艺术品投资策略大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇艺术品投资策略范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

这种实物型的代表意义在于，抓对了它就是一只老虎；错了就连猫都不如。

没成熟的中国艺术基金，如今正徘徊在猫与虎之间。

发基金像下饺子

众多艺术品基金负责人最近的现状就是一个字：忙。

不同于传统基金的这个艺术品基金，其公司在华的名称也不称基金公司，他们中的很多命名是管理公司，如摩帝富艺术资产管理有限公司（下称“摩帝富”）。

摩帝富负责人黄文正在深圳忙着基金的路演和发行，这家外资公司在海外发行5只美元基金之后，将触角伸到了中国，开始在中国发行主要投资于当代艺术的基金。

摩帝富之后，北京同鑫汇投资基金管理公司（下称“同鑫汇投资”）将于2011年5月发行1只名为北京复文艺术品投资的基金。

之前，2011年2、3月间，北京德美艺嘉投资管理有限公司（下称“德美艺嘉”）陆续发行规模为5000万元人民币的德美世博艺术基金。其投资方向主要为参加2010年上海世博会主题馆中国艺术邀请展的艺术家的重要作品以及中国其他重要艺术家的主要作品。

在南方，艺术基金动手更早。深圳杏石投资管理有限公司（下称“杏石投资”），已于2010年6月发行了总规模为2亿元人民币的杏石系列艺术品基金，预计年化收益率为20%至30%。同年12月，杏石作为投资顾问与中信信托合作成立了“中信文道?中国书画投资基金集合资金信托1期”，募集资金4000万元人民币。

比他们更具速度的则是泰瑞艺术基金。早在2009年5月，泰瑞艺术基金就以有限合伙形式成立国内第一只艺术品私募基金――红珊瑚一期，基金规模为1000万元人民币；2010年7月，二期规模为1500万元人民币，并将预期收益率定在了15%；2011年3月，三期艺术品私募基金再度来袭，并将募集规模调整至1500万至2000万元人民币，收益率锁定为10%。

不仅是专业的艺术品基金杀到艺术品阵营里，信托机构也在联合各方势力，觊觎艺术品市场。

2009年6月，国投信托成功募集4650万元的“国投信托?盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”；2010年6月，又在半年时间内，连续推出“国投飞龙艺术基金?保利集合资金信托计划2号~7号，9号”，总计募集金额至少达到4.175亿元人民币。

之后，国投信托的步伐更快了。2011年1月14日，国投飞龙艺术基金8号集合资金信托计划成立，募资2亿元人民币。

众多和艺术品有关的私募基金一时间浮出水面，众多信托机构开始挖空心思寻找艺术品市场的估值洼地。

它们的这一切，或许会同机构背景有些关系，但更多的还是艺术品市场的诱惑。

欧洲艺术基金会统计数据显示，2010年中国艺术品和古董公开交易额已逾900亿元，占全球市场份额的23%（美国在艺术品和古董交易总额方面仍居第一，占全球市场的34%）。如果根据艺术品市场交易的“四六法则”（即二级公开市场通常仅占艺术品市场交易总额的40%，其余60%为一级私下交易市场）推算，2010年中国艺术品和古董交易总额已超2000亿元。

在铁定的统计面前，这种诱惑谁也无法抗拒。

没有政策是不可想象的

2009年5月成立的第一支“红珊瑚艺术品投资基金”，算是国内第一支艺术品基金，而此前，泰瑞艺术基金一直从事着艺术品投资市场的系统性研究工作。

它在全球艺术品成长的中后期切入了市场，在鼎盛之后的回落期开始进行基金式的运作。

Artprice编制的全球艺术品指数可以清晰地显示这个逻辑脉络。

该指数显示，截至2010年底，全球艺术品指数从1990年起，先是历经了一个长达10年的下跌与调整期，跌幅达到40%至50%；然而从2000至2007年是一个长达7年的上升期，上涨接近100%，但最高点也刚刚超越1990年的基准点；随后历经金融危机的洗礼和下跌，目前仍比1990年基准点低10%左右。

也就在艺术品市场停留在金融危机之后的运量期时，2009年7月22日，《文化产业振兴规划》出台，要求以结构调整为主线，扩大产业规模，增强文化产业整体实力和竞争力。这也是继钢铁、汽车、纺织等十大产业振兴规划后出台的又一个重要的产业振兴规划。

在文化产业中，它可以排在第一位，至少它在国家战略性产业中占据了一席之地，对于艺术品领域的从业者，这无异于天降神火，且给旱情中踟蹰不前的艺术市场带来阵阵甘霖，并触发了艺术基金对艺术的关注。

此前，在艺术领域，国家从2006年开始实施国家重大历史题材美术创作工程。中央财政设立了国家重大历史题材美术创作工程专项资金，2006~2009年共安排经费10156万元，支持中国优秀艺术家创作完成100余幅美术作品。

除了资金上的支持，中央财政每年还安排文化部国家美术作品收藏和捐赠、中国美术馆和国家博物馆征集经费，安排国家文物局重点文物征集经费，支持购买有价值的文化艺术作品。

文化产业规划之后，“十二五”规划又明确表示，根据文化领域发展规划，将继续实施公共文化领域相关专项建设，支持中国美术馆（二期）、中央歌剧院剧场、自然科学博物馆等重大文化项目。

业内人士称，涉及艺术品的无异于中国美术馆之类的场馆建设，对于完善一、二级艺术品市场，也算推波助澜。

于是，继位于上海的泰瑞艺术基金游上岸之后，德美艺嘉、杏石投资、同鑫汇投资，以及外资背景的摩帝富开始慢慢上岸。当然还有一些低调而又埋头干活的艺术品基金，仍充当着固执的潜水党，玩着自己的游戏。

土法俗成的投资策略

既然是游戏，当然也有其中的规则。

一如摩帝富投资顾问李宓所说，他们将基金最基本的策略进行投资规划：即长线和短线，比例分别为70%和30%，不论资金量多大，长短线一定要有所区分。

因为摩帝富主要投资于当代艺术，尤其是二十世纪初期的一批艺术家如徐悲鸿、常玉等。在他们的长短线逻辑里，如果将艺术品市场形容为金字塔，那么长期标的都是在金字塔顶端，非常稳定、基础价格较高的作品，这些作品无论什么时候卖，价值都没有问题。

而适合短期投资的则是年轻艺术家的作品，比如70后，甚至是80后的。他们一旦具有成长性，两三年后，其作品就需要进行流转。最为关键的还是作品，很多艺术家画了二十年的画，但是只有其中四五年时间的画作称得上顶峰造诣。

中国很多艺术基金同摩帝富具有相似的策略。

比如，深圳杏石盛鼎艺术品投资基金，近现代大师作品持仓量60%，其他畅销作品40%，并采用长期持有和短线交易相结合的方式：长线保证增幅稳定，短线保证及时套现。

而从国内外的其他艺术基金策略上，长短线是共性之一。业内人士称，单价高、市场需求面大、变现率高的艺术品适合长线投资；而处于冲中价位、具有潜力的艺术作品，因风险相对较高，适合短线投资。

篇（2）

近日，建设银行推出了首款艺术品投资集合资金信托计划――“国投信托・盛世宝藏1号・保利艺术品投资集合资金信托计划”。

据悉，这个新鲜的理财品种，首先由投资顾问保利文化艺术有限公司选定一批藏家手中的当代著名画家作品作为投资标的，并对艺术品的市场价值进行评估，然后在评估价格的基础上打折来确定募集资金规模。这款信托计划信托期限为1年半，投资者能享受到7％的预期年收益。

根据信托计划规定，藏家可以根据约定对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7％的费用。否则，这批作品将进行拍卖处置，并根据拍卖的成交价格来确定藏家和投资者的最终收益。对于投资者来讲，拍卖价格越高，获得超额收益的可能性越大。

如果藏家无法回购及拍卖成交价格不理想，这款产品的投资收益及本金存在一定风险。

但投资者无权决定最终收益，只能被动选择。意思是说，如果在产品到期前，某个画家的作品突然升值，收益远超过回购的资金收益，此时是执行回购还是按照市场价格来计算收益，投资者无权决定。

有信托业内人士对本刊记者说：“其实这款产品的技术含量不高，实质是一款融资产品。”某外资银行资深私人投资顾问也表示，这款信托计划的投资者购买的其实是7％的受益权，并不是艺术品的所有权。

尽管如此，但这款艺术品投资产品信托份额在短短3个工作日就全部销售完毕。

与建行同步，招商银行推出了一款私人银行艺术鉴赏计划，这是一款类期权艺术品投资产品。投资者可以从招行推荐的当代艺术品中任意选择其喜爱的作品，存入相当于该艺术品现价的保证金，即可拥有该艺术品的鉴赏权益，期限为1年。在1年之内，如果其选定的艺术品升值，投资者可随时以原约定价格购入该艺术品。如果不满意，投资者也可退还艺术品，只需支付2％的管理费用就可拿回保证金。也就是说，如果艺术品的定价为l 00万元，那么投资者1年要支付2万元鉴赏费。

建行北京市分行私人银行副总经理南亚表示，中国富裕阶层的眼光正在转向精神领域，艺术品投资和收藏需求日益升温。但市场上的相关理财产品却十分稀少。

艺术品理财热中国

近期，在北京举行的一个题为“艺术品正在成为金融资产”的艺术品投资论坛上，有关专家指出，国际上，金融业尤其银行界，早已开展了艺术品的贷款、抵押业务，各种形式的艺术品投资基金给投资者创造了许多投资机会，艺术品早已纳入私人银行理财产品范围。艺术品的保险也相当发达，保险公司与受保机构、个人满足了各自的需求；艺术信托也有选择地与艺术家合作，给艺术家提供特殊的金融服务，整个金融和艺术品投资体系极为健全。

当前，中国已经出现一个数目堪称庞大的高收入阶层。据统计，中国高收入阶层中有超过20％的人群收藏艺术品，收藏品价值平均约占其全部资产的5％。目前艺术品市场吸纳的资金在100至200亿元之间。目前整个艺术品市场的大致规模在55亿元至75亿元之间，拥有相当多的投资机会。

据介绍，建行和招行对艺术品领域的投资并不是国内银行在该领域的首次尝试。2007年，民生银行发行了首款银行系艺术品投资产品，非凡理财“艺术品投资计划”1号1期、2期产品，期限分别为2年和23个月。当然，产品面向私人高端客户限量发售。起点为100万元人民币，募集资金投资于中国现代、当代艺术品。今年7月20日，这两款产品到期，均实现了12.5％的年化收益率。

艺术品理财之路还远

在中国台湾，艺术品顾问公司能够带给投资者持续的高收益――年收益30％至50％，因为，他们的运作经验已经相当成熟。有关专家担心，中国大陆尚无成熟的艺术品顾问公司，只怕银行难以规避艺术品市场中各种不确定因素。

通常找到一个好的艺术品顾问也非常艰难。某外资银行资深私人投资顾问提到，目前国内的商业银行参与艺术品市场，往往通过第三方艺术投资顾问进行合作，银行只是起担保的作用。

据悉，民生银行在运作“艺术品投资计划”1号时发现，若选择跟拍卖公司合作，拍卖公司会提要求，藏品必须经他们的拍卖行进行拍卖，这样会局限不同类型藏品的拍卖利润。若选择个人艺术顾问，需要的是全职的艺术顾问以防风险，很多优秀的个人艺术顾问就在这里止步了。若选择艺术咨询顾问公司，作为独立机构，大多由单个艺术界资深人士一人独挑大梁，不仅缺乏专业度，在众多投资者心中也尚元品牌可言。

据记者了解，许多银行的私人银行部对艺术品理财还保持谨慎的态度，目前还没有计划向投资者推出艺术品理财产品，因为投资艺术品本身风险很高，流动性较差，还需要考虑存放、运输、安全等等问题。目前，国内也还没有一家保险公司愿意承担艺术品保险业务，因为，保险公司对艺术品本身价值的认定、真伪鉴定也缺乏专业的研究，艺术品保险的管理办法同样需要时间来建立。

艺术品市场的高回报是存在的，但指望短期内获得高额回报可能性不大。国际上同一艺术品两次拍卖的时间间隔平均为28年，如果投资一个画家的年收益超过35％，那就意味着这个画家的作品价值将3年翻一番。尽管，近几年来中国当代油画的增值速度飞快，但长期实现这样的涨幅是困难的。浙江省艺术品经营行业协会刮会长周岳平表示，投资艺术品当然是8到10年最好，但对较长的周期，投资者心理难以接受。

正是因为艺术品的流动性小，参与投资的群体范围也较小，所以，银行艺术品投资产品所选择的期限想要获得高收益也是有难度的。在人们普遍对艺术品投资理财缺乏认识的基础上，银行不可能做一个8年的投资品种。

目前，面向高端投资者定向配额发售的艺术品投资产品，动辄以100万元为投资门槛，银行系艺术品投资产品难以“飞入寻常百姓家”。据记者了解，这些相关产品中主要涉及当代艺术，当代艺术恰恰是过去几年爆炒的品种，多为资金推动行为。

国际大行与艺术投资

外资银行介入艺术品市场主要有两种方式，一是购买具有增长潜力的艺术品，作为银行自己的投资或收藏；二是将艺术品交易纳入到私人银行业务和财富管理计划之中，作为代客业务。

瑞士银行

篇（3）

艺术家也反抗过，探讨艺术是否可以更平等，更大众化。比如英国艺术家皮特・肯纳德（Peter Kennard），他创作的一件照片拼贴作品“Peace on Earth”，就不是常规地通过艺术专业渠道展示销售，最后让美术馆或收藏家收藏，而是将作品放到英国皇家艺术学院网站，供大众免费下载。皮特・肯纳德此前的类似作品已被一些收藏家收藏，现在他把作品放到互联网，任人下载，无疑是对“金钱收藏艺术”行为的反抗。他说，从艺术市场的角度看，艺术和大众距离太遥远了，因为大众媒体上看到的艺术，无非都是毕加索作品拍出天价，这造成一种现象：艺术无非就是金钱的游戏。

皮特・肯纳德的“反抗”行为没引起多大反响，资本家肯・格里芬（Ken Griffin）就创造了艺术世界新记录。他以5亿美元，买下了两件抽象表现主义代表艺术家威廉・德・库宁（Willem de Kooning）的名画“Interchange”（交换）和杰克逊・波洛克的“Number 17A”（第17A号）。而转手卖给他的是另一个资本家，传媒业大鳄大卫・格芬（David Geffen）。而爆出这一消息的，则是彭博商业周刊这等财经媒体。

肯・格里芬是业务遍及全球的Citadel对冲基金创始人，管理着260亿美元的资产。他的成功史非常美国化。1987年，格里芬在哈佛宿舍成立了一只基金，募集了100万美元，开始资本运营。30年后，格里芬的资产达到65亿美元，是美国前100位富豪。

在美国，富豪的标配一定有艺术，特别是现当代艺术里的超级杰作。德・库宁是20世纪最重要的艺术家之一，美国抽象表现主义运动最关键的人物，他的作品对下一代艺术家产生过重要影响。而波洛克更是20世纪美国最重要的艺术家之一，他的巨幅“滴色”在艺术史上具有“前无古人，后无来者”的地位。

而抽象表现主义（Abstract Expressionism），又是近两年国际艺术市场大热的题材。抽象表现主义，以风格杂乱又充满能量为特点，在二战后崛起于美国。当时，年轻的艺术家们带着“波西米亚”情怀，发明了一种新的方式让绘画更戏剧性、实验性。比如波洛克的“滴画”，就是把画布放在地面，任由颜料滴落、溅洒到画布上而作画。抽象表现主义艺术家挑战的是上一辈人的艺术成规，把堕落与疯狂带到了艺术作品里。

有意思的是，在波洛克年轻的时候，将他推向顶峰的也是一位收藏家，大名鼎鼎的佩姬・古根海姆（Peggy Guggenheim）。

佩姬・古根海姆是古根海姆家族不受待见的一个。21岁时，她父亲去世，靠继承的45万美元（这在家族里不值一提）在巴黎生活，结识了当时欧洲的先锋艺术家康斯坦、杜尚、蒙德里安等，并从那时候对先锋艺术产生兴趣。二战时期，她从欧洲带出大量作品到美国，并帮助一些艺术家逃离战乱，在美国落脚。

篇（4）

大家都在谈2011年秋拍出现回调的原因，毋庸置疑，国内外经济环境的变化成了重要的影响因素。不过，艺术品市场本身存在的累积性问题也在日渐显现。这不单纯是针对2011年秋拍这―特殊的时间点，而是长期的一个过程。其中在众多问题中，值得关注的是艺术品估值定价问题。与市场中的其它产品不同，艺术品的定价从来与成本无关，这是一个“信心经济”的市场。藏家心中的价格与购买时的心化有重大关系。在参加某―场拍卖的过程中，买家常会受到现场成交情况的影响而临时调整自己投资策略。这在其他投资市场中是不多见的。

同时，我们还注意到一个问题，就是拍卖公司开始通过与奢侈品行业或消费行业相嫁接，用大众认知度更高的珠宝、腕表、红酒等拍品来开拓市场，进而吸引更多客户参与到拍卖这种交易方式中。

黄桂华

今年国内秋拍从总体情况看没有大家预期的那样，更上一层台阶，这个苗头从苏富比秋拍的整体情况就已经开始显露出来了，紧接着是作为国内拍场风向标的中国嘉德秋拍，比此前的春拍总成交额差了10来个亿，最明显的是接下来的国内诸多大小机构的秋拍都有了滑坡现象。

但是，我认为市场出现这样的回调其实是合表合理的，因为此前的艺术品市场出现了大幅增长，如果这个情况一直持续不断的话，对艺术品市场而言，并非是正常现象。但从目前来看，也不是所有的艺术品都出现了问题，名家精品的市场价位其实依然坚挺，从北到南都是一样的。而福建市场历来一直是反应稍显迟钝，从本土各个拍卖机构的秋拍情况看，涨跌幅其实都不是特别明显。但从个股看，由于受到今年书画行情良好的势头影响，本土的书画名家精品均出现了飙升，特别是潘主兰，一幅约2.7平尺的精品拍出了12万元的高价。

王鹏昭

由于存在各种假拍的传言，艺术品市场的信任度受到考验。从2011年上半年开始，买家在交易的过程中日趋谨慎，这―现象到了2011年底更加明显。过去买家主要关心买进的艺术品可以直接获利多少，而现在他们对于艺术品的“前世今生”都格外关注，流传有序的精品就变得十分抢手。

同时，受买家理性投资的影响，他们对于拍卖公司和艺术品经纪人的要求也更加严格。懂专业会看东西，懂市场会判断行情，懂人情有好人品的经纪人在眼下的市场中受到买家和卖家的青睐。这就迫使我们从业者在卖家找到自己时要认真筛选，在买家想要出手时也要有个人的判断。在眼下，仅仅为赚钱而促进的生意是存在隐患的。只有综合考虑货品的质量，买家和卖家的信誉人品以及此类艺术品在市场中所处的地，立和未来上升空间等等因素的交易才是稳妥的。

夏浈

尽管部分媒体将这次秋拍的调整称为“理性回调”，但是很明显，这样的行情让很多投资者都非常失望。我个人认为市场不可能无节制地一直上涨，适当回调有其必然洼。艺术品是一个比较特殊的投资品种，艺术品本身不产生现金流，获利只能依靠价格不断走高，但是未来行情走向不可能再重复“单边牛市”的态势，这是短期投资者无法忽视的问题，行情的拐点崩年就此而至。

不过对于长期持有艺术品的收藏家来说，艺术品经过时间的沉淀，所承载的艺术价值、文化价值和历史价值会逐步强化它的稀缺性，这样的增值是健康的，具备可持续性的，因此目前的调整对收藏家来说反而是重新规收藏策略的好时机。从具体的品种上看，我个人还是非常看好当代工艺美术，福建在这方面资源比较丰富，可选择的余地较大。当代作品容易确真、所选材质多为稀缺资源，这也是投资当代工艺美术的―大优势。

叶少波

2011年的秋拍总体上说应该是符合市场预期的，最近两三年国内艺术品市场走出一轮持续上涨的独立行情，只是在国际经济环境持续恶化、国内经济状况也非常严峻的双重影响下，艺术品市场很难保持继续上涨的势头，未来整体行情如何演变还要看明年中央经济政策的指向，在这个时期内，结构性调整不可避免。

篇（5）

如此多变的大环境不由得引发一系列的思考：美国经济的衰退对全球的影响程度？全球资产会遭遇怎样的重新洗牌？人民币基金更面临怎样的机会？以人民币计价的资产将有怎样的收益？中国艺术品投资前景如何？

对于投资人而言，如何尽量保护好资产免受通胀侵蚀，保持资产长期稳定保值、增值才是关键核心。经典的、稀缺的中国艺术品只会受到越来越多的追捧，增值和增幅都将远超其他类资产。除了传统意义的个人投资者外，各类艺术品基金暗箱发力，都在寻求增值突破。

重燃艺术基金热

全球著名艺术数据提供商Artprice的《2010年全球艺术市场趋势报告》中披露，中国拍卖市场的成交金额在2010年已经成为世界第一，占33%的市场份额，因此2010年也被称为“中国艺术基金元年”，一些对市场敏感度较高的金融机构、私人银行、基金管理公司纷纷推出艺术品基金――泰瑞艺术基金、摩帝富艺术基金、德美艺嘉、中艺达晨、深圳杏石等艺术基金陆续高调成立，并在2011年迅速扩张。艺术品股票交易平台也相继纷纷推出。在线搜索“艺术品基金”，几秒的时间可显示出几百万条相关内容。与传统的股票、债券、信托投资相比，中国艺术品投资基金作为全新的投资形式，是在经济迅速发展的过程中蕴育而生的，是投资管理机构在艺术品投资市场有特定标的与运作方式的投资品种。

在欧美发达国家，艺术品投资基金也属于近100年来逐渐兴起的新鲜事物。其中两支最为成功的标杆性艺术品基金是法国的熊皮基金和英国铁路养老基金。1905年，André Level在法国创立了熊皮基金，成为艺术品基金中的“首吃螃蟹者”，由两位资金实力雄厚的律师和商人组成一个合伙投资机构，筛选和瞄准了梵高、毕加索等大艺术家的精品画作，不仅获得了令人艳羡的投资回报，更让梵高、毕加索等享誉全球，成为艺术史上赫赫有名的艺术家。

1914年，鼎盛一时的熊皮基金逐渐淡出，之后艺术品基金在市场上寂静无声。1974年，迫于严重的通货膨胀和惨淡的经济状况，英国铁路养老基金开始尝试新的投资渠道。在25年间，通过拍卖会，购入了每一场中最贵、最好的2500幅大师顶级精品画作，1999年，基金将其顺利脱手，获得了近3亿美元的收益，平均年收益率超过了20%。英国铁路养老基金的此番大手笔，奠定了在艺术品投资领域的领军地位。

区别于艺术品收藏，艺术投资基金是高风险高收益的投资手段。近几年，在其蓬勃发展的同时，各种负面报道也未绝于耳，但却并未阻挡住更多资本的流入，赫赫有名的浙商资本、晋商资本、粤商资本、徽商资本以及闽商资本等资金的介入将会进一步促进艺术投资领域的快速发展，和一大批新兴的艺术投资基金崛起，最终是否将会给资金带来盆满钵满的高利润回报，我们拭目以待。

不得不特别提请注意的是，目前投向艺术投资市场的资金越来越多，艺术品成交量却并没有显著增加，艺术品数量也没有明显增加，但总体成交额是增加的，也因此而直接导致了艺术品价格的高涨。在20世纪80年代的日本，经济泡沫催生了资金大量涌入的投机行为，使艺术市场达到了空前的繁荣，艺术品成交价格在数年之内屡创新高。很多艺术品至今仍然保持着国际艺术市场的天价纪录，但此后不久，日本艺术市场的过度发展戛然而止。基金的活跃是否会加速中国艺术品市场泡沫的膨胀，过分强调市场性而忽略艺术本性致使中国艺术品被过度炒作，导致跌破国际艺术市场大盘的噩梦，非常值得深思。

艺术品投资策略

目前艺术投资市场的总资金规模大约在五六十亿元左右，相对于今年上半年艺术品428亿元市场成交总额来说，并没有进入到一个非常主导的地位。中国艺术品市场的格局还是处于个人投资、机构投资和艺术品金融衍生品几方博弈的状态。

中国艺术品投资基金的策略主要有几个方面。第一，是基金发起人本身需要具备艺术品鉴赏、营销，或者专业管理基金的丰富经验，通过公开渠道募集资金，后台组建资深的专家团队负责投资标的物的筛选，此类方式能够行之有效地提高投资人对于艺术品投资基金的信心，基金收益率也可获得相应保障。

第二，艺术品投资基金发起人凭借自身良好的社会关系和声誉, 从少数民间投资者手中获得资金,针对某一种特定类别的艺术品，通过“私人高端艺术俱乐部”的模式运作，在基金约定时间内利用少量资金提升被投资艺术品的价格，也可以通过租借藏品获得收益，为投资人提供额外分红。

第三，则是艺术品对冲基金需要建立有良好合作基础的经销商、知名画家、拍卖行和画廊，形成的庞大渠道购买和出售艺术品。通过高流动性的买家人群出售作品, 通过成本差价和地域差价保值套利。另外，基金签约一定数量的每年能够保证创作数量和质量的潜力股艺术家，增加基金收益。

第四，那些五年以上的长期投资基金，其投资标的为亚洲、俄罗斯及中东等新兴艺术市场。将“风险投资+投资银行”的管理机制以及开放式基金的运营模式移植到艺术品基金运作中，前期锁定10-20位有潜力较为成熟的艺术家，为签约艺术家培育稳定的收藏团体，并允许投资者按约定增值价格进行赎回。

总体来说，艺术品市场通常比金融市场更加稳定，对经济危机和政治突发事件不太敏感，艺术品的价值不会像股市崩盘时那样迅速蒸发，但是艺术品的价格也并非只升不降。

起步中的风险

篇（6）

10月19日，一场主题为金声玉振 ――红廷别墅顶级古玉品鉴会的文化艺术盛宴，在红廷别墅盛大绽放，中国古代艺术精品汇聚一堂，光彩夺目，熠熠生辉，美轮美奂。

据悉，本次品鉴会是由中国文物学会收藏鉴定委员会玉器研究部主办，贵州可佳艺术品投资股份有限公司承办，红廷别墅协办，国内古玉收藏界的资深收藏家和文化学者等均现身现场，专家们逐一论述玉文化万年辉耀之美，阐述古玉鉴藏之道的秘诀和玉文化观，现场气氛极其热烈。

活动现场伊始，中国收藏家协会荣誉会长闫正堂先生亲笔题写的金声玉振进行了揭幕，中国文物学会收藏鉴定委员会会长王炳新宣布系列品鉴会正式开始启动，据介绍，中国文物学会收藏鉴定委员会玉器部将与可佳艺术品公司联袂携手，与中国收藏界领军人物强强联手，依托红廷别墅作为总部文化基地，打造中国元素文化经典品牌――金声玉振，旨在通过这一平台，凝聚中国顶级艺术品收藏圈，再塑中国古代玉文化，从而复兴国学传统文化，助推中国文化产业。

品鉴会现场还用最前沿的现代表现手法全方位立体演绎中国玉文化，用电子屏演示了当下最先进的国内首家影像古玉数字化博物馆方案，极具视觉冲击力。随后，中国文物学会收藏鉴定委员理事王文浩漫谈8000年玉文化，常务理事黎伟昌、理事段岳山、王学峰、陈学建、杜平、张劭、李红参加会议，并与嘉宾进行了互动交流，围绕古玉鉴藏的意义、误区、鉴玉的正确方式和窍门，藏玉的投资策略和未来趋势，进行了细致、别开生面的研讨，并与来宾互动。

众所周知，中国是世界上历史最悠久的文明古国之一，绚烂的中华古文明的重要标志是玉文明。古人以玉为代表，创立了物质、社会、精神三位一体的玉文化意识；玉，是民族精神的具体体现，更是整个华夏民族文明的重要载体；作为一种文化现象，玉，在中华文明史中的地位、影响、作用及其流行时间是其他任何文化都难以比拟的，包含着极其深刻的精神理念和文化底蕴，君子比德于玉，即是中国传统礼制和儒家思想的最高表现形式。

篇（7）

作为艺术品投资的一种新兴渠道，艺术品投资基金被认为是艺术与金融对接的有效模式，自2010年以来呈飞速发展趋势。截至2011年底，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70支艺术品基金，基金初始规模总计57.7亿元。作为资本与“知本”的结合体，艺术品投资基金的意义在于利用信息与价格优势并通过专业的运作与组合投资策略让投资者在资金与经验有限的情况下获得参与艺术品市场逐利、分享增值收益的机会。

目前，艺术品基金正逐渐取代个体投资者成为艺术品市场的主力，而这种趋势却是一把双刃剑。一方面，散户投资者主导股票市场、机构投资者力量薄弱是中国股票市场大幅波动、起伏不定的主要原因，若艺术品基金发挥良好的作用，将对艺术品市场的稳定与发展做出重大贡献；另一方面，国内艺术品基金运作的不规范与经验的缺失却成为潜在的风险源，既不利于基金行业在激烈的市场竞争中发展，也不利于投资者切身利益的保护。因此，优化结构、降低风险是国内艺术品投资基金现阶段进一步发展壮大的不二法门。

一、发展多样化的运作模式

多样化的艺术品运作模式可以有效分散行业内的竞争压力，促进基金市场内部稳定，提高全行业承受供求变动与整体经济起伏的能力。目前国外的艺术品投资基金运作模式主要有三种：艺术品组合投资模式、艺术家信托投资模式和艺术品对冲投资模式，而国内目前的三类基金形式——由商业银行发起的单一信托理财产品、信托公司发起的集合信托理财产品、以有限合伙形式成立的艺术品私募基金，都采用艺术品组合投资模式。这种单一的运作模式不可避免地带来了艺术品基金联动性过大与竞争过度两大发展瓶颈。

随着基金数量的不断增长，运作模式的多样化必定是下一步的发展方向，这将降低联动性风险并缓解过度竞争。两类国外先进的基金运作模式尤为值得国内同行借鉴。其一是通过购买与基金收益正相关公司（奢侈品公司、拍卖行等）的股票看跌期权来进行风险对冲的对冲基金——在艺术品价格下跌时，股票看跌期权的收益将弥补部分损失，从而增大基金存活的可能性，而决定基差风险的大小与对冲效率的高低则取决于标的公司股票与艺术品价值的关联性。其二是艺术家信托模式——通过与具有潜力的艺术家签约以保证相对稳定的货源，基金专注于经营、销售环节获利,有效规避了市场供给不足的冲击。我国已出现了类似的艺术家信托基金，如鼎艺基金，该基金受签约艺术家的委托，获得作品经营权，通过长期推广及制定销售决策实现从挖掘、经营到兑现的价值链。

二、优化投资标的结构

推进艺术品投资板块多样化与国际化，将是国内艺术品基金有效分散风险、扩大市场份额、获得更高收益的必由之路。一方面，国内艺术品市场由中国书画、中国器杂古玩、中国油画及当代艺术三大板块构成，而目前艺术品基金的投资标的多集中在当代艺术和近现代书画领域，不利于保持良好的收益性与抗风险性。另一方面，仅将眼光局限于本国艺术品，会将收益暴露于本国宏观经济起落与艺术品市场行情联动两大风险之下。一旦中国的经济增长放缓甚至有所衰退，资金大量外逃，本国艺术品市场将陷入购买力枯竭的境地，所有集中投资于国内市场的基金将难逃厄运。同时，国际上对绝大多数中国艺术品价值的认可程度在短期之内仍难以与西方主流流派作品相提并论，因而与价值相对稳定或规律增长的西方主流作品相比，中国艺术品行情的波动性要更大。

此外，从收益角度来看，投资范围的局限使得国内基金丧失了挖掘某些区域经济、文化发展潜力而盈利的机会。作为业内典型，美术基金通过雇用多国经纪人在全球范围内购买潜力艺术品从而达到规避风险与覆盖投资热点的双重目的,对同行起到了很好的示范作用，而其2年获利超过59%的傲人业绩成为其他艺术品投资基金效仿的动力，值得国内基金借鉴。

三、创新资金募集模式，降低艺术品基金门槛

目前门槛普遍已成为基金的通病，违反了其受益大众的本质定位。就有限合伙制的私募基金而言，2008年发行的和君西岸基金面向的就是家族资产过亿的个人或经营业绩不俗的企业，自然人最低认购200万元，法人最低300万元；而公募基金也不例外，如2007年民生银行“艺术品投资计划”1号，其设定的最低投资额为100万元。高门槛作为一种共性，主要是由国内艺术品基金固化的资金募集模式促成的，因此创新性募集模式的推广与应用将会是解决这一问题的有效途径。深证成份指数开放式分级基金将固定收益投资份额与杠杆交易投资份额相结合的组合融资模式值得借鉴，其中固定收益部分针对资金雄厚、风险厌恶较强的客户，而杠杆交易份额则吸引资金有限却有参与意愿的小额投资者，从而满足不同层次投资者的需求并提高融资效率。这种模式巧妙地融入杠杆理念，允许小额投资者以利息与收益的高风险性为代价附着于固定收益部分的大额资金而参与到基金的收益分配中。虽然小额投资者因此承担更大的投资风险，但就艺术品投资的平均收益与发展潜力而言，份额申购门槛降低的益处似乎更大。

四、组建优质专家团队，严把艺术品买入关

针对买入环节，基金需要确保合理的价格与良好的艺术品品质，因而由鉴定专家、市场专家组成的专家团队显得至关重要——鉴定专家准确的鉴赏眼光保证质量，而市场专家敏锐的市场判断力保证正确的入市时机与合理价格。艺术品良莠不齐、难辨真伪，这使得基金在选择投资目标时慎之又慎。虽然提供鉴定服务的第三方机构存在，但其专业性、权威性难以得到保证，因而在国内尚未形成一个公认的艺术品权威鉴定体系的现状下，艺术品基金应摆脱对第三方的依赖，组建自己的鉴定团队。这种专业化的团队或部门可以节约鉴定环节成本并将鉴定责任内部化，与基金利益相绑定，同时大大减少了聘请第三方所带来的诚信问题与信息不对称。

具体而言，团队中的市场专家应同时包含价值型估价人才与趋势型估价人才，以确保基金获得最真实、准确的价格信息。价值型估价是以实现价值投资为目标的拍卖行所采用的主要估价方式，强调艺术品的基本面，其实质在于价格向价值的回归，多参考成交价格等历史指标。但在艺术品交易市场资金的流动性过剩导致供需关系失衡的情况下，价值型估价往往远低于市场公平价格，无法形成有效交易。趋势性估价多为艺术品基金所应用，其原理是根据未来的发展趋势进行前瞻性估价预测，多参考通货膨胀率、M2货币发行量等具有时效性的宏观经济指标。但趋势型估价忽视价值面的信息，过分抬高艺术品价格，造成基金未来退出和套现的困难。由于这两种方法分别反映了艺术品综合价值评估的两个侧面，各有其局限性，因而只有结合二者的分析结果才能全面客观地反映艺术品的价值。

五、绑定下游，完善艺术品基金的退出方式

变现是艺术品基金运作周期的最终环节，也是实现增值收益的决定性环节。经营期满时能否顺利退出不仅关系到最终业绩与名声，更会影响下一轮融资效果。基金所持艺术品的到期公允价值与买方市场的意愿价格很难完美对接，加之为了在规定期限内兑现价值往往导致卖方主动性更强，从而很容易产生折价，损害基金与投资者双方的利益。因此在实际运作过程中，理想的退出模式应能绑定下游，通过与固定退出窗口建立长期合同或合作关系来保证退出渠道畅通，同时获得优惠条款、尽可能最小化成本。现行的窗口主要有三个——拍卖行、协议转让与文交所出售，但这三类窗口各有不足：拍卖行退出渠道成本过高，高达13—15%的拍卖佣金比率使基金退出后收益大幅缩水；协议转让过程中基金需要与对方逐项确定转让条款，协商成本较大，渠道相对狭窄；文交所由于规则不完善，处于封闭整改期，能否作为退出渠道继续存在尚属疑问。若要建立长期退出途径不仅需考虑成本最优原则，也要兼顾政策导向，因此现阶段比较可行的方式是与信誉好、规模大的拍卖行签订长期合同，而文交所扑朔迷离的前途与协议转让买方的不固定性使得长期关系难以建立。

艺术品投资基金发展之路任重而道远，而优化结构与防范风险将是未来一段时间内不变的主题。

参考文献：

①马健．艺术品投资基金：资本与知本的有机结合[J]．经济论坛，2011（1）

②黄亮. 论国外艺术品投资基金的发展及对中国的启示[J]．福建论坛2009年专刊

③中国信托业协会. 最具增长潜力的信托基金——艺术品投资基金[J]．金融投资

④张瑞芸．艺术品投资、股票市场及宏观经济[J]．经济观察，2010（7）

篇（8）

专场拍卖有宝可淘

每年的春秋两季大拍固然是名家作品云集的时机，也是具有资金实力买家入手的好时机。特别是一些知名度较高的大拍卖行，往往有好的艺术品上拍。如果你眼力还不够，参与这样的拍卖会上是一个比较保险的做法。

不过，相比大型拍卖而言，一些拍卖公司比较喜欢的专场拍卖也不失为一个好的淘宝时机，虽然这些专场上精品数量可能不及春秋大拍，但仍有精品力作。以中国嘉德为例，其四季拍卖虽然精品数量及规模均不及春秋两季大拍，但一些尚未被热炒的艺术品往往可以在这里觅得。

2010年6月，嘉德四季第22期拍卖会上，品茗用具专题“清馨出尘、妙香远闻”中，日本茶道中很受追捧的织金壶、银壶、铁壶取得了较好的成绩，让不少藏家在明清官窑之外发现更多瓷器收藏的乐趣。此外，上海东方国拍曾举办过几场文物商品藏品专场拍卖会，这些拍品大多流传有序，价格也并不高，成为藏家追逐的对象。

中端市场投资价值显现

相比那些动辙拍出千万甚至上亿元价格的藏品而言，一些中端藏品刚刚进入上升通道，因而值得人们留意。特别是一些有特色的书画品，有可能尚未被市场关注到，价格也未完全体现价值，藏家不妨多加留心。

张大千的名声妇孺皆知，以他的作品为例，今年春拍时其晚年作品《爱痕湖》在嘉德以1.008亿元刷新他个人拍卖纪录，但他的另一幅作品――整纸荷塘大作《忆江南》成交价仅为229.6万元。今年，于右任书法专场拍卖取得不俗的成绩，此外，一些楹联、对联等作品也都受到市场欢迎。

即将举办的嘉德四季23期拍卖会上，也将有“京津画派”和“海上墨林”两个专题，其中有很多在今人看来没什么名气，但当时却是画坛明星的作品，比如“三吴一冯”。三吴指的是吴湖帆、吴子深、吴待秋，一冯指的是冯超然，时至今日，吴湖帆的作品表现有目共睹，其他人的作品价值也由此可见一斑。

小众藏品值得关注

相比书画、古玩等艺术品来说，一些另类、独特的艺术品因其小众的特性，往往甚少受人关注，正因为如此，这些艺术品的价值往往还没有得到真正的体现，也就是业内所说的“价值洼地”。

以印谱为例，它一直以来被视为小众藏品，然而去年上半年，上海朵云轩艺术品春拍推出印谱专场，从明清直到当代的100多件印谱成交率却高达77%。其中，明代万历年间吴迥所辑《求定斋印章不分卷》成交价高达起拍价的22倍，而方节庵所辑的《古今名人印谱》两三年前在西泠印社5万元起价时竟然遭遇流拍，今年却拍到30万元。业内专家袁慧敏认为，虽然今年朵云轩的印谱专场拍卖表现不错，但不少藏品价格还是被低估了，像清代光绪年间海上篆刻大家赵叔孺辑自藏印所成的《二弩精舍印赏》，四册一函才拍得8.3万元，这个价格还是有空间的。

固然，市场需要像《爱痕湖》这样的高价藏品支撑，因为这样的藏品往往会对整个市场起到提升的作用。然而，红花也要绿叶配，再好的市场也离不开大众藏家，处于中间价位的艺术品能够吸引更多的藏家参与到收藏中来，从而带动整个艺术品市场稳定的发展。

“贷”开艺术之门

最近几年，艺术品市场呈现出如火如荼的良好发展态势，艺术品投资进入亿元时代已经成为不争的事实，面对昂贵的投资资金，许多喜好投资艺术品的投资人陷入尴尬的境地，如何解决融资难题呢？

现代许多银行面对火热的艺术品市场和投资者的融资难题，创新性地推出了个人艺术品收藏贷款产品。比如中行某省分行私人银行部创新性地推出个人艺术品收藏贷款产品，用于个人客户购买西泠印社拍卖有限公司艺术拍品的融资需求。据中行私人银行部总经理姚惠英介绍，个人艺术品收藏贷款单笔起点为50万元，最高不超过2000万元。在抵押物上，该产品主要以房产、存单、国债等作为抵押，或以西泠印社拍卖公司总经理陆镜清提供第三方自然人连带责任保证。

一些藏家希望以手中的艺术品作为抵押，申请贷款。但由于目前艺术品的价值评估和真伪鉴定等非银行贷款审核人士所能胜任，目前银行暂时无法接受艺术品作为抵押。其实，艺术品抵押融资贷款在西方发达国家早已是一项成熟业务，西方收藏家和艺术品交易机构对此项业务的应用十分广泛。艺术品进入流通领域后，可通过数据库查到其来源及价格，银行在鉴定评估时有相对确切的数据参考，进而可对艺术品资产发放贷款。国内金融机构也很早就关注艺术品市场，然而，尽管国内收藏界对艺术品抵押贷款期盼已久，但市场上暗箱操作、充斥大量赝品和虚假信息的现状使得这项业务始终无法全面开展，艺术品抵押贷款一直是雷声大雨点小。

在今年西泠印社秋拍期间，竞拍者可向中行私人银行部申请个人艺术品收藏贷款，银行在竞拍后的30～35天拍品付款期限内，完成业务审核以及放款。

更需成本和风险意识

除了投资黄金、房地产、股市之外，在人民币升值的预期下，是否可用1/3的资金投资古玩、收藏？

“如果不懂这行，建议最好还是不要碰。”一位收藏业人士表示，别以为艺术品投资很容易，其实收藏艺术品的开销非常大。有国外的专家曾经统计过，一件艺术品每年的开销至少是它本身价值的1%～5%。如果你经常购买艺术品的话，还要考虑交易费用和税收，这样一来，每年的额外开销可能会达到15%～20%。

篇（9）

艺术品已成为当今世界公认的三大投资领域之一（金融、地产、艺术品）。

世界金融危机后，各种投资渠道持续萎缩，通胀预期严峻。然而文化艺术品市场却一路高歌，风生水起。可以说，文化艺术品市场是后投资时代最后一座金矿。

艺术品作为人类文化传承的一个重要载体，其旺盛的生命力和市场价值主要体现在它的唯一性和不可复制性。在过去的5-10年中，艺术品的表现都超过了金融资产、股票和房地产。全球股市回报率为6.5%；而艺术品的年平均回报率达到了16.6%。

在国内，2012年上半年艺术品市场的集体“井喷”着实让人惊叹。过云楼藏书以2.162亿元刷新了古籍拍卖的世界纪录。近代画家李可染画作《万山红遍》以2.9325亿元成交。艺术品投资的全民化浪潮正扑面而来。

中国著名固化鉴赏家陈少慈先生认为，艺术品市场的价值回归是不争的事实，尤其在高通胀预期情况下，艺术品是资本的避风良港。专家认为，在艺术品全民投资热到来之际，一般投资人应首先选择一个透明的投资平台——艺术品投资基金来介入。首先，基金拥有的专家顾问团是对投资艺术品的第一道保障；专业的投资团队是投资回报的第二道保障；基金的投资策略和缜密的投资流程是第三道保障；专业银行资金托管是对资金安全的最有效监控。担保机构的介入更是遏制风险，获取收益的双重保险。

专家理财方式将是初涉艺术品投资人士最明智的选择。在市场机遇来临之际，只有那些敢于抓住机遇并迅速行动的人才能最先分享财富带来的乐趣。

（1）文物类。包括历史文物、（古人类、生物）化石、古代建筑物实物资料、字画、碑帖、拓本、雕塑、铭刻、舆服、器具、民间艺术品、文具、文娱用品、戏曲道具品、工艺美术品、

革命文物及外国文物等。现代物品虽不属文物，但凡可并入上述小类者，均归入此类。上述项目均包括较多内容，如器具中包括金银器、锡铅器、漆器、明器、法器、家具、织物、地毯、钟表、烟壶、扇子等；工艺美术品包括料器、珐琅、紫砂、木雕、牙角、藤竹器、缂丝等。

（2）珠宝、名石和观赏石类。包括珠宝翠钻，各种砚石、印石，奇石与观赏石三类，均以自然未经人工雕琢者为主。

（3）钱币类。包括历代古钱币及现代世界各国货币。

（4）邮票类。包括世界各国邮票及与集邮相关的其他收藏品。

（5）文献类。包括书籍、报刊、档案、照片及影剧说明书、海报等各种文字资料。

（6）票券类。包括印花税票、奖券、门券、商品票券、交通票证、月票花等。

（7）商标类。包括火花、烟标、酒标、糖纸等。

（8）徽章类。包括纪念章、奖章、证章及其他各种徽章。

（9）标本类。包括动物标本、植物标本和矿物标本等。

（10）其他类。凡以上九类均未能包括者列入此类。

据不完全统计，全国民间藏品已达500种，尚有许多藏而不露的。收藏范围已从陆地向海洋（如海洋动植物标本）和天空（如酸雨、陨石）发展，物品类别从“古玩”到“今玩”（如光盘、电脑），显示了历史的演变。随国民经济同步增长，当今收藏人数全国约有7000万人，占总人口的6%，目前还在不断上升中。

这种投资获利的关键取决于投资者的知识、经验、分析能力和鉴别能力等。所以说艺术品投资，既是财力的投资，更是智力的投资。

另类艺术品投资频频亮相

意境优美的原创油画、充满现代感的雕塑、典藏的红葡萄酒、“表中之王”陀飞轮手表……这些原本只属于个人发烧友收藏的投资品，如今已变身成为银行投资理财产品向投资者走来。当富裕人群将目光从传统的资本市场、房地产市场转开之际，多家金融机构嗅到了商机加紧布局另类投资市场。

可到银行看画展买股份投资

在江北嘴重庆金融中心A座顶层刚揭幕的华夏银行重庆分行财富管理中心里，一间装饰一新，陈列着50多件油画和雕塑作品的艺术中心吸引了投资者的目光。参加展览的艺术名家有庞茂琨、张杰、翁凯旋、李强等，作品涵盖油画、雕塑等主要艺术门类。

“在银行里看艺术展，有不懂的可以现场请教艺术家，这种形式令人耳目一新。”来自当地的刘女士说，很多作品都令她印象深刻，她有买回家去挂在客厅慢慢欣赏的冲动。

“这是重庆地区的金融机构首次推出艺术品投资，比起传统的银行理财产品来说，这类投资也算另类投资。”华夏银行重庆分行财富中心负责人说，如果客户想参与艺术品投资主要有两种方式：客户可以先到银行开户，再存入保证金，一旦中介机构有艺术品产品发行，就可以根据自己的意愿买入一定金额的股份。发行的艺术品过了3-5年的期限后，艺术品升值了，可以通过拍卖的方式变现获取收益。另一种方式则是，客户在画廊看到展示的艺术作品有了购买兴趣，可以和艺术家本人或者经纪人联络，双方直接交易。银行在整个过程中都是严守中立，也不会收取佣金。

投资者个性化需求多元化

和很多中资银行一样，华夏银行重庆分行早就开辟了专门面向贵宾客户的理财中心，进入门槛为金融资产金额在70万元及以上的客户。中心也拥有一批证券、基金、保险、黄金等领域的专业理财师。但随着股市的“跌跌不休”和房产调控的深入，投资者对于传统的股票、基金、房产市场并不感冒，开始有了不同的个性化理财需求。经过市场调查发现，金融资产在100万元以上的客户，20%-30%都有艺术品投资的需求。这些客户普遍年龄在40岁以上，旗下大多拥有别墅等高端物业，喜欢把玩字画和艺术品。下一步，华夏银行重庆艺术中心还将在重庆推出古董、瓷器等艺术品展示投资交流会。

金融机构牵手艺术品市场，一来可以满足高端客户的投资需求提升增值服务，二来还能提升银行自身的品牌美誉度和形象。从银行收益角度而言，银行通过以艺术赏析和投资可以吸收更多社会资金在银行内的流转。对于机构和客户而言，都是双赢。

普洱茶手表都可成投资产品

市场上，越来越多的中外资金融机构也正在发力其他相关的投资品种，包括投资红酒、普洱茶甚至手表。

甚至钻石也成为了富裕人群的投资品种。招商银行首推私人银行“全球搜钻平台”。通过该平台，个人投资者可通过其全球搜钻系统搜索到克拉级以上、任意4C级的裸钻。据招行私人银行介绍，该平台里的钻石都经过了专业机构鉴定，拥有各类机构认证的等级证书。投资者通过平台购买的钻石，均可进入招行构建的二次流转平台“挂价”出售，从中获取差价收益。

投资葡萄酒、普洱茶等另类银行理财产品也在向投资者走来。

中国银行就面向私人银行客户推出了葡萄酒理财产品。投资者购买葡萄酒理财产品，就相当于购买了葡萄酒，既可以在产品到期以后获得投资收益（届时由厂家进行回购），也可以在产品没到期时提取葡萄酒。就在同月，工商银行则推出了专门面向私人银行客户的普洱茶理财产品。投资者认购理财产品后就成为普洱茶认藏人，该行将所募集资金专项用于投资大益“黄金组合”普洱茶。投资者可以选择以实物方式或现金方式获得收益。

农业银行与制作陀飞轮的海鸥手表公司推出了海鸥手表受益权投资理财产品。购买该理财产品的投资人可以在产品开放期内灵活选择以现金或实物形式获得理财本金和收益。该产品的推出，意味着一直有着“表中之王”之称的陀飞轮手表走进了奢侈品理财的行列。

篇（10）

我们没有计划调整2010年在中国的投资策略。我们的酒店是太古地产现有或计划中混合使用零售业发展的一个补充。当谈到成本控制、设计规划、建筑及室内装饰设计方面,我们会采用在太古地产项目小组和公司资源的丰富的经验和知识。虽然太古酒店是一个新的品牌,但是我们有太古地产已建立38年的卓越经验作为借鉴。

作为一家有丰富酒店经验的公司,在面对新的城市环境,是否有设计或功能上的特殊规划和考虑?

目前,我们的酒店有位于北京的瑜舍和香港的奕居。香港的第二间酒店物业东隅是一家悠闲式的商务酒店,会在2010年初开幕。对我们很重要的是,每一个物业都需要有地方感。当客人住在我们酒店的时候,他们能够了解和感受身处的城市。

如何挑选设计公司及设计师?是否考虑与更多设计师合作,我们选择设计师主要基于项目的要求,但是这并不意味着他们需要有设计酒店的经验。例如位于北京的瑜舍的设计师隈研吾(Kengo Kuma)是日本最著名的建筑师之一,而瑜舍是他的第一个酒店项目一一他兼任瑜舍的建筑及室内设计师职。同样,香港的奕居是傅厚民(Andre[L)的第一个酒店项目。我们的设计师会参与整个酒店过程中的每一个阶段及细节,例如奕居酒店的设计师傅厚民(Andre Fu)从计划开始到开幕日的每一周都身处在酒店里。现代技术使我们能够清楚地了解设计师的概念,就如电脑影像合成(OGI技术)。

你认为设计对酒店经营的影响及作用有多大?

当我们设计每一间酒店,在表扬美学的同时,我们决不能让设计妨碍我们提供给客人的服务,包括配合他们的实际需求。我们决不会过于着重设计而忽略了客人的实际需要,酒店富有设计感之余绝对不会中看不中用。在接触的设计公司当中,对境内外的不同设计公司及设计师有何对比评价?

目前,在本土跟国际市场上有很多新时代的年轻设计师崛起。我们的酒店瑜舍及奕居就是他们的杰作。我们的目标是根据地区的考量而设计一些符合当地的酒店,而不是遵循个特定的设计风格。

中国已成为全球最巨大的市场之一,在国际、国内各酒店品牌加剧竞争的背景下,你认为未来几年的中国五星级酒店设计要求会有什么样的趋势或改变?

“豪华”定义在目前不断地被重新评价――不同的人有不同的想法。而关键是,无论酒店是否五星级,总会针对不同的对象。你不能同时满足所有人的需求。而我们亦会尊重及时常留意客人不断变化的需求和期望,提供个人化的服务。

酒店的焦点为49楼的空中桥梁,展现卓越的建筑设计。空中桥梁位于40米高的中庭之上,并设有天窗,引领宾客进入阳光酒廊、现代雅致的餐厅以及名为“Oafe Gray Deluxe”的酒吧。阳光酒廊设有壁炉及舒适沙发,气氛轻松写意。Oafe Gray Deluxe的设计充满活力,设有14米长开放式厨房及吧台。维港迷人美景环抱下的主用膳厅可容纳约100名宾客:而半开放式用膳区的宾客则可欣赏开放式厨房内厨师的烹调过程。此外,Cafe Gray Deluxe的私人宴会厅尽览醉人海景,可招待12人;时尚设计及充满生气的酒廊更可容纳多达88人。

酒店内展示多件卓越的当代艺术品,包括利用砂岩、陶瓷、云石及青铜制成的雕塑品,完美地配合Andre Fu营造的恬静设计及气氛。

篇（11）

L: 我们发现中国的富裕人士最喜欢的投资类型是两个，首先就是股票投资，大概会占有50%，第二个就是房地产的投资，大概占了1/4左右。而且跟其他的亚洲国家不一样的是，中国人很少会把投资放在那些利息很稳定的固定收益产品上，他们热爱危险的股票市场。

在我们对富翁的等级划分中，可投资资产在3000万以上的是极富裕人群，他们对于风险的容忍性是最高的，也最贴近市场波动。现在波动的经济对他们影响非常大，因此现在极富裕人群的财富是下降的，股票市场的萎靡让他们流失了财富。不过有一个很重要的数据就是中国已经超越美国，成为第一大艺术品和古董的投资市场，中国的投资者不再单向地去投资传统的金融投资品，而是转向了艺术品市场。

C: 既然经济不景气，投资策略该怎样做出相应改变？

L: 投资组合更加适应现在不明朗的经济形势，但是可以确定的是未来几年经济肯定会回暖所以可以进行一些具有一定风险性的资产组合的投资，包括股票加固定收入或利息的、固定股息的投资项目组合。最好是不要选比较极端的投资组合。总体来说，大部分的投资方案就是60%在股票市场，40%在比较稳定的债券市场。

C: 虽然去年全球经济都很低迷，但中国的富裕人士是正向增长的，中国的人力成本也在慢慢变高，但正因如此，中国制造变得不再那么廉价了，很多公司将他们的工厂搬离了中国，您是怎么看待这个问题的？