金融危机的起源大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇金融危机的起源范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

美国因次贷问题而引发的金融危机有着复杂的确背景，我认为其主要的原因有以下几点：

1.刺激经济的超宽松环境埋下了隐患

2007年4月2日，美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司宣布破产，标志美国次贷危机大爆发。次级抵押贷款危机的源头是其前期宽松的货币政策。在新经济泡沫破裂和“9.11”事件后，为避免经济衰退，刺激经济发展，美国政府采取压低银行利率的措施鼓励投资和消费。从2000年到2004年，美联储连续降息，联邦基金利率从6.5%一路降到1%，贷款买房又无需担保、无需首付，且房价一路盘升，房地产市场日益活跃，这也成就了格林斯潘时代晚期的经济繁荣。提供次级抵押贷款本是一件好事，使得低收入者有了自己的住房。对一般个人家庭来说，低利率和房产价格一路飙升，编织出一幅美好的前景，投资住房成为巨大的诱惑，于是大量居民进入房贷市场。到2006年末，次贷涉及到了500万个美国家庭，目前已知的次贷规模达到1.1万亿至1.2万亿美元。

2.以房产作抵押是造成风险的关键

美国次贷的消费者以房产作抵押，房产的价格决定了抵押品的价值。如果房价一直攀升，抵押品价格保持增值，不会影响到消费者的信誉和还贷能力。一旦房价下跌，抵押品贬值，同一套房子能从银行贷出的钱就减少。如果贷款利率被提高，次贷使浮动利率也随着上升，需要偿还的钱大大增加。次贷贷款人本来就是低收入者，还不上贷款，只好放弃房产权。贷款机构收不回贷款，只能收回贷款人的房产，可收回的房产不仅卖不掉，还不断贬值缩水，于是出现亏损，甚至资金都流转不起来了。房价缩水和利率上升是次级抵押贷款的杀手锏。

从2005年到2006年，为防止市场消费过热，美联储先后加息17次，利率从1%提高到5.25%，市场利率进入上升周期。由于利率传导到市场往往滞后一些，2006年美国次贷仍有上升。但加息效应逐渐显现，房地产泡沫开始破灭。

3.次级贷款资产的证券化加重了危机的扩散

美国绝大多数住房抵押贷款的发放者是地区性的储蓄银行和储蓄贷款协会，地方性的商业银行也涉足按揭贷款。这些机构的资金实力并不十分雄厚，大量的资金被投放在住房抵押贷款上对其资金周转构成严重的压力。一些具有“金融创新”工具的金融机构，便将这些信贷资产打包并以此为担保，用于发行可流通的债券。给出相当诱人的固定收益，再卖出去。许多银行和资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构投资于这些债券。抵押贷款企业有了源源不断的融资渠道，制造出快速增长的新的次贷；投资机构获得较高的收益。

各种各样的金融衍生工具使得投资机构现金流得到更合理的利用，利益也得到了分解和共享，风险也得到了分摊。但事物都有两方面，金融创新制度带来风险分散机制的同时，也会产生风险放大效应。像次贷这样一种创新使美国不够住房抵押贷款标准的居民买到了房子，同时通过资产证券化变成次级债，将高风险加载在高回报中，发散到了全世界。从这个意义上说，凡是买了美国次级债的国家，就要被迫为美国的次级危机“买单”。当房地产泡沫破裂、次级贷款人还不起贷时，不仅抵押贷款企业陷入亏损困境，无力向那些购买次级债的金融机构支付固定回报，而且那些买了次级衍生品的投资者，也因债券市场价格下跌，失去了高额回报，同样调进了流动性短缺和亏损的困境。自2007年第三季度开始，金融机构开始报告大额损失，反映了抵押贷款和其他资产的价值大幅下跌。

次级贷款资产的证券化过程实际上是资产组合和信用增级的一个过程，也是多种资产叠加、多个信用主体信用叠加的一个过程，在资产证券化后，这种资产证券化组合的信息和相关风险信息披露可能趋于更加不透明，导致市场中很少有人能清楚地读懂其中的风险，更不用说对其进行实时的风险定价了。由于对资产真正的价值和风险认知不足，投资者严重依赖评级公司的报告作出决策。信用评级机构的信用评级在金融市场的作用和影响已经越来越大，信用评级也是资产证券化过程中的必要和重要环节。信用评级是否客观公正，是否真正了解金融工具，是否存在着利益冲突和道德风险等，这些因素都会对全球金融市场产生重大影响。次级抵押贷款债券本来是从一些低质资产发展而来，“金融创新”则使这些低质资产通过信用评级公司评级获得了高等级标号，事后证明价值被严重高估。

由于信息不对称和风险损失不明，一旦次级抵押贷款出现了重大风险和损失，构筑在这些证券上信用增强和信用叠加也会如同沙漠上的空中楼阁一般会“瞬间倒塌”，由此必然会引起广大投资者的投资信心恐慌，规避风险的本能加速了投资者的抛售，并加剧了金融市场的动荡，金融灾难也就在劫难逃。在次贷、证券化、信用衍生产品这个风险传递链条中，如果没有信用评级公司的参与，次按危机或许根本就不能发生。

二、美国金融危机的启示

美国因次贷问题而引发的金融危机给我们的教训是深刻的，我国应引以为诫。

1.认识和防范房贷的市场风险

房贷有房产作抵押，似乎是最安全的资产，但房产的价值是随着市场不断变化的。当市场向好时，房地产价格上扬会提高抵押物的市值，降低抵押信贷的风险，会诱使银行不断地扩大抵押信贷的规模。但房地产的价格也不可能无休止地涨下去，因为任何企业或个人都不可能无视其生产与生存的成本。当市场发生逆转时，房价走低，银行处置抵押物难，即使拍卖抵押物，其所得收益也不足以偿还贷款。这不仅给贷款银行带来大量的呆账坏账，还会危及银行体系的安全及整个经济的健康发展。因此，银行需要在风险和收益中做出理性的选择，提高识别和抵御市场风险的能力。

2.认识和防范信用风险

次级贷款违约率高，原因在于贷款机构在放贷中没有坚持“三C”的原则，即对借款人基本特征（Character）、还贷能力（capability）和抵押物（collateral）进行风险评估。从国外的经验看，借款人的基本特征（年龄、受教育水平、健康状况、职业）、购房目的（自住还是投资）、婚姻家庭状况，还贷能力（房贷房产价值比、房款月供收入比、家庭总债务收比、资产负债比等）和抵押物（房产价值、新建房、二手房、使用期限、地段、独户、多层高层建筑等）都与违约率密切相关。

香港在东亚危机中资产价格大幅缩水，许多购房者承受负资产的压力，但银行却没有出现违约率大幅上升的问题，就是因为香港银行业自身有较强的抗风险能力，对个人住房贷款有严格资格审查标准，借款人购房多是自住，职业稳定，收入现金流不变，房产使用价值不变，仍会按期还贷。

我国的商业银行在扩大个贷业务中应避免“政绩目标”等非经济和非理性色彩，减少行政手段介入信贷资金配置，加强对借款人还贷能力的审查，对不同信用风险等级的借款人实施不同的风险定价、借贷标准，包括自有资本金、首付比例、利率、期限等，以促进银行从服务风险定价向客户风险定价转变，从粗放经营向精细化、个性化转变，提高自身抵御风险的能力。

3.建立完善信息披露机制和贷款规范

监管部门应监督从事住房信贷的银行和保险机构，在各类贷款和保险产品的营销中，要向借款人充分披露产品信息，让借款者有充分的知情权、选择权，减少信息不对称对借款人权益的损害。推进标准化的合约、贷款审核程序、借贷标准，规范银行贷款行为和贷后的服务。

4.建立房地产金融预警和监控体系，提高抗风险能力

既然金融风险在经济生活中无处不在，是一种不以人的意志为转移的客观存在，监管部门的职责就是提高风险识别的能力，预测、防范、规避和化解风险，提高风险的可控性。因此，建立房地产金融预警和监控体系是迫在眉睫，它将对银行体系的安全，房地产市场和整个国民经济持续健康发展产生积极促进作用。

5.政府部门应从危机中得到警示

篇（2）

1金融危机下员工压力管理的现状

1.1 个人面对压力不知所措

员工个人是压力及其后果的最终承担者。根据目前正在工作的同学及好友的谈话中和直接的观察中发现，绝大多数的员工个体对突如其来的压力会感到不知所措。具体的表现：第一，不敢正视问题，迈不出解决问题的第一步。第二，压力后果全面出现时，员工会更加不知所措，慌手慌脚的。这是不能正视问题的必然结果。

1.2组织缺乏相应的压力管理措施

第一，在观念上，压力被视为个人的事情，某些压力是个人的事情，组织是没有必要去干预的，这是一种被公司普遍认同的认识；第二，即使组织认识到压力的危害和组织认为有必要去干预压力，也没有采取相应的措施。绝大多数组织也都只是关注如何提高公司的运营效率，只看一些数字所代表的经济结果，不看以牺牲员工身体和健康为代价的隐形成本。

1.3社会对高压力群体缺乏保护机制

目前，在金融危机的环境下，社会上的流行观念和心态对个体压力的增加起到了重要的影响：第一，缺乏对压力受害者的保护机制，没有相关的立法来约束企业过度使用人力资源。比如对压力过大而引起的过劳死在制度层面上就没有明确的法律界定；由压力引起的自杀事件的解决，国家和企业的补偿机制也不健全。第二，社会经济的快速发展，个人对物质生活水平欲望高，而员工的物质欲望无限膨胀必然带来严重的心理落差，有可能导致员工心理崩溃，身心俱惫。

2 金融危机下员工压力产生的原因分析

2.1经济原因

    人的生存与发展必须建立在一定经济条件的基础上，经济问题会伴随着人生的整个过程，个人的收支一旦失衡必然会给他们带来消极的压力。就业压力和收入之间的矛盾、物质欲望高和购买力不足之间的矛盾，常常会对人产生极大困扰，导致强大的消极压力，轻则使工作分心，绩效下降；重则导致员工的心理崩溃和产生极端行为。

2.2性格原因

  心理学家Friedman .m认为，人有A型、B型两种不同性格的行为模式。A型人格行为具有强烈的成就动机，争强好胜、性格急躁、易怒、总是感觉到时间紧张，总是不断的驱动自己要在最短的时间里干最多的事，并对阻碍自己工作的其他人或事进行攻击（如果这样做是允许的）。B型行为者能较好地安排自己的时间，做事有自己的主见、热情开朗、易于与人相处。A型性格的人在完成一项任务时，会追求完美地把事情做好，如果事与愿违，其就会产生巨大的心理压力，开始怀疑自己的能力，产生消极的压力。因此，与B型性格的人相比A型性格的人更容易受到外界环境的干扰，产生压力。

2.3家庭原因

    个人与家庭生活之间有着非常密切的关系，个人发展与家庭遵循着并行发展的逻辑关系，个人发展的每一个阶段都是与家庭息息相关。家庭责任的平衡，对于年轻的雇员尤其是女性的雇员，每个人在社会生命周期都扮演着多种的社会角色，作为子女、父母的角色，即使改变自己的职业，但是却不能改变这些既定的社会角色或者拒绝这些社会所赋予的社会责任。

2.4人际关系

人是社会人、是情感动物。因此，亲情、爱情、友情都会对人的成长有着深刻的影响。经常跟别人吵架、冷战、人与人之间不能和睦相处都是人际关系紧张的表现。上司对自己工作的不理解、不认可、不给晋升的机会，上司在自己的心目中留下不良的形象，都会使员工产生一系列的综合反应，如：担忧、不理解、消沉等，这些反应的结果也都是导致压力的因素之一。

3 金融危机下的压力管理的对策

3.1个人的自我调节

对心理压力承受能力弱的员工，员工可以在没有人的地方大叫、剧烈远动、唱歌或者还可以找几位知心的朋友倾诉自己心中的郁闷以进行自我宣泄，员工这样可以极好的缓解自己心中的压力，可以静心思考自己紧张的原因、直面他们，进而调整自己心理和情绪上的紧张，从而调整心态。

3.2改变观念，正确认识压力

现实生活中，压力无时不在、无处不在，工作上的压力更是企业每一个员工都会面临的问题，当外在的压力源是无法改变的时候，转变观念，改变自己，给自己建立一个合理的期待。有时可以换一个角度，重新看待这一事物，自己学着接受自己不可改变的事情。多想“得”，少想“失”。正确识别压力，把压力控制在可以承受的范围内，把压力变成动力，继而提高工作效率，降低工作中的失误率。

3.3正确处理好家庭关系

家庭是温暖的港湾，工作之余多与家人沟通，让家人了解自己工作的环境和了解自己所处的职位状况，必要的时候可以与家人一起讨论工作中所遇到的问题。一起商量妥善处理，把问题消灭的萌芽之中。

3.4建立良好的沟通渠道

有效的沟通使员工了解公司的状况及外部的环境变化，及时做出调整，变被动为主动，减轻压力。沟通的方式有多种多样，如面谈、开会集体讨论或建立意见箱，定期组织员工集体活动，开展丰富多彩的员工业余活动或者为员工提供个人宣泄压力的渠道。

参考文献

[1] 徐世勇．压力管理〔M〕．北京：企业管理出版社，2004

篇（3）

2008年的金融危机在世界范围对各个行业都产生了严重的冲击和影响，即便是处于发展中的中国，仍无法避免的受到波及。鉴于中国仍然处于一个较好的上升发展阶段，故对于中国的影响仍然是有限的。虽然，有些较为著名的企业，因缩减业务范围，或生产能力的内移，从沿海、高标准一线城市转移至内陆二线城市，希望达到节约公司生产成本的目的。作为企业战略的不同定位，以及中国各城市之间成本的差异，大规模制造业内迁是必然的趋势。此类企业更加倚重设备，对于人员的素质要求不高，基于中国现在相较发达的交通网络的情况下，这些企业会更倾向于在二线城市建立生产基地。对于高新技术行业、金融业等行业，则更加倚重优秀质素的人才，所以更加倾向于在作为人才高地的一线城市经营业务。金融危机加快了调整步伐，而非是导致这种变革的根本原因。在全球市场，由于美国汽车3巨头的相继破产保护申请，对于全球经济、汽车行业的影响是巨大的。在此大环境下，中国的汽车行业在此番金融危机中，首当其冲，影响颇大，发生了新一轮的行业调整。招聘冻结、降薪、裁员广泛被企业采用来抵御金融危机。

在如此背景下，作为企业内部的HR们如何应对诸如裁减员工、降薪等棘手问题，己成为了人力资源管理工作的重中之重。实际上，有些企业的确是因为本身经济困难，难以维持经营，被迫采取裁员措施。但是，更不乏假借金融危机之名，恶意操作裁员，强制减薪的企业。在这么一个人人自危的时期，更多的员工抱着“有工作就是好事的事情”的信念，战战兢兢的守着自己的岗位。作为企业是否有考虑到，即便在这么一个特殊时期，仍然有一些处于企业发展阶段的企业，正瞄准时机，在这个时候以相对较低的价格吸纳人才。对于恶意裁员，降薪的企业，则会在这个特殊时期输掉了人心，输掉了士气。在关键时期，如何保持员工士气，如何保留关键员工是企业的生存根本。同时，在一定程度上会影响到，金融危机过后企业是否能够迅速恢复或发展。

由于业务需求的下降，工作量也会得到相应的减少，在此时挖掘内部员工进行培训，是一个非常好的举措。其一，大家可以更好的研究业务中的不足，群策群力，从而改善现有流程的不足，为以后的再次启航打下坚实的基础。其二，忙碌的工作需要有一段时间来进行沉淀。在这个时候进行组织学习和个人学习，是再理想不过的时间。提供一些内部职位轮换的机会，对于有兴趣扩展其他职责或者了解其他职位的员工，提供了一个很好的个人发展空间。在其他岗位的学习和工作经历，可以更好的使得其他岗位员工对于该岗位更具认同感，相互之间可以获得更好得配合、包容，非常有利于员工士气的提升。

前期的军心培养在这个关键时刻也将得到充分的体现。作为一个非常注重员工感受以及军心培养的企业，在金融危机中能够更好的调动员工积极性以及凝聚力。对于大部分的员工，薪资占有重要地位，但并非是针对绝对值而言，而是是否收到公平对待的感受，这是由亚当斯公平理论所提出的。作为坚实基础的第一步是，在允许范围，应尽量保证员工薪资内外公平，这个可以很好的消除员工对于公司的不满，对于本职工作的消极，建立上进、好学、关系融洽的企业文化，是培养军心的重中之重，相当多的企业根本不在乎企业文化的培养和建立。殊不知，具有较强企业文化的企业比企业文化弱的企业，能够更好的凝聚员工，使其更有效的向企业既定目标前进，并且更多视企业为荣辱与共的集体，在危难时刻，有更强烈的意愿与公司共渡难关。企业文化的建立没有统一标准，许多学者都不同程度指出企业文化对于企业发展的重要性。作为企业管理者、企业人力资源管理者对无形的企业文化必须给予必要的重视，因为它会在无形中起到不可估量的作用。如果企业的经营状况已经十分不堪，必须通过相应措施减低企业人力成本才能存活的话，应当考虑先削减企业日常消耗成本，之后再削减补充福利，最后减薪。如果减薪也不能够维持企业生存的话，可以考虑安排员工无薪轮休，直到最后才应考虑裁员计划。裁员计划所带来的恶劣影响，是很难消散的。日常成本可以从节电、节水、节约使用办公文具做起。补充福利可以从削减部门活动经费、旅游经费开始，逐渐过渡到与员工关系比较密切的补充养老金、补充医疗金、补充公积金、年终奖、饭贴等员工已经视为薪酬的部分，在员工眼中，这也是变相减薪的一种方式，较容易激起员工的敌对情绪。

对于路途遥远且交通不便的企业，应注意尽量不要停运班车，班车很有可能是部门员工上班的唯一途径，班车的取消所带来的负面效果比减少补充福利来的更大。在此举仍不起效果的基础上，企业可以采取适当减薪或者无薪轮休来做进一步的成本降低。从实际操作而言，笔者并不建议企业裁员，很多裁员带有非法成份，而且存在支付补偿金的成本，裁员容易带来高风险和高成本。如今由于裁员所引发的劳动争议呈快速增长状态，很大程度由于劳动力市场不景气，员工无法在被裁员后及时找到新工作，他们有充裕的时间以及精力申请劳动仲裁。越来越多的劳动者在仲裁中，开始申请恢复劳动关系，如果公司裁员理由不充分，导致员工申诉成功的话，所面临的将是如何的窘境，仲裁期间的所有工资的支付，劳动关系的恢复。对于公司的打击是非常严重的。而处于风头浪尖的人力资源部则更是处于一个双方重压之下。当然也还是有积极方面，对于正处于发展阶段的企业，和金融危机影响有限的行业，此时正是非常好的人才扩张阶段。笔者非常有感触的是，最近招聘过程中，简历中的非在职率非常高，将近有40％～50％的候选人处于失业状态，其中也不乏非常优秀的人才。许多行业巨擎的倒下，导致优秀人才流出。在此，抓住机遇，吸纳人才，可以很好的促进企业的发展，强化企业的核心竞争力，使企业成为所在行业的领头羊。

随着金融危机影响的淡去，10年的整个市场开始有明显回升，大部分的企业解除了冻薪，对部分重要人员，重要部门进行了不同程度的加薪。对于核心技术人员，企业也开始进行了强力扩充，以期在这个阶段有良好的上升，来抵消金融危机所带来的不良影响。行业间的并购也开始逐步增多，在金融危机前期，良好应对的企业，在这段时间得到良好的积累，便趁机将在金融危机中表现较差的企业进行吸纳。由此可以看出，金融危机不仅是个大的灾难，同时更是一个良好的机会，对行业和企业进行梳整的良好时机。对人力资源从业者而言，并非就是雨过天晴，尖锐的劳动纠纷在逐步减少，但是，由于人才市场的活跃，很多因金融危机而停滞跳槽的员工，开始涌动，如何保留人才，如何在空缺情况下及时补充人才；或者，因为企业业务的重构，如何对公司人员进行调整，成为了人力资源管理在金融危机后期的工作重点。笔者认为，对于公司业务已经有所恢复的企业，如果在金融危机时期进行冻薪、减少福利的企业，应当就企业自身发展状况，进行适当加薪和恢复福利。特别对于重要岗位员工，应给予更多的关注。外部许多企业正处于活跃时期，如果本身企业仍保持停滞的状态，所产生的逆差，将使人才大量流失至活跃企业。这对企业而言，将是致命的打击。

人力资源管理发展至今，西方完善的管理方法以及管理思想在很大程度上已经被中国企业所采用，特别是在中国发展的外资企业或者合资企业。但是，并非所有的管理方法和管理思想都是精髓，也有并不适合在中国发展的方面。作为人力资源从业者，要更好的帮助公司高层管理者了解中国国情，选择更为适合的管理方法来帮助企业发展。

篇（4）

0 引言

席卷全球的金融危机给我国企业尤其是中小企业带来了巨大的冲击，同时也对中小企业人力资源管理造成了严重影响，降薪裁员等人力资源的被动调整举措波及大多数行业，很多企业甚至没有来得及加以调整就面临破产倒闭的命运。目前，金融危机的余波虽然还未远去，但经济分析人士和企业家普遍认为金融危机的影响已经得到缓解，经济正在处于复苏阶段。复苏意味着挑战、更意味着机遇。在后金融危机时期，中小企业必须摆脱金融危机时对人力资源管理模式所做的被动调整，尽快制定适应实际经济状况的管理策略，实现本企业人力资源的优化配置。

1 后金融危机时期中小企业人力资源管理困境

在金融危机中，多数中小企业被动地采取了裁员、降薪、消减培训等措施，减少人力资源管理支出，以求勉强渡过危机。在后金融危机时期，这些临时性措施也给中小企业的人力资源管理带来很大的困境，甚至影响到企业的长远发展。

1.1 “无序裁员”给中小企业带来很大的人才风险。金融危机中，很多企业不得不大幅度裁员。实践证明，在企业订单缺乏，业务量锐减的情况下，保留过多的人员是一种极大的人力资源浪费，企业实行裁员计划是降低成本、缩减开支的一条捷径。很多中小企业迫于生存压力对员工进行裁剪，甚至对某些项目组进行整体精简，导致在缩减费用的同时，也给企业后金融危机时期人力资源管理带来许多隐患。大规模裁员会在留下来的员工中引起恐慌，影响员工队伍的稳定性；更会使企业在危机结束后面临人力资源短缺，企业不得不匆忙间去招聘和培训新人，又会造成人工成本增加。中小企业的资金本就不十分充裕，经历过金融危机的冲击更加匮乏，再面对新增人工成本时就会更加难以应对，将导致人力资源短期内不能满足企业发展的需要。

1.2 “大幅减薪”使企业市场吸引力面临挑战。降薪是金融危机中小企业为了降低成本采取又一重要措施。在金融危机中，有的中小企业全员按照统一比例降低工资，有的企业采用增加“无薪假期”的方式减少员工的工资支出，有的则通过缩减员工的各种福利、津贴和补贴的方式变相降低员工的薪酬。虽然调整薪酬一定程度上缓解了企业的资金压力，但危机面前改变的仅仅是薪酬总量，而很少有企业顾及整体薪酬结构的调整，必然会打击高绩效员工的积极性，使得员工对企业的前途心存疑虑，进而对个人在企业中的发展前途失去信心。在后金融危机时期，这种负面影响将进一步扩散，造成企业在市场上对人才的吸引力降低，更加难以同资金充裕的大企业开展人力资源的竞争。

1.3 “削减培训”影响企业可持续发展。在金融危机的冲击下，很多中小企业为了节约成本不得不削减甚至冻结了员工培训。然而，对于中小企业来说，其优势很大程度就在于人力成本的有效利用，在于通过技术创新、产品升级和装备更新提高每位员工的人均产出效益。企业被动减少了培训，必然削弱了企业的技术创新能力。企业员工的素质得不到提升，生产率降低，企业的利润必然受到影响，这种匆忙应付危机的短期人力资源管理策略调整使整个企业的培训几乎处于停滞，也成为中小在后金融危机时期走出发展困境不能回避的难题。

1.4 “劳动关系紧张”使企业发展面临生死考验。由于金融危机的影响，中小企业普遍通过上述裁员、降薪、削减培训等手段降低人力资源管理成本，企业的劳动关系也随之更加敏感。企业裁员、减薪等很容易引发劳动争议，导致劳资关系紧张，威胁到企业内部的和谐。即使在没有发生劳动争议的企业，劳动关系也普遍趋于紧张。在金融危机蔓延的整个经济大环境中，业务量迅速下滑等外部经济不景气的大环境造成企业内部氛围紧张，员工普遍会感觉不知何去何从。在后金融危机时期，如何从人力资源管理的角度重塑企业信心，培育企业文化和凝聚力，将关系到企业的生死存亡。

2 中小企业完善人力资源管理模式面临的机遇

在后金融危机时期，作为我国经济重要组成部分的中小企业，如前所述面临着一系列人力资源管理困境。但机遇与挑战并存，金融危机对于中小企业来讲，依然面临着很多的人力资源调整的机遇。这主要由中小企业自身的特点和目前的经济形势所决定：第一，中小企业规模小，机制灵活，相对于大企业能够很快地进行制度调整，重塑人力资源管理模式。中小企业一般产品单一，产业链条较短，在金融危机中存活下来的企业一般抗风险能力都比较强，因此虽然面临一系列的困境，只要策略得当，就能够比较快的对人力资源加以整合和调整。第二，由于金融危机的影响，多数行业不景气，人才流动加剧，某种程度上说给企业带来了更多的机会。中小企业可以在更大的人力资源市场图谋更大的发展空间，网罗所需的人才，并且通过此阶段的调整对企业人力资源结构进行优化和改造。

在后金融危机时期，充分利用人力资源，通过一套系统的人力资源管理系统，科学、合理、最大限度地利用人才，开发利用人才的价值，充分调动员工积极性和创造性，将是中小企业走出金融危机阴影的制胜法宝。从某种意义来看，后金融危机时期正是人力资源管理模式调整的最佳契机，中小企业必须抓住这一时期，弥合金融危机创伤，完善自身人力资源管理模式，实现企业的可持续发展。

3 后金融危机时期中小企业人力资源管理的主要策略

中小企业在后金融危机时期，加强人力资源管理、有效挖掘人力资源潜能，可以从观念更新、技术改造、文化塑造等方面着手对企业人力资源管理模式进行调整。

3.1 树立“以人为本”观念，科学用人。“以人为本”应当成为中小企业人力资源管理的出发点，在金融危机时期，由于面临着生存危机，很多企业不得不裁员、减薪，没有顾及员工的基本需求，对企业自身发展也带来了困境。在后金融危机时期，中小企业应当发挥自身规模小、适应性强的优势，合理使用人才，既要防止人才超高使用，又要防止人才凑合使用。在人力资源管理过程中始终把人才的需要、人才的自我实现、人才的管理环境以及对人才的激励体系放在首要位置。在后金融危机时期大规模调整岗位、调整薪酬时，要特别注意灵活运用激励机制，既要在经济方面满足员工需求，同时还要在精神需求上下功夫，保证员工的自我目标实现，在人力资源管理过程中真正体现以人为本。

3.2 改进管理技术，实现企业人力资源优势。一是在“选人”方面，中小企业要以前瞻性的思维，抓住机遇，尽快启动人才储备计划，在市场上充分挖掘符合企业需求的人才。二是在“育人”方面，做好内部培训基础工作，丰富培训方式，充分挖掘企业内部培训资源。同时加强培训的内部转化，确保培训效果。三是在“用人”方面，讲究薪酬策略，基本薪资水平和中、长期激励计划相结合，激励员工更好地投入工作同时优化薪酬结构，合理地控制金融危机余波的风险。四是在“留人”方面，实施全面的绩效管理，关注绩效考核结果的应用，并形成与之配套的相关制度和流程。如在考核中将绩效结果与员工薪酬、奖金、晋升、培训机会等紧密联系，加大绩效考核结果与之相关联的程度。五是在“裁人”方面，积极采纳“可替代裁员”措施。即使是为了更好地实现企业战略目标而不得不做出的选择，也要谨慎裁员，让员工充分了解裁员动机、缘由、补偿力度等信息，理解企业行为。

3.3 培育企业文化，增强企业凝聚力。人力资源管理的最终目的是对人才资源进行整合，最大程度发挥人才的价值，为企业发展服务。在金融危机时期，中小企业很多员工选择留下来只是把企业当作了一个避风港湾。如何保留主流团队、建立和完善企业文化，营造企业凝聚力都是迎接经济复苏前的重要储备。企业应该抓住后金融危机这一培养员工忠诚度和归宿感的良机，培育企业核心文化，抓住老员工的心、培养新员工对企业的感情，形成员工对企业的向心力。企业应该结合本行业特点对人力资源进行科学规划，培养员工健康心态，构建良好的企业文化氛围。

参考文献

[1]董克用，叶向峰.人力资源管理概论[M].北京.中国人民大学出版社.2003.

[2]王晓鸣.积极应对金融危机.加强人力资源成本科学管理[J].北京劳动保障职业学院学报.2009.3.

[3]金学惠，任现增.金融危机下我国人力资源管理面临的挑战和应对策略[J].人力资源管理.2009.10.

篇（5）

关键词：财政危机审慎性监管货币政策

Abstract:The recent financial crisis revealed that in a world of large asymmetries of information,of complex financial innovations and incomplete regulatory frame works“self regulation” obviously does not work.This paper argues that there have been,at least,two main contributors to the recent financial crisis.The one is supervision and regulation policy,the other is monetary policy.Moreover,this paper analyses what central banks can do to help avoid a next financial crisis.In particular,the role and limits of supplementary macro-prudential instruments are discussed.

Keywords:Financial crisisPrudential regulationMonetary policy

1 Introduction

When theUS subprime crisis occurred in August,2007,it was first interpreted as an apparently rather small,regional brush fire.However,despite quick reactions from politicians,it soon developed into a global slump.In the face of tightening credit conditions,activity slowed and advanced economies fell into mild recession by mid-2008,whereas emerging and developing economies continued to grow.

However,one has to accept that policymakers have basically the same problems in processing information as those confronting private agents.Therefore,it is not always guaranteed that supervisory and regulatory authorities perform their job perfectly or always head off crises.Still,when supervision and regulation policy fails and a financial shock occurs,monetary and fiscal policymakers are usually expected to manage the economic danger effectively,i.e.to minimize it and its costs and to avoid its escalation into a full-scale political disaster or even,a worst-case scenario,an undermining of the economic system.

2 Failures on the part of supervision and regulation policy

There have been numerous failures on the part of supervision and regulation policy,particularly the ignoring of incentive distortions and information problems that were intrinsic to the new process of financial intermediation.I shall merely list the major omissions.

2.1 The interconnected nature of the financial system

A major failure of regulation was that because it did not focus on the externalities that contributed to systemic risk,the risk incurred by each bank was treated in isolation.It was not taken into account that banks forced into fire-sales also depressed prices for other banks or that banks that hoarded funds or hid their own commitments created other externalities by producing uncertainty for their counterparties.When these networks and associated dangers became obvious,a crisis in confidence occurred.

Due to the fact that financial intermediation had evolved into a highly complex and inscrutable network and a major source of uncertainty,the near-meltdown in the financial sector then resulted in a more general increase in uncertainty,leading to a raise in precautionary savings and the postponement of planned investment projects.

2.2 Incentive distortions in remuneration contracts

This means that these remuneration contracts offered potentially unlimited upside rewards,but capped the downside losses;thus traders sought short-run profits and accepted excessive risk in the bargain.This procedure led,among other things,to excessive leverage ratios for shareholders and the system as a whole.

3 Role and auxiliary functions of monetary policy

3.1 Justification and review of benign neglect

The question remains whether the central banks should continue to stick to a policy of benign neglect.This position was based on the view that detecting an asset price bubble was only possible in retrospect,since bubbles cannot be identified early in real-time;and that only a very large increase in policy rates could stop such a boom,a policy that risks creating exactly the shock to the real economy it attempts to avoid.That is,monetary policy was regarded to be a blunt weapon for stopping an asset/housing-price boom and could only be successful by involving substantial collateral damage to the real economy.

A second problem associated with the policy of the US-Fed was the asymmetry of its strategy regarding its announcement of how to act if an asset price boom deflates.

All in all,it is still an open question in the literature whether a pro-active monetary policy strategy is superior to a re-active （or even a benign-neglect） one.However,recent analyses have put the pro-active strategy in a more favorable light.

4 Conclusions and lessons

This change in paradigm has,in part,been created or,at least,strengthened through the process of financial globalization.Globalization leads to increasing,and increasingly unfamiliar,linkages and interdependencies that can easily turn critical.

Therefore,politicians should think twice before binding their hands in times of massive uncertainty.It may be better if they try to implement diligent and,however easy-to-understand,flexible strategies and simultaneously combine them with a new and rigorous transparent communication policy.Such a policy strategy would,of course,have to include interest-rate policy in order to be able to react promptly to unforeseen events.

I would like to conclude with an even more general point.Not only monetary and regulatory policymakers have to learn their lessons from the financial crisis and to rethink their strategies.This reorientation alone may not afford us more beneficial practical solutions,but it would avoid our losing focus and relying too much on highly stylized model-based results in political consultation.

References

［1］Jorion.Philippe,Risk: Measuring the risk in value at risk,Financial Analysts Journal,1996

篇（6）

长期以来，城乡二元经济结构及其它因素导致我国县域经济发展远远落后于大中城市，县域居民的平均生活水平与大中城市居民也有较大差距，因此如何发展县域经济、提高当地居民的生活水平成为我们各级党委和政府的重要任务之一。但是我国金融体系不完善，导致县域金融也出现萎缩状态，对县域和全国的金融和经济发展产生了重大影响。

一、我国县域金融萎缩的表现

（一）县域金融机构萎缩

近年来，我国银行业实施“抓大放小”的战略，进军城镇，退出乡村，各大商业银行将业务重点逐步转向大中城市，撤并了3万多家县级及县级以下机构网点，导致县域金融几乎呈现出“真空”状态，在某些县城只有几个国有商业银行的分支机构，并且这些机构通常只开设存款业务，不发放贷款，农民和农村中小企业只能从信用合作社获得较为单一的金融产品和服务。此外，与大中城市相比，县域金融机构为客户提供的金融产品类型明显较少，结构也不够合理，致使很多农民的金融需求得不到满足。

（二）县域银行信贷权限萎缩

银行为了使资金的使用效率最大化，同时控制资金规避风险，控制了贷款的实施审批权限，更多的向省级分行集中信贷资金的运营、决策管理权，施行集权集中制信贷模式。这样的政策带来的直接后果就是很多的县级银行分支机构失去了贷款的审批权，而是只负责贷款申请的上报、调查以及回收等非实质性的工作。

（三）县域信贷资金投入萎缩

“抓大放小”战略让众多金融机构更加倾向于城市市场，但是县域业务不得不继续维持，只不过县域金融机构更多地在县域推广存款业务，而缩减贷款业务，这使得县域范围内的银行几乎都成了“吸存银行”，本应支持县域经济发展的信用合作社也同商业银行一样成为了县域资金外流的渠道。县域资金的外流，使得用于县域经济建设的资金短缺，缺乏了资金的保障，更加不利于县域经济的发展。

虽然县域金融需求与城镇相比呈较小的态势，但是和需求比起来，县域金融供给的缺口更大，连目前的金融需求也满足不了。县域资金的大量外流、信贷资金投入的减少，大型国有银行对小规模借贷者的不够重视以及金融体系的不健全共同导致了县域金融萎缩的结果，金融需求与供给之间的矛盾阻碍着县域经济的可持续发展。

二、县域金融萎缩的原因分析

（一）金融机构监管体系不科学

我国出于国家发展战略的需要，一直以来对以农村为主体的县域金融采取的都是抑制政策，导致县域经济的发展严重滞后于城市经济的发展。在这一体系背景下，真正能够对县域经济发展有利的融资功能并不完善，县域资金外流，金融风险也随着资金外流而淡化，于是县域金融监管的概念和意识也逐渐被忽视。县域金融是我国金融体系中的重要组成部分，但也是薄弱环节，随着我国经济发展战略的调整，县域经济的重要性势必会越来越明显，而长期被忽视的县域金融监管问题也已经成为发展县域经济乃至完善我国金融体系的重大问题。

目前我国金融业的监管体系主要包括央行、银监会、证监会、保监会等，实行垂直管理体系，但是县域内一般没有银监会、证监会、保监会的派出机构，所谓“天高皇帝远”在一定程度上可以说明这个道理。此外在市级金融监管工作中，各个机构划分责任、协调监管，能够得到上级机构以及国家监管部门的有效监督和管理。但是在县域金融机构中，监管力量的薄弱和有效监管协调机制的缺失，却造成监管真空和重复监管共存的后果。首先县域金融监管部门的工作人员数量少，通常只有3-4人，检查权力上收，业务骨干经常被调到上级部门协助工作，对县域金融机构的监管有名无实；此外“一行三会”未能在县域建立起有效的协调合作机制，缺乏整体性的监管政策框架，各自职责划分不明确，监管信息难以共享，县域金融监管不完善对县域金融的发展是

个很大的风险隐患。

（二）二元经济金融结构体制的存在

城乡二元经济结构是历史发展的产物。但二元结构除了城乡经济间存在，在金融领域也客观存在这种结构。一方面，受计划经济体制的影响，国有大中型银行依然以为国有企业服务为主要目标。另一方面，位于县域或者乡村地区的企业贷款只能通过信用社或者走民间借贷的路子，更使得金融领域的二元结构愈发明显。

（三）社会信用度降低，金融环境差

社会信用度低，金融环境差是导致县域金融萎缩的重要客观原因之一。地方信用环境不佳、逃废债务现象严重，使得银行考虑风险控制和严格的内部约束机制，不敢贸然放贷。

三、改善我国县域金融萎缩的对策探讨

（一）健全县域金融监管体系

首先要整合现有的金融监管机构，形成一个以人民银行为主导，银监会、保监会、证监会三大监管机构和地方政府密切配合，同时辅之以存款信用担保机构和行业自律组织的监管体系。分离中国人民银行的部分监管职能，把这一部分职能加入组建的金融监督管理委员会，营造出整体的效果，职责划分明确，形成一个良好循环的金融监管体系。

同时要逐渐完善县域金融管理制度。首先要建立县一级的金融管理委员会，逐步建立银行业的分层管理制度，让地方政府参与到地方金融改革的决策之中，并建立相应的管理机构，赋予其对地方中小金融机构一定的管理职能，构建起县监管委员会、地方政府、人民银行、银监局统一协调的监管制度。

（二）改变二元经济金融结构

改变县域金融萎缩的根本途径是城乡二元经济结构的改变。要统筹城乡经济社会发展，按照依法、自愿、有偿原则，允许土地承包经营权流转，优化配置土地资源，推行适度规模经营。深化农业科技推广体制和供销社改革，形成社会力量广泛参与的农业社会化服务体系。要通过农村税费制度的改革逐步降低农业税率，减轻农民负担。同时增加对农业的投入，改善农村金融环境，推动农村经济的快速发展。

（三）营造良好的县域金融环境

加强金融法制建设。推动金融生态建设要突出法制的优先地位。出台社会信用法律，严厉打击破坏社会信用行为。着力优化金融案件的司法环境，建立突破地方行政干预的诉讼管辖机制，金融债权案件的受理突破传统的属地管辖原则，实行异地立案审理，不断提高金融案件的立案率、执行率。改善维护金融债权的司法环境和社会环境，充分利用法律手段依法维护金融债权，加大对逃废银行债务行为的打击力度，切实保护债权人合法利益。（作者单位：西北农林科技大学）

参考文献

篇（7）

2008年9月，美国次贷危机转化为严重的、全球范围内的金融危机，不仅冲击到我国房地产业、证券市场，其余波正进一步波及到中国各个层级的企业。金融危机引发的经济危机已经直接影响到市场对于人力资源的需求及价值重估，这不仅对企业组织结构提出很高的要求，也使企业的人力资源管理面临新的问题。

（1）核心员工的流失

企业专业技术能力强的人员，流失到更具吸引力的其它企业，致使企业逐渐丧失核心竞争力。

（2）团队士气下降

身边同事的离开使得整个团队“军心”大乱，部门、同事间矛盾不断激化，在职员工在惶恐中等待厄运的降临。

（3）业绩低迷

在职员工无心从事工作，缺勤率、出错率、产品报废率开始明显上升。

（4）束手无策

面对这些困境我们似乎有种“心有余而力不足”的尴尬。传统的人事管理理念似乎只规定我们的工作仅仅是接受上级指令，机械地调动人员、收发文件，企业经营目标的实现只是企业高管、专业技术人员的责任。

经济危机使传统人事管理的弊病突显，在如此严峻的形势下，难道我们真的就听之任之？不！我们可以做得更多。首先我们必须自我洗脑，从传统的“以事为主”转变为“以人为本”，重视人才的培养与开发，积极参与到企业的战略规划中去，因为企业的战略目标最终是通过企业的人力资源与其它资源间的相互作用来实现的。在金融危机的背景下，企业首先应该考虑如何通过优化人力资源配置来保障其战略目标的实现，从而保证企业的长久竞争力。危机管理的思想是“防患于未然”，不管企业是否已经受到金融危机的影响，分享金融危机下企业人力资源管理的应对策略都具有重要而深远的意义。

在这次空前的金融危机面前，有些企业选择了冻结培训的方式，有些企业采取了剧烈降薪的方式，有些企业采取了大量裁员的方式来降低人力资源成本。采用这些方式处理问题，往往会造成劳动争议，导致员工和企业的关系紧张，严重时甚至威胁到企业内部的稳定与和谐，进而制约了企业的发展，影响了企业的核心竞争力。因此，在应对金融危机的同时，还要充分考虑企业的现实情况和未来发展的需要，适时地、有效地相应调整企业人力资源整体战略及具体实施计划。

结合本公司发展情况，笔者认为可以从以下几方面着手改善：

1.合理规划，变危机为契机

遭遇经济危机时，许多企业习惯性地做法是裁员。裁员的直接效果是显而易见的，可以在最短时间内节约大量的人工成本，但它所造成的负面效果是使员工丧失安全感，对企业的忠诚度大幅下降。这时，明智的企业应该变“去”为“留”，究其原因主要有两点：其一，对于关键岗位的员工不但不能裁减，而且要晋升要保留要加薪。关键岗位的员工掌握着企业的核心技术，核心技术的发展是决定企业核心竞争力的根本保障，只有做到“以发展吸引人，以事业凝聚人，以业绩激励人，以人文关爱人”，才能保留企业的核心竞争力；其二，通常在这种形势下，企业中富有创造力的年轻人大多自动辞职另谋他路了，剩下的多是步入中年、接近退休的老员工，这部分人员多安于现状、思维固化，会对企业的创新发展带来很大阻力，没有创造力的企业是没有生命的。因此，企业可以变危机为契机，通过制定合理招聘计划，从外部招聘企业急需的、高层次的、尖端的专业技术人才、管理人才及高级技术工人，不失时机地为企业补充新鲜血液，优化企业的人力资源配置，为提升企业的自主创新能力、提高企业核心业务能力、增强企业的管理能力做好人力资源的培养和储备。

2.重视培训，最大限度利用企业无形资产

在“草木皆兵”的声势影响下，许多企业首先采取的是“冻结培训”的方式来降低人工成本，因为他们认为培训是无足轻重的，是属于一种奖励性质的附属品而存在的。这种想法是完全不正确的！人力资源培训作为人力资源战略管理的重要组成部分，对企业打造三支敢打硬仗、能打硬仗、会打硬伏的管理、技术、操作人才队伍发挥着举足轻重的作用。

经济危机使得企业所面临的环境更加具有不确定性，这种情况下，战略调整和组织流程重构必然会对企业员工的技能和知识储备提出全新的要求。因此对企业现有人员进行相关新业务领域技能和知识的培训就显得尤为必要。

人力资源培训应遵循“以企业内部培训力量为主，外部培训力量为辅；以企业所在地培训为主，送外培训为辅；以专业技术人员培训为主，以操作服务人员培训为辅”的总体原则，有效降低培训成本。大力培养企业急需的、提高企业核心业务水平的专业技术人才和管理人才，解决制约企业发展的瓶颈问题。着重培养企业内部培训师队伍，充分利用培训基地和培训设施，面对不同层次结构的员工，有针对性地开展培训工作。减少送外培训项目，采取不脱产的方式，将培训老师“请进来”，对员工进行在职知识和技能方面的培训。也可以充分利用“企业内部培训师”资源，实现企业内部知识与技能的传授与交流。切实做到急需、必需培训优先去做，无关、可有可无培训坚决不做。以培训促发展，以培训留人才。

3.调整薪酬结构，共同渡过难关

“剧烈降薪”也是经济危机时期大多数企业为了降低人工成本采取的另一主要手段。但仅仅统一降低薪酬总量而不调整薪酬结构的方式，将会严重打击企业员工的工作积极性，影响组织对员工的凝聚力，反而不利于企业与员工共同努力渡过难关。此时，应该通过改变薪酬结构的方式来使企业薪酬发放更加有效率。

比如：首先可以适度调整薪酬福利部分，在员工可以承受的范围内合理降低浮动薪酬，削减差旅及福利费用，以达到降低人工成本的目标；其次可以设计和实行更能体现以绩效为导向的奖金分配方法，即通过加大关键技术岗位业绩奖金的分配比例，调整固定现金的比例，从而实现有效控制企业的运营成本，把企业经营业绩受危机影响的程度降到最低；最后，对企业的主要经营者可推行中长期奖励制度，采取股票期权的方式，将企业的经营目标与主要经营者的经济利益直接挂钩，使高层管理者与企业同呼呼，共命运。

以上改变薪酬结构的方式，既鼓励员工为了企业的前景而努力拼搏，帮助企业渡过难关，也通过强有力的激励制度保证了员工的工作积极性。

4.健全劳动规章制度，以和谐促发展

内耗是最大的浪费，企业应尽量避免内耗，着力于新技术、新技能的开发与创新。经济危机时期劳动关系策略应该以劳动用工的调整和劳动争议的预防为主，完善和加强管理调控机制，化解劳资矛盾，预防劳资冲突，健全劳动规章制度，实现企业人力资源管理的法制化。从微观角度看，就是建立企业的劳动关系预警机制，企业要未雨绸缪，构建好自己的劳动关系体制，并且制定自己的劳动关系策略，建立合理的劳动关系调整机制。越是危机时期，越要保证企业员工的团队士气，形成企业和员工为集体和个人的发展勇担责任，追求企业长远发展的良好企业文化氛围，以和谐促进企业的可持续发展。

5.结束语

风险永远与机遇并存。金融危机并不可怕，我们只要认真分析危机可能对我们造成的不利因素，认真研究应对的方法，积极地采取可行的应对措施，就能够信心百倍的度过危机。同时要保持清醒的头脑，看清金融危机下的机遇，审时度势，主动地调整产业方向和产业结构，不断增强企业的自主创新能力和核心业务的竞争力，在危机中求发展。

参考文献：

篇（8）

中图分类号:F831文献标识码:A

文章编号:1674-1145(2009)27-0005-02

一、美国次贷危机的形成与原因

我们知道，美国经济的70%依靠私人消费，而且相当比例是负债消费。在那里，从房子到汽车，从信用卡到电话账单等，贷款现象几乎无处不在。在过去几年，为刺激房贷，贷款公司提供了优惠利率、零首付(历史上标准的房贷首付额度是20%)、甚至头年不付利息等优惠措施，使一向自信的美国市民包括那些低收入人群毫不犹豫地选择了贷款买房。贷款公司取得了惊人的业绩。为分散风险，他们找到知名投行，推出了CDO(债务抵押债券)，让购买债券的持有人来分担房屋贷款的风险。在有利可图的低利率环境下，低风险的高级CDO很快卖了个满堂彩。对冲基金在全球利率最低的银行借钱后大举买入风险较高的普通CDO(普通CDO利率可能达到12%)，仅利差就赚了个盆满钵满。同时，对冲基金还把手里的CDO债券抵押给银行，换得数倍的贷款，追着买投行的普通CDO。投行再把CDO投保创造出CDS(信用违约交换)以降低风险。CDS也卖火了。投行在CDS基础上又创造一个CDS基金(“三毛”基金)，把先前赚到的一笔作为基金，放大数倍(例如10倍)地首发。这时，人们认为，买入1元基金，亏到0.90元都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的!“三毛”卖疯了。于是，各种养老基金、教育基金、理财产品甚至许多其他国家的银行也纷纷买入。由于这批产品在OTC市场交易，法律上也未规定需要向监管者报告，无人知晓它们究竟卖了多大规模，这样就形成了2001年末以来，从贷款买房者到贷款公司、各大投行、各个银行、对冲基金，人人都赚的情形。美国房地产一路飙升，根本没有出现还不起房款的事情。

与之相伴的是，美国的利率不断上升和住房市场持续降温。同时，次级抵押贷款的还款利率大幅上升，这使那些收入根本不高的购房者还贷负担大为加重。房价下跌也使得他们出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。于是又出现了2006年底普通民众无法偿还贷款，贷款公司倒闭，对冲基金大幅亏损，继而保险公司和银行相继巨额亏损报告，各大投行也纷纷亏损;然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，全球主要金融市场隐约出现流动性不足，经济增长受到严重威胁的情况。美国次贷危机爆发。

纵观次贷危机的产生过程，我们可以看出，由松变紧的政策调控环境是次贷危机发生的直接原因。从2001年初美国联邦基金利率下调50个基点开始，美联储的货币政策经历13次降低利率之后，2003年6月，联邦基金利率仅1%，达到过去46年以来的最低水平。同期，30年固定按揭房贷利率从2000年底的8.1%降到2003年的5.8%，一年可调息按揭贷款利率从2001年底的7.0%下降到2003年的3.8%，这使得浮动利率贷款和只支付利息贷款这类创新产品滋生并占总按揭贷款的比例迅速上升。市场的火暴使富人们更加放肆地挥霍，穷人们看到自己的房子每天都在升值也开始购买平时舍不得买的东西。从2004年6月到2006年6月两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1%提升到5.25%。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自2007年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。

银行等贷款提供商降低贷款信用门槛是危机的根本原因。美国“经济学简报”网站编辑罗伯特·瓦拉赫在形容次贷危机爆发根源时这样说:“只要你还喘气儿，银行和抵押贷款公司就敢想方设法借给你钱。信用不好?没问题!无力偿还月供?也没问题!于是，我们进入了一个无须证明文件就可抵押贷款的时代。”即使在房价不断上涨的形势下，为防止吓退次贷借款人，华尔街变本加厉疯狂放贷，甚至仅依据借款者自己填报的虚假收入就可放贷，次贷款额还可以大于总房价。降低放贷门槛，必然导致回收资金的风险升高。

部分金融机构利用房贷过度证券化转移风险是导致危机的表象原因。在低息环境下，次级房贷衍生产品客观上的投资回报空间，不仅使放贷机构在股市上一倒手就将债权转让给其他投资者，还吸引了美国以及全球主要商业银行和投资银行的投资者。被无限放大的证券化规模究竟多大可谓深不见底，使得危机爆发时影响波及全球金融系统。

二、次贷危机对我国金融业的启示

当前，中国与美国房市降温前的经济图景存在一定相似性。我国的货币政策也与美国如出一辙。美国次贷危机无疑给国内金融业敲响了居安思危的警钟。如果从美国次贷危机中吸取教训，加强我国金融业的管理和监管，可以防止金融危机爆发，保证经济金融平稳运行。

第一，金融产品的创新要建立风险防范机制。我国许多的居民希望通过投资房地产去获得财富，银行系统也曾想出各种吸引人们借贷款买房的“高招”。比如，深圳的银行推出了“双周供”，可使借贷人缩短还款期，少交利息，很受炒房户欢迎。又如“循环贷”，允许人们将商品住房抵押给银行而获得一定的贷款额度。这样，借贷人买越多的房产，就能获得越多的贷款额度，产生以房养房的现象，更受“炒房户”追捧。虽然目前尚未出现大规模的贷款违约现象，但是，不断上扬的通货膨胀率就有可能迫使央行提高利率，继而导致许多“炒房户”因交不起利息而违约。如，深圳一居民用首付购得一套房，又用这套房抵押购得第二套房首付，再租出第一套房来交付两套房每月所贷房款额。一旦银行对房贷和利率进行调整，就会产生违约，所以在推动房地产市场发展的同时，必须考虑到其对银行资产质量的影响，应高度重视房地产价格相对稳定的意义。对新兴的金融产品，要建立风险防范机制和相对应的监管和调控手段。

第二，做好国内按揭贷款巨大风险的管理。美国次贷危机的源头就在于美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件，推出了前松后紧的贷款产品，给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人进行了住房按揭贷款。中国商业银行应该充分重视美国次贷危机的教训，要严格保证首付政策的执行，适度提高贷款首付的比率，杜绝出现零首付的现象。要采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。2007年下半年，央行与银监会了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》和《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》。该文件的主要精神就是通过市场准入的提高，区分房地产的投资与消费，提高房地产投资者的门槛。这两个文件公布后，国内房地产市场开始出现很大变化，不少房地产市场投资者开始退出市场，快速扩张的银行信贷开始减缓。

篇（9）

一、引言

随着我国中小企业不断发展壮大,它在保证国民经济持续快速增长、促进就业、推动地区发展、加快科技创新和成果转化等方面发挥着越来越重要的作用,在国民经济中的地位也愈加重要。有数据显示:占企业总数99.8%的中小企业贡献了国内生产总值的60%,创造了75%以上的城镇就业岗位和53%的税收收入。但是,融资难一直是困扰和阻碍中小企业发展的难题。我国每年有30%左右的中小企业倒闭,而其中约60%是因融资问题得不到解决所致。如何创造更好的融资环境以支持中小企业的发展已经引起各方面的高度重视。2008年美国爆发金融危机,由此引发全球性金融危机。尽管我国政府为应对金融危机实施了一系列的救市政策,但是金融危机所产生的影响无法在短时期内消除,经济仍然需要一段时间才能恢复。因此,原本就面临融资困境的中小企业融资又开始面临金融危机的压力和挑战,随着金融危机影响的深入,中小企业融资难再度成为我国经济发展中一个极为紧迫的重大问题。金融危机对中小企业融资造成了什么影响以及如何在这种环境下生存发展,采取什么措施化解中小企业融资难就成为社会各界比较关注的问题。

二、金融危机给中小企业融资带来的新挑战

中小企业对稳定和促进社会经济发展起着重要作用,但是,中小企业在市场竞争中仍面临着技术落后、融资困难、信息闭塞、品牌落后、人才缺乏、管理制度不完善等不容忽视的制约因素。融资困难在中小企业的成长和发展中一直是最为突出的问题。随着金融危机的发展,开始影响到我国实体经济,尤其是中小企业的生存和发展受到了很大的影响。在当今金融危机的大背景下,面临资本流动性的严重不足,中小企业的融资更是雪上加霜。据不完全统计,仅2008年上半年就有6.7万家中小企业倒闭。中小企业的倒闭主要原因来自于四个方面:材料涨价、人工成本提高、人民币大幅升值、融资难。而在这四方面因素中,最终导致企业破产的就是企业融资难问题。中小企业融资一般分为外部融资和内源性融资。外部融资就是从金融机构获得资金和直接融资市场获得资金。内源性融资是企业的留存收益,一般包括折旧资金、未分配利润等。因此,金融危机对中小企业融资的影响在以上三个方面都有表现。

1. 金融危机对中小企业间接融资的影响

金融危机给我国金融机构海外投资造成了巨额损失。近年来我国加快了金融机构的股份制改革和重组,中国6家商业银行在海外上市,并且纷纷增加了海外投资,这样必然受到海外金融的影响。根据《证券市场周刊》测算,在本次金融危机中这些金融机构海外投资出现了亏损,其中中行亏损额最大,约为38. 5亿元,建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿元、1.20亿元、2.52亿元、1.03 亿元、0.19亿元。这些巨额的损失使各大商业银行在今后的发展中提高了自身经营的谨慎性,一方面严格规范和执行借贷标准,加强内部控制制度建设,提高自身管理能力;另一方面通过减少贷款额,降低金融危机带来的损失。银行业和资本市场的这一变化对中小企业的损害是最直接,也最为惨重。因为大企业的信誉以及资金规模使得他们对于货币政策从紧的反应相对迟缓,而中小企业则不然,由于中小企业经营规模小、盈利水平有限、信用度不高、内部财务制度不健全,再加上缺乏可抵押的资产,这更加影响了从金融机构中获得贷款,从而影响企业的发展。

2. 金融危机对中小企业直接融资的影响

在金融危机的冲击下,美国股价大幅下跌,并波及世界各国的股票市场。我国的股票市场同样也受到了美国股票市场的冲击。金融危机打击了投资者的信心并在金融市场产生了示范效应。我国内地股市虽然开放度不高,但是与港股的联动性在加强,香港股市对全球金融市场的反映,在一定程度也会传导到内地A股市场。这导致了上证指数从2007年10月份的6124点暴跌至1638点,虽然2009年上证指数在回升,但是一直在3000点左右徘徊。由于我国对企业发行股票和债券的资格要求比较严,一般中小企业很难达到,从融资数量上看,股票、债券融资仅占中小企业融资数量的2%左右,但金融危机造成中小企业在直接融资市场融资更加困难。

3. 金融危机对中小企业内源性融资的影响

内源融资是企业不断从自身内部取得资金并转化为投资的过程,具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点。金融危机产生后,我国经济增长指数出现下滑的现象。金融危机背景下的企业减产不可避免,由此产生的裁员、降薪等问题也是屡见不鲜。一方面由于金融危机造成我国外向型的中小企业出口萎缩,利润下降。另一方面由于投资者信心不足,企业投资不足,生产资料需求降低,企业效益下降,许多中小企业经营困难甚至亏损,从而导致企业留存收益减少和资金紧张状况的发生,造成企业内源性融资不足。

4. 金融危机对民间融资的影响

民间金融是一种没有经过国家工商行政部门注册登记的金融组织形式、金融行为、金融市场。由于我国长期以来对民间融资歧视,分不清非法吸收公众存款和民间融资的区别,造成了民间融资没有发展起来,尤其受金融危机的影响,民间融资发展更加困难。

三、金融危机背景下的中小企业多元化融资的策略分析

进入2008年以来,由于金融危机的爆发,中小企业的融资环境更为恶劣。为了规避金融危机对企业融资的不利影响,多元化融资成为问题解决的关键。为解决融资难题,构建中小企业多元化融资途径,需要采取综合治理,需要政府、金融机构、企业和全社会多方的共同努力。

1. 多元化融资的理论依据

企业融资是一个动态的过程,是企业在既定的约束条件和金融制度安排下,基于对融资风险、融资成本与融资收益的比较所作出的。权衡融资成本和风险建立最佳融资结构,实现企业价值最大化,是现代融资理论研究的重要内容。在现实中,研究企业资本结构或融资模式至少受到以下三个方面的影响:一是企业所处的制度环境;二是企业所在的行业特征;三是企业自身的特点(如股权结构、经营者能力、企业规模大小等)。对于我国实际情况而言,资本市场、公司治理结构相对于西方国家的运作效率本身存在很大差距,融资制度和企业管理水平等因素对企业融资方式和融资策略的选择影响更大。多元化融资对中企业的影响是多方面的,无论是对业务和市场能力的促进、对治理结构和管理水平的改善,还是对行业竞争能力的构建都起到了良好的促进作用。

(1)多元化融资的范围

多元化融资是在保持传统企业融资方式的基础上,拓展长期优势效应的融资方式。在银行贷款、上市融资以外,不少新型的融资方式都是企业值得尝试和应用的,具体来说包括直接融资方式中的:海外上市、私募股权基金、中小企业集合债券等,间接融资间接融资中的:动产担保融资、团体贷款、小额贷款公司贷款、融资租赁等等。

( 2) 多元化融资对中小企业发展的意义

①有利于分散银行的信贷风险

在银行主导型融资体系下, 企业产生的行业风险、经营风险、政策风险等诸多风险无一例外地通过信贷途径向银行传导和转嫁, 成为金融风险产生的重要隐患。融资的多元化发展减少了银行的承贷压力, 降低了银行贷款在企业融资总额中的占比,从而降低了金融机构的信贷风险。

②有利于资金优化配置, 提高使用效率

一是很多新兴融资方式的资金使用效率较高,如票据使用量的增加,使资金流转加快, 减少了企业资金占用,通过背书转让就可完成结算,在资金紧张时,可以通过票据贴现取得资金。又如企业集团内部融资,灵活调剂子公司之间的资金余缺, 提高了企业内部资金的利用效率,节省了财务费用。二是不同的融资工具之间可以功能互补,有利于优化社会资金的配置。如民间融资、内部调资、异地融资等方式具有信息灵、速度快、手续简便的优势。

③有利于企业信用意识的提升, 改善金融生态环境

相对于银行贷款, 其他方式的融资需要企业有更高的信用度。而缺乏诚信的企业很难在市场上获得融资, 这样会促使企业按市场规则办事, 增强诚信, 从而改善全社会的信用和投资环境。目前, 长期性权益资本缺乏、货币政策调控冲击等因素已成为企业融资的新难点, 而加强信贷人权利保护是解决融资难的基础。因此, 企业需要寻找新的更适合自己的融资方式, 以谋求更好的发展。

( 3)企业多元化融资的增值效应

多元化融资与传统的银行贷款、上市等融资方式相比,最关键的区别在于一种增值效应。比如,在融资租赁期间还有可能产生新的合作机遇;保险融资,可为开展国际贸易的企业树立风险意识,增强抵御国际范围内各类贸易风险的实力,建立企业、银行、保险公司的长期合作关系;国际化融资则可加强基础设施、农村扶贫、自然资源管理等领域的建设,提升经济“硬实力”,建立这些领域内的国际和国内影响力,实现国内经济和企业融资的可持续发展。从多元化融资的增值效应可以看出,它能够明显提高企业抵抗风险的能力。金融危机增强了企业的风险意识和危机意识,多元化融资的增值效应带来了融资方与企业的风险共担和风险管控,所以多元化融资对企业发展的意义就在于使企业占据融资和危机应对的主动地位,塑造核心竞争力,使核心竞争力的增值与融资并举。

2. 金融危机背景下企业多元化融资策略的现实应用

金融危机背景下企业多元化融资发展方向的实施不是一蹴而就的工作,科学稳健的融资渠道改革是企业可持续发展的基础和动力。目前,为构建多元化的融资途径,政府、银行、企业各方都进行了有益的探索和创新,在直接融资和间接融资方面出现了一些新的渠道和方式。

(1)企业应当制定系统的中长期发展战略

融资和发展是密不可分的,企业的发展战略直接决定着对资金的需求。中长期发展战略的制定包含预期的投资和回报分析,扩大再生产的目标分析等,由此也能够协助企业明确需要融资的资金总量。此外,发展战略还与企业的核心经营方向有关,企业近几年的生产、经营和开发都将围绕核心战略目标,所以企业通过对中长期战略的系统制定,有助于科学划分各类融资方式的占比。

(2)企业应当制定科学的融资组合

多元化融资并不意味着要企业摒弃传统的融资方式,事实上传统融资方式的优势始终是不可忽视的,多元化融资方式应用的关键在于融资组合的制定。融资组合强调的是科学的融资选择和占比分配。企业要根据中长期发展战略,在清晰的融资需求指引下确定最为适合的多元化融资方式,保证融资组合能够将风险降至最低,增值效应实现最大化。当然,多元化融资方式的应用不是一成不变的,企业应当持续关注融资领域的最新信息,及时整合自身的融资组合,力求不断挖掘多元化融资的潜在价值。除了政府和金融机构的支持,中小企业应根据自身的实际情况,积极拓展融资渠道。在内源融资方面可以实施员工持股计划、预收账款融资、质押应收账款融资、专利权质押融资以及产权交易等内源性融资方式。在外源融资方面,除了依赖传统外部资金支持,如银行存款、风险基金、发行债券或企业上市等,鼓励中小企业间开展金融互助合作,有条件的中小企业可以考虑风险投资、融资租赁和股权融资等创新型的融资方式。

总结

金融危机的爆发对企业融资是一项严峻的考验,但同时也给企业多元化融资带来了崭新的发展机遇。从长远发展来看,多元化融资对于企业应对金融风险,提升偿还能力具有不可替代的作用。更重要的是,多元化融资已经不仅仅是融资策略,更是企业构筑核心竞争力的增值策略。相信在多元化融资的指引下,企业将会呈现出应对金融危机的积极态势,推动国内经济的稳步发展。

参考文献:

[1]陈文标 阮兢青:金融危机下的中小企业融资创新[J].企业经济,2009.11

[2]潘亚岚 吴 琰:金融危机下中小企业的融资对策[J].经济论坛,2009.10

[3]张 同 张维东:中小企业融资难的原因及解决对策[J].现代审计与经济2009.03

[4]吴家曦:破解中企业融资难题[J].浙江经济.2008.06

[5]瞿寅亮 胡亦琴:浙江中小企业融资初探[J].现代商业.2008.07

[6]喻 平 黎玉柱:浙江中小企业融资难的原因及对策[J].科技创业.2008.01

[7]张鲁英 金 节:以浙江省中小企业融资为例谈中小企业融资问题[J].商场现代化.2007.01

篇（10）

很显然，银监部门将《银行业监督管理法》第四十七条第（一）项规定“责令银行业金融机构对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予纪律处分”的措施理解为行政处罚。该措施是否属于行政处罚呢，笔者认为有待商榷。

篇（11）

一、引言

温州作为民营经济的发源地，在改革开放时首先进行市场化改革，建立起了市场化的制度，走出了富有特色的路子，“温州模式”，被全国乃至全世界学习。在温州的民营经济发展中，民间借贷对其贡献良多。2011年以来，温州又再一次成为了聚焦点，其中小企业掀起的“跑路”潮，再一次把温州推到了风口浪尖上。2011年到2012年10月期间，一大批温州中小民企业和担保公司倒闭，出逃企业家达到了400多位。企业家外逃的原因都是深陷债务危机，企业正常的经营已经无法支付民间高利贷的利息。

同属浙江省的宁波，虽然延续着2011年下半年的平稳回落走势，但整体局势乐观，呈现“低开稳走”的态势。2011年宁波市实现了生产总值GDP6010.48亿元，这是继2007年突破3000亿元、2009年突破4000亿元、2010年突破5000亿元之后，宁波经济总量连续第四次突破又一个千亿元大关。（中国报道网）

二、民间借贷危机对温州民营企业影响原因浅析

1.温州民间借贷危机是成因

（1）温州民间借贷的形式

温州民间借贷的规模很大，据人行温州市中心支行监测分析，2011年末2012年初，温州民间借贷规模在1100亿元左右，与该市GDP的比值约为32%。，其中用于一般性实体投资的只占35%，即380多亿元。（浙商网）其借贷主体的出借方主要是一些个人，少数还包括一些中介和准金融机构，但是为数甚少。因为借入方多为中小型民营企业，本身企业的信用不高规模不大，在银行这样的金融机构想要取得借贷需要的时间、精力花费甚多。借贷的利率高、风险大是温州民间借贷的“特色”，据调查，2011年温州的民间借贷年利率平均约为24%，社会融资中介的放贷利率在高达40%以上。（搜狐财经）正是由于民间借贷利润率如此之高，甚至高于企业的利润率，因此企业融资后将一部分投入到了“钱生钱”阶段，想获取因借贷损失的利润，久而久之，企业因将资本大量投向非生产领域导致企业内部产业空心化。

（2）民间借贷所来的资金流向

上面我们简要说了企业将借贷取得的资金很大一部分投入了非生产领域，下面是温州市监测调查分析的具体分布情况。“当前1100亿元温州民间借贷资金的具体用途分布如下：1、用于一般生产经营的占35%，即380多亿元，主要是一般社会主体直接借出和小额贷款公司放贷的资金。2、用于房地产项目投资或集资炒房的占20%，即220亿元。包括一些人以融资中介的名义，或者由多家融资中介联手，在社会上筹集资金，用于外地房地产项目投资；也包括一些个人在亲友中集资炒房。3、由一般社会主体（个人为主）借给民间中介的占20%，220亿元。4、民间中介借出，被借款人用于还贷垫款、票据保证金垫款、验资垫款等短期周转的占20%，即220亿元。后两部分借贷债权或资金（合计40%）没有直接进入生产、投资等领域，而是停留在民间借贷市场上。5、剩余5%即60亿元为其他投资、投机及不明用途等。”（和讯网）

由上述数据分析可得，温州的民企借贷来的资金仅35%用在生产经营即发展实体经济上，而其他大部分都流向一些炒房炒股等非实体经济上。试问这是什么原因导致的呢？温州人素来被称为是会赚钱的商人，骨子里流着经商的血，这首先与他们地域文化是分不开的。在温州民营经济发展过程中，很多致力于实业的企业由于图更大的经济利益而出现炒房炒股等投机行为，温州炒房团因此出名。在首批炒房团获得高额利润后，企业更是将大部分的资金投向这些“快钱”的身上。一方面，企业融资难，另一方面，将融资来的资金没有用于生产经营，而脱离了实业，出现这样的利润分配方式本末倒置的现象。

2.金融制度与法律法规的不完善

（1）金融体制改革滞后，民间金融机构落后

由于我国金融体制改革滞后于经济的增长，金融机构面临许多限制，如对银行信贷配置的限制，中小民营银行的准入限制，存贷利率的控制，这些原因导致了市场上的资金不足。当一些小额贷款公司、担保公司、地下钱庄出现时，企业纷纷转向融资借贷，趁着这股热潮，这些民间金融机构也忽视了管理水平和人员素质的提高，出现了操作不规范，投机性强的现象。当实体企业破产时，这些关联的民间金融机构也相应倒闭，引发了民间借贷市场动荡。

（2）“地下钱庄”盛行

在温州地下钱庄很多，与民间借贷不同，地下钱庄是一类以盈利为目的，未经国家有关主管部门批准，秘密从事非法金融活动和洗钱等活动的机构或组织。为什么会出现地下钱庄呢？第一，地下钱庄的成本低，所谓“地下”，放贷人不能阳光经营，就不需要办公地点，也省去了一系列像非银行金融机构一样需花费的费用；第二，地下钱庄无需缴税，地下钱庄在政府的监管之外运行，逃避了税收环节；第三，由于地下钱庄经营成本低又无需缴税，使得放贷人的利润趋于最大化，在钱的诱惑下，越来越多的地下钱庄在温州产生。一些企业主缺乏法律防范意识，便参与到地下融资的活动中去。法律法规制度不完善和地下钱庄在暗处的情况也让政府部门束手无策。

3.温州中小企业机制体制存在问题

（1）企业内部财务信息不规范

温州中小企业的资金需求特点是“短、小、急、多”，企业贷款多为短期借贷，贷款数额较小，对单笔资金贷款的笔数多。温州中小企业的财务信息不规范，缺乏一定的抵押物和担保信用，因此不符合银行贷款标准的形式。

（2）企业转型升级存在困难

温州的大部分民营企业属于家族式企业，这种企业的所有权主要掌握在一人手中或是以血缘为纽带的家庭成员中，企业在经营发展过程中，往往以个人意见来对企业进行管理决策，缺乏群体观念。并且一代接一代管理模式的固定化导致缺乏创新理念，转型受到阻碍。另外，温州的民营企业多数以制造业为主，据了解，温州的支柱产业主要有劳动密集型构成，如眼镜、打火机、制鞋、灯具的生产。这几个行业无一例外都处于产业链的低端，缺乏核心技术和高附加值。要把这些产业转换成新型产业，存在一定的困难。在国内外经济形势不太乐观的情况下，温州市政府在引导中小民营企业转型的力度不够，在高利贷崩盘的情况下，大批民营企业倒闭。

三、借贷危机下宁波民间经济发展平稳的原因分析

1.虚拟经济与实体经济相结合

（1）实体经济发展平稳

与温州不同，宁波经济的发展得益于实体经济的稳步发展。2011年宁波市实现了生产总值GDP6010.5亿元，民营企业创造的GDP约占了全市总量的80%。宁波市的民营企业也遇到资金问题，但是，宁波市的金融制度比较规范，地下融资活动少见，不能说不存在，企业通过民间借贷筹集资本大部分用在了生产经营上，尤其在宁波发展民营科技企业上，凭借其技术创新、机制灵活等优势，不断发展扩大，为繁荣地方经济，解决社会就业压力，增加地方财政收入做出了贡献。宁波的实体经济也是以制造业为主，但是传统支柱行业存在着高消耗、低性能、低附加值、产品生产能力过剩的问题，因此在温州热衷于炒房炒股时，宁波正致力于高科技产业的投资。

（2）政府对中小企业加大金融扶持

在温州跑路事件连连发生后，宁波市政府出台《加强中小微企业金融支持的若干意见》，提出在此非常时期金融机构要让利于企业，对资金周转暂时困难的企业不抽贷、压贷，不变相提高利率。防止因银行抽贷、压贷造成企业非正常资金链断裂。同时，提出规范民间金融秩序，对于企业之间因民间借贷发生纠纷的，要引导通过合法途径解决。此外，《意见》还提出，要拓宽民间资本合法出路，引导民间资本参与地方金融改革，鼓励民间资本参与发起设立或参股小额贷款公司、村镇银行等新型金融组织。政府出台的这项政策，无疑是宁波民营企业危难时刻的一剂良药，帮助民营企业提升信心，重整旗鼓。

2.企业战略转移加快

（1）转型升级，创新发展

宁波地处东南沿海，南临温州，北接上海，是一座港口城市，与外界交流机会多，受上海都市企业和公司发展的影响，也致力于建立现代企业制度。宁波的民营企业最早也是属于家族企业，但是，宁波经过多年发展，逐步完成了资本、技术和经验的积累，对市场竞争也有了深刻认识，意识到企业的规模扩张和实力提升必须依靠技术升级和再融资能力。因此，宁波民营企业根据民营经济的企业制度发展方向，向现代家族企业过渡。在这一过程中，逐步淡化家族制色彩。在转型升级过程中，政府扮演者重要的角色。通过营造良好的升级环境、推动产业升级、加强对优秀企业的激励等，为民营企业投资科技、信息、现代服务行业等技术型和资本密集型产业提供了可能。

（2）配套协作，集群发展

任何一家企业都不可能是一个全能企业，如果一个企业离群索居，这意味着他在市场上的交易率相当低，因此，宁波民营企业的集群发展有效地克服了这一点，“块状化”和“产业链”正成为宁波民营经济的发展亮点。宁波有六大产业集聚区，如北仑产业集聚区、镇海产业集聚区、象山港产业集聚区、余慈产业集聚区、中心城区科技产业集聚区和鄞奉产业集聚区，140多个依托专业市场而形成的“块状化”经济发展形态，如象山针织、北仑文具和宁海磨具等。“产业链”式产业集群，是依托当地强势产业、整合上下游产业资源而形成的更高层次的经济发展形态。如余姚塑料产业，以余姚塑料城为依托，一方面带动上游塑料磨具乃至塑机制造业的发展，另一方面搞活下游整个塑料市场。

3.新甬商文化在宁波经济中的作用

宁波帮是近代著名的商帮，在经济、科技与社会领域影响甚大。宁波商人在创业过程中形成的“艰苦创业、开拓进取、诚信经营、团结互助、爱国爱乡”的甬商文化，是宁波人民的宝贵财富，宁波民营企业主在这样的土地上，全心致力于实业，脚踏实地发展民营经济。借助“宁波帮”这个强力后盾，宁波民营企业在海外市场也积极发展。据统计，目前我市已累计批准设立境外企业和机构超过1200家，项目总投资额约20亿美元，分布在全球92个国家和地区。据市外经贸局的统计，目前我市企业已在海外设立生产基地接近200家。此外，我市企业还在海外设立了设计研发中心、矿产资源开采机构和房地产开发公司。（中国宁波网）

四、结束语

通过对上述温州和宁波在借贷危机下不同表现的原因分析后，对民营企业的健康发展有了深刻的认识。

1.认识到民间借贷越来越成为企业解决资金问题的有效途径，但是我们必须将其规范化、阳光化，避免非法集资和地下非法融资现象的出现。

2.将实体经济与虚拟经济并重。实体经济是基础，虚拟经济是辅助。企业要重视实体经济的发展，把资金和精力都建设在企业实业，同时，通过虚拟经济的恰当界入，为实体经济助力，使全社会的经济资源得到最快、最优的配置。

3.民营企业的转型升级迫在眉睫。包括商业模式、资本运作模式、国际贸易模式、品牌战略转型等一系列企业转型模式。政府在此过程中应加强扶持力度，使民营企业应走向国际化经营。

参考文献：

[1]张明华.宁波民营企业转型研究[M].宁波：宁波出版社，2009