电力交易风险大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇电力交易风险范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

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【中图分类号】G728.8 【文献标识码】A 【文章编号】1674－4810（2011）23－0027－03

一 前言

社区是城乡的基层，是社会的缩影。社区教育是构建学习型社会的前沿阵地和实践领域。社区教育是提高广大劳动者素质和技能水平、提高人力资源开发的深度和广度的重要手段，是实现终身教育体系和学习型社会的切入点和重要途径。可以说，终身教育的落实，有赖于社区教育作为其重要组成部分；学习化社会的建立，亦有赖于学习化社区作为其坚实的基础。

我国社区教育经过多年的发展，正逐步形成自己的特色和体系，并在经济和社会发展进程中扮演着越来越重要的角色。因此，探讨如何更有效地发挥社区教育在我国学习型社会建设中的作用，对于正在走向成熟的中国社区教育显得十分必要。社区教育要想得到进一步深入与提升，思路可以多种，模式可以多样，但其重要的一条途径就是充分利用现代远程教育的优势，构筑全民终身教育学习的组织网络、信息网体系。

社区教育与远程教育都是终身教育、学习型社会的重要形式和基本载体。实现社区教育与远程教育的联手与合作，既是各类教育资源的整合与优化，又是教育手段和路径的组合与搭配，两者相结合必将为构建终身教育体系和形成学习型社会发挥更大更好的作用。电大作为我国远程教育的主体之一和骨干力量，开展社区教育是今后发展的必然趋势。

奉化电大是宁波电大的分校，多年来，在开展社区教育的过程中，以电大开放教育理念为指引，创设了以网络学习为主导的数字化社区教育，为外来务工人员建立了学习支持服务基地，从而推动了奉化市全民学习的开展，使县级电大真正成为终身教育的主导，在学习型社会构建中发挥了积极的作用。

二 奉化电大参与社区教育的实践

1．项目的介绍

奉化电大于2010年6月被评为全国示范性基层电大，其后续建设项目为：“奉化电大力邦社区学习支持服务基地”，该建设项目目的是依托电大丰富的教学资源、优质的教学支持服务、有效的教学管理和良好的社会信誉，借助现代化远程教学手段，在外来务工人员（以下简称“新奉化人”）聚居地奉化市西坞街道力邦社区，建立奉化电大学习支持服务基地，创设一个良好的学习平台，送“学”上门，为“新奉化人”服务，提高“新奉化人”综合素质，使他们真正融入当地社会，促进奉化和谐社会的建设；为奉化电大办学探索新途径、增加新增长点。

2．项目建设的主要内容

第一，基地硬件建设：在力邦社区新建多媒体教室一个，配置30台电脑，具有上网及双向视频功能；多媒体教室以10兆带宽专线接入公网，保证在线学习的顺畅。

第二，基地教学资源建设：一是学历教育资源建设。主要是基地网络平台实现和“电大在线”平台链接，共享中央电大、宁波电大教学资源；二是非学历教育资源。着力整合适合“力邦村”学生实际的培训资源。

第三，基地服务指标：非学历培训。每年完成4期非学历教育培训，年培训1200人次；学历教育。开放教育每季招收“力邦村”村民30人以上，形成150人以上的在校生规模。

第四，基地运作方式：“五整合、三制度”。五整合指基地资源的整合，人力资源的整合，信息资源的整合、企业资源的整合和管理资源的整合。通过五整合，充分利用社会资源，为“新奉化人”提供学习支持服务；三制度指导师制度、上门帮学制度和网上互动制度。通过建立三个制度，帮助就读开放教育的力邦社区居民顺利完成学业。

3．建设项目实施以来取得的主要成效

第一，非学历培训工作成绩斐然。2010年以来，我们与力邦社区联合积极开展非学历培训活动，培训效果显著。

充实了培训内容。高中学历教育班是力邦社区的传统项目，以前是为“新奉化人”获得高中文凭而开设的。我们与力邦社区联合开展培训活动后，参照中央电大开放教育专科“双证制改造计划”的做法，把高中学历教育班更名为“双证制高中文化培训班”，使学生在获得高中文凭的同时，还可获得一种职业资格证书，如：家政服务证书、电脑初级证书（电脑培训辅导教师均由我校信息中心教师担任）等，增强“新奉化人”就业竞争力，深受社区居民欢迎，培训人数逐次递增。

创新了培训方式。为提高参加培训人员的兴趣，根据培训项目和培训对象的特点，我们不断创新培训方式，2010年采用了PLA（互动参与式）培训方式。特别是在“青春期健康教育”培训中，根据青年人特点，培训活动采用“游戏”方式，让每一个学员都参加“游戏”，从“游戏”活动中悟出青春期健康知识真谛，深受青年人欢迎，培训效果良好。

开发了培训项目。“新奉化人”刚到奉化，与奉化本地人交流存在语言障碍。针对这一情况，我们举办了“奉化方言”培训班，兼职教师杨优赞自编了15000余字的培训教材，其主要内容为：奉化方言特点；奉化方言发音、词、短语、谚语、俗语与普通话的关系。该培训班开设后深受“新奉化人”欢迎，报名者踊跃，第一期报名85人，通过培训解决了“新奉化人”与本地人的语言沟通问题，加快了“新奉化人”融入当地大社会的进度。

第二，学历教育规模逐年扩大。由于我们“送教上门”，为力邦社区就读电大的居民提供人本、贴心、周到的学习支持服务，这种教与学的模式受到了社区居民的欢迎；另一方面，每季开放教育招生工作得到了力邦社区的大力支持，在社区宣传栏张贴招生宣传广告，在社区网站招生信息，在社区广场设摊进行现场招生宣传活动，使开放教育这一品牌在力邦社区更响亮，报读开放教育人数逐年增加。

第三，形成了学习支持服务基地运作模式。经过一年多实践和研究，已初步形成了学习支持服务基地“五整合、一平台、三制度”的运作模式。五整合即基地资源的整合、人力资源的整合、信息资源的整合、企业资源的整合和管理资源的整合；一平台指网络平台；三制度指网上互动制度、上门帮学制度和导师制度。通过整合五种资源，建设一个平台，建立三个制度的运作，确保基地服务工作的有效实施。采用这一模式，基地学习支持服务工作就具有组织机构健全、人员落实、职责明确、思路清晰和条件保障等特点，支持服务活动实现了平台网络化、内容系列化、形式多样化、师资多元化、过程服务化的目标，极大地提高了支持服务的效率，为全体“新奉化人”服务提供了实践样式。

第四，提升了“新奉化人”的素质。我校历来重视对“新奉化人”的学习支持服务工作，力邦社区学习支持服务基地的建成，进一步促进了学习支持服务工作的有效实施，力邦社区居民的综合素质得到了较快提升。今年4月份统计，力邦社区居民中具有高中学历的人数占居民总数的51.5%，比2009年（2009年2月份统计）提高了4.5个百分点，具有大专及以上学历的占11.9%，比2009年提高了3.9个百分点。提高了居民就业（创业）竞争力。通过形式多样的培训，提高了居民的技能水平、交流能力、文明程度和团队合作意识，受到了用人单位的欢迎和重用，一部分居民的职务得到了提升，一部分居民由一线工人成功转型为管理人员，一部分居民创业成功。

三 依托县级电大进一步做好社区教育的思考

奉化电大在社区教育中具有某种创新性质的尝试与探索，为学习型社会建设提供了借鉴与参考，无疑有助于积累经验、发现问题、完善思路、凝聚力量、推动创新，同时充分说明电大远程教育作为一种社会化教育服务的提供方式和重要途径正在学习型社会建设中发挥着不可替代的重要作用。但我们更应清醒地认识到，县级电大开展社区教育，是一项社会系统工程，面临理念、体制、经费和机制沟通等问题，这些问题的存在严重地影响了县级电大参与社区教育的广度和深度，必须采取措施加以解决。

1．进一步电大参与社区教育的理顺管理体制

政府教育主管部门强化社区教育的政策指导和工作统筹。政府要加强管理、规范办学，使其形成有利于统筹规划、合理分工、优势互补、优化整合的管理模式。按照“党的领导有力、行政管理有序、各方广泛参与”的目标以及“党政合力、责任到位、上下配合、齐抓共管”的原则，建立由党委、政府的分管领导以及相关部门负责人组成的社区教育工作委员会，在相应的教育行政部门设立办公室，全面负责、协调推进本区域内社区教育工作的开展。同时，要按照相关部门的工作职责，明确各部门在发展社区教育中的职责。做到分工明确、职责清晰、工作到位、奖罚分明。要充分利用电大多年来形成的管理理念、管理模式，建立起一整套更加贴近社会成员的学习需求，为全民终身学习、自主学习提供支持服务的社区教育管理体系。建议成立中央电大社区教育咨询委员会等机构，为县级电大开展社区教育提供决策支持和业务指导。只有建立和完善一套有效的管理体制和社区教育运行机制，才能更好地规划统筹社区教育工作、协调各部门、整合社区内各类办学资源，进而形成社区内教育资源的良性互动，实现社区教育与社区建设、社会经济协调发展的目的。要着力解决教育管理体制方面的问题，通过管理创新促进电大教育与社区教育同步发展。形成高效率的工作责任机制，在当地市委市政府的领导和统筹下，全面承担起面向市民的社区教育任务。

2．发挥电大远程教育优势，进一步搭建数字化学习服务平台

县级电大参与社区教育，面临生源的多样性，必须改革教学内容，形成各有所需、各有所得的灵活的教学结构。可以发挥电大远程教育优势，争取将远程教育学习支持服务体系建设成一个能够兼容各种教育层次、各种教育形态、各种教育方式、各种教育机构的数字化学习平台。要加强社区教育课程资源的开发、整合、优化力度，建设社区教育课程资源库和信息库，为社区居民提供“学习超市”或“菜单点菜式”服务。例如：“新市民”要想在社会上有更好地发展，需要提高技术水平，如果一个新市民掌握了一流的数控操作技能或平面制作技能，就会有更广阔的生存空间，就能实现自己的人生价值；奉化市民营经济发达，绝大多数企业是中小企业，老板很多，这些人希望提高生活质量，希望活得更有意义，他们有养生、健身、书画等方面的需求；在奉化，很多企业面临着转型，企业的员工只有不断在学历、技能上提高自己，才能达到岗位的标准，所以工作上的学习需求也越来越旺盛。这些需求的存在要求县级电大借助于远程教育公共服务体系、数字化学习搭建的平台，平台的内容丰富多彩，可以让各类学习者根据自己的兴趣、爱好及生存发展需要自主选择学习内容，自主安排学习进程，自主调整学习方式，自主评估学习效果，从而最大限度地提高了学习者自身素质。在平台中最多的是非学历类的项目，其涵盖的学习项目可分为岗位技能、生活保健、娱乐休闲、天文地理、军事天地、婚姻家庭、图书资料、文化艺术、子女养育、婚姻家庭、个人理财等。数字化学习平台作为一种新型的智能化学习服务机构，其办学的低成本、教学的高质量、受众人群的普适性和学习内容的针对性特征，已进入公众的视野并正在获得人民群众的认同，它将成为全民终身学习社会建设发展过程中的一种途径选择。

3．构建并完善数字化服务体系

县级电大参与社区教育，应该贯穿电大系统办学的理念，使县级电大真正发挥统筹作用，县级电大应该寻求各级政府的支持，着力构建社区教育四级网络服务体系。这个体系的顶端是县级电大，中端是镇、街道社区教育中心，村民社区学校，尾端是家庭学习网吧，从而构成了“龙头、龙身、龙尾”的协调机制，形成了“十分钟社区教育服务圈”。依靠四级办学网络，分别建立起了不同规格、不同档次的电子阅览室、市民学习网吧、市民学习书吧等，并且全天候向城乡市民开放，使数字化的学习场所遍布城乡角角落落。县级电大不仅为当地的社区教育工作起示范带头作用，还应该积极发挥指导服务的功能，协调下属镇、街道社区教育中心开展社区教育工作，起到了纽带桥梁作用。根据目前的情况，还应该全面推进家庭学习网吧的建设，以彻底解决“数字化最后一公里的”问题，县级电大全力开展上网培训，解答诸如“QQ文件如何上传”、“博客、微博怎么操作”等具体问题，提升市民的数字化学习能力，从而引领奉化数字化社区教育、终身教育向纵深发展。

4．在电大与社区教育之间建立有效沟通与衔接机制

电大涉足社区教育时，一定要考虑不同学习层次间有机衔接和学历教育与非学历教育沟通，以不断满足学习者多样化的学习需求和潜在的学习需要。同样，我国社区教育发展要想融入构建终身教育体系的大背景、大环境中，就必须在开放的理念指导下，与电大远程开放教育实现无缝衔接，推动教育培训“立交桥”的构建。就目前的情况而言，应该建立继续教育学分积累与转换制度，实现不同类型学习成果的互认和衔接，具体的做法可以建立市民学分银行，为破解电大教育与社区有效沟通与衔接的难题提供一条可资借鉴的新模式。学分银行以数字化存储、认证、消费为手段，通过网上建立个人学习账户，实现个人学习与终身学习的信息储存、学分认证、学分兑换、学分消费、学习信用管理。学分银行给市民的学习带来极大方便。以前市民在各个培训点参加学习，培训机构之间的学习成果不能互认，有时为了获得一张证书，不得不重复参加一些课程的学习，现在有了学分银行，遇到不同学习机构的相同培训课程，只要通过学习达到了该课程的学分，系统就会马上予以互认，不受机构限制。通过学分银行，社区教育实现了学历教育和非学历培训之间的互通。

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2.同步碎石封层技术

同步碎石封层是利用同步碎石封层车将沥青胶结料及单一粒径的石料同时洒布在路面上，在胶轮压路机或自然行车辗压下，使胶结料与石料之间有最充分的表面接触。

其核心技术主要有3方面：路用材料的选用、施工设备、施工工艺。

2.1路用材料选择

2.1.1石料选择的三个重要原则

(1)硬度，必须有足够的硬度已抵挡交通磨损。在相对重载车较多，车流量较大的情况下，骨料的硬度尤为重要。

(2)级配，近乎单一级配, 几乎不含粉料。

(3)形状，尽量使用立方体的骨料，避免针片结构，以保证骨料在沥青中达到合适的嵌入深度。

2.1.2结合料的选择

从同步碎石封层的原理可知，同步碎石封层用胶结料无论是沥青或改性沥青必须具有足够的粘结性，以保证一定的粘结强度；要具用足够的爬升高度，以保证一定的裹覆面积；要具用较宽泛的适用性，以保证与石料的配伍性。

2.2施工设备

橡胶沥青同步碎石封层车应具备的特点：

A、洒布量大（>2.5kg/m2）、撒布量精度高，保证满足设计需要。

B、加热快速（>10℃/h）。

C、专用喷嘴保证洒布均匀。

D、具有搅拌系统保证胶粉不沉淀。

2.3施工工艺

2.3.1准备工作

(1)施工前，对需进行碎石封层的路段进行路面检查，有破损地方应进行修补；若有其他污染或杂物应进行冲洗或清扫，当用水冲洗时，应等水分蒸发表面完全干燥后才可进行改性橡胶沥青同步碎石封层的施工。对路缘石等两旁结构物或设施采取覆盖措施，以防改性沥青喷洒飞溅污染结构物。

(2)确定单位面积碎石撒布量。为了保证施工时碎石能够均匀地满布在原路面上，防止出现“缺料露油 ”现象，要事先确定封层单位面积所用碎石的数量。

2.3.2摊铺

将装好料的同步碎石封层车开至施工起点，操作手调整好各个系统的工作参数；然后指挥驾驶员沿预先设置的控制线起步，行驶速度应控制在 5～8km/h左右。

打开各料门控制开关，使沥青喷出，同时撒布均匀碎石。改性沥青洒布量的参数一旦设定，同步碎石封层车的控制系统就会根据车速自动调节沥青流量，使洒布量控制误差控制在±5％以内。碎石撒布量应根据现场试验检测，通过控制车速确定。

施工时，应注意几点：

①为保证改性橡胶沥青呈雾状喷洒，而形成均匀、等厚度的沥青膜，必须保证改性橡胶沥青温度在 170℃以上。

②实施改性橡胶沥青同步碎石封层的施工气温不应低于 15℃，大风、浓雾或下雨天不得施工。

③喷油嘴高度不同沥青膜厚度不同 (各个喷嘴喷出的扇形雾状沥青重叠情况不同 )，通过调整喷嘴高度使得沥青膜厚度适宜和均匀。

④碎石封层车应以适宜的速度匀速行驶，在此前提下石料和粘结料两者的撒布率必须匹配。

⑤改性橡胶沥青与碎石洒布后，应立即进行人工修补或补撒，修补的重点是起点、终点、纵向接缝、过厚、过薄或不平处。

⑥当同步碎石封层车上任何一种料用完时，应立即关闭所有材料输送的控制开关。查对材料剩余量，校核拌和准确性。

2.3.3碾压

刚洒布的防水层不能立即碾压，否则高温改性沥青会粘附胶轮压路机的轮胎并粘走碎石。当改性橡胶沥青温度降至 100℃左右时，采用胶轮压路机稳压 1个来回，控制行驶速度在 5～8km/h，使碎石压入改性沥青之中且粘结牢固。

2.3.4养护

应派专人手拿竹扫帚紧跟施工面后边，及时把弹出摊铺宽度 (即改性橡胶沥青洒布宽度)以外的碎石扫到摊铺宽度内，并在实施后的一周内及时回收过往车辆高速行驶带起的多余石料。如有需要，应及时对缺陷部位进行人工补撒等措施及时修补。

3.施工控制与质量管理

主要材料及技术指标:

3.1改性橡胶沥青

碎石封层用改性橡胶沥青，洒布量为1.5-2.5Kg/m2，其技术指标见表3-1。

表3-1 改性橡胶沥青技术指标

3.2集料

选用的等粒径石料作为碎石封层用集料。应洁净、干燥、无风化、无杂质，并具有足够的强度和耐磨耗性，且具有良好的颗粒形状，采购石料应特别注意小于0.075mm颗粒含量不大于1%，其它性能满足表3-2要求：

4.施工难点及注意事项

4.1碎石封层质量控制关键在于同步封层车的正常、正确运行，其操作有必须符合以下两条规定:

(1)在施工过程中封层车必须始终匀速前进，否则会造成沥青洒布量有所偏差。

(2)为了保证喷洒的效果，可在喷洒前对喷头进行试喷，观察其效果，当扇面形成便可洒布。为了减少加热时间可放掉少许喷头内的凉沥青。

4.2封层施工中，除了关闭最左侧一个喷头，消除纵向黑色接缝外，对于施工中封层车每次起步开始喷洒的横向接缝我们采取如下两个措施:

(1)在将要开始喷洒的位置铺设一块长约3.5米，宽约0.6米的矩形铁皮，其上浇洒少量柴油，用刷子扫铺均匀，平铺于喷头位置，封层车起步喷洒时将一部分沥青和石料喷洒于铁皮之上，然后正常行驶喷洒。取走铁皮，铲掉其上的沥青与石料，铁皮可循环使用若干次，这种做法可消除由于封层车自身的特点形成的“锯齿状”横向条纹，使碎石封层外观达到协调，美观。

(2)另外一种做法是依靠封层车驾驶员的灵活操作，起步时使封层车处于“半联动”状态，将走未走之际，开始喷洒。这样“锯齿状”条纹也不能形成，该方法不用人工修补，可使接缝平顺，但操作难度大，对驾驶员要求较高，操作具有偶然性。

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一、引言

电力市场双边交易是指购电商与发电商本着自愿互利原则，通过双边协商，签订双边合同（包括交易电量及其价格等）的交易方式。双边交易是远期（中长期）电力交易最普遍采取的交易方式，占了电力市场中总交易量的80%以上，它是确保电力市场稳定可靠的保证[1，2]。双边合约交易旨在排除电网对电价的影响，将更多的利润回馈社会（发电商与购电商），符合经济发展的大趋势。

电力双边交易中电价与电量的协商机制其实是一个利益博弈过程。由于电量不可存储性带来的额外风险，电力市场有别于普通商品市场。因此，上述博弈行为不但会受到各个联盟成员特质的影响，如努力程度、技术创新能力、投入因素等等因子的影响，而且还会受到交易过程中的市场力、电网阻塞和合作道德违约等因素的影响。这些因素会导致博弈过程十分复杂，使得双边电力交易的博弈联盟随时面临破裂的风险。

可见，如何规避博弈联盟的破裂风险是电力双边交易的关键所在。有学者对于电力交易风险进行了相关的研究，文献[3]探讨了多个电力大用户与多个发电商的交易的情形，引入了多边交易混合战略博弈理论，并应用ANP（网络层次分析法）模糊综合评价方法得出的各交易对象的综合评判权重同时作为混合战略的选择概率[3]。将该方法应用到多个发电商与多个购电商的电价博弈过程中具有一定的可行性。然而，该方法的谈判过程过于复杂，在实际情况中适用性并不强。同时，学者们对于如何避免成员特质引起的联盟破裂风险的研究几乎没有。

针对这一问题，文中设定了一个交易过程，在该交易过程中，发电商和购电商首先依据自身的成本、收益等因素进行报价；然后，某一交易方应用ANP对将要与其合作的交易对象交易的风险进行评估，以确定交易对象及交易量；然后，应用Shapley值法分配成交者所得的利润，最后利用收益公式计算电价。为了考虑联盟成员特质对博弈过程的作用，保证方案的实用性，本文进一步对上述交易过程进行了改进。具体步骤是首先运用ANP确定交易量以分散交易风险，确定合作伙伴；然后，应用ANP来改进Shapley值法，以便考虑各影响因素在利润分配博弈过程中的作用；最后，通过价格利润公式求出合约电价。这样，便将电力合约交易过程中的各个影响因素纳入博弈过程，确保了交易联盟的稳定性，从而保障了电力双边交易的顺利进行和合约的签订。

二、基于分散风险考虑的合约电价确定机制

为避免电力市场交易过程中毁约风险带来的巨大损失，某交易主体不但要对交易对象进行评估和选择，而且会为了分散风险而同时与多个对象合作。同时，由于上述风险的存在，最终交易成交的量和价可能会因此而改变。

1、问题描述

在交易方要考虑分散交易风险来选择合作伙伴的电力双边交易机制中，交易者拥有自主选择权。在自主选择交易伙伴的过程中，无论是供电商还是购电商都倾向于与实力更稳定和强大的对象合作。也就是说，交易风险越小，其与该交易对象合作的电量越多。

（1）合作伙伴的确定

设供电商为A，购电商集合为。此时，供电商A将运用ANP[4-7]在中选择与其合作的交易对象，并确定将要与其合作的合约电量。应用ANP确定合作对象与交易电量可以综合考虑电力双边交易的风险。不妨假设供电商A通过ANP估计其与购电商单独合作的交易风险集合为，将风险值进行排序，不妨设，则他将与风险系数较低且总风险值不超过某一临界值的购电商进行合作。这里，可令临界值，也就是说，只

有满足的购电商才能与供电商A进行电力双边合约的交易。不妨设将要参与交易的购电商为，Q是总交易电量，则可以得到供电商A与购电商将要进行交易的电量如式（1）所示，合作面临的风险越大，则交易的合约电量就越小。

（2）基于Shapley值法的合作利润分配

1953年Shapley从公理化角度出发，提出了n人对策的值的概念，这种值被人们称为Shapley值。由于Shapley值法保证了解的存在性与唯一性，因此它被广泛地应用于解决人合作中收益分配问题[8]。

定义1，在一个人博弈中，如果对于，都有，则该参与人被称为虚拟参与人。虚拟参与人无法获得利润分配，即。

定义2，若在任意的博弈中，对于，都满足，则称解函数满足匿名性。其中，是置换，且对，都有。

定义3，如果对于所有的合作博弈，都能够满足，则称解函数满足可加性。

定义4，Shapley值是满足虚拟性、匿名性和可加性三个性质的唯一解：

不妨设电力双边市场的合作联盟为，联盟成员报价的集合则为。但是，A与的合作利润为，这里，是希望购买的电量。当时，，A与多个购电商合作时的总利润为：

由Shapley值法可得出所有参与交易成员的收益分配和。可见，运用Shapley值法可以使得合作利润的分配公平、合理。

（3）交易价格的确定

价格利润公式是：

将上文中求出的收益分配值带入以上公式，便可计算出供电商A与的合约价格。同样的道理，若市场中的购电商来决定合作对象，其交易过程与上述描述一致。

由此可知，通过ANP与Shapley值法来模拟基于风险分散的双边交易是可行的。运用ANP确定交易对象，Shapley值法来获得交易价格，能够分散双边电力合约的交易风险，降低交易成本。下面将用一个算例进行验证。

2、算例分析

由于本文旨在描述方案的可行性，而非得出具体的计算结果，因此，不妨设供电商A通过ANP估计其分别与购电商集合中某一对象单独合作的交易风险集合为，由于临界值，所以供电商A将决定同时与签订电力双边交易合约，且A与的合约电量分别为4/11*Q，4/11*Q和3/11*Q。为方便计算，设供电商A能够提供的电量Q=1100（万千瓦时）。显然，A与购电商合作面临的风险越大，则其与合作的双边合约电量便越少，这与现实是相符合的。这里，供电商A决定同时与签订的电力双边交易合约电量分别是400，400和300。

不妨设A与的报价集合值为。运用Shapley值法分配交易利润，可以得到，，，，，，，其他的合作方式无法获取利润。通过公式（2）计算可以得到：

计算出供电商A将与签订电力双边交易合约电价分别为。

在分散交易风险的基础上，将Shapley值法应用于双边电力交易博弈过程具有一定的参考作用。但是，电力双边交易利益的博弈过程比价复杂，不仅会受到交易过程中的市场力、电网阻塞和合作道德违约等交易因素的影响，还会受到各个联盟成员特质的影响，如努力程度、技术创新能力、投入因素等等因子的影响。

因此，下面在应用ANP确定交易量以分散交易风险基础上，试图再运用ANP来改进传统的Shapley值法，以考察企业特质和交易风险因素在利润分配博弈过程中如何起作用以及其对博弈最终结果的影响。

三、多影响因素作用下的合约电价确定机制

上述分析虽然考虑了通过与多个交易伙伴合作来分散交易风险的过程，但没有涉及到双边电力交易过程中各个成员特质因素（如创新能力、努力程度、投入因素等等）对交易过程和交易价格的影响作用。实际上，交易者在电力交易过程中会利用自身的优势来实现自身利润最大化。如面临风险较大的电力交易者会以退出合作联盟为要挟来争取更大的利润，而面临风险比较小的交易者会选择补偿部分利润给面临风险更大的交易者，进而保障联盟的顺利运行。下面先介绍改进的Shapley值法理论，然后探讨修正Shapely值法下的合约价格机制，最后用一个算例进行了验证。

1、改进的Shapley值法理论简介

传统的Shapley值理论中存在一个不合理的假设，即局中人组成每个联盟的意愿是相同的。这一假设违背了各联盟成员在合作过程中技术创新能力等不相同这些现实情况。为了弥补以上不足，很多学者对于传统的Shapley值方法进行了改进，研究者们探讨了风险因子、技术创新系数等因素的影响。例如，Guillaume（2006）提出shapley值法会受到权重向量的影响[9]；陈月明（2011）将风险因子引进传统的Shapely值方法中，修正了每个联盟建立的可能性为1这一假设[10]，谢晶晶和窦祥胜引入参与者意愿来对传统的Shapely值方法进行了修正[11]。然而，在这些修正过程中，所有影响因子的效用是相同的，换句话说，各个因素修正的比重是一样的。而在现实中，投入因素与创新能力等影响因素的作用并不一定相同。因此，将无法保障联盟的顺利建立和稳定运行。

下文将在考虑各个影响因子不同效用的基础上，提出基于ANP改进的Shapley值法。该方法运用ANP模型确定各个影响因子的作用程度，修正了基于相同比重修正的Shapley值法。

在一个人博弈中，不妨设影响双边电力合约交易的因子有个，其集合为。对于，都由n个元素构成，不妨设为。如果他的各个分量不全为1/n，则需要用该影响因子对传统的Shapley值法进行修正。对于，他对电力双边交易博弈结果的修正函数可定义为：

其中，是中的元素，表示影响因子下参与者的对应值（交易风险、投入因素、努力程度等等）。

同时，由于的影响程度并不相同，所以其对于博弈结果的影响也不一样。因此，可由ANP模型确定各个影响因子的作用效果，不妨设个影响因子效用向量为，则满足。

有以上分析可以得到，最终的修正系数如式（5）所示，这样，使得修正更加合理且更具有适用性。

如果，表明无需补贴。换句话说，没有得到改进的Shapely值法显然是时的特殊情况。

下文将探讨将修正后的Shapely值法运用于合约价格机制的可行性。

2、修正Shapely值法下的合约价格机制

以电力市场中存在投入因素、创新能力和交易风险三个影响因素为例进行分析，不妨设局中人的投入因素集合、创新能力集合与交易风险集合分别为、。这里，风险因素的影响和上文描述相同，投入因素越大，则表明参与者参与合作的意愿越弱，创新能力集合的元素则代表了参与者技术创新能力。显然，在传统的Shapley值法里面，这些集合的元素值都为1/n，与现实中的电力市场双边交易所处的环境并不相符合。

不妨设投入因素补偿率为：

强的竞争力，在博弈中处于优势地位。因此，他会利用这一优势来威胁联盟中的其他参与者，以期在最终的利润分配中获得更多的收益。相反，若，则局中人会屈服于联盟中能力较强的成员，拿出一部分利润以保证合作的进行。并且，有是交

临的风险较大，其违约的可能性较大。因此，联盟中的其他成员需要补偿其最终收益。反之，若，则局中人会拿出部分利润以确保联盟的稳定和顺利运行。

不妨设ANP模型评估结果显示投入因素和创新能力的作用指数分别为、与。可以得到所有影响因子综合影响最终分配的补偿系数为，其中：。

将所得的结果带入公式（6）和公式（7）便能计算出各个局中人最终的利润分配值。当随着市场环境和联盟成员特质的改变，影响电力双边交易的因子可能会增加，但都可依据上述相同的方法来处理这些影响因子，修正利益分配的博弈过程，以保障交易顺利进行。

3、算例分析

上面从理论上验证了改进的Shapely值法应用于电力双边交易利润博弈的合理性，下面将运用一个算例加以讨论。

不妨设局中人的投入因素集合、创新能力集合与交易风险集合分别为：

从计算结果可知，由于供电商A创新方面的优势与其在投入因素和风险因素上的劣势相互抵消了，他的最终收入不变；B1在三个影响因素作用下都处于劣势地位，因此他需要拿出一部分利润补偿给B2与B3；B2的投入价值较高，带来的收益多于创新能力较弱带来的损失，所以B2会得到收益补偿；B3具有创新方面的优势，且创新能力对利润分配结果的影响较大，因此，B3获得的最终利润分配值增加了。这里，B2在投入因素上面的优势较大，加权后任然远远超过B3在创新方面的优势，所以，B2获得的收益补偿较B3要大。

可见，应用基于ANP改进的Shapley值法理论模拟双边电力交易的博弈过程，不仅能够将交易风险纳入利益分配过程，而且还能将该等风险导致交易价格的变化呈现出来，从而具有更强的适用性。

四、结论

在电力双边交易电价与电量协商的利益博弈过程中，规避电力市场中各影响因素带来的违约风险是确保联盟稳定与交易顺利的关键。本文首先应用ANP确定交易对象及交易量；然后通过Shapley值法分配利润；最后利用收益公式计算电价。减小了谈判成本，并且分散了电力双边交易的风险。同时，为了考虑交易风险、联盟成员特质（投入因素、创新能力因素等）对利益分配博弈过程的作用，本文提出基于ANP改进Shapley值法，并运用该模型分配合作利润。结果显示，改进后的方案将电力合约交易过程中的各个影响因素都纳入博弈过程，确保了交易联盟的稳定性，从而保障了电力双边交易的顺利运行，更具有适用性。

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作者简介：

篇（4）

电力市场包括电力现货市场以及电力金融市场两个部分，因为大规模的存储电能是不太现实的，又加上实时平衡的电能供需要求，导致电力的价格波动很大，给电力现货市场的参与者带来了很大的风险。这就要求我们找到新的交易模式来有效的规避风险，电力金融市场便应运而生。

一、电力金融市场的架构

电力金融市场的主要服务对象是短期的市场活动，市场参与者可以通过期货和远期等金融衍生品来进行电力的储备以及价格的调控，能够有效的减少风险。电力金融市场的有效运行能够减少电力市场的价格波动，确保电力系统运行的安全和稳定，对于电力产业的发展也有着重要的意义。电力金融市场的实现离不开电力合约的实行，不同电力合约的合理使用，能够促进电力产业的市场化发展。

（一）电力远期合约市场

所谓电力远期合约，就是在未来的特定时间以合约规定的方式和价格来进行一定数量的电力商品的交易，合约主要包含交易数量、交易时间以及交易价格和地点。远期合约属于场外交易的产品，对于规避现货市场的交易风险有重要作用，在电力市场中是一种比较稳定和直接的贸易方式，尤其是对电力需求较大或者有特殊需求的工业用户来说，具有十分重要的意义。因为远期合约具有形式简单和操作容易的特点，应用也是比较广泛的。

（二）电力期货合约市场

期货交易作为电力合约型交易的一种，其发生地点是在指定的交易所内，按照规定的时间和价格来进行指定数量的电力交易。这种交易方式在欧美等很多国家的应用非常广泛。通过电力期货交易能够使电力价格在一定时间内锁定在同一价格水准，有效平衡电力价格的波动。交易所将买卖双方聚集到一起，由人将实时的供求关系和变化趋势的信息集中起来，通过公开叫价的方式完成交易，不仅给买卖双方提供平等的交易机会，还能够促进市场自由竞争的开展。电力期货交易能够对供求状况以及价格形势进行及时的反应。

（三）电力期权合约市场

电力作为一种特殊的商品，使得定价很难进行。电力期权合约在风险管理方面的作用，使它在电力市场中的应用非常广泛。与其他的合约交易双方享有的义务和权利相当的处理方式不同，期权合约给予持有合约的一方特别的权利的同时，规定其具有不履行合约的权利。也就是说投资者在进行期货和远期交易时没有额外的成本支出，但是如果是期权交易就要支付一定的期权费，电力的期权交易可以应用到现货、期货以及远期的交易中。期权合约是进行电力价格管理的有效工具。电力系统的运行中存在阻塞是一个客观的情况，期权交易能够对阻塞的情况起到缓解的作用。

二、电力金融市场建设中的注意事项

通过对电力金融市场中主要的交易形式的了解，我们知道了各自的特点和作用，要想建立起一个更加规范和科学的金融市场，就要思考如何把存量资本盘活，怎样才能通过更多渠道吸引投资让电力产业得到更好的发展。在充分考量了我国电力金融市场的现状，并借鉴国外先进经验的基础上，电力金融市场应该走上一条具有我国特色的科学的发展道路。

目前，我国的电力企业分为电力公司、发电厂以及供电公司等几个主要的类型，它们的在性质、经营范围等方面都是不同的，这也决定了它们在进行投资改造时采用不同的方式。例如，县级供电公司就可以采用股东多元化的办法，通过收购和兼并来进行独立公司的组建，而省级电力公司或者是电力集团还是应该保持国有的形式。随着经济的不断发展，经济的全球化对电力企业来说，是挑战也是机遇，应该充分的借助国际资本市场的力量，通过上市来进行外资的引入，这样就能够在电力系统的建设中拥有更多的技术研究资金，不断提升技术资本的分量。同时要针对公司重大行为建设干涉机制，从外部对公司的决策进行规范，保证公司的顺利发展。

电力财务公司作为电力企业的融资中心，要对企业的闲置资金进行充分的利用，通过引进资金、调节闲散资金以及进行联合集资和信贷支持等方式，来实现财务公司规模的扩大，进而使金融资本与电力产业进一步的结合。投资者的培养也很重要，操作规范并且头脑清醒的投资者能够促进电力金融事业的发展。在进行投资的过程中，一定要健全风险管理机制，其中投资决策时风险的管理最关键，健全的投资风险管理制度的核心是良好的项目评审，通过对还款能力以及经济效益的分析，来进行投资的可行性分析，决策进行后还要注意进行网上协议以及筹资成本的管理工作，通过良好的制度最大程度的降低投资的风险，让投资的收益达到最高。

对企业的资本进行良好的管理离不开基本金制度的建设，对于老企业来说，基本金建设就是修正资本的缺位，对于新企业来说，则是督促资金的到位。通过对投资比例的分析，进行享有权利的划分，还要通过书面文件对所有者的出资比例进行说明，对所有者的资本情况进行明确。需要注意的是，国有资本作为我国电力企业的重要组成部分，同时也是国家对于电力产业掌控情况的象征。很多企业在进行改组时，单纯追求股份制建设的速度，为了刺激更多的资本入股，盲目的低估国有资产的意义，将国有资产进行转让。因此，企业一定要进行国有资产的核算和重估，特别是很多无形资产一定要充分考虑，杜绝任何对国有资产进行侵蚀的行为。

三、小结

综上所述，要想实现电力金融市场的良好建设，首先要对电力企业进行资本组成以及经营方式的优化和完善，良好的电力企业发展是市场建设的前提。其次，电力金融市场的实现，离不开各种合约方式的良好运用，这就要求我们，在了解我国电力金融市场现状的基础上，积极吸收国外的建设经验，不断完善电力金融市场的管理模式以及投资机制，让电力金融和现货市场共同为电力产业的发展保驾护航。

参考文献：

篇（5）

典型国家电力双边交易模式对我国的启示

提高电力双边交易的灵活性，促进电力双边交易的大规模开展国外经验已经证明仅仅依靠交易管理机构的“牵线搭桥”很难保证大规模电力双边交易情况下市场的运行效率。为此，各国纷纷在在电力双边交易的售电环节引入中间商从事“转买转卖”和“居中撮合”，降低了交易成本，提高了市场的流动性，从而促进了各国电力双边交易的大规模开展。目前，我国已开展的电力双边交易尚存在市场主体交易积极性不高，缺乏交易自主性等问题。适时引入中间商，对提高市场交易主体的积极性和自主性，进而促进我国电力双边交易的大规模开展具有重要意义。明确各参与主体的责权义务，有利于实现电力双边交易全面、规范的管理，提高管理效率国外电力双边交易中涉及主体较多，因此，各国电力市场对主体的准入、主体应承担的责权义务进行了明确的规定。各交易主体在交易过程中履行相应的义务，由此保证了市场的有序运行。我国开展电力双边交易的过程中，有必要借鉴国外电力交易主体的管理模式，设计符合我国实际国情的规定，有效约束交易主体的行为，确保市场的规范化运作。国外双边交易种类构成对我国的启示(1)大力推进跨区(省)电力双边交易的开展，实现资源大范围优化配置通过对国外典型国家的电力双边交易的分析可以看出，各国跨区(省)电力双边交易占双边交易的比例较大。英国主要有英格兰—威尔士跨区交易;澳大利亚则是通过更大范围内的双边交易建立起了国家电力市场;美国主要依托其区域电力市场，大力开展跨区电力双边交易;北欧四国则依靠统一的交易管理机构(NordPool)，积极开展跨国电力双边交易;欧盟则建立其统一电力双边交易市场。目前，我国已经开展的发电企业与电力用户双边交易主要局限于各省的地域范围内。以省为单位的电力双边交易既不利于各区域内资源的优化配置，也不利于“西电东输”“南电北送”等国家能源战略的贯彻落实。随着我国电力供需紧张状况的缓解，各发电企业为实现较高的发电设备利用小时，都希望在本省以外开拓市场，要求参与跨省、跨区电力交易;用电企业也希望打破地区界限，在更大范围采购电力，降低生产成本，规避经营风险。因此，我国应当借鉴国外经验，发展跨区(省)电力双边交易，实现我国电力资源更大范围内的优化配置。(2)积极开展不同时间跨度的电力双边交易，充分利用不同时间跨度下电力双边交易之间的套利关系，规避相应的市场风险通过对国外典型国家电力双边交易开展情况的分析，我们可以看出各国根据交易时间跨度的不同，建立了不同的电力双边交易。各国的电力双边交易按照时间跨度可以分为:中远期双边交易和日前双边交易。通过赋予各交易主体对于不同时间跨度下各类电力双边交易的选择权，市场中的各个交易主体可以充分利用不同时序下各类双边交易之间的经济套利关系，规避市场中价格风险。目前，我国的电力双边交易种类单一，主要以中长期交易为主，缺乏近期甚至是日前的双边交易，这使得我国电力双边交易市场流动性不足。因此，我国应当尽快完善电力双边交易的时序种类，提高市场流动性，规避市场价格风险。(3)适时开展电力金融双边交易，利用金融工具确保市场的稳定运行国外典型国家电力金融双边交易主要分为:期货交易、期权交易与差价合约交易。国外典型国家电力双边交易开展的情况可以看出，各国普遍建立起了电力金融衍生市场，广泛开展电力金融双边交易，电力金融双边交易量占总交易量的比例较大(以澳大利亚为例，该市场的期货交易量占NEM物理能量交易总量的22%)。期权、期货等金融产品的引入为市场参与者管理电力市场的风险提供了有价值的工具。目前，我国尚未开展电力金融双边交易，各市场交易主体缺乏规避市场风险相应的金融工具。随着我国电力工业市场化改革的深入，我国电力市场运行方式将更加灵活，市场参与者将面临更大的交易风险，因此我国应当借鉴国外经验，适时引入电力金融产品，开展电力金融双边交易，确保未来我国电力市场的稳定、高效运行。国外电力双边交易达成方式对我国的启示(1)在双边交易开展初期，应主要开展集中撮合的电力双边交易根据以上对各典型国家电力双边交易开展情况的分析可以看出，在英国、美国等发达电力市场国家，电力双边交易主要为OTC交易;而在俄罗斯等电力市场欠发达国家，主要开展集中撮合的电力双边交易。在电力双边交易开展初期，各项配套机制尚不完善，双边交易面临着信用风险等诸多风险，因此应当大力开展场内双边交易，充分发挥交易管理机构的监管作用和信用保证作用，确保电力双边交易的顺利达成。而在电力双边交易的成熟阶段，各项配套机制均已建立，各市场主体均已相互熟悉，此时应当鼓励场外双边交易，以提高交易的灵活性和市场的流动性。目前，我国尚处于电力双边交易大规模开展的酝酿期，各项政策法规与相应的配套机制亟待完善。因此，在交易方式的选择方面，应在现阶段开展以集中撮合为主的场内交易，而在电力市场成熟阶段适时开展OTC交易。(2)加强电力双边交易电子平台建设，提高电力双边交易的信息化水平电力双边交易的顺利进行，需要以大量的数据信息为支撑，电子平台中技术支持系统的建设是交易市场中不可或缺的环节。在电力双边交易市场成熟阶段，双边交易的类型将日趋多样化，更需要通过电子平台建设以提高双边交易效率。电力双边交易过程中所涉及的数据申报、负荷预测、合同管理、交易计划的编制、安全校核、计划执行、辅助服务、市场信息、考核与结算等环节均需要通过相应的技术支持系统完成。这些系统包括:能量管理系统、交易管理系统、电能量计量系统、电能量考核与结算系统、合同管理系统、报价处理系统、市场分析与预测系统、交易信息系统、报价辅助决策系统等。借鉴国外经验，我国在电力双边交易开展过程中应当高度重视电子平台建设，通过制定电力双边交易技术支持系统的实施方案、发展目标和运营规则要求，保证技术支持系统的实用性和适应性，提高电力双边交易的信息化水平。国外电力双边交易机制对我国的启示(1)优化交易管理机制，促进电力市场和电力系统健康发展国外电力双边交易的执行过程中，维护电网安全稳定运行，是电网企业、购售方、售电方共同的社会责任。北欧和英国的电力市场交易机构和电网调度机构在形式上相互独立，但由国家电网调度机构主导电力平衡市场。电网调度机构(系统运营商)主要负责平衡服务而不参与正常的市场交易，有效避免了电网作为自然垄断环节参与经营可能产生的不公平行为。借鉴国外经验，我国在开展电力双边交易过程中，应充分把握各相关主体的职责义务，做到分工清楚、权责明确，为市场参与者搭建公平合理的责任风险分配关系。(2)建立高效的平衡机制，确保各类双边交易的有序开展从国外典型国家电力双边交易开展的情况可以看出，电力双边交易过程中因供需形式变化、联络线约束等客观原因导致合约无法顺利执行，而出现交易不平衡的现象，需要引入平衡机制，处理双边交易达成与执行过程中出现的电力电量不平衡，包括由发电企业、用户或输配电服务等环节引起的不平衡问题，提高市场运行效率。我国目前虽然已经进行了发电侧的集中竞价试点，但真正意义上的基于市场的平衡机制尚未建立。因此，随着电力双边交易建设的提速，我国应适时建立电力现货交易市场(实时市场)，以之作为电力双边交易市场的补充，提高双边交易市场的运行效率。(3)明晰输配电价与辅助服务价格，保证电力双边交易的公平开展电力双边交易真实价格的发现有赖于明确、清晰的辅助服务与输配电价格。通过对国外典型国家经验分析可知，输配电价格与辅助服务价格是准确评估双边交易成本的关键。目前，我国尚未建立合理的价格机制。近年来，国家重点疏导了发电价格矛盾，但输配电价两头受挤的状况始终未得到合理的解决，电网建设的还本付息和资产经营效益缺乏必要的保障;此外，我国仍未实现辅助服务交易机制的市场化，辅助服务缺乏明确的价格。因此必须尽快推动我国的输配电价改革，形成市场化的辅助服务交易机制，为我国电力双边交易的开展创造条件。(4)充分发挥交易管理机构的平台作用，避免电力双边交易过程的潜在风险从国外典型国家经验可以看出，交易管理机构在电力双边交易过程中发挥重要的平台作用，如美国PJM市场针对电力实物交易建立了电力交易中心(PX)，针对电力金融交易建立了电力交易所，以此管理市场中的各类双边交易。电力双边交易的结算大多表现为信用结算，因此对交易双方信用有较高要求。因此，加强交易管理机构对结算过程的介入有助于提高整个交易的信用等级，有效控制结算风险。在PJM市场，电力交易管理机构不仅为场内双边交易提供结算平台，而且为场外非标准双边交易提供了交易、结算服务，并对此类交易的结算同样进行严格的信用管理。若发电商和负荷服务商签署大额、交割时间长的双边交易合同，则往往通过场外结算平台进行结算，减少交易风险和降低交易成本。电力双边交易往往存在较大的信用风险，因此，在我国电力双边交易市场建设中，应当充分发挥电力交易中心在双边交易、管理、结算等过程中的平台作用，在交易撮合、信息的基础上，做好信用管理工作，以保证我国电力双边交易结算的公正性，维护各市场交易主体的利益。

篇（6）

在电力市场化改革的大背景下产生了电力期货市场，直到1996年在纽约商业交易所上市交易的第一份电力期货合约标志着电力期货市场的真正诞生。作为特殊商品的电力具有无形不可储存、通过电网输送以及生产与消费同步且必须保持实时平衡等特点，因此，对于电力期货市场的研究在没有出现电力期货市场之前一直停留在电力能否和其他商品一样进行期货交易的争论上。

1.2 国外电力期货市场

最早引入电力期货交易的是美国纽约商业交易所。在1996年，美国就针对加利弗尼亚-俄勒冈边界电力市场(COB)和保罗福德地区电力市场P(V)设计了两个电力期货合约并进行交易，此后于2000年又针对PJM电力市场设计了PJM电力期货合约并进行交易。在1996年，北欧电力期货市场作为世界第一家跨国电力期货市场在Nord Pool进行电力期货交易。在亚洲，新加坡的电力市场化改革一直走在其他国家前面。2002年，新加坡开始了新一轮电力市场改革，新加坡的主要任务集中在建立完善的电力衍生品市场尤其是建立电力期货和期权市场上面。

2 电力期货市场基本理论

2.1 期货市场基本理论

由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点以确定的价格交割一定数量标的物的标准化合约即为期货，又称作期货合约。这里所说的标的物除了指原油和铜等某种商品外，还可以指外汇以及债券等某个金融工具，甚至还可以指股票指数等金融指标。

2.2 电力商品的期货特性

所谓电力期货交易是指在高度组织化的交易所，交易者支付一定数量的保证金并在未来某一地点和时间交割某一特定数量和质量的电力商品标准合约的买卖。在电力远期合约交易的基础上发展起来的具有高度标准化的合约即为电力期货合约，电力期货合约作为电力期货交易的对象具有以下特征：

第一，由于电力商品需求广泛，因此，交易量大。

第二，由于电力传输是靠输电线路瞬间完成的，因此，电力的生产和消费具有同步性，虽然其传输具有极强的便捷性，但是同时也要受到网络的约束。

第三，随着电力市场的不断改革，出现的各种发电厂商和众多的购售电商等市场参与者都会集中到期货市场通过公平竞争的方式决定电力期货的价格。

第四，电力作为一种商品，由于具有高度的标准化，从而在各地区的标准是一致的。

2.3 电力期货的特殊性

2.3.1 电力期货交割困难

与电力期货相比，金融期货能够在交割期中的任何时刻进行瞬时结算，但是由于电力期货不适合储存且生产消费瞬时同步，从而导致其交割持续在整个交割期。对于一个具体的交易上来讲，电力需求不断变化的特点使得不同日期和不同时段的电力生产和消费具有较大的差别，因此，通过设计电力期货合约很难真实的反映电力的实际供需变化，这无疑降低了套期保值的功效。如果按不同时段设计合约如设计峰荷合约和基荷合约等，有可能会影响流动性。此外，电力传输还必须满足网络的约束，这也可能会造成根本无法实现电力期货交割。

2.3.2 电力期货价格与现货价格的相关性差

由于电力不能够进行经济储存从而无法进行套利交易，最终使得今天的现货价格和期货价格不受套利限制。电力商品所具有的这种不可存储性可能造成两者价格的相关性较差。

2.3.3 易出现流动性不足的问题

电力行业作为资金密集型行业，从而需要投入大量的资金，因此，在改善垄断或寡头垄断局面方面寸步难行，从而使得占有过大市场份额的发电商和购电商具有加大的市场影响力，对于社会投机者参与交易起到了一定的限制作用，从而影响期货交易的流动性。

3 电力期货的功能

3.1 价格发现功能

期货市场最基本的市场功能之一就是价格发现。根据研究的实际需要，本文认为功能的界定包括以下两层含义：

第一层含义:期货市场价格发现的意义为期货价格是对期货合约到期日现货价格的条件期望。可用下式表示：

FT，t=E(ST/It)

式中FT，t――到期日为T的期货合约在时间t的价格，ST――到期日现货价格，It时间t的信息。根据此公式，期货价格在市场有效的情况下应当能够反映时间t内的所有信息，期货价格应当是对到期日期货价格的条件期望。若FT，t≠E(ST，It)，说明期货价格没有充分反映时间t的信息，此时，市场参与者为了获得额外的利润，可以利用额外的信息进行重新预测并买入或卖出期货合约直到FT，t与ST重新恢复相等。由此可以看出，此功能的实质就是市场有效性。

第二层含义:由于此功能能够以更快的速度反映市场信息，从而能够对现货价格的未来趋势做出提前反映。

3.2 套期保值功能

信用风险、经营风险、政策和价格风险等是电力市场参与者在电力生产和消费的过程中不可避免的要遇见的风险。由于在竞争性的电力市场中，电力价格的波动幅度和波动频率远远高于其他一般产品，因此，电力市场的参与者一般都会在电力期货市场上进行套期保值交易来避免、转移以及分散电力现货市场上的价格波动风险。

投资者利用期货合约进行套期保值，使得他们持有资产的价值不遭受价格变动带来的损失即为规避风险，这也是期货的另外一个重要功能。投资者在标的资产数量一定的情况下，为了避免他们持有的资产不会遭受不利价格波动带来的损失，需要决定采用多少期货合约。也就是说，在进行套期保值时，投资者面临确定每个单位标的资产需要持有多少期货合约或如何确定最优套期保值比率的问题。

通过最小二乘法，采用传统回归模型能够估计最小风险套期保值比率。在计算套期保值比率中，最简单的方法莫过于传统回归模型。将现货价格和期货价格的自然对数分别记作St和Ft，则在时刻t，两种资产的实际收益率分别为ΔSt和ΔFt。对于单期的最小方差套期保值比率，Ederington证明了可以采用ΔSt=α+βΔFt+εt来估计。

篇（7）

作者简介：黄爱颖（1970-），男，湖北恩施人，天津市电力公司，高级工程师；贾培刚（1972-），男，陕西眉县人，天津市电力公司，高级工程师。（天津300010）

中图分类号：F272     文献标识码：A     文章编号：1007-0079（2012）06-0134-02

经过多年的建设，天津市电力公司已经建立起多种缴费渠道，并对电力款项收缴进行了有效的管理，为了满足城镇居民日益提高的缴费多元化需求，必然要扩充缴费渠道的建设。随着电动汽车等新业务的发展，多元化缴费情况下需要将电费与电动汽车充换电费统一缴费渠道，实现电力融合缴费；同时为进一步提升客户服务水平，开展更多新型业务开拓市场，需要与公用事业缴费业务对接，实现水、电、气、通信、有线电视等大融合缴费业务。

然而现有营销缴费渠道的应用标准各成体系，资金清算依赖于渠道分工，服务渠道无法共享，各缴费渠道缴费业务、服务标准、营销账务处理标准不统一，多元化缴费情况下从有资金往来的交易受理到资金入账各个环节都存在多方面的资金安全风险，研究多元化缴费情况下的资金安全在现阶段尤为重要。

一、资金安全风险分析

下面从多元化缴费情况下资金往来的交易受理，到资金入账各个环节以及账户管理来分析存在的资金安全风险。

1.收费风险

多元化情况下扩展了缴费渠道，这些缴费渠道给用户的缴费带来了很大的便捷，但同时也带来了较大的风险，最直接的风险就在于收费风险，通常体现在费用收取和收费撤还两大方面：

（1）费用收取。现金仍然是多元化缴费主要的结算方式，多元化缴费情况下要扩展第三方代收机构收费，对于非电力机构、非金融机构，在代收电费结束后，电费资金未及时归集，导致收费现金被截留挪用或者直接被携款潜逃等造成电费资金安全风险。同时为了提高缴费便捷性、降低现金风险，拓展了POS刷卡结算方式，如果商使用未经授权的POS终端进行收费，可能产生虚拟收费，不仅将增加手续费成本，而且还可能造成资金流失，形成资金风险。

（2）收费撤还。第三方代收机构商收费员在日终交接前将当日的收费进行冲正，并没有真正将现金退还给缴费用户，虚假撤还，私自将收取的现金截留挪用，造成资金流失。用POS刷卡代替现金缴费，能有效避免资金挪用等问题，但会存在商操作员恶意撤还退费，套取现金，造成资金损失。

2.账户风险

多元化缴费情况下要实现电费、电动汽车充换电费以及水、电、气、通信、有线电视等公用事业缴费的大融合缴费业务，从单一的电费资金管理到多渠道大融合缴费业务的资金管理，如果各渠道缴费分别进行资金账户管理，容易造成资金利用率不高、资金的使用存在安全风险，资金管理将陷入混乱。

3.交易对账风险

交易对账是对日终代收交易记录的核对，商代收电费结束后，如果不及时对多种缴费渠道支付进行交易对账，存在单边账无法及时处理，致使交易信息不真实的问题，容易造成资金安全风险。

4.资金对账风险

商代收缴费资金到达电力公司开设的银行账户时，银行应及时提供对账单信息，电力公司根据事先约定的规则获取对账单进行资金对账处理。如果资金对账不及时，可能形成虚假进账或者没有及时存入专户，造成资金流失，形成资金风险。

多元化缴费情况下存在代收其他公用事业费用，电力账户需要与其他资金账户划转，进行资金对账处理，如果资金对账不及时，也会造成资金流失，形成资金风险。

二、加强资金安全管理的对策

针对以上对多元化缴费情况下的资金安全风险分析，提出从以下几方面加强资金安全管理。

1.加强收费风险控制

（1）费用收取风险控制。多元化缴费情况下需要加大社会化的缴费渠道建设，例如居民比较便捷的小区、超市、商店部署POS缴费终端。采用保证金策略可以有效避免这些资金风险，加强商资金安全管理。

第三方代收机构在收取电费前预先向电力公司支付保证金，进行收费时，其收取的费用将从保证金余额中扣减，允许商收取不超过保证金金额的费用，并对商进行合同化管理，对不及时进行资金解款及客户投诉的商终止其商资格。通过保证金管理可以把商费用回收的风险降到最低，确保商收费资金安全。

为了更合理有效地管理商缴费，通过商缴费用户范围、缴费区域范围及单笔最大缴费金额等缴费规则细化商缴费管理粒度，从而避免商恶意虚拟缴费，有效控制商收费风险。

对于通过POS刷卡方式缴费，需要严格控制POS终端授权认证，通过安全证书发放、身份验证等方法杜绝商使用未经授权的POS终端进行收费，从根源上控制POS刷卡风险。

（2）收费撤还风险控制。为了有效控制商收费员在日终交接前将当日的收费进行虚拟冲正，私自将电费资金挪用截留，应建立商撤还规则，需要细化商撤还管理力度，严格控制收费撤还。

针对信用较好的商可以允许在一定的撤还规则内进行撤还，而信用较差的商则要限制其撤还，只允许用户到电力营业厅进行撤还；同时撤还时需要用户确认信息，进行二次鉴权（如通过随机短信将二次鉴权密码发送到客户手机上，客户通过输入该二次鉴权密码进行再确认），通过撤还金额比对、异常提醒、电话稽查确认等方法极大降低撤还风险。

撤还规则可以为在收费后一定时间内允许撤还、不超过当日最大撤还次数、不超过单笔最大撤还金额、不超过单日累计撤还金额、实行流程化管理等。

POS刷卡撤还时，通过用户确认信息严格控制单方撤还，避免以现金方式对POS刷卡交易进行撤还退费，有效降低POS刷卡风险。

（3）商信用管理。建立商信用管理也是加强商管理的一个有效办法。制定商信用评价标准，建立评级制度，通过商的缴费情况、撤还情况、解款及时情况、单边账情况、对账情况等对商进行科学的信用评价，并根据商信用等级制定其保证金、缴费规则策略。对信用较好的商可以适当放宽商保证金缴纳额度，允许在一定金额或比例范围内透支，扩大缴费用户范围，加大电费回收速度等；对于信用较差的商，需要加强保证金管理，冻结保证金、缩小缴费范围，直至终止其商资格，有效降低资金风险。

2.统一账户管理

多元化缴费情况下通过对现有缴费渠道集成，与电动汽车充换电费统一缴费渠道，实现电力的融合缴费；与公用事业缴费业务对接，实现水、电、气、通信、有线电视等大融合缴费。

多元化缴费情况下应在银行开设统一的账户，对大融合缴费所有费用进行管理，实行统一账户、统一结算，有效解决不同用途下资金的混乱管理，提高资金对账效率、资金使用效率和效益，从而提高资金安全。

3.加强对账管理

多元化缴费情况下需要加强资金对账管理，实现电力公司收费信息与银行回单自动匹配对账处理，加快资金核对速度，降低资金安全风险。

资金到账后，银行向多元化缴费平台提供纸质文档或电子文档格式的对账单，资金到账信息根据事先约定的规则，录入、导入或直接通过系统对接获取对账单，并对其进行管理。资金到账后多元化缴费平台根据对账单中资金来源等信息匹配对应的对账规则，与银行进行对账。实现自动匹配对账处理，减少人工干预成本，提高资金核对速度。同时需要加强对统一账户与各渠道缴费账户的对账，及时准确进行资金划转，避免资金流失，降低资金安全风险。

4.加强资金监控

多元化缴费情况下加强资金实时监控也是有效降低资金安全风险的重要手段。通过对交易过程中产生的资金数据进行监管、对异常的资金数据进行合理的统计分析，并及时对异常情况进行预警，通过电话稽查确认，保障交易资金的安全。同时加强解款情况、对账情况监控，掌握银行账户资金信息，通过查询核对确认数据，可以对所有银行账户进行实时监控，能随时掌握资金的流向，有效防范了资金风险。

（1）加强渠道交易资金情况监控。对通过外部、内部渠道的各种缴费方式进行交易的过程中的资金流量情况、资金流走向进行实时监控，并对可疑资金流及时作出预警处理，降低资金安全风险。

（2）加强业务交易资金情况监控。加强对业务交易过程中的资金流量情况、资金流走向的实时监控，并对可疑资金流作出及时预警处理，降低资金安全风险。

（3）加强解款情况监控。加强对解款资金、未解款资金和存在资金安全回收风险的解款数据的实时监控，确保当日及时解款，保证资金回收速度，降低资金风险。

（4）加强对账情况监控。加强对交易对账及时性、已解款未对账的资金的实时监控，及时处理单边账，保证交易数据真实性，对存在回收风险的数据进行统一管理，从而提高资金到账及时率，规避资金风险，确保资金安全。

（5）加强资金划转监控。加强对统一账户与各渠道缴费账户的资金划转信息的实时监控，对异常划转信息进行及时预警处理，确保资金安全。

三、结语

多元化缴费情况下要统一缴费渠道、实现渠道资源共享，实现电费、电动汽车充换电费、其他公用事业缴费业务等大融合的缴费业务，费用类别多、缴费方式多样化、资金风险高，资金安全管理复杂。

经分析，通过采取加强收费风险控制、统一账户管理、加强对账管理及资金监控等一系列措施，可以有效降低资金安全风险。结合以上措施建设多元化缴费平台系统，同时完善内部流程规范、完善商合同条款等，并最终将这些对策具体落实到工作流程及执行人员，才能有效控制风险，保障资金安全。

参考文献：

[1]国家电网公司营业抄核收工作管理规定(国家电网营销[2005]848号)[Z].

[2]黄昆彪,叶嘉霖.引入电费担保机制依法保障电费回收-关于取消电费保证金后降低电力营销风险的思考[J].电力需求侧管理,2000,(2):9-11．

[3]胡鸿翔,胡朝阳,李琳.电力市场环境下供电企业面临的机遇与挑战[J].电力技术经济,2002,(3).

[4]关于印发《国家电网公司营销安全风险防范与管理规范(试行)》和《国家电网公司营销安全风险防范工作手册(试行)》的通知(国家电网营销[2009]138号)[Z]．

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一、研究背景

RWE集团是德国第二大能源及公用事业企业，也是德国大型综合能源企业的典型代表之一。该集团成立于1898年，总部位于德国埃森（Essen），集团业务范围涉及发电、输配电、电力贸易、煤炭、石油、天然气、自来水等多个领域，主要业务分布在德国、英国及中东欧，其交易机构遍布全球多个地区，包括伦敦、新加波、日内瓦等。以中国为代表的新兴市场也是RWE业务关注的重点，已在中国开展二氧化碳减排项目的开发与购买等业务。通过加大对新兴市场的开发投入，不断推进国际化业务发展。

二、国际化风险管控

风险管控是企业国际化管理重要内容，也是影响企业国际化成功推进的关键要素。RWE集团在国际化过程中，坚持围绕核心业务，适度拓展国际化业务范围和领域，以风险控制为基础，稳步推进国际化发展。（1）适应环境变化，调整发展战略，防范发展风险。企业发展战略是企业国际化经营的重要基础。作为大型能源企业集团，世界经济环境、能源发展环境与企业竞争环境等外部因素对RWE国际化经营的影响越发显著。为有效应对环境变化，把握企业国际化经营中的有利机遇，RWE集团通过积极调整企业发展战略，提出了“更加可持续、更加国际化和更加稳健”的三维发展战略，以适应国际化发展要求，防范集团国际化发展风险。更加可持续：集团可再生能源发电装机比重将从2011年的8%增加到2020年的20%；二氧化碳排放量将从2011年的0.79吨/MWh下降到2020年的0.62吨/MWh；提高发电厂的效率，促进用户节能。更加国际化：确保在德国、英国和荷兰等核心市场获得稳定收益，在中东欧和东南欧市场实现有机增长。更加稳健：保持目前在能源领域的完整价值链，将一体化业务模式作为稳定收益的基础；保持在管制业务（电网和天然气管网）和非管制业务（发电业务）间的平衡；将创造价值作为投资增长的原则。（2）聚焦核心业务，优化业务领域，防范业务风险。RWE集团业务范围涉及发电、输配电、电力贸易、煤炭、石油、天然气、自来水等多个领域，早先还涉及电信、土木工程等领域。在国际化发展过程中，RWE不断优化调整业务领域与经营范围，逐步将业务聚焦到能源电力及基础设施领域，增强企业核心业务竞争力。目前，RWE集团旗下拥有RWE电力、RWE新能源公司、RWE供应与贸易、RWE能源服务等子公司，业务范围贯穿了整个能源价值链的所有环节（表1）。同时RWE也根据市场环境变化与企业经营情况，不断优化传统电源业务结构，提升可再生能源发电比重，对企业业务进行动态优化调整。

表1 RWE主要业务分布图

（3）参与全球交易，丰富产品种类，防范市场风险。产品交易的国际化，是RWE国际化经营的重要组成部分，也是RWE防范要素价格风险，降低企业成本的重要手段。RWE是欧洲能源交易市场主要参与者之一，其能源产品交易主要由子公司RWE供应与贸易公司（RWE Supply&Trading）组织管理（表2）。RWE拥有欧洲最大最尖端的能源交易大厅，附属网络运营中心分布在伦敦、新加波、日内瓦、荷兰登博斯等地。其交易产品种类包括电力、天然气、煤炭、货运、石油、气候、排放权及可再生能源，以及相关金融衍生品的交易。

表2 RWE Supply&Trading 核心业务分类

（4）调整产业结构，优化资产配置，防范经营风险。根据欧盟相关法令要求，大型能源企业需要将网络业务与发电、批发、零售业务分离，并对中间环节的传输与配送业务实施反垄断监管。RWE燃气和电力的网络运行管理机构（TSO）是欧盟监管的重点，为适应政府监管要求，RWE于2009年将其天然气TSO机构出售给独立的第三方。对输电网的运营，RWE通过设立内部相对独立的TSO进行管理，该TSO在法律形式、组织和决策方面独立于集团的其它业务，以适应欧盟监管，防范经营风险。作为与经济运行结合紧密的能源基础设施产业，近两年RWE集团受欧债危机及国际能源价格波动等外部因素影响较大，企业收入及利润明显下滑。为有效适应外部经济形势变化，RWE不断优化资产配置，通过出售盈利能力较低资产，提升国际化经营业绩。2011年至2013年间，RWE集团先后出售电网公司Amprion74.9%的股份，剥离油气公司RWE Dea以及部分地区配电和售电公司的资产，剥离柏林水务公司Berlinwasser和Rostock燃煤电站的股份，出售天然气管线子公司NET4GAS等。通过优化集团资产配置，增强防范风险的能力。（5）加强研发投入，注重新产品开发，防范技术风险。近年来，电动汽车、智能电网等新兴业务领域发展迅速，产业发展存在巨大市场空间，并逐步成为企业新兴利润增长点。RWE逐步加大在电动汽车充电、智能电网等新兴业务领域的投入，并继续增加对传统化石能源及新能源使用技术研发投入。2011财年，RWE集团研发投入1.49亿欧元，比2009年增加投入3900万欧元。专门从事研发工作的人员规模也逐步扩大。RWE在德国建立了500多个充电站，与20多个市政公用事业单位签订协议，为其提供电动汽车和充电站设施。

三、案例启示

分析RWE集团国际化发展中的风险管理举措，对企业开展国际化经营有如下启示：（1）风险防控是企业国际化发展重要基础。积极防范国际化过程中可能出现的业务风险、市场风险、经营风险、政策风险等关键领域风险，促进企业稳定发展，是保障企业稳步推进国际化的重要基础。降低风险，即是增加效益。RWE通过业务发展与经营管理的不断优化调整，有效规避了市场经营中的一系列风险。尽管相对于其他特大型能源企业，RWE的排名不算靠前，近年来企业发展速度也并不突出，但正是凭借其稳健经营的理念和有效的风险控制举措，使其有效规避了历次金融危机与能源变革对企业的影响，并经历百年发展，逐步成长为全球综合能源企业稳健发展的典范之一。（2）交易的全球化是国际化发展的重要内容。积极参与国际能源市场交易，丰富市场交易产品种类，降低企业生产经营中的市场风险，是RWE国际化发展中的重要内容。RWE对企业组织结构和管控模式设置、能源生产销售、参与国际能源市场交易等多方面经营模式，都充分体现了大型能源集团一体化经营与多元化发展的优势。针对不同环节不同领域，RWE通过成立专业化公司实施运营管理，充分发挥集团化运营与专业化管理相结合优势。如通过RWE供应与贸易子公司，统一参与欧洲能源市场交易、对集团资产进行统筹优化，以市场为基础，引导与调整能源生产企业日常运营，降低集团整体成本，提高集团整体经济效益。

参 考 文 献

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一、煤炭价格风险与煤炭期货

从煤炭价格风险的角度看需要推出一些风险管理工具，使煤炭企业及其下游企业可以规避价格风险，因为煤炭价格风险是客观存在的，煤炭价格市场化的改革已经完成，使煤炭价格随诸多因素变动而表现出较大的波动性，并已给煤炭企业及其下游企业带来了较大的价格风险，比如:2004年，我国的煤炭价格在2003年的基础上再涨25%，最高的河南永城矿区用于炼钢喷吹的无烟煤售价竞上涨260元/吨，幅度几近达86%；从国际煤价看，2004年上涨幅度为50%煤炭价格的巨大波动，给煤炭的下游产业造成了巨大的价格风险敞口，严重影响了其现金流，极易诱发财务危机。然而，煤炭价格并不是只涨不跌的，从历史资料看，从1996年到2000年，煤价连续下跌，跌幅分别为5.7%、17.7%、18.9%、15.6%，其结果是大多数煤炭企业亏损严重，甚至出现了停产的局面，不仅给煤炭企业的正常经营造成了危机，而且严重影响了矿区人民群众的生活。所以，现实情况需要推出金融衍生产品作为煤炭价格风险管理的工具。同时，期货作为一种成熟的风险规避工具，除了具有价格发现、信息暴露等功能外，确实可以使煤炭生产者和下产业加强对煤炭价格风险的管理，减少经营中的不确定性，避免价格风险。煤炭期货究竟是否可以施行，其实要作一个系统的分析。

二、在我国现阶段发展煤炭期货存在的问题

1.开设煤炭期货交易的技术条件尚存在问题

开设煤炭期货要求三个基本条件:（1）有一个专门的交易所从事该商品的交易;（2)交割仓库设置便利，便于交割;（3）期货合约设计的标准化的。而标准化的合约要求商品具有交易的大宗性、可储藏性、价格波动频繁性和品质的可划分性。

从这三个条件看，设立一个交易所从事煤炭期货的运作不存在问题，可以在目前的三大交易所选择一家具有运作煤炭期货优势的交易所进行，比如，可以选择有历史经验的上海交易所，也可以选择地理位置优越的郑州交易所；第二个要求交割仓库便利，对于我国来说，存在困难，因为我国资源分布是南部多水，北方多煤，存在南水北调、北煤南运这样一个特点，煤炭生产比较集中，而消费又比较分散，因此，在仓库的选择上很难做出最优的选择；而从煤炭的特性来讲，可储藏性和品质的划分性也存在一定的问题，煤炭不能长期储藏，不然会出现自燃耗损等现象，而其品质的划分则更具有难度。我国煤炭分类，首先按照煤的挥发分，将所有煤分为褐煤、烟煤和无烟煤；对于褐煤和无烟煤，再分别按其煤化程度和工业利用的特点分为2个和3个小类:烟煤部分按挥发分Vdaf>10%～20%、>20%～28%、28%～37%和>37%的四个阶段分为低、中、中高及高挥发分烟煤。关于烟煤粘结性，则按粘结指数G区分:0～5为不粘结和微粘结煤:>5～20为弱粘结煤;>20～50为中等偏弱粘结煤>50～65为中等偏强粘结煤;>65则为强粘结煤。对于强粘结煤，又把其中胶质层最大厚度Y>25mm或奥亚膨胀度b>150%（对于挥发分Vdaf>28%的烟煤，b>220%）的煤分为特强粘结煤。

如此多的品种，使煤炭期货的标准化合约不可能涵盖，加以还有灰份、水分等的鉴别问题，使标准化合约的制定和落实存在很大的技术问题。所以，从技术角度看，煤炭期货的开发存在技术性问题。

2.市场体制尚不健全

我国的市场化改革进行的很快，煤炭的许多下游产业如化肥、水泥行业都实现了市场化，但唯独消费量占煤炭消费总量60%左右的电力行业还没有完全实现市场化，许多学者称之为逆序改革，即市场化本来应该是从下游到上游的，而我国是反其道而行之，所以，导致我国煤炭市场是一个有限开放，竞争并不十分充分的市场。这种体制和期货市场的价格发现功能是相违背的，试想如果绝大多数的煤炭价格是计划或指导性价格，期货市场可能会得到真实的反映供需力量的价格吗?当然，更不能提供真实、有效的市场信息以指导生产，实现资源优化配置。据悉，国家发改委在2006年将继续实行煤电价格联动政策。关于煤电联动，众说纷纭，但从风险管理的角度讲，实际是一种电力企业煤炭价格风险的转移的政策，对电力行业是一种适度保护措施，即将煤炭价格上对电力企业造成的风险敞口70%转嫁于各类电力消费主体，对于煤炭行业可能出现的煤炭价格下跌所带来的价格风险来讲，没有任何价值，所以，是不对称的。从操作的角度看，也存在煤炭价格、发电成本及电价调整幅度的确定问题，存在和我国的电力及煤炭市场化改革的相悖问题。另外，对于电力行业加强管理，挖掘潜力，降低成本也有不利的影响。所以，煤电联动只是解决煤炭价格上涨时煤电行业利益的过渡性政策，对于解决煤炭价格风险意义不大。解决煤炭期货问题和煤炭价格风险的问题的关键还是要推进电力的市场化改革。

3.我国煤炭价格形成机制不完善

我国的煤炭价格形成机制很不完善，其主要问题是中间环节费用很高，占了煤炭价格的50%以上，缺乏统一、集中的市场，而且在价格上政出多门，极不统一，所以价格极为混乱，而如果不能很好地规范中间环节，尤其是运输环节的问题的费用问题，煤炭价格就不可能真正反应供给和需求，另外，我国的煤炭价格没有很好地包括其外在成本、环境补偿成本，而这些问题是在煤炭期货实施之前必须解决的问题。

4.运输问题

我国煤炭储量90%位于西北地区，其中仅新疆、内蒙古和山西三省(区)的储量就占75%以上。经济发达的华东地区储量仅为2%，产量仅占全国总产量的11%消费量却占全国近三分之一。煤炭生产和消费地区分布的不对称格局不仅决定了煤炭运输在煤炭供应和消费中占有重要位置，而且也造成了北煤南运、西煤东调的局面，使煤炭这种大宗散装物资的运输呈现出跨度大、距离远、运量大的特点。而我国交通运输能力又严重不足，所以，运输问题是影响推出煤炭期货交易的重要因素。要发展煤炭期货则必然要解决运输问题，否则煤炭期货推行后必然会受到制约，起不到相应的规避风险和价格发现的功能。

三、小结

可见，期货尽管是一种极好的风险管理工具，并且理论上相当成熟，但我国目前的实施煤炭期货交易确实存在客观困难，尤其在当前没有很好地规范煤炭成本及交易的中间环节、解决运输瓶颈之前，我国的煤炭期货启动应该谨慎而行。

参考文献:

[1]罗孝玲肖志斌:关于煤炭期货的思考[J].煤炭经济研究, 2005 (6)

[2]刘斌:关于在我国恢复煤炭期货交易的必要性与可行性研究[J].证券市场, 2005 (3)

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内部控制是指单位为了提高会计信息质量，保护资产的安全、完整，确保有关法律法规和规章制度的贯彻执行和实施的一系列控制方法、措施和程序。

内部控制是一个过程，旨在保证财务会计报告的可靠性、经营的效果和效率以及现行法规的遵循。内部控制是企业控制的体系，是企业生存、风险防范的保障，也是企业发展的坚强磐石。内部控制蕴含非常多的内容，从内部控制目标、内部控制原则、方法到内部控制检查等等。

笔者从电力施工企业的实际出发，考虑将财务的过程监督、风险评估能力、资产控制和财务执行力作为内部控制的重要内容。财务的全过程监督将形成比较完善的控制环境；风险评估能力则是内部控制主要内容，也是企业生存发展的基础；资金控制是内部控制的重点；财务执行力是内部控制的重要保障。

1.建立财务全过程监督机制。电力施工项目是一个系统工程，从工程中标、电力设计、材料采购、建筑施工到竣工验收，财务都应该要全方位监督，全过程参与或知情，在安全生产的基础上，关注每一个工程项目的获利能力，提高项目的盈利空间，创造企业更大的效益。

2.提高风险评估能力。在目前的行业背景下，市场主要来自于主业，市场风险只体现在工程项目的盈亏风险或企业的多元化风险。如果着眼于未来，企业良好的风险评估体系和能力将会成为企业未来发展的重要基石。

风险控制要求企业树立风险意识，针对生产经营、对外投资等各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，风险预警、风险识别、风险评估、风险分析、风险报告等措施，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制。

3.突出资金控制。资金是企业生存和发展的血液，也是财务管理的中心，资金控制的强弱决定我们企业流动性能力和抗风险能力。

在电力施工企业中，目前大都采用先预收工程款，再进行电力施工，这样能将存量资金转化为企业的财富，也将充分体现企业对这些资金利用能力和控制能力，良好的资金运作能力将是电力企业良性发展的基础。因此，要逐步从单一企业资金控制走向集团化控制，从传统的资金控制走向快捷、安全的网上银行授权控制。

4.提升财务执行力。良好的财务执行能力是企业财务管理高效运作的基石，更是集团化运作的保证。财务管理和经营管理相辅相成，在目前的行业背景下，财务将充当企业高效运作的龙头，高效、合作的财务团队将提高企业获利能力。财务执行力的提升将不仅反映企业经营的事后分析能力，也将体现企业全面预算能力，协助企业提高市场的预判能力。

二、提高盈余管理力

1.树立盈余管理意识。盈余管理是企业经营管理层借助会计政策的选择和会计估计的变更寻求对自己有利结果的行为。会计准则的灵活性和滞后性，给予了会计人员较多的选择空间，使得一些交易事项的会计确认、计量和披露未在相关准则中做出相应的规定，因此企业经营管理层可以利用会计准则制定的滞后性、税务政策等因素，做出对自身有利的估计或判断。当然，笔者所论述的盈余管理建立在合法合规的基础之上，和利润操纵、盈余操纵有着非常本质的区别。

在电力施工行业，会计政策的选择、收入成本确认的适度弹性、会计准则税务等国家政策研究的深度等都将会对整个企业利润核算带来非常大的影响，从这个层面上看，财务管理不仅能够核算利润，而且管理意识不仅迎合经营管理层的需求，也能够为企业创造价值。

2.加强政策研究力度。盈余管理对财务人员的政策研究水平提出了非常高的要求，需要财务人员在深刻了解行业特色的基础上，熟练掌握具体的财务准则，研究税务等相关政策，同时也要具备比较敏锐的政策敏感力。

3.盈余管理工具。

（1）营运资金项目。现行会计是以权责发生制为基础理论，虽然较好地解决收入与费用的配比问题，但产生了很多待摊项目和应计项目，企业可以适当调整收入和成本费用的入财时间，最终调节企业利润。

电力施工企业经营环境不确定性的增加，在税法允许的范围内，推迟或加快收入和成本的确认，从而给盈余管理提供空间。存货是我们企业重要的营运资金项目，企业财务可以根据实际的市场情况，比如目前飞涨的材料成本，采取后进先出存货计量方法，减少所得税的支出，也就增加了营运资金。施工企业有着大量的设备、车辆、仪器仪表等，总价值都比较高，我们可以采用不同的固定资产折旧方法、折旧时间的选择、残值的估计等等，降低企业的资金流出，增强资金实力。

（2）纳税筹划。纳税筹划一般是指纳税人在税法规定许可的范围内，以收益最大化为目的，通过对企业经营、投资、理财等活动的事先筹划和安排，尽可能地取得纳税节约。税务筹划的显著特点是筹划性、即事先谋划、设计、安排。而税务筹划和会计政策有着密切的关系，可以说，企业进行所得税筹划的过程，也是一个会计政策选择的过程。

纳税筹划是一个全方位的过程，企业经营越复杂，资产和销售规模越大，相应的税务筹划的空间也将越大。而我们电力施工企业大多都具备组建集团公司的能力，施工企业的业务量、资产等等都比较庞大，纳税筹划适当将能获取非常高的收益。

（3）政府财政优惠。目前，各级地方政府普遍存在投资和业绩冲动，在招商引资方面都有一定的财政优惠。对于电力施工企业，由于我们有着强有力的经济实力，地方政府青睐有加，常将地方留存的税额（比如所得税和营业税）部分返还，增加注册地对企业的吸引力。

一般来说，这些政策利用得当的话，整个企业集团能够获取非常高的财政优惠，如果只是因为注册地址的变更就能获取较高的税后收益（财政返还），那么企业更需要高度重视。

三、加强信息披露力度

近年来，电力电力企业接受社会的审计、检查等情况非常频繁，因此，在规范企业运作的同时，也需要向社会各方、股东、董事等各利益集团进行适度的信息披露，同时，阳光而适度的信息披露也将有助于财务管理的规范。信息披露的重点应当放在：信息披露的主体、信息披露的对象、信息披露的内容和时间跨度等这几个方面。当然，信息披露的时效性和一贯性是保障信息披露价值性的基础。

1.关联方交易披露。关联方交易合规性、合法性一直是各方对电力电力企业审计检查的目标，电力企业应树立正确的关联方交易理念，规范关联方交易，减少不规范的关联方交易引起的经济损失和社会不良影响。

在规范关联方交易的同时，也需要持续不断的披露有关主业和电力的交易信息，加强内部审计部门对关联方交易合规性的抽查力度。披露主体应当是电力相关产业，不仅仅是电力施工企业，披露对象应该限制在主业、三产涉及到关联方交易的各个部门负责人、内部审计部门将是关联方交易规范性的监督部门，并形成审计意见。披露时间应以季度或半年度为时间点，这样可以适时发现问题、减少外部审计风险。

2.成本控制信息披露。成本控制是电力施工企业获利基础，良好而严谨的全过程成本控制能力将逐步成为施工企业的核心竞争力。在成本控制过程中，要逐步形成典型工程的成本控制模式，逐步修正控制标准，提高成本的环节控制能力。当然，成本控制是一项系统化工程，需要工程的各个环节相互协调。

成本控制信息披露的主体是电力施工企业，可以每个季度进行披露，披露对象为各个环节的负责人或执行者。

3.资金动态信息披露。资金的重要性不言而喻，资金的分析、资金的平衡以及适度的资金运作将是企业良性发展的重要保证。目前，电力施工企业大多资金雄厚，也就可能忽视对资金动态信息的披露。良好的资金动态信息披露，能够发现资金周转过程中的问题，加大资金周转的力度，规避非正常资金来往风险，增加存量资金的获利能力。

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一、范围与内涵界定

(一)电工装备类企业的范围界定

从产业链上看，本文中电工装备类企业是指电网企业的设备供应商，包括输变电一次设备和二次设备的制造企业。其中一次设备包括变压器、断路器、电抗器、电容器、隔离电力开关及电线电缆等;二次设备主要包括对一次设备进行控制、监控和保护的设备，包括电站自动化、变电站自动化、调度自动化、配电自动化、线路保护、主设备保护和电能计费自动化产品等。从国民经济行业类型上看，本文所指的电工装备类企业包括制造业———电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业以及电线、电缆、光缆及电工器材制造业。

(二)电工装备类企业信用风险的含义

电工装备类企业的信用风险是电工装备类企业的违约风险:一方面表现为由于电工装备类企业违约，而给电网企业或其他交易对手带来损失的可能性;另一方面表现为供应商融资的情况下，由于电工装备类企业违约，导致电网公司不支付或不全部支付合同对价，从而给授信企业带来损失的可能性。

二、信用风险特征分析

(一)高能耗电力设备制造商信用风险提高

宏观调控引导需求结构调整，倒逼行业向绿色化转型。“十三五”时期实施最严格的环保制度，实体经济行业面临的节能环保压力进一步加大，相关电力设备的更换和改造升级需求凸显，更节能更环保的电力设备成为下游行业的必然选择。高耗能电力设备将逐渐被淘汰。

(二)小规模企业被兼并风险提高

供给侧改革将推动行业兼并重组，将行业集中度进一步提高。随着去产能工作的深入推进，国家将继续采取准入制度等措施，大力淘汰过剩和落后产能，电力设备制造业将进行深度的兼并重组，一批资产规模较小、经济效益较差的电工装备类企业将陆续退出市场。

(三)技术研发水平对企业信用风险的影响增大

智能化发展趋势使得高技术含量产品将替代中低端产品。随着“互联网+”智慧能源成为发展趋势，电工装备类企业面临着加强关键共性技术和核心零部件研发、提升智能化和专业化水平的压力，无法提升产品科技含量和附加值的企业将面临盈利下降，甚至被迫退出市场。

三、主要影响因素筛选

(一)外部因素

宏观经济状况是影响电工装备类企业信用风险的系统性因素。与其他企业一样，电工装备类企业信用风险会受到宏观经济环境的影响，表现为电工装备类企业的违约率会随着经济周期而变化。宏观经济上升阶段，电工装备类企业的信用风险相对较低，违约率下降;宏观经济下行阶段，电工装备类企业的信用风险升高，违约率上升。社会信用环境是影响电工装备类企业的外部意识形态与制度因素。社会信用环境包括社会信用文化、社会信用制度等。信用文化越发展，社会信用制度越健全，企业违约率越低。电力产业政策是影响电工装备类企业信用风险分布的因素。电力产业政策引导着电工装备类企业重要的下游客户即电力企业的发展方向，也相应地引导了电工装备类产品的需求方向。能够顺应当前电力产业政策的电工装备类企业的信用风险较低，无法适应电力产业政策的电工装备类企业的信用风险较高。上下游行业状况是影响电工装备类企业信用风险的传导性因素。这种传导性源于产业链传导和信用链传导两方面。产业链传导是指由于现代企业、产业之间的分工更加细化，联系更紧密，使得产业链信用风险联动，通过下游需求减弱传递至上游，或通过上游供给端冲击传导至下游。信用链传导是指由于信用经济下经济交易往往伴随着信用交易，产业链随之形成信用链。一旦一个企业违约，信用风险将直接传导至信用链条上的其他企业。

(二)内部因素

三维信用理论认为一个信用主体的信用是由三维构成的，即诚信资本、合规资本和践约资本。企业诚信度是企业意识形态方面的影响因素，属于道德意识范畴，内嵌于企业文化之中，是企业对诚实守信即言行一致、实事求是，忠诚地履行自己的诺言的思想意识，体现的是企业、企业所有者和企业经营管理者的信用价值取向。企业诚信度表现为企业在经济活动与社会活动中，是否把诚实守信作为经营的原则和底线。企业诚信度高，在经济交易中的违约概率低;企业诚信度低，在经济交易中的违约概率高，信用风险较大。企业合规度是企业社会关系方面的影响因素，是指企业在一般社会活动中是否遵守社会秩序，体现的是企业在社会活动中的信用价值取向和信用责任。企业合规度表现为企业是否能够遵守社会行政管理规定、行业规则、民间惯例、内部管理规定等企业行为的硬性约束。企业在这些方面出现违规行为，一方面反映了企业管理层或员工诚信意识淡漠，社会责任感差，相应地其在经济交往中的履约意愿也较差;另一方面，也反映了企业跟随市场方向和行政监管变化的能力较弱。在一般社会活动中合规度高的企业，违约概率比较低，相对应地，合规度低的企业，违约概率高，信用风险较大。企业践约度是企业经济交易方面的影响因素，是指企业在经济交易活动中是否遵守交易规则和约定，在执行交易时是否有能力完全履行合同约定，体现的是企业在经济活动中的信用取向和信用责任。企业践约度表现在企业是否具有履行合同约定的经济与非经济基础，具体来讲即财务实力与技术研发能力。企业践约度高，在履行经济合同时的违约概率较低;企业践约度低，在履行经济合同时的违约概率较高，信用风险较大。