财务分析体系大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇财务分析体系范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

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一、现行财务分析指标体系的局限性

1、企业偿债能力指标只是在一定程度上反映企业对各类债权人的偿债能力,并未反映企业现金流转的能力

在流动资产中,包含大量的应收账款等债权资产以及变现能力较弱的存货,如果这些资产的质量不高,难以如期变现,势必造成所有账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象。如果偿债能力比率中资产的管理及周转出现困难时,那么这些比率将不能宏观地反映企业财务状况。此外,现行财务报表主要提供以历史成本为主的财务信息,普遍缺乏前瞻性信息和预测性信息,无法反映企业未来的财务状况及经营成果。

2、现行财务报告体系与现代会计目标和现代信息技术的发展不相适应

现行财务报告体系是适应当时社会经济的发展以及企业所面临的生产经营环境，以历史成本为基础反映企业过去的财务状况和经营成果，在信息揭示的范围、及时性方面停留在算盘、纸张加笔墨的时代。这样，很难适应在社会经济高度发展的今天，会计目标应该由受托责任观向决策有用性的转变。如果仍然以历史成本来呈报信息，就会使得现行财务报告与信息使用者对现代会计目标的要求及对会计信息系统的处理不相适应。

3、会计信息的人为操纵使会计信息失真，从而误导信息使用者

不诚信行为的存在使企业对外形成财务报告之前，往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的编号进行仔细分析与研究，进而粉饰报表，以达到信息使用者对企业财务状况的期望。其结果，使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况不一样，误导了信息使用者做出错误决策。

二、改进财务分析指标体系的具体对策

1、合理选择与运用财务分析指标

在财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析，能够对企业经济效益的优劣做出准确的评判。而作为评判标准的财务分析指标，其选择和运用就显得尤为重要。

不同的利益群体应选择不同的分析指标。对企业投资者而言，财务分析最根本的目的是了解企业的盈利能力，另外，他们对企业财务状况及其分派股利和避免破产的能力也十分关心。债权人主要关心公司资产的流动性，因为他们享有的权益是短期的，公司有无迅速偿还这些负债的能力可以通过分析公司资产的流动性进行有效判断。而债券持有者享有的权益是长期的，他们更关注公司长时期内的现金流转能力公司管理者则必须借助会计报表评价公司目前的财务状况并根据目前的财务状况分析可能存在的机会，同时亦要关心公司各种资产的投资回报和资金管理效率。财务信息需求者应根据自己不同的分析目标，选择适当的分析指标。

2、进一步提高财务报告信息披露的时效性

在市场经济条件下,企业经营活动的不确定性进一步加大,产品生命周期呈现缩短态势,因而,按照会计分期假设编制的信息财务报告所揭示的信息具有明显的时滞性,已难以满足财务报表使用者的信息要求,有时甚至产生一定程度上的误导。当今社会信息瞬息万变,信息技术在财务会计信息系统的广泛运用,使财务报表使用者通过实时财务报告系统获得有用的信息成为可能。因此,有必要对我国《公开发行股票公司信息披露实施细则》的规定--中期报告于每个会计年度前六个月结束后的两个月编制并披露,年报于每个会计年度结束后的四个月编制并披露进行修改,可以考虑将其改为:季度报告于每个会计年度前三个月结束后的半个月编制并披露,中期报告于每个会计年度前六个月结束后的一个月编制并披露,年报于每个会计年度结束后的两个月编制并披露,从而大大提高了企业报告信息的时效性和有用性。

3、充分利用现金流量信息，注重现金流动负债比

企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量越过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要，因此，在分析评价企业短期偿债能力时，既要看流动比率、速动比率指标，更应关注现金流动负债比。现金流动负债＝比年经营现金净流量÷年末流动负债。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。由于现金是偿还债务的最主要手段，若缺少现金，可能会使企业因无法偿还债务而被迫宣告破产清算。从这个意义上讲，该指标比流动比率、速动比率更为严格，更能真实地反映企业的偿债能力。

【参考文献】

[1]丹：改进现行财务分析指标体系的几点建议[j]，财会月刊，2006（3）.

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一、创立有用的财务分析的注意事项

1）充分的数据，在此之中的“数据”并不仅限于财务数据层面，还包括整个生产经营过程中的一系列其他类型的数据，其虽然一直讲究“用数字说话”，却又不完全受限于相应的数字，也就是运营的实质要借助于数字的表象来加以相应的分析，基于足够的数据，运用相应的财务专业的方法来开展各种形式的分析活动。2）数据要尽可能保证真实可靠，如果数据失去真实性，难以对企业的真实情况加以体现，一旦分析基础——会计信息失去真实性，接下来的分析质量也自然可想而知，而分析活动不能将企业的运营状况、发展趋势之类有一个真实的反映，其也就自然无法发挥其效能，流于形式，失去一切参考价值。3）作为“系统工程”的财务分析体系，有必要在横向各部门、纵向各上下级单位彼此之间做出积极的配合，方可保证全方位、全面地完成分析活动。其间的一众参与者中，不仅包括相应的财务人员，企业中所有的员工都能够参与其中，从而以各自工作角度作为“出发点”，对其经营状况做出分析，给各自所处的单位献计献策。以此来有效地财务数字和理论框架对此方面活动造成的约束，即所谓“跳出财务看分析”，在审视和评价自身从事活动过程中有一个“全新的视角”。4）财务分析体系中有必要讲究“时间控制”，尤其是一些“集团式”形式的财务分析体系，其搞成要件包括子公司、分公司等为数众多的部门各自开展的分析活动所构成，其会开展按时、按质的各自分析提供，将财务分析编报周期加以最大程度的缩短，放么有效地对财务分析体系所表现出的滞后性加以避免，方可使得财务分析能够获得有效的发挥，并由此给决策者提供相关的“参考功效”。

二、财务分析体系创立的基本步骤

1、明确分析目的

作为“集团管控单位”，首要内容必须要达成自下而上的各种“分析共识”，上级管理者布置任务并将之分别做出通知，下级具体部门收到通知之后对之加以高度重视，“分析活动”一不是应付，二并非“为了分析而分析”，分析活动应该紧密联系实际业务，有效地避免“假大空”语言和内容。

2、设计分析过程

第一，设置相应的“分析格式”和“分析体系”，其中的“关键点”所在——项目部首先要从制度规章这一角度表明各种工作人员、责任部门等所负有的具体责任，从而确定其成本控制活动所针对的对象；第二，项目小组应对有效的成本控制手段加以详细化并在公开场合提出，形成和项目工程相互适应的“成本核算机制”，其中需明确规定项目小组成员在其开展的核算活动中的一系列具体责任和与之配套的奖励措施，将具体的项目成本控制情况和同项目组中的各职位工作人员的绩效彼此建立联系，形成尽可能完善、严格的奖惩机制和办法，从而实现全面的工程项目成本控制。第三，应有效且连续第提升“项目成本管理”这一层面的意识，帮助所有施工企业的工作人员均能够形成科学且有效的“成本控制意识”，最终将“成本控制机制”加以“系统化构建”，对成本控制质量加以有效的提升。

3、完善项目成本控制制度

建筑施工企业方面的“项目成本控制目标”最终获得完成的一个最为重要的办法就是将相关制度予以构建和健全。就具体情况来说，首先要将“项目监督机制”加以构建并予以“科学化”，将项目组工作人员和其“首领”——工程项目经理的不同责任加以确立，从而保证可以系统把控工程项目成本。第二，为了进一步提升对项目部开展的绩效考核的“力度”，首先要将“责任追究机制”加以系统化构建，对每一个项目部的资金流转情况和各种与之“挂钩”的状况加以登记，全面监督和考察每一个相应的项目部。也只有如此，方才可以在一定程度上落实相应的成本控制目标和其中各单位和个人的责任。除此之外，作为企业，还有必要以自身实际情况作为出发点，形成尽可能严格的工程项目成本等方面的计算机制，对一系列成本费用情况加以有关的研究，按照各种管理等级所表现出的不同责任落实情况，并行成尽可能严格的考核制度，从而对施工人员的工作热情加以有效提升。

4、构建系统的项目成本控制信息系统

在社会经济持续向前发展的过程中，信息流通对于各种形式的企业的发展都可以显现出显著效果。故而企业若欲在日趋白热化的竞争中占得先机，取得属于自身的市场份额，则首要活动就在于在一系列不同的项目部门个几乎每一个生产环节上形成相应的“成本控制信息系统”，借助于信息反应的高效性和快速性，是的企业决策层可以第一时间对之做出及时“回应”，并且依据有关的一系列信息，来“改革”和“优化”成本控制的方向，有效地对企业实施成本控制这一活动的效率加以提升。若是企业欲在整个竞争活动中“杀出重围”，则需要获取尽可能全面的市场消息并将之作为相应的“参考系”，以此为基础来形成合理的方法，并且在一系列项目部门中开展尽可能具体的实施活动。故而将项目成本控制信息系统加以健全构建之后，可以在一定的程度上有效地提升项目成本费用控制这一层面的整体质量和其“有效率”，使得建筑施工企业的市场竞争力可以得到最大程度发挥。

5、工程竣工验收阶段的成本控制

为数不少的施工企业都非常注重施工过程中所产生的各种成本，却不会很抓紧工程竣工阶段所做出的各种成本控制活动。其原因在于工程竣工之后，往往不会如同施工过程那般对收尾工作加以严格操作，很难有效地对各种机械设备做出相应的转移，这样的原因往往会对项目成本费用造成很大程度的影响。故而，作为其间管理人员，首先要开展有关的各种妥善安排，从而在最大程度上缩短竣工活动的“扫尾”时间，如此方可对竣工阶段成本费用支出加以更大程度的减少。尤其是在竣工验收这一活动当中，更需要在开展工程验收这一活动之前，应该对验收所需的一系列文件、实物等方面材料加以尽可能充分的准备，并且在此后开展的验收活动中，对验收单位在其中所提出的各种相应的意见加以尽可能严格的处理、分析之类活动，对真正按期交付使用工程加以有效的保障。在结束工程项目活动之后，首先要对项目责任成本执行这一方面所表现出的诸多情况加以有效且充分的考察活动。明确其中各方相关的项目责任，将按期完工之类诸多方面的工作加以严格完成，对项目成本予以有效控制。

6、继续完善信息化、内控管理工作

提升全面推广“集团信息化管理系统”的力度，进一步开展对项目部机料人员、各分公司之类众多单位和个人对“信息化管理平台”的全面掌握和操作应用之类寓意的继续监督和指导活动，给全面进入“信息化”管理物资施工机具管理这一方面的活动打下尽可能坚实的基础；借助于物资信息交流站（己建立者），继续对项目与项目、各公司与项目、集团与各项目、集团与各公司等方面彼此之间的广泛交流予以加强，第一时间公布与之相应的最新业务动态、各类价格信息之类信息，将其中的材料价格进一步“透明化”，从而将供应渠道有效地加以“通畅化”，力求闲置资源可以获得尽可能充分的利用，真正地在提高工作效率的前提下做到“资源共享”。

三、结语

总而言之，针对连锁总店、集团、母公司之类的“非单一经营单位”，则要将其一系列平行的和下属单位的相应分析加以整理、归纳、综合，从而构建出“财务分析体系”。后者应怎样有效形成则是至关重要的行为，其对于提升财务分析活动的实用性和质量，以此来给报表使用者提供能够作为管理和决策参考的、有价值且高校的信息，给企业内部管理竞争力和“软实力”的提升起到推动作用。

作者:彭已已 单位:贵州城市职业学院

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财务分析是会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动，经营活动的偿债能力，盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者，债权者，经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业未来，作出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

1. 财务分析指标体系

1.1外部分析指标体系。（1）企业偿债能力分析。企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析能揭示企业财务风险的大小。（2）企业资产运用效率分析。资产运用效率是指对企业总资产或有效运用各项资产获得最大的利润。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越太。（3）盈利能力分析。（4）社会贡献能力分析。社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。（5）综合财务能力分析。综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。

1.2内部分析指标体系。（1）企业筹资分析。在筹资分析中，首先，分析企业的资金需要量；其次，分析企业未来的财务状况和获利能力：再次，分析企业的资金成本和筹资风险；最后，确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率，资金成本率等指标。（2）企业投资分析。企业对投资活动，首先，应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次，应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后，对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。

2. 财务分析体系的构建

（1）会计分析。会计分析通常由阅读会计报告、比较会计报表、解释会计报表和修正会计报表信息四个步骤组成。财务活动的会计分析就是要从各项财务活动特点出发进行会计分析，本部分包括对筹资活动会计分析、投资活动会计分析、经营活动会计分析和分配活动会计分析四方面内容。（2）财务分析。分析企业财务运行状况及运行效果。通常企业财务状况可从盈利能力状况、营运能力状况、偿债能力状况和增长能力状况四方面来体现。因此，本部分包括盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析和增长能力分析四个面内容。（3）综合分析。分析与综合通常是相对应的，有分析就应有综合。分析揭示了企业在各个领域或各个环节的财务运行状况和效果，综合则要在分析的基础上得出企业整体财务运行状况及效果的结论。综合分析有利于说明企业总体目标的实现状况。本部分包括财务综合分析、财务综合评价、财务预测分析和企业价值评估四方面内容。

3. 财务分析体系的不足和完善建议

3.1完善财务分析体系的不足。（1）财务分析体系对于资产和负债的重新分类在操作上比较困难。企业外部的财务分析人员很难辨别究竟哪些资产会存在利息收入，哪些负债是无息负债。因此，对于各项会计要素的划分应该有更加合理的标准。同样企业也应根据本企业的实际情况对资产和负债项目作出合理的分类，并且在报表附注中加以说明。（2）财务分析只是运用了资产负债表和利润表的数据，没有运用到现金流量表，没有很好地反映企业内部管理和控制的情况，其分析还是停留在报表分析，没有延伸到企业内部控制的分析；停留于对企业过去经营状况的分析，不能很好地满足企业财务预测的需要。（3）财务分析体系仍旧重视短期的财务结果，有可能会造成企业为了追求短期效益而忽视企业长远价值的创造。

3.2对完善财务分析体系的建议。（1）制定更加合理的资产和负债的划分标准，企业应根据自身实际因地制宜地对资产和负债项目进行分类，并在报表附注中加以说明。（2）企业的财务分析要充分利用财务会计的四表一注的信息，还要充分利用管理会计关于成本性态分析、本—量一利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以实现企业内部业绩评价和内部控制的目标。（3）积极吸收最新的财务分析研究成果。比如经济增加值、平衡记分卡等，从多方面进行分析，探索更加合理的财务分析体系。

4. 完善财务分析体系

4.1完善的有关资产负债表的概念基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益（1）区分经营资产和金融资产。经营资产是指用于生产经营活动的资产。与总资产相比，它不包括没有被用于生产经营活动的金融资产。严格说来，保持一定数额的现金是生产经营活动所必需的，但外部分析人无法区分哪些金融资产是必需的，哪些是投资的剩余，为了简化都将其列入金融资产，视为未投入运营的资产。区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列为金融资产。只有短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段。所以，是金融资产，应以市价计价，至于长期权益性投资，则属于经营资产。（2）区分经营负债和金融负债。经营负债是指在生产经营中形成的短期和长期无息负债。金融负债是公司筹资活动形成的有息负债。划分经营负债与金融负债的一般标准是有无利息要求。应付项目的大部分是无息的，故将其列入经营负债。如果是有息的，则属于金融活动，应列为金融负债。

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企业财务分析的内容包括：a.外部分析内容。企业偿债能力分析；企业盈利能力分析；企业资产运用效率分析；社会贡献能力分析；企业综合实力分析。b.内部分析内容。除以上外部分析内容外，还包括：企业筹资分析；企业投资分析。

另外，内部分析内容还应有：企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析。

c.专题分析。随着市场经济的发展，企业将会遇到许多新情况、新问题。企业和外部信息使用者可根据自身的特点，结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。

如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等。d.关于财务分析与相关学科关系的探讨。随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20世纪80年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论发展的必然。学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的发展而致，是科学发展的客观规律。进入20世纪到90年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音，到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来。那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何，包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题，而是一个漫长的选择和甄别的过程。

1内部分析指标体系。

内部指标体系的设置，主要是为满足企业内部管理的需要，可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。

一般说来，可从筹资、投资等方面设置。

1.1企业筹资分析。

在市场经济体制下，企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量，其次分析企业未来的财务状况和获利能力；再次分析企业的资金成本和筹资风险；最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

1.2企业投资分析。

企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。

2外部分析指标体系。

2.1企业偿债能力。

分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

2.1.1短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。

另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率。

2.1.2长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力，这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润，现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。

2.2企业资产运用效率分析。

资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。企业运用各项资产有无过量投资？有无因设备短缺而导致生产不足？有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率，则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率。

2.3盈利能力分析。

盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。

各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，企业盈列增加还能使股票市价上升，从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。

企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有：销售利润率；成本费用利润率；资产总额利润率；资本金利润率；权益利润率。股票上市公司除上述指标外，还可借助以下指标：每股盈余；每股股利；市盈率；股东权益报酬率；股利支付率；留存盈利比率。

2.4社会贡献能力分析。

社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业，单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量，但对一些主要体现为社会效益的企业讲，则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

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1当前医院财务分析体系中存在问题

第一,不重视现金流量指标。目前的医院财务分析体系是在医院资产负债表和业务收支汇总表的基础上建立起来的,根据这两个财务报表可以实现对医院的偿债能力、营运能力和获利能力的财务分析。但对于现金流量的分析却没有相应财务指标,现金流量有维持和评价医院筹融资、投资和日常运营的重要作用,因此忽视现金流量指标是财务分析体系的一大缺陷。

第二,不重视非财务指标分析。现行医院财务指标体系是以财务报表提供数据为基础的,因此财务指标的分析是对历史数据的分析,反映的历史时期的财务和经营状况,不能有效地预测未来经营状况,而非财务信息比财务报表信息更能提供更多、更可靠的预测信息。如果将财务信息与非财务信息结合,建设管理信息系统能够有效地对医院进行实时监控,及时地发现并解决问题。

第三,缺乏国有资产保值增值指标。医院是具有社会公益性的事业单位,是国有资产,因此,医院应同国有企业一样需要设定国有资产的保值增值的财务指标,以防止国有资产流失。目前医院现行的成本核算时，对发奖金、算物价的方法,还没有实施全面成本管理法,因此极有可能会造成国有资产的流失。

第四,缺少反映无形资产和知识成本的指标。目前的医院财务分析只是针对有形资产如现金、固定资产等硬性资产的分析,而对于医院的无形资产如现金技术、商誉、人力资源等软性资产不能完全反映。而目前医院的这些无形资产构成了医院市场价值的绝大部分,在知识经济下反映无形资产更为迫切。因此,反映医院无形资产的指标应是重要的财务指标才能反映医院真正的实力。

2现行医院财务分析指标体系

第一,资产负债率指标。资产负债率是指医院承担债务总和与资产总额的比率,是反映医院偿债能力的重要指标。资产负债率反映的是医院偿还债务的综合能力,这个比率越高,医院偿还债务的能力越差,说明医院靠借款维持运营,经营风险较大,如果这个比率越低,则偿还债务的能力越强。从医院经营的角度来讲,既要考虑医院的正常运营,又要考虑医院承担的财务风险,如果资产负债比率过低,则说明医院较保守,运用外部资金的能力较差,而相反的如果负债比率过高,则说明医院资不抵债,濒临倒闭。因此医院的资产负债率应维持在60%~70%为最佳,而到达85%以上时医院应开始注意债务危机。

第二,变现能力指标。变现能力指标反映的是医院的短期偿债能力,包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比,反映的是医院的短期债务到期前流动资产的变现能力,流动比率越高说明短期偿债能力越强,一般保持在2∶1为最佳状态。但如果比率过高,也表明医院的流动资产未得到有效利用,损失了大量机会成本。速动比率是指速动资产与流动负债的比,反映的是医院能立即用于偿还债务的能力,一般保持在1∶1为最佳状态。

第三,现金流量指标。现金流量指标与企业的现金流量比率有所区别,医院的现金流量比率是指医院的现金及等价物与医院结余的比,主要包括业务收支现金率、业务收入现金率和资产现金率,综合衡量了医院的现金保障能力和获利能力。业务收支现金率是经营活动的现金净流量与业务收支结余的比,反映的是医院的现金收入在业务收支的比重；业务收入现金率是经营现金净流量与医疗收入和药品收入的比；资产现金比率是经营现金流量与资产总额的比。

第四,经济效益指标。①职工平均业务收入指标。职工平均业务收入是用医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的总和与职工人数的比率,反映的是医院职工平均创造价值,通过这个指标分析意在反映医院的经营效率水平。②固定资产收益指标。首先是固定资产业务收入比率,是用业务收入与平均占用固定资产净值的比率,意在反映固定资产的使用效率水平。其次是专业设备医疗收入比率,是用医疗收入与专业设备平均价值额的比率,意在反映专业医疗设备的使用效率和赢利能力。③资产收益指标。资产收益率指标是用业务收入与平均资产的比率,反映的是医院的资产的获利能力,意在控制医院的成本,提高收益率。④药品收益指标。药品收益比率指标是用医院的药品收入与医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的和的比率,反映的是药品收入占医院总收入的比例,意在控制药价过高,减轻病人经济负担。⑤经费自给指标。经费自给率指标是用医院所有业务收入与医院所有业务支出的比率,反映的是除财政补贴外医院的经费自给能力,一般比率1为最佳状态,如果自给率大于1,则说明医院完全可以实现自给,而自给率小于1的则需要政府财政的重点照顾。⑥盈余增长指标。盈余增长指标是用医院本年度的收支盈余与上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是医院与上年度相比盈余水平,意在分析医院的经营管理水平和生存能力。⑦医疗收入增长指标。医疗收入增长指标是用医院本年度医疗收入与上年度的医疗业务收入的差与上年度医疗收入的比,反映的是医疗收入的增长率,意在分析业务收入的增长趋势。⑧医疗成本降低指标。医疗成本降低指标是用本年度的医疗成本降低额度与上一年度的医疗成本的比率,反映的是医院的成本控制情况,意在分析医院的成本管理能力。

第五,管理水平指标。管理水平指标反映的主要是医院的营运管理能力,主要包括存货周转率、流动资产周转次数、固定资产更新率和管理费用比率。①存货周转率是用医院的药品材料支出与平均存货的比率,医院的存货较单一,主要是卫生材料和药品,该指标反映的是医院的存货流动性,意在分析医院存货的变现速度,考察医院存货是否过量。②流动资产的周转次数是用医院业务收入与平均流动资产的比率,反映的是流动资产创造业务收入的能力,意在分析流动资产的使用效率。③固定资产更新率是用本年度末净增的固定资产与年初固定资产值的比率,反映的是医院规模的发展速度和技术更新水平。④管理费用比率是用医院管理费用额与年度支出总额的比率,反映的是医院的管理费用占年度所有支出的比例,意在分析医院的管理水平和成本控制能力。

3改善医院财务分析指标体系的建议

通过分析现行医院财务分析体系和存在的问题,提出以下几点建议：

第一,适当进行债务融资,充分利用财务杠杆。目前医院的负债水平普遍较低,医院可以适当的引入债务融资扩大医院规模,更新大型医疗设备,提高医疗水平,债务融资能利用财务杠杆为医院带来更高的收益水平。

第二,提高存货管理水平。医院应在不影响正常医院医疗服务的基础上适当降低存货,保证资金的合理利用,还能有效的降低债务压力,提高变现能力降低财务风险。

第三,降低应收账款周转率。医疗卫生系统的应收账款周转率普遍较高,医院应在源头上控制应收账款的发生,或成立相关部门专门负责应收账款的回收。

第四,提高固定资产的更新速度。随着医院业务收入的提高和赢利能力的提升,医院应加快固定资产的更新速度,尤其是大型先进医疗设备,不仅能提升医院的医疗水平,还能创造较好的经济收益。

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［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）1-0097-01

1 当前医院财务分析体系中存在问题

第一,不重视现金流量指标。目前的医院财务分析体系是在医院资产负债表和业务收支汇总表的基础上建立起来的,根据这两个财务报表可以实现对医院的偿债能力、营运能力和获利能力的财务分析。但对于现金流量的分析却没有相应财务指标,现金流量有维持和评价医院筹融资、投资和日常运营的重要作用,因此忽视现金流量指标是财务分析体系的一大缺陷。

第二,不重视非财务指标分析。现行医院财务指标体系是以财务报表提供数据为基础的,因此财务指标的分析是对历史数据的分析,反映的历史时期的财务和经营状况,不能有效地预测未来经营状况,而非财务信息比财务报表信息更能提供更多、更可靠的预测信息。如果将财务信息与非财务信息结合,建设管理信息系统能够有效地对医院进行实时监控,及时地发现并解决问题。

第三,缺乏国有资产保值增值指标。医院是具有社会公益性的事业单位,是国有资产,因此,医院应同国有企业一样需要设定国有资产的保值增值的财务指标,以防止国有资产流失。目前医院现行的成本核算时，对发奖金、算物价的方法,还没有实施全面成本管理法,因此极有可能会造成国有资产的流失。

第四,缺少反映无形资产和知识成本的指标。目前的医院财务分析只是针对有形资产如现金、固定资产等硬性资产的分析,而对于医院的无形资产如现金技术、商誉、人力资源等软性资产不能完全反映。而目前医院的这些无形资产构成了医院市场价值的绝大部分,在知识经济下反映无形资产更为迫切。因此,反映医院无形资产的指标应是重要的财务指标才能反映医院真正的实力。

2 现行医院财务分析指标体系

第一,资产负债率指标。资产负债率是指医院承担债务总和与资产总额的比率,是反映医院偿债能力的重要指标。资产负债率反映的是医院偿还债务的综合能力,这个比率越高,医院偿还债务的能力越差,说明医院靠借款维持运营,经营风险较大,如果这个比率越低,则偿还债务的能力越强。从医院经营的角度来讲,既要考虑医院的正常运营,又要考虑医院承担的财务风险,如果资产负债比率过低,则说明医院较保守,运用外部资金的能力较差,而相反的如果负债比率过高,则说明医院资不抵债,濒临倒闭。因此医院的资产负债率应维持在60%~70%为最佳,而到达85%以上时医院应开始注意债务危机。

第二,变现能力指标。变现能力指标反映的是医院的短期偿债能力,包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比,反映的是医院的短期债务到期前流动资产的变现能力,流动比率越高说明短期偿债能力越强,一般保持在2∶1为最佳状态。但如果比率过高,也表明医院的流动资产未得到有效利用,损失了大量机会成本。速动比率是指速动资产与流动负债的比,反映的是医院能立即用于偿还债务的能力,一般保持在1∶1为最佳状态。

第三,现金流量指标。现金流量指标与企业的现金流量比率有所区别,医院的现金流量比率是指医院的现金及等价物与医院结余的比,主要包括业务收支现金率、业务收入现金率和资产现金率,综合衡量了医院的现金保障能力和获利能力。业务收支现金率是经营活动的现金净流量与业务收支结余的比,反映的是医院的现金收入在业务收支的比重；业务收入现金率是经营现金净流量与医疗收入和药品收入的比；资产现金比率是经营现金流量与资产总额的比。

第四,经济效益指标。①职工平均业务收入指标。职工平均业务收入是用医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的总和与职工人数的比率,反映的是医院职工平均创造价值,通过这个指标分析意在反映医院的经营效率水平。②固定资产收益指标。首先是固定资产业务收入比率,是用业务收入与平均占用固定资产净值的比率,意在反映固定资产的使用效率水平。其次是专业设备医疗收入比率,是用医疗收入与专业设备平均价值额的比率,意在反映专业医疗设备的使用效率和赢利能力。③资产收益指标。资产收益率指标是用业务收入与平均资产的比率,反映的是医院的资产的获利能力,意在控制医院的成本,提高收益率。④药品收益指标。药品收益比率指标是用医院的药品收入与医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的和的比率,反映的是药品收入占医院总收入的比例,意在控制药价过高,减轻病人经济负担。⑤经费自给指标。经费自给率指标是用医院所有业务收入与医院所有业务支出的比率,反映的是除财政补贴外医院的经费自给能力,一般比率1为最佳状态,如果自给率大于1,则说明医院完全可以实现自给,而自给率小于1的则需要政府财政的重点照顾。⑥盈余增长指标。盈余增长指标是用医院本年度的收支盈余与上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是医院与上年度相比盈余水平,意在分析医院的经营管理水平和生存能力。⑦医疗收入增长指标。医疗收入增长指标是用医院本年度医疗收入与上年度的医疗业务收入的差与上年度医疗收入的比,反映的是医疗收入的增长率,意在分析业务收入的增长趋势。⑧医疗成本降低指标。医疗成本降低指标是用本年度的医疗成本降低额度与上一年度的医疗成本的比率,反映的是医院的成本控制情况,意在分析医院的成本管理能力。

第五,管理水平指标。管理水平指标反映的主要是医院的营运管理能力,主要包括存货周转率、流动资产周转次数、固定资产更新率和管理费用比率。①存货周转率是用医院的药品材料支出与平均存货的比率,医院的存货较单一,主要是卫生材料和药品,该指标反映的是医院的存货流动性,意在分析医院存货的变现速度,考察医院存货是否过量。②流动资产的周转次数是用医院业务收入与平均流动资产的比率,反映的是流动资产创造业务收入的能力,意在分析流动资产的使用效率。③固定资产更新率是用本年度末净增的固定资产与年初固定资产值的比率,反映的是医院规模的发展速度和技术更新水平。④管理费用比率是用医院管理费用额与年度支出总额的比率,反映的是医院的管理费用占年度所有支出的比例,意在分析医院的管理水平和成本控制能力。

3 改善医院财务分析指标体系的建议

通过分析现行医院财务分析体系和存在的问题,提出以下几点建议：

第一,适当进行债务融资,充分利用财务杠杆。目前医院的负债水平普遍较低,医院可以适当的引入债务融资扩大医院规模,更新大型医疗设备,提高医疗水平,债务融资能利用财务杠杆为医院带来更高的收益水平。

第二,提高存货管理水平。医院应在不影响正常医院医疗服务的基础上适当降低存货,保证资金的合理利用,还能有效的降低债务压力,提高变现能力降低财务风险。

第三,降低应收账款周转率。医疗卫生系统的应收账款周转率普遍较高,医院应在源头上控制应收账款的发生,或成立相关部门专门负责应收账款的回收。

第四,提高固定资产的更新速度。随着医院业务收入的提高和赢利能力的提升,医院应加快固定资产的更新速度,尤其是大型先进医疗设备,不仅能提升医院的医疗水平,还能创造较好的经济收益。

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一、引言

企业的财务分析工作是以企业的财务会计报告以及其他相关材料作为主要依据，致力于客观评价企业的财务状况、经营成果和现金流量，以便于企业直观意识到经营过程中的得失和企业未来的发展趋势，从而帮助企业做出正确而及时的经济决策。财务分析在企业财务管理工作中有着重要的地位，它既是对企业已完成财务活动的总结，又是企业进行财务预测的基本前提。鉴于此，做好企业的财务分析工作，构建科学、合理的财务分析体系对企业来说具有十分重大的意义。首先，构建科学的财务分析体系能够客观评价企业的财务状况，对企业的营运能力、偿债能力、盈利能力、发展潜力都有着指标性的评价，使得企业管理者和外部信息需求者能够做到一目了然。其次，科学的财务分析体系能够帮助企业改进现有的管理工作。通过对财务分析相关指标的阅读，企业能够较为充分地认识到在盈利能力、资产周转效率、物资利用等方面的不足，从而找到差距，并采取有关对策，不断提高企业的经营水平。最后，科学的财务分析体系还能更加有效地帮助企业管理者做出正确的经营决策。通过对决策后的企业整体收益水平和风险程度的度量，综合分析利弊，从而最大限度地保障决策的合理性。

二、我国企业财务分析体系的主要不足分析

（一）企业对财务分析体系的认识不够深入，评价内容不够全面，仍然主要停留在对财务信息的关注

虽然财务分析体系的构建在企业的财务管理工作中处于重要地位，但是不少企业并没有深入意识到财务分析体系的内涵和外延。由于受到传统经营理念的影响，不少企业管理者只重视经济效益上的收益，将追求企业利润最大化作为自身的财务管理目标，忽视了对财务指标进行深入、有效的分析。这样的财务管理方式较为粗狂，难以在当今复杂多变的经济形势下获得长久而稳定的发展。另外，对于很多企业来说，往往只认为财务分析体系只需设计财务信息，不包括对非财务信息的关注。但是，随着时代的发展，我们逐渐意识到传统的财务分析体系主要是利用企业财务报告中的有关数据，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行指标分析，这样的指标体系往往将财务分析限制在货币量化的有限信息范围之内，无形中将一些难以计量、不能马上确定的非财务信息排斥在外，而这些非财务信息往往会对企业的长远经营产生深远的影响，因此，采用传统的财务分析体系难以完整反映企业所面临的机遇与风险。

（二）传统的财务分析体系缺乏对企业人力资本、无形资产等领域的指标度量

随着我国社会主义市场经济体制的不断健全和深化，越来越多的企业开始意识到知识型经济时代已经全面到来，企业之间的竞争归根结底表现为技术、创新能力以及人才的竞争，可以预见，在不久的将来，有形资产可能将被技术取代，成为企业经营管理的核心。鉴于这样的时代背景和发展趋势，不少企业都迫切需要通过知识和技术来不断提升自己的市场竞争力，所以各个企业都加大了对人才和技术创新等领域的投入，可以说，这类领域已经成为影响企业经营决策的重要信息。然而，就目前我国企业广泛采用的财务分析体系而言，还十分缺乏对相关人力资本和无形资产的计量与披露，直接导致了企业的人力资本、自创商誉、知识产权等信息在财务分析中得不到充分的体现和有效的利用。长此以往，尤其是随着我国加入WTO，这样的缺陷所带来的影响将会在激烈的市场竞争中逐渐显现，十分不利于我国企业整体经营水平的提高。

（三）现行财务分析体系指标设置科学性不足，忽视了对企业未来价值的有效预测

我国企业目前广泛的采用的财务分析体系，往往只重视对企业资产的账目价值进行分析，关注的是企业资金的流动，对企业的固有资产关注不足。比如，企业拥有良好的商誉，有着很强的品牌号召力和由此带来的优秀融资能力；一些高科技企业虽然在发展初期各类传统财务指标并不突出，但是其拥有的高素质人才队伍很有可能在外来的发展中为企业创造大量的财务；一些目前规模有限，但确是国家产业政策调整中大力扶持的行业，虽然目前的财务指标表现平平，但是在未来却有着极大的发展潜力。这些因素在传统的财务分析体系中难以得到充分、全面的反映，企业也难以将其进行有效利用。基于这样的财务分析体系得出的财务分析结果缺乏全面性和针对性，常常会出现与实际情况相脱离的情况。

三、优化企业财务分析体系的途径分析

（一）关注企业的各类非财务信息，做到财务指标与非财务指标的有机结合

财务信息与非财务信息都是企业做出正确经营决策所必须依赖的重要信息，两者相辅相成，互相影响。因此，将非财务指标分析和财务指标分析进行有机结合，是企业财务分析体系发展的重要趋势。企业可以从财务报告的结果出发，追溯相关的非财务因素，从而增加非财务因素与企业经营成果之间的相关性，使得企业在分析财务数据的同时，也能够将非财务因素的作用显现出来，以便对企业的财务状况、经营成果、现金流量进行一个更加全面、系统的了解。参考现有的研究成果，我们可以考虑采用诸如产品质量、服务质量、顾客满意度、战略目标、员工满意度、团队精神、创新能力、新产品开发能力、核心技术、市场份额、社会责任、环境保护等非财务指标作为对财务评价指标的有力补充。这些指标同财务指标一样，与企业的长期发展有着密切关系，通过两者的结合，既能有效弥补传统财务分析体系的滞后性，又能够加强对企业未来经营状况的预测。

（二）在财务分析体系中加入对人力资本的考量

现代企业之间的竞争归根结底是人才的竞争，因此全面的财务分析体系应该将对人力资本的考量纳入其中，体现出企业对人力资本的重视。人力资本的分析和评价可以从两个方面进行。首先，可以对人力资本进行量化指标分析。主要体现在企业对人力资本的投资比重方面、企业研发人员在所有员工中的比重方便以及人力资本投入与产出比方面。通过对这些指标的分析，可以衡量出企业的长久发展潜力，充分衡量人力资本投入与产出效果，帮助企业寻找吸引人才、留住人才的有效策略。其次，可以对人力资本进行非量化指标分析。非量化指标主要包括员工的专业技能、综合素质、年龄结构、教育层次、团队意识、学习能力、工作责任心等等，通过对这些非量化指标的分析，能够让企业更加了解团队中人才的构成情况和其需求，以便对员工实施更有针对性的岗前培训、在岗技能进修，完善人才的知识结构，为企业输送源源不断的人力资源，更好地为企业发展服务。

（三）科学设置财务分析指标，重视对财务人员综合素质的提升

企业在设置财务分析相关指标的时候，财务人员要积极与企业领导和各个部门进行有效沟通和协调。在充分了解企业目前的运营状况、内外部环境、人员配置等基础上，结合历史经验和国内外的相关成果，科学设置财务指标，从而保证财务指标的针对性和有效性。另一方便，企业还要重视对财务人员综合素质的提高。现代的企业财务人员不再仅仅只是传统观念中的账房先生，他们是企业管理中的生力军，也是构建科学、全面财务分析体系的重要力量。企业需要做好财务人员的相关培训和再教育工作，不管更新其知识结构，紧跟时代步伐，全面提升财务分析工作的效率和效果。同时，还可以建立起相关的绩效考核机制，对财务人员的学习效果进行评价，调动财务人员的学习积极性，形成良好的促进作用。

四、结语

我国企业的财务分析体系，由于其形成的特殊时代背景，在很大程度上不可避免地借鉴了西方的财务分析方法。尤其是在我国企业会计准则、财务通则和各行业新会计制度颁布之后，财务分析体系更是与西方趋同。然而，我们必须意识到，我国的企业财务分析体系的变革和完善，决不能简单照搬西方的经验，而是需要一个更加全面详尽的挑选过程。可以说，财务分析体系的建立是一项较为繁复的工作，由于会受到市场与经济周期的变化影响，财务分析体系呈现动态分析趋势，其分析方法与指标也需要与时俱进。总的来说，企业需要有意识的建立起能够更加全面反映财务信息的财务分析体系，用以满足企业的各类经营管理需求，切实提高企业的经营管理水平。

参考文献

[1]杨化峰.改进杜邦分析体系，提高财务分析质量[J].财会月刊：综合版，2007（5）.

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中图分类号： F275 文献标识码：A

一、杜邦财务分析法的特征

（一）杜邦财务分析体系的产生。

现代财务分析出现于上世纪初的美国制造企业，其目的是在财务报表的基础上进一步了解企业的盈利能力和偿债能力，为外部投资人和债权要出资决策服务。1900年，美国财务学者托马斯・乌都洛在其发表的《铁道财务诸表分析》一文中正式提出了财务报表分析这一概念。与其他任何事务的发展轨迹一样，财务分析也是由简单到复杂的，一开始只是进行单项财务分析，后来是综合财务分析。在综合财务分析方面，美国财务学者亚历山大・沃尔1919年至1928期间，分别发表了“信用预测研究”、“信用晴雨表”和“财务报表比率分析”等三篇文章，系统地提出了建立综合财务分析方法，并把“流动比率”、“净资产比率”、“固定资产比率”、“存货周转率”、“应收账款周转率”、“固定资产周转率”和“净资产周转率”等作为综合财务分析的七个主要财务指标，用于评价企业信用水平。与此同时，杜邦公司财务经理唐纳德森于1919年提出了杜邦综合财务分析体系，并很快在世界范围内得到广泛的运用。本文以杜邦财务分析为例来探讨综合财务分析的方法。

（二）杜邦财务分析原理。

杜邦财务分析的最大优点表现在其采用指标分解的方法，把综合性财务指标分解为简单指标，再把简单指标分解为原始的报表项目。它在分解的过程中，建立了偿债能力、盈利能力和营运能力之间的关系，因而被称为综合财务分析。杜邦分析法有助于企业管理层清晰地了解利润的决定因素，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率、盈利能力的路线图。

二、杜邦财务分析体系中指标的分解

（一）利润层。

在杜邦财务分析体系结构的最顶层是净资产收益率，该指标把资本结构和税率水平对企业盈利的影响综合考虑在内，具有很强的综合性，因而可以在不同企业之间进行比较。利润层指标是净资产收益率分解后的二级指标，包括资产净利率和权益乘数两个指标。资产净利率反映了企业全部资产在运营过程中的盈利能力，更切实际的反映了企业的盈利能力及经营管理水平。权益乘数在这里起着杠杆作用，负债比重越高，乘数效应由越强。至于这种财务杠杆效应带来的是利益还是风险，取决于资产净利率的大小。经过分解后，净资产收益率=资产净利率权益乘剩

（二）能力层。

虽然净资产收益率在一定程度上反映了企业资本的盈利能力，但是毋庸置疑，企业的利润总额并非全部是由股权资本所带来，企业的债务资本对利润总额的形成也有贡献。因此，在杜邦财务分析体系中，将净资产收益率分解为资产净利率和权益乘数。经过二次分解，将净资产收益率分解为盈利能力、偿债能力和营运能力，从而建立赶财务分析的综合框架。各能力关系用公式表示如下：

由于资产净利率=销售净利率资曹资裕蛔什找媛？销售净利率资曹资权益乘剩

销售净利率是杜邦财务分析体系中反映企业盈利能力的指标。资产周转率则反映了企业的营运能力。资产周转率越高，企业的营运能力就越强。权益乘数反映了企业的偿债能力。权益乘数越小，说明企业的负债越少，企业的偿债能力就越强。

（三）经营层。

杜邦财务分析是一个多层次的指标分解体系。它要求对每个层面的指标先与本企业历史水平和同业进行比较，然后再向下一个层次进行分解，分解之后再进行比较，直至最终覆盖到企业经营活动的每一个环节。

（四）项目层。

杜邦财务分析体系的特征是指标分解，经过四个层次的指标分解后，每一个综合性的财务指标，包括第一层次的净资产收益率、第二层次的总资产净利率，第三个层次的经营成本，均被分解成为不可再分解的报表项目，这便是影响企业净资产收益率，即影响企业财务管理目标能否实现的根源。

三、杜邦财务分析法在企业财务管理中的运用

从杜邦财务分析体系中可以看出，有三个杠杆可以提高净资产收益率，因而提高净资产收益率的途径有三个：一是提高盈利能力（效果），二是加快资产周转次数（效率），三是提高资产负债率（财务杠杆）。

（一）增收节支，提高企业盈利能力。

营业净利率指标描述了企业经营收入创造净利润的能力，从该比率指标的结构可以看出，增加营业净利润的基本途径就是增收节支，一方面是扩大营业收入规模，另一方面是要降低成本费用水平。

1、增加营业收入。营业收入是企业营业净利润的主要来源，它由主营业务收人和其他业务收人构成，而主营业务收入是营业收人的核心，反映了企业的核心竞争能力。因此，企业要争取在现有资源的情况下，加快资金周转，尽可能多地创造主营业收入。另外，在产销量一定的情况下，价格是收入的关键，这就要求企业不断地进行产品创新，实施差异化战略，避免低价竞争。

2、降低成本费用。在产品或者服务价格一定的情况下，成本控制是获取营业净利润的关键。成本控制不是单纯地降低成本，它要与企业竞争战略相配合。在成本领先战略下，降低成本当然是首要任务和主要目标，但是在差异化战略下，为了获取优势，甚至会要求增加成本投入。所以，成本高低是相对的，如何控制成本要取决于企业战略。另外，预算是成本控制的基本工具崮为预算也是企业战略的工具。这就要求认真编制成本预算，经过批准后严格执行。

（二）控制资产占用，提高资产营运效率。

资产的运营效率与资产占用呈反向关系，与销售收入呈正向关系，因而影响总资产周转速度的两个因素是营业收人额和总资产占用额。企业的总资产由流动资产和非流动资产构成，因而总资产周转率可以分解为流动资产周转率和非流动资产周转率。活动资产属于非流动资产，非流动性资产属于收益性资产，因此，提高劳动资产的潜力主要在压缩流动资产。对于一般的生产性企业而言，流动资产和存货在流动资产当中占有较大的比重，提高存货周转率的主要手段是实施“零库存”管理，合理控制存货资金占用；应收账款管理的主要手段是合理控制信用额度，加强应收账款的催收工作，从而降低应收账款的余额。

（三）优化资本结构，发挥财务杠杆效应。

权益乘数是总资产与所有者权益之比，它代表了企业对财务杠杆的利用程度。在总资产收益率一定的情况下，并且大于利率的情况下，净资产收益率的大小取决于权益乘数的高低。与此同时，财务杠杆会加大企业财务风险，从而提高资金成本。因此，保持合理的资本结构对于提高资产率和降低财务风险具有重要意义。最优的资本结构，是指企业的综合资金成本最低，企业价值最大，风险最低情况下的一个资本结构，也就是企业的目标资本结构，最优资本结构的关键是保证收益、风险的平衡。

四、运用杜邦财务分析应当注意的问题

随着利益相关者理论的提出，人们对企业的本质有了新的认识，股东至一的观念受到了挑战。企业利益相关者对财务会计信息的要求以及会计信息质量的要求也越来越高，这给传统的杜邦财务分析体系带来了巨大的挑战，需要对传统的杜邦财务分析体系进行反思。

（一）企业利润的质量问题。

利润质量是指企业提供的利润信息能够准确反映其盈利能力的程度。利润是契约的基础和对管理层业绩评估的依据。因此，利润指标有经济后果，企业经营者存在利用信息优势干预利润的动机，有可能导致利润质量下降。

（二）企业偿债能力的真实性问题。

偿债能力是建立在对企业现有资产清算假设基础之上的，也就是说企业一旦由于不能清偿债务而进入破产程序，这些存量资产可以通过变现对现有的债务提供保障。事实上，偿付能力是一种货币和现金现象。一个公司有偿付能力说明它有足够的现金来偿还债务；而没有偿付能力则说明它没有足够的现金。评价企业的偿债能力的关键是判断其资产在债务到期之前是否与对应的负责在时间上和金额上是否存与债务匹配，即是否在债务到期之前筹集到足够的现金。

（三）财务管理目标问题。

由于受历史的局限，杜邦财务分析只是一个财务性指标框架，不可能避免企业的短期行为。所以，杜邦财务分析与非财务分析相结合，与现金流量分析结合，例如平衡记分卡就是一个不错的将财务分析与非财务分析整合的框架。

（作者单位：平顶山天安煤业股份有限公司二矿）

参考文献：

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[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2012）10-0155-03

作者简介：符媛媛（1987-），女，上海海事大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：会计学。

一、杜邦财务分析体系的应用缺陷

杜邦财务分析体系，是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。目前，杜邦财务分析体系得到广泛认可和应用，是股东、债权人和经营者了解企业财务状况和经营成果的重要财务分析工具。但是，该体系缺少与现金流量相关的信息，使其在实务应用中存在缺陷。

（一）股东应用缺陷

股东最关注企业的盈利能力，现有杜邦体系中反映盈利能力的指标有权益净利率、资产净利率和销售净利率，均与净利润密切相关。净利润可以在一定程度上反映企业一定期间内的经营成果，但仍存在缺陷：一方面，以权责发生制为基础的净利润核算，允许会计人员进行主观估计、主观判断和会计政策的选择，有一定的人为操作空间。由于各契约关系人之间存在利益冲突，以及信息不对称的客观存在，企业经营者往往会通过各种手段操纵利润。一个企业即使利润很高，但若现金在流转或支付时发生困难，也将影响企业的发展甚至生存。因此，虚假的利润以及缺少现金流支持的利润所反映出的信息会误导股东。另一方面，利润不是直接收益，不能直接反映股东能够实实在在把握和利用的现金。股东更希望得到现金股利，但由于多数股东不具备财务专业知识，往往会认为利润就是可以实现的收益，难以理解企业账面利润很高但分红很少甚至为零的情况。权益净利率、资产净利率和销售净利率这三个指标只反映出盈利数量而非盈利质量。盈利质量是指盈利的真实性和报告收益与企业业绩之间的相关性。盈利的真实性是指利润是可实现的，能够给企业带来真实的现金流量增量，而并非仅仅体现在账面上。股东通过这些片面的指标难以识别出可能存在的舞弊行为，以及企业真实的财务状况，从而做出错误的投资决策。

（二）债权人应用缺陷

债权人最关注企业的偿债能力，现有杜邦体系中反映偿债能力的指标是权益乘数。权益乘数建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上，不能真实地反映企业的偿债能力，主要表现在以下两个方面：1.不符合企业将来的实际运行状况。企业的生存发展应该以持续经营为基础，持续经营的企业不会完全依赖资产变现而需要有稳定的现金流来偿债。2.没有充分考虑不良资产的影响。不良资产是指企业中存在问题、难以参与企业正常资金周转的资产，如滞销的存货、3年以上应收账款、闲置的固定资产等。不良资产的存在虚增了资产，扩大了企业的偿债能力。因此，权益乘数只能使债权人在一定程度上了解企业的偿债能力，却难以据此判断其是否能够收回本金和利息。

（三）经营者应用缺陷

经营者受业主或股东的委托，对其投入企业的资本负有保值增值的责任，需要了解企业的营运能力作为经营管理的依据。现有杜邦体系中反映营运能力的指标是资产周转率，它以收入作为资产周转额是不合适的。企业的各项资产在其运营过程中给企业带来的并不一定都是销售收入，如企业总资产中的对外投资给企业带来的是投资损益，并不能形成销售收入。此外，资产周转是以货币形态开始，最终再回到货币形态结束为完成一次周转。销售收入的确认以权责发生制为基础，其实现并不意味着收回货款，有相当一部分货款还停留在应收账款状态。因为当期的销售收入额并不是当期收回的货币资金额，销售收入的实现并不代表资产周转的结束。因此，资产周转率不能准确地说明资产的周转速度，应收账款拖欠严重的企业更会严重夸大资产的周转速度。经营者以资产周转率作为评价企业营运能力的指标存在局限性。

二、重构杜邦财务分析体系

现有的杜邦分析体系仅利用了资产负债表和利润表的相关数据，在实务应用中存在缺陷。而现金流量表是按照收付实现制原则编制的，将现金流量指标引入现有体系，能够弥补这些缺陷，为体系使用者提供反映企业财务状况和经营成果的更加真实准确的信息。

（一）权益净利率指标分解

权益净利率代表了所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高权益报酬率是所有者权益财富最大化的保证。股东、债权人和经营者都十分关心这一财务分析比率。因此，重构的杜邦财务分析体系仍以权益报酬率为核心指标，并对其进行重新分解。

权益净利率=经营现金流量净利率×权益现金回收率

其中：经营现金流量净利率=净利润/经营活动现金流量净额

权益现金回收率=经营活动现金流量净额/所有者权益

重构的体系中引入经营活动现金流量净额，因为经营活动是企业现金流入的主要来源，经营活动的好坏直接关系到企业的盈利能力、偿债能力和营运能力，同时其基于收付实现制的基础上，不存在主观判断因素，能够客观地反映企业的现金状况。

经营现金流量净利率是指企业当期实现的净利润与经营活动现金流量净额的比值。它用来衡量净利润与经营活动现金流量净额的差异程度，从而评价企业账面利润的真实性和可靠性，即盈利能力的“质量”。如果企业利润很大，但经营活动的现金净流量很小或为负，说明企业实现的净利润中有相当大一部分是没有现金保证的，这时企业的利润质量值得怀疑，企业的偿债能力差，股东和债权人就应该格外警惕。

权益现金回收率是经营活动现金流量净额与所有者权益之比，反映投入企业资本的收益能力。其分子与权益净利率相同，分母的差异决定了权益净利率反映的是企业盈利能力的“数量”，而权益现金回收率反映企业盈利能力的“质量”。例如，上市公司进行非公平关联交易，如向母公司或非控股公司销售商品，销售收入和利润会增加，但经营活动的净现金流量却严重下降，会产生权益净利率高但权益现金回收率低甚至为负数的现象，应引起股东谨慎关注。

经营现金流量净利率和权益现金回收率指标的结合，弥补了权益净利率指标的不足，充分反映出企业的盈利质量，客观地向股东揭示了企业真正的价值。

（二）权益现金回收率指标分解

权益现金回收率=现金债务保障率×产权比率

其中：现金债务保障率=经营活动现金流量净额/负债总额

产权比率=负债总额/所有者权益

现金债务保障率从现金保障的角度反映企业长期的偿债能力，是衡量企业偿债能力的重要指标。以现金来保障企业债务的偿还，比资产负债率更加保守和稳健。比值越高说明企业的偿债能力越强。

产权比率反映所有者权益对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人的保障程度越高，承担的风险越小。资产负债率说明资产对负债的物质保障程度以及偿付的安全性，而产权比率说明财务结构的稳健性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。二者分别从不同角度反映偿债能力，具有相互补充的作用。

现金债务保障率、产权比率与权益乘数三个指标相结合，更加可靠地向债权人揭示了企业对债务的保障程度。

（三）经营现金流量净利率指标分解

经营现金流量净利率=资产净利率/资产现金回收率

其中：资产净利率=净利润/资产总额

资产现金回收率=经营活动现金流量净额/资产总额

资产净利率是从利润角度计算资产收益能力，而资产现金回收率是从现金角度计算资产收益能力，比资产净利率更加严格可靠。一般来说，指标值越高，表明资产的利用效率越高。通过该指标，股东可以了解到企业当期的资产综合管理水平，作为投资决策的依据。

（四）资产现金回收率指标分解

资产现金回收率=净流量与现金流入比×资产现金周转率

其中：净流量与现金流入比=经营活动现金流量净额/经营活动现金流入量

资产现金周转率=经营活动现金流入量/资产总额

在销售净利率指标中，企业的净利润包括通过赊销形成的部分，有一定的水分，而扣除的折旧费用也有很大的操作性，使得利润有更大的人为操作空间。净流量与现金流入比指标的分母是经营活动现金流入量，人为操作的空间很小，能够客观反映企业依靠经营获取收益的能力。一般来讲，该指标越高，企业的盈利能力越强，企业的效益越好。

资产现金周转率是在收付实现制基础上反映资产运用效率的指标，反映企业对资产的管理效率，以及企业投入或使用全部资产所取得的现金流入的能力。而资产周转率是在权责发生制基础上反映资产运用效率的指标，反映企业利用其全部资产进行经营的效果好坏，效率高低。在重构的杜邦财务分析体系中，两者的结合以及在此基础上的对比分析，更加全面地反映出企业资产的营运能力。

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关键词:公司治理;财务分析;现金流量

Key words: corporate governance;financial analysis;cash flow

中图分类号:F275 文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)13-0061-02

1我国公司财务分析的现状及其存在的问题

1.1 我国公司财务分析的现状财务分析产生于20世纪初,经过近百年的发展,已基本形成了比较科学的财务分析体系。目前,由于我国大多数企业实行的是预算管理也就是目标管理,所以预算执行情况是各层次经营者和部门首要关心的信息。因此,财务分析是一种常规的、制度化的分析,一般由企业财务部门直接依托于会计报表对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等三个方面进行分析,对一些变动异常的指标加以简单的文字说明,在季度和半年度时则进行详细的指标分析和趋势分析。同时,自半年度后,每月的分析都要预测年度的完成情况,以便严格控制预算的执行。

1.2 我国公司财务分析存在的问题

1.2.1 财务报表的局限目前,我国财务报表的编制采取历史成本原则,以货币计量。这不免忽略了货币本身所隐含的超值或贬值的影响,在通货膨胀或通货紧缩的影响下,币值会出现不稳定的情况,但是会计报表的编制是以货币稳定为假设前提的,这必然会使财务报表所提供的数据信息有较大的不稳定性。其次,会计政策和会计处理方法具有可选择性,不同的企业采用不同的会计政策和核算程序,这就造成了不同企业的同类数据可能会缺乏相比性。

1.2.2 财务分析方法的局限现有的财务分析方法主要有四种:比较分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法。虽然这些方法都给财务报表使用者提供了大量的以供他们作出管理决策的信息,但是由于分析时间和报表本身存在的局限性,其固有的局限性也很显著。比如,数据都是过去的历史信息,反映的是过去经营活动的结果,对与控制现在,预测未来只有参考价值。而且,数据也可能存在不真实的情况,也就是说财务报表所提供的数据可能并未真实的反映企业的财务状况和经营成果。此外,传统的财务分析的重点放在了为财务报表外部使用者提供相关的财务和经营,而忽视了财务分析对支持公司管理决策方面的作用。

1.2.3 财务分析指标的局限现行的财务分析指标大都重视定量分析而忽视了定性分析,这就使得财务报表无法揭示详细的描述性信息,从而使财务分析人员不能得到如存货结构、资产结构、批量大小、季节性变化等方面的详细资料。其次,在我国,传统的财务分析一般从企业资本运营的安全性、流动性和回报性三个方面进行,反映这方面的指标主要有资产负债率、流动比率及存货周转率等,这些指标都涉及资产总量的相关数据,但是却忽视了资产的质量。如果资产的数量不实、质量不准,那么指标值可能带有一定的虚假性,由此产生的财务分析结论可能不正确。

1.2.4 现有财务分析体系的局限现在企业使用的财务分析体系大都为杜邦分析体系,该体系以净资产收益率为龙头,以总资产利润率为核心,重点揭示企业获利能力及其前因后果。但该体系本身也存在着先天的“缺陷”。具体体现在:忽视了对现金流量的分析、不能反映上市公司重要财务指标之间的相互关系、忽视了企业可持续发展能力的分析。因此,完善杜邦财务分析体系具有重要的意义。

2公司治理与财务分析的关系

公司治理是指诸多利益相关者的关系,主要包括股东、董事会、经理层的关系,这些利益关系决定企业的发展方向和业绩。而广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡,而是涉及到广泛的利害相关者,包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社会等与公司有利害关系的集团。公司治理讨论的基本问题,就是如何使企业的管理者在利用资本供给者提供的资产发挥资产用途的同时,承担起对资本供给者的责任。林毅夫认为“所谓的公司治理结构,是指所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排”。而所有者对公司经营管理绩效的评价则需要对公司的财务状况进行分析,以评价公司治理的好坏。随着经济环境和理财技术的不断变化,尤其是现代企业制度和公司治理结构的建立,直接制衡和影响着企业的理财行为和财务管理目标的实现,各利益相关者因其利益立场不同,对财务分析的要求也不同,侧重点也不同。这就对企业的财务分析提出了更高层次的要求,以符合各利益相关者的财务需要。财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。

因此,公司治理与企业的财务分析是相互影响,相互制约的。公司治理结构的设立影响企业财务管理的目标,进而影响不同利益相关者的财务分析要求;而财务分析反过来又为相关利益主体对企业治理作出评价提供依据。

3基于公司治理的财务分析体系

3.1 各利益主体与财务分析财务分析为评价企业的治理提供了相关依据,基于理性人的假设,各利益主体都会追求自身利益最大化。在现行经济环境中,任何一家公司的治理都离不开各利益主体的影响。因此,基于相关利益主体的治理模型,公司财务分析受到以下几个相关利益主体的影响。股东。股东作为企业的所有者,在制定企业财务目标时所考虑因素也最多,实现股东财富最大化成为他们所追求的最高目标。因此,在财务分析时,往往会选择影响股东利益的每股收益和每股净资产两个指标来体现。我们知道每股收益=净利润/普通股数,每股净资产=股东权益/普通股数。每股收益高低反映潜在的经营实绩和盈利预测,并且综合反映公司获利能力。而每股净资产因其是用历史成本计量的,既不反映净资产的变现价值,也不反映净资产的产出能力,其高低仅为每股市价提供参照。所以对于普通股东来讲,为了多得眼前利益,就不考虑企业长远利益。往往在税后利润分配中很难做到留存收益和股利分配的合理兼顾,也不关注公司的资产质量,特别是对债权人等其他利益相关者顾及不够。债权人。债权人虽不直接参与企业经营决策,但企业的兴衰成败直接关系到该债权本金和收益能否如数归还的问题。所以债权人希望企业保守性经营,只能投资于一些低风险、稳健型的项目或行业,同时要求企业保持良好的资金结构和适当的偿债能力。因此,债权人进行财务分析时,往往关注有关企业偿债能力的指标。企业的偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力指标包括:流动比率(流动资产/流动负债),速动比率(速动资产/流动负债),现金流动负债比(年经营活动现金流量净额/年末流动负债)。流动比率和速动比率从资产负债表的静态角度来反映企业的偿债能力,而现金流动负债比则从现金流量表的动态角度来反映企业的偿债能力。长期负债能力指标包括:资产负债率(负债总额/资产总额),资本负债率(负债总额/所有者权益总额),现金债务总额(年经营活动现金流量净额/负债总额),已获利息倍数(息税前利润/利息支出)。此外,股东和债权人还共同关注企业的获利能力和长期发展能力。反映企业盈利能力的指标主要有:销售净利率、销售毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率。反映企业发展能力的指标有销售增长率、资本累计率、总资产增长率和营业利润增长率。作为企业利益相关者的职工和政府来说,其对公司财务分析的关注程度要低于股东和债权人。职工。职工是企业财富的创造者,其目标是企业利润的最大化。因此,对职工来说,他们需要的能够使自己获得更大收益的企业利润的保障。政府。在倡导经济社会可持续发展的今天,企业发展必须考虑员工就业、国家税收、资源配置及环境保护等社会因素。基于此,企业应考虑社会效益,注重企业目标与社会责任的一致性,实现企业价值最大化。该财务目标,既要做到投资者资本有效增值最大化,员工期望薪金收入最大化,还要满足政府期望的社会贡献最大化和公众期望的社会责任与绩效最大化。

3.2 财务分析体系的优化杜邦财务分析体系作为一种用来评价企业综合财务能力的方法,广泛运用于企业的财务分析和业绩,但是要全面衡量公司的治理状况,体现各利益主体的财务要求,传统的杜邦财务分析体系已不能完全满足其要求。若要更好的全面的客观评价企业的盈利能力、偿债能力和营运能力,在财务分析体系中引入现金流量指标不失为一种很好的选择。杜邦财务分析体系的核心指标是权益报酬率,通过对该指标的逐层分解,形成多项具有内在联系的财务比率指标的乘积,从而全面评价企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及其相互之间的关系。如图1所示。

传统的杜邦财务分析体系,首先,没有对企业的发展能力进行分析,不利于企业的可持续发展,也不利于公司治理层对企业的发展做出更好的决策。其次,忽视了对先进流量的分析,财务分析结果的可信度降低。传统的杜邦财务分析体系所使用的指标都是资产负债表和利润表中的静态指标,而没有使用现金流量表的动态指标,因现金流量表是以收付实现制为基础编制的,在财务分析体系中引入以现金流量表为基础的动态分析指标,可以增强财务分析结果的可信度。最后,传统的杜邦财务分析体系用净利润来反映企业收益并不科学,不能反映企业的真实盈利情况。因此,我们应该在借鉴传统财务分析体系的基础上,引入对现金流量的分析,以更好的反映企业的财务状况。完善的财务分析体系应包括对现金流量的分析,用现金流量来代替利润指标。其合理性如下:

3.2.1 现金流量表是以收付实现制制基础编制的,可以减少人为操作会计数据的可能性,增强财务分析结果的可信度。在财务分析体系中引入以现金流量表为基础的动态分析指标,可以更好地客观评价企业实际的赢利能力、偿债能力和营运能力。

3.2.2 从股东和债权人的角度来看,股东投资、债权人信贷的主要目的是增加未来现金流,取得投资回报,而股东的财富和债权人取得的本金和利息,主要是通过货币来衡量,这又取决于未来现金流量的金额、时间和风险。因此,企业必须树立现金流至上的观念。

3.2.3 企业筹资和偿还债务的能力,很大程度上取决于未来的净现金流入。而对现金流量指标的分析,可以帮助股东、债权人评估企业偿还债务能力、支付股利能力以及对外筹资的能力。这是其他财务目标无法做到的。

3.2.4 从经营管理者和职工的角度来看,经营管理者希望看到的是资金的快速变现,以减少不必要的成本费用。而职工则希望获得变现能力快的现金或现金等价物的报酬,而非变现能力较差的其他形式的报酬。

总之,在财务分析中加入现金流量指标的分析,不仅兼顾了公平和效率的原则,而且还顾及了各方的经济利益,更好地为公司治理服务。

参考文献:

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[3]刘友夫.浅议引入现金流量分析的财务分析体系[J].会计之友,2008,(11).

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[5]程瑶.基于价值创造的企业财务分析体系的构建[J].现代商贸工业,2010,(2).

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一、引言

近两年国家在医疗体制改革过程中出台了很多的文件，使医院的行政管理、财务管理以及业务管理等有章可循。其中变化最为明显的是当前医院在经营方面自有所提高，资金的使用、筹集以及分配等问题基本实现了自主管理，这对于提升医院的资金利用率，促进医院发展有一定的作用。这种形势下，成立财务分析评价指标体系是今后医院财务管理发展的必然趋势，它对于提升资金的利用率，降低财务风险有着重要作用。

二、医院构建财务分析评价指标体系的必要性

良好的财务分析评价指标能客观准确的反映出医院的财产使用以及财务管理现状。医院作为特殊的事业单位，享受国家的大量拨款，尤其当前新医疗改革实行，为了提升公立医院的医疗卫生条件，国家更是加大投入，使医院的规模得到空前扩大，这种情况下有完善的财务分析评价指标体系存在，能够维护财产完整，保障资金安全，为财务管理提供坚实的后盾。财务分析评价指标体系也是医院绩效评价的参考因素之一，每年度绩效评价标准和目标提出后，通过指标体系便能够对医院的整体绩效管理水平进行估算，能够及时发现绩效管理中存在的问题并采取措施解决，进一步提高医院的整体运营水平。

三、医院财务分析评价指标体系建设的原则及指标设置

1.医院财务分析评价指标体系的构建原则

评价指标体系的构建应该本着以下四个方面，分别为全面性，客观性，实时性以及联系性。我们针对这几方面逐一探究。

（1）全面性指的是财物分析指标体系要包含医院经济活动的方方面面和财务管理的全部内容，要考虑到医院当前经济条件下的运行能力以及今后实现可持续发展的社会效率问题，更要对医院在当前医疗体制下的获利能力进行评价。只有这样，财务分析指标体系的优势和作用才能较为完全的体现出来。

客观性和实际性指的是体系的构建要建立在医院现状上，任何与医院的发展目标，财务管理不挂钩的体系都是无效的，只有减少随意性，尽量站在客观的角度加以分析和考量，财务分析评价体系的作用才会体现出来。其次，要实现财务指标与非财务指标的结合，无论是哪种指标，他们设置的目的都是提高医院的管理水平，降低财务风险，只有不同的指标结合起来向相同的目的发展，医院的效益才会越来越高。

（2）联系性，这里所谓的联系性和上文有所差别，这里指的是财务分析评价体系中的指标要有联系性，即任何指标的设定都要综合考虑其他指标的影响，既要有所关联，又不能互相干扰，这是对指标权重进行衡量的有效因素。

2.医院财务分析评价体系指标设定

（1）财务健康指标。

（2）现金流量分析指标：对于现金流量分析指标的衡量主要看下面几个方面，分别是医院结余现金率，业务收支现金率以及医疗业务收入现金率这三方面，这三项因素共同作用，能够很好地显现出医院的现金流量情况，具体的计算公式如下所示：

结余现金率=经营活动所用现金流量/净结余量

业务收支现金率=经营活动所用现金流量/业务收支结余

医疗业务收入现金率=经营现金净流量/医疗器械以及药品收购金额

资金的结余，医疗业务以及普通业务很好地反映出了当前医疗体制下医院三大经济活动，通过对这三方面的检测，现金流量情况便很清楚显现出来。

（3）资产负债指标：资产负债指标是任何单位或企业开展财务评价时所要检测的内容，它直接决定着医院的财务健康状况，也直接影响着财务风险的高低。

资产负债率=负债总额/资产总额

它能较为客观的显现出目前医院的所有资产中，有多少资产是通过负债的形式取得的。从经营的角度讲，资产负债率越高，说明医院资产大部分是通过自己的资金所取得的，证明医院的运营能力很强，否则与之相反。根据我国医疗单位资产负债率的平均水平看，资产负债率在60%左右表示医院的财务管理处在较为健康的状态。低于60%证明医院大部分资产属于负债所得，一旦触发债务风险，会导致医院出现大量的资金损失。

（4）医院资产运营能力指标

①库存量：在库存方面我们需要注意观察一个指标即存货周转率存货周转率=药物药品支出/平均存货额度

医院在存货方面商品种类比较单一，除了药品之外就是医疗器械，这一指标的设定是为了检验医院存货管理是否达标。如果存货周转率较低，医院应该对药品、器械的采购进行整改，在保障正常使用的同时尽可能降低库存量，释放出一些资金，缓解资金紧张的情况，提升资金利用率。

②流动资产：对于流动资产的检测医院要测试流动资产周转的次数，计算公式为：

周转次数=周转额/流动资产平均占用额

周转额为医院在报告期内占拥一定数量的流动资金所完成的周转任务，一般用实现的业务收入表示。流动资产平均占拥额以期初期末流动资产平均占用额，此指标能够具体的反应出资金利用率的高低。

四、盈利能力指标

由于目前公立医院实行药品零差价销售政策，大型医院在药品出售方面获利的可能性已经很小，目前的医疗体制逐渐向医药分家过渡，因此医院要提升盈利能力应该在医疗水平和技术上有所突破。盈利能力指标要去除药品综合差价率这一数据，重点监测经费的自给率、总资产结余率以及业务收入结余率这三方面。