无形资产评估风险大全11篇

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关键词 无形资产评估 风险 控制

无形资产指的是企业所拥有的或者是在其控制下的、非实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产评估风险的存在是因为在其评估过程中存在着许多复杂的不定性因素，这些因素是导致无形资产评估风险存在的主因。本文主要论述了三种常用评估方法中存在的风险，并就应如何处理和控制提出建设性的意见。

1.三种评估方法中存在的风险

1.1市价法

无形资产产权交易市场存在漏洞是采用市价法评估无形资产时所存在的风险。产权交易市场并不成熟，而且缺乏必要的信息，很难找得到相关的交易案例；无形资产的非标准性，导致我们难以确定近似有形资产采用市场法评估时参照的调整差异事项；绝大部分的无形资产都具有垄断性，在产权交易市场上几乎找不到一样的或者是相似的评估参照物。难以想象，不一样的专有技术、不一样的专利，不一样的企业商誉、不一样的商标要怎样去调整它们之间的价格差距[1]。

1.2收益法

（1）收益的预测。无形资产的收益是一种超额收益，它只有依附在一定间接的或者直接的物质载体上才能体现出其价值。这种超额的收益指的主要是：无形资产的存在使得与企业有关的产品的产量增加、产品价格的升高或者是销量的增加，又或者是两种情况都有；无形资产的存在使得企业的生产成本与经营成本下降，产生了生产与经营用度的节约额。对无形资产未来收益的预测准确与否，与无形资产价值的评估直接相关，而收益被许多不定性的因素所影响，致使收益的实现具有非常的风险性。因为评估师一般都是借助历史的数据去估算将来的，若是缺少必要的经营信息、缺少相关的历史数据，无论是预测还是推算都缺少了有说服力的根据。比方说，当前盈利很低或者是没有盈利，这就说明没有办法依据目前的盈利情况去预测将来的盈利水准。

（2）评估范围的确定。资产评估范围在决定评估专业人士的工作范围的同时也直接测算评估结论是不是成立。在有形资产的评估中，评估范围比较容易被界定，但是无形资产的评估范围却是难以界定。这其中的原因主要是很难在时间上对技术资产的经济寿命进行精准的测定。专家对现行的协议年限或者是法定年限的测定，事实上忽视了无形资产的可持续利用性。因为对以一种新的技术形态存在的无形资产来讲，它的经济寿命是可随着技术开发的深度加深而不断延长的。因此，人们通常在界定无形资产的评估范围的时候结合有形资产。但是有形资产会因为投入规模的大小而产生变化，导致很难界定“评估范围。

（3）收益期的确定。无形资产收益期的确定，不但要考虑它的经济寿命，还要考虑法律合同寿命。人们往往以协议的或者法定的有效年限作为根据。但无形资产的经济寿命，也就是它的收益期受到使用频率及技术进步的影响。比如假定一项技术型无形资产协议的有效年限是十年，但事实上五年后就可以实现技术更新，这时候新的、更适用的、更先进的或者是效益更高的技术资产出现，而原本的技术即便继续受到法律的保护，但是却不再具先有进性，也不能再为所有者带来可观的利润。有些无形资产具备可持续利用性，像有的技术性无形资产，其收益期随着它的开发、升级可得到延伸。无形资产还具有独占性，若一项无形资产被所有者独占时，能够比较明确的知道收益，但随着技术被广泛的传播，成本、价格方面的独占优势就会逐步丧失，收益期也会相对的缩短。

1.3重置成本法

（1）难以确定成新率。固定资产的使用在正常情况下，在大部分时间内他们的损耗都是均匀的，还有对应的方法与技术标准对其进行新旧程度测定，成新率可以比较客观的被确定。但如固定资产般的有形损耗并不存在于无形资产中，所以无形资产的成新率只能它的使用时间和效用来猜测。在这里无形资产往往会呈现出一种非线性关系。某些无形资产在特定的时间里是呈非线性递增的，像商誉、商标等；而某些无形资产则是呈非线性递减，如技术型无形资产就是。曾有专家建议用无形资产所依附产品的寿命周期来推算成新率，但产品寿命周期因种种原因而具有不确定，且许多无形资产在同一时间里和许多产品又有联系，推算时并不具有可分性[2]。

（2）以历史成本为根据进行调整所得到的重置成本是不精准且是存在风险的。这是因为无形资产历史成本具有虚拟性、不完整性与弱相对性。无形资产形成的时间一般都比较长，而且过程很复杂，这就使得财务在对无形资产的核算上并没有完整的资料可进行参照，也直接导致对其核算的不严格。再者，开发无形资产所耗费的资产和无形资产所形成的价值并没有很直接的关系。某些无形资产的形成并不需要很多的资金投入就可以得到丰厚的收益；某些无形资产开发时耗费惊人，收益却平平。

2.风险的控制

国内当前的经济环境下，主要以收益法对无形资产进行评估。在采用收益法评估无形资产时，评估专家应做好下面几点：（1）最好已经详细了解了被评估资产的基本情况。这其中包括了公司的大概情况、公司的经营环境、与之有关的法律、无形资产的取得过程及其历史沿革、与之有关的与无形资产相似的国内或者国际的最新情况等[3]。（2）确定无形资产的分成率。无形资产分成率的确定通常有三种方法：约当投资分成法、成本加权平均分析法、边际分析法。在现实中的评估中，往往会有这样一种情况，某一企业正常经营所不可或缺的条件是得到和运用某一无形资产，尤其是可以使得企业起死回生时更是典型。在此种状况下假定采取的是边际分析法，要得出无形资产收益期的追加利润在总利润中所占的比重，通常都会遇到下面的难点：认为在该无形资产的情况下该企业将会濒临倒闭，将生产利润大部分或者是全都都归在了超额利润上，夸大了无形资产的超额利润。因为无形资产与其他资产的作用很难分清，所以还是采取约当投资分成法比较适合。（3）要注意收集和分析数据资料。因为收益法是推测将来收益并且折现的方法，无形资产又有收益期、收益分成率、收益等预测的复杂性与不确定性，所以在评估的时候重视数据资料的来源及对其进行分析就显得十分必要。必须要有条不紊、有步骤的进行数据资料的收集与整理工作，反反复复核对与之相关的全部资料，对于历史资料的真实性要进行严格审查与核实，不能只依靠假定或者推测。模型的建立要在历史财务报表的基础上，并且要尽可能多的知道企业财务报表中税务余会计的复杂性，防止资产被重复计算[4]。（4）预测盈利。盈利预测是收益法评估无形资产的核心部分，盈利预测的结果是否准确直接关系到评估结果。预测一定要建立在对被评估的无形资产收益状况的充分了解的基础上，要尽量去得到历史的会计资料、了解主要成本项目的结构情况、变动状况以及 主要收益来源等。基本的资料要至少三期的历史数据与五期以上的预测数据。预测完成以后，还要对与之相关的数据来源及其可靠性、预测模型的科学性与合理性以及盈利预测的基本假定等再进行核实。复核要对各项目的变动趋向有科学性的解释，把谨慎性原则坚持到底。

无论是哪种评估方法都存在着一定的风险，评估专家在对无形资产进行评估时，应要注意选择方法。通常来说，产特性较为复杂的、目的是投资或者转让的、着重资产将来的使用效果的一类无形资产，最好采取收益法进行评估；而资产特性较为简单的，评估的目的是以成本推销，并且侧重于现实可用程度的无形资产，则最好采用市场法或者成本法。

参考文献

[1]左治良.我国无形资产评估风险及防范.知识经济.2009（17）：48.

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一、无形资产评估的现实意义

1.企业发展过程中无形资产发挥着越来越重要的作用

随着经济的发展和科技水平的提高，企业以无形资产的形式对外进行投资越来越常见，这些无形资产主要有专利技术、知识产权及商标权等，所以大多数企业也开始纷纷重视自身无形资产的建设。与此同时，在激烈的市场竞争中，尤其是最近相当活跃的企业融资、收购以及联营等经济活动中，无形资产也体现了较大的价值。随着无形资产价值比重的增加，做好无形资产评估工作是经济稳定发展的需要。

2.有利于保护无形资产，防止其流失

企业在发展过程中，不断地累积和创新它的无形资产。而如果企业未能意识到它自身无形资产的价值，也不对其实施有效保护措施，那么企业的无形资产将会轻易流失，甚至被其他企业利用起来，这对企业将会造成非常大的损失。所以，企业只有对无形资产进行合理的评估，其价值才能更好地体现出来，有利于企业清楚地认识到自身无形资产的价值，并对现有无形资产进行挖掘和整合。

3.有利于提升我国的品牌意识，推进品牌建设

品牌是当前市场竞争中为人所熟知的也是最具市场潜力的无形资产。为了让品牌建设者始终满怀信心，企业应当做好对无形资产的评估工作。与此同时，也能让那些尚没有品牌意识的经营者意识到品牌、商标等无形资产建设和保护工作的重要性，增强品牌意识，推进品牌建设。

4.完善现代化市场的需要

随着无形资产重要性的增强，市场经济中也出现了越来越多的无形资产，由此造成的纠纷问题也越来越多。那么这就要求一个公正公平的无形资产价值评估体系，从而使得纠纷双方结果达成一致。

二、无形资产评估方法的选择

无形资产的评估，使用不同的评估方法，其评估结果也有天壤之别，因而所采用的评估方法对评估结果具有决定性作用。在方法选择过程中，主要的影响因素是评估对象和评估目的。已有文献中所使用的方法主要有市场法、收益法、和成本法。本文主要讨论收益法。

收益法是指在明确评估对象以后，按照评估对象在其剩余使用寿命内每年可以获得的预期收益，按照一定的折现率折现，累加得出评估基准日的现值。采用收益现值法无疑是科学的，因为这种方法注重的是评估对象的预期收益，而这也是无形资产最重要的价值所在。所以本文采用收益法。

根据无形资产转让计价方式不同，收益法在应用上可以表示为：

（1）

（2）

式中：V为无形资产评估值；K为无形资产分成率；Rt为第t 年分成基数（超额收益）；t为收益期限；r为折现率；Y为最低收费额。

式（1）和式（2）的不同之处是式（2）中多了一项最低收费额， 这是指在无形资产的转让中， 根据购买方实际生产和销售的具体情况收取转让费的场合所确定的“旱涝保收”收入，有时称之为“入门费”。不过在后项计算无形资产的分成率时，是按扣除最低收费额后测算的，本质上与式（1）是一致的。通常称式（1）为收益模式， 式（2）为成本―收益模式。

三、收益法在无形资产评估中存在的风险

由上文所述，可见收益法是目前最适合于评估无形资产的方法，但是由于方法本身的要求，评估过程仍存在着以下风险：

1.无形资产的评估范围难以准确界定

无形资产评估的出发点就是找准无形资产的具体对象，但是无形资产的无实体性特点使其评估范围和对象的确定成为无形资产评估一个难点。

在进行评估的过程中，评估师以及被评估企业对无形资产的认识往往不够充分。比如，一些难以评估的无形资产，比如特许经营权、商誉等容易被忽略不计；随着科学技术不断进步而出现的一些非传统的新型无形资产（如期权价值、客户关系等）也容易由于认识不足而被忽视。

另一种对无形资产认识不足的表现在于只注重无形资产的外在形式，不关注无形资产的实质内容，造成无形资产的虚评。对于一些无形资产忽略了其未来的获利能力，造成无形资产的虚评。

2.无形资产超额收益的界定与测算有一定难度

造成这一问题的原因主要有以下两点：

一是无形资产通常是与企业中其它有形资产相互协同才能产生收益。无形资产通常不会单独产生收益，这就要求我们在评估中，应当采用恰当的手段把无形资产的收益和其它有形资产有效的区分开来，进一步计算出无形资产为企业带来的收益。而这一要求对于目前的技术而言是一大难点，只要界定过程中有偏差，就会造成无形资产价值评估的不准确，从而影响最终评估结果的准确性。

二是影响无形资产的超额收益的因素有许多。内在的因素有无形资产自身的、经济寿命、性能以及垄断程度等因素，外在的因素则是指国家政策、市场、法律、宏观经济环境等因素。其中对无形资产超额收益起着决定作用的是内在因素，而外在因素也对其有重要影响。正是因为有这众多的不确定因素，造成了无形资产超额收益的界定与测算具有一定难度。

3.无形资产收益期限具有不确定性

确定无形资产收益的期限需要关注以下两个条件：一个是受法律保护的期限，另一个是剩余经济使用年限。在一般情况下，我们通常采用受法律保护的期限作为收益期限，尽管如此，但无形资产产生价值主要还是来源于它的超额收益，而它的剩余经济使用年限会影响到其寿命的长短以及产生价值的大小，所以我们不能仅仅关注它受法律保护的期限，也要同时考虑其剩余经济试用年限。

4.折现率的选取有一定难度

由于收益法对无形资产进行评估时需要使用折现率对未来的现金流量进行折现，那么采用不同的折现率将会使得同一个评估方案呈现出不一样的评估结果，折现率的细微差异都会在评估结果中体现出来，因此采用收益法进行无形资产评估时，选取选取合适的折现率极为重要。

折现率是未来的收益转化为现值的比率，也可以看成是投资报酬率。而投资报酬率一般由两部分组成：一是无风险报酬率；二是风险报酬率。通常来说，无风险报酬率不需要人为进行选取，它取决于资金的机会成本，即无风险报酬率不能低于该投资的机会成本。这个机会成本通常以同期银行存款利率或同期国库券利率确定，而对于要确定承担风险所必需的报酬率的问题，只能采用现代财务理论中已经确定的那些关于投资报酬率的定性结论，从而协助确定资产评估中所需要的折现率，仅是一个理论值，这也会在一定程度上影响折现率的准确性，并且增加了评估的难度。

四、采用收益法的风险控制途径

1.明确无形资产评估的目的和对象，扩展无形资产的范围

在对无形资产进行评估时，应当确定无形资产的评估对象和它的范围，这就要求评估目的的准确性，因为无形资产只有在特定评估目的下才能成立。在明确评估目的之后，与评估目的有关的符合无形资产定义的都应该作为评估对象。

在知识经济背景下，无形资产的内容越来越丰富，在确定无形资产评估范围时，我们不应该仅仅局限于传统的无形资产的内涵，而应该努力与国际通用标准接轨，适当扩大和丰富无形资产的外延，从而避免由于无形资产外延窄小而造成无形资产的漏评。

2.加强评估人员的风险意识，详细了解被评估无形资产的基本情况

无形资产的评估，尤其是在使用收益法时，评估风险的高低和评估人员的人为操作具有很大关系。所以，评估人员队伍的建设就显得非常重要，在具体实施评估的过程中，评估人员应当严格遵守评估规范意见进行操作。此外，评估人员还应当对无形资产的取得过程及产权情况有详细的认识，关于此无形资产是否有相关的法律、法规以及会计处理的特殊规定；公司的概况、历史沿革、公司经营的内部环境以及外部的市场环境；市场中相类似的无形资产的最新状况等。针对委托方可能提供虚假的资料，评估人员应当具有风险意识，严格审查委托方提供的相关资料，并采取有效合法的方法识别出委托方所提供资料的真实性。

3.做好对无形资产相关数据资料的收集和分析工作

在评估过程中，评估人员应当按照严格的顺序做好对数据资料的采集和整理工作，并且认真核查全部数据资料的来源，从而保证所有数据的真实可靠性，避免差错。由于无形资产在很多方面都存在着不稳定性，包括收益分成率、折现率以及未来收益，再加上无法完全获取十分完整的市场资料，所以，需要从多方面、多角度地考虑发生误差的可能性，采取适当的措施予以规避，尽量减少评估中可能出现的差错。

4.正确预测无形资产的超额收益

在采用收益法进行无形资产评估过程中，最关键的步骤就是无形资产收益额的预测。对超额收益造成影响的因素很多，这就要求在预测超额收益的过程中全面考虑众多因素。具体而言，应当关注以下五个方面的问题：第一，超额收益必须是无形资产带来的。由于无形资产单独一般不一定会产生收益，它是与有形资产相协同而带来收益的。所以，在评估过程中应当把无形资产创造的收益单独分离出来。第二，应注重无形资产的未来获利能力。由于超额收益本身就是指无形资产的未来收益，因此，在进行评估中，对其收益的判断更应关注的是其未来的获利能力。第三，对于初次交易未使用过的无形资产的收益预测应当首要关注它的成本。预测无形资产时主要依据过去的收益情况，因此，对于初次交易的未使用过的无形资产，其成本就成为了主要因素。第四，在预测收益时，要理解国家宏观政策。无形资产收益的预测往往受到国家宏观经济政策的影响，要考虑到国家的产业政策对该种无形资产持控制还是扶持的态度。第五，对无形资产的收益进行预测时，还应关注在整个预测年限中，该企业的成本变动趋势和生产销售计划，此外还应考虑无形资产自身的技术先进性和相似无形资产的替代性和竞争性。

5.合理确定折现率

由于折现率会直接影响到最终的评估结果，所以确定准确无误的折现率就显得极为重要。在确定折现率时，应当遵守以下几点：第一，应当以一样的视角去计算收益额和折现率，比如收益额是不考虑通货膨胀因素的，那么折现率也应当不包含通货膨胀率。此外，不能直接把行业的基准收益率用来当作折现率，而是在此基础上进行适当的修正。第二，必须要根据具体的评估目的和收益分成的情况及其假设条件，来确定无形资产的折现率。这就要求在评估过程中要关注折现率和收益成分是否是互相匹配的，以及无形资产的收益率和企业整体的平均收益率、企业其它相关资产的收益率之间存在怎样的关系。第三，基本的折现率应该高于无风险报酬率，因为风险是和报酬相对应的，这也符合市场经济发展的基本规律的。总之，我国在折现率确定方面还存在诸多问题，所以，在实际选择收益率时，我们应当适当借鉴国外的经验和成熟的操作标准，再结合本企业无形资产的具体情况来合理确定折现率。

参考文献：

[1]周媛媛，陈建成.收益法对无形资产价值评估的应用探析[J].科技与管理，2007（2）.

[2]朱勤丰.收益法在无形资产评估中的风险与防范[J].合作经济与科技，2007（3）.

[3]高建来，张浩.无形资产评估中收益法应用问题探讨[J].当代经济，2009（5）.

[4]唐艳.我国无形资产评估面临的困境及对策[J].财会研究，2011（13）.

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中图分类号：F830.33 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）06-0056-02

中国无形资产质押贷款融资，目前仍处在探索阶段，究其原因，首先在于无形资产的市场价值较难确定。另外，无形资产具有减值风险和变现困难等问题，因此，无形资产质押贷款数量和规模相比较其他形式的商业银行贷融资很小。对于无形资产质押贷款尤其是运用知识产权类无形资产质押贷款这一重要融资形式，国内理论界的研究仍停留在基本概念研究层面。另外，无形资产对企业生产经营的贡献难以量化，导致新企业会计准则对于无形资产采用公允价值计量仍缺乏实务操作层面的支持。

一、相关文献综述

Horward（1999）指出，利用无形资产质押贷款是近几年才出现的新融资途径，主要面对企业向商业银行出质无形资产。刘建军（2008）认为，这种新的融资途径主要通过土地使用权的质押得以实现，而除土地使用权外的无形资产融资体系在国内尚不成熟。宋效军（2006）也认为，中国目前利用商标权、专利技术、知识产权及人力资本等无形资产的质押融资，仍处于尝试性的探索阶段。

随着经济的发展和科学技术的创新，理论界一直回响着来自另一个角度的声音：Kemsley（2004）指出：随着高新技术和知识经济的高速发展，现代企业的价值“已经从砖墙等有形资产的价值转向专利技术、商标权、客户关系等无形资产中”。陈静（2009）更直接的认为，伴随科技的创新和企业发展的需求，商业银行急需开通知识产权质押贷款融资的新渠道。

陈蕾（2010）指出，无形资产因其变现、定价等方面存在较大不确定性，因此，市场对无形资产价值的认可程度，首先应是市场对无形资产评估方法及评估结论的认可程度。Horward（1999）明确了，收益法相对成本法和市场法而言，具有一定的难度和复杂性，这种难度和复杂性主要体现在对方法和各项评估参数的选取上。周砚（2011）也指出，市场法和收益法能够较为真实反映无形资产为产权所有者创造的价值。然而，夏红芳（2009）则认为，收益现值法应该成为当前阶段被业内认可的较为科学的评估无形资产的方法。刘玉平（2011）认为，评估过程中对各项参数的选取时应尽量选取有证据支撑的公开市场数据，尽量避免出现大量的主观数据。

二、商业银行无形资产质押贷款模式的探索

专利技术是无形资产中最具代表性的个体，其不论数量还是交易频率都是知识产权中最大的，然而，在2006年9月之前，中国并没有专利技术质押贷款的先例，银行系统在此之前也从未打开专利资产质押融资的窗口。2006年10月交通银行北京分行率先打破了僵局，开创了专利资产质押贷款的先河，专利资产作为质押物通过评估后在交通银行北京分行可以获得贷款。为了推进专利技术质押贷款业务，中国从政府到各商业银行一直进行着不同形式的探索和实践。以下简单列举近年来各级政府和金融机构探索和总结的较为成功的知识产权质押贷款模式。

1.湖南湘潭模式。2006年5月，湖南省湘潭市出台了《湘潭市商标专用权质押贷款管理办法（试行）》，并在当年9月完成了两项用商标权质押贷款的项目。湘潭模式是由人民银行与湘潭市工商局共同推进，先试点后推广，体现了企业、银行和政府间的良性互动。通过严格筛选，建立起企业银行间的互信基础。通过加强监管、确保评估质量和机制创新，来降低商业银行的金融风险。

2.交通银行“展业通”模式。2006 年 10 月，在北京市科委、北京市发改委和北京市知识产权局的积极推动下，交通银行北京分行与相关资产评估公司、担保公司和律师事务所等中介机构推出了“展业通——知识产权质押贷款”金融产品，形成了以“与专业机构共同搭建业务合作与风险控制平台”为核心的无形资产质押模式。通过中小企业信用公共服务平台的建立、信用担保体系建设、中小企业的融资培训和融资方式创新等方面的建设全面展开合作。引入了相关专业领域中优秀的机构进行知识产权质押贷款相关业务的合作，建立各方协调与约束机制形成风险控制体系，分散化解贷款风险。

3.国家开发银行的“天津模式”。2005年9月30日，天津市科委与国家开发银行天津市分行签订了《关于开展向科技型中小企业贷款业务合作协议》，创建促进天津市中小科技型企业创新发展的新型融资工具，并组建相关的担保平台和贷款平台。依据协议，2005年国家开发银行天津市分行面向天津市中小科技型企业提供1亿元的贷款额度，以扶持和培育它们进一步发展，进而推动天津市高新技术产业发展，加强中小企业信用体系建设。该模式的一个重要特点和创新就是政府机构多方介入，搭建担保平台和贷款平台，为企业和银行建立了沟通桥梁。通过政府的认可和支持，给予金融机构以信心，打消了开发银行对企业经营风险、市场风险和技术风险的担忧，积极促进企业成功融资。

4.江苏“南京银行模式”。为解决科技型中小企业融资难题，开辟融资的新渠道，江苏省技术产权交易所利用自身优势和南京银行股份有限公司共同探索出中小科技型企业利用知识产权质押贷款业务模式。该模式通过江苏省技术产权交易所全程免费参与、策划和协调，严格筛选优质的目标企业提高知识产权质押贷款成功率，多方合作提高对质押标的价值评估的客观性和权威性，选择有资质的资产评估公司对质押标的价值进行评估，同时还邀请有关院校的行业专家对企业知识产权的真实性进行论证，并提供书面意见。

三、商业银行在无形资产质押贷款中的风险

商业银行作为质押贷款的发放人，直接承担的是还款人的违约风险。在整个信贷过程中，商业银行的角色包括：评估报告审核人、贷款额度决策者、贷款发放人、资金使用监督人、还款监督人和违约风险承担者。

贷款发放后，商业银行便一直承担信用风险，直到还款人归还贷款。因此在贷款发放之前，是商业银行防控风险的最佳阶段。商业银行有自身的审贷程序，但除了对申请人资信能力的调查和贷款质押率的判断外，商业银行在审贷程序的全程中最为重要的依据就是评估机构出具的最终评估报告。因此，评估报告和贷款质押率的重要性不言而喻。另外，收益法评估无形资产的结果相对于无形资产的原始成本而言可能会有较大幅度的增值。商业银行对这种增值认可的程度也在一定程度上提高或降低了自身的风险。为避免人为因素对贷款额的影响，对同等类型的无形资产，商业银行认可的贷款质押率基本相同或相似。但对于相同类型的无形资产来说，其评估结果的差别非常大。这就决定了最终贷款的额度与评估结果直接正相关。并且商业银行一般不参与评估过程，只能通过评估报告和评估说明对评估过程进行了解和关注。因此，对评估方法以及评估过程中所选用数据的控制成为商业银行防控无形资产质押贷款信用风险的关键。因此，商业银行应当着重研究自身认可的同时适用于无形资产质押贷款的评估方法。

四、商业银行知识产权类无形资产贷款额度的确定

收益法评估无形资产主要从无形资产收益年限、无形资产收益预测、无形资产分成率和折现率四个方面入手。因质押贷款评估目的的特殊性，并为避免主观因素影响评估结果，商业银行在要求评估机构和评估师对知识产权类无形资产进行评估时，一般要求采用以下方法：（1）自上而下法预测未来年度收益；（2）期权定价模型测算无形资产分成率；（3）WARA法测算无形资产折现率。

在上述方法的应用过程中，应同时结合计量经济学建模、模糊矩阵等方法，并从公开市场获取所需数据，以达到尽量减小评估结果波动范围，使评估结果客观、公正反映无形资产市场价值，降低商业银行信贷风险的目的。

质押率是指拟质押物评估值与最终贷款额之比。在房地产抵押贷款中，其抵押率一般为60%~70% 。但知识产权类无形资产的风险性远远高于房地产，因此，其质押率远低于房地产贷款的抵押率。在中国知识产权质押融资实践中，质押率的水平，发明专利最高为 40％，实用新型专利最高为30％；驰名商标最高为 40％，普通商标最高为30％。质押率的高低，与质押物资产的稳定性、风险性的特点密切相关。实务操作中，一旦确定了拟质押标的的评估结果，再结合商业银行无形资产质押率，就可以确定无形资产最终的贷款额度。

参考文献：

[1] John A.Horward，Basle Committee on Banking Supervision，A New Capital Adequacy Framework，Basle: Consultative Paper，1999.

[2] Kemsley，D and D.Nissim，Valuation of the Debt Tax Shield[J].Journal of Finance，2004，(3):57.

[3] 刘建军.中小企业知识产权质押贷款介绍[J].中国资产评估，2008，(2):24-26.

[4] 宋效军，任若恩，张晓晴.商业银行运用内部评级法构造风险管理体系[J].企业经济，2006，(4):17.

[5] 陈静.浅谈金融危机背景下中国银行业的信用风险管理[J].现代商业，2009，(21):14-16.

[6] 陈蕾，梅良勇.无形资产质押与评估面临的障碍及对策探讨[J].财会月刊，2010，(6):37-38.

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一、企业改制中的无形资产评估存在的问题

虽然无形资产的作用日益为人们接受，但无形资产的管理、计量、评估远远落后于人们对无形资产重要作用的认识。特别是对无形资产评估指标体系的认识，已不能适应时展的需要。由于无形资产的特殊性，特别是在确认和计量上的难度性，对无形资产的评估及其会计处理应当持有必要的谨慎和稳健的态度，其核心问题在于如何才能合理评估无形资产这一特殊资产的公允价值以反映在企业资产负债表中。应当说无形资产评估与无形资产会计处理是两个紧密相联的问题，对无形资产进行合理评估是进行无形资产会计处理的必然要求，也是企业改制顺利进行的必要保证。传统经济中发展而来的会计体系从稳健的角度出发，不倾向于将计量难度较大的无形资产反映在企业的资产负债表中。一般只将外购获得的无形资产予以确认，并按其经济寿命或一定期限进行摊销，而对于企业自行开发的无形资产则将其开发费用在各期作为费用处理，即使该企业所创造的无形资产是企业的主要利润来源。其结果导致企业大量宝贵的无形资产无法在资产负债表中反映，企业财务报告中的净资产不能真实反映企业的资产状况，企业财务信息的相关性和真实性受到严重质疑。以美国为例：由于美国企业间购并现象较为普遍，尤以美国通用会计准则受到的抨击最大。有关美国经济界人士指出，在许多企业购并行为中购并方看重的是被购并企业所拥有的，但并没有反映在资产负债表中的无形资产，而并不是看重企业在资产负债表中反映的有形资产，并以“在21世纪中采用20世纪30年代的财务报告模式”的评估，批判传统会计制度对无形资产的忽视。国外经济界、学者对会计制度中无形资产会计处理的质疑主要集中在以下几个方面：(1)固定资产资本化处理，无形资产的费用化处理；(2)无形资产的摊销；(3)无形资产的确认。

二、企业改制中无形资产及评估的影响因素

无形资产是企业的重要经济资源，是知识产权与工业产权相统一的结晶，是维持企业生存和发展的重要支柱，具有巨大的经济价值和增值效能。据有关统计资料，西方发达国家企业的无形资产占总资产的比重达35％，高科技企业则达60％－70％。它不仅能使企业在生产经营活动中取得经济效益，而且其自身价值也有巨大的增值作用。在激烈的市场竞争中，企业要生存发展，最终将体现于无形资产的竞争。无形资产对企业有着非常重要的作用。

1．企业改制中无形资产及其确认。新企业会计准则中规定“资产满足下列条件之一的，符合无形资产定义中的可辨认性标准：(1)能够从企业中分离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或者交换；(2)源自合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离”。无形资产同时满足下列条件的，才能予以确认：(1)与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；(2)该无形资产的成本能够可靠地计量。新企业会计准则第6号——无形资产(2006)第十一条规定：“企业自创商誉以及内部产生的品牌、报刊名等，不应确认为无形资产”。但在现实的经济生活中，无形资产评估包括商标、专利技术、非专利技术、商誉、营销网络、计算机软件、著作权中的财产权、特许经营权、土地使用权、资源性资产、集成电路布图设计等无形资产价值及品牌评估等。

2．企业改制中无形资产价值的法律依据。从元形资产本身看，如专利权、商标权、著作权、版权、计算机软件等涉及的法律有《专利法》、《商标法》、《著作权法》、《计算机软件保护条例》等，这些法律对于保护相应的无形资产起到了一定的积极作用，有利于企业维护其合法权益。如商标权评估后，在商标的侵权诉讼和行政保护中，可依据《商标法》对假冒侵权行为造成的损失进行量化并认定赔偿额，不仅有利于为商标权人打假维权提供索赔依据，而且有利于维护企业的合法权益，提高其知名度。但从与国际接轨的角度看，我国有关无形资产的法律、法规尚不能完全适应WTO的要求。wTO规定的无形资产除上面提到的还包括版权与邻接权、地理标志权、工业品外观设计权、集成电路布图设计权、未披露过的信息专有权(商业秘密)。而在我国的《宪法》中没有关于知识产权的内容，其涉及评估的一些法律规定也只是包含在《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律当中。虽然《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律在无形资产评估中也发挥着重要作用，如企业的股份制改造、合资、联营、兼并、拍卖、转让、无形资产抵押贷款等经济活动，有利于企业认识自己品牌的价值，有利于被消费者所认可，但对其他类无形资产尚未制定特别法律或行政法规，严重滞后于当今实践。

3．2001年9月1日起施行的《无形资产评估准则》作为资产评估行业规范，在企业改制中无形资产价值的确定应该遵循此项基本准则。《无形资产评估准则》是中注协拟定，财政部印发的规章制度性文件，其依据是国务院行政法规9l号令和《资产评估操作规范意见》。无形资产评估至今尚未立法。使得评估的法律依据不足，这也决定了《无形资产评估准则》只能侧重技术层面，忽视了评估、披露、使用是资产评估三个环节的重要特征，且三者缺一不可。它难以适应目前我国多种经济体制并存的客观需要。体现到现实当中最突出的问题是：在涉及无形资产评估业务时，《无形资产评估准则》没提及如何使用，而这个问题在做具体评估项目时是无法回避的。因为资产评估的最终目的是使用，不能只强调和规范评估师的行为，更要考虑使用者的接受情况，在《无形资产评估准则》中，强调注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关使用的评估方法及其理由。对于使用的评估方法及其理由，在无形资产评估条款中很空泛，因没有具体考核指标，缺乏可操作性。4．评估方法对企业改制中无形资产价值的影响。无形资产主要有三种评估方法：重置成本法、现行市价法和收益现值法。评估方法对无形资产价值的影响主要表现为：首先是评估方法选择不当造成的影响——没有明确评估的目的，评估目的错位；或是由于最佳的评估方法中的一些评估参数难以确定，而只好改用别的评估方法。其次是评估方法本身存在的风险。(1)成本法也称重置成本法，重置成本是指在现实条件下，按功能重置资产，并使资产处于在用状态所耗费的成本。重置成本评估法就是按重置成本价格对无形资产进行估价，即按照评估无形资产全新状态的重置成本减去该项资产功能性贬值和经济性贬值估算无形资产价值的方法。由于无形资产具有账面成本不完整、投资成本的弱对应性和人账成本虚拟性的价值特点，在采用重置成本法对无形资产进行评估时，会遇到成本资料缺乏完整性和原始成本无据可查而带来的不确定性问题，故在使用重置成本法确定无形资产的评估值时，会存在数据资料不准确和不精确的风险，难以确保评估结果的真实准确。(2)市价法也称现行市价法，现行市价评估法是通过市场调查，选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，针对各项价值影响因素，分析比较对象的成交价格和交易条件，将被评估资产与比较对象逐个进行对比调整，估算资产价值的方法。由于无形资产的不可比性，使其没有可比的市场价值。每个企业无形资产由于其在同业中的垄断地位和优越程度不同，为企业带来的超额盈利水平各异，对于相同种类的无形资产，其价值是不同的。因此当无形资产在市场上进行交易时，难以找到可比的市价。另外，我国企业从80年代中期才开始逐渐重视无形资产，无形资产的交易时间短、数量少，可使用的无形资产交易的历史资料有限，采用市价法对这些行业的无形资产进行评估，必须面对数据选用的风险。(3)收益法也称收益现值法，收益现值是指企业在未来特定时期内的预期收益折现的总金额。收益法是把被评估无形资产剩余寿命期间内的预期未来收益，按照一定的折现率折成现值，来确定被评估无形资产价格的方法。运用收益法对无形资产进行评估的风险主要体现在评估参数收益额、收益期和折现率等因素的确定上。收益额选取的风险是：无形资产的具体类型不同，其使用价值表现不同，带来的超额收益也不同。收益期选取的风险是：无形资产收益期的确定一般有年限法和更新周期法两种形式。年限法指在形成企业控制的无形资产中相当一部分是因为受到法律和合同的特定保护，如商标、专利权等年限，也称法定(合同)年限，而法定(合同)期限内是否还具有剩余经济寿命是评估时应考虑的重要问题。更新周期法是指产品更新周期和技术更新周期。在一些高技术和新兴产业，科学技术进步往往很快转化为产品的更新换代。折现率选取的风险是：根据折现率的概念可确定折现率的计算方法即以无风险报酬率加上风险报酬率作为折现率。无风险报酬率的确定一般为政府债券的利率，风险报酬率的确定常用的方法主要为累加法。

三、完善无形资产评估指标的重要性及措施

篇（5）

一、企业改制中的无形资产评估存在的问题

虽然无形资产的作用日益为人们接受，但无形资产的管理、计量、评估远远落后于人们对无形资产重要作用的认识。特别是对无形资产评估指标体系的认识，已不能适应时展的需要。由于无形资产的特殊性，特别是在确认和计量上的难度性，对无形资产的评估及其会计处理应当持有必要的谨慎和稳健的态度，其核心问题在于如何才能合理评估无形资产这一特殊资产的公允价值以反映在企业资产负债表中。应当说无形资产评估与无形资产会计处理是两个紧密相联的问题，对无形资产进行合理评估是进行无形资产会计处理的必然要求，也是企业改制顺利进行的必要保证。传统经济中发展而来的会计体系从稳健的角度出发，不倾向于将计量难度较大的无形资产反映在企业的资产负债表中。一般只将外购获得的无形资产予以确认，并按其经济寿命或一定期限进行摊销，而对于企业自行开发的无形资产则将其开发费用在各期作为费用处理，即使该企业所创造的无形资产是企业的主要利润来源。其结果导致企业大量宝贵的无形资产无法在资产负债表中反映，企业财务报告中的净资产不能真实反映企业的资产状况，企业财务信息的相关性和真实性受到严重质疑。以美国为例：由于美国企业间购并现象较为普遍，尤以美国通用会计准则受到的抨击最大。有关美国经济界人士指出，在许多企业购并行为中购并方看重的是被购并企业所拥有的，但并没有反映在资产负债表中的无形资产，而并不是看重企业在资产负债表中反映的有形资产，并以“在21世纪中采用20世纪30年代的财务报告模式”的评估，批判传统会计制度对无形资产的忽视。国外经济界、学者对会计制度中无形资产会计处理的质疑主要集中在以下几个方面：(1)固定资产资本化处理，无形资产的费用化处理；(2)无形资产的摊销；(3)无形资产的确认。

二、企业改制中无形资产及评估的影响因素

无形资产是企业的重要经济资源，是知识产权与工业产权相统一的结晶，是维持企业生存和发展的重要支柱，具有巨大的经济价值和增值效能。据有关统计资料，西方发达国家企业的无形资产占总资产的比重达35％，高科技企业则达60％－70％。它不仅能使企业在生产经营活动中取得经济效益，而且其自身价值也有巨大的增值作用。在激烈的市场竞争中，企业要生存发展，最终将体现于无形资产的竞争。无形资产对企业有着非常重要的作用。

1．企业改制中无形资产及其确认。新企业会计准则中规定“资产满足下列条件之一的，符合无形资产定义中的可辨认性标准：(1)能够从企业中分离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或者交换；(2)源自合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离”。无形资产同时满足下列条件的，才能予以确认：(1)与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；(2)该无形资产的成本能够可靠地计量。新企业会计准则第6号——无形资产(2006)第十一条规定：“企业自创商誉以及内部产生的品牌、报刊名等，不应确认为无形资产”。但在现实的经济生活中，无形资产评估包括商标、专利技术、非专利技术、商誉、营销网络、计算机软件、著作权中的财产权、特许经营权、土地使用权、资源性资产、集成电路布图设计等无形资产价值及品牌评估等。

2．企业改制中无形资产价值的法律依据。从元形资产本身看，如专利权、商标权、著作权、版权、计算机软件等涉及的法律有《专利法》、《商标法》、《著作权法》、《计算机软件保护条例》等，这些法律对于保护相应的无形资产起到了一定的积极作用，有利于企业维护其合法权益。如商标权评估后，在商标的侵权诉讼和行政保护中，可依据《商标法》对假冒侵权行为造成的损失进行量化并认定赔偿额，不仅有利于为商标权人打假维权提供索赔依据，而且有利于维护企业的合法权益，提高其知名度。但从与国际接轨的角度看，我国有关无形资产的法律、法规尚不能完全适应WTO的要求。wTO规定的无形资产除上面提到的还包括版权与邻接权、地理标志权、工业品外观设计权、集成电路布图设计权、未披露过的信息专有权(商业秘密)。而在我国的《宪法》中没有关于知识产权的内容，其涉及评估的一些法律规定也只是包含在《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律当中。虽然《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律在无形资产评估中也发挥着重要作用，如企业的股份制改造、合资、联营、兼并、拍卖、转让、无形资产抵押贷款等经济活动，有利于企业认识自己品牌的价值，有利于被消费者所认可，但对其他类无形资产尚未制定特别法律或行政法规，严重滞后于当今实践。

3．2001年9月1日起施行的《无形资产评估准则》作为资产评估行业规范，在企业改制中无形资产价值的确定应该遵循此项基本准则。《无形资产评估准则》是中注协拟定，财政部印发的规章制度性文件，其依据是国务院行政法规9l号令和《资产评估操作规范意见》。无形资产评估至今尚未立法。使得评估的法律依据不足，这也决定了《无形资产评估准则》只能侧重技术层面，忽视了评估、披露、使用是资产评估三个环节的重要特征，且三者缺一不可。它难以适应目前我国多种经济体制并存的客观需要。体现到现实当中最突出的问题是：在涉及无形资产评估业务时，《无形资产评估准则》没提及如何使用，而这个问题在做具体评估项目时是无法回避的。因为资产评估的最终目的是使用，不能只强调和规范评估师的行为，更要考虑使用者的接受情况，在《无形资产评估准则》中，强调注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关使用的评估方法及其理由。对于使用的评估方法及其理由，在无形资产评估条款中很空泛，因没有具体考核指标，缺乏可操作性。

4．评估方法对企业改制中无形资产价值的影响。无形资产主要有三种评估方法：重置成本法、现行市价法和收益现值法。评估方法对无形资产价值的影响主要表现为：首先是评估方法选择不当造成的影响——没有明确评估的目的，评估目的错位；或是由于最佳的评估方法中的一些评估参数难以确定，而只好改用别的评估方法。其次是评估方法本身存在的风险。(1)成本法也称重置成本法，重置成本是指在现实条件下，按功能重置资产，并使资产处于在用状态所耗费的成本。重置成本评估法就是按重置成本价格对无形资产进行估价，即按照评估无形资产全新状态的重置成本减去该项资产功能性贬值和经济性贬值估算无形资产价值的方法。由于无形资产具有账面成本不完整、投资成本的弱对应性和人账成本虚拟性的价值特点，在采用重置成本法对无形资产进行评估时，会遇到成本资料缺乏完整性和原始成本无据可查而带来的不确定性问题，故在使用重置成本法确定无形资产的评估值时，会存在数据资料不准确和不精确的风险，难以确保评估结果的真实准确。(2)市价法也称现行市价法，现行市价评估法是通过市场调查，选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，针对各项价值影响因素，分析比较对象的成交价格和交易条件，将被评估资产与比较对象逐个进行对比调整，估算资产价值的方法。由于无形资产的不可比性，使其没有可比的市场价值。每个企业无形资产由于其在同业中的垄断地位和优越程度不同，为企业带来的超额盈利水平各异，对于相同种类的无形资产，其价值是不同的。因此当无形资产在市场上进行交易时，难以找到可比的市价。另外，我国企业从80年代中期才开始逐渐重视无形资产，无形资产的交易时间短、数量少，可使用的无形资产交易的历史资料有限，采用市价法对这些行业的无形资产进行评估，必须面对数据选用的风险。(3)收益法也称收益现值法，收益现值是指企业在未来特定时期内的预期收益折现的总金额。收益法是把被评估无形资产剩余寿命期间内的预期未来收益，按照一定的折现率折成现值，来确定被评估无形资产价格的方法。运用收益法对无形资产进行评估的风险主要体现在评估参数收益额、收益期和折现率等因素的确定上。收益额选取的风险是：无形资产的具体类型不同，其使用价值表现不同，带来的超额收益也不同。收益期选取的风险是：无形资产收益期的确定一般有年限法和更新周期法两种形式。年限法指在形成企业控制的无形资产中相当一部分是因为受到法律和合同的特定保护，如商标、专利权等年限，也称法定(合同)年限，而法定(合同)期限内是否还具有剩余经济寿命是评估时应考虑的重要问题。更新周期法是指产品更新周期和技术更新周期。在一些高技术和新兴产业，科学技术进步往往很快转化为产品的更新换代。折现率选取的风险是：根据折现率的概念可确定折现率的计算方法即以无风险报酬率加上风险报酬率作为折现率。无风险报酬率的确定一般为政府债券的利率，风险报酬率的确定常用的方法主要为累加法。

三、完善无形资产评估指标的重要性及措施

篇（6）

无形资产主要包括：商标权、商誉、商（字）号、专利权、专有技术、销售网络、著作权（版权）、软件、网站域名、企业家价值、土地使用权、特许经营权、资源性资产等。

1.以无形资产投资入股需要对无形资产进行评估。按照新《公司法》的规定，企业无形资产（知识产权）占注册资本的比例不得超过70%，货币占30%。与旧《公司法》的规定相比，国家相关的限制有所放松，但科技成果到底值多少钱？技术价值能否得到合资方的认可，在注册资本中能占多少比例，这就需要对其技术无形资产进行权威的价值评估。

2.无形资产评估是吸引风险投资的需要。风险投资公司不会让自己的钱去打水漂，他们对项目的筛选极其慎重，对技术项目的科技含量、新颖性、成长性、成熟性、风险性等都很关注，然而他们更关注的是技术项目的市场获得能力。一个处于初试、中试阶段的项目如果没有风险投资的注入，往往会前功尽弃，但如果拿着权威无形资产评估机构对其技术无形资产出具的价值评估报告去找投资机构，一定会得到事半功倍的效果。

3.无形资产评估可以增加注册资本金。企业的注册资本金较小，在经营过程中就不能体现企业的形象和实力，可能会失去一些很好的合作和发展机会。注册资金50万元与注册资金5000万元的公司给人的印象截然不同。如果企业把无形资产评估作价增加注册资金，就能巧妙、真实地展示公司形象，迎来更多发展机遇。

4.以无形资产质押贷款需要对无形资产进行评估。《担保法》第79条规定，商标专用权、专利权、著作权等知识产权可以质押贷款。产权人及银行对知识产权的价值认同是否统一，这就需要权威无形资产评估机构为其评估客观的公允价值。

5.无形资产评估可以为侵权索赔提供价值依据。中国作为WTO的成员国，在今后参与经济全球化的过程中，涉及到知识产权领域的侵权官司会越来越多，对知识产权损失的价值如何计算，这也需要无形资产评估机构的介入。

二、当前无形资产评估存在的问题

1.无形资产评估机构和管理体制不够健全。在我国，现行资产评估管理体制是以国家国有资产管理委员会为最高统一领导者，以地方国有资产管理部门、评估机构的行政主管部门、评估客体单位的上级主管部门为分级管理者，以评估协会与自律性管理为辅助，以各类从事资产评估业务的评估机构为管理对象，以资产评估资格、过程与结果为管理的主要内容。在这种体制下，严重影响了评估结果的公正性和公平性。目前，虽然已经设立了有关无形资产评估管理部门，但是有些部门对国有资产进行管理的职能并未完全行使，也有些部门在明确职能、权限、责任范围上模糊不清，采取不正当手段招揽评估业务，或为了收费而一味地迎合企业，只象征性地到企业走走过场，使无形资产评估工作无法顺利开展。评估机构不健全，自然会影响到评估结果的准确性和公正性。

2.对评估对象和范围把握不准。由于对无形资产认识不足，造成大量的国有资产流失:一是在中外合资合作过程中对中方无形资产不进行评估或低估，使其无偿被合资企业使用。据统计，我国有90%的合资企业在合资初期未将其商标权、专利权、商誉等无形资产进行评估。二是在国有企业股份制改造过程中，企业资产往往按账面原值折股，或者对国有无形资产不评估、计价，不入账，使得能给企业带来经济效益的无形资产被排除在股本之外，一些企业即使对无形资产作价计股往往也只限于商标、专利等易于评估的无形资产，而对那些评估难度较大的无形资产如商誉、特许经营权等则忽略不计。此外，在企业承包、租赁经营以及兼并、联合过程中亦是如此。另一方面是，有的地方、有的企业又走向了另一个极端，对无形资产评估值越来越高，对评估的对象、范围越来越大。

3.无形资产评估中存在道德失范。近几年资产评估业务需求的激增，资产评估机构的数量也如雨后春笋般大量增加，资产评估从业人员也随之增加，少数评估人员在评估中无视国家法规和职业道德，对于无形资产评估结果的确定不是根据科学方法和客观事实，而是按照被评估单位的某种需要去做，导致评估结果严重失实。

4.无形资产评估方法和评估参数的选择具有较大的随意性。我国正处于经济转型时期，市场发育不成熟，无形资产成交案例较少，无形资产评估所需要的许多参数很难取得。从理论上讲，无形资产评估较适合的方法是市场法和收益法。市场法要求有一个活跃的交易市场和大量公开的成交案例，而我国目前无形资产尚不存在活跃的交易市场，并且有限的无形资产交易情况的有关资料也无法通过正常渠道取得。收益法评估中需要收益、成本、折现率、无形资产寿命期限等重要数据，这些数据从目前市场上公开的资料中也很难正确分析出来。

5.缺乏专门的无形资产评估人员。无形资产评估工作涉及会计学、财务管理学、工程技术学、市场学、法学等多门学科，要求评估人员具有广博的知识、丰富的评估理论和经验、熟练的评估技巧。但是，我国目前实行的是综合性的资产评估执业资格，只要取得了注册资产评估师的执业资格，其执业范围就不受资产类型的限制。这种“万金油”式的评估师很难保证有足够的经验和技巧从事无形资产评估业务。

三、加强无形资产评估管理的对策

1.改革现行无形资产评估管理体制，加强行业管理与行业自律。借鉴国际经验，结合我国具体实际，今后资产评估业的取向应该是政府监督下的行业自律与行业自我管理模式。因此，有两项工作是当务之急:一是要尽量减少政府部门对评估的多头管理以及行政干预，确保评估机构及人员的超然、独立，还资产评估业本来面目，使之真正成为客观、公证、独立的社会中介服务机构，坚决落实评估机构与行政管理部门彻底脱钩的要求，从制度上和体制上解决资产评估业中存在的严重缺陷，发挥资产评估在社会主义市场经济中的应有作用;二是要强化行业协会职能，改革管理方式。建立起具有高度权威和高超管理芝术的行业自律性管理机构。行业协会的管理是在为管理对象提供服务基础上的管理，与一般行政部门的直接管理有着很大的区别。资产评估协会必须强化服务意识，明确自身职责，科学定位，准确把握行业发展趋势，依托社会需要，高效开展行业服务与管理。

篇（7）

二、企业改制中无形资产及评估的影响因素

无形资产是企业的重要经济资源，是知识产权与工业产权相统一的结晶，是维持企业生存和发展的重要支柱，具有巨大的经济价值和增值效能。据有关统计资料，西方发达国家企业的无形资产占总资产的比重达35％，高科技企业则达60％－70％。它不仅能使企业在生产经营活动中取得经济效益，而且其自身价值也有巨大的增值作用。在激烈的市场竞争中，企业要生存发展，最终将体现于无形资产的竞争。无形资产对企业有着非常重要的作用。

1．企业改制中无形资产及其确认。新企业会计准则中规定“资产满足下列条件之一的，符合无形资产定义中的可辨认性标准：(1)能够从企业中分离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或者交换；(2)源自合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离”。无形资产同时满足下列条件的，才能予以确认：(1)与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；(2)该无形资产的成本能够可靠地计量。新企业会计准则第6号——无形资产(2006)第十一条规定：“企业自创商誉以及内部产生的品牌、报刊名等，不应确认为无形资产”。但在现实的经济生活中，无形资产评估包括商标、专利技术、非专利技术、商誉、营销网络、计算机软件、著作权中的财产权、特许经营权、土地使用权、资源性资产、集成电路布图设计等无形资产价值及品牌评估等。

2．企业改制中无形资产价值的法律依据。从元形资产本身看，如专利权、商标权、著作权、版权、计算机软件等涉及的法律有《专利法》、《商标法》、《著作权法》、《计算机软件保护条例》等，这些法律对于保护相应的无形资产起到了一定的积极作用，有利于企业维护其合法权益。如商标权评估后，在商标的侵权诉讼和行政保护中，可依据《商标法》对假冒侵权行为造成的损失进行量化并认定赔偿额，不仅有利于为商标权人打假维权提供索赔依据，而且有利于维护企业的合法权益，提高其知名度。但从与国际接轨的角度看，我国有关无形资产的法律、法规尚不能完全适应WTO的要求。wTO规定的无形资产除上面提到的还包括版权与邻接权、地理标志权、工业品外观设计权、集成电路布图设计权、未披露过的信息专有权(商业秘密)。而在我国的《宪法》中没有关于知识产权的内容，其涉及评估的一些法律规定也只是包含在《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律当中。虽然《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律在无形资产评估中也发挥着重要作用，如企业的股份制改造、合资、联营、兼并、拍卖、转让、无形资产抵押贷款等经济活动，有利于企业认识自己品牌的价值，有利于被消费者所认可，但对其他类无形资产尚未制定特别法律或行政法规，严重滞后于当今实践。

3．2001年9月1日起施行的《无形资产评估准则》作为资产评估行业规范，在企业改制中无形资产价值的确定应该遵循此项基本准则。《无形资产评估准则》是中注协拟定，财政部印发的规章制度性文件，其依据是国务院行政法规9l号令和《资产评估操作规范意见》。无形资产评估至今尚未立法。使得评估的法律依据不足，这也决定了《无形资产评估准则》只能侧重技术层面，忽视了评估、披露、使用是资产评估三个环节的重要特征，且三者缺一不可。它难以适应目前我国多种经济体制并存的客观需要。体现到现实当中最突出的问题是：在涉及无形资产评估业务时，《无形资产评估准则》没提及如何使用，而这个问题在做具体评估项目时是无法回避的。因为资产评估的最终目的是使用，不能只强调和规范评估师的行为，更要考虑使用者的接受情况，在《无形资产评估准则》中，强调注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关使用的评估方法及其理由。对于使用的评估方法及其理由，在无形资产评估条款中很空泛，因没有具体考核指标，缺乏可操作性。4．评估方法对企业改制中无形资产价值的影响。无形资产主要有三种评估方法：重置成本法、现行市价法和收益现值法。评估方法对无形资产价值的影响主要表现为：首先是评估方法选择不当造成的影响——没有明确评估的目的，评估目的错位；或是由于最佳的评估方法中的一些评估参数难以确定，而只好改用别的评估方法。其次是评估方法本身存在的风险。(1)成本法也称重置成本法，重置成本是指在现实条件下，按功能重置资产，并使资产处于在用状态所耗费的成本。重置成本评估法就是按重置成本价格对无形资产进行估价，即按照评估无形资产全新状态的重置成本减去该项资产功能性贬值和经济性贬值估算无形资产价值的方法。由于无形资产具有账面成本不完整、投资成本的弱对应性和人账成本虚拟性的价值特点，在采用重置成本法对无形资产进行评估时，会遇到成本资料缺乏完整性和原始成本无据可查而带来的不确定性问题，故在使用重置成本法确定无形资产的评估值时，会存在数据资料不准确和不精确的风险，难以确保评估结果的真实准确。(2)市价法也称现行市价法，现行市价评估法是通过市场调查，选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，针对各项价值影响因素，分析比较对象的成交价格和交易条件，将被评估资产与比较对象逐个进行对比调整，估算资产价值的方法。由于无形资产的不可比性，使其没有可比的市场价值。每个企业无形资产由于其在同业中的垄断地位和优越程度不同，为企业带来的超额盈利水平各异，对于相同种类的无形资产，其价值是不同的。因此当无形资产在市场上进行交易时，难以找到可比的市价。另外，我国企业从80年代中期才开始逐渐重视无形资产，无形资产的交易时间短、数量少，可使用的无形资产交易的历史资料有限，采用市价法对这些行业的无形资产进行评估，必须面对数据选用的风险。(3)收益法也称收益现值法，收益现值是指企业在未来特定时期内的预期收益折现的总金额。收益法是把被评估无形资产剩余寿命期间内的预期未来收益，按照一定的折现率折成现值，来确定被评估无形资产价格的方法。运用收益法对无形资产进行评估的风险主要体现在评估参数收益额、收益期和折现率等因素的确定上。收益额选取的风险是：无形资产的具体类型不同，其使用价值表现不同，带来的超额收益也不同。收益期选取的风险是：无形资产收益期的确定一般有年限法和更新周期法两种形式。年限法指在形成企业控制的无形资产中相当一部分是因为受到法律和合同的特定保护，如商标、专利权等年限，也称法定(合同)年限，而法定(合同)期限内是否还具有剩余经济寿命是评估时应考虑的重要问题。更新周期法是指产品更新周期和技术更新周期。在一些高技术和新兴产业，科学技术进步往往很快转化为产品的更新换代。折现率选取的风险是：根据折现率的概念可确定折现率的计算方法即以无风险报酬率加上风险报酬率作为折现率。无风险报酬率的确定一般为政府债券的利率，风险报酬率的确定常用的方法主要为累加法。

三、完善无形资产评估指标的重要性及措施

篇（8）

［中图分类号］F273.4［文献标识码］B［文章编号］1002-2880(2011)03-0134-03

作者简介：姜洁(1966-)，女，大连人，东北财经大学职业技术学院，副教授，研究方向：会计学 。一、无形资产评估的必要性

1.知识经济时代市场化的要求

无形资产评估可使无形资产的市场价值定位并使其价值不断得以发掘和提升，在企业改制、合资合作、联营、兼并、重组、上市等各种经济活动中，以专利技术、商标权等无形资产作为投资已很普遍。对于出资方来讲，用无形资产投资可以减少现金支出，以较少的现金投入获得较大的投资收益；可以扩大使用注册商标的商品或服务项目的生产经营规模，进一步提升商标价值。对于接受无形资产投资的企业来讲，商标权资本化可使其直接获得知名商标的使用权，进而打开市场，扩大生产经营；接受商标权投资，也可促使企业严格依法使用注册商标，提高经营管理水平和商品或服务质量，增加产品品种，增强企业产品或服务的市场竞争力。评估的结果既是投资者与被投资单位投资谈判的重要依据，也是被投资企业确定其无形资本入账价值的客观标准。

2.培养品牌意识

在市场经济下，知识产权就是财富。企业都在想尽各种方法对自身现有的无形资产进行挖掘、开发、整合，通过评估将各种附加值体现出来。商标、品牌等资产的评估及宣传是强化企业形象、展示发展实力的重要手段。

3.防止国有资产的流失

随着企业并购不断深化，管理层收购在我国资本市场上悄然兴起。据有关统计，目前我国通过管理层收购达到控股的上市公司已经超过100家，管理层收购的核心内容之一就是要对相关的无形资产进行科学评估并使其具体量化，以防止国有资产流失，促进无形资产的保值增值。另外，随着市场经济的发展，无形资产在企业生产中的作用越来越重要。因而引起的纠纷也日益增多，各种无形资产的案件也越来越多，对于无形资产所有者被侵权的损失额和赔偿额等的确定，也要通过无形资产评估来解决，无形资产评估是公正、妥善地解决无形资产权纠纷和侵权现象的必要手段。

无形资产评估方法直接关系到评估结果，在我国无形资产评估实践中，往往由于不能运用科学的方法，造成较大的误差，所以要深入研究各类无形资产的评估方法，借鉴国外先进经验，综合我国评估工作的具体实践加以创新。无形资产的评估方法有收益现值法、成本法和市场法三种。但是基于无形资产具有成本与效用的非对应性和无形资产难以复制的特征，在评估实践中运用最广泛的评估方法是收益现值法。收益现值法是以动态方式估价资产，着眼于资产的未来收益，是无形资产转让和投资价值评估的依据。

二、收益法的基本原理

收益法是运用货币时间价值的原理，根据无形资产的未来经济利益或未来现金流量按折现率折算成现值的一种评估方法。收益法的基本假设前提是任何投资者在购买该项无形资产时，所支付的价款不会超过该项无形资产的预期收益的折现值。从理论上说，在获利能力真实、预测科学的情况下，该方法能够较准确、合理地评估出无形资产所具有的内在价值。

收益法涉及三个变量：第一，无形资产未来预期收益。在其他条件不变的情况下，未来预期收益越大，无形资产价值越大。第二，预期收益的持续时间。在其他条件不变的情况下，未来预期收益持续时间越长，无形资产价值越大。第三，投资者期望收益率，即折现率。这体现了投资者对未来预期收益风险水平的判断以及基于“高风险，高收益”原理的对收益率的期待。投资者期望的收益越高，无形资产价值越小。合理预测其未来收益是正确评估无形资产价值的关键所在。

三、采用收益法中的差额法评估无形资产价值原理及实例分析

如果无形资产能够单独发挥作用，其产生的新增效益能够单独计算，则可以根据使用技术标准后带来的超额收益现值计算无形资产价值，即采用直接收益评估无形资产的价值。但是，大多数情况下不能直接计算出无形资产产生的新增效益，无法将使用的无形资产和没有使用的无形资产收益情况进行对比时，就无法直接计算无形资产价值，此时可考虑采用间接预期法即差额法估算。所谓“差额法”即通过预测使用技术标准后的收益，从中分离出技术标准带来的收益部分就是无形资产的评估价值。评估程序为：先用“收益现值法”评估出企业的整体资产的价值，然后用“重置成本法”评估出企业有形资产的价值，然后用前一种方法评估出整体资产的价值总额，减去后一种方法评估的有形资产价值额所得到的差额就是无形资产的评估价值。

“差额法”基本公式如下：

姜洁：论收益法在无形资产评估中的应用无形资产带来的超额收益(评估值)=年净利润-企业有形资产评估值×行业平均资产收益率

由于无形资产属于创造性劳动成果，无形资产的内涵已经远远超出了它外在的含义，其在企业会计账面的生产成本只具有象征意义，因此在评估时，应该根据无形资产的自身特点，考虑影响其价值的相关因素，主要因素有：

1.无形资产的收益能力。一项无形资产的获利能力越强，证明其未来给企业带来的收益就越大，其价值就越高。

2.无形资产的寿命。无形资产的寿命包括法定寿命和经济寿命。有的无形资产虽然法定寿命很长，但是由于科学技术的进步，可能会在法律保护期内被新技术淘汰，已经丧失了经济上的寿命，因此在评估时必须考虑这一因素。

3.无形资产的发展前景。影响无形资产发展前景因素主要包括企业自身的经营状态、行业的整体走势以及宏观经济环境等。

4.无形资产的以往交易历史情况。包括类似资产的市场价格信息、无形资产的转让方式和转让次数等。一般认为转让次数越多，竞争对手就越多，无形资产的价值就越低。

5.无形资产受法律保护的程度。有的无形资产受法律保护，有的无形资产尚未纳入法律保护范围，一般来说无形资产受法律保护的程度越高，其获利的稳定性就越强越持久，其价值就越高。

6.无形资产的市场供需状况。一是无形资产的市场需求情况；二是无形资产的适用程度。需求者越多，适用范围越大，评估值就越高。

案例：甲公司是一个以生产销售矿冶设备中振动机械为主的工业企业，拥有一系列企业自主开发的专利技术，企业打算以专利技术投资入股扩大收益，评估目的是为合资作价入股提供参考依据，与乙公司合资生产矿冶设备。考核超额收益主要从企业的销售净利润率和资产净利润率看是否超出同行业的、社会的平均水平。甲公司2001—2004年销售收入情况报告如下：

甲公司2001—2004年销售收入表

单位：万元

项目名称2001200220032004合计年平均额年销售

收入1652.082291.452825.723462.882553.03年收入

增加额639.37564.27607.161810.8603.6年净

利润209.54282.31380.86430.551303.26325.82年净利润

增加额72.7798.5549.69221.0173.67年增

长率34.73%34.91%13.05%27.13%总资产2257.962944.243493.513971.313241.76销售净

利润率12.68%12.32%13.34%12.43%12.7%资产净

利润率9.28%9.59%10.9%10.84%10.05%从2001—2004年财务报告中分析得出，前4年该企业的销售净利润平均为12.7%(高水平)，该公司属于矿山冶金机械制造行业。据统计同行业5万户工业企业销售净利润平均3%；前4年该企业资产净利润率10.05%，同行业资产净利润率平均为1.18%；该公司前4年资产收益率平均为10.05%，一年定期银行存款利率4.77%，可以认为社会平均收益水平指标，则该公司是社会平均收益水平的2.11倍。可以看出，该公司前4年的销售净利润率、资产收益率大大超过了同行业平均水平，表明该企业资产有超额收益，资产价值评估应该采用收益现值标准，应用收益现值法进行评估。

接受评估委托后，评估机构组织人员对委托方技术开发、产品开况进行了实地考察，就该技术的权属、厂房设备及动力需求、原材料供应、市场情况进行了调查和分析，并咨询了有关专家，调查表明，技术资产是该公司无形资产的主体。从国家产业政策、产品的应用范围、产品性能价格比、产品垄断性的可能性等方面分析得知，市场前景很好，估计专利技术未来经济寿命还有7年。从财务报告中评估师分析计算出企业平均每年增加销售收入603.6万元，前4年销售净利润率平均为12.7%，经过测算，预计该收益水平一直持续到未来第3年，未来第4年到第5年收益大致持平，第6年到第7年销售收入略微下降。评估该无形资产步骤如下：

1.该公司无形资产的资产清查

该公司承担并完成了部、省科技计划项目35项(其中省部级项目12项)，获得各种科技奖励28项，获得实用新型国家专利6项，获得各种奖状、奖杯58个。众多的科技成果和有关技术的基础工作和成绩，使得该公司振动机械产品迅速发展成为有25个系列，近千个规格。产品畅销全国28个省、市自治区，远销东南亚和非洲地区。

2.测算未来7年的年净收益

评定估算的思路：先计算无形资产带来的超额收益，用每年净利润——企业有形资产评估值×行业平均资产收益率得出。再计算评估值，即把无形资产带来的超额收益采用适当的折现率折算成现值，然后加总求和，从而得出无形资产评估值。

未来第1年净收益=(3462.88+603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(万元)

未来第2年净收益=(4066.41+603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(万元)

未来第3年净收益=(4669.94+603.53)×12.7%=5273.47×12.7%=669.73(万元)

未来第3年=未来第4年=未来第5年=669.73(万元)

未来第6年=(5273.47-603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(万元)

未来第7年=(4669.94-603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(万元)

3.该企业有形资产评估值=流动资产+建筑物+在建工程+机器设备=5670.48(万元)

4.测算未来7年的年超额收益(扣除有形资产)

无形资产带来的超额收益=年净利润-企业有形资产评估值×行业平均资产收益率

行业平均资产收益率为4.77%

未来第1年超额收益=516.43-5670.48×4.77%=245.95(万元)

未来第2年超额收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(万元)

未来第3年=未来第4年=未来第5年=669.73-5670.48×4.77%=399.25(万元)

未来第6年超额收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(万元)

未来第7年超额收益=516.433-5670.48×4.77%=245.95(万元)

5.折现率确定，折现率一般由无风险利率和风险报酬率两部分组成。由于矿冶设备处于中期，技术风险应中等，风险报酬率估算为5%，以一年定期银行存款利率4.77%作为无风险利率，折现率估算应适当=4.77%+5%=9.77%。

6.无形资产评估值确定，无形资产评估值=245.95/(1+9.77%)+322.6/(1+9.77%)2+399.25/(1+9.77%)3+399.25/(1+9.77%)4+399.25/(1+9.77%)5+322.6/(1+9.77%)6+245.95/(1+9.77%)7=1631.6(万元)

“差额法”应用的关键在于如何取得各变量相关的信息资料，以及如何确保这些信息资料的可靠性。

四、提高无形资产评估水平的思考

1.应进一步把握无形资产评估对象和范围

由于无形资产一般不会单独产生效益，它要与企业中其它资产共同协同才能够产生收益。这样，在评估无形资产时，往往要将各项资产协同作用产生的收益进行分离，界定属于被评估无形资产直接产生的收益即超额收益。我国仍有部分合资企业在合资初期未将其商标权、专利权、商誉等无形资产进行评估。一些企业即使对无形资产作价计股往往也只限于商标、专利等易于评估的无形资产，而对那些评估难度较大的商誉、特许经营权等则忽略不计。有的企业又走向了另一个极端，对无形资产评估值越来越高，对评估的对象、范围越来越大。其次，无形资产的超额收益是个受内在和外在多种因素影响的概念。内在因素包括无形资产自身的性能、无形资产经济寿命、无形资产垄断程度及转让内容等因素；外在因素包括市场因素、法律因素、政治因素和宏观经济环境等因素。相比较而言，内在因素是影响无形资产超额收益的关键，而外在因素对无形资产超额收益的实现也有重要影响。

2.加强无形资产评估业务培训

无形资产评估业是依托科学技术和其他专业知识面向社会提供服务的新兴行业，涉及到评估学、会计学、工程技术、市场营销学、法学等多门科学，知识含量高，具有较强的专业性、综合性及复杂性。因此不仅要求执业人员要有较高的职业道德水平，而且必须具备扎实的专业知识，严谨的科学态度，广阔的知识视野，丰富的实践经验和较强的工作能力等。这就要求执业人员一要认真学习、熟悉掌握国家有关法律、法规和政策，做到依法评估；二要加强专业知识的学习和培训，需要认真学习研究无形资产评估的理论、方法和技巧等。在实践中不断积累经验，不断提高评估的技术和水平。

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二、农业无形资产评估方法及模型构建分析

我国财政部颁布的《资产评估准则――无形资产》对无形资产的评估方法专门作了规定，主要包括三种，即：成本法、收益法和市场法。对于农业无形资产而言，由于其具有独占性、排他性、保密性、无可比性等特征，市场上很难找到相同或类似的农业无形资产，这就使得通过市场途径以及采用相应的方法来评估农业无形资产存在诸多困难，因此，从目前的情况来看，市场法并不适合农业无形资产的评估。适用于农业无形资产评估的方法应该是成本法、收益法及比例法。

（一）成本法及模型构建具体内容如下：

（1）成本法评估农业无形资产的技术思路及前提条件。成本法也称重置成本法，是指在对农业无形资产评估时，首先估算出被评估农业无形资产在现时经济技术条件下的重新研制、开发成本或购置一项全新的农业无形资产所花费的全部费用，然后扣除各种损耗后来确定被评估农业无形资产价值的一种方法。

成本法并不适用于对所有农业无形资产进行评估，尤其是民间蕴藏着的大量的祖传秘方、配方等农业无形资产，其成本难以识别，更难计量，如果运用成本法对其进行评估，并不具有实际操作意义，因此，它需要一定的前提条件。运用重置成本法进行农业无形资产评估的前提条件是：农业无形资产必须具有现时或潜在的获利能力，但这种获利能力没有直接对应收益，较难被量化，而运用重置成本法则较容易取得，因此，可以农业无形资产的现行重置成本为基础来估算其价值。成本法适用于对那些可复制、可重新研制开发的农业无形资产评估。

（2）成本法模型构建。农业无形资产的成本是指在农业无形资产的开发、设计、研制、申请及购置过程中发生的全部费用，是准确计量农业无形资产的价值尺度，同时也是对农业无形资产进行价值补偿的依据，是正确反映农业无形资产经济效益的基础。本文所构建的农业无形资产成本法评估模型为：

农业无形资产的评估值=农业无形资产重置成本×成新率+农业无形资产的机会成本

其中，农业无形资产的重置成本是指在评估时的经济技术条件下，重新取得该项农业无形资产所需支付的全部费用；成新率是指农业无形资产剩余收益期限占全部收益期限的比例；机会成本是指由于进行农业无形资产投资或转让而丧失了其他投资机会带来的收益损失。以上因素的确定是利用成本法进行农业无形资产评估的关键。

（3）成本法评价。成本法评估农业无形资产价值的优点在于：一是评估原理简单，易于理解和掌握。由于农业无形资产的成本具有客观性，因此，成本法能比较真实的反映评估结果，易于被大多人接受。二是能全面的考虑影响评估结果值的各种因素。成本法既考虑了评估对象的现行价格水平，又考虑了其在自创和购置过程中发生的全部费用，以及使用年限，功能性贬值和经济性贬值等影响因素，评估结果值比较合理。但利用成本法评估农业无形资产，需要逐一确定其重置成本、各种贬值、使用年限等影响因素，会花费评估人员大量时间和精力，致使评估成本偏高。此外，农业无形资产的功能性贬值和经济性贬值的估算比较抽象，涉及到现实和未来，企业内部和外部等各种因素，难以估量和把握。

（二）收益现值法及模型构建 具体内容包括：

（1）收益现值法评估农业无形资产的技术思路及前提条件。收益现值法又称收益还原法或收益本金化法，简称收益法，是指通过估算被评估农业无形资产在未来剩余寿命期间内的预期收益，并用适当的折现率折算成评估基准日的现值，然后累加求和，借以确定被评估农业无形资产价值的一种评估方法。由于农业无形资产转让或投资不是以其物化价值为基础，而是以其未来能带来的价值即垄断利润和超额利润为前提，所以收益现值法是进行农业无形资产评估常用的方法之一，在发达的市场经济环境下，应用范围极为广泛。

采用收益现值法对农业无形资产进行评估，必须同时满足以下三个条件：一是被评估农业无形资产能不断地为其特定主体创造超额收益。在农业无形资产评估中，评估对象应具有持续经营的能力，在未来的使用期内能不断地为其所有者带来收益。二是被评估农业无形资产创造的未来收益能够以货币来表现。如果收益不能以货币来衡量，就无法得知其拥有者是否真正得到了超额利润，评估对象是否真的具有价值。三是影响被评估农业无形资产未来经营风险的各种因素能够转化为数据加以计算，具体体现在折现率的确定中。

（2）收益现值法模型构建。收益现值是根据被评估农业无形资产未来预期获利能力的大小，按照“以利索本”的思维，用适当的折现率将未来收益折成现值，并以此现值作为被评估农业无形资产获利能力的依据进而求得其评估值。本文构建的收益现值法评估农业无形资产模型如下：

式中：V为农业无形资产评估值；Rt为为使用该农业无形资产后第t年增加的预期收益额；n为为农业无形资产预计有效使用年限；i为为折现率；

在考虑出让方分享收益比例的情况下，收益现值法的评估模型为：

其中：k为收益分成率，即转让方分享收益的比例，具体表现形式为转让费率、提成率、利润分成率等，其它各参数的含义与上式同。

（3）收益现值法评价。该法的主要优点是能比较真实和准确地反映评估对象本金化的价格，评估结果易为买卖双方所接受。此外，收益现值法从资产经营的根本目的出发，对评估对象的收益进行评估，符合资产评估的本质要求。收益现值法评估农业无形资产的主要缺点是预期收益额、折现率等基本评估参数的确定难度较大，易受主观因素及不可见因素，如：战争、自然灾害、经济危机等影响，评估结果值准确性较差。另外，收益现值法比较适合对整体性资产或单项农业无形资产进行评估，适应范围较小。但是总的来说，收益现值法作为农业无形资产三大评估方法之一，随着市场经济的快速发展，已被越来越多的评估人员所采用，其应用前景非常广泛，其不足之处必定会在日后的使用中得以不断的补充和发展，从而日臻成熟和完善。

（三）成本―收益现值法及模型构建 该法是将评估对象的现值作为其评估价值，并且用成本和评估对象所具有的获利能力来计算其现值。计算公式为：

式中：V为农业无形资产评估值；C为总成本，即自创实际成本或外购的实际成本；k为利润分成率；n为农业无形资产尚可使用年限；Rt为第t年的预期额外收益；i为折现率。

其中，对于外购农业无形资产，成本为外购的总成本之和；对于自创的农业无形资产，其成本的确定不仅要考虑科研劳动的复杂性，还要兼顾农业无形资产具有的高风险性及科技进步带来的无形损耗等因素。此时，其自创成本可按如下公式计算：

C=（H+F1S）（1-F2）/（1-F3）

式中：C为农业无形资产的自创成本；H为研制开发农业无形资产所消耗的物化劳动，如所耗农产品等；S为研制开发农业无形资产消耗的活劳动，如科研人员的工资；F1为科研人员创造性劳动倍加系数；F2为农业无形资产的无形损耗率，即功能性贬值和经济性贬值；F3为研制开发农业无形资产的平均风险系数。值得注意的是：由于农业无形资产以有生命的动植物为载体，其研究开发易受季节性、地域性、土壤、气候等自然因素影响，一般需要经过较长时间的反复试验，而且失败的可能性极大，即使研制成功，但转化为现实生产力也多需要一个过程，其研发风险不仅远远高于一般有形资产，也高于其他的无形资产，因此，在估算农业无形资产自创成本时，要注意选择适当的且相对来讲较高的风险系数。

（四）比例法及模型构建比例法是以有形资产价值为参照，估算无形资产价值的一种方法，在国外评估实践中常见。该法同样适合于对农业无形进行评估，在此，对该法作简单介绍。

用比例法评估农业无形资产时，评估公式为：

农业无形资产评估价值=有形资产价值×农业无形资产应占比例

其中，农业无形资产的比例一般由交易双方商定。该法一般适用于企业兼并时的评估。

正如收益现值法和重置成本法结合使用一样，上述各种农业无形资产评估方法并不是相互独立的，在农业无形资产评估中应当兼容使用。实践中多分别采用各种方法测算农业无形资产价值，再对各种评估结果值进行比较调整，以综合平衡确定评估对象的最后评估结果值。

参考文献：

［1］蔡吉祥：《无形资产学》，海天出版社2002年版。

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中图分类号：F23 文献标识码：A

收录日期：2016年1月11日

一、无形资产价值评估方法应用研究的意义

参照世贸组织关于资产的确认标准，在充分遵循资产经济效益标准以及资产重要性标准基础上，将可定义性、可计量性、相关性、可靠性作为资产的衡量标准，进而实现对是否符合资产标准进行有效的衡量。无形资产是企业在长期的生产经营中积累下来的各类优势资源及无形条件，而这些因素可以给企业未来的生产经营带来额外的经济利益，因此无形资产符合资产的定义，可以被认定是企业资产的一部分。

无形资产符合会计原则中的相关性原则、可比性原则、收入与费用配比原则以及客观性原则：①满足相关性原则要求。将无形资产作为企业资产的一部分，并将其纳入到企业的会计管理中，可以真实客观地反映出企业的经营状况，提供准确可靠的会计信息；②满足可比性原则要求。商誉由无形资产和外购商誉两部分组成，如果不确认无形资产，那么就会造成企业冲抵收益的成本口径不一致；③满足收入与费用配比原则要求。无形资产是企业在长期的生产经营活动中积攒的各种无形资源、条件，在这些无形资源、条件形成过程中，企业需要支出各项费用，在入账时确认无形资产才能体现收入与费用配比原则；④满足客观性原则要求。无形资产这种能带来超额收益的资产是客观存在的，理应予以确认。

二、无形资产评估方法

（一）成本法。市场经济中，成本决定着商品交换价值的决定性因素，因此成本可以作为估算资产价值的重要方式。进行资产评估的时候可以采用资产本身的成本进行估价或者是会计计量，也可以用与资产本身等价的重置成本。重置成本构建了与实际条件相同的评估类型，无形资产的实体性陈旧贬值类似于固定资产；功能性陈旧贬值是指技术、管理等功能性条件跟不上当前的发展要求，在新技术、新管理方法的冲击下而造成的贬值乃至失去使用价值。无形资产流动以及变化较快，计量实体性陈旧贬值具有重要的意义；经济性陈旧性贬值是指在整体经济大环境的影响下，导致无形资产相应盈利能力降低，如供需市场变化、原材料价格波动、银行贷款比例变化等。

（二）市场法。市场法可以称之为市价法，是通过选取市场交易中与需要进行资产评估对象类似的一个或者数个对象，分析对比其成交价格以及会计计量结果，从而对需要进行评估的无形资产进行有效的会计计量。市场法将市场价格作为评估的主要依据，理论上是选取与被评估资产完全一致的参照资产对象进行评估。但在经济活动中很难保证两个经济事项完全一致，因此在实际操作中多采用近似的参照对象。

（三）收益法。收益法是重要的无形资产评估方法之一，其操作思路简单，以数据说话，具有较强的可靠性和说服力。其具体操作思路是采用科学有效的折现率计算方法，对于被评估的无形资产在剩下的收益期限内每年的期望收益进行计算，对于期限内的期望收益进行累加，累加结果就是无形资产评估价值。

三、无形资产价值评估方法应用过程中存在的问题

（一）无形资产评估方法和评估参数的选择具有较大的随意性。我国市场经济发展较晚，相关的体系仍然处于起步阶段，关于无形资产的研究更是少之又少，这就导致很难对无形资产评估中的参数以及方法进行科学有效的选择。以无形资产评估中常用的收益法为例，进行收益计算的时候需要用到收益总额、成本总量、折现率、无形资产寿命期限等参数，而这些参数通过市场上公布的信息是很难获取的，不得不依靠资产评估师的个人经验进行资料的收集与分析，人为主观因素影响较大。

（二）对无形资产评估的认识模糊、评估方法不当。与有形资产相比，无形资产较难用具体资产进行衡量，只能够通过人们的感官进行识别。以社会的信誉度、营销网络、企业商标等为代表的企业无形资产其市场价值也是不尽相同的，给企业带来的经济效益也是不同的。但是很多企业对于无形资产评估缺乏科学理性的认识，对于评估信息采集、评估方法的选取等方面没有重视起来，导致无形资产评估质量较低，较难真实反映出无形资产的真正价值。

（三）缺乏无形资产评估的新方法。单纯的流动资产、固定资产资源形式是不能够满足以知识产业、信息化产业为代表的新经济的要求，而只有充分利用人力资源资产和无形资产才能提高企业的核心竞争力。人力资源作为知识经济的重要表现形式，是实现企业科技研发、科技创新的决定性力量。新经济下的会计核算应该充分考虑人力资源资产的重要性，对其进行准确的确认与计量，并且将其呈现在财务报表中；无形资产包括企业的信誉度、市场占有度、营销网络、社会关系等，这些“无形”的资产在企业市场经营中的重要性是不可忽视的。

（四）无形资产价值评估人员素质较低。对于无形资产评估活动来说，如果不能够有效控制资产评估人员的职业技能、道德素养等因素，那么将会对无形资产评估结果造成巨大的影响。与有形资产评估相比，无形资产评估难度更大，如果评估人员对于财务会计、资金流通管理、内部审计、无形资产评估参数和方法的选择等内容不能够熟练运用的话，那么评估质量将会大大降低。

（五）缺乏对无形资产价值评估的相关法律。诸多无形资产评估实践以及案例可知，造成无形资产评估存在较大风险的重要因素，是我国当前缺乏科学统一的资产评估法律体系，导致在资产评估过程中不仅缺乏足够的法律依据，同时也会因为缺乏有效的法律监督造成资产评估风险。我国在无形资产保护上有《无形资产评估准则》、《专利法》、《商标法》以及《著作权法》等相关的法律体系，这些法律体系在保护企业以及个人无形资产方面起到了积极作用。但是由于我国现行的无形资产法律标准与国际社会接轨程度不高，不能够完全适应世界贸易组织的相关规定。

（六）缺乏对无形资产价值评估的监督。造成无形资产价值评估质量较低的原因之一就是缺乏有效的监督。在实际评估中缺乏对评估参数、评估方法选择的监督，导致部分评估人员随意选择评估方法以及评估参数，甚至是不按照相关的法律法规开展评估活动；缺乏对于评估过程的监督，导致评估过程未按照相关标准执行，导致评估质量远远达不到实际要求。

四、我国无形资产评估对策建议

无形资产体现了企业在品牌影响力、资金雄厚程度、企业运作能力以及强大的产品服务销售渠道等“隐形”资产，是反映企业具有超额盈利能力的重要依据，是对企业整体价值评估的有效参考，如果不能够及时反映，不仅违背了权责发生制原则，同时也会给利益相关者造成损失。

（一）完善无形资产评估准则。确保无形资产会计规范性是保持资产评估准确性的前提条件，因此在对无形资产进行会计处理时应该采取同有形资产会计处理相同的财会方法，即充分保持资产会计规范的对称性。为了保证无形资产评估的有效性，就需要完善无形资产评估准则。

（二）加强数据资料的管理工作，加强无形资产评估信息数据库的建设。在信息化高度发达的当代社会，无形资产评估管理也应该适应信息化的要求，不断更新无形资产评估方法、无形资产评估范围以及无形资产评估模型。改变以往传统复杂的人工操作，实现无形资产评估管理的信息化与智能化发展，确保无形资产评估活动能够按照无形资产评估流程有序进行。强化无形资产评估管理体系建设，不断优化无形资产评估活动涉及到的各类资产环节与内容，将企业商誉、专利发明以及人力资源等资产均纳入到无形资产评估体系中，进而实现无形资产评估的现代化发展。

（三）重视新型无形资产的出现，探索无形资产评估新方法。随着经济的发展，商誉在无形资产中的重要性越来越凸现出来。商誉是指国有企业或者私营企业在合法的商业运作下，其获得的商业利率高于正常投资回报率而形成的价值。因此从商业的角度上来说，商誉具备不可辨认性，这是指商誉是企业整体价值体系的组成部分，其与企业的价值紧密相连，不可分割，因此应当积极探索以商誉为代表的新型无形资产评估方法。

（四）提高评估人员执业水平和业务素质。专业化资产评估人员是保证财务会计工作的前提，如何保证企业的组织内部所有成员在知识结构、个人能力、道德水平方面具有一定的水准是有效内部控制的重要组成部分。对于企业来说，还需要进一步加强相关职能机构的建设，注意培养一批合格的资产评估人员，通过对无形资产评估人员进行定期的培训，提高业务素质，来进一步促进企业的发展。

（五）建立健全无形资产价值评估相关法律。实现资产评估的有序进行，就需要建立统一的资产评估法律法规体系。依据当前的资产评估实际，制定并且颁布专业科学《资产评估管理法》，将各种类型的资产都纳入到评估体系中，从而保证资产评估的准确性与可靠性。应不断进行修改、完善，制定一套最具有权威性的标准。各个地方的立法部门制定法律时应当以这套标准作为立法的基础，不断规范具有评估资格的职业资产评估活动。

（六）进一步加强对无形资产价值评估的监督管理。为了保证职业评估的科学性与客观性，就需要强化资产评估机构职业规范建设，明确资产评估流程各个环节的评估标准，并且将其作为资产评估流程、资产评估模型以及资产评估参数选择的重要依据，保证资产评估活动中能够按照规范的资产评估流程进行评估。同时在资产评估活动中，要始终将国家有关法律法规放在第一位，在法律框架下实现有效的资产评估，同时要求资产评估人员尊重事实，能够采取独立、客观、规范的评估措施开展工作。

五、结语

尽管从整体来说，当前关于无形资产的会计确认、计量方法以及处理等方面尚未形成统一的标准，但是这并不妨碍我们对于无形资产财务会计问题的研究。而且随着现代金融、会计的不断发展，我国财务会计与国际社会的接轨程度不断提升，全球范围内企业发展与融合不断加剧，关于无形资产价值评估的研究一定会得到不断完善。

主要参考文献：

[1]沈卉苓.无形资产评估问题初探[J].时代金融，2014.24.

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(二)折现率应体现投资回报率在正常的资本市场条件下，每项投资的回报不应低于该投资的机会成本。无形资产评估中的折现率反映的是资产的期望收益率。收益率与投资风险成正比，风险越大，期望收益越高；风险越小，期望收益也少。因此，在评估无形资产价值时，折现率应充分体现投资回报率。

(三)折现率要考虑通货膨胀因素由通货膨胀造成的贬值应该在折现率中体现出来。如果在预计资产的未来现金流量时考虑了通货膨胀，那么在估计折现率时也应该考虑通货膨胀率，反之则不予考虑。

(四)折现率与所选收益额的计算口径相匹配在评估实务中，收益额可以因评估目的不同而采用不同的计算口径，如采用净利润、净现金流量等。在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响做了调整的，估计折现率时不需要考虑这些特定风险；如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。针对不同的收益额进行评估时，只有将收益额与折现率之间计算口径相匹配，才能保证评估结果的合理性。

(五)折现率要能够体现资产的收益风险一定的收益与一定的风险相伴随，在市场经济条件下，企业要想取得高收益就必须承担高风险。因此，折现率在选择时要能体现资产的收益风险。

二、折现率确定的主要方法

(一)加权平均资本成本法企业的资产多种多样，各类资产具有不同的成本，这种方法是通过企业全部资产的加权平均投资回报率来计算无形资产的投资回报率，即用企业的加权平均资本成本作为折现率的替代。这是因为企业的加权平均资本成本是企业进行各种投资时所要求的必要报酬率。但是如果直接采用企业全部资产的加权平均投资回报率作为无形资产的投资回报率，将会低估投资的风险，从而使折现率取值偏低。

(二)风险累加法折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成。累加法是一种将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加求取折现率的方法。无风险报酬率是指在正常条件下的获利水平，是所有的投资都应该得到的投资回报率。风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超过无风险报酬率以上部分的投资回报率，根据风险的大小确定，随着投资风险的递增而加大。风险报酬率一般由评估人员对无形资产的开发风险、经营风险、财务风险等进行分析并通过经验判断来取得，其公式为：

风险报酬率=开发风险报酬率+经营风险报酬率+财务风险报酬率

风险累加法在运用时要考虑的问题有：一是注意无形资产所面临的特殊风险。无形资产所面临的风险与有形资产不同，如商标权的盗用风险、专利权的侵权风险、非专利技术的泄密风险等等。二是如何确定计人折现率的内容和这些内容的比率数值。三是折现率与无形资产收益是否匹配。

(三)行业平均资产收益率法行业平均资产收益率法是目前我国无形资产评估时确定折现率常用的方法之一，这种方法将被评估企业所在行业的平均资产收益率作为折现率。行业平均资产收益率可以从社会经济统计资料中获得，也可以通过上市公司的统计资料得到，因为上市公司采用公开的财务制度，且财务报表经过注册会计师的严格审计，具有可靠性，因此这样算出的行业平均资产收益率比较合理。行业平均资产收益率是企业运行情况的综合体现，可以反映不同行业的收益状况。但这种方法在运用中也存在一些问题，如行业平均资产收益率容易忽视行业内部差别，同一行业内部各个企业在决定企业风险的因素上有着很大差异，从社会经济统计资料中直接获得的相关数据与被评估无形资产的收益能力不相同等等，因此在用行业平均资产收益率作为无形资产评估折现率的时候要根据具体情况做出判断，将在此基础上修正后的行业平均资产收益率作为折现率。

(四)资本资产定价模型西方国家主要使用资本资产定价模型确定折现率。其计算公式为：

i=Rf+β(Rm+Rf)+α

式中：i为折现率；Rf为无风险报酬率；Rm为期望报酬率；β为风险系数；α为企业个别风险调整系数。

采用资本资产定价模型得出的折现率，也是通过计算资金的无风险报酬率加风险报酬率得到的。该模型确定了在不确定条件下投资风险与报酬之间的数量关系，在一系列严格资本假设条件下推导而出，如投资人是风险厌恶者；不存在交易成本；市场是完全可分散和可流动的等。根据我国目前资本市场的发展现状，运用该模型的条件还不太成熟。我国证券市场建立时间较短，发展尚不完善，信息不够充分有效，因此对β系数的计算具有一定局限性。β系数的计算需要大量的数据支持，一般只有上市公司能够计算。目前在实际工作中，主要由专门机构定期计算公布。

三、折现率确定方法需考虑的因素

(一)企业与评估对象的实际情况评估人员在进行无形资产评估时，应查阅被评估企业资产近年的获利情况、发展趋势、被评估无形资产的特有风险报酬率以及企业所在行业的可比经济参数等，在此基础上选择折现率的确定方法。

(二)不同的评估目的要根据不同的评估目的选择不同的评估方法。只有根据无形资产的评估目的、未来使用情况来确定无形资产的折现率，才能使其与被评估的无形资产具有更强的相关性，评估结果才会更准确。企业一般在两种情况下需要对无形资产进行评估：一是出售无形资产、作价入股、债务重组或非货币性资产交换，这些情况会改变无形资产目前的使用条件或不能再被企业使用，此时可以使用行业平均资产收益率法估算折现率。此外，在交易中，交易的双方都是理性的，因此评估人员还要分别从资产转让者与资产购买者两个角度出发考虑确定折现率。如当委托方为资产的转让者时，可根据行业平均资产收益率确定折现率；当委托方为资产购买者时，可采用资本资产定价模型确定折现率。二是在企业进行资产评估时，将无形资产作为企业整体资产的一部分进行评估，在这种情况下无形资产会按照现有用途继续使用。此时要考虑无形资产收益在企业总收益中所占的比例以及所承担的风险，可以采用风险累加法和行业平均资产收益率法确定折现率。

(三)其他因素在选择无形资产评估的折现率确定方法时还需考虑的因素有：

第一，将静态分析与动态分析结合。静态分析是假设无形资产在未来各时期的预期收益固定不变，与预期收益相匹配的折现率也固定不变。但在实务中，预期收益具有波动性，每年都会发生变化，折现率也会因银行利率、社会经济、通货膨胀等因素的影响而产生波动。仅仅使用静态分析估测无形资产评估折现率会使评估结果失真，因此还应该使用动态分析法估测折现率，利用变动的折现率对预计未来现金净流量进行折现，才能比较恰当地反映无形资产的价值。所以对折现率的确定，要将静态分析与动态分析结合起来。

第二，将因素分析与模型分析结合。因素分析是将影响无形资产收益的风险因素进行分析并累加得出无形资产的折现率，风险的量化容易受评估人员主观影响，使评估结果有失偏颇。模型分析以一系列假设条件为前提确定折现率，假定资本市场是规范的、理想化的。目前常用的折现率模型是资本资产定价模型。但是，就我国的实际情况而言，模型分析所依据的假设条件并不完全具备，因此模型分析在理论上可以优先考虑，但在实际操作中还存在着问题。因此，评估人员应该将模型分析与因素分析相结合，以便符合我国无形资产评估所处的环境。

第三，将定性分析与定量分析结合。对折现率的定量分析有时会因为选取的数据缺乏有效性而导致折现率不确定，所以还需做必要的定性分析。折现率的选取在一定程度上要依赖于评估人员的主观判断，受评估人员专业知识和从业经验的影响，所以评估人员要注意平时经验和专业知识的积累，提高自己的专业素质，对折现率的选取做到定性分析与定量分析相结合，尽量使折现率选取客观，使无形资产的价值得到可靠计量。