新的金融科技大全11篇
时间：2023-06-26 16:14:28绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇新的金融科技范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。
篇（1）
(一)在熊彼特的创新理论中,创新具有鲜明的周期性,由周期性的创新所导致的经济发展是不连续和不均衡的,它体现为繁荣和萧条的交替进行。由此,长波周期缘于技术创新和技术进步的周期性变化所导致的经济的长周期性波动,从根本上说,是由于技术创新的不连续性所致,资本主义经济的发展是以周期性波动的形式呈现的,而这种周期性波动与技术创新之间存在着一种本质联系,周期的产生是因为创新不是均匀地出现而是以集群形式出现。同时,经济长波经历的时间跨度也内在地由技术创新的周期性变化的时间决定,当技术创新和扩散的速度加快时,经济长波周期所经历的时间可能随之缩短。在此过程中,技术创新往往是作为经济新一轮增长的先导,从而引发经济结构的调整,具体包括产业组织的演进、市场结构的变迁和体制机制的创新。熊彼特关于经济长波起因的解释,是以各个时期的主要技术发明及其应用和生产技术的突出发展作为各轮“长波”的标志的,从而使经济长波周期呈现出繁荣、衰退、萧条和复苏等四个阶段。雅各布?J?范?杜因在其《创新随时间的波动》(1986)一文中考察了截止1973年的经济长波,总结了前三波的各个阶段以及第四波的前两个阶段的主导技术创新及其历时时段(表1所示)。陈漓高、齐俊妍(2004)在其《技术进步与经济波动:以美国为例的分析》(2004)一文中通过对二战结束以来美、日、德等主要资本主义国家的经济波动,并着重对美国20世纪90年代以来信息技术状况与经济波动进行深入分析,总结了第四轮长波的后两个发展阶段,描述了以汽车和电子计算机为主导的第四轮经济长波(1948~1991),并认为在经济下降期孕育的新一轮技术创新可能会推动经济进入又一轮长波,明确提出正在经历的以信息技术创新和信息产业为主导的第五轮经济长波的存在及其第一阶段(繁荣期)开始的时间为1991年。另外,熊彼特还指出每一次经济长波都会产生新兴产业,并且其中的一些新兴产业最终成为国民经济中的先导产业和支柱产业,同时传统产业受技术创新影响进行大量的改进创新,从而实现产业重组和产业升级。每一次经济长波和一次产业结构调整和升级相呼应。技术创新推动着新兴产业发展,一旦出现某个新兴产业,高额的利润会诱导大量资本的投入,驱使企业家的需求大量增加,投资紧随而至,新兴产业将急剧发展。而技术创新在关联产业间的扩散、流动,形成新兴产业集群和新兴产业联盟。2007年美国次贷危机爆发后,美国奥巴马政府致力于推动新能源战略和发展新能源技术,试图以此为突破口,化“危”为“机”,作为振兴美国经济的主要政策手段,以此发动新的经济、技术、环境和社会的总体革命。欧盟提出加快向低碳经济转型,欧盟各国积极响应,如英国的长期目标是实现全欧洲到2020年降低30%的减排,2050年降低60%的减排总体目标;法国考虑创造“零碳经济”;瑞典大力推行“环保车计划”;德国将环保技术产业确定为新的主导产业重点培育;丹麦则在全球率先建成了绿色能源模式,成为世界低碳经济发展典范。日本也重点发展低碳经济,2008年7月29日内阁会议通过了《建设低碳社会行动计划》,致力于以长期目标指导低碳经济发展。印度作为又一发展中大国,近年来也努力通过国家计划统领低碳经济发展,印度于2008年6月30日《气候变化国家行动计划》,确定到2017年将实施8个国家计划。中国也于2009年提出培育和发展战略性新兴产业。当前,从中央到地方的各级政府都在加紧部署和积极发展战略性新兴产业,许多地方政府出台了一系列促进战略性新兴产业发展的政策和规划。许多省市的地方性规划早已纷纷出台,且选定了重点发展领域。应该说,发达国家与发展中国家技术发展战略和技术创新计划的调整和筹划适应了经济周期变化的需要,有可能推动世界经济真正走向复苏和新一轮的繁荣。
(二)科技创新与金融创新结合的周期性机理卡萝塔?佩蕾丝(CarlotaPerez,2002)在其着作《技术革命与金融资本》中针对学术界对金融与技术间关系问题的忽略,指出了金融资本在技术创新与经济周期之间所起的重要作用,认为“技术革命—金融泡沫—崩溃—黄金时代—政治动乱”这样的顺序大约每半个世纪重来一次,形成一个周期。两百年来这样的技术创新已经发生过五次,产生了五个经济长周期。[4]7-16在佩蕾丝看来,在一次产业革命的发生及其后的经济结构调整、社会制度创新以及金融资本在其中的作用中间,存在着如下的一个阶段序列:一次产业革命的序列开始,即新产业资本的产生(技术革命爆发期)金融资本对新旧产业资本的投入,经济结构的调整期(狂热阶段)由金融危机引起的反思、调整、治理,导致经济和社会制度创新(转折点)金融与产业资本在新的制度支持下的合理的生产应用(协同阶段)市场饱和与技术成熟,埋下新的金融危机的种子(成熟期)下一次产业革命的开始,金融资本投向新技术(技术革命爆发期)。这样的观点看起来有循环论的意味,卡萝塔?佩蕾丝认为,在过去二百年里,主要资本主义国家大体经历过五次这样的产业革命长波周期,其中“金融资本和生产资本之间的相互关系决定了增长的节奏和方向”[4]13。而且,技术革命或新兴技术早期的崛起是一个爆炸性增长时期,会导致经济社会出现极大的动荡和不确定性。在由技术创新引发的经济社会的重大演变和革新过程中,金融创新扮演着关键角色。它首先支持了技术创新的发展,继而加剧了技术经济领域和社会制度领域之间的不协调,而这些不协调可能引发冲突的产生和放大。当这两个领域之间的协调建立起来后,金融创新又成为技术创新进入展开期的推动力。一场技术创新即将结束,金融创新又会对催生下一场技术创新产生重要作用。佩蕾丝将技术革命引发的经济演化分为两个时期四个阶段。两个时期是导入期和展开期,各含两个阶段。导入期的两个阶段是爆发阶段和狂热阶段,展开期的两个阶段是协同阶段和成熟阶段,介于两者之间会有一个转折点。如此划分,整个技术变革周期就由爆发、狂热、协同和成熟四个阶段构成。爆发阶段是技术的时代。在这个阶段,旧的技术经济范式已经衰败,新的技术经济范式开始形成。伴随着新兴核心技术的商业化和产业化,新产品、新产业呈爆炸性增长特征,此时,金融资本开始介入,金融资本成为促进技术革命的新的风险资本。狂热阶段是金融的时代。在这个阶段,金融资本主宰着技术革命不断引导新范式深入地传播,对新兴技术体系、新兴产业过度融资,出现大量金融资本追逐技术资本,产生资本市场狂热发展脱离实体经济的疯狂现象,并进而出现泡沫破裂和狂热衰退现象。协同阶段是生产的时代。在这个阶段,技术开始缓慢走向成熟的商业化和产业化,金融也受到必要的干预和规制,金融资本和生产资本之间形成愉悦的联姻,技术创新与金融资本形成相对的协同和一致性的成长。成熟阶段是孕育的时代。在这个阶段,由于技术的成熟和市场的饱和,技术创新的潜力逐步耗尽,技术革命的动力逐渐衰竭,技术创新的收益不断递减;产业接近成熟,利润率下降,使得宏观经济增长出现停滞,甚至进入持续的萧条和衰退周期。此时,金融资本开始退出并寻求新的机会,因而,这个阶段也成为新的核心技术、战略性产业、新兴产业的酝酿和培育期。科技创新与金融创新结合过程中可能出现的主要问题也就是由于两者创新主体不一致(金融资本集团与科技生产者)所带来的问题,如创新收益分配不一致、创新激励不充分等。基于以上分析,我们提出如下研究假设:H:科技创新与金融创新互动具有一定的历史规律、周期性机理和趋势性特征,这需要探讨由于创新主体不同所引发的创新主体效用最大化问题。
科技创新与金融创新结合的演化博弈分析
篇（2）
一、引言
技术创新是一国经济持续增长的内在动力。现如今各国都把推动技术创新作为提升本国综合国力和核心竞争力的战略手段。然而技术创新本身具有高投入、高风险的特点，其顺利进行需要一个外部支持体系为其保驾护航。虽然有众多外部因素能影响技术创新的各个过程，但能为其融通资金、化解风险的科技金融体系无疑占据重要位置。鉴于科技金融资源的有限性，科技金融体系的运行效率就显得尤为重要。若运行效率低下，对技术创新的支持也就缺乏可持续性。因此，如何合理配置有限的科技金融资源，提升科技金融体系自身的运行效率进而提高技术创新效率是一个至关重要的问题。
二、技术创新效率测度方法选取
国内外学者使用较多的技术创新效率测度方法包括随机前沿分析法（SFA）和数据包络分析法（DEA）。与随机前沿分析法（SFA）相比，数据包络分析法（DEA）不需要事先人为假定生产前沿函数的具体形式，并且相比于SFA局限于对单产出多投入的系统效率测算，DEA尤其适合多产出多投入的复杂系统的效率测算。因此本文利用数据包络分析法（DEA），并选取其中规模报酬不变的C2R模型，对我国各省、直辖市、自治区的技术创新效率值进行测算与分析。
三、指标选取和数据来源
研究技术创新效率，主要基于投入产出的角度来构建指标评价体系。根据以往的研究文献，一般选取科技经费投入和科技人力投入作为技术创新活动的投入指标（池仁勇等，2004；黄鲁成等，2006），故本文选取科技经费内部支出额作为科技财力投入指标，选取科技活动人员和研发人员全时当量作为科技人力投入指标。由于技术创新活动的复杂性，创新产出也并非单一指标能够衡量，本文在借鉴相关文献（白俊红等，2009；李燕萍等；2011）的研究基础上，选取专利申请授权数、新产品产值、各地区技术市场成交额以及国际数作为技术创新活动的产出指标。
上述各数据均来源于各年《中国科技统计年鉴》和《中国高技术产业统计年鉴》。为了剔除价格影响因素，对新产品产值、技术市场成交额用工业品出厂价格指数进行平减；对科技经费内部支出额用CPI指数进行平减。各年相应价格指数来源于《中国统计年鉴》。
四、我国各省市技术创新效率的测算与比较分析
本文选用数据包络分析法（DEA）中的C2R模型，利用DEAP2.1软件对我国22个省、直辖市、自治区2005年—2008年技术创新投入产出的数据进行测算，测算结果如表（5—6）所示。
比较各省市的具体效率情况可以看出，技术创新效率较高的地区有北京、天津、上海、浙江、广东、海南、重庆、湖南、湖北等，大部分集中在东部沿海地区。究其原因，与国家政策和区域经济发展水平有关。此外，2005年至2008年一直保持DEA相对效率值为1的省市有4个，分别是北京、天津、上海和浙江。说明这4个省市为DEA有效，即处于效率前沿面，其技术创新达到了最优配置。技术创新效率较低的地区有河北、山西、江西、四川、贵州、云南、新疆等，大部分集中在中西部地区。
五、科技金融对技术创新的作用效率研究
（一）变量选择
根据上文DEA测算出的技术创新效率值为被解释变量。鉴于科技金融的研究主题，选用科技金融体系中政策性科技投入、金融机构科技贷款与创业风险投资的相关比例指标作为解释变量，再以科技活动人力投入、外商直接投资、企业规模、出口导向相应指标作为控制变量，构建模型来研究科技金融对技术创新的作用效率。具体指标解释如下。
1、技术创新效率变量。将上文采用数据包络法（DEA）测算得出的技术创新效率值（Tec）作为被解释变量。
2、科技金融变量。分别选取政策性科技投入指标（COV）、金融机构科技贷款指标（BANK）、创业风险投资指标（VC）作为科技金融的变量。其中政策性科技投入指标（COV）以地方财政科技拨款占地方财政支出的比重表示；金融机构科技贷款指标（（BANK）以金融机构科技贷款占科技经费筹集总额的比重表示；创业风险投资指标（VC）以各地区创业投资额占地区GDP的比重表示。
3、控制变量。基于国内外相关文献的研究基础，本文选取外商直接投资、科技人力投入、企业规模、出口导向的相关指标作为控制变量。其中外商直接投资指标（FDI）以各地区外商直接投资实际利用额占地区GDP的比重来表示；科技人力投入指标（HUM）以各地区科学家和工程师数占科技活动人员总数的比重来表示；企业规模指标（SIZE）以大型高技术企业总产值占行业总产值的比重来表示；出口导向指标（EXP）：以高技术产业出货值占地区GDP的比重来表示。
（二）数据来源
上述各变量来源于各年《中国科技统计年鉴》、《中国高技术产业统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《对外贸易经济年鉴》、清科数据库和CVsource数据库。
（三）模型设定
篇（3）
作者简介：顾焕章，1934年生，南京农业大学经济管理学院教授、博士生导师；
当前，我国正处于加快建设创新型国家和实施创新驱动发展战略的关键时期，科技创新在推动经济转型升级和实现经济可持续发展中的重要地位日益提升。科技创新能带来巨大的潜在利润，这一点已成为社会的共识。但因为科技创新的风险性，融资难成为科技创新企业最大的外部瓶颈，也成为建设创新型国家的重大障碍。金融于科技创新不可或缺，同时科技的发展也必然带动包括金融业在内的整个社会的变革，提高自主创新能力对加速金融现代化进程至关重要。(1)如果说科学技术是“第一生产力”，金融就是“第一推动力”，两者的全面结合则是为了实现“第一竞争力”。(2)
政府围绕推动科技金融结合、促进科技创新进行了积极努力。2011年，《关于确定首批促进科技和金融结合试点地区的通知》确定16个地区为首批促进科技和金融结合试点地区。科技部、中国人民银行等八部委联合发出《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》，提出一系列支持科技金融发展的政策举措。加快推进科技金融发展，更重要的是要引导金融资本和社会资本进入科技创新领域，这不仅是科技企业和科技部门的强烈呼声，也是社会各界的一致愿望。但科技创新具有不确定性，而科技金融必须考虑金融资本和社会资本投入的平均回报率才能实现可持续发展。
科技创新的不确定性与科技金融制度存在的必要性早已成为共识，目前研究的焦点主要集中在政府支持、银行信贷、风险投资和资本市场等不同融资渠道对科技创新以及科技创新不同阶段的影响路径、作用机制、效率差异等方面，对科技金融创新的制度取向与实践模式的探讨则有待进一步深化。本文拟从科技创新不确定性视角分析科技金融创新的内在诉求，从风险管理路径视角分析科技金融创新的制度取向，以江苏科技小额贷款公司为样本探讨科技金融创新的实践模式，以期对全面推进科技金融创新实践有所裨益。
科技金融创新的诉求与指向：基于科技创新不确定性的分析
(一)科技创新的不确定性
科技创新主要指原创性的科学研究和技术创新，具体包括知识创新、技术创新和由科技引领的管理创新。从科学知识到技术知识，从技术知识到科技发明成果，从科技发明成果到生产企业，从生产企业到最终消费者，科技创新过程在各种信息约束和突变因素的干扰下存在着很大的不确定性。(3)甚至可以说，科技创新过程的每个决策都存在不确定性。(4)从投资的角度看，科技创新从科学发现到产品推向市场所经历的时间越长，即投资周期越长，则不确定性越大，承担的风险越大。(5)对于投资者而言，科技创新的不确定性主要体现在以下两个方面：
1.科技创新主体选择的不确定性
科技创新活动需要资金和技术的结合，但是这两种要素的所有者往往不是同一主体。资金所有权与使用权的分离以及信息的不对称，使得科技创新活动中容易出现逆向选择和道德风险。科技创新主体为了获得金融机构的资金支持，往往会对自身拥有的资源和能力进行人为“拔高”，向金融机构传递虚假信息。因为信息不对称，金融机构或投资者难以准确判断，很容易做出逆向选择，从而使优质项目难以获得资金支持。即使投资者选择了资质较好的科技创新项目或企业，也难以有效规避创新主体在科技创新活动中可能出现的道德风险，科技创新投资也不一定能够得到合理的回报。由于投资者很难选择合理的科技创新主体，其直接后果就是金融资本和社会资本难以汇聚到科技创新领域，使科技创新面临严重的资金瓶颈。
2.科技创新活动收益的不确定性
即使金融资本和社会资本选择了合适的科技创新主体，科技创新活动能否产生收益以及收益高低仍然不确定。一是成果不确定。科技创新活动是一种开创性的活动。在科技创新之初，技术的不完善和创新成果的未知性使得创新人员和企业难以确定成功的可能性以及可能产生的影响。同时，不同科技创新成果带来的经济效应以及对社会的外溢性影响也是不同的。二是市场不确定。任何产品生产出来都必须接受市场的检验，科技创新成果也不例外。因为信息不完全以及科技创新的未知性，科技创新成果能否被市场接受并最终占据市场也不确定。三是收益分配不确定。科技创新成果具有一定的公共品性质，存在着很大的外部性。一旦创新企业的科技创新获得成功，其他企业就可以低成本地获得有关科技创新成果的信息并用于生产。创新企业难以独占科技创新的全部收益，但是生产成本却没有被分摊。而科技创新一旦失败，所有前期投资成本可能全部成为沉没成本，更遑论从中获取任何利益。可见，由于技术外部性导致收益不确定性，致使金融资本和社会资本的投资回报难以保证，投资科技创新的动力不足，亟须通过科技金融制度创新来解决这些问题。
(二)降低不确定性：科技金融制度存在的重要原因
“如果一个社会没有实现经济增长，就是因为这个社会没有在制度维度上向经济创新的行为主体提供创新的基本保障和直接激励。”(6)林毅夫认为，制度可以被定义为社会中个人所遵循的行为规则，是人类对付不确定性和增加个人效用的手段；制度的功能可分为安全功能和经济功能，其中安全功能指的是制度能降低经济生活中的不确定性，而经济功能指的是制度能产生规模经济，并且减少外部性。(7)此外，制度还有优化资源配置的功能，在建设创新型国家的进程中，“基于市场配置功能的制度可以充分调动包括资金资源在内的各种社会资源并实现这些资源的优化配置；基于资源整合功能的制度可以实现资金、人才、技术三大高科技要素的互动和集成，发挥合力作用”(8)。科技金融制度存在的必要性也主要源于科技创新活动的高度不确定性以及由此派生的对金融资源优化配置的需求。
关于科技金融的内涵，国内外学者基于不同视角有着不尽相同的理解。笔者认为，科技金融是以促进科技研发及其成果产业化进程为目的，以组织引导金融资本和社会资投入科技创新领域为核心，以定向性、融资性、市场性和商业可持续性为特点的现代金融服务体系。具体而言，科技金融包含以下四维特征：(1)定向性。科技金融是专门为科技创新活动提供资金支持和相关服务的金融体系。(2)融资性。科技金融的核心功能是资金融通，其他金融服务功能是派生的、辅助的，发展科技金融主要为了解决当前金融资本和社会资本对科技创新支持不足的问题。(3)市场性。通过发展科技金融为科技创新企业提供资金融通的方式是市场化融资方式，即从金融市场筹集资金，并以获得一定的投资回报为前提。(4)商业可持续性。通过市场化融资方式筹集并投入到科技创新企业的资金，只有在总体上获得一定的预期回报，才会有后续资金跟进，科技金融活动才不至于中断。科技金融的四维特性要求投入科技创新领域的金融资本和社会资本能够获得稳定的、与社会平均水平相当的投资回报率。但是，科技创新活动具有高度不确定性，若没有好的科技金融制度安排，势必会降低金融主体投资科技创新活动的积极性，从而导致金融资本和社会资本不能大规模进入科技创新领域。
科技创新活动不是简单的成本收益分析，它是一系列创新要素基于特定创新目标的协同整合过程。科技创新如果没有相应的社会制度环境和资金支持，就不可能顺利取得创新成果并促进经济增长。因此，在开展科技创新活动的同时，也必须进行科技金融制度创新，以对抗科技创新过程中的不确定性，保证科技创新活动能够获得稳定的资金支持。科技金融创新主要通过正式或非正式的制度安排，明确市场交易的准则，形成对未来准确而有效的预期，提供一种长效激励机制，对冲科技创新活动的不确定性，促使金融资本和社会资本加快进入科技创新领域。
科技金融创新的制度取向：基于风险管理路径的分析
对于资金的需求方来说，科技金融制度可以帮助科技创新企业获得多元化投资主体的支持。虽然有政府的大力倡导和支持，而且科技创新成果市场化之后也能获得很高的收益，但是科技创新的高风险往往使得大量的社会资本望而却步。如果有良好的科技金融制度，则能鼓励金融资本和社会资本参与到科技创新和创业中，帮助处于种子期和成长期的企业抓住发展机遇。而对于资金的供给方而言，科技金融制度可以降低不确定性，尽可能保证资金的最优化运用。科技金融的参与主体主要有三种：政府、金融机构、社会资本。政府在配置财政性科技资金过程中，通过项目指南、专家审查等方式筛选优先支持的创新项目。金融资本和社会资本或出于对科技领军人物及其团队的认可，或出于对科学技术价值的认可，选择性地支持部分科技创新活动，从而使金融资本和社会资本集中于成功率相对较高的科技创新活动。为进一步优化科技创新资金配置，促进科技创新及其成果产业化，科技金融制度创新应合乎如下三种基本取向：
(一)基于客户优选的风险规避制度
1.市场细分和客户优选
虽然总体而言科技创新活动具有较强的不确定性和风险性，但是不同生命周期阶段、不同行业属性、不同承担主体的科技创新活动所面临的风险存在很大差异。(1)科技创新活动所处的生命周期阶段不同，风险程度不同。科技创新活动的整个生命周期可分为知识创新阶段、创新知识孵化为新技术阶段、采用新技术阶段，三个阶段中知识创新阶段离市场最远，风险最大；采用新技术阶段离市场最近，风险最小。(9)(2)科技创新企业所处的行业不同，风险程度不同。科技创新的风险性与科技创新企业所属的行业及所面临的市场相关，如果该行业产品具有广阔的市场前景，整个行业发展很快，则该行业的科技创新活动风险相对较小；反之，风险相对较大。(3)科技创新主体的实力和信用状况会影响科技创新活动的风险程度。一般而言，科技创新主体的规模越大、信用级别越高，所拥有的优势资源和创新渠道也越多，科技创新取得成功的可能性就越大，相应的风险程度也越小。科技创新主体过去的成功概率以及在相关领域的信用评价等都会影响到其在寻求科技金融支持时的风险程度评价，一般而言，成功率越高，信用评价越好，风险程度越低。
通过对科技创新活动性质和特点的分析，我们可以尝试对不同的科技创新活动进行市场细分，对科技创新主体进行优选，针对不同的目标主体采用不同的科技金融制度安排。具体而言，可以根据对科技创新活动的细分和科技创新主体的特点建立选择矩阵，从矩阵中确定双优项目，优先对风险性相对较小、成功率相对较高的科技创新项目进行资金融通。因为这类科技创新项目是通过市场细分、客户优选双渠道选择出来的，风险基本可控，能够基本满足金融资本和社会资本对预期回报的要求，能够实现商业金融的可持续发展。
2.大数定律和模糊选择
由于信息、技术条件的多重限制，对科技创新项目的市场细分和客户优选结果可能并不理想，因此，还需要运用大数定律，进行模糊选择。在大量的科技创新活动中，总有一定概率的科技创新活动会获得成功，并产生良好的市场效益。从单纯经济理性的角度看，如果科技创新活动成功的概率很小，项目成功获得的收益不能弥补全部项目的成本，那么，此时科技创新活动不应该发生。显然，现实情况要比这种理性抽象好很多。随着社会经济的发展、科技创新人才的涌现以及基础研究的不断加强，科技创新能力不断提高，科技创新成功的概率也不断提高。实际上，只要科技创新活动的成功概率超过一定的临界水平，预期收益大于总成本，科技创新活动就应该得到支持。而且，超过一定临界水平的成功概率，也会增加各类社会主体对于科技创新活动的信心，增加科技创新活动获得金融资本和社会资本支持的可能性。
通常，要通过市场细分方法准确区分出风险小、成功率高的具体科技创新项目是比较困难的，但通过模糊选择方法筛选出风险相对较小、成功率相对较高的客户群倒是有可能的。当模糊选择的客户群成功率提高到一定水平，成功者的收益能够弥补总体成本并且带来一定的预期回报时，金融资本和社会资本就会增加对科技创新活动的投入，从而使得依靠市场融资的机制得以持续运转(这个过程可能需要政府这只看得见的手的指引)。
(二)基于公共资源配置的风险补偿制度
当客户优选和模糊选择不能解决科技金融的商业可持续问题时，说明科技创新活动的不确定性和风险过大，金融资本和社会资本进入这类科技创新活动可能无法实现预期回报，甚至遭受严重损失。在这种情况下，如果没有适当的风险补偿机制，理性的金融资本和社会资本便不会持续进入这类科技创新活动，自然也不可能实现科技金融的商业可持续。因此，应通过优化配置公共资源对投资于科技创新企业的金融资本和社会资本进行风险补偿。政府的风险补偿制度主要包括四个方面：一是公共支出。一方面，对于投资于科技创新企业的金融资本和社会资本，给予财政补贴、贴息以及资金奖励等支持；另一方面，为科技创新企业提供公共实验室、技术平台、孵化器和厂房等公共物品或准公共物品，以提高科技创新企业的抗风险能力。二是税收调节。通过实行优惠税率，鼓励金融资本和社会资本流向科技创新企业。三是市场准入。在允许社会资本进入一些特殊的市场或行业领域的同时，要求这些社会资本承担支持科技创新企业的责任。这些特殊的市场或行业领域通常或多或少具有垄断性和排他性，能够获得超额利润，允许社会资本进入的前提是把部分超额利润用于扶持科技创新。四是财政存款支持。财政存款规模较大、稳定性较强，是商业银行竞相争取的对象，可通过实行财政存款与科技贷款挂钩的办法，来激励商业银行向科技创新企业发放贷款，其实质也是一种风险补偿。
(三)基于社会分担的风险分散制度
在科技创新活动蕴含的风险总量既定的情况下，承担风险的市场主体越少，则平均的预期损失和成本越大，且可能因超过市场主体的承受能力而失去可持续性。如果通过一定的制度安排，让较多的市场主体去分担这样的风险，则每个主体承担的风险下降，进而能够控制在其承受能力的范围之内，那么，科技创新活动就能够实现商业可持续性。因此，在科技金融创新过程中，应通过机制和产品设计，让几家金融机构同时参与对科技创新活动的支持，按照出资额度、投资方式和平均投资回报率要求合理确定权重，分享科技创新成果带来的收益，共同分担科技创新过程所产生的成本，从而达到管理和分散风险的目的。
与厌恶风险的一般市场主体不同，风险偏好者追求的不是资本平均回报率，而是高风险、高收益，这恰恰与科技创新活动的特点相吻合。但风险偏好者一般都是小规模投资者，科技金融创新必须针对风险偏好者的特点做出相应的制度安排，激励其积极参与到科技金融市场中来。具体而言，就是要发展多层次的科技资本市场，包括科技股票交易市场、科技股权交易市场和科技债券市场等，使投资于科技创新活动的金融资本和社会资本所承受的风险，能够通过向风险偏好者转让相应股权和债权的方式，分散到一定数量的风险偏好者身上，从而实现风险与收益的合理匹配。需要强调的是，科技资本市场的风险分散功能仅适用于部分科技创新项目，只有完善自身的价值发现功能和资源配置功能，为投资者带来稳定的回报，才能实现自身健康、可持续发展，从而为科技创新提供良好支撑。
科技金融创新的实践模式：以江苏科技小额贷款公司为例
截至2011年，江苏省科技进步对经济增长的贡献率达到55%，全社会研发投入占地区生产总值的比重提高到2.2%，发明专利申请量和授权量跃居全国首位，区域创新能力连续三年位居全国第一。江苏科技创新能力的不断提升与科技金融的发展不无关系。从宏观上看，江苏构建了包括科技信贷市场、科技资本市场、科技保险市场和科技担保市场等在内的科技金融市场体系，体系内不同组成部分各有侧重，互为补充；从微观上看，精心设计具体的制度安排，以尽可能降低不确定性，实现科技创新资金需求与供给的无缝对接。而科技小额贷款公司作为江苏推动科技金融创新的重大举措，合乎科技金融创新的制度取向，适合江苏的实际情况，并且在扶持科技创新方面的功效不断显现，正在成为科技金融创新的重要实践模式。截至2013年3月，已开业运行的40家科技小额贷款公司，累计发放贷款293.4亿元，贷款余额86.8亿元，创业投资1.6亿元，支持科技型中小企业三千多家。根据上述科技金融制度创新的理论分析，结合对江苏科技小额贷款公司的实地调研，我们可以将江苏科技小额贷款公司的典型经验概括为如下几个方面：
(一)严格市场准入，规范具体运营，降低经营风险
江苏科技小额贷款公司是按照《公司法》成立的有限责任公司或股份有限公司，只发放贷款，不吸收存款，有固定的办公场所和规范的组织架构，通过设定完善的公司规章制度，明确界定权责利关系，形成稳定的偏好和预期，以有效降低市场中的不确定性，抑制机会主义行为倾向。
科技小额贷款公司设在省级以上经济开发区、高新科技园区、大学科技园区等地，只为园区内的科技型小微企业服务，贴近科技创新主体，更加便于开展签约前的客户调查，能够全方位了解客户群体，信息透明度较高，可以通过客户优选来降低违约风险，并且便于在投资之后对科技创新过程进行监督，以保证投资的回报率。
对于科技小额贷款公司，并不要求其将全部贷款投放在科技创新企业，可以允许有不超过40%的比例投放在非科技企业，另外还可以开展创业投资业务，以分散风险。科技小额贷款公司可以在科技企业和非科技企业之间，初创期、成长期和成熟期科技企业之间，对科技企业的贷款和创业投资之间，进行统筹考虑，合理分配资金投向，进行产品组合，提高资金的综合回报率。
鉴于科技贷款风险较大，为引导科技小额贷款公司规范发展，服务科技创新，政府对科技小额贷款公司给予适当的财税政策扶持，例如按到位资本金给予一定比例的财政补贴、执行3%的营业税优惠税率等。政府通过倾向性的政策，降低科技小额贷款公司的经营风险，促进科技小额贷款公司的商业可持续性。
(二)进行全方位监管，保证科技小额贷款公司健康发展
严格审查股东资格。对科技小额贷款公司股东的任职资格实行严格的审查和考核，防止主要股东和董事会履行职责不充分，导致出现内部人控制现象。要求科技小额贷款公司的股东必须遵纪守法、诚实守信，无违法违规和严重失信等不良记录。并通过招投标遴选有资本实力、有社会责任心、有诚信意识、有为科技创新服务志向的股东团队来兴办科技小额贷款公司。
多元化、全方位、立体式的监督机制。首先，上级领导部门的监督。由省金融办、科技厅、发改委、经信委、财政厅和工商局等部门联合成立科技小额贷款公司管理工作领导小组，省金融办具体负责审批和监管，相关部门对科技小额贷款公司定期进行业务考核。其次，科技小额贷款公司内部的监督。科技小额贷款公司参照商业银行贷款五级分类办法划分贷款形态，识别贷款风险，并足额计提贷款风险拨备。科技小额贷款公司采用全省统一的小额信贷管理系统、会计账务系统和业务监管系统等，并联网运行。最后，社会大众的监督。科技小额贷款公司不得吸收或变相吸收公众存款，不得从事账外经营，不得暴力收贷。(10)
科学的监管评级系统。把关于科技小额贷款公司管理的制度规定和政策导向转化为评价指标体系，对公司的经营行为进行评价打分，根据得分高低把科技小额贷款公司划分成不同的等级。等级高的公司获得融资便利和创新业务准入，而等级低的公司则在融资和业务范围等方面受到制约，从而形成正向激励和负向约束相结合的机制，引导科技小额贷款公司规范经营、健康发展。
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科技型中小企业的范围界定及特点
（一）科技型中小企业的范围界定
我国关于科技型中小企业的范围界定，一直都是在参考我国科技部、财政部制定的《科技型中小企业技术创新基金项目管理暂行办法》中的相关条款的规定。简单而言，科技型中小企业就是从事高新技术行业的那些中小企业，但是在实质上高科技企业具有持续创新和知识密集等特点，这是与传统企业明显不同的内容，一般不能采用传统的中小企业的定义来区分。所以，对科技型中小企业的定义一般都是建立在结合传统的对中小企业的定义的基础上的。随着全球经济的发展和科技的进步，目前的高科技产业是一种高度的知识密集型产业，其核心竞争力是以先进的技术为主导的，这也是它生存和发展的根本途径。科技型中小企业具有投入高、风险高、收益高、无形资产的所占比例较大、企业信息的透明度较低等特征。
（二）科技型中小企业的特点
1.科技型中小企业的数量众多，种类众多。我国科技型中小企业的数量在逐年增长，涉及到的行业也是种类繁多，如：电子信息、能源环保、生物工程与医药、文化创意、工业设计等多个学科和领域。但是有的企业却是徒有虚名，虽然打着科技的牌子，但实际上只不过是为了争取更多的国家优惠政策，经营的只是一些普通的科技产品。
2.信息的披露较差。对于很多科技型中小企业而言，大多数是处于市场竞争的劣势，那么信息就成为科技型中小企业成功的生命线，科技型中小企业只有通过对信息的短暂垄断来参与激烈的市场竞争。因此对信息的保密就显得尤为重要。很多科技型中小企业为了自我的生存和发展宁愿冒着高利息的风险向私人借贷，只为保证自己的信息不被披露。
3.抵抗风险的能力差。科技型中小企业的实力较为薄弱，企业的资产总额低，再加上管理经营上的不规范，使得这些企业很难面对市场经济中随时出现的各种风险。另外，很多科技型中小企业只注重对短期效应的追求，忽视了对未来的长远规划，缺少应对风险的各种有效措施。
河北科技型中小企业R&D的融资现状
（一）河北省R&D投入水平较低，企业创新意识差
据科技部对2008年全国及各地区科技进步统计监测结果，2009年河北省的综合科技进步水平指数只有39.99，在全国排名为19位。根据第二次河北R&D资源清查情况看，2009年河北省R&D总经费155.4万元，R&D经费占GDP的比重为0.76%，只比2000年提高了0.24个百分点，不仅与经济较发达省市有明显的差距，也远低于全国1.76%的平均水平。
河北省三项专利有效数量与全国相比较，研发数量仅占全国31个省市自治区总量的2.22%，排名也靠后，甚至远低于深圳市，其中，企业研发成果占河北省的69.30%，低于全国76.60%的平均水平，都说明企业在科技创新方面能力较差。
（二）R&D融资渠道少，难度大
科技型中小企业的R&D是其核心竞争力的源泉和持续发展的动力。但科技型中小企业R&D高风险、高投入、周期长的特点使R&D融资不仅渠道少而且难度非常大。
1.政府财政融资。主要是国家、省、市、县的专项科技项目融资，一是国家科技型中小企业创新基金，一般项目地方资助15-25万不等，国家支持50-100万之间。据统计，10年来，全国累计立项20297个，其中河北省只有801 个项目，获得国家经费资助只有5.2亿元。二是省、市科技部门的科研项目融助，资金数量更少，远远不能满足其R&D投入需求。
2.银行信贷融资。尽管中央和省政府大力支持向科技型中小企业融资实行倾斜政策，但相对于国有企业而言，科技型中小企业融资难问题极为突出。其主要原因有：一是由于科技型中小企业和金融机构之间存在严重的信息不对称，企业的R&D信息很难准确无误地传递到银行，使得银行必然提高其融资标准；二是科技型中小企业相比传统产业能用于抵押、质押的资产少，也无法满足银行间接融资的基本要求。
3.资本市场融资。从总体上看，河北省的科技型中小企业不仅规模小，而且发展比较落后。我国资本市场中中小板融资和创业板融资要求都比较高，河北省只有少部分企业能达到上市融资的要求，这与其他经济较发达省市相比差距较大。
4.风险投资市场融资。在西方发达国家风险投资市场是金融市场的一个重要组成部分，其主要特点是投资于初创的科技类公司，再通过上市、转让股权等的途径获取收益。据科技部统计，2010年，我国的风投类企业（包括风险投资公司和风险投资管理公司）约720家，风险基金总额有2460亿元人民币，而累计实际投入的风险投资基金只有924多亿元人民币左右。
优化科技型中小企业R&D融资体系的建议
目前，河北省对科技型中小企业的融资，特别是R&D融资的支持力度还远远不够，现有的融资体系根本不能满足河北发展经济，改善经济结构的需要，有必要从政府、金融、社会等多个角度优化融资服务体系，使之成为一个有机的整体。
（一）完善政府政策并优化中小企业的生存环境
生存环境是科技型中小企业发展的基础，而政府的扶持战略是改善中小企业生存环境的关键所在。长三角、珠三角地区之所以成为科技型中小企业的乐园，主要是因为这些地方有着其它地区不可比拟的市场环境。
1.明确政府职责，形成对中小企业的政策支持体系。政府部门对科技型中小企业的职责应放在引导、支持、规范、监督、调解与服务六个方面。一是制定科技型中小企业战略发展规划。省政府应在对过去十年科技型中小企业发展形势进行系统总结的基础上，制定河北省中小企业的发展目标、并制定相应的支持和保障政策。二是建立健全相应的扶持中小企业发展的政策体系。比如：指导科技型中小企业上市融资的指导政策、金融促进政策、资产调控政策、法律规范政策、社会保障政策等一系列围绕中小企业发展的政策体系，使科技型企业在生命周期的不同阶段都能有相应的政策予以扶持。三是推进科技支持体系的市场化。市场是一双无形的手，是推进社会资源配置的最有效的手段。现有科技、统计、高校、科研院所等政府及事业单位总体上还是仅为政府服务的，是以行政手段来配置社会资源，不仅效率低，也造成了社会资源的较大的浪费。笔者认为，企业需要融资，更需要融智，要能够最大化地将各部门甚至京津高校、科研院所的人才、智慧引入河北，为河北社会经济发展服务，是使河北经济迎头赶上的最好选择。因此，如果能将上述部门的一些部门、资源单独拿出来，并引进京津两市科研人员，以市场的手段加以配置，必然能发挥出最大的效益，极大地推进科技小企业的发展，并带动整个社会产业结构的升级。
2.多管齐下，充分发挥政府资金的引导和带动作用。资金是企业，特别是科技型中小企业的发动机。由于政府的职责和财力的限制，政府不可能投入足够的资金来支持科技中小企业的科技创新，但是可以通过市场化的手段引导社会资金为中小企业服务，解决科技型中小企业R&D融资困境。
加大R&D经费投入力度。2010年，全国共投入R&D经费7062.6亿元，R&D经费投入强度（与国内生产总值之比）为1.76%，而河北省只有155亿元，投入强度只有0.76%。因此，政府应通过出资、奖励等方式加大投入力度，争取五年内赶上全国平均的投入强度。
建立政府出资的再担保信用体系。目前，河北已经组建了以政府出资为主的中小企业信用担保机构，但笔者认为，政府资金不应参与直接参与以盈利为主的中小企业担保机构，因为中小企业经营风险较大，担保投入一旦成则两利，败则血本无归，担保公司可能出现大面积风险。并且直接参与担保公司也不符合政府的职能定位。因此，政府应当通过出资组建不以盈利为目的再担保公司，并将职责定位在维护担保体系运行，扩大各担保公司的信用担保能力，规范各担保公司的经营，防范系统性风险等方面。
加大税收支持力度。一是建立灵活多样的税收优惠政策。按照《中华人民共和国企业所得税法》符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。除此之外，还可以通过税收减免、延长免税期、提高税收起征点、提高固定资产折旧率等多种方式来缓解科技型中小企业的资金困境。二是财政补贴政策。财政补贴是一种变相的税收优惠，比如：政府可以采取就业补贴、研发补贴、出口补贴等方式予以支持。
（二）优化金融环境并完善针对科技型中小企业的融资体系
1.多渠道、全方位构建中小企业融资金融机构体系。一是充分发挥现有商业银行的作用。首先解决效益较好、有一定规模的中小企业R&D融资。创造性地解决中小企业的R&D融资，需要不断地开展信贷业务创新，比如：无形资产质押贷款、应收账款质押贷款、集合委托贷款等多种方式。既有利于解决中小企业融资，又不增加银行信贷风险。二是积极推进中小金融机构建设。既要充分利用其现有政策，加快对现有中小金融机构的股份改造，规范中小金融机构的运营。对符合条件的信用社，给予一定政策支持，促使其向小型商业银行转变；加快非国有小微金融机构体系建设。
2.构建中小企业融资担保体系。可以通过四种途径优化和完善科技型中小企业的R&D融资：一是积极鼓励商业性担保机构开展业务，如对R&D担保项目给予一定的财政补贴、免税或税收优惠。二是鼓励企业间的互助担保的发展。对互保中产生损失，可以给予一定的财政补贴。三是建立健全行业协会，通过政府监管、行业自律，减少商业性担保机构的“寻租”行为，降低高科技中小企业R&D贷款的融资成本。
3.组建中小企业产权转让市场。组建类似于三板的产权转让市场，使风险投资资金可以在科技型中小企业在上市融资之外，有另外一条退出渠道，同时也可以让科技型中小企业的R&D投入的成果通过市场转化为货币，从而可以带动R&D投入的循环增长。
（三）完善中小企业R&D融资服务体系
R&D投入是一个长期的过程，一个成功的科技型中小企业一般要经历种子期、创建期、成长期、成熟期四个阶段。在四个阶段中，除了和R&D融资相关的环境外，针对中小企业的服务体系也是其生存和发展的不可或缺的因素。
1.在各中等城市建设科技型中小型企业产业孵化园。大力发展科技型中小企业产业园区的建设，将各园区建设成集生产、研发、孵化、培训、商务及行政、法律等配套服务设施为一体的市场主体，孵化培育和发展一批规模大、拥有自主知识产权和较强核心竞争力的科技型中小企业，加速推动R&D投入成果的转化与产业化。
2.建立和完善中介服务机构体系。一是建立科技中介机构体系，即面向社会开展技术扩散、成果转化、科技评估、创新资源配置、创新决策和管理咨询等专业化服务的机构；二是大力发展与融资相关的投资咨询、工程咨询、投资顾问、投资银行、保险、会计、法律、资信评估、资产评估等中介机构体系。
参考文献：
1.于潇，白雪秋.破解中小企业融资难的关键完善信用担保体系[J].商业时代，2010（35）
2.施慧洪.高科技中小企业的信贷融资模式及风险问题研究综述[J].商业时代，2012（14）
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中图分类号：F8 文献标志码：A 文章编号：1007—905X（2013）02—0104—03
一、引言
科技创新通常会遇到资金筹集、资源整合、技术定价、项目遴选、信息甄别、委托等诸多方面的难题。解决这些难题，一方面需要金融支持，另一方面需要构建一个良好的外部创新环境，尤其是金融环境的创新。金融是现代市场经济的核心，是连接各种要素市场的纽带，是促进科技创新极为重要的机制和制度安排。一个功能完备、运行高效的金融体系不仅能够融通创新所需的资金，还具有风险分散、激励约束、价格发现等功能，能够为科技创新保驾护航。因此，科技创新只有得到金融支持，才能迅速产业化，加速经济发展的进程。
为了促进科技创新的发展，河南省相关部门也推出了一系列金融扶持的相关优惠措施，如加大财政科技投入总量，利用财政贴息、政策性担保融资、税收优惠等手段引导社会资金增加对科技的投入。但是当前中原经济区科技创新的金融支持仍显不足，资金短缺仍是制约企业发展和科技创新的普遍问题。由于缺乏足够的金融支持，科技创新的活力被扼杀，发展潜力受到限制，严重制约了中原经济区的发展。因此，只有积极研究并解决中原经济区科技创新的金融支持问题，才能促进中原经济区科技创新。
二、中原经济区科技创新的金融支持存在的主要问题
中原经济区科技创新的金融支持存在的主要问题有科技创新财政经费投入不足、金融生态环境滞后、科技创新的金融支持环境欠缺等三个方面。
（一）科技创新财政经费投入不足，科技投入机制不完善
首先，河南省科技创新财政经费投入不足。“十一五”期间，全国科研经费投入增长了2.5倍，每年递增20%。而河南的科研经费投入远远低于全国水平，虽然科研立项增多了，但是自筹项目增加了，每项资金支持减少了，总体经费增长缓慢。由于经费问题，高校科研成果转化、投产难。河南省高校的纵向科研合作大多停留在学术会议层面，缺乏更深层的科研合作，科技人员重论文、重评奖、不重视市场的现象比较普遍，这不但造成了科研资源的浪费，也制约了河南省高校科技创新能力的发展。高校科技成果呈现成果多、转化少、推广难的局面。其次，科技投入机制不够完善。科学合理的科技投入机制有助于促进科技创新、提高科技创新绩效。科技投入机制主要涉及投资主体和投资从何而来两个问题。科技投资主体一般来讲是多元的，政府、企业、个人都可以成为投资的主体。目前就中原经济区整体来说，政府财政投入虽然达不到全国水平，但仍然是科技投资的主要力量。这种体制存在明显的问题和缺陷，主要表现为：一是政府作为科技投资的主体，容易导致产业结构同质化。由于人们的有限理性，地方政府组织融资和操办项目，直接决定发展哪些产业、对什么项目进行投入，容易造成各地产业结构同质化。二是政府作为科技投入的主体，不利于分散风险。例如，高新技术发展处在前沿领域，开发和应用风险大、失败率高。即使是在风险投资比较发达的美国，成功利用高新技术发展成为世界500强大公司的也仅占5%—10%，而完全失败的达到30%。政府直接投入虽然规模大，但如果失败损失也大。三是政府作为科技投入的主体，科技投资效率较低。资金的来源直接决定着资金的使用效率。科技投入的主体是政府，科技人员的眼睛就不是盯着市场而是盯着政府，就难以把科技人员的主要精力引导到科技创新和满足市场需求上，必然导致科技投资效率低下。
（二）金融生态环境滞后，科技创新的融资体系不够健全
与沿海发达省份和经济社会发展要求相比，河南省金融业发展滞后，在多层次的金融主体培育、金融市场活跃程度等方面与其他地区还存在较大差距，金融业仍然是制约河南省发展最突出的“短板”。金融体系或金融生态环境相对于经济滞后发展，不能够满足经济快速发展和科技创新对金融资源的大量需要。这表现为：首先，金融体系结构失衡。中原经济区的金融结构以银行体系为主，国有银行比重过大，中小金融机构数量缺乏。其次，多层次的资本市场建设滞后。多层次资本市场应该包括股票市场、产权市场、债券市场、期货市场和其他金融衍生品市场。多层次的资本市场建设滞后表现为直接融资渠道狭窄，资本市场容量小，股票、债券的发行规模较小，无论上市公司数量还是证券市场募集的资金额，河南省都远远落后于东部发达省份。截至2012年3月，河南省在A股市场上市的公司有63家，居全国第13位，远远落后于河南省经济总量第五的名次，不能适应河南省经济发展的需要。上市公司的结构以第二产业为主，并且后备上市资源中高新技术企业匮乏。河南省企业债券规模太小，远远满足不了企业融资的需要…。再次，创业投资起步晚、利用程度低，制约了高科技企业的融资需求，不利于高科技产业的发展。与国内发达地区相比，河南创业投资起步较晚，始于20世纪90年代。由于河南创业投资观念落后，相关的法律法规不完善，产权交易不活跃，且主要是老国有资产的处置，缺乏新能源、新材料、生物制药等高科技产业的创业投资，缺乏新型产业产权交易，大企业并购能力薄弱，退出渠道不畅，缺少发展创业投资的经验和人才，国有控股创投企业与风险投资运作机制不符等，河南创业投资发展缓慢。
（三）农业科技创新的金融支持力度小，区位特色不突出
中原经济区作为国家农业大区，是国家重要的粮食生产和现代农业基地，也是全国农业现代化重要示范区，农业科技创新应该作为金融支持的突出重点，支持的手段要更多、支持的力度要更大、支持的政策应更给力，加强农业科技创新，改变粗放的农业经营方式，着力提高农业可持续发展能力。农业科技的每一个发展阶段都需要大量的资金支持，还面临着技术风险、应用风险及市场风险。当前国家财政资金仍是农业科技发展的重要资金来源。农业科技创新金融支持力度不够表现为：政策性金融农业科技贷款的门槛高，因为商业性金融机构对农业科技型企业贷款发放较为谨慎，贷款条件严格，农业科研创新往往转化周期长、风险大，而金融机构要追求利益、减小风险，所以一些银行不愿意涉及农业科研创新融资；金融产品创新不足，抵押物品种单一；农业科技相关险种有待开发，农业保险的风险保障与分担作用尚未充分发挥；直接融资比重较低，农业科技企业融资手段有待丰富；农业科技风险投资规模发展缓慢，风险投资机制有待完善。中原经济区作为经济低洼区，加大农业科技创新的金融支持力度更显紧迫。
（四）金融支持科技创新的相关保障和服务不健全，软环境薄弱
金融支持科技创新活动需要相关的法律、法规、制度和保险等方面的保障和服务，这些软环境的缺失和不健全，会严重影响金融支持科技创新的积极性和效率。金融支持科技创新的相关保障和服务不健全表现为：第一，科技创新的风险补偿机制起步晚，风险担保机制不健全。高新技术产业具有高投入、高风险和高收益的特征，这决定了它资金需求规模大、风险高和预期收益高，也使得其更偏好资本市场导向的融资模式。科技保险可以降低科技创新成本、保障科技创新的融资环境和补偿科技创新面临的风险。中原经济区这方面的工作启动较晚，2010年4月20日，河南保监局和河南省科技厅向各省辖市科技局、中资保险公司省级分公司及保险中介机构联合转发中国保险监督管理委员会、中华人民共和国科技部《关于进一步做好科技保险有关工作的通知》，但地方性的政策保障滞后，并且风险补偿的额度有限。第二，金融立法滞后，金融信用支撑严重缺失。一方面，部分个人、企业信用缺乏，导致逃、废债务现象时有发生；另一方面，金融依法维权不到位，金融资产防范失去保障。在依法执行判决清收的过程中，由于司法判决中向政府倾斜、执行力度不到位、司法执行费用较高等，往往最后清收效果不佳，普遍存在判决执行率偏低、执行时间过长的问题。第三，中介机构发展不规范，金融服务能力较差。现有的评估和会计审计机构由行业主管部门或司法部门指定，存在垄断经营行为，缺乏竞争，收取费用过高；同时，由于缺乏严格的监管。中介机构受到利益驱使，容易出现评估作价不实、信息披露不透明等问题。由此造成了金融机构与企业之间的信息不对称，导致银行对情况掌握不准确，加大了贷款的风险。总之，金融支持科技创新的相关保障和服务不健全，不能满足中原经济区科技创新的金融支持需要。
三、对策与建议
缺乏金融支持，科技创新就无法顺利开展。因此，我们应针对上述科技创新金融支持存在的问题，从加大科技投入力度、完善和发展多层次的金融体系、加大对农业科技创新的金融支持力度、优化软环境等方面完善和创新金融支持，为科技创新提供多元化的、多层次的金融支持。
（一）增加政府在基础领域的科技投入，完善科技投入机制
首先，要加大政府在基础研究领域的经费投入。除了提高整体研发经费，使研发经费赶上全国平均水平，保证高校和科研院所科研经费尽早到位，在增加科研立项数量同时提高科研经费总量，对中原经济区科技创新明星企业、优势企业、特色企业开辟特殊的通道以外，还要建立科技研发奖惩机制，对于长期没有进行科研开发的企业在贷款、项目审批上进行限制，对于积极进行科研开发的企业优先贷款、优先立项，力争使3/4的大中型工业企业没有研发机构、99%的工业企业零专利成为历史；建立中原经济区发展种子基金和政府投资引导基金，对符合条件的初期种子的科技企业加大资金支持或增加贷款贴息。其次，尽快完善科技投入机制。加快改革，建立健全适应中原经济区发展要求的科技投入机制，使投资主体由政府转变为企业、个人，实现投资结构多样化。具体地说，可以从以下两个方面着手。一方面，按照市场经济要求，引导企业和个人成为科技投资的主体。政府投资主要在基础性领域，起激励和引导作用。另一方面，多方面拓展投资渠道。比如发挥政策的功能，规范金融机构的信贷，促使金融机构将支持科技创新作为信贷工作的重点，并将金融支持企业技术改造和自主创新情况作为信贷政策效果考核评估的重要内容。积极引进实力雄厚、风险管理能力强的国际和国内知名银行，争取设立一家专业的科技银行，为中原经济区相关的科技创新融资，打造中原经济区科技融资中心。鼓励民间资本与科技项目的对接，建立健全多渠道、全方位的经费投入体系。民间资本准入领域扩宽被列为今年改革重点工作的首项，鼓励民间资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等领域。民间资本效率高于国有资本，进入一些垄断领域将会对保证经济增长起到很重要的作用。中原经济区应抓住这个有利的契机，有所作为。
（二）加快金融生态环境建设，健全融资体系
首先，培育地方性中小金融机构。相对全国性大型金融机构而言，地方性中小金融机构有其突出优势，表现为金融机构内部层级少，分支机构掌握实际的信贷权力，信贷审批形式灵活、周期短、效率高。其次，完善资本市场，利用多层次资本市场融资。传统高科技企业可以通过同类上市公司收购、兼并、托管、资产或股权置换等资本运作的方式，达到间接上市及金融资本与产业资本优化配置的目的。一方面，推动符合条件的企业上市融资，既鼓励成熟的、较为稳定的企业在主板上市，也支持中小企业在创业板上市；另一方面，鼓励已上市的企业通过增发手段再融资，进行并购重组。对中小企业可采取核心企业担保模式，通过发行中小企业集合债和中小企业集合信托债权基金方式破解其融资困境。同时，支持有条件的高新技术企业到境外证券市场上市融资。再次，发展本土的创投机构。创业投资及其支持的创新型企业是区域创新体系的重要组成部分。河南创业投资发展时间短，目前还没形成健全的支持体系。要利用行政和经济手段为创业投资发展提供支持，促使其更快聚集，尽早形成规模优势，可选择有可能发展创业投资基地的若干区域，例如郑州、洛阳等，在政策上给予倾斜，促进创业投资热点地区尽早形成，最终带动全省创业投资事业快速发展。最后，抓住机会，利用更多的外部金融资源。把握住后金融危机时代中部地区的区位优势和国内外VC/PE机构越来越重视中部及内地城市并迅速涌向河南的机会，争取更多的外部金融资源。
（三）加大农业科技创新的金融支持力度，彰显区位特色
首先，应加快改革农业科技贷款管理办法，降低贷款门槛、简化贷款程序、拓宽贷款主体、延长贷款期限，发挥政策性金融对农业科技研究及基础性农业科技发展的支持作用。商业性金融机构要建立适合农业科技企业特点的信贷管理制度，满足农业科技企业科技研发、推广、应用过程中的信贷资金需求，支持农业科技创新及成果转化。同时创新符合农业科技企业特点的抵（质）押担保方式和融资工具，探索以农业科技型企业的股权、专利权、商标权、著作权作为质押进行贷款融资等。其次，加大直接融资支持，建立农业科技企业多元化的融资渠道。鼓励农业科技企业运用短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等直接融资。支持地方设立农业高科技产业投资基金，吸收社会资金，增加向农业高科技企业的资本金注入，吸引风险投资基金投入处于种子期尤其是创建期的农业科技企业。鼓励科技型农业企业在中小企业板、创业板、海外证券市场上市融资。探索扩大农业保险补贴范围，加大财政对农业保险的保费补贴，保险公司应探索将科技育种、农业机械、农作物及畜牧品种改良、标准化养殖等涉及的农产品纳入农业保险范畴，鼓励发展以产品订单为依据的跟单农业等保险品种。再次，应进一步健全农村金融组织体系，增加农业科技创新的资金供给；完善农业信贷支持体系，有效缓解农业科技活动贷款的问题；加快农村金融创新，建立多元化的农业科技创新融资体系；筹建政策性银行，扶持涉农企业科技创新；发行科技创新债券，促进债券市场发展；加快风险投资市场的发展并开设科技创新保险产品。最后，借鉴他山之石，服务中原经济区农业。对不同地区的不同经验，我们可以根据中原经济区农业发展的特点有选择地借鉴、学习，彰显区位特色。
（四）健全科技创新金融支持的相关保障和服务，加强软环境建设
首先，完善中原经济区科技创新的风险补偿政策，提高补偿额度。从国际经验看，多数发达国家政府针对这一情况都设立了专门的科技企业风险担保机构。一方面我们应该借助政策性金融的机制，通过设立科技发展扶持型基金，对重大科技项目的贷款融资进行财政风险补偿，或进一步完善专业的风险担保机构职能，建立专门为科技型企业提供担保服务的信用担保公司，并采用无形资产抵押方式。无形资产为科技企业最有价值的部分，采用无形资产抵押的方式融资能够让科技型企业降低担保成本，让信用担保公司获得预期的超额收益，实现正博弈。另一方面，我们应通过完善商业化金融机构和担保机构在科技融资上的风险分担机制，把资金吸引到科技创新产业上来。其次，加强金融立法，包括金融诚信、金融评估和金融监管方面的立法等，并提高执法部门独立运作的能力，强化司法部门的执法力度，加强金融案件的侦破、审判、执行工作，确保债权人的利益，维护金融秩序。再次，整顿金融中介机构，督促其提升服务质量，保障金融市场协调发展。法院要在金融纠纷案件审理过程中强化中介机构对金融产品的合理估价，妥善审理违法违规提供金融中介服务的纠纷案件，正确认定投资咨询机构、保荐机构、信用评级机构、保险公估机构、财务顾问、会计师事务所、律师事务所等中介机构的民事责任，努力推动各类投资中介机构规范健康发展。
篇（6）
一、金融发展与科技创新的关系相关研究综述
(一)金融发展理论
罗纳德·麦金农和E.S.肖提出的“金融抑制”(Financial Repression)和“金融深化”(Financial Deepening)理论在经济学界引起了强烈反响，被认为是发展经济学和货币金融理论的重大突破。
(二)科技创新理论的形成与发展。
最早提出“创新”概念的是熊皮特。而后期曼斯菲尔德(EdwinMansfield)、施瓦茨(Schwarz.N)不断完善发展，并形成“新熊彼特主义”。后期的学者从垄断竞争角度研究表明垄断竞争的市场结构最有利于创新活动的开展。
(三)国内外对各类金融发展与科技创新关系的研究。主要有以下几种观点
1、银行体系对科技创新的作用
银行体系主要是通过提供信贷为企业开展科技创新提供服务。Tulz(2000)认为，银行通过监控创新项目，可以较为准确的掌握项目进展情况及企业的状况来为项目提供额外的资金支持。
2、资本市场对科技创新的作用
资本市场主要是为科技创新提供后期发展的融资服务。国外学者研究表明股票市场资本市场会促进科技创新与经济增长。大量科技创新企业通过资本市场获得更多的融资机会用于开展更大规模的科技创新，并实现科技成果的转化，研究表明科技进步都需要金融发展的支持。
3、风险资本(VC)能更有效率促进高科技创新的发展
风险投资对技术创新有很大的实质性影响，创业资本的增加会使专利的发明数量增加。Hall(2002)通过理论研究认为，风险资本家参与管理创新企业及其专业才能，使企业技术创新的融资成本降低。风险资本家为获取高额利润，迅速投资于新技术领域，继而产生金融资本与技术创新的高度耦合。
国内研究由于主要方向是政府及银行体系对科技创新的影响。由于国内风险投资领域仍然落后，所以研究对象比较缺乏。在这种条件下，仍有部分学者对这个问题进行了一定的研究。叶耀明、王胜认为金融体系通过规模和效率效应促进了长三角地区的技术创新。其他的学者对金融中介发展与科技型中小企业自主创新的关系进行了研究，认为成熟的资本体系的发展能有效促进科技型中小企业的融资。
二、研究模型与数据
本文在对前期研究成果的基础上，尝试以金融发展与科技创新的内在关系为研究对象，通过实证分析珠三角在产业升级的过程当中，金融发展与科技创新的内在关系。实证结果表明，金融发展是影响科技创新的关键因素资。
(一)衡量指标与数据
1、科技创新衡量指标
国家统计局从技术创新能力的角度提出了一个企业自主创新能力的评价指标体系，共包括4个一级指标：
一是潜在技术创新资源指标; 二是技术创新活动评价指标; 三是技术创新产出能力指标，包括申请专利数量占全国专利申请量比例、拥有发明专利数量占全国拥有发明专利量比重等项;四是技术创新环境指标。本文参考采用技术创新产出能力指标为研究对象，已申请的专利的增长率为衡量珠三角地区科技创新的衡量指标。
2、金融发展衡量指标
本文分别研究政府科技投入、银行系统科技投入、资本市场(主要指股票与债券市场)融资、风险投资等四个方面对科技创新的影响。具体指标包括政府科技经费投入资金年增长率(GI)、银行系统科技贷款额年增长率(SI)、科技类上市公司融资年增长率(SCI)、风险投资投入高新技术项目资金年增长速度(VCI)这四个指标衡量金融发展对科技创新的贡献。
本文采用的数据样本为2000-2014年的年度数据，相关数据来源于各年《中国科技统计年鉴》、《中国金融年鉴》、《广东统计年鉴》以及珠三角地区所在城市的年鉴资料。
(二)实证模型的建立
在实证中，我们采用面板数据模型和多因子模型：
1、面板数据模型
数据包括多个城市的截面数据和时间序列数据，包括政府科技活动经费投入资金增长率(GI)，金融机构科技贷款额增长率(SI)，科技型上市公司融资增长率(SCI)，风险投资管理资本总额增长速度(VCI)。
一般的，面板数据模型可以表示为：
其中N为截面的个数
T为每一个截面的时间序列长度。
K是独立变量的个数。
2、多因子模型
本文将采用多因子模型分析金融创新对科技创新的贡献。
在这里，多因子模型的假设科技创新(发明专利的增长率)随意受到金融发展的第K个共同因子影响，可以用下面这个因子模型表示出来：
其中表示珠三角地区I的发明专利授权数量的增长率(IN);
表示珠三角地区I的发明专利授权数量的预期增长率;
表示因素，表示政府科技活动经费投入资金增长率(GI)，金融机构科技贷款额增长率(SI)，科技型上市公司融资增长率(SCI)，风险投资管理资本总额增长速度(VCI)等各因子的影响;
表示附加在金融创新的工具因子;
表示观察不到的且与前面这些因子无关的影响因子;
三、实证分析
(一)样本的选取与数据处理的解释
本文选取了珠三角地区14个城市的金融发展与科技创新的数据。在数据的截取上本文采用面板数据(Panel Data)。选取的样本时间长度为2001年至2014年的数据。统计分析使用的是eview3.3软件。
(二)金融发展与科技创新关系的实证分析
我们检验金融发展与科技创新的是否相关。根据前面金融发展与科技创新的定义，我们使用一个框架结构数据集去解释金融发展与科技创新之间的关系。
如果金融发展的四个指标与授权发明数量增长率之间存在一个正的关系，这就表明金融发展与科技创新呈同方向变化，符合“当金融发展越发达，科技创新也越多”的解释。
为了进一步检验上述假设，我们可以通过使用固定单一因子面板回归模型(one-way fixed effects panel regression model)去检验金融发展的四个指标与授权发明数量增长率之间的关系：
(1)
其中表示授权发明的增长率;
表示珠三角城市K的固定影响因子项;
表示珠三角地区金融发展的T项对发明数量增长率K虚拟贡献;
在模型(2)中，表示T年金融发展的因子对授权发明所做出的贡献虚拟因子。
我们对模型(2)和(3)进行检实证检验，其检验结果如下：
金融发展与科技创新面板数据回归的结果(表1)。
(三)实证结果的解释
表(1)显示从模型(2)估算得到结果，说明科技创新随着金融发展同向变化。
(四)研究结论与建议
1、通过上述的理论及实证分析，我们可以得到以下结论：
(1)金融发展与科技创新存在较高的相关性。
(2)珠三角地区的金融发展的包括政府科技活动投入资金增长率(GI)、金银行系统科技贷款额增长率(SI)、科技类上市公司融资增长率(SCI)、风险投资资本对科技项目投资增长速度(VCI)指标能够很好地对科技创新的进步进行解释。
2、建议
珠三角地区在产业结构升级的过程当中，金融发展起了重要的促进作用。同时科技创新是珠三角地区产业升级的最主要的路径。目前各地通过建立不同的科技创新产业园区，为技术创新提供金融产品与服务，提高产业升级的速度与质量。具体而言，可以从以下几个方面采取改进措施来通过金融发展促进科技创新：
(1)大力促进民营资本进入风险投资领域。目前珠三角地区经过多年的发展，民营资本完成了一定的资本积累，并具备一定的投资和风险管理能力。把民营资本引入科技创新领域，将会加快科技创新的效率和转化率，同时又会反向促进民营资本的成长。特别是中小企业在科技创新方面更加需要民营资本的进入。从国外经验来看，民营资本形成的风险投资基金是促进社会科技创新最主要的金融力量。
(2)建立并完善多层次的资本市场，为科技创新成果转化与科技类企业快速成长创造金融条件。目前国内资本市场除了深圳与上海证券交易所之外，再有就是北京的新三板市场，同时广州、西安等地也设置了各种地区性的股权交易中心(就是所谓的地方性的“新四板”)。但是市场活跃程度显然完全不能和两个证券交易所相提并论。这就需要完善除深沪两个交易所之外的资本市场。同时要积极推进海外资本市场的介入，使海外市场的资本能够成为国内科技创新企业的新生力量。
篇（7）
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）02-0108-03
引言
在现代经济中，科技和金融已经成为社会生产力中最为活跃的因素。金融对科技发展具有促进、保障和拉动的作用。目前，国外关于科技金融着力于研究金融对技术创新的选择及作用机理。国内学者关于科技金融的研究起步较晚，主要针对科技金融理论与对策的研究、金融支持科技发展的国际比较、金融影响科技发展的实证研究。但是，当前对黑龙江省科技和金融结合的研究不多，尤其是缺乏关于科技创新金融支持的实证研究。在科技发展的进程中，金融业通过各种渠道与科技创新企业组成复杂网络系统，它包含物质与信息的众多反馈回路，是一种非线性过程。而系统动力学是一种研究社会经济领域中具有多重信息反馈的非线性系统的计算机模拟的理论和方法[1]。本文在深入分析企业科技创新资金来源渠道的构成要素及各要素相互关系的基础上，从增加财政投入、金融业发展水平、加大金融业参与科技创新力度三方面入手，将企业科技创新网络看成一个整体系统，构建黑龙江省科技创新的金融支持系统动力学模型，并对模型的发展趋势进行仿真预测。
一、科技创新中金融支持系统动力学模型
（一）系统动力学模型
系统动力学模型包括因果关系图和系统流图。前者偏向定性分析，可表述各要素之间的增强或减弱关系，以反馈回路为其组成要素。正负关系在因果关系图中分别用带+、-号的箭头表示。系统流图支持定量分析，由流位变量、流率变量和信息三类元素组成。与因果关系图不同的是，系统流图中区分了流位变量和流率变量。在矩形框中的变量是流位，流位是随时间而变化的积累量，是物质、能量与信息的贮存环节，如财政收入、资金投入。在蝴蝶结下方的是流率，如税收增加率、资金投入增加率等。没有矩形框的是辅助变量或常数，云状的图示表示的是系统的边界。系统流图可以定量表示系统中的反馈关系，其中各个变量之间的关系用数学公式来定义[2]。
（二）模型构建
（三）编制系统方程
其中，以2000-2010数据加权平均值得，vt=税收增加率=10.43%；vgi=财政收入增加率；vfi=资金投入增加率；vei=教育投入增加率；vti=技术投入增加率；vfa=固定资产投入增加率=29.7%；vsi=投资保险增加率=21.43%；vb=储蓄存款增加率=17.6%；tn=科研立项数量增加率=9.4%；tp=高素质人才增加率=245.33%；tnn=新技术数量增加率=15.5%；tfn=固定资产净值增加率=12.8%。
二、模型的仿真与结果分析
（一）数据来源及模拟工具选择
本文使用2000—2010年《黑龙江省统计年鉴》公布的电子数据资料作为相关政策模拟数据，建立起黑龙江省科技创新的金融支持与政策模拟数据库。本文使用系统动力学建模软件VensimV5.9实现模型。
（二）模拟方案
在金融支持约束条件下，以黑龙江省科技创新最大化为目标，以财政投入、金融业发展水平、金融业参与科技创新力度为变量，利用动态模拟模型Vensim进行情景模拟，分析各变量变化对科技创新的影响程度。
（三）情景设定与参数选择
变量基值：2000年相关数据为基值。
情景假设：根据系统模型的设定，本文主要讨论以下三个方面：增加财政投入对科技创新的影响、金融业发展对科技创新的影响、加大金融业参与科技创新的力度对科技创新的影响。借助模型，通过调整有关敏感性参数，模拟分析今后几年在不同的情况下金融支持对科技创新贡献大小。
（四）模拟结果应用分析
1.增加财政投入对科技创新的影响
如果将目前的财政投入从0.4（Current1）提高到0.6（Current2），从图2中可以看出，通过增加财政投入对科技创新影响的作
用不明显并且有时间上的延时。分析原因，主要是科技创新的直接投入风险较大，财政资金无法为企业的科技创新提供大量、持续、长期的投资。但财政资金对教育投入和科研投入方面的投入，也能为企业科技创新提供人才和技术支持，只不过由于作用周期长有相对滞后性，再加上财政投入在科技创新和技术创新方面的资金有限，不能产生规模效应，降低了科技创新转移的有效性。
2.金融业发展对科技创新的影响
如果将目前金融业的发展速度、规模从0.55（Current1）提高0.60（Current3），从图3中我们可以看出，金融业的发展速度和规模对科技创新有显著影响。分析主要原因在于：一是良好的金融生态环境可以使进行科技创新的企业提高资金使用效率，降低交易成本，减少科技创新的风险。二是科技创新需要大量资金的支持，金融业的发展提升了资金的流动性和利用效率，加强企业进行创新信心与动力，在产业结构调整中发挥着至关重要的作用。三是高水平的金融服务和多样化的支付手段可为科技创新提供快捷方便的结算渠道，从而大幅度提高科技创新过程中资金的流动速度，提高资金的使用效率。四是金融中介存在和发展可以吸收社会储蓄，向资金需求方发放贷款，实现储蓄向投资的转化[2]。基于以上原因，金融业的发展，不仅能为任何一项科技成果在其研发阶段、应用转化阶段、直至产业转化阶段等各个时期提供大量、持续、长期的投资，还大大增加了科技创新转移的有效性、规模性，是产业革命的先决条件。
3.加大金融业参与科技创新的力度对科技创新的影响
如在现有金融业发展水平的基础上，将金融业参与科技创新的有效链接度从0.4（Current1）提高0.6（Current4），我们能看到两者之间有效链接度越高，科技创新成果越显著。其原因主要在于金融产品与业务创新拓宽企业融资渠道。不少高新技术和自主创新型企业大多处于起步阶段，规模小、还款能力弱；缺乏土地、房产等抵押物，传统的抵押贷款不能满足企业发展的需求[3]。以科技计划项目合同抵押为基础，从企业取得的银行贷款中提取一定比例，银行和政府共同注入一定数量的资金，建立风险保障金，补偿科技项目贷款的损失。在此过程中还能培养一支基本熟悉科技工作的金融队伍和一支基本熟悉金融的科技管理队伍。这样，金融从业员专业水平的提升使其能根据不同产业的特点设计出不同的金融产品，以减少企业在科技创新中资金链断裂的风险，形成银行、企业和政府共同分摊风险，实现科技金融的进一步结合。只有加大金融市场参与企业科技创新的力度，金融市场所提供的风险规避与转移、公司治理、激励约束、价值发现、流动性供给等功能才能为科技发展提供更加充分的功能性保障。
篇（8）
(一)科故创鼾的含义和特点
一般而言，科技创新是从技术创新演变而来，可是又对技术创新进行了丰富。科技创新是借用科学知识、科学技术，对现有的技术进行研究推动技术的创新，并在生产中使用，从而创造出新的价值以满足现阶段科技的发展以及人们的需求。科技创新的特点主要包括科技创新的市场超前性、外部性、高峰线性以及高收益性。
(二)金誠创鼾的含义和特点
金融创新就是打破金融行业长期的传统经营局面，创新和改变金融工具、方式、市场以及机构等各个方面。它主要就包括了创新金融体制、创新金融手段、创新金融市场、创新金融的组织方式和监督管理方式。和其他创新相比较，金融创新有着自身的一些独特特点，主要包括了风险性、新质性、不均衡性以及高动态性。
二、科技创新下金融创新存在的主要问题
(一)不免善的金誠钊新故牟对科故会户生阻碍
为了让我国的科技创新得到更好的发展，我国政府部门最近几年出台了很多金融创新的措施和激励优惠政策来鼓励企业进行技术的创新。但是在实际的运行中还存在很多阻碍，金融支持效率也比较缺失。在金融创新支持科技创新的效率方面，我国和一些发达国家的差距还比较大。比如美国的金融资本市场为高成长性企业和创新企业就提高了多层次的服务，为技术的转化提供了很好的空间。但是在我国的金融资本市场中，缺位情况还非常严重，企业在进行技术创新活动时在充满风险的同时也伴随着机遇，怎么样让金融资本来分散企业技术创新存在的风险和分享其创新的成果，就需要对金融创新的运行效率进行有效的提高，建立起有效的机制。但是现在金融资本还没有完全的参与到企业的技术创新活动中，使得很多科技创新活动成长速度变慢。
(二)R&D经费内部结构不平衡，忽视基础研堯
基础研究、应用研究和试验开发是R&D的三个组成部分，同时它们也是科技研究和开发的三个阶段。每一个国家在配置科技资源时，对某一阶段的重视程度主要是通过这三个阶段的比例分配来体现的。基础研究没有具体的目的，但是它却是经济发展和科技发展的基础。在知识经济时代，基础研究和具体应用之间的期限越来越短，很多国家开始更加重视基础研究，对基础研究的投入也在不断增加。但是从我国现在的实际情况来看，主要精力都是用在应用和发展方面，基础研究经费投入很少，经费主要是用在了技术开发方面，这样就会存在前劲很足，后劲乏力的情况。
(三)科故创軒企I的融资渠道不觉，誠资成本很高
在高科技型企业发展的各个阶段都需要进行有效融资，我国科技创新企业在实际的融资中主要的方式有外源融资和内源融资两种。外援融资包括向银行申请贷款、发行债券、股票以及通过担保企业、典当行、小额贷款公司以及个人高利贷等借贷形式。内源融资是指企业在生产经营中累积的内部资金并用来进行投资，包括有资本金、留存利润以及折旧基金等。很多科技创新的主体都是中小企业，因为受到资信审核等方面因素的影响，使得科技型企业在实际的生存发展过程中资金主要还是依靠内源融资。
(四)科技型中,小企此信用担保体系不免善
我国现在的信用担保规模不大，品种也非常缺乏，能够起到的作用非常有限。我国的地方政府在设置担保基金时基本上都是根据县区来进行的，这样担保机构的数量就非常多，但是规模却比较小。政府的担保占据了很大的比重，我国现在很多小小企业的信用担保机构都是在政府部门的支持下建立起来的,如果不能有效制约政府行为，政府就可能会对担保业务活动产生不恰当的干扰。
三、完善科技创新下金融创新的策略
(一)建立免善的对金融钊鼾和科故创軒有利的法律法规等支撑体系
科技创新下的金融创新现在正处在一个过渡的发展阶段，要保证科技创新和金融创新向着高水平的方向发展就需要有良好的法律法规等支撑体系来作为相应的保证。市场经济其实也是法制经济，只有当市场主体在法律法规所规定的范围内开展活动时，才能进行公平交易和竞争。首先在进行风险投资的时候应该要有相应的法律法规来对其进行保护。另外要对科技企业的信用体系进行不断的完善，建立起信用首善区。最后还需要加强对产权交易的保护。
(二)对科故创軒的金融支撑体系迷行不斩免善，卖现供禽双方的资源S配
在对我国科技创新发展中出现的融资瓶颈问题进行解决时，多元化的金融支撑体系具有非常重要的作用。首先应该要让多层次的资本市场金融支撑作用得到充分的发挥，建立起完善的资本主义市场体系，构建起以股权投资和风险投资为主体的多层次股权投资结构，同时也需要加强对科技型企业的融资支持力度。另外要让政策性金融的支持作用得到继续发挥，让政府部门的职能得到充分发挥，从而来加强对科技型中小企业的支持。最后银行为科技型创新企业的服务融资体系应该要不断健全。对科技型中小企业的发展和重要性商业银行应该要有一个正确的认识，完善贷款的风险管理机制。
(三)让各部门的功能优势免分发捍，让科故系晚和金融系珑高皮的切?同
科技创新下的金融创新其实是一个协调的过程，各个政府部门应该要和试点区域一起建立起有效的资源汇集体系。科技部门应该要增加相关培育经费的投入，还需要提升基础研究的经费比重，这样才能为经济和技术的发展提供有效的基础。另外还需要建立起科技金融的专项资金，加强科技金融工作的投人;金融部门在实际的工作中应该要主动服务，对金融服务模式进行创新。最后相关政府部门应该要积极利用自身的市场和资源优势，为科技创新提供良好的空间。网上银行业务相比，其主要优势体现在能够更加方便快捷地帮助用户完成需要的交易与体验。因此，中小型企业是互联网金融主要的消费者目标人群。通过快速发展的互联网技术，可以把双方参与交易者有机结合在一起，在这个过程中，在数据处理和对象分析环节会产生一定数量的资金消耗。因此，新形势下，各大银行需要稳定现有安全价值，对各大型企业和用户进行准确定位，简化冗杂的业务流程，完善机械组织结构，在做好这些工作的基础上，建立起创新型的价值网络，这样才能应对互联网金融带来的冲击，同时要进一步发展新型的产业链条与生态系统。这是现阶段传统网上银行需要高度关注和亟待解决的问题。
(四)卖现与社会化网洛的联通，创軒网洛普销
为了更好地应对挑战，传统网上银行可以开通企业在社会化网络站点的公共主页，利用开放性、社会化的网络环境推广客户资源，并提供高质量的服务。通过社会化的网络建立起一个闭环性的营销管理流程，实现“信息投放、监听、抓取、互动、分析、导入”的全过程，并利用这个过程找到传播节点，实现创新式的营销模式。(上接第8页）
(五)建立科故金誠风险评话机构，供連拿拴鼾金誠的话语权
政府部门以及金融监管部门的干预应该要有效减少，这样评估机构的公平性和独立性才能得到有效保证。另外要对市场监督管理进行有效规范，让科技金融评级机构的独立性和专业资质得到有效保证。最后要创新评级的付费模式，对信用评级机制进行研究。从而让科技金融评估去真正的为科技金融的发展服务。
四、结束语
篇（9）
随着我国社会经济的迅猛发展，我国的科技水平也得到了质的飞跃，而在金融体系当中对于科技的应用也是一个趋势与潮流，即使我国的科技金融服务体系的建设在很多人的不断努力之下取得了很显著的成绩，但是当前科技金融和科技创新之间还没有形成协同良好发展的机制，金融资本能够投入到科技创新当中的比例还比较小，由于金融机构对于科技创新的诉求越来越强烈，不管是股权介入还是债权介入，都希望能够在未来的科技创新当中获得可观的收益，所以，一个良性的商业模式与可观的盈利前景提供了金融资本与科技企业结合的前提。但是知识产权和商业模式的相关评估还要依赖敏锐的市场眼光和灵敏的市场敏锐度，还没有形成一个统一的标准，只有建立一套有效的灵敏的运行机制，才能够与科技企业、中介机构、金融机构、政府进行衔接，使得科技企业与金融资本能够真正地结合起来。
1.科技金融运行机制的介绍
从过去几十年积累的数据上进行分析，对于不同的国家来说经济增长具有不同的幅度，差距形成的原因主要是因为科技的进步应用在经济的增长上，科技发展的不同水平导致了经济增长的差距。对于发达国家来说，科技进步对于国家的国民生产总值的贡献率不断升高，而发展中国家的科技进步对于国民生产总值的贡献率明显落后于发达国家，这说明科技是第一生产力，而金融又是当代经济发展的核心，所以科技与金融可以说是当代经济增长的左膀右臂。所以，科技金融体系的构建具有十分重大的意义。但是，虽然今年来科技金融体系的建立得到了一定的成效，但是我国的科技金融体系的建立过程当中存在着巨大的风险，很多人认为，科技创新与科技金融的良性的共同发展机制还尚未建立起来，对于科技资金的筹集还主要是来自于企业资金，所以，对于金融机制当前的利益诉求还是需要进行讨论，尽量使得科技与金融之间能够更好地结合，所以，我们要搞清楚科技企业当中的主要的具有决定性的生产要素，那就是独特商业模式、特定产业集群、核心知识产权、强大客户支撑。而产业集群与客户支撑的相关评价还比较简单，商业银行能够依托着产业集群进行互保联保贷款，还要使得核心客户进行收账款保理，对于科技企业的发展进行支持；但是知识产权与商业模式的评估还要依赖于好的战略眼光和高的市场敏锐度，当前还缺乏一个统一的标准。只有进行有效的一整套运行机制的建立，才可以进行商业银行、投资人、科技企业、风险投资机构等几方之间的衔接，进行金融资本和科技企业的有效结合。
2.科技金融运行机制建立的具体措施
2.1进行科技企业和金融资本相结合的有效运行机制
在科技企业进行金融支持的寻找时，一般存在着一些比较明显的硬伤，其中的原因在于我国普遍的科技成果的转化效率比较低，像是北京的科研院所或是高校的科技成果在北京本地的行业转化率十分低，转化率过低导致的就是投资人对于科技领域当前发展前景的有效判断，这样即使能够得到高效的科技成果，但是没有良好的商业模式，那么仍然不能得到比较好的经济效果，只有进行市场与技术的有效结合，才能够使得科技的优势得到充分的发挥，使得产业竞争力能够有效形成。
2.2进行金融服务创新体系的有效完善
能够使得高新技术的一套权威的评估体系与投融资成功对接通路后，对金融服务创新体系进行维护，能够为科技企业进行量身定做的一套金融服务方案的制订，是使得科技和金融进行协同发展的一个必然的要求。能够对于企业的生命周期理论进行结合的金融服务更加具有价值。从一个企业的生命周期来看，企业在进行创业、成长直到成熟与衰退的四个完全不同阶段当中存在着完全不同的金融需求，但是成长期与成熟期的具体金融需求更加旺盛。在企业的创业期，很多企业通过周围亲友的无息或是低息的借款，开始进行艰苦的创业历程。但是企业的经营存在诸多的不确定性，使得亲友在借款问题上存在着很多的顾虑，并且受限于规模与借款期限的影响，往往不能够具有持续性。这样， 科技企业的核心资产在于实验室成果、样品和专利，没 有形成市场效益，难以得到商业银行的贷款。
总结
利用科技创新进行金融创新的引领，以金融创新来推动科技创新，使得金融、科技两者之间的融合创新得到充分发挥，融合创新在进行产业的转型与升级上与经济发展方式转型当中也起到了巨大的作用。多层次的金融服务体系的建立，使得金融资本的来源得到了充分的丰富，也为了彼此间的合作提供了充分的基础。使得彼此的渠道、资本与客户的优势得到充分的发挥，使得金融服务产品得到了充分的培养，为我国的科技创新提供更多的支持与推动。而金融和科技的有效结合，一定要进行权威的一套评估体系的建立，只有进行技术和商业的融合，才能够实现美好的盈利前景，使得资本回报变成现实，使得科技金融体系充分实现自身价值。
参考文献：
篇（10）
[中图分类号]F832.1;G30 [文献标识码]A [文章编号]1672-2426（2015）07-0050-05
科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的制度性安排，是促进科技成果产业化、商品化的重要手段和工具。[1]科技金融创新是科技创新和金融创新发展到一定阶段的产物，对于科学技术转化成现实生产力，提高企业的自主创新能力，实现科技价值，建立创新型国家起到不可或缺的作用。
一、科技价值与金融和科技创新相互结合的机理
在现代科技革命条件下，人类世代积累的科学技术成果从某种意义上讲是将科学技术成果转化为现实价值，实现由间接生产力到现实生产力的转化。科技成果从产生到形成一定的产业规模，一般要经历科学创新、技术创新、工程创新和产业创新四个阶段。具体说，所谓科学创新就是发现规律性，发现科学认识物;所谓技术创新就是通过符合规律性施加目的性，发明技术人工物;所谓工程创新是指人们施加集成性进行造物;所谓产业创新就是把个别性的人工物转变成为具有普遍性的制造物，也就是对人工物施以规模性、盈利性、结构性、转化性的特征的过程。
科技成果产业化过程，也就是科技价值通过科学创新、技术创新、工程创新、产业创新四个阶段由潜在到现实的转化过程。在这四个阶段科技创新和金融创新通过投入结合、转化结合和方式结合等促进科技价值的生成和科技成果的转化。
1.投入结合。由于科技价值的特点，在科技创新的不同阶段，其价值有不同的表现形式，其价值有时不可能充分显现，特别是在科学创新阶段、技术创新阶段和工程创新阶段。为了保障科技创新活动的持续进行，需要通过科技和金融创新的结合使其价值显示出来，这就是科技创新和金融创新的投入结合。
2.转化结合。由上所述，科学创新是发现规律性，技术创新是施加目的性，工程创新是施加集成性，产业创新是施加普遍性。为此需要通过和金融创新的结合实现科技创新活动由规律性向目的性再向集成性和普遍性的转化，这就是科技金融创新的转化结合。
3.方式结合。所谓科技金融创新的方式结合就是科技创新和金融创新采取什么样的形式进行结合。一是政府科技计划。国家高技术研究发展计划（863计划），中小企业发展专项资金、新产品计划等，这些计划旨在提高我国自主创新能力，坚持战略性、前沿性和前瞻性，以前沿技术研究发展为重点。主要适用于科学和技术创新阶段以及工程和产业创新阶段的初期。二是企业科技投入。企业是技术创新的主体，也应该是科技创新金融投入的主体。从国内外的情况来看，企业科技创新投入一般占全部科技投入的80%左右，因此有力地促进了科技金融创新的发展。三是银行和金融机构的金融支持。国家开发银行在国务院批准的软贷款规模内，向高新技术企业发放软贷款。中国进出口银行设立特别融资账户，对高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口提供融资支持。商业银行对资信好的自主创新产品进行支持，开展知识产权权利质押业务等，此外还包括风险资本的投入和科技型企业的上市等，上述做法有力地促进了科技金融创新的发展。
二、辽宁省科技金融创新结合现状和问题
自实施东北老工业基地振兴战略以来，辽宁省发生了深刻变化。但由于结构性、体制性矛盾没有完全解决，以致东北振兴战略实施十余年后的今天，辽宁省再度出现结构调整缓慢，经济增长“后劲”不足，“失速”的风险增大的情况。上述现象的出现在很大程度上是由于辽宁省科技金融创新发展速度缓慢，导致R&D经费投入不足。
近十多年来，辽宁省的R&D经费保持快速增长的趋势;2012年，辽宁省R&D经费总量为390.9亿元，是2006年的2.9倍。但辽宁省R&D经费投入仍然不足，从R&D经费占GDP比例来看，辽宁省2012年为1.57%，与“十二五”2.2%的规划目标相去甚远。以2009年为基本年，R&D投入产出比为1？押6.556，而2013年R&D投入占GDP比重理论值和实际值相差0.26%，使GDP减少517.9亿元，如果其价值实现，可以使当年GDP增加2.1个百分点。这种情况在2014年表现更严重：辽宁省上半年，全省地区生产总值13207.5亿元，比上年同期增长7.2%，低于全国平均水平的7.4%。与发达地区的差距重新加大。
1.金融创新驱动科学创新不足。辽宁作为全国的老工业基地，由于体制和机制障碍，存在金融创新驱动科学创新不足的现象。（1）投入结合：发达国家这三种类型研究的支出比重大致保持在1：2：5的水平上，基础研究占比一般都在12%以上。相比之下，我省作为支撑科技可持续发展基石的基础研究投入过低。2013年基础研究投入理论和实际值相差3.2亿元，影响GDP产值21.0亿元，影响GDP增加值为0.086%。（2）转变结合：金融创新驱动基础研究导向不强，首先表现我省通过基础研究加强学科建设，促进大学服务于经济社会发展方面也存在很多问题。由于我省高校科研优势主要分布在传统学科中，与辽宁产业发展关联度不高，特别是缺乏国家在“十二五规划”当中提出的要重点培育发展高端装备制造业、新能源、新材料、信息产业等方面新兴科研产业团队，因此难以推动我省产业创新。在沈阳大学科技城建设方面，由于金融创新驱动基础研究导向不强，与沈阳大学科技城优先发展的六大战略新兴产业及重点研究领域存在着脱节，结果造成目前大学科技城建设和我省大学科技创新、人才培养缺乏有机联系，使大学科技城建设缺乏创新基础，可能成为没有大学特别是没有大学基础研究支持的大学科技城，导致实际效果与理想目标相去甚远。（3）方式结合：由于基础研究的公益性和高风险性，使得金融创新驱动作用不强，追求经济利益最大化的企业不愿过多涉猎，目前基础研究经费来源仍主要依靠政府投入，如2009年我省对基础研究投入占企业R&D经费的比例只有1‰。制约了我省基础研究的可持续发展，影响了我省的原始创新能力。
2.金融创新驱动技术创新不足。（1）投入结合： 在统计上，技术创新投入表现为应用研究经费投入。我省应用研究经费投入与R&D经费投入的比重一般在15%左右。2013年我省应用研究经费投入理论和实际值相差11.9亿元，影响GDP产值78.0亿元，影响GDP增加0.315%。（2）转化结合：对于技术创新，我省金融创新驱动技术创新的目标是：以技术推动和市场牵引为导向，将来能够实现潜在的经济效益、社会效益，但该目标成效不显著。主要表现在一是没有解决技术引进中消化吸收不足的问题，存在技术引进依赖症。能够消化吸收引进技术的企业很少，具有在消化吸收基础上再创新的企业更是微乎其微了。二是没有打破高技术封锁问题，存在高新技术“空洞症”。辽宁老工业基地的大多数知识产权基本上掌握在外国人手里，主要关键技术必须从国外进口，名牌产品不多。（3）方式结合：我省的国家高技术研究发展计划（863计划），中小企业发展专项资金、新产品计划执行效果有待提高，特别是对提高我省自主创新能力，突出对成长型中小企业的培育和扶持，建立自主创新产品认证制度方面作用还有待提升。风险投资支持通过对技术开发项目的选择，通过成功项目回收全部资本的情况也不够理想。
3.金融创新驱动工程创新不足。（1）投入结合：在统计上，工程创新投入表现为试验发展经费投入。我省试验发展经费投入与R&D经费投入的比重一般在80%左右，比重较为合理，但总量不足。如2013年试验发展经费投入理论和实际值相差73.2亿元，影响GDP产值480.0亿元，影响GDP增加1.68%。 （2）转化结合：辽宁省金融创新驱动工程创新不足首先是缺乏技术集成创新，表现在缺乏设立国家自主创新示范区，东北地区一批国家工程（技术）研究中心、国家工程（重点）实验室等研发平台数量不足，作用发挥不够。其次表现在缺乏产业集成创新，辽宁老工业基地对加快推进重大基础设施建设、加快综合交通网络建设、构建多元清洁能源体系、加快电力外送通道建设，切实解决东北地区“窝电”问题方面做得不够。（3）方式结合：在方式结合上，辽宁省金融创新驱动工程创新不足首先是重点实验室计划效果不够理想，对符合国家规定条件的企业技术中心、国家工程（技术研究）中心等实施科技计划支持程度还不够。科研基础设施投资除政府投入外，在引进社会资本引导企业通过自筹资金进行工程创新活动方面还有待加强。
4.金融创新驱动产业创新不足。（1）投入结合： 产业科技投入是最重要的科技产业化投入指标。2009年辽宁省科技产业化投入产出比大致为1？押13。辽宁省2012年与2009年相比，从总量来看，产业化经费相差127亿元，产值相差1652亿元，影响GDP的比为6.6%。其中第一产业产业化经费相差5.6亿元，产值相差73亿元;第二产业产业化经费相差87.6亿元，产值相差1141亿元，第三产业产业化经费相差34亿元，产值相差442亿元。由此可见，我省产业化经费投入不足。（2）转化结合：对于辽宁老工业基地振兴而言，在转化结合方面，金融创新驱动产业创新不足表现在施加产业普遍性不足。一是通过产业创新驱动施加规模性不足。表现在辽宁省通过加快推进企业兼并重组施加规模性方面，特别是培育具有国际竞争力的大型企业集团成效不显著。 二是通过产业创新驱动施加盈利性不足。在现代科技革命条件下，无论是后进地区还是发达地区，要想经济发展，必须能够成功地实现对科技价值的吸收。辽宁省在老工业基地振兴过程中没有很好地获得科技价值。如石化产业曾经是辽宁省第一大支柱产业，但2011年全行业亏损21.4亿，亏损额创造了全国之最。三是通过产业创新驱动施加结构性不足。在辽宁老工业基地振兴过程中，生产服务业和世界先进水平相比差距很大，特别是传统产业在新型服务业领域缺乏延伸。服务经济内部结构不合理，金融、保险、房地产、信息、咨询业等现代服务经济发展滞后。 四是通过产业创新驱动施加转化性不足。辽宁老工业基地振兴过程中，通过促进自主创新成果产业化，大力扶植中小企业，实施财税优惠政策等方面工作还急需加强。（3）方式结合：一是产业金融支持不足。对高新技术企业发放软贷款方面;对高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口提供融资支持方面;对企业用于技术更新改造项目的中短期贷款？穴不含流动资金贷款？雪利息给予适当资助方面，都有待加强。二是通过科技产业化计划，鼓励企业技术创新并加速科技成果转化方面也有很大的提升空间。三是科技企业融资渠道单一，金融业整体发展水平低。目前我省金融业在科技创新方面的资金投入可以通过创业投资、金融机构贷款、提供信用担保、证券融资等多种形式实现，但我省科技创新的资金来源仍以科技贷款为主，政府财政扶持为辅，其他融资方式甚少。科技创新和金融统筹发展的意识不强，没有发挥出政府财政资金的引导作用，不能有效支撑科技成果转化和产业化。
三、辽宁省科技金融创新相互结合的对策
由上述分析可知，尽管经过十余年振兴之路，但是辽宁省经济增长方式还没有得到根本改进，特别是自主创新能力不足仍很突出。针对东北振兴的新困局，我省需要不断根据情况变化采取促进辽宁省科技金融创新发展的对策，使得2014年全省R&D经费总量达到635亿元，2015年全省R&D经费总量达到749亿元左右。在我省R&D经费来源中，来自政府应占22%;来自企业的资金占75.8%;来自国外及其他的资金3%。具体对策建议如下：
1.推动科学创新驱动。当代科学技术发展日新月异，技术发展对科学研究的依赖度不断提高，科学研究（基础研究、应用研究）投入的不足，势必影响原始性创新成果的产生，使得产业技术创新因缺少知识储备和前沿技术支撑而后劲不足。科学创新即基础研究是新知识产生的源泉和新发明创造的先导，也是我省长期科技发展和科学创新能力提升的重要基础。我省要通过促进科学金融创新发展，大力推动科学创新驱动。（1）投入结合：我省在注重提高R&D投入总量的同时，应通过科技创新与合理安排现有科技投入在基础研究、应用研究和试验发展三者之间的布局，加强基础研究投入力度。到2015年，力争基础研究经费占R&D经费比重达到5%以上。因此，2014年辽宁省R&D经费基础研究投入应该为31亿元，2015年应该为32亿元。（2）转化结合：从我省未来科技发展的需求出发，引导大型国有骨干企业合理适当的在先进装备制造、电子信息、新能源等重点优势领域强化我省基础研究投入，实现原始性创新，为实现核心关键技术突破奠定基础，进而推动我省科技跨越发展。（3）方式结合：在基础研究领域我省一方面要积极争取国家自然科学基金、973计划等基础研究项目，获取更多的国家资源支持。另一方面应由教育厅和科技厅牵头，争取到2017年，新建10个国家重点学科、30个省级重点学科和40个一级学科学位授权点，重点建设200个与我省主导产业相互衔接、密切结合的专业。加强学科建设，增强主动适应产业发展的能力。
2.重点推动技术创新驱动。辽宁作为全国的老工业基地，由于体制和机制障碍，存在技术创新驱动不足。为此要学习广东省科技厅“三台一会”的工作模式，建立科技与开发性金融合作的相关运行体系，重点推动技术创新驱动。（1）投入结合：我省技术创新经费投入与R&D经费投入的比重一般在15%左右。在保持上述比例基础上，2014年辽宁省应用基础研究投入应该为95亿元，2015年应该为112亿元。（2）转化结合：大力促进新产品开发、专利成果转化和消化吸收再创新。一是要通过金融创新大力促进新产品开发。企业和科研单位在开发重点新产品中已获得金融机构贷款支持，产品产业化、规模化生产有较大发展前景且效益显著。对经认定的省内首台（套）重大技术装备企业，按照合同金额的一定比例予以补助。二是要通过金融创新大力扶持专利成果转化，通过金融创新安排专项资金，扶持专利成果转化，规模以上工业企业均拥有发明专利。三是要通过金融创新大力引进海外先进适用技术，要建立专项资金予以支持，力争掌控国际尖端核心技术。（3）方式结合：通过国家技术研究计划执行效果和发挥风险投资作用。在技术创新领域，我省在科技金融创新方式结合方面要特别注意通过国家技术研究计划执行效果和发挥风险投资作用，其工作由省发改委、中小企业厅、省知识产权局、经信委和人社厅等部门负责。对经认定的省内首台（套）重大技术装备企业，按照合同金额的一定比例予以补助。
3.深入助推工程创新驱动。由于工程创新最本质的特点是集成性，所以工程创新集中表现为施加集成性，具体可采取以下做法：（1）投入结合：我省试验发展经费投入与R&D经费投入的比重一般在80%左右。为了保持该比值，2014年辽宁省试验发展应该为508亿元，2015年应该为600亿元。（2）转化结合：一是围绕《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》中关于培育发展新一代信息技术的指导意见，通过与金融创新的结合加强重点实验室建设，特别是针对云计算、物联网、大数据等新兴信息技术及业态开展共性关键技术攻关与典型领域应用示范，开发新一代通讯装备和智能终端、云服务应用软件、大数据解决方案及北斗导航等领域，安排专项资金支持重点实验室建设，组建行业的工程技术研究中心，不断推动信息产业向智慧产业升级，进一步促进工业化与信息化深度融合。二是加强沈阳大学科技城建设。沈阳大学科技园区拥有丰富的智力资源，可是在资金上十分缺乏。我省要通过与金融创新的结合加强沈阳大学科技城建设。在项目用地方面，可根据项目投资规模、技术含量、专业及影响等，采取一事一议的方式，在土地出让价格方面给予一定优惠。根据投资数额，给予资金资助;对经国家、省认定为国家级、省级企业技术中心、工程技术研究中心等的研发机构，以上级资助额的一定比例给予匹配资助等。（3）方式结合：在工程创新领域，我省在科技金融创新方式结合方面要特别注意落实重点实验室、大学科技城和科技型中小企业建设，其工作由科技厅、教育厅、发改委、中小企业厅等部门负责。
由科技厅、教育厅实施，“十二五”期间，鼓励支持高等学校、科研院所与企业组建或者联合组建100个以上省级重点实验室、工程实验室、工程（技术）研究中心等共享研发平台，联合组建10个省级2011协同创新中心。
由科技厅、教育厅实施，加快沈阳国家大学科技城建设，力争引进国内外重点院校、科研院所和500强企业的研发机构100家以上。
中小企业厅负责选择1000户科技型中小企业，每年给予每户100万元专项资金扶持，其中省政府每年安排2亿元，每户企业补助20万元，市、县？穴市、区？雪补助80万元，连续支持5年。
省发改委负责保证大中型工业企业研发投入占主营业务收入的比重达到3.5%以上。高新技术产品产值占规模以上工业总产值的比重达到50%以上，科技进步对经济增长的贡献率达到65%以上。
篇（11）
2006年，我国提出建设创新型国家，随之公布实施国家知识产权战略，愈加突出了自主创新在经济社会发展、国家建设上的重要作用和地位，将科技创新推上了一个极具战略意义的位置。技术创新在促进经济增长上有着关键性作用，这在理论上已经得到了充分的论证和阐述。想要技术创新不断发展，必然要建立与之相适应的配套制度，最重要的是构建技术创新的激励机制。而金融创新和金融制度的安排能够大大减少技术创新的不确定因素和交易成本，形成有利于技术创新的激励。
随着经济社会不断发展，金融创新和金融制度安排对技术创新的作用越来越大，金融体系已经成为影响技术创新发展的主要制度安排之一。从经济学领域考虑，技术是“第一生产力”，资本是“第一推动力”，应充分利用资本的推动力带动第一生产力的发展。所以在全力建设创新型国家的当下，迫切要求构建金融支撑体系以推动科技创新的发展，促进高新技术产业规模化发展，提高自主创新能力和水平。对此，有必要研究我国技术创新的金融支持存在的问题，以探索适合于我国现状的科技创新金融支撑体系，为我国经济发展方式的转变和科技水平的增强提供强大动力。
一、我国科技创新金融支撑体系建设中存在的问题
作为第一生产力，技术创新是一国经济持续增长的内在动力源泉与主导要素，在理论上已经得到了精辟的论证。可是技术创新的实现需要有强大的推动力予以支撑，而合理的金融制度安排则是推动力形成的关键因素，激励着科技创新工作的开展，是科技创新中一个不可获取的制度安排。但是就我国金融服务现状来看，尚未形成从科技研发到成果转化对接的完整体系，金融对科技创新的支撑服务明显不足，科技创新难以发展。那么，我国科技创新金融支撑体系存在着怎样的问题呢？将从下几个方面进行扼要阐述。
（一）实体经济与虚拟经济的发展脱节
近些年，我国金融业发展取得了显著成绩，使金融创新和改革不断深化。可是创新与改革的重点是向市场金融转型，忽视了实体经济和是虚拟经济之间的良性活动，尤其是没有注意培育创新资源金融化与创新知识资本化的金融机制，导致科技创新缺乏强大的动力机制和运行机制，使科技创新力有所不足。
（二）投融资体制的非市场化
一直以来，以政府和商业银行为主体的投融资机制主导着我国的技术创新，虽然在我国技术创新起步阶段发挥了积极作用，但这种投融资机制阻碍了风险资本的形成与产业化，将社会资本拒之于技术创新领域之外，导致我国技术创新对政府资本和银行信贷资本的过度依赖。可是政府资本数量有限，无法发挥有效的导向作用，加之银行功能得不到充分发挥，造成科技创新缺少足够的资金支持，后劲不足。
（三）金融支撑结构单一
就我国而言，科技创新资金来源主要是政府、银行，资金途径相对狭窄。然而，西方一些国家的科技创新资金来源途径非常广泛，有个人、企业、银行及国外投资者等，比如美国。之所以呈现出这样现状，主要原因在于没有充分利用金融机构和非金融机构的投资力量来创造一个支撑于科技创新的体系和环境，从而导致科技创新工作开展不畅。
（四）金融对科技创新的服务力度不够
一般而言，在科技创新上的金融投资存在着较大风险，金融机构出于资产保护的目的，往往不愿主动向高科技企业提供贷款，对科技创新工作的支持力度远远不够。
（五）主板市场支持企业技术创新的功能弱化
我国主板证券市场经过多年发展，虽然已初具规模，但是市场机制仍完善，市场形态和结构比较粗放，缺乏支持科技创新的制度和机制。
（六）财政对科技创新的支持存在一定的局限性
政府财政对科技创新的支持主要表现在两个方面：一是财政预算拨款，二是贷款投入。从虽然科技创新对政府财政有着很高的依赖性，政府财政投入对科技创新也起到了显著作用，但是这种支持必定是有限度的，不能满足科技创新发展的需求。而且从原则上讲，政府财政支持的主要目的是为提升国家整体竞争力，为国家长远发展而考虑，直接用于科技创新的投入实则并不多，更何况投资风险较大的高新技术。
二、关于科技创新金融支撑体系建设的几点看法
从上文中不难看出科技创新金融支撑体系建设中的存在的问题和矛盾，构建适应于我国国情的科技创新的金融支撑体系对社会经济发展、创新型国家建设都有着重要的意义。更何况我国目前处于经济发展方式由粗放型向集约型转变的关键时期，只有加强科技创新，促进产业升级，才能促进经济社会的长久发展。面对这样的形势，需要建立一套完善的金融支撑体系予以作为科技创新的重要支持力量和保障，具体构建措施如下。
（一）创设良好的外部环境
外部环境主要包括政策环境、信用环境和法治环境。在政策环境上，在允许范围内要求中央和各级地方在政策上给予充分支持，引导金融支撑体系建设工作逐步展开；在信用环境上，全力提升科技创新主体的金融信用程度，促进资本不断投入到科技创新领域中；在法治环境上，加快完善相关法律法规的建设步伐，为科技创新主体、投资主体及其它各方权益提供健全的保障。
（二）积极发挥政策性金融的作用
首先，积极设立政策性科技发展银行，专门为科技创新领域提供服务。由于当前我国银行机构对科技创新的支撑力度有限，为了拓展支撑力量，有必要设立政策性科技发展银行。然后，建立多层次的覆盖广泛的政策性担保体系，鼓励更多的投资者将资金投入到科技创新领域中来，从而拓宽资金渠道、增加资本投入，解决融资困境。最后，积极发展政策性科技保险。鉴于科技创新有着较大风险，就要对这一风险进行有效控制，而发展政策性科技保险的目的就在于控制科技创新风险，引导更多资金流入科技创新领域，降低投资风险。
（三）加大商业银行的支持力度
商业银行作为科技创新资金的主要来源之一，在科技创新今后工作仍然依赖于商业银行的支持，同时应该持续加大商业银行的支持力度，充分发挥商业银行对科技创新的推动作用。首先，逐步提高商业银行在科技创新项目上放贷的积极性。为了做到这一点，可采取“基准利率加风险溢价”，即在科技创新贷款初期执行基准利率，待科技创新取得收益时再获得相应的风险溢价。然后，积极开展商业银行创新工作，包括管理方式、管理理念、业务模式等，商业银行整体实力的提升可以为科技创新带来更大支持。最后，设立科技银行。同前面提到的政策性科技发展银行一样，科技银行也是为开展科技创新项目的企业放贷，全力支持科技创新项目的开展。如果科技银行短时间内无法设立的话，可以考虑建立该服务内容的金融服务公司，再逐步过渡为科技银行。
（四）建立多层次的资本市场，并不断使之完善、健全
首先，逐步扩大创业板市场规模。创业板市场的存在能够为处于初创期的科技创新型企业提供资本市场的各项服务，促其快速成长并推动科技创新成果的转化。从这一层面考虑，创业板市场规模的扩大可以强化对科技创新企业的服务力度，推动科技创新企业发展。其次，逐步完善代办股份转让系统。代办股份转让系统是多层次资本市场重要的组成部分，是高新技术企业进入资本市场的“蓄水池”和“孵化器”。这一系统的完善，提高高新技术企业股权转让的服务质量，使科技成果转化更为便捷。然后，大力发展企业债券市场。债券融资是企业外部融资的重要渠道，为了发挥多层次资本市场对科技创新的推动作用，需要全力发展企业债券市场，为企业以供更好的外部融资环境，使更多的资本流入高新技术企业。最后，完善科技产权市场。由于相当一部分高新技术企业缺乏科技成果转化的能力，为了推动科技成果产业化发展，就必须逐步完善科技产权市场，为科技成果转让提供规范场所。
（五）完善风险投资机制
在风险投资机制建立与完善上，要借鉴国际上一些成功的经验，逐步引导商业银行、证券公司等资本流入科技创新领域，既可以满足其资金保值增值的要求，也可以促进风险投资的发展。与此同时，注意拓展风险投资的退出渠道，只有具备通畅的退出渠道风险投资才能实现良性循环并得以不断成长壮大。
三、结束语
总而言之，科技创新需要金融业的服务和支持，因而为了全力开展科技创新工作，必须建立科技创新金融支撑体系，为此就要创设良好的外部环境、积极发挥政策性金融作用、不断增大商业银行的支持力度、建立多层次的资本市场、完善风险投资机制，形成一套科学合理、可行性高的科技创新金融服务体系，为科技创新提供坚实后盾。
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