供应链金融主要风险大全11篇

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中图分类号：F275.6 文献标识码：A

1 供应链金融

国内供应链金融业务的若干产品，比如存货质押贷款，最早可以追溯到20世纪20年代的上海。如今的供应链金融是由深圳发展银行在2006年率先推出的，国内其他商业银行也在之前实践的基础上，纷纷开展供应链金融业务。依据深圳发展银行的定义：供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模式，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。从供应链金融的定义可以看出，它与传统的融资业务不同之处在于：采用了自偿性的信贷模式，控制了资金的回流；同时，引入了核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，提高了风险防控的能力。

2 供应链金融模式

供应链金融发展至今，已经形成了预付款、存货抵质押和应收账款三种基本的模式。预付款模式包括：先票/款后货授信、担保提货（保兑仓）授信、进口信用证项下未来货权质押授信、国内信用证、附保贴函的商业承兑汇票。应收账款模式包括：国内明保理、国内暗保理、国内保理池、票据池授信、出口应收账款池融资、出口信用险项下授信。存货抵质押模式包括：静态抵质押授信、动态抵质押授信、标准仓单质押授信、普通仓单质押授信[1]。

国内银行的供应链金融业务与国际性银行的业务存在一些差别。国际银行的供应链金融以“应收账款融资”为主要的业务，通过电子平台对订单、发票等数据信息流的公示和鉴证，为供应链成员和银行提供面向多个环节的融资申请。国内银行的供应链金融则以“存货融资”作为主要的业务，通过第三方物流监管的引入以及一定程度上对核心企业的信用引入，为供应链中小企业提供融资[1]。

根据国内银行主要的业务是存货抵质押授信，因此选择存货抵质押模式进行研究将具有广泛的理论和实践意义。

3 供应链金融风险管理

供应链金融风险管理基本流程同商业银行其他业务的风险管理流程类似，包括风险识别、风险度量、风险评估和风险控制。根据供应链金融主要参与对象，供应链金融风险主要包括信用风险、操作风险和法律风险。

根据供应链融资与传统流动资金贷款的信贷理念的差异，国内商业银行进行供应链金融风险管理时，常用现金流控制和结构性授信安排这两个手段。现金流控制派生出物流控制、核心企业信用引入等其他手段。结构性授信安排是指银行以真实贸易为背景，对包括受信申请人及其供应链节点上主要参与者在内的客户组团的授信。运用这两个手段，提高了中小企业的信用水平，但是却把一些信用风险转移到操作风险中。

银行首先进行信用风险的评价，运用现金流控制和结构性授信安排，中小企业的信用风险普遍符合要求。信用评估符合要求，银行与中小企业、物流监管公司、核心企业签署合同，开始供应链金融业务。开始业务之后，控制风险的措施都在操作上，可以说操作风险是银行面临的主要风险。操作风险管理技术发展目前还处于初级阶段，操作风险管理方法与技术也处于探索阶段。虽然有些人在国内国际商业银行的实践中总结出一些原则，但是在实际应用时却要用合同方式严格的规定。

4 合同对风险防范的作用

合同是以合作条款的方式，利用法律效力，监督合同各方履行责任和义务，并强制违约方赔偿其他方损失。

合同从三个方面来防范风险：首先，是合同内容的商定，通过商议决定合作各方的权利和义务，明确各方能做到或做不到什么，以此杜绝合同签署后履行中出现能力达不到而违约。其次，是合同的实施阶段。该阶段合作各方依据合同条款，履行责任和义务，如果有一方不按照合同要求去做，就会出现违约行为。合同中大部分条款是为实施阶段制定的，可以说实施中的风险是合同主要防范的风险，可以称作操作风险。最后，是合同出现违约情况的损失鉴定和赔偿。一方面，损失赔偿条款有威慑作用，使合作方不敢轻易违约。另一方面，如果出现违约情况，依据损失赔偿条款，对违约方施以处罚，为其他合作方追讨损失。

合同对风险防范作用的大小依赖于合同内容和条款，内容全面、条款明确的合同最容易达到合作的目的。所以，研究合同的内容和条款具有十分重要的意义。

5 存货质押模式下的合同内容研究

在进行存货质押模式下的合同内容研究时，我们应当注意到国内商业银行常用的两个风险管理的重要手段，即现金流控制和结构性授信安排。由此产生的操作风险是银行面临的主要风险，控制操作风险最好的措施是依据存货质押业务的操作风险点制定相应的条款，并且商定违约损失赔偿内容，作为合同中的主要内容。

存货质押模式包括四种授信类型：静态抵质押授信、动态抵质押授信、标准仓单质押授信、普通仓单质押授信。这四种授信类型共同点是由合法的第三方物流公司对客户提供的存货进行监管，不同点在于监管过程中货物进出库的安排和控制。在四种授信类型中，静态存货抵质押授信是最基本的一种，选择它作为存货质押模式的代表进行研究。

静态存货抵质押授信是动产及货权抵质押授信业务最基础的产品，是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，又称为“特定化库存模式”。银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品实行监管，抵质押物不允许以货易货，客户必须打款赎货[2]。

在进行这种业务模式合同内容商定时，实际实施中面临的风险包括：抵质押商品的市场容量和流动性；抵质押商品的产权是否清晰；抵质押商品的价格波动情况；抵质押手续是否完备；货物价值是否易于核定，以便仓库等物流监管方操作；以货易货过程中防止滞销货物的换入[1-2]。

根据这些风险点，需要商定的合同内容包括以下几个方面：

（1）合作三方的权利和义务。银行的权利和义务。银行作为存货质押业务的主导者，其在合作中可授权第三方物流公司监管抵质押物。其拥有质押物的质权，其他两方不得随意处理质押物。受信方未能偿还本息或违反协议时，银行有权按法律规定处理抵质押物。银行有权随时获知库存质押物的数量、质量和价格等有关信息。银行需要提供办理抵押、公证、保证、资产评估等手续所需材料和证明。银行有督促受信方按时支付应付款项的权利和义务。

受信方的权利和义务。受信方有权利要求银行按时发放贷款，要求第三方物流公司按照规定及时放货。受信方同意第三方物流的监管角色，并支付由于货物监管产生的费用。受信方有义务提供有效的抵质押物所有权证明，有义务提供抵质押物的质检报告，有义务书面明确告知抵质押物的特点和保管措施，有义务定期报告质押物的价值变动信息，如果未做到，出现损失由受信方承担。受信方有义务提供办理抵质押、公证、保险、资产评估等手续所需材料和证明。如需办理保险需和银行商议保险种类、覆盖范围、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的权利和义务。第三方物流公司负责对质押物的名称、规格、数量、品质等进行盘点核实制作《质押物清单》，对质押品合格入库负责，并建立相应台账，定期对质押物进行盘点和检查，以书面报告送给银行。第三方物流公司应安排专职监管人员对质押物实施严密监管，并将人员名单及调动情况报送其他两方备案。第三方物流公司按照银行的书面指令出货，做好出库记录。第三方物流公司根据其他两方的委托，及时办理抵押、公证、保险、资产评估等相关手续。在监管期内，由于发生质押物的丢失、错发、短缺，包括由于第三方物流公司过失导致的品质变化等情况造成损失，由第三方物流公司对银行进行全额赔偿。

（2）质押物和价格。合作三方商定质押物应该登记的数据，数据由谁提供，形成什么样的书面单据，单据由谁提供和保管。质押物价格变动由谁提供，何时提供，以什么形式，最终价格由谁确定。

（3）货物验收入库。三方约定接货地点和仓库地点。第三方物流公司依据什么接收货物，接收货物时都要检查哪些，接收货物后何时以什么作为凭证报送其他两方。如果第三方物流公司认为必要时，能不能要求相应机构检验。

（4）质押物监管。监管期间，第三方物流公司应按照合同法及相关法律规定妥善、谨慎处理监管的质物。保管期间第三方物流公司应该做什么，比如货物的清点核对，定期检查，定期报告等。如果出现问题该怎么处理，比如第三方物流监管出现问题、质押物出现问题、质押物质权出现问题等。

（5）质押物提取出库。①静态模式。三方商定提取货物的条件，货物置换程序，以及采用哪种置换程序。第三方物流公司依据什么放货，放货的过程怎么监督，放货后提交什么形式的证明。②动态模式。动态模式除了静态模式中的交纳保证金提货外，还允许进行以货换货的方式出库。以货换货时，置换入库的质押物有什么要求，由谁确定是否置换，置换多少。

（6）违约责任。合作三方应严格按本协议规定执行，任何一方有违反之处，应向守约方支付违约金。违约金包括什么，怎么确定，守约方损失如何鉴定。

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物流金融的特点。物流金融是指将商业银行、融资企业和物流企业这三方通过物流、资金流、和信息流三个方面有机联系起来，主要通过仓单质押、保兑仓和融通仓等方式进行的一种有形动产质押贷款和相关结算服务[1]。物流金融的主体主要包括商业银行、物流企业和融资企业。

物流金融有着一些与传统金融共同的特点，如标准化、信息化，同时作为一种新型的金融模式也具有一些有别于传统金融业务的特点，如：更关注质押货物的风险而非公司信用风险、个性化、延续性等。

物流金融与供应链。物流金融，从宏观上来看是一种贯穿于整个供应链的金融服务。以最常见的仓单质押模式来看，它的一系列活动是供应链中物流、资金流和信息流这三个方面的综合体现 ，而供应链的管理目标是实现对这三个方面的有效规划和控制，从而将供应链上的各个主体连成一个网状结构，形成一个具有竞争力的战略联盟[2]。

所以从供应链的角度更加全面客观地对影响物流金融风险的各个因素进行分析，解决了融资企业、银行和物流企业三方各自根据自己掌握的信息进行风险评价的局限性。

二 供应链角度的物流金融风险因素识别

“物流”活动中的风险因素。这里的物流是指供物流金融中的货物流动环节，即货物从制造商到指定的物流企业仓库，经过仓储和保管，再运输到分销商处的一系列过程。其中主要风险包括质押货物本身因素和仓储过程的因素。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//总第539期2014年第07期-----转载须注名来源质押货物本身的风险由以下因素决定：质押货物的品质稳定性；质押货物价格稳定性；质押货物的变现能力。仓储过程风险因素主要包括：仓库设备条件；仓库管理水平；货物的验收；货物运输。

“资金流”中的风险因素。物流金融中，资金流的轨迹包括商业银行贷款给融资企业，融资企业分批归还贷款给银行，以及违约情况下物流企业处置货物后资金从物流企业返回银行[4]。资金流的风险主要包括中小企业的信用风险和物流企业的信用风险和货物变现时的风险，其中信用风险因素主要取决于中小企业和物流企业的信用状况、财务状况和发展前景。

“信息流”中的风险因素。信息流是供应链中十分重要的组成部分，它虽然没有实体承载，却是整个供应链中各个主体沟通的桥梁 。信息流的安全、准确是保证物流金融平稳健康发展的重要因素。信息流中可能潜藏的风险包括：中小企业与物流企业合谋的风险、合同风险和信息传递风险 。

三 商业银行物流金融风险收益

商业银行作为物流金融活动中风险的主要承担者，需要建立起定量评价方法，以便在实际业务中客观的评价项目的风险，做出是否贷款的决策并且合理定价。从商业银行的具体业务来看，主要风险出现在三个方面，分别是贷款违约风险、业务成本增加风险和违约损失风险。

具体的来看，违约风险是指中小企业由于资金链出现问题或者发生破产、停业等情况导致无法偿还贷款的风险。它主要来自于上面分析得出的风险因素中的中小企业信用风险和物流企业信用风险。业务成本增加风险是指商业银行在项目进行前的成本预算之外增加成本的风险，它主要来自于：仓储过程的风险。由于仓储的设备或管理水平不欠缺导致项目成本的增加；合同风险。在签订合同时存在漏洞导致项目成本的增加；信息传递风险。在项目活动中因信息传递出现丢失、延误等问题而发生的成本增加。违约损失风险是指在中小企业出现无法偿还贷款的情况下，银行将质押货物变现的价格低于预估价格的风险，它主要来自于：质押物本身的风险。由于质押物的价格不稳定或者品质不稳定发生贬值造成的损失。质押物变现时的风险。一般情况下，商业银行会委托物流企业处置质押货物，这时由于物流企业操作不当或者专业能力的欠缺导致的损失。中小企业与物流企业合谋的风险。如果商业银行监管不严，没有发现中小企业与物流企业的合谋行为，一旦中小企业发生违约行为，质押物的变现值低于估计值造成的损失 。

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    一、供应链金融的内涵及核心理念

    1、供应链金融的内涵。“供应链金融”是指银行从整个供应链角度出发,开展综合授信,通过对供应链成员间的信息流、资金流、物流的有效整合,为核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

    供应链金融改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,转而围绕某一家核心企业,将供应链中的多个企业连成一个整体,全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务,因此,它也被称为“1+N”模式。在这种模式中,竞争力较强、规模较大的核心企业为其中的“1”,而以中小企业为主的上下游配套企业则为其中的“N”。

    2、供应链金融的核心理念。“供应链金融”的核心理念是金融机构在信贷市场上通过寻找多个参与者或者利益相关者,建立起一种特殊的机制,来共同分担中小企业贷款中的风险。金融机构借助供应链中核心企业的信用,将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业,同时依靠第三方物流企业的参与来共同分担贷款风险。供应链金融作为一种新型的融资模式,近几年来受到较为广泛的关注,各商业银行也纷纷推出各具特色的供应链金融产品及服务。

    二、汽车经销商融资现状及供应链金融的优势分析

    (一)汽车经销商融资困境。在汽车行业高速发展和汽车需求不断膨胀的今天,个人车辆消费贷款已随着我国汽车时代的到来而渐入佳境。而对于处在汽车产业链关键环节,以中小企业居多的汽车经销商来说,由于自身存在较高的经营风险、可抵押资源相对匮乏以及信息不对称等问题,融资之路显得步履维艰。

    长期以来,处于供应链下游的经销商一般需要提供公司的固定资产或公司所有人的个人资产进行抵押来获得融资,但是经销商能够提供的抵押资产十分有限,这种高成本、低效率的融资无疑对最终产品的销售和优化升级产生直接的不良影响。

    在国内,汽车行业是供应链管理最为完善的行业之一。经销商、供应商与核心企业(国际性的汽车厂商)的关系紧密,核心企业对供应链成员的进入、退出有制度化的规定。出于对供应链的整体竞争力的考虑,核心企业对供应链中其它成员的资金流状况非常关注,而这种利益共存的关系也成为供应链金融在实践中得以运用的一个重要前提。

    (二)供应链金融的融资优势

    1、通过结合贸易背景,采取资金特定化使用控制以及授信自偿性技术手段,使经销商由于经营稳定性差而造成的资金安全问题得到有效控制。在供应链金融的模式下,银行在决定融资授信金额和期限时,会根据真实的贸易背景,进行灵活的授信额度使用控制;由于汽车产品具有突出的自偿性特点,银行能够在授信合同中规定经销商把商品销售收入作为第一还款来源,从而降低了信用风险。

    2、通过对物流、资金流的结构化,以及核心企业的信用捆绑技术的运用,经销商的信用风险得以有效隔离和屏蔽。银行调整了风险控制思路和手段,由原来静态、孤立的风险控制理念变为动态、系统的风险控制理念。银行通过对物权单据的控制和融资款项的封闭运作,实施资金流和物流的双向控制,使风险监控直接渗透到企业的经营环节,有利于对风险的动态把握。同时在一定程度上实现了银行授信与融资主体风险的隔离。

    3、通过引入核心企业和物流监管合作方两个变量,信贷委托关系中的信息不对称问题大为改善。供应链中,企业之间的信息比较畅通,汽车厂商对经销商的信誉、盈利水平、资信实力比较清楚, 而第三方物流企业对经销商存货商品的价值、存货变动、销售前景等情况非常了解。通过核心企业和第三方物流企业的参与,使得银行能够及时地掌握经销商的经营状况,在一定程度上缓解了银企之间信息不对称的问题。

    供应链金融充分发挥了金融机构、第三方物流以及供应链中上下游企业各自的优势,从整个产业链的角度出发,在解决中小企业融资难的同时,也带动了金融机构和物流企业的创新与发展,提高了整个产业链的竞争力,达到了多方共赢。

    三、基于供应链金融的汽车经销商融资模式

    (一)采购阶段的供应链金融———预付账款融资模式。这种运作模式主要针对经销商商品采购阶段的资金短缺问题。预付账款融资模式是指在借助于上游核心企业的信用,并由第三方物流企业(仓储监管方)进行监管,中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单向银行等金融机构申请质押贷款来缓解预付货款压力,同时由金融机构控制其提货权的融资业务。

    1、具体业务流程: 流程图略

    (1)经销商与汽车厂商签定采购合同,并向银行提交一定比率的保证金;

    (2)银行收到保证金后开出承兑汇票给汽车厂商,或直接将货款划到厂商在银行的封闭帐户;

    (3)厂商在收到银行承兑汇票或划拨货款通知后, 根据三方协议的要求,在约定的时间内将合同对应的货物发送到银行指定的监管仓库;

    (4)经销商与银行签订质押合同,将仓库内的货物质押给银行;

    (5)经销商根据业务进度补款提货,直至补足全额保证金;

    (6)银行向监管仓库发出放货指令;

    (7)厂商根据《回购协议》回购部分车辆。

    2、各方利益分析:

    (1)对银行来说,核心企业和第三方物流企业的参与降低了贷款的风险。核心企业考虑到自身的利益,对经销商的经营会给予更多的辅助和监管,从而进一步降低银行所面临的风险。

    (2)对经销商来说,可以依托真实商品交易结算,克服自身规模制约,解决短期融资难的问题,借助厂商的资信获得银行的定向融资支持,缓解全额购货的资金压力;

    (3)对生产厂商来说,可以借银行授信将经销商纳入自身的销售网络,保持并扩大市场份额,稳定销售渠道,建立自身可以控制的强大销售网络;

    3、主要风险点

    (1)汽车销售的市场风险。由于汽车厂商承担着部分回购义务,因此当汽车市场价格下跌,销售状况欠佳时,汽车厂商将承受较大的风险。

    (2)第三方物流企业的监管能力。一般情况下,商品是处于流动变化当中的,由于银行自身业务的局限性,不可能对商品进行全天候的实时监控,因此必须通过第三方物流企业的加入,对整个业务中的商品流动进行监管,并向银行提供相关的最新信息。如果物流监管方提供给银行的信息不及时或不准确,就会导致银行做出错误的决策。

    (二)运用阶段的供应链金融———动产及货权质押融资模式。动产及货权质押模式是借款人将自有的动产或动产所对应的货权凭证质押给银行,并以该存货及其产生的收入作为第一还款来源,银行通过对质物实施占管和控制而发放的一种融资业务。具体申请融资时,经销商需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管,只转移货权不转移所有权。在这种融资模式下,银行一般会与厂商签订担保合同或质押物回购协议,约定在经销商违约时,由厂商负责偿还或回购质押动产。所以动产质押模式是一种把物流、信息流和资金流综合管理的创新。

    1、业务流程:流程图略

    (1)在银行、经销商、物流监管方三方签订《仓储监管协议》的前提下,经销商向物流监管方交付抵质押物;

    (2)银行审核后,为经销商提供授信;

    (3)经销商出售车辆后,通过所在地银行帐户将货款的一定比例划入监管帐户;

    (4)银行根据经销商还贷情况向经销商提供提货单,并向监管方发出发货指令;

    (5)物流监管方的融通仓根据提货单和银行的发货指令分批向经销商交货。

    2、各方利益分析

    (1)对银行来说,第三方物流企业的参与降低了贷款的风险。借助于第三方物流对商品流动的控制,银行可以实现对资金流和物流的双向控制。

    (2)对经销商来说,这种模式的开展,可以盘活经销商库存车的资金占用,优化企业资源,降低经销商的融资成本、提高资本利用率,实现资本优化配置。

    3、主要风险点

    (1)防止物流公司和经销商的道德风险。物流公司和经销商的联合骗贷情况时有发生,要求银行选择具有相当实力和良好市场信誉的物流公司,以实现整个业务的顺利进行。

    (2)汽车销售的市场风险。要求银行对经销商经营车辆的品牌和市场销售前景有清楚的了解,选择销售情况较好的车型。

    (3)内部管理和操作风险。要求银行加强贷后管理,严格审批程序,落实业务流程的每一个步骤。

    四、启示

    1、处于供应链上的中小企业应当积极构建稳定的真实供应链交易关系,并力求获得核心企业的帮助,借力提升自身信用水平。同时,应当注重自身交易记录和信用记录的建设,使自身始终保持良好的信用水平。

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由于钢铁产业链冗长，各层级贸易商的加价，造成钢铁销售推高流通成本，终端制造业成本增加，利润降低。钢铁行业信用体系不健全由来已久，缘于钢铁行业流通领域信息不对称、钢材价格波动、市场囤货惜售现象时有发生，买卖家之间缺乏交易的基础诚信体系。由此带来的中小企业融资困难，主流金融机构投入过少等问题。供应链金融基于大数据风控，纯信用融资产品，钢铁行业独特的风险控制体系，解决行业参与者融资渠道窄、链条长、成本高等问题，将更多资金有效输送到实体产业，改善行业现状，改变未来格局。

二：钢铁供应链特点

(一)生态化

产业平台生态化是近年来B2B类电子商务平台的一个重要发展方向，如何在钢铁行业引入平等的合作伙伴，实现钢材贸易的生态圈，这个是重点研究并实践的方向。传统企业多以一个核心企业为链主，在生态圈中存在合作主次之分。

(二)系统化

供应链产品，效率是核心要素，而系统化是提升效率的关键。从根本上将各个合作方做深入融合，有效的简化了不必要的程序，提升了双方交易安全，实现了合作方的共赢，

三：供应链金融风险

供应链金融的推出，是在国家政策的引导下进行的。创新小微企业融资方式、拓宽融资渠道是银行业服务实体经济的内在要求，既能有效防止银行信贷资金“脱实向虚”，又能鼓励和扶持一大批小微企业健康发展。当然，创新的过程必然伴随着一些新风险。钢贸行业的整体环境并不是一个有序、正规的环境，在钢贸行业中，信任缺失是我们面对的主要风险，如何有效甄别优质合作方，确保在资金流动过程中的风险控制，是我们首要解决的问题。为应对这些风险，供应链金融服务商制订了完善的风控策略，确保风险可控。

(一)优选主体

从商家的主体认证上，采取了线上认证及线下实地尽调合身的方式，有效的确保了融资主体的真实性。在准入设置上，通过内部大数据风控系统及外部合作机构系统的对接，对企业的基本资质、经营情况及信用情况进行了有效判定，尤其是对法人及法人代表的相关信息，包括欠款、涉诉等信息进行了有效判定，有效的筛除掉征信不良商家。在授信方案上，初期根据资质以起始额度授信，后期通过在平台上的交易数据积累，不断进行额度提升。在支用上，除严格控制支用额度外，还对部分准入条件实时进行规则排查。

(二)严控支用

从贸易的特性来看，交易真实性是必要条件，供应链金融平台产品在交易真实性上，依托平台，对订单、发票、物流等环节进行完整校验，确保了信息流、资金流、物流的一致性。在合作时，通过大数据风控系统，对高危人员进行严格检验，对于逾期订单进行欺诈识别，依托完整的客户预警体系，实现订单预警、额度预警、工商信息变更预警及人行征信变更预警。

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1供应链金融的含义

供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析，广义的供应链金融是供应链金融资源的整合，由供应链定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说，供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景，以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源，并根据核心企业与相关贸对象的信用水平，为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。

2商业银行供应链金融的风险因素分析

2.1政策风险

一方面，供应链融资作为一种新的金融产品，其相关的政策、法律不尽完善。随着供应链金融的不断充实与发展，新的金融信贷产品不断推陈出新，新的信贷产品所涉及的市场与相关领域不断广阔，因此这些新的信贷产品所涉及的领域其法律法规往往存在空白，甚至有些地方存在着一定的矛盾，相关商业银行一旦遇到法律纠纷，通过相关的司法程序维护自己权益就会面临一定的困难，尤其是我国动产浮动抵押的相关法律制度不够完善，动产浮动抵押面临主要抵押财产不特定性，容易产生担保物债权的不稳定。另一方面，供应链金融中应收账款质押登记管理不完善。相关的管理机构对应收账款质押登记的内容撰写缺乏规范性的要求，而这些将导致商业银行在相应债权到期后无法顺利实现自身权利。

2.2信用风险

信用风险也被称作违约风险，它是指交易对手在合同到期时未能履行其义务而导致损失的风险。信用风险是整个供应链金融中商业银行所面临的主要风险之一，也是商业银行在业务流程中面临的难题与制约供应链金融发展的瓶颈之一。传统信贷业务是对单个企业作为主要考察对象，而供应链金融是通过核心企业作为传导，实现供应链中上下游企业、仓储物流公司、第三方监管和银行多方位、多主体全面参与的有效运营模式。因此，供应链金融主体的多元化也势必造成风险源的多元化、复杂化，而这些风险突出的表现为资金引发的风险与质押货物引发的风险。在资金引发的风险方面，一旦核心企业资金链条无法正常运转，这样风险会迅速波及当前供应链条上的各个主体，给商业银行造成巨大损失，或者融资企业由于自身财务等问题，无法归还信贷资金与利息都会使商业银行遭受损失。在质押物引发风险的方面，由于在供应链金融业务流程中，商业银行对质押物的管理较传统信贷业务有所创新，在整个监管过程中，商业银行只过于依赖第三方监管公司，如果监管公司对质押物处置不当就会导致商业银行遭受风险甚至重大损失。

2.3市场风险

所谓金融市场风险是指由于金融市场环境的变动及不确定性造成市场商品价格大幅变动而给银行带来的风险，主要分为价格风险、汇率风险、利率风险。首先，价格风险是市场上商品价格变动所带来的风险。在供应链金融中，企业商品流通产生的现金流是融资企业归还商业银行的第一还款来源，所以平稳的市场价格是融资企业可持续发展的重要保证之一，一旦质押物因为市场价格下跌则会导致企业蒙受损失，进而影响商业银行收回信贷资金及利息产生风险。其次，汇率风险是由于汇率波动继而导致商业银行的长期市值和净收益下降的风险，供应链中，如果相关的供应链主体涉及国际结算，汇率则会对融资企业及商业银行造成一定的风险。最后，利率风险是指金融市场利率发生变化对商业银行造成的损失。当前商业银行供应链金融融资产品在定价方式上仍然采取传统的信贷模式下的固定利率定价方式，如果国家对当前利率进行调整，而商业银行不能根据当前市场利率及时调整其战略计划，那么银行只能承担此期间因利率调整而带来的风险。

2.4操作风险

根据供应链金融的特点来看，其面临的操作风险主要因素有信贷流程不完善、内部因素、外部因素。首先，信贷流程不完善导致的风险，由于供应链融资过程较一般信贷业务流程主体众多且流程复杂，且由于供应链金融发展起步较晚，配套的业务规范、流程制度不完善，因此在操作过程中，信贷经办人员无据可依，进而造成操作失误引发操作风险;其次，内部因素导致的风险。内部因素主要是指供应链金融业务的相关业务人员在业务调查、授信审批以及贷后监管过程中，由于其经验、技能不足或者人为主观原因产生渎职、欺诈等行为而导致的风险;第三，外部因素引发的风险。外部因素主要是自然灾害、战争等不可抗拒的因素。这些风险一旦涉及供应链融资中的相关主体或者是质押物，都会引发资金链断裂，直接或者间接给银行带来风险。

3商业银行供应链金融风险防控措施

3.1建立严格的准入条件

首先，商业银行在开展供应链金融业务的伊始要对核心企业进行全方位的审查，挑选效益好、行业前景好且规模大，具有较强影响力的企业作为核心企业，同时对供应链金融内的其他交易主体进行严格筛选。其次，鼓励核心企业对其上下游的交易企业设置奖罚措施，这样有利于商业银行利用核心企业的行业地位约束融资企业，降低商业银行信贷风险。最后，充分利用核心企业给予上下游企业的排他性优惠措施，有利于商业银行实施信用捆绑技术，降低商业银行承受的信用风险。

3.2建立科学的供应链金融风险预警机制

构建科学的供应链风险预警机制可以有效对供应链内可能发生的风险进行预测与防范，发现风险发生的源头，提前对风险源进行处理，降低供应链金融风险发生概率，具体可以从以下几个方面实施供应链金融风险预警机制:首先，建立科学的风险分析机制。科学的风险分析机制能够发挥供应链金融风险信号的检测诊断功能，通过发现供应链金融中的异常信号，应用当代科学的风险诊断技术对其进行分析与判断，对风险的大小与可能带来的不良后果进行评估。风险预警机制的基本办法是将其采集的信号传输给供应链金融预警分析系统，通过各项风险指标与风险预警的判断模型对风险的发展趋势以及可能带来的不良后果进行判断;其次，完善风险预警后相应措施。通过供应链金融预警信号进行分析，根据不同的风险类别对风险进行有效处理，将可能出现的损失降到最小。

3.3加强供应链金融现金流风险管理

供应链金融必须基于真实的贸易背景并以贸易项下利润的实现与结算的控制去引导现金回流至银行的通道，进而保证了银行信贷资金的还款来源。因此信贷资金的专款专用体现了现金流的有效管理，也是保障融资企业还款来源的核心技术之一。首先，流量管理。商业银行对现金的流量管理具体地体现为授信额度与规模。因此，商业银行要重点考察现金流量与授信企业的经营规模与支持性资产的匹配状况，以及供应链网络内各主体的经营能力;其次，流向管理。商业银行要在供应链金融的具体环节通过对回流资金的时间、额度与路径的控制，实现对现金流向的控制;最后，循环周期管理。这种管理方式要在综合行业结算方式、平均销售周期的基础上，计算出一个完成的资金循环时间，从而保证授信企业在供应链内完成资金流与物流的循环。

作者:薛静 单位:中国建设银行公司

参考文献:

篇（6）

1供应链金融的含义

供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析，广义的供应链金融是供应链金融资源的整合，由供应链定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说，供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景，以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源，并根据核心企业与相关贸对象的信用水平，为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。

2商业银行供应链金融的风险因素分析

2.1政策风险

一方面，供应链融资作为一种新的金融产品，其相关的政策、法律不尽完善。随着供应链金融的不断充实与发展，新的金融信贷产品不断推陈出新，新的信贷产品所涉及的市场与相关领域不断广阔，因此这些新的信贷产品所涉及的领域其法律法规往往存在空白，甚至有些地方存在着一定的矛盾，相关商业银行一旦遇到法律纠纷，通过相关的司法程序维护自己权益就会面临一定的困难，尤其是我国动产浮动抵押的相关法律制度不够完善，动产浮动抵押面临主要抵押财产不特定性，容易产生担保物债权的不稳定。另一方面，供应链金融中应收账款质押登记管理不完善。相关的管理机构对应收账款质押登记的内容撰写缺乏规范性的要求，而这些将导致商业银行在相应债权到期后无法顺利实现自身权利。

2.2信用风险

信用风险也被称作违约风险，它是指交易对手在合同到期时未能履行其义务而导致损失的风险。信用风险是整个供应链金融中商业银行所面临的主要风险之一，也是商业银行在业务流程中面临的难题与制约供应链金融发展的瓶颈之一。传统信贷业务是对单个企业作为主要考察对象，而供应链金融是通过核心企业作为传导，实现供应链中上下游企业、仓储物流公司、第三方监管和银行多方位、多主体全面参与的有效运营模式。因此，供应链金融主体的多元化也势必造成风险源的多元化、复杂化，而这些风险突出的表现为资金引发的风险与质押货物引发的风险。在资金引发的风险方面，一旦核心企业资金链条无法正常运转，这样风险会迅速波及当前供应链条上的各个主体，给商业银行造成巨大损失，或者融资企业由于自身财务等问题，无法归还信贷资金与利息都会使商业银行遭受损失。在质押物引发风险的方面，由于在供应链金融业务流程中，商业银行对质押物的管理较传统信贷业务有所创新，在整个监管过程中，商业银行只过于依赖第三方监管公司，如果监管公司对质押物处置不当就会导致商业银行遭受风险甚至重大损失。

2.3市场风险

所谓金融市场风险是指由于金融市场环境的变动及不确定性造成市场商品价格大幅变动而给银行带来的风险，主要分为价格风险、汇率风险、利率风险。首先，价格风险是市场上商品价格变动所带来的风险。在供应链金融中，企业商品流通产生的现金流是融资企业归还商业银行的第一还款来源，所以平稳的市场价格是融资企业可持续发展的重要保证之一，一旦质押物因为市场价格下跌则会导致企业蒙受损失，进而影响商业银行收回信贷资金及利息产生风险。其次，汇率风险是由于汇率波动继而导致商业银行的长期市值和净收益下降的风险，供应链中，如果相关的供应链主体涉及国际结算，汇率则会对融资企业及商业银行造成一定的风险。最后，利率风险是指金融市场利率发生变化对商业银行造成的损失。当前商业银行供应链金融融资产品在定价方式上仍然采取传统的信贷模式下的固定利率定价方式，如果国家对当前利率进行调整，而商业银行不能根据当前市场利率及时调整其战略计划，那么银行只能承担此期间因利率调整而带来的风险。

2.4操作风险

根据供应链金融的特点来看，其面临的操作风险主要因素有信贷流程不完善、内部因素、外部因素。首先，信贷流程不完善导致的风险，由于供应链融资过程较一般信贷业务流程主体众多且流程复杂，且由于供应链金融发展起步较晚，配套的业务规范、流程制度不完善，因此在操作过程中，信贷经办人员无据可依，进而造成操作失误引发操作风险;其次，内部因素导致的风险。内部因素主要是指供应链金融业务的相关业务人员在业务调查、授信审批以及贷后监管过程中，由于其经验、技能不足或者人为主观原因产生渎职、欺诈等行为而导致的风险;第三，外部因素引发的风险。外部因素主要是自然灾害、战争等不可抗拒的因素。这些风险一旦涉及供应链融资中的相关主体或者是质押物，都会引发资金链断裂，直接或者间接给银行带来风险。

3商业银行供应链金融风险防控措施

3.1建立严格的准入条件

首先，商业银行在开展供应链金融业务的伊始要对核心企业进行全方位的审查，挑选效益好、行业前景好且规模大，具有较强影响力的企业作为核心企业，同时对供应链金融内的其他交易主体进行严格筛选。其次，鼓励核心企业对其上下游的交易企业设置奖罚措施，这样有利于商业银行利用核心企业的行业地位约束融资企业，降低商业银行信贷风险。最后，充分利用核心企业给予上下游企业的排他性优惠措施，有利于商业银行实施信用捆绑技术，降低商业银行承受的信用风险。

3.2建立科学的供应链金融风险预警机制

构建科学的供应链风险预警机制可以有效对供应链内可能发生的风险进行预测与防范，发现风险发生的源头，提前对风险源进行处理，降低供应链金融风险发生概率，具体可以从以下几个方面实施供应链金融风险预警机制:首先，建立科学的风险分析机制。科学的风险分析机制能够发挥供应链金融风险信号的检测诊断功能，通过发现供应链金融中的异常信号，应用当代科学的风险诊断技术对其进行分析与判断，对风险的大小与可能带来的不良后果进行评估。风险预警机制的基本办法是将其采集的信号传输给供应链金融预警分析系统，通过各项风险指标与风险预警的判断模型对风险的发展趋势以及可能带来的不良后果进行判断;其次，完善风险预警后相应措施。通过供应链金融预警信号进行分析，根据不同的风险类别对风险进行有效处理，将可能出现的损失降到最小。

3.3加强供应链金融现金流风险管理

供应链金融必须基于真实的贸易背景并以贸易项下利润的实现与结算的控制去引导现金回流至银行的通道，进而保证了银行信贷资金的还款来源。因此信贷资金的专款专用体现了现金流的有效管理，也是保障融资企业还款来源的核心技术之一。首先，流量管理。商业银行对现金的流量管理具体地体现为授信额度与规模。因此，商业银行要重点考察现金流量与授信企业的经营规模与支持性资产的匹配状况，以及供应链网络内各主体的经营能力;其次，流向管理。商业银行要在供应链金融的具体环节通过对回流资金的时间、额度与路径的控制，实现对现金流向的控制;最后，循环周期管理。这种管理方式要在综合行业结算方式、平均销售周期的基础上，计算出一个完成的资金循环时间，从而保证授信企业在供应链内完成资金流与物流的循环。

作者:薛静 单位:中国建设银行公司

参考文献:

篇（7）

[关键词]商业银行　供应链融资　风险分析　控制措施

作为一种现代金融创新产品，供应链融资业务打破了以往孤立评价企业信用的方式，考虑整条供应链各主体的综合评级，为解决中小企业融资的信贷等难题提供了全新的视角。自1999年深圳发展银行在国内首次将业务范围拓展到票据、仓单、货押等新的融资形式之后，最近几年，我国各大商业银行为了扩展自身业务领域、提升银行利润，都在积极开发和探索供应链融资业务。本文在分析国内供应链融资业务运作模式的基础上，对供应链融资业务存在的风险进行分析，并提出防范与控制的措施，以有效减弱风险。

一、商业银行供应链融资业务的主要内容与运作模式

商业银行供应链融资业务，是指“商业银行对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业‘产-供-销’链条的稳固和流转顺畅，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑商业银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业形态”。供应链融资并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1+N”模式。

由于处于供应链中的企业信息比较畅通，企业之间对交易对手的信誉、盈利水平、资本实力比较清楚，这就使得银行获得信息相对比较容易，信息获得成本大大降低。银行参与供应链融资一方面开辟了新的业务领域，增加了利润。另一方面，这种利润的增加相对应的风险较小。此外，对银行来说，开展供应链融资可以更有针对性地扩大客户基础，提供营销成功率，降低客户营销成本，而且除融资业务外，还可获取更多的服务收入。目前，我国各家商业银行推出的供应链融资模式大致分为以下三种类型：

1.应收账款融资模式

应收账款质押融资模式是指卖方在采用赊销方式向买方销售货物时将应收账款相关权利质押给银行，由银行向卖方提供授信，并把应收账款作为第一还款来源的一种短期融资服务。应收账款质押融资模式一般是为供应链上游的供应商融资。上游中小企业、核心企业和银行都参与其中，核心企业在整个运行过程中承担担保作用，一旦融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任，银行则将关注重点放在核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况。

2.保兑仓融资模式

对于短期流动资金流转困难的中小企业，可以应用保兑仓融资模式对某笔专门的预付账款进行融资，从而获得银行短期的信贷支持。保兑仓融资模式是在核心企业承诺回购的前提下，融资企业向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件的融资业务。在这一模式中，需要生产企业、经销商、仓储公司、银行四方签署“保兑仓”合作协议，经销商根据与生产企业签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，专项用于向生产企业支付货款，由第三方仓储公司提供承兑担保，经销商以货物对第三方仓储公司提供反担保。银行向生产企业开出承兑汇票后，生产企业向保兑仓交货，此时转为仓单质押。

3.动产质押融资模式

动产质押融资是专为“存货类”中小企业解决融资难题的供应链融资模式。中小企业以银行认可的货物为质押申请融资。具体申请融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管，不转移所有权。企业既可取得融资，又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函等。

二、商业银行供应链融资业务面临的四种主要风险

商业银行供应链融资风险是指“商业银行在对供应链企业进行融资过程当中, 由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响, 使供应链金融产品的实际收益与预期收益发生偏差, 或者资产不能收回从而遭受风险和损失的可能性”。供应链融资的风险主要存在于：内部管理风险、信息传递风险、技术风险、市场风险、安全风险、环境风险、法律风险和信用风险等，其中尤以：信用风险、操作风险、法律风险与信息传递风险最值得商业银行关注并须时刻保持警惕。

1.供应链融资过程中的信用风险

篇（8）

供应链金融是一种新型的金融模式，通过融资，将供应链上相关企业作为整体提供相关的服务。它立足于供应链上的所有权的特性及交易关系，将资金注入到供应链上的关联企业，促进了供应链的顺畅流转及供应链上“产、供、销”的稳固。

供应链金融可使中小企业融资问题得到有效缓解，将整个社会资源配置效率提高，并使供应链整体的竞争实力得到提升。由于供应链的增长空间极其广阔，同时风险报酬率极高，因此而成为商业银行竞相竞争的新领域。随着供应链竞争时代的到来，大力扶持供应链金融，战略意义极其重大。

一、商业银行供应链金融发展的现状及问题

供应链上商业银行的风险是指企业在融资的过程中，因为各种不确定的、不可预测的因素，而导致预期收益和实际收益出现了偏差，不可避免的出现了损失。在商业银行的发展过程中，供应链金融的发展为其提供了新的市场机会，将新的融资渠道提供给中小企业。

同时，由于受到多方面基础环境的影响，包括信息技术、法律和市场因素，进而导致各种潜在风险的存在，如信用风险和市场风险等，使商业银行的风险管理工作面临着诸多需要的调整的地方。通过分析以上的现状，可将供应链下商业银行金融发展中存在的问题概括为以下几点[1]：

一是存贷利差仍旧是目前国内商业银行最主要的利润来源，而在央行的利率管制下，这种业务模式还将会继续延续下去，直到利率市场化出现。由于自身的动力不足，商业银行无法变革自身的业务模式。

二是供应链金融是基于上下游真实交易及流动资产担保下背景下的业务。为了更好的与之相适应，必须建立一套完整的风险管理体系。而我国目前的银行还处于原始的经营阶段，由固定资产抵押发放贷款，还没有深入的投入和研究供应链金融，这样对该业务的进一步完善和发展起到了一定的阻碍。

三是存在着“先圈地，后发展”的思维定势。尽管我们早就步入了WTO时代，但却不能真正实现由主营业务向零售银行的转型。国内商业银行中，具备可操作的业务规范，并建立完善的供应链金融业务的确是寥寥无几。

二、基于供应链下商业银行风险管理措施

1、市场风险和法律风险的控制措施

分析成熟的金融市场，只有实现利率市场化，才能真正的控制利率风险。商业银行在通过改革进入利率市场化前，对利率风险的控制，应主要采取缺口管理的方法。而在一般情况下，即期利率的敏感性缺口管理即银行的缺口管理，它通过对敏感性缺口的消除或缩小。而降低银行利率。通过利率波动的降低，而规避银行风险的发生[2]。

而作为的新兴金融业务，供应链金融有着较多的参与主体，在交易过程中，由于不断流转的抵押物所有权，而出现所有权归属的法律纠纷。但是目前在实际的工作落实中；由于各种不确定因素的出现，而修订和调整现行的法律法规的过程是需要逐渐完善的[3]。

作为一个客观存在的因素，法律漏洞对供应链金融的发展形成了一定的制约。特别是在供应链金融业务的一些领域，还有法律的空白存在。制定详细和严谨的合同条款和协议，并对各项流程中的职责归属和借贷双方的业务和权力进行明确，可对供应链金融法律风险进行有效的弥补。同时，依据法律法规程序对各类手续进行办理，能将银行的法律风险有效降低[4]。

2、信用风险的控制措施

由于供应链上下游的中小企业，多为供应链金融中的受信企业，整个供应链信用大小，是由其营运状况所决定的。银行首先应对受信企业的整体信用状况进行考虑，并分析和度量融资企业的发展前景、经营状况和整体实力。首先，企业进行风险对抗的直接保障，就是企业整体经营规模的大小，企业如果在市场上处于主动经营的状态，会积极参与竞争，进而将自己的整体信用水平提升[5]。反之的话，则不会获得银行的信用认可。

其次，企业的运营状态的良好与否，在一定程度上是由企业的内部管理水平和管理者的素质所决定。高素质的人才队伍，可使决策风险降低，同时可使企业决策的有效性提高，进而能够控制企业的整体发展。

企业信用状况是由企业的经营状况所决定的，企业经营状况的三大关键因素，包括营运能力、盈利能力和偿债能力。银行对企业考察的标准，是看企业能否维持一定的短期偿债能力。而对企业偿债能力进行分析的关键指标，包括资产负债率等。企业偿还债务和可持续发展的前提保障，就是企业的盈利能力。

企业的经营运营能力简称为应运能力，营业周期及存货周转率是企业应运能力的财务指标，对企业资金的运用效率及经济资源管理起到了一定的揭示作用。企业的资金有着越高的流动性，则就会有越强的偿债能力，随之会有越快的获取利润的速度[6]。

除此之外，近几年有许多专家学者也都先后提出了基于VAR值的信用风险考量，作为银行方抵御信用风险的一种措施。银行方可将融资方式、产品还款方式以及其他多种影响因素综合考量建立风险模型，利用足够的历史数据，采用多种方式进行风险考量测试。又因为供应链金融的业务模式会将风险以乘数形式放大，因此加强对信用风险显得尤为重要。

3、加强对动产的管理

供应链金融业务的主要风险之一就是操作风险，面向多个主体，组合多种金融产品，是供应链金融主要开展的业务。银行首先要评价授信企业，进而对供应链的生产运作情况进行评估和分析，由于有众多的人力因素出现在整个服务过程中，会不可避免的出现操作风险。所以，银行必须大力培养一批有着丰富经验和过硬专业知识的专职人员来控制和评估风险。并制定一套行之有效的流程规范和规则制度，对每一个业务流程严格控制，严格执行和设计各种契约，只有这样才能加强对动产的管理，防范一些不必要的风险，确保动产的安全。

4、加强对资金的管理

一方面，由于供应链金融业务都是用未来变现的资金来完成支付，因此特别需要关注资金是否能够按期按量回收，如果资金不能按时偿还相应债务，此违约造成的影响会因乘数效应而被放大。为了保证资金能够按期按量回收，需要实时关注授信企业的资金流动情况，需要关注是否有相关保证、担保等额外的代偿。

另外一个方面，针对作为保证金留存银行的这部分资金，银行要切实做好封闭式管理，确保这部分资金的安全且得到有效妥善的管理。

5、建立内部资本充足评估程序

根据商业银行资本管理办法的有关规定，商业银行也需要建立稳健的内部资本充足评估程序。该程序是基于银行风险暴露对银行整体资本充足性进行预估的行内流程。该程序需要有效精准识别、衡量和管理各种风险，需要衡量足够抵补风险所需的经济资本，并且能够产生向金融监管机构要求的相关报表附件等信息。

6、建设一支高素质的供应链金融操作队伍

作为一种新兴的融资模式，供应链金融业务和传统的信贷的全新理念有所不同，进而在风险的控制上也非常多变和复杂，要求商业银行所组建的供应链操作队伍必须具备高水平和高素质。供应链金融业务因为和传统业务有所不同，因此，要求操作供应链金融业务的银行人员具备以下几个方面的素质[7]：

一是职业道德必须良好，从事供应链金融业务的银行工作人员一定要自觉遵守相关工作的规定和要求，用高度的责任心用心做好每一件事情，保持崇高的职业道德修养。

二是具有高超的控制风险的能力，业务技能一定要丰富且必须专业，同时工作经验必须丰富，还要不时的根据自己能力欠缺的方面，进行及时充电，确保自己的业务能力能够跟上且胜任其变化发展。

三是具有对关键岗位健全的补偿措施和忠诚度，由于银行工作人员比较熟悉供应链业务的运作模式，所以对于融资行为的风险所在，他们往往更清楚，这样就很难防范银行工作人员内部作案，所以要求从业人员的忠诚度是至关重要的。在日常工作中，有关的部分领导一定要注重这方面工作的开展，从思想和工作实处进行，进而提高人员的责任心与忠诚度。

篇（9）

一、供应链金融

（一）供应链金融的内涵

供应链金融是通过分析供应链内部结构组成的基础上，使用自偿性贸易融资信贷的交易模型，并引入核心企业、物流公司，中小企业的风险控制变量，如直接工具提供信贷支持因供应链的不同节点和其他结算、金融等综合金融服务。涵盖了中小企业上游原材料供应商，也包括供应链下游分销商等等环节。

供应链融资针对不同企业在供应链融资有不同方案，解决中小企业的融资供应链中的不平衡的情况，同时提高整个供应链的市场竞争力。供应链金融的核心机制转变商业银行的信贷调查，将原来的对中小企业的信贷风险分到整个供应链，采用整体调查供应链上游和下游的思维方式，而不是原始的孤立的静态检查单个中小企业信贷业务。供应链金融所提供的金融服务在对产业经济进行了有效整合的同时，也拓宽了商业银行的服务外延和物流企业的业务范围，受到了银行、企业和第三方物流的广泛认可。

（二）供应链金融的模式分析

商业银行（整个供应链金融体系中的资金供给方）、供应链的核心企业（在整个供应链金融体系中扮演着银行的战略合作者）、中小企业（供应链金融的直接服务对象）和第三方物流企业（商业银行的合作对象）构成了一个完整的供应链金融模式。它通过将风险和收益进行分配到商业银行、供应链的核心企业、中小企业和第三方物流企业，从而保持供应链金融的正常运行。

商业银行作为供应链金融系统资本提供者，它一边与核心企业之间的业务关系密切，控制核心企业的经营情况、信用水平和财务状况，另一方面，企业与第三方物流合作，依靠物流企业融资在预付账户的不同阶段，库存和应收账款，协助管理。

核心企业在供应链金融系统扮演的角色是银行的战略合作伙伴。核心企业通过广泛的融资渠道以及强大的资金实力来控制上游和下游企业，核心企业是建立整个供应链效益的组织者和管理层。中小企业可能在供应链的上游或下游，也可能是供应商一个销商。在资产水平方面，中小企业应收帐款和预付款以及信用水平远低于核心企业，往往存在资金紧张局面。在供应链金融体系，物流企业主要提供货物验收入库，保护、监管和其他服务的第三方的角色。

二、供应链金融的融资模式分析

企业应收账款融资是利用未来应收账款进行向银行作为抵押贷款的一种贷款手段，向商业银行的贷款申请。应收账款融资模式有很多部分是主要有三种：应收账款质押融资、应收账款保理融资证券化融资和应收账款。

供应链财务应收款融资是中小企业主要生产销售商品，利用关键企业通过应收账款作为担保，商业银行贷款。企业融资模式中，企业的应收账款，应收账款债权、中小企业、商业银行、企业和主要骨干企业视为中小企业融资担保，如果不偿还贷款，按照合同期满，核心企业需要向商业银行赔偿损失。

三、供应链金融应收账款融资存在的问题

（一）信用风险

违约风险即，在融资过程中可能发生的违约的概率。当供应链上核心企业或中小型企业无法偿还贷款造成银行预期收益和实际收益严重偏差，造成银行资金无法收回形成死账坏账，发生担经济损失，这种损失的发生几率将评估违约风险大小。供应链金融在整个生产过程中小企业应收账款质押融资信用风险：中小企业管理不善的恶化，资本市场环境和宏观政策变化导致的风险中小企业不能按期支付银行贷款，核心企业资本运作，市场份额减少，宏观经济和政策的变化，导致它不能完成交易。因此，尽管金融供应链融资本身必须应收账款融资进行信贷风险的控制和优化，但仍是当前中小企业供应链金融信用风险的一个主要风险应收账款融资的承诺。

（二）操作风险

因为中小企业应收账款质押融资链设计过程和部分重要环节疏忽和非标准操作将有可能导致资金风险和异常。所以在工作过程存在许多未知的风险。一个是核心企业为中小企业制定贷款计划，但相关人员未经许可将资金用于任何其他用途，导致付款亏空不能即使归还银行贷款；第二，中小企业提供核心企业必须的资金折扣，但是实际上中小企业业务人员根据未能根据拟定的折扣操作，为了得到更多的奖金和佣金，按全价或的更高的价格，导致价格高于实际的所需的最终价格。

（三）道德风险

企业获得商业银行贷款，由于这种融资成本较高，为了弥补这部分的利率上升，导致融资的高成本，企业会要求一些高风险高回报的投资项目，在这种情况下，银行面临的风险，道德风险的风险。银行需要鼓励中小企业选择最佳的银行投资项目。现实情况是，多数中小企业的信用程度较低，通常这些企业的财务信息的不透明和操作的不规范化使得，银行根本无法统计该企业的真正财务状况；与此同时，中国的市场经济体制还有待进一步完善和成熟，并形成一套完整的操作性强的法律体系，有效遏制由于投机和的监管而不能有效预防声誉成本几乎为零的中小企业信贷违约行为；此外，中小企业绝大多数都是一个有限责任公司，固定汇率的成本导致了缺乏灵活性，进一步加剧了商业银行的信贷风险。

四、供应链金融对于中小企业应收账款融资的促进作用

（一）供应链金融可以解决银行与企业之间的信息不对称

现代产业组织模式的主流是供应链的生产方式。这种模式核心企业主要集中在公司品牌、客户关系管理和知识创新技术开发、推广上，而中小企业则注重于产品生产、流通、销售等低附加值的环节，形成中小企业的贸易利益和产业稳定的利益分配系统，中小企业始终围绕核心企业进行生产和操作。

（二）物流公司和电子商务信息平台的共同参与

供应链金融下银行金融服务、通过与电子上午信息平台进行数据共享，实现安全防护功能。物流公司作为专业物流供应链服务供应商，如货物存放等传统服务已经不能满足客户的需求。企业必须通过扩大担保的业务范围，包括机构客户预付货款和收集办公室和其他金融服务。

（三）供应链金融形成借款企业、银行和债务企业的利益共享机制

供应链金融促使核心企业与银行合作，所有成员企业的供应链融资是基于一个真实的贸易背景下并且为双方提供金融服务，达到一个双赢的局面，形成了企业和银行借款和债务的利益分享机制，有利于银行规避道德风险和逆向选择的风险。

（四）银行的信贷评估程序得以简化

供应链金融模式受到各个行业的广泛好评，银行将首先评估行核心企业的财务实力和行业地位以及市场份额，从而达到提升管理效率的目的。银行的信贷评价程序很庞杂，但基于供应链金融可以大大简化评估程序。

参考文献：

[1]郭舒萍，温闻.应收账款质押与中小企业融资业务的探索―以浙江为例[J].浙江金融，2012.

[2]闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007.

篇（10）

（一）“涉农金融机构＋农民专业合作社＋农户”模式

这种模式下，信贷支持的重点是农超对接供应链中的农户。由于我国长期实施，农户大多以家庭为单位开展农业生产，收入较低且极为不稳定，正常情况下难以获得信贷支持。在农超对接供应链中，涉农金融机构通过农民专业合作社来获取农户的基本情况和资金需求，然后通过农民专业合作社保证担保或者农户联保的方式给农户提供信贷支持，贷款到期后，由农民专业合作社协助清收。

（二）“涉农金融机构＋大中型超市＋农民专业合作社”模式

这一模式信贷支持的重点是农民专业合作社或者大型的农产品生产基地，这一类对象虽然在技术和资金等方面实力远远超过了一般的农户，但是由于农产品生产和销售自身的特点，常常会出现资金短缺的情况。涉农金融机构可以通过大中型超市了解农民专业合作社或者大型农产品生产基地的资金需求，然后根据双方的平均交易数量和金额来确定信贷额度，并由大中型超市提供保证担保或借款方用自有财产进行抵押担保。

（三）“涉农金融机构＋大中型超市”模式

这一模式信贷支持的对象是农超对接中的大中型超市，这些超市虽然具有较强的营销能力，但是由于处在供应链的末端，加上农产品的采购具有较强的季节性，可能在某一段时间产生大量的资金需求。这时涉农金融机构可以根据市场情况或者超市提出的信贷要求，由超市用自有财产提供抵押担保，向超市提供信贷资金并且要专款专用。

（四）“涉农金融机构＋农民专业合作社＋供应链辅助机构”模式

这一模式信贷重点支持的是农超对接供应链中的各类辅助机构，包括农业科研机构、为供应链提供物流服务的第三方及第四方物流企业、农产品快速检测系统等。这些机构在供应链中具有非常重要的辅助功能，其功能的发挥又需要大量的资金支持，如科研机构进行新的农业科学技术的研发，物流基础设施的建设等。涉农金融机构可以通过农民专业合作社了解这些辅助机构的资金需求并对其进行严格的评估，在确定有效担保方式的前提下，为其提供项目贷款，以保证农超对接供应链的持续稳定运行。

二、农超对接供应链的信贷风险

（一）产业风险

农超对接供应链中的农户、农民专业合作社和大型农产品生产基地从涉农金融机构取得贷款的目的就是为了维持正常的农业生产。但是农业是一个天然的弱质产业，生产周期长，市场适应能力差，对自然环境具有较强的依赖性，而自然环境的变化又难以准确预测。农产品大多具有鲜活易腐的特点，难以长时间储存，无法抵押和担保，再加上供给弹性大，需求弹性小，容易出现供求失衡和价格波动。整个农业生产自始至终都面临着自然和社会经济的双重压力，加上农业保险制度不完善，给涉农金融机构带来了巨大的信贷风险。

（二）信用风险

农超对接供应链中的一些借款人，如农户和小型农民专业合作社，收入低，偿还能力差，信用和法律意识淡薄，在信贷过程中容易出现逾期不还的现象，即使有担保和抵押，在清收时也面临很大困难。甚至有些农户把这些贷款看做是国家对农业的无偿援助，根本就不打算偿还。加上针对农超对接供应链的信贷是农村金融市场的新生事物，涉农金融机构难以在短时间内完整、准确的掌握客户的相关信息，而且目前农村还没有建立完善的信用体系，失信面临的惩罚小、成本低，也在一定程度上助长了失信行为的滋生，给涉农金融机构的信贷业务带来很大的信用风险。

（三）流动性风险

在为农超对接供应链提供信贷支持的涉农金融机构中，除了长期在农村地区开展业务的农村信用社等传统金融机构外，还包括具有城市偏好的国有大型商业银行、股份制商业银行以及新兴的村镇银行等。这些涉农金融机构都要依靠存贷款之间的利差来生存和发展，但农超对接供应链中的一些借款人，如农户、农民专业合作社以及一些供应链辅助机构，本身资金实力薄弱，需要长期频繁的信贷支持，而且对一些刚刚进入农村的金融机构心存疑虑。这直接造成了很多涉农金融机构吸收存款的能力下降，运营资金不足，存在较大的流动性风险。

（四）政策风险

涉农金融机构面临的政策风险主要表现为两个方面：一是地方政府为了推进农超对接供应链的发展，对涉农金融机构的经营活动过分干预，利用行政手段对其业务施加影

响，要求金融机构将资金投向政府认为需要大力扶持的供应链环节，增加了信贷的风险；二是很多涉农金融机构在为农超对接供应链提供信贷支持时，非常依赖政府优惠政策，如税费减免、政策性保险等，但这些政策不是长期稳定的，一旦这些政策被取消，金融机构的信贷风险将大大增加。

三、农超对接供应链信贷风险的防范措施

（一）创新涉农金融机构信贷机制

针对农业生产的天然弱质性，为了有效防范信贷中的产业风险，农超对接供应链中的涉农金融机构要对信贷机制进行创新性的探索，引导设立供应链风险准备金。为了抵抗农业生产中各种不可抗因素的干扰，涉农金融机构可以引导农超对接供应链的参与各方建立集体风险金帐户，大家按照协议，定期提取风险准备金。在确保供应链各方共赢的前提下，可以根据年度放款余额的一定比例来提取风险准备金，并将每年收益的一部分提取出来作为法定盈余公积金，公积金主要用来支持供应链辅助机构的正常运行，如进行物流基础设施建设，为农业科研机构提供资金支持等。有了风险准备金，涉农金融机构就可以允许暂时陷入经营困境的借款人延期归还贷款，在供应链参与者蒙受重大损失时，可以提取一部分准备金来弥补损失，这样由整条供应链来共同承担风险，就大大降低了涉农金融机构自身的风险。

（二）构建供应链信用等级系统

信用风险，是农超对接供应链面临的主要风险之一，这一风险不仅存在于涉农金融机构和借款人之间，在供应链上下游合作伙伴间也广泛存在。为了有效防范风险，涉农金融机构必须建立信用等级系统，为农超对接供应链每个环节的参与主体建立信用档案，档案内容主要包括是否能按期归还贷款，贷款申请材料和财务数据是否真实可靠以及在同供应链合作伙伴合作过程中是否出现过违约情况等。根据信用档案的记录，涉农金融机构可以将供应链借款人分为不同的资信等级，给与不同的信贷政策。只有信用记录良好的供应链参与者才能获得涉农金融机构持续足额的信贷支持，一旦出现不良信用记录，涉农金融机构可以选择降低其信贷额度或者提高贷款利率，增加额外的贷款利息，对出现严重违信的参与者，可以将其列入黑名单，拒绝提供信贷支持，甚至将其从农超对接供应链中剔除出去。

（三）完善农村金融服务体系

面对流动资金匮乏的风险，涉农金融机构必须转变观念，充分重视农村市场，不断完善农村金融服务体系。对刚刚进入农村市场的金融机构而言，为了打消农户和农民专业合作社的疑虑，必须采取通俗易懂的方式宣传自己，并且不断提高自身的服务水平，为农村地区量身定做金融服务，如很多农户居住地偏远，交通不便，而且对金融服务和政策知之甚少，涉农金融机构可以定期派人上门为其办理业务，并讲解金融服务的内容和政策，增强其对金融机构的信心。此外，针对农户、农民专业合作社以及一些供应链辅助机构闲散资金有限并且资金流时断时续的情况，涉农金融机构可以为其提供一些期限灵活、收益相对稳定的金融产品，最大限度的吸纳农村闲散资金，以解决自身流动性不足的问题。

篇（11）

在国际贸易中, 银行与保险公司在信用保险业务进行合作是一个比较成熟的理念。Clyde William Phelps(1961) 所著的《作为经营管理手段的商业信用保险》(Commercial Credit Insuranceas Management Toll), 这本专著的内容主要是关于如何利用信用保险来为企业获得更多利益等问题, 主要面向企业的管理人员。Tom 和Wilson(1993)认为国民生产总值(GDP)增长率、人均生产总值、失业率、政府支出等是对企业违约率有着至关重要的宏观经济变量。Van 和Issouf(2010)建立了与企业资产风险和融资期限对信用保险融资组合影响的模型，分析了银行在企业不同营运状况下如何进行实际风险管理。高西有(2001)认为现阶段中国信用体系的缺失和交易主体的失信行为严重妨碍着我国经济的正常发展, 应加强建立全面社会信用评价体系以及完善的抵押贷款保险体系，并努力完善社会信用管理和信用保险相关法律体系,从而推动我国信用保险业的发展。马子燕(2007)分析了我国现阶段开展信用保险存在的主要问题，并分别站在不同角度提出了建议及措施。胡海清、张琅、张道宏(2013)运用演化博弈理论的分析方法，基于应收账款质押融资模式下，建立了商业银行与中小企业融资行为的演化博弈模型，对相关收益主体策略的决策问题进行了演化动态稳定性分析，根据分析结果构建了系统动态演化图，而且进行了仿真研究。夏立明、边亚男、宗恒恒(2013)以A企业为例，构造了基于时间维的供应链融资视角下中小企业信用风险评价体系，将不同时间点上的统计结果进行对比，分析企业的信用等级波动变化趋势，对银行规避放贷风险有重要参考意义。本文采用模糊层次分析法对山西省煤炭企业供应链融资服务的主要风险进行定量分析，有助于银行采取有效措施预防、化解各种风险，对于实际中融资业务的开展有很强的现实指导意义。

一、信用保险下山西省煤炭企业融资主要风险因素

信用保险融资模式下，山西省煤炭企业融资主要风险因素A，主要有经营环境因素B1，供应链风险因素B2，煤炭企业因素B3，保险公司因素B4，领导管理因素B5，信贷员素质B6，监管手段因素B7。

(一)经营环境因素

环境因素是信用保险融资模式下银行面临的一个主要因素，这里的环境因素主要指煤炭企业所面临的经济环境因素。经济因素指企业进行财务活动的宏观经济状况，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济体制等。所以，我们将经营环境因素主要分为宏观经济、经济周期、政府干预、行业竞争、市场需求、商品价格波动六方面。

(二)供应链风险因素

由于供应链从产品开发、生产到流通过程是由多个节点企业共同参与，因此风险因素可以通过供应链流程在各个企业间传递和累积，并显著影响整个供应链的风险水平。在整个供应链中，供应链风险因素主要包括道德风险、供应链信息不对称风险、生产与采购风险、物流储存运输风险、法律政策风险、企业经营理念风险。

(三)煤炭企业因素

虽说这几年国内贸易信用保险融资业务发展迅速，但由于发展时间较短、业务经验不足，特别是在煤炭企业的贸易背景真实性核查这一关键风险点上，银行仍没有建立精确、有效的审查机制。不同于已经具有国际标准化的国际贸易运作模式，国内贸易的模式和储存运输方式多种多样，且由于信息不对称问题，核实贸易背景真实性的措施主要依赖于审核订单合同、票据单据、查验交货收货凭证等，一旦买方违约或企业其中一方出现道德风险，共同伪造贸易合同、供货单、发票、公章等，而银行又未严格调查核实，就会出现银行资金被套取的巨大风险。保险公司进行理赔的前提是贸易合同必须真实、合法、有效，一旦出现贸易合同不真实或其他虚假行为，保险公司将拒赔，最终损失可能由银行完全承担。所以，煤炭企业因素是银行考虑坏账风险的一个重要因素，具体包括企业的营运能力、贸易真实性、财务状况、领导员工道德素质、技术水平、产品实力六个方面。

(四)保险公司因素

信用保险业务涉及银行、保险公司、买方企业、卖方企业(物流企业)四者之间的契约关系，具体有贸易契约、保险契约、融资契约、赔款转让契约，其中保险契约和融资契约具有完全独立性，融资契约以贸易契约为基础，保险契约与贸易契约既有区别又有联系，而赔款转让契约只有当保险公司同意理赔的情况下产生效力。但是，保险公司是否同意理赔主要取决于卖方是否切实履行了贸易契约及保险契约中规定的应尽义务，以及保险公司是否能复核其设立的多项免责条款。这些复杂契约关系的实际实施情况直接决定着保险公司是否愿意足额承保银行的风险。信用保险保单条款是由保险公司制作的格式条款，此类条款整体权利义务关系的分配上必然更倾向于保护其自身利益。保单中存在大量保险公司的除外责任和免责条款，一旦客户或银行履约出现问题，保险公司则有可能以此为由提出拒赔。

因此，银行在信用保险融资中来自保险公司的风险因素主要有保单条款因素、保险拒赔因素、契约关系因素。

(五)领导管理因素

银行业务的扩展使银行面对各种风险因素的机率增加，因而对银行领导管理者和员工的工作质量要求也是越来越高。如何不断适应日趋变化的新形势，充分发挥每一位员工的潜能，全面提高员工的整体素质和个人修养，已成为银行管理者和员工的当务之急。作为银行领导者，应该引导员工正确行使手中的权力，培养员工爱岗敬业的精神。银行的成功在于善于合理的规避风险，而正确规避风险又取决于银行员工的自身素质。培训能使庸才变成人才，不培训，人才也可能变成庸才。只有把个人的成长需求与岗位的发展需要紧密结合起来，才能最终实现银行与员工的双赢。同时，银行应该建立正确的激励制度，对成功完成业务的要给予大的奖励，做到惩罚分明。所以，领导管理因素可以分为绩效评定、人才培养、激励措施三个方面。

(六)信贷员素质

银行的调查人员在进行信用调查时未尽职，调查内容不充分，未对客户主体资格、授信支持性资产的合法性、足值性、有效性及融资用途进行核对，达不到岗位的要求。保险公司对信用保险进行赔付的前提是卖方企业必须完全履行贸易合同以及保险合同中的各项义务。特别是保险合同中对卖方企业索赔的单证要求、时间要求非常严苛，在卖方企业、银行信贷员不熟悉保险条款的情况下，极易造成保险形同虚设、融资风险加大的后果。因此，商业银行在开展业务前，应首先加强保险公司对银行员工的业务培训，帮助经办人员熟悉保险条款、索赔程序以及相关法律法规;开展业务时，应加强与保险公司的信息交流，持续关注卖方企业对保险合同各项义务的履行情况等。信贷员素质因素主要体现在业务知识、工作经验、法纪观念。

(七)监管手段因素

银行开展信用保险融资业务时，第一步是加强对供应链融资风险的审核。根据供应链融资中融资模式的不同，在面临每一种风险来源时，需要注意的风险审核点也不同。在前期进行信用调查时，常常会遇到融资企业不具备主体资格，客户提供虚假信息、资料，贸易背景不真实，购销双方的交易或债权债务关系的合法性、有效性和真实性有问题，融资用途不符合相关规定等。所以，银行的监管手段对银行有效规避风险起到很大的作用，在这里银行的监管手段主要包括内部控制和流程审核两方面。

二、结语

风险评价是信用保险下银行提供融资服务进行风险管理的基础，从实证结果来看供应链风险因素、煤炭企业因素是两大主要风险因素，我们应采取有效措施来防范、化解风险，降低损失。

(一)警惕来自煤炭融资企业的风险

国内贸易信用保险融资业务主要是在国内宏观经济下行、中小企业盈利能力下降、发展面临资金瓶颈时为满足中小企业融资需求而产生的。因此，银行应该从整体层面掌控融资企业的风险状况，警惕内需增长匮乏、外需不足、汇率波动幅度增大等对融资企业产生巨大影响的风险因素。特别是当宏观经济存在下行风险时，更应密切关注融资企业需求的波动幅度，提前采取预见性的应对措施，合理、有效防范可能出现的融资风险。

(二)合理规避来自供应链信息不对称的风险