于中国电影电视投资管理的金额为3亿元的汇力星影中国影视基金在2010年6月正式宣布启动。此外，天越创投投资中南卡通300万元，华奥资本投资电影《画皮》，三井创投投资热度传媒百万美元，银广传媒第二轮融资1亿元，而已经上市的华谊兄弟、奥飞动漫、蓝色光标等公司背后都有着风险投资的身影。

文化十年

从1998年中国文化部设立了文化产业司算起，文化创意产业在中国已有十多年的发展历史，主要包括广播影视、动漫、音像、传媒、动漫、游戏、出版、新媒体等细分领域，但是所有的细分领域都具有一个共同特点，即有一定的文化附加值的经营。

“文化创意产业在中国各大城市的GDP中所占的比例和绝对利润值都在逐年增长。”汇力基金董事长孟晓苏表示，“新增的文化创意产业企业和从业人数也在不断增加。”

据北京市统计局统计，2004年至2007年，北京文化创意产业分别实现产业增加值613.6亿元、700.4亿元、812亿元和992.6亿元，分别占当年GDP的10.1％、10.2％、10.3％和10.6％，年均增速达到17.4％。2008年北京文化创意产业实现产业增加值为1346.4亿元，占当年GDP的12.1％，2009年更是逆市飘红，全年实现产业增加值1497.7亿元，占GDP比重为12.6％。而对上海而言，目前文化创意产业增加值占上海GDP的比重已经超过6％，并仍然保持上涨趋势，由此可见，文化创意产业已然成为了部分地区的经济支柱。文化创意产业的迅速发展意味着行业中有着更多的投资机会。“事实上文化创意产业应该是风险投资最感兴趣的，因为它是最符合风险投资性格的产业。”天津意库创业产业园区董事长刘征表示，“以现在发展成熟也最为常见的IT产业为例，在当时的那个年代也算是创意产业，而IT产业就是依靠风险投资发展起来的。”

不过，尽管如今风险投资机构在行业内已经进行了许多投资，但是即使是面对影视等被政府热捧的行业，风险投资仍然显得非常冷静，重点关注但是谨慎投资仍然是风险投资的主基调。

“尽管华谊兄弟上市了，但是这个产业的投资机会相对还是比较少。”贝塔斯曼董事总经理龙宇表示，“所以即使文化创意产业的春天来临，仍然有很长的路要走，毕竟国内文化创意产业还没有发展到机构投资者广泛进入的阶段。”

作为一个最符合风险投资性格的产业，一个迅速发展的产业，为什么文化创意产业企业在风险投资机构面前叫好不叫座?

“文化企业的无形资产比较多，例如剧本、品牌、著作权、版权以及技术等，这些无形的资产在市场没有通用的评估体系，除非将剧本拍成真正的影片并且获得票房收入，否则在中国的市场上无法计算出这个剧本的市场价值。”刘征表示，因为无法评估这些无形资产是主要原因。

而且，由于文化企业不具有实际可抵押的资产，因此银行通常会对其采取保守态度，大多数中小型和初创型的文化创意产业没有办法得到大量资本的支持，进而阻碍了文化创意产业的发展。

文化模式

当文化创意产业企业无法完全借助资本的力量时，能否找到清晰的盈利模式就显得至关重要。

“我们曾经投资过一家名为江通动画的公司，这家动漫公司以海外代工和自主原创为主，但是却是从海外代工逐步走向自主原创，这种模式在日本和韩国都有成功的案例，而且这种模式是非常符合动漫行业自身发展逻辑的。”天图创投副总裁冯卫东说到。由于海外代工能够为企业提供非常好的现金流，在保证企业生存的前提下不仅能够提高制作团队的水平，而且有利于公司进行自主原创，所以许多文化创意产业以此为起点发展企业。

“自主原创是一个漫长的、高风险的过程，如果一开始公司就从自主原创入手，这就意味着一开始公司就需要依靠资金的支持，江通动画所采用的这种在国内动画产业中非常独特的模式恰恰是最适合他们的模式。”冯卫东表示。

除了动漫产业之外，资本也在关注电视媒体领域，并不断创新商业模式。

7月8日，鼎晖投资宣布入股蓝海电视，首期承诺投资额超过千万美元，这也是国内风险投资机构首次直接投资电视媒体。“现在国家正在向民营资本开放电视媒体这一领域，并且在鼓励跨地域经营，这就出现了很多投资机会。”冯卫东说，“以往都是市级办台的方式，而现在则是走出去面向全国，形成像美国五大电视网一样的格局，目前中国已经有一些广电企业开始向这个方面布局了。”

美国电视业自2006年起形成了由CBS、ABC、NBC、FOX和CW组成的五大全国电视网竞争局面，电视网的差异化运作能够将自身与其他电视网之间有明显的区隔效应，能够在电视观众心中占领不同的地位，使他们对电视网形成特定的收视期待。这种模式无疑是高度市场化运作成功的典范。

判断一家公司是否能够成功，盈利模式是排在最首要的位置上，那么对于某个公司集合体或某个创意产业园区而言，又应该如何运营，寻找成功商业模式呢?“我们对于入驻企业的租金要求是逐年递增的，这就要求入驻的企业不仅仅要盈利，而且利润要逐年增加，这从很大程度上保证了入驻企业的资质。”刘征解释道，“除此之外，我们还要在园区里形成产业链，我们会有意识的在某一个产业定位上聚集一些企业，促进形成产业群。”

在意库创意产业园区中，有设计创意的公司，有展示和售卖创意设计的公司，也有制作创意设计实体物品的公司，整条创意设计的产业链逐步清晰和完整了起来。“我想，这种企业群的产业链模式是能够吸引资本注意力的，毕竟只要在一个园区中考察，就能发掘很多上下游的公司。”刘征如是说。

文化风险

尽管资本对于文化创意产业的高回报给予了极大的热情，但高回报伴随着的是高风险，这往往让投资者望而却步。

正如刘征所言，文化创意产业企业的无形资产太多，这种不确定性成为了创意产业利用资本发展过程中所面临的极大难题。“即使是面对非常出名的导演，你都无法估计出他拍的下一部电影到底能带来多少回报。”汇力基金孟晓苏笑谈，“剧本、演员、上映时间等因素全部定下来，也没有一个财务分析模型能够算出来到底收益是多少，这也是我们寻找专家来做基金管理者的原因。”风险投资机构在面对文化创意产业时尚且步步为营，每一个细分市场中的企业就更无法避免风险。以动漫行业为例，投资大、见效慢、盈利周期长、盈利模式不清晰等种种问题让风险投资机构很难产生投资的信心。

“做动漫的风险很大，在衍生品盈利之前，几乎所有的资金投入，包括找编剧、写剧本、做出成片，到联系播出等环节都要公司出钱，哪个环节出现变故，这些前期投入就打了水漂。”一位动漫行业内人士如是说。

而原创动漫面临着不是窘境而是困境，一套原创动画即使在全国卫视全卖一遍，其成本也远远收不回来，而当地方卫视开始播出第二遍时，盗版光碟已经遍布大街小巷了。整个动漫产业链很长，前半段是创作、制作、发行，后半段是衍生品的研发、生产及销售，但只有到了营销阶段，整个产业链才能闭合，资金才能回笼。

综合上述原因，动漫企业要想引起风险投资机构的注意，还需要有独到之处。

而对于出版业来说，由于长期以来一直存在着地域壁垒、行业壁垒和所有制壁垒问题，而且企业往往资金实力不够，加之政策不明朗等问题，导致国有文化企业与民营文化企业难以走到一起。

在资本的眼中，出版行业非常封闭。终于在2010年1月新闻出版总署的《关于进一步推动新闻出版产业发展的指导意见》(即2010年“1号文件”)，不仅进一步肯定了民营资本出版的主体地位，而且也为风险投资进入这个行业敞开了大门。尽管“1号文件”已经进一步明确了民营出版商的地位，但是并没有进一步的细则和扶持民营出版商的途径，民营公司的版权问题仍然没有得到解决，而出版公司最核心的价值必须要通过出版权才能对资本形成吸引力。没有出版权的民营出版公司就像是没有拍摄许可证的影视公司一样，不可能实现像华谊兄弟那样的业绩。

文化未来

某些文化创意产业成功吸引了许多资本的兴趣，然而源自文化创意产业自身的一些特殊属性，包括创意估值、版权问题等又让投资人止步不前。中国文化创意产业的未来之路到底该怎么走下去?“版权问题不解决，很多问题都无法解决。”刘征表示，“在国外，每一个经济成熟的城市里都会有若干标志性的成功的文化创意产业园区，例如美国纽约的SOHO，英国伦敦的东区以及德国鲁尔地区的创意园区。”“而以上创意产业园区的成功首先是源于成熟的创意金融的支持。”国外已经有一些创意银行出现，可以为创意第一人提供类似“专利”的保护。这些创意银行能够保存任何一个人的任何创意，当其他人再拿来相同的创意时，创意银行里所记录的时间就是最好的公证。

除此之外还有相关各种法律法规的配套，可以使好的创意有可抵押、可评估的价值，这样创意企业比较容易与资本进行对接。但是在中国，目前文化创意产业的创意评估还远没有形成一个成熟的评估模型。

“比如在中国，你说艺人杨议(《杨光的快乐生活》主角)的一个剧本，有人说值100万元，也有人认为不值10万元，中国就是因为没有这样权威的机构阻碍了文化创意产业的发展。”刘征说。

不过，如今风险投资在通过其他方式进行创意估值的探索与尝试。“比如汇力星影通过各种行业专家来对项目进行价值评估，制作人、导演、影视公司管理人都是我们投资决策委员会的成员。”孟晓苏表示。

版权问题对于文化创意产业中的每一个细分领域而言，都是最大的问题，对于动漫产业而言同样如此。而从产业链的角度来看，中国的动漫产业有许多需要向国外学习的地方。

由于原创漫画是动漫产业金字塔的根基，因此在日本、韩国、美国等国家，动漫形成了一条较为完整和流畅的产业链。第一步通常从在杂志上连载漫画作品开始，接下来才是选择读者反馈好的作品进行单行本发行，随后进入到动漫制作阶段――改编动画片，然后再根据漫画造型制造动漫衍生产品，最终进行相关游戏的开发。

然而在中国，却出现了“产业链环节倒置”的现象。90％以上的资金都投向了动画制作环节，完全忽视了最基本的漫画创作和市场需求，正是这种不成熟的做法导致了原创动画企业陷入尴尬困境。

陷于冰火两重天境地的中国文化创意产业，想要脱离困境不仅仅是需要借助资本之力，更需要从产业的整体环境以及企业的盈利模式等方面进行全方位改变，才能在未来道路上行的更远。

意库　积聚文化创意

何莎莎

让创意企业聚集在一起，形成产业效应，等待与资本相遇。

像哈利・波特一样从9又3/4站台登上前往魔法学校的霍格沃茨特快列车。众多《哈利・波特》“粉丝”的这个看似疯狂的想法，或许将有一部分成为现实。在天津意库创意企业管理服务有限公司(以下简称为意库)的意库创意街上，就有一列仿造霍格沃茨的蒸汽火车。

而这仅仅是意库创意产业园区的一个小小的亮点。

“意库是2007年7月创建的，是天津市首家利用老厂房整体规划改造建立的创意产业园，前身是天津外贸地毯厂。”意库董事长刘征介绍道。创建意库实际上并不是一个纯粹的企业自发行为，是由天津市政府促成的，由于现在的中心城区都面临着产业升级的问题，因此天津市红桥区制定了三个方向：总部经济、科技园以及创意产业，而将天津地毯厂定位为创意产业的起步示范区。

“我们本身是天津建苑房地产开发公司，最初做意库是因为天津市政府的主导，但是慢慢地我们就从被动变成了主动。”刘征分析道，其做创意产业园区的兴趣一步步被激发，因为有许多吸引他们的原因。

首先，尽管天津的创意园区的商业回报并不高，而且天津文化创意产业的发展还相对滞后，无法像北京、上海一样有很多成熟的创意企业来支付很高的租金，“但在这其中有一个很大的品牌效应和社会效应”。

国家在大力倡导文化创意产业，一些能够帮助政府解决执行层面问题的企业往往能够抢占先机。

而且，如今创意产业的发展已经成为趋势，在国外能够占到国民生产总值的20％，中国要转型所必需的“添加剂”就是创意产业。“因此我们希望在政府的支持下，多获得一些园区、厂房类的资源，对公司的下一步发展也是非常有利的。”刘征认为。

不过，文化创意产业体系庞大，其中分布了十几种不同的细分领域，到底要将园区定位在哪一个领域?

刘征思索了很久，“任何一个产业想要发展起来，必须是社会所需要的，所以我们将意库定位在‘城市空间设计’的产业方向。”这个产业方向主要包括城市规划、建筑设计、环境艺术、装饰装潢以及工程勘测。“这样的企业是天津目前最需要的，散落在天津各地，意库可以将这些企业吸纳进来来打造我们的园区，到目前为止园区内城市空间设计类的企业占到了94％。”刘征坦言。

目前意库已经利用政府给予的优惠政策和支持条件，为园区内的企业提供融资贷款、法律规范等各种增值服务。

“我们在上周刚与北京银行签订了一个1000万元的授信贷款，目前已经将300万元成功贷款给园区内杨议影视文化传播有限公司的影视基地了。”刘征表示，“除此之外，我们也对园区中的四个企业进行了一些小额的投资，希望其中能有一个成长为优秀的文化创意企业。”众所周知，文化创意企业最大的特点就是轻资产、高风险，即使是风险投资机构在选择项目的时候都十分谨慎，意库会如何筛选企业进行投资呢?

“首先是要求企业能够良性发展，其次是排除那些不属于文化创意产业的企业，而且意库的租金在天津地区并不便宜，因此一些低产值的企业无法进入我们的园区，这就进行了一轮筛选。”刘征说，“另外我们还在逐步淘汰园区中发展不良的企业，通常我们都是签订两年的租约，到期之后如果企业不合格就会被淘汰。”

完整的城市空间设计产业链，加上意库链条式设计服务，正不断地吸纳更多知名企业入驻园区。而在未来，刘征还有着更多的计划等待实践。

汇力星影　决胜影视产业

何莎莎

将投资重心全部放在影视产业，或许会大放异彩也未可知。

随着产业基金的设立风起云涌，国内目前已经募集与拟设立的文化产业基金数额超过300亿元。而在众多的文化创意产业基金中，有一支基金特立独行，仅仅专注在中国影视制作及其关联领域的投资管理，这就是汇力投资基金管理公司旗下的汇力星影中国影视基金(以下简称为汇力星影)。

“我们这支基金主要的投资方向是筛选优质的待投影片以及电视剧，除此之外还围绕着国务院《文化产业振兴规划》和文化部《关于加快文化产业发展的指导意见》，对影视文化产业发展过程中的重要环节均进行投资扶持。”汇力星影董事长孟晓苏表示，“例如影视剧本的编创、电影电视新技术、院线建设、文化产业园区、主题影视基地发展等，以推进影视文化的全产业链发展。”

汇力星影的规模为3亿元人民币，其LP的构成既有国内资本也有国际资本。“国内一些闲散资金因为投资渠道不畅通，所以希望投资目前国家鼓励发展的文化产业。也有一些国际资本非常看好中国文化产业的发展空间。”孟晓苏表示，“2009年中国城市的电影票房总收入达到了62.06亿元，而今年预计将突破80亿元，这种迅速的增长是推动国际资本关注中国文化产业的动力。”

汇力星影宣布正式成立当天，就签约了4个投资项目：《武当》、《日本四季之旅》、《巨额交易》以及《秘史：不可告人》。

由于电影与电视剧的项目各具特点，因此汇力星影在投资策略上也各有不同。对于电影项目而言，汇力星影会根据目前中国票房的走势，将基金锁定在投资能够创造3000万至1亿元票房、且同时可合符目标年回报门槛的电影，并且要求进行股权及版权抵押，对于单部影片的投资额度在500万至3000万元之间，投资目标比重不超过基金总额的60％。而对于电视剧项目而言，汇力星影通常单部剧投资1000万元左右，要求股权及版权抵押，投资目标比重不超过基金总额40％。对于院线、动漫、制作或者发行公司等创造性项目的投资，则不超过基金总额的20％。

由于文化产业通常以无形资产占据主要比重，整个产业都存在高风险的投资障碍，因此一支基金能否成功操作的关键就在于对投资风险的控制能力。“汇力星影采用了分散投资策略，以‘电影+电视剧+其他影视相关项目’的投资组合形式进行投资，不仅确保投资组合的收益最大化，也减少了因投资产品过于单一、集中而带来的收益风险。”孟晓苏说道。除了分散投资策略之外，汇力星影还采用专业化的项目投资可行性评估，通过第三方影视评估公司对项目进行独立、客观的评估，并根据该评估来决策投资的可行性。此外，在影片制作过程中，汇力星影将派专人对影片制作一切费用进行监控，包括财务审批流程的控制，以便加强资金使用的规范化、合理化以及效益最大化。

作为一支投资影视行业的基金，除了中国房地产开发集团理事长孟晓苏之外，盛世华锐总经理高军、执行制片人李志刚、美联金融集团高级总监詹幼文、导演贾樟柯等皆来自于不同的领域，汇力星影管理团队的多样化必然能够在一定程度上降低错误决策的可能性。

魔铁文化　展出版“魔”力

严　彦

在被国有企业垄断的出版行业中，魔铁文化这样的民营出版公司借政策及资本之势展露头角。

也许你对北京魔铁文化发展有限公司(以下简称为魔铁)不是很熟悉，但是相信你对于《明朝那些事儿》、《盗墓笔记》、《诛仙》、《历史是个什么玩意儿》等书籍一定不会陌生。魔铁正是这一系列大热图书的出版商。

《明朝那些事儿》系列图书已经出了5本，销量近300万册；《盗墓笔记》在起点中文网上的点击率达到了923万次，图书销量在100万册以上；《历史是个什么玩意儿》更是在2009年卓越网历史类畅销榜长居榜首，其销量也突破百万册。“我没有什么选书的秘诀，我的想法就是立志要为每一类人群出版适合他们的图书。”魔铁创始人沈浩波面对这一系列夺人眼球的数字，淡淡的说。2008年，魔铁获得了来自陕西华商传媒的5000万元人民币的注资，这个数字在当时的出版行业可谓是首屈一指，而且在时隔一年多以后，魔铁再次获得来自鼎晖创投1亿元人民币金额的投资。

“我认为之所以风险投资频频向魔铁伸出橄榄枝，主要在于他们对魔铁在行业中的地位以及魔铁文化的肯定。”魔铁是沈浩波于2001年以十几万元的注册资金成立的公司，在短短的8年时间里呈现跳跃式的发展。2008年魔铁的销售额达到了3.7亿元，2009年又在此基础上有了几千万元的增长。“魔铁每年出版600多品类的图书，销售额也以每年几千万元的速度健康的成长着。”沈浩波说。对于魔铁取得的成绩，沈浩波归纳为两个尊重：“尊重每一本书的价值，尊重市场的价值。”尊重每一本书的价值，就是要把每一本书做到最精准的定位，用心体会书的最核心价值；尊重市场的价值，就是说要通过现代化的营销手段，通过个性化的包装和推广实现图书销售。“要以做快速消费品的营销模式来销售图书。”沈浩波补充道。他认为，在过去很长的一段时间内，图书都被认为是一种特殊的商品，没有人把图书当作真正的快速消费品来看待，这才造成了图书的营销能力相对落后。

2010年1月初，新闻出版总署了《关于进一步推动新闻出版产业发展的指导意见》(即2010年“1号文件”)，这成为了出版业的“纲领性文件”，它不仅进一步肯定了民营资本出版的主体地位，而且也为整个出版行业展开了一幅新的蓝图。“1号文件的出台标志着中国出版业市场化的开始。”作为业内资深人士的沈浩波表示。过去的很长一段时间内，中国的出版业都是国有企业的垄断，缺少竞争性，导致出版业的市场化水平不足，这也是出版业长期没有发展起来的原因。如今原先封闭的出版行业迎来了开放的竞争环境，再加上内容为王，使得出版业面临着难得的发展机遇。

不过，虽然出版业迎来了黄金发展机会，但是其行业本身还存在着很多问题，其中最主要的就是面临盗版猖獗的困境。“目前出版业已经被盗版逼上绝路了。”沈浩波直言不讳地说。虽然“1号文件”明确了出版商的地位，但并没有进一步扶持民营出版商的细节出台，版权问题依然是图书出版商心头的一块大石。

漫友文化　谋划资本运作

高诗朦

漫友文化突破动漫出版传媒的囿围，开始谋求全方位的发展。

13年累计发行读物3.8亿册、每年单行本发行250册、月累计发行13本期刊、市场占有率30％、签约原创漫画家和作者200人，这些耀眼的数字记录着广州漫友文化科技有限公司(以下简称为漫友文化)13年的辉煌成绩。

“不急于求成、稳中求胜”，漫友文化董事长金城总结这十几年的探索时表示。

一直浸于动漫期刊、书籍出版的漫友文化，早已开始寻求全方位发展的脚步。从2009年起，漫友文化开始涉足影视动画、数字动漫领域，并继续拓展周边衍生品的商业模式，在上市的道路上步步为营。

“影视动漫和数字动漫是我们目前的新业务。”金城介绍道，“在影视动漫方面，我们与香港的一家公司合作了一个真人电影《花样梁祝》，已经签了意向书；2009年我们与上海文广合作的《兔子帮》最早有望明年年中上映。”

动漫产业中动画和漫画结合呼声高，打通产业链的需求强烈，但真正操练起来却要承担很大的风险。影视动漫可以成功实现动画和漫画的结合，但这种结合是漫友文化一直期待又有些担忧的新方向。影视动漫的主要问题是盈利模式还不是很清晰，同时还存在动画和漫画最终版权授权的问题。漫友文化目前以合作为主，影视动漫方面的投资动作谨慎，寻找在影视动漫方面发展较好的公司机构合作，而漫友文化在合作中的主要优势是宣传包装和提供原创内容。

漫友文化也看到了移动传媒的巨大潜力，目前正全力开发数字动漫的平台，把动漫转化成适合网络、手机浏览的作品。同时开发手机阅读终端，提供下载订阅服务。漫友文化和三大移动运营商进行合作，开发移动传媒中潜在的消费群体。“从2010年初开始运营到现在实现了几十万元的营收，今年数字动漫计划达到200万元的收入。”金城表示。

目前漫友文化营收来源中，“图书和期刊贡献了90％，动漫广告、综合授权、新媒体以及周边收入贡献了10％。”在漫友文化整个业务体系中，影视动漫和数字动漫仅占总业务比重的3％-5％，但金城表示“这两块业务潜力很大，我们希望未来影视动漫和数字动漫占到一半以上的比重。”

面对动漫产业面临的各种困境，“我们已经形成了自己的优势”，金城分析道，“我们目前主营业务是动漫传媒、出版，我们的优势是控制了渠道，所以能够把握整个产业链。”对于出版行业的没落言论，金城纠正说，“实际上是旧瓶装新酒，但新酒依旧香。动漫出版物的内容是新的，我们倡导原创动漫，读者是为了动漫内容而进行消费，所以市场未来的消费潜力很大。”

求发展必定需帮助，动漫产业呼吁资本注入的声音不绝于耳，而且有许多公司已经有所动作。但由于动漫产品估值偏低、没有统一估值方法以及盗版问题造成盈利空间有限，成为动漫出版传媒融资难的主要原因。漫友文化已经开始筹划上市，目前正在积极引进战略资本。“漫友文化现在已经达到20％-30％的盈利增长，我们选择风投不仅看重其在运作上市方面的经验，以及对于动漫行业的了解，最好能在出版资源、版权资源方面提供更好的增值服务，当然这不是必须的。”

橙天娱乐　借力资本

裴　瑜

一家名不见经传的小规模影视娱乐公司，在资本的运作下仅用了五年时间，便成为第一家在香港上市的内地民营影视娱乐企业。

2009年7月10日，橙天娱乐国际集团有限公司在港交所完成收购嘉禾89.06％的股份(嘉禾股份则更名为橙天嘉禾)，从而以借壳的方式成为国内第一家在H股上市的民营影视娱乐企业。而这一年，橙天娱乐还不到“4岁”。

像橙天娱乐这样借壳上市的资本运作方式不失为国内民营影视娱乐企业的一个效仿方向。

众所周之，嘉禾曾是亚洲内最具有影响力的电影娱乐公司之一，拥有40多年的品牌历史，曾制作超过450部电影，缔造了李小龙及成龙等国际巨星，且在中国香港、台湾和内地以及新加坡等地区经营逾30家影院共260多个影厅。而橙天娱乐对嘉禾完成收购之后，除了在资本运作上大大提高了灵活性以外，在品牌建设及影院经营、电影制作、融资和发行等业务的全面发展上也大有裨益。

“嘉禾的品牌价值及海外市场的影响力是橙天最为看重的，其电影发行和影院资源也非常重要。”时任橙天娱乐集团总经理的庄立奇曾表示，在他看来嘉禾的院线资源不仅仅帮助橙天打开了东南亚的市场，也是《赤壁》等一系列大片的重要保障。

2004年，庄立奇与伍克波(橙天娱乐董事长)结识，两人决定“一起做点事情”。一位是业界精英，一位则是资本运作高手，两人经过一年的精心筹备，2005年橙天娱乐“横空出世”，推出了《投名状》、《风云2》、《爱情呼叫转移》、《赤壁》等一系列大片，并在短短两年间迅速成长为敢于和“华谊兄弟”叫板的“后起之秀”。

篇（7）

第一，中国经济正处于转型阶段，将难以再现过往30年的高速增长。在经济增长进入“7”时代之后，随着经济增速的下台阶，驱动经济的传统三驾马车也有喜有忧。其一，随着以欧美为代表的海外经济复苏，外需正逐渐恢复，有利于中国出口增长。但与此同时，尽管美国QE的渐进式退出对全球汇率形成压力，人民币汇率却一枝独秀，在2013年升值3%，而且升值预期依然强劲，直接削弱中国出口品的价格优势，对出口形成抑制。其二，中国的消费结构正在转变，将呈现不同于以往的新特征：一方面，随着中国社会老龄化程度的加深，消费者群体的特质和消费内容都在发生变化，医疗保健及相关产品的消费将成为新的增长点。另一方面，信息消费将进入突飞猛进的跨越式发展阶段。其三，投资将以平稳为主。在经济去杠杆、去过剩产能和产业结构升级的背景下，盲目投资将会受到约束。此外，随着地方债和地方融资平台走向阳光和规范化，地方的非理性投资冲动也将受到制约。

篇（8）

中国具有上下五千年的文明发展史，形成了独特的传统文化，艺术品的制造和文化产业的发展具有深厚的文化基础，形成了我国文化产业发展的强大动力支持。在党的十会议中，也再次强调要大力发展文化产业、建设文化强国，然而，由于我国的现代文化产业发展较晚，在营销推广工作没有引起足够的重视，难免存在一些问题和弊端。对此，本文以艺术品为视角，在分析我国艺术品营销推广现在的基础上，提出了完善艺术品营销推广工作的有效措施。

一、当前我国艺术品的营销现状

艺术品除了具有供人欣赏、修身养性等功能外，还具有很高的收藏价值和投资价值，因此成为了继金融投资和房地产投资之后的又一主要投资渠道，并且具有风险小、增值快的优势。近年来，经济的快速发展和物质财富的不断增加，不仅提高了社会的文明程度，也在一定程度上激发了社会公众的精神文化需求，使得艺术品的市场越来越活跃，对书画、瓷器、古玩、珠宝等艺术品的市场需求在持续上升。据《2010年中国艺术品市场年度报告》的调查显示，在2010 年我国的艺术品市场交易总额达到了1694 亿元，比 2009 年增长41%，这与我国经济的快速发展、艺术品的稀缺性和投资收益高具有很大的关系。

在我国艺术品市场需求不断上升的同时，市场营销渠道和推广工作中的问题开始逐渐暴露出来，其中以下几个方面的问题比较突出：①拍卖企业之间的激烈过于激烈，在不断压缩行业内部利润的同时，也导致了很多行业内的违规操作行为，加上行业内部专业人才的缺乏，容易使艺术品拍卖陷入到无序竞争的局面，反而不利于艺术品营销推广工作的高效开展。②画廊的生存空间狭小，营销推广的职能有待进一步的培育，这主要是因为很多人只是把画廊看成是艺术品欣赏的场所；而画廊与拍卖行相比，在资金优势、人才优势、营销功能等很多方面处于劣势地位。③古玩市场、电子商务平台上的赝品比较多，这就导致我国古玩市场等渠道的艺术品销售量比较低，一方面是由于买卖双方市场信息的不对称，卖赝品、索高价的现象比较普遍，另一方面则主要似乎由于货源和专业人次的缺失，也限制了古玩市场等艺术品销售渠道营销功能的培育和发展。④新型营销渠道发展滞后，由于传统的营销推广方式具有一定的弊端，随着艺术品营销推广需求的多样化发展，新型营销渠道的发展也是至关重要的，但与西方国家相比，我国的人销售、艺术品融资公司等新型销售渠道才刚刚起步，有待进一步引导和完善。

二、完善艺术品营销推广工作的有效策略

（一）直接营销

艺术品市场的直接营销是指艺术品的创作者，一般以书画家居多，他们把自己的书画作品直接销售给收藏者或投资者，中间不经过任何书画经纪人、人等中间环节的营销渠道。这种艺术品产销合一的营销推广方式，至今仍旧大量存在，艺术品的作者兼职销售者，销售业务多发生于长期合作的买家和卖家之间，彼此熟悉并保持了相对稳定的合作关系。艺术品的直接营销方式，由于多是采取现金交易，艺术品交易税和个人所得税容易流失，交易价格高于市场价格的情况也屡屡出现，其好处在于避免了购买到赝品的风险。

（二）间接营销

间接营销的渠道和方式非常广泛，在当前的艺术品营销推广工作中，间接营销渠道仍旧是最主要的渠道，并逐渐形成了以拍卖市场为高端，以画廊、艺术博览会和交易会为中端，以古玩、收藏品市场等为低端的市场格局。首先，拍卖行作为艺术品市场中的二级市场，竞价基础之家上的竞拍方式可以让艺术品与投资者、收藏者见面，刺激艺术品的市场需求，带动艺术品价格的上升。例如，拍卖市场中拍卖最多的就是文化艺术品，越是稀少的东西价格越是昂贵，仅清明上河图银币就被卖到 27000 元人民币，而仿制的《清明上河图》手卷也被拍卖到253000 元。

其次，画廊主要是以经营当代艺术品为主，一方面具有收藏和自我欣赏的功能，另一方面也可以作为一个多方的交流和销售平台，可以作为未来艺术品营销推广的一个主要渠道。

再次，艺术博览会作为一种展览营销艺术品的方式，在艺术品的销售市场上比较普遍，具有普及艺术品专业知识、提升消费者欣赏水平、增加市场人气、激发购买欲望，促进销售等功能。

此外，古玩市场也是艺术品销售的一个重要渠道，因为目前我国的很多城市都建有大小不一的古玩市场，加上我国数目庞大的艺术品收藏者经常光顾古玩市场，所以很多艺术品都是在古玩市场上进行销售的。再者，百货商店及宾馆的艺术品柜台有时也会有一些艺术品展出或销售，且艺术品主要是以工艺品为主。

（三）电子商务营销

艺术品的电子商务销售，可以使艺术品的营销推广工作不再受时间和空间上的限制，有助于艺术品营销渠道的扩展和业务量的上升。例如，在“淘宝网”、“京东商城”、“苏宁易购”等以网络为载体的电子商务平台，艺术品的网上销售量已经非常巨大，网上销售的很多艺术品，也都是真品，且选择面比较大，市场销售价格相对较低。但艺术品的电子商务营销也存在一定的缺陷，很难被一些真正的藏家或卖家所接纳，但电子商务必然将会成为艺术品营销推广的一个重要趋势，网络途径也开始受到越来越多的投资者和销售者的青睐。例如，嘉德国际拍卖有限公司针对会员的需求建设的网上查阅平台，可以方便会员查阅艺术品目录、艺术品市场行情、印章款式等，为购买者节约了大量的时间和精力，同时开通的网上支付，支持所有银行卡的同城、异地跨行支付，可全天候进行，消费者无需支付任何手续费。

（四）创新型营销

目前，中国艺术品的营销推广选择虽然已经比较丰富，有效促进了艺术品的销售和收藏，但是常规营销、直接营销和网络影响都具有一定的缺陷，在市场环境下暴露出来的问题也越来越多，如赝品多、过分炒作扰乱了艺术品市场；行情火爆使得艺术品“批量生产”等，都不利于艺术品市场的长远发展。对此，营销管理者可以根据艺术品的特性，在原有营销渠道的基础，积极借鉴国外成熟艺术品的营销模式，寻求营销推广工作上的创新。其中，人、经纪人销售制度，艺术品融资公司，采购商，艺术品销售公司都可以作为创新型营销的渠道。例如，一些知名画家，如果对自己的作品进行直接营销，在购买者面前可能会感觉斯文扫地，而买者又碍于情面不好进行讨价还价，所以购买喜欢的作品可能需要付出更高的价格，这时通过人制度进行销售、借助采购商进行购买或讨价还价，买卖成功后只需付出一定的佣金即可。

三、结语

1. 总之，随着我国文化产业的进一步发展，文化产品的层出不穷，艺术品的营销推广工作将会显得越来越重要，并在一定程度上关系到艺术品文化产业的健康、可持续发展。因此，我们必须在总结艺术品营销推广中存在的问题以及成功经验的基础上，结合市场经济的特点，探索出更多、更有效的营销经验、推广方法和市场营销模式，为艺术品行业的发展开拓思路、拓宽渠道。（作者单位：1.南昌市政公用集团；2.南昌师范高等专科学校）

参考文献：

[1]施虹.艺术品营销传播中的伦理问题[J].同济大学学报（社会科学版），2010，（03）

篇（9）

10月19日，一场主题为金声玉振 ――红廷别墅顶级古玉品鉴会的文化艺术盛宴，在红廷别墅盛大绽放，中国古代艺术精品汇聚一堂，光彩夺目，熠熠生辉，美轮美奂。

据悉，本次品鉴会是由中国文物学会收藏鉴定委员会玉器研究部主办，贵州可佳艺术品投资股份有限公司承办，红廷别墅协办，国内古玉收藏界的资深收藏家和文化学者等均现身现场，专家们逐一论述玉文化万年辉耀之美，阐述古玉鉴藏之道的秘诀和玉文化观，现场气氛极其热烈。

活动现场伊始，中国收藏家协会荣誉会长闫正堂先生亲笔题写的金声玉振进行了揭幕，中国文物学会收藏鉴定委员会会长王炳新宣布系列品鉴会正式开始启动，据介绍，中国文物学会收藏鉴定委员会玉器部将与可佳艺术品公司联袂携手，与中国收藏界领军人物强强联手，依托红廷别墅作为总部文化基地，打造中国元素文化经典品牌――金声玉振，旨在通过这一平台，凝聚中国顶级艺术品收藏圈，再塑中国古代玉文化，从而复兴国学传统文化，助推中国文化产业。

品鉴会现场还用最前沿的现代表现手法全方位立体演绎中国玉文化，用电子屏演示了当下最先进的国内首家影像古玉数字化博物馆方案，极具视觉冲击力。随后，中国文物学会收藏鉴定委员理事王文浩漫谈8000年玉文化，常务理事黎伟昌、理事段岳山、王学峰、陈学建、杜平、张劭、李红参加会议，并与嘉宾进行了互动交流，围绕古玉鉴藏的意义、误区、鉴玉的正确方式和窍门，藏玉的投资策略和未来趋势，进行了细致、别开生面的研讨，并与来宾互动。

众所周知，中国是世界上历史最悠久的文明古国之一，绚烂的中华古文明的重要标志是玉文明。古人以玉为代表，创立了物质、社会、精神三位一体的玉文化意识；玉，是民族精神的具体体现，更是整个华夏民族文明的重要载体；作为一种文化现象，玉，在中华文明史中的地位、影响、作用及其流行时间是其他任何文化都难以比拟的，包含着极其深刻的精神理念和文化底蕴，君子比德于玉，即是中国传统礼制和儒家思想的最高表现形式。

篇（10）

作为一家主攻另类投资的投资管理公司，中信资本的核心业务包括直接投资、房地产基金、结构融资及资产管理，管理资金总额超过33亿美元。

该公司的股东包括中国投资有限责任公司、中信国际金融控股和中信泰富。由于中司拥有中信资本40％的股份，因此中信资本在境外投资中，可以作为中投的影子公司参与中投不便亲自出马的项目。

2010年9月，中信资本旗下的房地产基金以约15亿元人民币在长沙开发湖南长沙悦方・ID MALL项目。这是中信资本的首个商业地产项目，同时也是国内PE首次打破纯投资者的角色定位，直接介入实体项目的开发和管理。

中信资本目前管理着3只地产投资基金，一期基金是机会型投资，二期基金偏重住宅投资，三期基金投资策略则相对分散；主要投资国内一线和二线城市的住宅和商用项目。中信资本高级董事总经理兼房地产投资部主管程骁远表示，商业地产将成为该公司地产投资基金的重点，未来会加大资金的分配比例在商业地产领域。除了长沙之外，中信资本还在武汉、郑州等地洽谈新的商业地产项目。

2011年1月，拖鞋生产商宝峰时尚国际（01121.HK）在香港上市，集资10.43亿港元。中信资本曾于2008年9月投资宝峰时尚，拥有该公司18.04％的股份。同年3月，中信资本日本并购基金II号（CCJP II）完成募集，获得180 亿日圆的投资承诺。与首只日本基金一样，CCJP II专注于日本的中型并购市场，尤其青睐那些在中国已有强劲发展或在中国具备发展潜力的企业。

中信资本曾出资10亿元收购哈药集团，创造了中国PE参与国企改制的标志易。2010年11月，中信资本出资4亿元现金，收购吉粮集团35.79％股份，成为第二大股东。吉粮是中国仅有的2家具有粮食出口经营权的企业之一，主要从事粮食订单、粮食经营、粮深加工、期货、房地产、酒店业、农业保险业及国有资本运营。

中信产业基金：打造本土最大PE

中信产业投资基金管理公司是中信集团和中信证券从事股权投资业务的专业机构，经发改委批准于2008年6月设立。

该公司致力于成为立足中国的世界级PE基金管理公司，目前管理的第一只人民币基金（绵阳产业投资基金），总规模达90亿元，主要投资于金融服务、消费、现代制造业、原材料和能源等四大行业。

2010年12月，中信证券以7.5亿元增资中信产业基金，使其注册资本由1亿元增加至18亿元。同期，中信产业基金牵头KKR和新天域资本，共同完成了对华致酒行的联合投资。此外，北京王府井百货（600859.SH）控股股东北王府井国际商业发展公司引入中信产业基金和福海国盛（天津）股权投资2家战略投资者，二者各持股15％。

更熟悉本土企业，更善于和包括国有企业、政府部门在内的各个利益群体交往，成为中信产业基金相对于外资PE的竞争优势。

同时，中信产业基金拥有近百人的专业团队，其管理的绵阳产业基金的存续期长达12年，投资期为5－7年。

截至2011年3月底，中信产业基金在创建至今的2年多时间里，投资了20多个项目：包括西凤酒、会稽山、江河幕墙、万得资讯、贝因美等著名企业。中信产业基金不仅独自投资贝因美，而且还持有贝因美集团10％的股权，所以绵阳产业基金相当于拥有7050万股。以贝因美42元的上市发行价计算，这部分股权市值达29.61亿元。

2011年5月，中信产业基金的首只美元基金完成募集，认购总额达9.9亿美元。

建银国际：迅猛发展人民币基金

受国内相关法律的约束，中国内地商业银行目前尚不能直接进入股权投资领域。不过随着近年来PE行业的发展，各大银行普遍看好股权投资行业的前景，中国银行、建设银行、工商银行、交通银行等通过其在境外设立的直接投资基金在国内的分支机构，以“曲线直投”的方式进入股权投资领域。

尽管中银国际在2006年 12月率先成立了渤海产业投资基金，然而其扩张势头远不及后来居上的建银国际。

作为建设银行在香港的全资子公司，建银国际业务范围包括上市保荐与承销、财务顾问、企业收购兼并及重组、直接投资、资产管理、证券经纪、市场研究等。

建银国际的直接投资主要关注三大投资方向：1、新经济类的三大行业，一是新能源及节能、环保；二是先进制造业；三是服务业龙头企业。2、资源类，包括有色金属、矿山、港口、重要地段等不可再生资源。3.高速成长类。

建银国际先后投资了世茂地产（00813.HK）、山水水泥（00691.HK）、匹克体育（01968.HK）、中国中铁（00390.HK）、国药控股（01099.HK）、雷士照明（02222.HK）、创生控股（00325.HK）、明阳风电、科伦药业（002422.SZ）、北京嘉寓（300117.SZ）等Pre-IPO项目，现已上市的有30多家，平均收益率近60％。截至2010年底，建银国际旗下有包括医疗基金、航空基金、环保基金、皖江基金等在内的6只人民币PE基金正式运作。

2010年6月，建银国际和上海城建投资开发总公司共同发起设立建银城投环保产业基金，首期募集规模不超过50亿元。同年9月，该公司又与山东鲁信投资控股等机构共同设立“山东半岛蓝色经济投资基金”，首期计划募集3亿美元。该基金重点投资于山东企业，并培育企业在境内外资本市场上市。

篇（11）

笔者前几期探讨的一部分重组博弈模式，所涉及的就是其中一种价值重估行为，而主题投资、事件题材驱动炒作等模式主要建立在中期的主题事件投资特征之下：首先要具有较大的时代特征，或具有爆炸性效果。例如，本轮文化传媒板块波澜壮阔的行情就是在中央提出推动文化产业成为国民经济支柱产业的背景下产生的，而2008年底的4万亿经济刺激概念股；2009年的海南、海西等区域经济板块；2010年的锂电池、稀土永磁等新兴产业个股，也因当时强烈的政策红利烙印成为了一时耀眼的明星。