财务分析的运用大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇财务分析的运用范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

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证券市场在转型之后，使证券投资变得全民化，大到企业证券投资，小到个人证券投资，只要投资方法合理正确，就可以在证券市场中获得相应的投资回报。证券投资肯定是有风险的，在投资时，投资者应该在进行投资前必须了解，关于金融方面的知识，了解证券投资市场的走向，采用正确的投资方法，对于证券市场的价格变动，要掌握其规律，为将要进行的证券投资提供保障。

一、证券投资概念分析

证券投资是指投资者买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。证券投资具有高度的市场力，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分分析方法证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道。证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置，证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化;证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义，证券投资可以促进国际经济交流。

二、财务分析的重要性

（一）财务分析能够提供决策有用的会计信息

投资者在进行证券投资的过程中，需要以会计信息为基础，进行投资决策，会计信息对财务信息的影响很大，投资对企业通过财务分析，能够对企业未来的发展，有正确的预判。投资者在投资的过程中，就会进行合理的投资决策，对于证券投资市场，只有在可靠的会计信息保障下，才能稳定的发展。

（二）可以直接对上市公司的经营业绩进行评价

投资者在评价上市公司的经营业绩和财务状况是，需要以财物分析为基础，通过对上市公司进行财务分析，可以很好地了解到，公司的运营能力和盈利状况，从而分析上市公司的获利能力和偿还债务能力。投资者可以根据其判断，投资后的收益水平，实现最大化的收获效益。

（三）财务分析为投资者预测企业发展提供资料

投资者根据对财务分析的结果，了解当前证券投资行业的薄弱环节，也可以与其他行业的经营状况进行比较，采取合理的对策，使投资模式得到优化，通过数据共享实现经济效益的提高，实现投资可以获得最大利益。

三、证券分析中的财务分析运用

（一）财务报表分析和证券投资有着很多的相关性

中国的证券市场，在发展的过程中不断地完善，使其更加成熟，投资者对于财务分析在证券投资中作用，有着越来越多的重视。对于小投资者来讲，掌握财务分析的方法，特别是财务报表分析的方法，能够有效地进行优化理财，对于庄家操纵可以很好地避开，对促进我国市场经济的稳定发展，和提高证券市场的秩序也有着很重的作用。

（二）财务分析对投资者预测投资对象有很大的作用

财务报表分析与其他分析方法相比，能够对上市公司的财务状况和现金流量进行全面的分析，能顾全面地反映上市企业过去的发展，为投资者的合理判断，提供参考价值，对投资者预测上市公司未来的发展有很大的帮助，为投资行业的稳定发展提供保障，使投资风险得到降低［2］。

（三）财务分析可以促进证券市场的成熟

在我国财务制度不断地完善下，我国的证券市场的发展也趋于成熟，对此，投资者应该好好体用财务报表的作用，同时对证券投资市场的风险也要有敏锐的观察，投资者掌握财务报表的分析方法，可以提高自身对证券投资决策的正确性和科学性。

四、财务分析在证券投资中的应用

（一）债务偿还能力分析

上市公司的融资、经营和投资都与其债务偿还能力有着很大的关系，债务偿还能力是对上市公司偿还债务和财务运用能力的重要体现，是指上市公司对到期债务的偿还能力。债务偿还能力的指标是指短期和长期，两种期限的债务偿还能力指标，短期的能力指标内容有，流动、现金、速动的比率和运营资金等，从盈利能力方面来看长期债务偿还能力指标内容有，信息保障、债务本息保障和固定费用保障的倍数等。从上市公司的资产规模来看是，资产、净资产的负债率和所有者权利比率，上市公司的债务偿还能力，对其在市场经济下的稳定发展，有着重要的影响，是其和谐发展的重要基础，对于投资者所关注的问题，上市公司做好债务偿还能力分析，是投资者进行投资决策的重要依据。

（二）盈利能力分析

在上市公司财务分析中，盈利能力分析是最重要的，上市公司的盈利能力是其获取利润的能力，对其发展前景有着至关重要的作用。投资者需要在投资前，对上市公司的盈利能力做出判断，对其在未来发展的盈利能力做出分析，对其盈利的增长、常规和稳定性做出判断，才能在证券投资的过程中将风险系数降到最小，为投资者的投资决策提供关键的信息。盈利能力的内容有，销售的净利率和毛利率、资产净利率等。在证券投资市场中，运用合理的分析方法对上市公司的盈利能力进行判断，对投资模式的更新，投资市场成熟的促进，投资者投资结构的改善，有着很大的作用。

（三）营运能力分析

上市公司的营运能力是指起经营和运行能力，上市公司运用所有的资产来获取利润，对其进行运营能力分析，可以发现上市公司在资产运营中的问题，营运能力分析，是对盈利能力分析和偿还债务能力分析的补充［3］。营运能力的内容有，存货、应收账款、流动资产和总资产的运转率，还有营业周期。对上市进行营运能力分析，可以帮助投资者对上市公司的财务和资本收益进行很好的判断。

（四）发展能力分析

上市公司的发展能力是其生存之本，是指上市公司自身的经营，经过长时间的累积，形成潜在的发展能力，上市公司在未来是否有发展空间，是投资者进行投资决策的重要依据。影响上市公司的稳定发展的因素有很多，如外部的经营环境，和企业内部条件。发展能力指标的主要内容是价值增长率，还有销售增长率和可持续增长率。投资者要借助财务分析对上市公司的发展途径进行判断，了解其资产是自身的盈利还是向外借贷，投资者要对上市公司的发展能力进行关注，以此来评估自身对其进行证券投资的风险。

五、财务分析对证券投资的反作用

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1.1财务分析概念

财务分析就是指财务管理人员参考相关文件，如财务报表等，并运用专业的、合理的财务分析方法和手段对企业经营过程中的财务状况以及经营现状做出合理的评价。有效的财务分析能够使得企业财务管理人员发现企业运营过程中存在的问题。如库存周转不良等。然后帮助企业决策者进行更好地决策。财务分析不仅能够反映过往的企业经营现状，也能够更好地预测企业经营中可能出现的意外情况和遇到的风险大小，进而做好充分的事前控制，避免为企业带来损失。

1.2财务分析的内容

资产负债表分析：资产负债表是企业一定时期内财务状况的反映，企业决策者能够通过对于财务负债表的分析获取企业过去一段时间内经营状况的反馈信息，从而进行一定的事后控制。同时，有关人员通过对企业财务负债表的分析，可以判断企业的短期偿债能力以及企业的整体管理水平。如投资者在购买某企业的股票时，会将财务负债表的分析作为一个重要的参考。

利润表分析：相对于其他会计报表，利润表能加直观的反映一个企业经营现状。通过对于企业利润表的分析，我们可以了解到企业的经营活动类型、组织收入以及企业经营过程中各项业务成本开支。利润表可以更加深入地反映企业经营业务结构和财务收支结构，了解企业产品类型，从使得企业战略制定者能够从根本上明确企业发展过程中的矛盾，进而解决企业发展壮大中的问题，从而为企业获得更多的利润。如有些企业根据特定产品对企业利润的贡献情况将产品分为明星型、金牛型、瘦狗型、幼婴型产品。然后根据具体利润贡献情况，进行不同产品生产比例的调整和市场营销战略的调整。

现金流量表分析：现金流量表能够反映一个企业的资金运作情况。现金流量具体是指现金流出与流入的差额，即现金流量可以是正数也可以是负数。

财务会计报告综合评价分析：综合财务报告分析是企业向外界提供企业运营状况的手法，通过全面的分析，可以充分反映企业的运营、财务现状以及整体的管理水平等。

1.3财务分析方法

分析比较法：运用一定的数学方法，将不同两个阶段财务报告的相同会计指标进行对比，看企业的经营变化状况。如连续两个会计期间内进行财务数据的对比，可以发现企业的经营变化趋势或市场趋势。如在某些产品的淡季销售利润比较低，而旺季利润比较高。通过分析对比，可以发展企业经营中的一些问题，然后通过合理的决策来改变这种现状，进而提高企业的管理水平。如海尔集团在洗衣机销售淡季应对利润下滑而推出全自动滚筒洗衣机，从而提高了企业的利润。

比率分析法：即通过计算各种财务指标不同期间内的比率，来发现企业的经营状况，如利润增长率。

因素分析法：即分析相关财务指标以及其影响因素，从数量确定各因素对分析指标影响的方法和影响程度。

2.预算管理的内涵

2.1预算管理概念

预算管理是一种有效的事前控制方法。预算是指企业在经营、财务以及投资等方面，以数量或者金额的形式，通过一定的科学方法进行预测和决策。预算管理能够反映企业在未来一段时间内的发展计划。一般而言，预算就是指企业在经营管理过程为了更好地管理之后的活动和业务，而进行的详细安排。预算往往具有一定的浮动范围。同时，预算也为企业发展提供了一个很好的参考标准。如企业在运营过程中发现企业在经营活动方面的开支超出预算很多，就要反思一下是否企业的运营出现了问题，如果出现了问题，可以以预算为参考，制定相应的调整方案。预算管理的实现需要企业不同部门与预算管理部门进行有效协调和控制，如市场部、法务部以及决策部门等。另外，企业要想制定合理的预算，需要提前进行充分的数据调研。如原材料的市场价格变动有可能影响到预算的准确度。因此提前做好市场数据的调研就十分重要。

2.2预算管理的功能

计划功能：预算是以数据或者金额的形式对于企业的各项经营活动进行相关的计划。这种根据企业经营目标而制定的计划，准确度比价高，能够规范企业的未来一段时间的经营状况，同时提前预测市场的一些不确定因素。同时预算过程中用到了很多的科学管理管理方式，使得企业的资源能够获得最佳配置和充分利用，避免资源浪费和资金浪费。

控制功能：预算管理属于一种十分有效地事前控制，为企业将来一段时间内的企业的运用提供了一个有效的参考依据。预算管理人员需要时刻关注企业的运营财务数据，一旦与预算情况发生矛盾和偏差，应该及时报告，然后通过偏差分析及时分析企业经营中出现的问题。如广告宣传费用开支不当等。只有这样才能做好有的放矢，提高管理效率。

沟通协调功能：企业预算管理的实现需要企业不同部门之前进行相互的协调，只有这样才能综合各方面的信息，确保预算的实现，避免企业的实际经营状况与预算计划出现较大的偏差。通过预算，企业不同部门明确自己的工作目标，为了实现目标能够积极与其他部门进行信息共享和沟通协调，从而提高企业的整体组织绩效。

3.预算管理中财务分析的运用

在财务管理中合理的运用财务分析能够更好地实现企业或者组织的资源配置，实现资源的利用效率。预算管理与财务分析之间既相互联系又相互制约。一般而言，预算管理的水平取决于财务分析的质量。因此在预算管理中充分运用财务分析是有效进行企业管理，提高企业管理水平的重要手段。

3.1财务分析在预算编制中的运用

企业的预算的制定需要服从企业发展的总体战略目标以及企业社会功能。只有这样才能起到优化资源配置的作用，从而实现企业不同部门之间良好的沟通和合作，实现企业的健康稳定发展。如企业等单位需要在预算编制过程中注意到优化医护资源配置以及医院救死扶伤等社会功能的实现。通过在预算编制中合理地进行财务分析能够将企业的目标划分成具体的工作，然后实现工作的细分，并逐级地合理安排工作任务。这样可以确保充分地利用企业已有资源。在预算中合理运用财务分析，可以使管理者更加明确企业的经营方向，检验发展战略的正确性。

3.2财务分析在预算执行中的运用

科学的预算管理需要切实保证预算的执行，否则完善的预算计划也没有实际的作用。在预算执行过程中，充分运用财务分析，是一种有效的事中控制方法。通过不同的财务分析方法，可以发现预算执行中出现的问题和存在的偏差，然后根据财务报表中的数据进行企业中出现的可能的问题以及相关影响因素。只有这样，相关管理人员才能及时调整企业运营中出现的问题。

3.3财务分析在预算控制中的运用

财务分析是确保预算管理实现的重要途径。可以说在企业以及很多单位财务分析贯穿预算管理工作的始终。在预算管理控制中，充分地运用财务分析可以发现预算中出现的问题，对于企业各个部门的经营活动、成本支出等各项费用进行良好的监督，避免企业资金的浪费。财务分析还有助于预算管理人员进行良好的自我监督，及时发现自身工作中的问题，及时纠正自身的错误和改进自身的缺点。通过财务分析，预算管理人员可以实现更加深入的、细致的财务管理，从而实现预算管理的目标。

3.4预算管理的相关措施

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1.1财务分析概念财务分析就是指财务管理人员参考相关文件，如财务报表等，并运用专业的、合理的财务分析方法和手段对企业经营过程中的财务状况以及经营现状做出合理的评价。有效的财务分析能够使得企业财务管理人员发现企业运营过程中存在的问题。如库存周转不良等。然后帮助企业决策者进行更好地决策。财务分析不仅能够反映过往的企业经营现状，也能够更好地预测企业经营中可能出现的意外情况和遇到的风险大小，进而做好充分的事前控制，避免为企业带来损失。

1.2财务分析的内容资产负债表分析：资产负债表是企业一定时期内财务状况的反映，企业决策者能够通过对于财务负债表的分析获取企业过去一段时间内经营状况的反馈信息，从而进行一定的事后控制。同时，有关人员通过对企业财务负债表的分析，可以判断企业的短期偿债能力以及企业的整体管理水平。如投资者在购买某企业的股票时，会将财务负债表的分析作为一个重要的参考。利润表分析：相对于其他会计报表，利润表能加直观的反映一个企业经营现状。通过对于企业利润表的分析，我们可以了解到企业的经营活动类型、组织收入以及企业经营过程中各项业务成本开支。利润表可以更加深入地反映企业经营业务结构和财务收支结构，了解企业产品类型，从使得企业战略制定者能够从根本上明确企业发展过程中的矛盾，进而解决企业发展壮大中的问题，从而为企业获得更多的利润。如有些企业根据特定产品对企业利润的贡献情况将产品分为明星型、金牛型、瘦狗型、幼婴型产品。然后根据具体利润贡献情况，进行不同产品生产比例的调整和市场营销战略的调整。现金流量表分析：现金流量表能够反映一个企业的资金运作情况。现金流量具体是指现金流出与流入的差额，即现金流量可以是正数也可以是负数。财务会计报告综合评价分析：综合财务报告分析是企业向外界提供企业运营状况的手法，通过全面的分析，可以充分反映企业的运营、财务现状以及整体的管理水平等。

1.3财务分析方法分析比较法：运用一定的数学方法，将不同两个阶段财务报告的相同会计指标进行对比，看企业的经营变化状况。如连续两个会计期间内进行财务数据的对比，可以发现企业的经营变化趋势或市场趋势。如在某些产品的淡季销售利润比较低，而旺季利润比较高。通过分析对比，可以发展企业经营中的一些问题，然后通过合理的决策来改变这种现状，进而提高企业的管理水平。如海尔集团在洗衣机销售淡季应对利润下滑而推出全自动滚筒洗衣机，从而提高了企业的利润。比率分析法：即通过计算各种财务指标不同期间内的比率，来发现企业的经营状况，如利润增长率。因素分析法：即分析相关财务指标以及其影响因素，从数量确定各因素对分析指标影响的方法和影响程度。

2.预算管理的内涵

2.1预算管理概念预算管理是一种有效的事前控制方法。预算是指企业在经营、财务以及投资等方面，以数量或者金额的形式，通过一定的科学方法进行预测和决策。预算管理能够反映企业在未来一段时间内的发展计划。一般而言，预算就是指企业在经营管理过程为了更好地管理之后的活动和业务，而进行的详细安排。预算往往具有一定的浮动范围。同时，预算也为企业发展提供了一个很好的参考标准。如企业在运营过程中发现企业在经营活动方面的开支超出预算很多，就要反思一下是否企业的运营出现了问题，如果出现了问题，可以以预算为参考，制定相应的调整方案。预算管理的实现需要企业不同部门与预算管理部门进行有效协调和控制，如市场部、法务部以及决策部门等。另外，企业要想制定合理的预算，需要提前进行充分的数据调研。如原材料的市场价格变动有可能影响到预算的准确度。因此提前做好市场数据的调研就十分重要。

2.2预算管理的功能计划功能：预算是以数据或者金额的形式对于企业的各项经营活动进行相关的计划。这种根据企业经营目标而制定的计划，准确度比价高，能够规范企业的未来一段时间的经营状况，同时提前预测市场的一些不确定因素。同时预算过程中用到了很多的科学管理管理方式，使得企业的资源能够获得最佳配置和充分利用，避免资源浪费和资金浪费。控制功能：预算管理属于一种十分有效地事前控制，为企业将来一段时间内的企业的运用提供了一个有效的参考依据。预算管理人员需要时刻关注企业的运营财务数据，一旦与预算情况发生矛盾和偏差，应该及时报告，然后通过偏差分析及时分析企业经营中出现的问题。如广告宣传费用开支不当等。只有这样才能做好有的放矢，提高管理效率。沟通协调功能：企业预算管理的实现需要企业不同部门之前进行相互的协调，只有这样才能综合各方面的信息，确保预算的实现，避免企业的实际经营状况与预算计划出现较大的偏差。通过预算，企业不同部门明确自己的工作目标，为了实现目标能够积极与其他部门进行信息共享和沟通协调，从而提高企业的整体组织绩效。

3.预算管理中财务分析的运用在财务管理中合理的运用财务分析

能够更好地实现企业或者组织的资源配置，实现资源的利用效率。预算管理与财务分析之间既相互联系又相互制约。一般而言，预算管理的水平取决于财务分析的质量。因此在预算管理中充分运用财务分析是有效进行企业管理，提高企业管理水平的重要手段。

3.1财务分析在预算编制中的运用企业的预算的制定需要服从企业发展的总体战略目标以及企业社会功能。只有这样才能起到优化资源配置的作用，从而实现企业不同部门之间良好的沟通和合作，实现企业的健康稳定发展。如企业等单位需要在预算编制过程中注意到优化医护资源配置以及医院救死扶伤等社会功能的实现。通过在预算编制中合理地进行财务分析能够将企业的目标划分成具体的工作，然后实现工作的细分，并逐级地合理安排工作任务。这样可以确保充分地利用企业已有资源。在预算中合理运用财务分析，可以使管理者更加明确企业的经营方向，检验发展战略的正确性。

3.2财务分析在预算执行中的运用科学的预算管理需要切实保证预算的执行，否则完善的预算计划也没有实际的作用。在预算执行过程中，充分运用财务分析，是一种有效的事中控制方法。通过不同的财务分析方法，可以发现预算执行中出现的问题和存在的偏差，然后根据财务报表中的数据进行企业中出现的可能的问题以及相关影响因素。只有这样，相关管理人员才能及时调整企业运营中出现的问题。

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（一）比较分析法

比较分析法是最常使用的方法，也是最有效的财务分析方法之一。这种方法是为了说明企业财务信息之间的数量关系及其差异，从而为企业的进一步发展指明方向。比较分析法的范畴很多，可以是本期财务信息与上期的比较，可以是实际与计划的比较，也可以是本企业与同行业的其他企业之间的比较。比较分析法就是通过数据比较和分析，及时发现问题，直至解决问题。

（二）趋势分析法

这种方法是为了揭示企业财务状况及其生产经营成果的变化和性质，以此帮助企业预测未来发展，用于趋势分析法的数据可以是比率，可以是百分比数据，也可以是绝对值。比如，企业可以通过利润率、成分消耗率等数据来预测企业经营成果的变化情况和水平，也可以通过固定资产的折旧率的发展趋势来预测企业的资产变化情况。这种趋势分析法着眼于未来，具有一定的预测性。

（三）因素分析法

这种分析法是为了分析企业内部某个相关因素对某一财务指标的影响程度。由于每一个财务指标数据都能代表企业的经营成果和管理水平，所以因素分析法具有很大的价值。使用因素分析法可以找到某些容易被企业忽视，但又确实存在的影响因素，帮助企业对症下药地改善管理。

（四）比率分析法

比率分析法是通过分析财务比率来了解企业的经营成果和财务状况，一般要结合比较分析法和趋势分析法来综合使用。比如通过现金比率、流动比率来反映企业的偿债能力和流动资产的周转情况等。

（五）杜邦分析法

杜邦分析法是一种非常实用的财务分析方法，主要从企业的内部管理因素、资金结构和风险控制等方面分析企业的财务情况。这种分析方法最显著的特点是将若干个用于评价企业经营效率的指标有机结合在一起，形成一个完整的体系，并最终通过权益收益率来综合反映企业经营情况。杜邦分析法有利于企业领导层更清晰、更客观地看到权益资本收益率的决定因素，为管理层提供一张系统的考察企业资金管理效率的路线图，有利于真正提高企业内部控制管理效率。

（六）报告分析法

报告分析法是以报告的形式分析企业的生产经营情况，这种分析法比较全面、细致和系统，各种财务情况都可以通过报告体现出来，让企业管理者有根可寻。报告分析法应用面很广，比如企业的营销费用开支很大，报告分析法通过营销人员、广告的工资、业务费等数据来分析哪些方面的费用比较合理，哪些方面的费用不够合理，以此制定出合格的方案来控制多余费用的支出。

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一、存在于财务分析工作中的问题

（一）财务部门员工缺乏学习观念思想保守

目前很多企业为了节省财务管理成本，选择不聘请专业财务管理人员。这种做法导致企业财务部门权责混乱、职责不清。财务部门的工作，需要有专业的财务管理人员来主持才能使工顺畅有效地进行，而目前的情况下，很多资质不够的非专业人员做财务工作。这些文化水平不高、缺乏专业知识、不能熟练的掌握财务技能的非专业人员不仅在工作能力方面不能胜任财务分析工作，而且他们没有学习新的知识和新的技能的理念。甚至个别财务管理人员因为职业道德的沦丧，为了企业和自身利益违反法律法规去做假账。综上所述，这些财务水平明显不够的财务管理人员并不能够为企业的长期发展胜任财务分析工作。

（二）管理制度体系不完备

在很多企业的财务管理工作中常常会走向两个极端状况，一种就是盲目囤积资金，导致企业资金无法流动起来。第二种是对资金缺乏合理的安排而使得企业资金全部投入到生产项目中去，从而导致严重的财务危机。这些极端状况都表明，一个合理的财务管理和分析对企业来说是必不可少的。

（三）思想观念有待提高

在很多传统家族式的中小企业中，由于企业的经营者及企业的所有者是同一个人，所以经营者通常会安排在家族成员管理财务。因为这些管理经营者要充分认识到财务分析对一个企业发展的专业性，所以他们把企业财务管理这样重要的工作交给非专业人员，这将必然会企业的发展造成不利影响。

（四）财务部门内部缺少有效内控机制

财务部门的内控机制，即所谓这个部门的人力资源互相合作互相监督以达到工作效率的最优安排。现实情况却是，在我国很多企业的财务管理人员比较多，内部关系又十分复杂，因此财务部门的内部监督效率很低，不能够及时有效地行使财务职能。这一点直接威胁财务部门的风险防范能力。

二、做好企业财务分析工作的必要性

（一）能加强对企业资金的管理效率

保证企业资金正常安全的流转的意义毫无疑问是十分重大的。尽管大多数企业管理者都能意识到这个问题，但是在很多企业中依然存在着资金管理的问题。主要表现为，一、资金被非法利用，使企业产生一系列的财务危机。二，因为企业的资金管理体制尚不完善，所以资金在流转的过程中存在缺口。这两个问题的产生都是因为财务分析工作没有做好，这两个问题都必然会为企业带来很大的危害。解决上述两个问题，同样有两个措施。一是，建立健全资金管理体制，提高企业资金利用效率，二是，减缩生产成本。除此之外还可以用合理合法的方式，开发新的经济收入渠道，通过暂时的融资来弥补，金的缺口，进而防止财务危机的产生。

（二）能增强企业对资本市场的敏感性

当前世界经济趋向于全球化和多极化，这为企业的发展带来了机遇，也带来了挑战。面对日益激烈的市场竞争，如何才能增加企业的收益，使企业立于不败之地，那就必须加强企业的财务管理和财务分析。任何一个企业的发展壮大都离不开对新市场的开拓，而在这个过程中，一个完善的财务管理体系可以帮助企业根据市场的变化及时作出调节。只有这样，企业做到市场占有率越来越高。企业财务部门的一项重要的工作，就是根据企业的财政状况，来准确的计算出企业亏盈亏状况，而通过对其的分析探索，得到一个可以为企业发展服务的方案。

三、改进企业财务分析工作的措施

（一）借助科学技术手段

对于一个企业来说，资金管理工作难度是不言而喻的，稍有不慎便会出错，从而给企业带来极大的损失。在互联网时代，传统的管理方式已经没有办法适应新时代的财务分析工作，这就要求企业必须利用先进的科学技术手段来为企业的财务分析工作服务。合理的科学技术手段能够解决，企业财务管理中的几个重大的问题，能够促使一个企业在健康的财务管理之中稳步发展。当今时代，是一个大数据的时代，如何在大数据的时代，充分发挥资金，让资金带来的效益达到最大化，这就要求财务分析工作必须做好。将信息技术应用在财务分析工作之中，可以提高工作的效率，可以提高工作的准确度。借助信息技术这一项科学技术，可以使繁杂琐碎的财务分析工作井然有序的进行下去，避免出现差错。

（二）提高资金管理能力

财务部门工作的重中之重，就是做好资金的管理工作，如何规范的管理手段严格把控企业资金的流向，加强企业资金收支管理工作，这是必须要解决的问题。目前国家提倡循环经济，那么如何在一个企业中做好循环经济呢？这就必然要求建立新的企业财务管理模式，做好企业的资本管理的良好循环。

（三）改善财务核算管理

除了资金管理之外，财务部门的一个更为一个同样重要的工作就是做好企业的财务数据管理。要做好核算管理，就必须在数据核算之中，以严谨认真的态度按照完整的流程去办事，做好收支相吻合，账目与账目之间相吻合，账目银行卡之间相吻合，从而确保核算工作的严谨。在传统的企业核算管理工作中，监督工作以监督导向型进行的，然而在新形势下，必须改变这种模式，变成服务导向型，才能更加有效的完善企业核算制度。财务监督的一项重要工作，就是每个月份每个季度对企业的财务工作进行考核查验，以防产生任何挪用经费等违法乱纪行为。杜绝财务危机的产生。

四、结语

良好的财务分析工作对于一个企业发展的重要意义是不言而喻的，尽管目前企业的管理工作中企业的财务分析工作中仍然存在的诸多问题，但是只要通过各个方面合理有效的改进和提高，就必然可以使企业的财务分析工作走向一个新的高度，从而为企业在激烈的市场竞争中保驾护航，使是个企业健康稳步发展。

作者:牟洁 单位:山东华新房地产开发有限公司

参考文献：

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前言

从证券投资市场长期的发展历程来看，其中很大一部分投资者投资活动的失败与财务分析有着密不可分的联系。由于企业财务信息披露不充分，不真实，导致投资者对财务信息、财务指标分析不全面、不客观，从而不能准确的评估投资风险，不能做出合理的投资决策，既影响了投资者自身的投资活动，同时也对证券投资市场产生了负面影响。所以，注重对财务分析的合理应用对证券投资至关重要。

一、财务分析与证券投资之间的相关性

(一)财务分析是证券投资的必要环节

所谓财务分析，是指基于财务报表、会计核算等一系列相关资料，借助专门的技术工具，采用专门的分析方法对企业等经济组织过去或当前的经济活动(投资活动、筹资活动、经营活动等)与能力(偿债能力、营运能力、盈利能力等)进行分析和评价，依据分析结果和评价结果为投资者、债权人等个人或组织对所关心企业的了解提供所需必要的信息和依据的一门应用学科。财务分析有广义和狭义之分，广义上的财务分析包括财务报表分析、会计资料分析、其他业务核算资料分析，而狭义的财务分析则仅指财务报表的分析。进行财务分析的主要目的在于了解和评估企业过去和当前的业绩情况与可持续经营能力，为证券投资提供必要数据参考。换句话说，财务分析是证券投资所必不可少的一个重要环节，只有通过财务分析投资者才能了解到企业的经营情况。若通过财务分析让投资者了解到某企业良好的业绩和可持续经营能力，则企业相对容易吸引投资者进行投资，增加企业筹融资能力。

(二)证券投资是财务分析的价值体现

所谓证券投资，是指投资者通过购买基金券、债券、股票等有价证券及其衍生品，来从中获取利息、红利的一种投资行为，投资过程，投资手段。它产生于资本市场和市场经济发展之中，而资本市场的建立与发展则是将财务分析与证券投资联系起来的重要纽带。在直接投资中，证券投资是非常重要的一种形式，也是绝大多数投资者所选择的投资方式。为了将自己投资风险降至最低，提高投资成功几率，投资者们需要对证券投资进行分析，分析证券投资过程中能够对证券价格、价值产生影响的各种因素和各种相关信息，以此来判断证券价格变动趋势与幅度。而在证券投资分析过程中，财务分析作为必要的一个环节，其所具有的重要价值通过证券投资得以充分体现出来。

二、财务分析在证券投资中的应用

(一)财务分析的主要内容

以广义上的财务分析为例，从盈利能力、营运能力、偿债能力等几方面对财务分析主要内容进行简要介绍。盈利能力，简单来说就是指企业资本的升值能力。对一个企业的盈利能力进行分析，可以帮助投资者了解该企业资本升值空间大小，以及资本的变现能力，是衡量一个企业发展能力的重要指标。通常，盈利能力的分析是通过对企业某一时期总体收益额度的提升幅度占原来总资产比重的计算来确定的。营运能力，指企业的综合经营运行能力，即在交易活动中企业当前所能够获取的更大收益能力，它是衡量一个企业当前现有综合经济实力强弱的重要指标。偿债能力，指企业用资产来偿还其在短期或长期经营过程中所产生债务的能力。分析一个企业的偿债能力，可以帮助投资者更好的了解企业的经营能力与财务状况，而企业只有拥有强大的偿债能力才能吸引更多的投资者为其投资，才能争取到更大的发展空间。

(二)证券投资合理应用

财务分析的对策了解财务分析各项指标之后，还需采取有效的对策方法来将其分析结果合理应用到证券投资中。分析对策的采取主要是为了弥补当前财务指标分析中所存在的各种缺陷，提高财务指标分析的准确性与客观性。由于不同财务指标、不同分析对象所存在的缺陷不同，因而需要针对不同指标采取不同的改进对策。在盈利能力分析中，存在的主要缺陷是对收入配比的成本费用没有进行详细划分，会计分期核算在一年或几年间的联系被隔断，单纯的用全部成本费用来表示盈利指标，掩盖了企业真实的盈利能力。对这一缺陷的改进对策是对企业当期取得的收入及其配用情况进行对比分析，得出当期的收入成本，将其作为盈利能力分析依据，实现财务的准确分析。营运能力分析存在缺陷主要是过度的将损益表数据与资产负债表数据相结合，造成了指标分析的不全面。对于这一缺陷的改进对策是根据企业每一季度的实际经营情况来合理分配权重，求出各指标权重系数，最后进行加权平均，用加权平均值来表示企业固定时期的资产情况，进而求出营运指标。偿债能力分析存在主要缺陷是仍处于死板固定的静态定位上，容易造成企业整体筹融资能力的忽略。对于这一缺陷的改进对策是以现存缺陷为切入点，通过对缺陷的客观深入分析，从企业动态发展能力入手改变企业当前静态的分析模式，构建动态的偿债能力分析机制，学会从整体角度对企业的偿债能力进行分析。通过动态的定位分析，使偿债能力分析结果更靠近企业真实情况，并符合整体性要求。将动态分析得到的偿债指标用于财务分析中，从而为证券投资提供所需数据信息。通过对各财务指标缺陷的弥补与指标的客观准确分析，相信可以为证券投资起到一定指导参考作用。

三、总结

目前，我国资本市场建立的尚不够完善，市场经济体制也不够成熟，与证券投资的各项制度有待进一步改进。在这样的背景下，做好财务分析对证券投资来说无疑是一项重要的功课。投资人员应深刻意识到财务分析与证券投资之间的紧密关系，提高对企业财务信息真实度的辨识能力，客观看待投资行为与证券市场，通过财务分析在提高自身投资水平的同时，推动我国证券市场健康发展。

参考文献:

［1］赵志明．价值型投资分析在我国证券投资中的应用［D］．四川大学，2014．

［2］林华．公司财务指标分析在证券投资中的应用———来自中国沪市A股的经验证据［J］．上海经济研究，2008，03:106－111．

［3］代亚功．EVA价值评估方法在我国证券投资中的应用［D］．大连交通大学，2008．

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一、财务报表分析概述

（一）财务报表分析意义

企业财务报表分析主要是从企业资产负债表中分析企业的财务状况，从企业利润表中分析企业的经营成果。财务报表的不同使用者对数据分析的内容也不同，通过财务报表分析，企业经营管理者可以了解企业的发展现状，制定适合企业的发展战略；企业的债权人可以了解企业偿债能力，确定是否需要提前收回债务；企业投资者则可以知道企业的获利情况和存在的风险，确定对企业未来的投资计划。

（二）比率分析法

比率分析法，是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。在财务报表分析中主要运用的指标有偿债能力、营运能力、获利能力。

偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产/流动负债；，资产负债率=负债总额/资产总额，产权比率=负债总额/所有者权益总额；营运能力：存货周转次数=销售成本/平均存货，应收账款周转次数=赊销净额/平均应收账款，总资产周转次数=销售收入净额/平均资产总额；获利能力：资产收益率=净利润/平均资产总额，净资产收益率=净利润/平均净资产，毛利率=销售毛利/销售收入净额，净利率=净利润/销售收入净额。

二、案例分析

万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。经过二十多年的发展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖53个大中城市。10-12年均住宅销售规模在6万套以上，2011年公司实现销售面积1075万平米，销售金额1215亿元，2012年销售额超过1400亿。销售规模持续居全球同行业首位。

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业在短期内偿还债务的能力，一般认为流动比率大于2，速动比率大于1为正常，过高则表示资金占用过多，效率比较低，过低则表示资金不足，对于债务的保证比例不高，但比率因行业而不同。万科08-12年流动比率分别为：1.76%，1.91%，1.59%，1.41%，1.4%；速动比率分别为：0.43%，0.59%，0.56%，0.37%，0.41%。从中可以看出企业的偿债能力都处于比较稳定的状态，由于万科是房地产企业因此其存货的所占流动资产比例较大，导致企业速动资产比例较低，而该行业08-12年平均流动比率为2.07%，速动比率平均值为0.79%，和行业平均数相比，该比例也低于行业平均数。

2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业到期偿还长期债务本金和利息的能利，过低的长期偿债能力意味着财务风险的增大，也表明在利用财务杠杆使用负债获取利润的能力较低，此时债权人的风险较大，对企业信用风险增加。万科08-12年产权比率分别为：2.07，2.03，2.95，3.37，3.61；资产负债率分别为：0.67，0.71，0.75，0.77，0.78。可知产权比率在逐年增加，而资产负债率比较平稳且低于1，表明债权人的权益可得到保证，但由于企业产权比例在不断增加，债权人的利益仍存在到期偿还的风险。该比例和行业0.64的平均水平相差不多，表明万科的长期偿债能力能够的到保证。

（二）营运能力分析

营运能力是指企业对有限资源的利用和配置的能力，具体是指企业各资产的周转速度，资产周转速度越快则反映企业对资产的利用效率越高，资产流动所带来的效率越高。08-12年存货周转率分别为：0.33，0.39，0.27，0.25，0.28；应收账款周转率分别为：45.86，59.76，43.96，46.18，60.63；总资产周转率为：0.37%，0.38%，0.29%，0.28%，0.31%。可以看出存货周转率较低，可能是存货变现能力比较弱，导致营运资金较多的占压在存货上，万科的存货周转率远远低于行业22.89的平均值，存货积压，大大降低了资金的利用效率，降低获利能力；应收账款周转率虽然比较高，但仍然低于行业416.5的平均水平，表明万科集团应收账款收回的速度比较慢，加大坏账损失的发生的可能，资产流动性减弱。

（三）万科获利能力分析

企业获利能力是指企业获取利润的能力，反应企业的财务状况和经营能力，是企业偿债能力和营运能力的综合体现，获利能力越高表明企业利用资产获取利润的能力越高。

万科在近5年净资产收益率呈现上升趋势，表明企业利用自有资产获取利润的能力在不断提高，运营效率也在不断变好，对投资人和债权人的保证程度在不断提高。08-12年行业资产收益率和净资产收益率分别为5.83%和14.9%，因此万科对债权人的权利能充分保证；销售净利率和销售毛利率虽有变动，但总的来说还是有上升趋势，行业销售毛利和销售净利率分别为37.38%和5.06%，而且尤其在2010年和2011年整体行业都呈现负销售净利率时，万科的销售净利率还可以保持在较高的水平，在房产开发过程中，大多利用规模效应，对在成本控制，利润取得有明显的效果。

三、结论

从偿债能力来看，流动比率和速动比率低于正常比率和行业比率，偿还债务的能力不足，其原因是企业预收账款过多，而由于大多的房地产企业都是会通过预售房产来获得一部分企业运营需要的资金，未来偿还是以存货即房地产，因此为增加偿债能力，一方面可以加快房地产工程建设，另一方面可以增加资产流动性，加强对资金的利用。存货周转率很低，表明集团存货大量积压，资金大量占压在存货上，而由于企业销售毛利率和销售净利率都比较高，因此可以通过扩大对存货的销售，不仅可以减少资金的占用，增加资金的流动性，在增强运营能力的同时也增强偿债能力和获利能力。营运指标较行业平均数比较低，虽然净资产收益率比行业平均数高，但是资产利用能力较弱，利用资产获取利润的能力也比较低，因此可以通过增加存货和应收账款周转率来增加对资产的利用能力，可以通过薄利多销的方法来增加资产周转率，带来绝对收益的增加。

通过运用比率分析法对公司财务报表数据进行分析，各相关数据相互比较，得出比率，可以分析和评价公司经营活动以及公司过去和现状，了解企业偿债能力、营运能力、成长能力、获利能力等状况，通过和行业平均数想比较还还能评价企业在该行业的成长能力。通过运用比率分析法对财务报表进行分析，能够客观地为企业不同信息使用者提供作出相关决策需要的不同信息。

参考文献：

[1] 王吉恒，王天舒，2013.基于企业层次分析法的盈利能力分析.[J]金融理论与实务，4：3-10

[2] 王治国，2013.上市公司财务报表分析.[J]中国乡镇企业会计，37-40

篇（8）

联合企业作为社会大生产发展到一定阶段的产物，其在产品的品种上，呈现为多；在产品的数量上，表现为大；在产品的运用使用范围上，体现为广；在产品（或经营）涉及的行业上，又是多层次的、跨行业的生产经营组织。从组织形态上看，一般由母公司（或总公司、总厂）承具法人地位，以下属分公司（或子公司、分厂）为相对独立的经济实体。 

联合企业在经营上具有灵活性、繁衍性及长效性的特点。灵活性，是指联合企业的产品链中可供市场交换的商品多，随时可依市场的环境组合生产产品的数量及结构或产品转换；繁衍性，是由于联合企业自身的潜力，可依据新技术、替代品及经济上的跨行业，从而进一步发挥“多产”的特色，纵跨多产业，使一产品在联合企业的内部充作各级梯次产品的原料，体现出“联合”优势，以满足社会需求；长效性，由于联合企业的“一条龙”生产经营模态，使联合企业内品（或服务）的成本有着“天赋”的优势，能使某些长线或趋于长线的产品的社会需求在市场上仍独具竞争力（在一定的经济区域内），更利于企业效益长现稳定，树立逐渐优秀的社会形象。 

财务分析，作为一种企业经营决策的一个组织部分，同时又强调投资经营和财务三种管理的结合，它通过对企业的过去财务善和经营成果进行的一种评价，为企业的财务决策、计划和控制提高广泛的而有实效的帮助，以对未来前景作出正确的使企业能符合社会发展要求的决策。 

联合企业作为财务分析的客体，要能适应市场经济的变化，除发挥诸如人、管理机制等作用外，应发挥财务分析的作用，以使企业适应外部社会经济环境和内部经营管理的需要。然而，财务分析在联合企业的生存发展中能起什么作用？ 

1、分析产业结构和产品结构，促进联合企业的生产组合能从“联合”角度趋于合理科学。 

2、分析联合企业中各产业的增长能力，为投资趋向奠定基础。 

3、克服短期经济行为，提示联合企业内部的资源优化组合。 

4、企业投资组合的历史，将使联合企业走向优化。如投资于相关产业，风险分散而投资收益可达到较大点。 

二 

联合企业在生存发展中所遇到的，需通过财务分析来判断解释或解决的问题有很多，而想从中推断未来的期望可能是很难的，只有未来才会受到决策的影－－过去的已经过去，再也不能改变了。因而，结合本人的工作体会，财务分析在实际工作中的运用，效应比较明显作用较大的几个方面加以说明。 

巨化集团公司作为中国十一家特大型化工企事业之一，有基本化工原料、化学肥料、氟化学品、化学医药、化学原矿、化纤轻纺、建筑材料、有色冶金、化工机械、仪表制造、电力热能等类产品共150余个品种。联合企业发展到今日的规模，应清醒地知道这是企业以前努力的结果，还承负着继往开来的重任。若不了解自己，自己所代表的以及其基本观念、价值、政策和信念，就不能合理地发送自己。要提高经济效益，发挥资产最大效能，除正确地进行投资决策外，还应通过常规不懈的财务分析来对联合企业的生产经营和理财的各个方面进行分析评价，剖析联合企业的财务善和财务成果产生的原因，判断在生产经营中的可能遇到的风险，资产运用中的安全程度和带来的效益水平，指导联合企业中各产品的生产组织、发展趋势，为联合企业的经营决策和经济行为的控制提供可靠的依据。 

（一）重视联产品及梯次产品的效益能力的比较，为企业的生产、商品结构的优化确立充分的依据。 

由于联合企业利用同一原料产品可加工的产品多，在日常的经营安排上，经常遇到的是生产、销售产品的结构的最佳效能问题。在此，以实例来说明财务分析所起到的作用。 

巨化集团公司下属一厂一原料产品，可同时加工四个价值各异的产品。有关资料如下（对财务资料进行分析整理，具体整理资料过程从略）： 

1、在多年的财务分析运用中，按以下格式了解掌握市场趋势及生产能力，（必要时分析历史上的行情趋势），分解并进行分析： 

产品名称 市场价 市场前景 生产能力/年 

原料产品 2000元 16万吨 

加工a 500元 12万吨 

加工b 1700元 11万吨 

加工c 3000元 3.5万吨 

加工d 1600元 2万吨 

产品名称 耗原料产品 单位制造成本 剔除原料产品的变动成本 

原料产品 1 1250 1080元/吨 

加工a 0.24 450 150元/吨 

加工b 1.62 1200 300元/吨 

加工c 1.13 1650 160元/吨 

加工d 1.13＊0.52 1050 50元/吨 

3、计算各产品的边际利润，并得出每吨原料产品的边际利润： 

产品名称 单位边际利润 每吨原料产品的边际利润 

原料产品 920 920 

加工a 350 1458＝350/0.24 

加工b 1400 2258=1400/0.62 

加工c 2840 2513=2840/1.13 

加工d 1550 2638=1550/1.13*0.52 

4、以上装置的生产或深加工能力，受原料装置的生产能力及运行状况的限制，而不可能均满负荷组织生产，在此，根据以上分析结果并结合市场行情，来决定如何调整产品生产、销售结构以使生产装置能在一定的时间和空间发挥最大经济效益。 

按以上的对比分析，提出在原料产品生产锭，各深加工产品的生产装置状况良好的前提下，按次序组织深加工产品的生产和销售。 

产品名称 保持原料产品效益边际利润 市场变化可能的幅度 变动后的边际利润 优先次序 

深加工a 538 ＋50 746元 4 

深加工b 1338 ＋100 1499元 2 

深加工c 1593 －200 1416元 3 

深加工d 1718 — 1718元 1 

5、每次在市场行情有较大幅度的变化的情况下，保持定期（每季）或不定期的生产、销售结构的调整分析工作，以公司财务的正式建议交计划、生产和经营部门参考组织实施，以使公司各生产装置能达到效益的整体优化。这样，既充分考虑利用有限资源的问题，又使财务分析的重要性得到了检验。使生产部门能抓住重点，职工知道自己如何调节生产结构。 

（二）注重产品历史的比价，充分论证风险，为提高产品的市场占有率，使企业在市场变化中能提前动作，取得更大的经济效益，提出财务分析依据。 

九四年度受“水货”冲击的影响，巨化集团公司下属的一个厂可生产的梯次产品甲产品和乙产品以及副产丙产品，全年均落入亏损的境地。其市场价跌破自上马以来历史最低价，而其生产的主要原料石油苯的采购成本，突然以中国的石油出口增加的“客观理由”而扶摇直上。针对这一情况，乙产品停产大修，巨化集团公司要求公司财务能提出开停两产品的意见。我们按此进行调查分析，并及时地提出了财务分析意见。 

1、进行市场行情调查，掌握产品的变化势态，并从产品的市场价变动趋势判断将来的产品市场变动走向，以得出产品的启动或下滑可能。 

考虑到甲产品与乙产品的生产关联程度，以及甲产品属化工类的特性，且依全国化工市场于九四年十月全面启动上行的宏观形势判断，得出该厂这只产品应上行的市场趋势结论。但当时甲产品的市价上升明显，乙产品的动销尚不明良朗。因此，我们依据历史上两产品间的比价关系进行了乙产品的市场趋势分析。 

年度 甲产品 乙产品 比价（甲/乙） 

88年 7800元 13000元 1：1.67 

89年 9200元 13800元 1：1.50 

90年 7800元 13100元 1：1.68 

91年 8000元 14000元 1：1.74 

92年 7800元 12500元 1：1.60 

93年 8100元 12960元 1：1.60 

94年 7700元 12400元 1：1.61 

从上可以看出，历史上甲产品与乙产品之间的市场比价，除一九八九年外，基本上两个产品的在1：1.60以上。而进入九五年一月，甲产品与乙产品之间的比价在1：1.37。因此，按九五年的全国预计，乙产品的下洲产品为缺量供应，其原料产品乙产品势必也呈缺量供应或增加进口；另乙产品的主要原料甲产品，因自身使用范围的扩大，全国各生产厂家的生产能力及当产的开车负荷影响，作出趋势判断： 

（1）甲产品的价位应基本达到上半年的行情的顶峰状态（按国家通胀压缩要求）； 

（2）乙产品因由于深加工的关联程度及历史比价，将可能抬高怀甲产品的比价（“水货”及进口的动向应注重），按目前的市场行情，最高合理价位应为20000元（含税）左右。 

预计总归为人们的一种期望，但这种期望给我们的效益分析确定了市场基础或者假设的前提。 

 

2、考虑生产装置的能力及成本水平，原料的供应状况，充分论证二种产品的生产方案，消除一些可能的假象，为争取效益，减少风险，得出可靠的依据，使管理层的决策正确、及时，赢得了效益。 

（1）甲产品与乙产品副产丙产品的有关资料如下： 

产品名称 甲产品 乙产品 丙产品 

生产能力（t）可销售量市场时价市场未来估价单位制造成本单位变动成本乙耗甲单耗 6300吨2100吨100001250067006100 4000吨4000吨130001629014520129401：1.05 4000＊4.518000700900445320 

车间固定成本 378万 330万 154万 

固定成本总额 2040万元按销售额比例摊 

（2）根据以上资料，来作出乙产品是否停产的决策分析。 

我们依据三个产品的边际利润、净利及市场情况进行以下分析： 

①编制边际利润及净利计算表如下： 

项目 甲产品 乙产品 丙产品 合计 

销售收入总额a b变动成本总额边际利润总额a b 2100万262512818191344 5200万65165176241340 1260万16205766841044 8560万元10761703315273728 

车间固定成本 378 380 154 912 

销售毛利ab 441984 －356960 530890 6152834 

制造成本总额 1407 5808 801 8016 

财务报表毛利a       b 6931218 －608708 459819 5442745 

厂部固定费用 2040 2040 

分析利润ab财务报表利润ab －1425794－1496705 

注：a：按市场时价为前提。 

b：按市场估价为前提。 

②从以上直观地看出，在市场时价的情况下，财务报表毛利为544万元，且超常上感到乙产品和丙副产品的合计毛利为－149万元，应该停止生产，而只生产销售甲产品。是否就这样决策？ 

③从边际利润分析看来，乙产品如果停产，不仅失去了边际利润174万元（乙－356＋丙530），而且它原来负担的固定成本也要由甲产品承担，结果会加剧企业的亏损总量。因此，在现有的市场状态下，应维持乙产品的生产。 

④结论： 

由于当对市场的估价有了体现时，即比价趋向到位，建议提高乙产品的负荷，联系购买商，调整商品存货比重，以取得可能的最佳效益。 

⑤实效：进入四月后，市场果然步入争料之中，全厂转亏为盈，订货单大增、奇货可居。财务分析的预见性有了较好的体现。克服了短期经济行为，使资源走向有效、科学、合理。 

（三）以效益最大化为原则，合理利用内部转移价格，调整联合企业内部各责任单位间的经济利益。 

市场经济中的联合企业与下属厂之间，相互提品或劳务，由于均以利润中心为经营单位，需要制订一个内部转移价格，转移价格对于提品或劳务的生产厂来说表示一种收入，以补偿成本支出，而对于使用这些产品或劳务的购买部门来说则表示成本。因此，内部转移价格会影响这两个部门的获得水平。防止成本转移带来部门间责任转嫁，可单独进行业绩评价，作为一种价格引导下的部门采取明知决策。每年，巨化集团公司计划、财务部门确定互供物料的数量及价格，使资源优化有所科学。但由于联合企业的中间产品的市场价格大幅度变化时带来的是矛盾，我们在工作中强化了财务分析工作，使双方认可公司的销售结构安排，取得了一些成效，现以例来说明： 

巨化集团公司下属甲、乙两厂，甲厂生产的a产品可供乙厂生产b产品，由于甲、乙两厂的成本水平是由公司财务掌握，两厂的经济利益矛盾就会在已确定内部转移价格后产生。 

在分析决策中，应力求以联合企业的角度，效益最大化的原则进行分析工作，不偏不倚以分析数据和市场趋势评价为基础，以更好调节资源，达到优化。 

1、甲、乙厂的成本、生产能力如下： 

单耗 生产能力 市场时价 内供价 市场趋价 

a产品 2万吨 1450 1400 1600 

b产品 4.5 2500万吨 28000 28450 

2、甲、乙两厂的矛盾观点 

甲厂认为提供给乙厂a产品按市场时价已减利56.25万元=11250×（1450－1400），如按趋势价，减利将增加到225万元，提出①提高互供价，②停供a产品，由乙厂自行向市场采购。 

3、分析过程 

①两产品的边际利润 

市价 变动成本 边际利润 制造成本 财务毛利 

a产品 1450 720 730 750 700 

b产品 28000 19900 8100 

②吨a产品的利润为8100/4.5＝1800元/吨 

③a产品深加工为b产品的最高互供价剔除耗a产品的成本的毛利为［28000－（28000－8100－4.5×1400）］/4.5＝3200 

因此，b产品的吨a产品利润比a产品直接外销的利润高 

1800－700＝1100元， 

而虽然a产品市场已上扬，但仍影响不了产品的创利能力。 

4、结论： 

为稳定两厂的协作关系，考虑b产品的毛利可能上升450元，450/4.5＝100元，将可以调整双方内供价，前提是a产品市场价上升到1550元/吨以上。 

通过这些工作，解决了矛盾。 

三 

在运用财务分析于实际工作中，深刻体会到，仅仅是财务指标的计算，数据的罗列，并不能说你进行的就是财务分析了，否则，就如同学生计算1+1＝？，1：1是何意思一样，因为，财务分析的内含，是要通过众多的财务指标的计算，财务技术的运用，分析出经济运行中的实质，判定是处于发展状态，还是处于被动？我们认为，要做好财务分析工作，使经营者、投资者和债权人有所参考，应注重以下几个方面的问题： 

（一）注重财务分析主体的观点和目的是我们进行财务分析的关键。经营者、投资者和债权人观察企业的成果或状态总是根据他们的目的、有所选择地去考察企业的财务措施，同时也包括那些无形的价值。因为观点和目的是不能截然分开的，我们应在财务分析中组织好财务分析主体认为主要的资料，并使这种衡量办法能对他们有帮助。如对企业的经营效益的认可程度是经营者所希望肯定的，经营者因为对企业的效率，当前的和长期的经营利润，在经营过程中有效地调度资金和其他资源都负有责任。投资者或企业的所有者则关心的是他们的投资的资本目前和长期的利润率，反映在不断增长的盈利和投资回报以及企业的风险价值。同时，“别人钱财”的供应人、短期与长期的购买商和贷款银行（机构）都关心稳定的利息偿还情况、企业偿付本金的能力、合理而具体的资产净值作为风险的保护程度。此外，象政府部门、企业的职工和其他社会组织，则将会有另外一些专门性的目标－－纳税的可能性，支付工资的能力，完成社会和环境保持的财务力量等。当然，我们进行财务分析不需面面俱到。因为，他们的这些观点不是相互独立的，仅仅是着重有所不同。在实际运用中，应当考虑各种衡量方法的适用性，以满足分析主体的需要。 

（二）注重把握财务分析指标本身的内含，是进行财务分析的业务素质要求。一个从事财务分析的人员，仅掌握各种财务分析指标的计算，是完全不够的，否则，只需计算机就行了。要能以此财务指标能说明什么问题，有无被掩盖的不合理的一面，哪方面应注意改善的，趋势如何，等等。如杜邦分析体系，它反映的是净值报酬率（权益报酬率），主要解释各项主要指标的变动原因和提示各项比率指标相互关系，由于是根据企业的全部利润和全部资产计算的比率，在联合企业中没有剔除与经营无关的因素，如承担的社会义务方面的资产。在实践中我们如果根据营业利润和营业资产有关各项比率指标去进行分析和判断或下结论，则更能说明问题。 

因此，我们在实践中应对一指标的基础数据数据进行调整，如：（1）企业非主营业务的非正常项目（证券买卖、期货交易、外汇交易以及房地产交易项目）；（2）经营上已经或将要停止的营业项目；（3）重大事故或法律更改等特别项目的调整；（4）会计准则和财务制度的变动带来的累积影响或经营期内的财务核算体系改变等因素的调整。财务分析人员要时刻提高业务素质，以更好地服务于企业。 

（三）注重财务分析评价标准的确定，在分析判断分析对象的性质或结论时显得尤为重要。我们知道，任何财务分析所使用的数据，就自身的数据而言，仅是代表被分析客体的一种水平或状态，但是好是差，有发展余地还是落入末日，没有一个时期的社会标准的评价给予肯定，财务分析工作就无评价尺度，就更谈不上为企业的经营出谋划策了。当然，评价标准有国际、国内、同行，还有时期的不同。财务分析人员还有拥有这些标准的途径或总结的产生的问题。 

（四）财务分析应注重掌握影响生产经营的各种信息，以使财务分析的内容和观点，不成为教条，充分表现出财务分析实用性。市场经济的条件下，每一个企业都从主观上要求自己的企业欣欣向荣，避免风险，修正经营决策或方针。然而，能影响企业经营并发生作用的因素很多，有大有小，且也有政治、军事、文化、思想、观念调整等，我们不需统统采拮，只要能发现影响的重要因素来进行分析。国家正在投资建设的“信息调整公路”，也就是要从宏观上或环境条件上，为企业提供正常的、通畅的获取信息的途径。在具体分析中，必须掌握三点，一是要以通畅的渠道掌握企业的生产经营准确的信息及其变化趋势，参加各种经营会议，联系计划、质量以及统计等部门，更好地掌握外部市场（包括进出口）、政府的、同行业的等综合信息；二要掌握本企业的财务报表（内外部）及财务制度的执行行为；三要能注意财务分析主体观点及目的的变化。在实际分析工作中，做到且做好信息的掌握，才会使财务分析不流于虚名，准确分析判断企业的财务善才具有可靠的前提。 

（五）要以实效性来检验财务分析的质量，积极性加准确性，才能提高财务分析在企业经营管理中的生命，这一点是财务分析向前发展的关键所在。 

篇（9）

中图分类号:F275文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)03-162-02

财务分析评价是医院财务管理中,时时进行的动态管理指标,通过财务分析评价,可以客观地总结医院财务管理的经验,寻求新的经济增长点,找出制约医院发展的瓶颈,改进财务管理,提高医院管理水平。

一、医院财务分析评价的概念

财务分析评价是指运用经营管理计划、财务报表、统计数据和其他有关资料,对一定时期内的财务收支状况和经营活动过程进行比较、分析和研究,并进行总结,作出相应评价的一种方法。

二、医院财务分析评价的要求

1.充分收集相关资料:包括预算、会计报表、统计报表和制度措施,这是进行财务分析的基本依据。

2.坚持实事求是的原则:财务收支的目的是为了了解医院在一定时期内,财务收支状况和规律,并对一定时期单位的财务管理工作作出总结和评价。因此,财务分析要坚持实事求是的原则,一切从实际出发,以事实的数据和客观事实为依据,找出影响收支的重要因素,总结财务管理经验,不能粉饰太平,但也不能依偏概全,要客观公正地进行评价。

3.正确运用分析方法:财务分析的方法是认识和揭示单位财务活动规律,正确评价单位财务管理工作状况的重要手段,要分析现象,更要揭示财务活动的规律。因此,正确合理运用分析方法,以保证分析的可靠性。

三、医院财务分析的方法

1.比较分析法。将两个或两个以上相关可比指标进行对比,测算出相互间的差异,从中分析比较,找出产生差异的主要原因的一种分析方法。主要形式有:一种是本期实际数与本期计划比;一种是实际执行数同历史同期进行比较;一种是本期实际执行数与本期计划比;一种是本期实际执行数与同类医院先进水平进行比较。

2.比率分析法。通过计算比较经济指标的比率,来确定相对数差异的一种分析方法。主要有三种形式:一是相关指标比率,如每门诊人次医药费用。一是构成比率,如管理费用与业务支出的比率。一是动态比率,如收入增长率。

3.因素分析法。又称连环替代法,是在几个相互联系的因素中,以数值来测定各个因素的变化对总差异的影响程度的一种方法,是比较法的发展和深入。

四、医院财务分析在管理中的运用

1.现阶段在医院财务管理活动中,财务分析是主要的运用方式,各医院都根据自己的实际情况进行灵活的分析应用,但也存在一些问题:简单的数字罗列,没有对财务数据进行深入细致的分析。分析方法单一,而且多年沿用一个方法,不能紧跟医院经济的发展调整分析方法。不能对财务数据进行系统联系的分析,削弱了财务分析在医院财务管理的作用。

2.针对财务分析评价在医院财务管理中存在的问题提出如下建议。

⑴对财务数据不仅要进行数字分析,而且要根据医院的实际情况进行整体的分析,同时找出数据变化的原因,现根据我院2009年财务收支情况简要说明。

收入情况分析:医院收入项目多,性质各异,通过对取得收入的来源、总量、结构、潜力等的分析,总结经验找出不足,保证收入目标的实现。

我院2009年收入比上年同期增长36%,分析原因主要有以下几个方面:强化医疗服务质量管理,使医院整体服务水平明显提高,服务质量显著改善,病人就医的信任度大幅提高,门诊人次和出院人数有比较大的增长。假日经济的效应和先进的激励(下转第165页)(上接第162页)机制的实行,调动了广大医务工作者的积极性,,既方便了病人,又增加了收入。加大了高新技术设备的投资力度,提高了诊疗手段,拓展了服务领域,如2009年购置了C型臂,DSA等医疗设备,为医生正确诊断治疗病情提供了可靠保证。按照扶优扶强的原则加大了重点学科和重点专科建设,品牌效益已初见成效。

支出情况分析:医院支出包括医疗支出、药品支出、管理费用等,通过对支出的总量、结构、范围、标准和效益的分析,总结管理中的成功经验,发现存在的问题,改进支出管理工作,保证支出预算实现具有重要意义。

我院2009年总支出比去年同期增长35%,分析支出增长的主要表现:我院2009年“工资福利支出”和“对个人和家庭的补助支出”比去年同期增长53%,增长幅度较大,增加因素主要有:国家工资政策调整及人员的增加、工资标准提高、社会保障增加、由于业务收入增长而增加的加班工资及劳务费等。由于业务收入增长而增加的药品成本和卫生材料费用。由于固定资产增加而计提的修购基金增加等。

⑵多种分析方法应结合起来运用,医院的财务管理是一种多因素、多元化的活动,财务分析也必须采用灵活的、结合实际经济事项的一种方法、多种方法或几种方法结合进行分析。

如将两个或两个以上数据进行对比分析时,按比较对象的不同,可以用与本医院不同时期的历史数据进行比较;也可以与同类医院或行业平均数进行比较;还可以与预算或计划进行比较。按比较内容的不同,可以比较会计要素的总量,如总资产、净资产或净利润,分析研究其成长能力;也可以比较结构百分比,如将收入支出表、资产负债表转换成结构百分比报表,以分析发现有问题的项目,揭示进一步分析的方向;还可以比较财务比率,即将财务报表各要素之间相互比较得出比率,用于反映各要素之间的内在关系。

⑶财务分析是一种系统的、全面的管理活动,进行财务分析时必须根据分析资料,采用一系列专门的分析技术和方法,对医院过去和现在有关筹资、投资、经营与分配等活动进行分析与评价。具体包括以下几个方面:

偿债能力分析。医院偿还到期债务的能力,主要分析指标有:流动比率和速动比率为代表的短期偿债能力分析指标,一般情况下,此两项指标越高,表明医院短期偿债能力越强,但该比率过高会影响资金的使用效率,提高医院的资金成本,影响医院的获利能力。资产负债率是衡量长期偿债能力的分析指标,一般情况下,该比率越小,表明医院的长期偿债能力越强。

盈利能力分析。公立医院不以盈利为目的,但是作为盈利能力分析主要指标的成本费用利润率、净资产收益率、社会贡献率和社会积累率还是需要考虑的。如社会贡献率越高,表明医院占用社会经济资源所产生的社会经济效益越大,社会积累率越高,表明医院为国家所作的社会经济效益越大,在当今社会大环境下,公立医院不仅要强调经济效益,更要强调社会效益,体现社会主义制度下,公立医院为民服务的宗旨。

发展能力分析。是指医院未来年度的发展前景及潜力,主要分析指标有:收入增长率、总资产增长率、固定资产成新率。收入增长率指标若大于0,表示医院本年业务收入有所增长,指标值越高,表明增长速度越快,医院发展前景越好。总资产增长率指标若大于0,表明医院总资产有所增长,指标值越高,表明增长速度越快,医院发展潜力越大;该指标若小于0,表明医院发展速度下降,发展能力减弱。固定资产成新率指标值越高,表明医院固定资产更新速度越快,医院持续发展能力越强。

通过以上几种能力综合分析可以发现医院财务状况趋向是提升、稳定或不断恶化。

财务危机预警分析。财务危机是指医院财务状况的不断恶化而产生的,将会危及医院生存的一种状态。任何一个医院财务危机都有一个逐步显现、不断恶化的过程。财务管理者应当对医院的财务运营过程进行跟踪、监控,建立财务危机的警报系统,及早发现财务危机,预防或避免可能发生的财务风险。财务危机的财务征兆主要表现在财务指标及报表方面,主要有:现金流量不足,医院不能支付到期债务;现金大幅度下降而应收账款大幅度上升,一些比率出现异常,如总资产周转率、资产负债率、流动比率等指标大幅度下降。

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［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）13-0099-02

1 财务分析中的杜邦分析法与因素分析法

财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础,对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法,它对企业一定期间的财务活动进行总结,为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。财务分析的内容包括企业的偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、财务状况的趋势分析和财务状况的综合分析。杜邦分析法是一种利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况的一种分析方法,其核心是股东权益报酬率,它是一个综合性极强,最有代表性的财务比率,不仅反映了投资人投资的总体效益,而且反映了投资人财富增长的速率。股东权益报酬率取决于销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素。因素分析法是用一定的数学方法来计算分析几个相互联系的因素对某项经济指标的影响程度,依据分析指标与其驱动因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。常用的因素分析法是按一定的替代顺序,利用各个因素实际数与标准数的差额,确定每一个因素单独变化对分析指标的影响程度,即连环替代法。

2 案例分析

在运用杜邦分析过程中,先计算出宝钢2005―2009年股东权益报酬率、销售净利率、总资产周转率以及权益乘数。

从以上表格中的数据我们不难发现,2005―2009年中,宝钢股份有限公司的股东权益报酬率呈逐年下降的态势,而影响其变化的三个因素中,销售净利率也呈与之相似的下降趋势,而总资产周转率波动不大,权益乘数呈缓慢上升趋势。因此我们可以基本认定,股东权益报酬率的下降主要是由销售净利率的下降造成的。以下我们进一步利用因素分析法来证实这一结论。

运用连环替代法可以计算得出,2005―2006年,股东权益报酬率变动-5.39%,其中销售净利率的影响是-3.19%,总资产周转率造成的影响是-2.85%,权益乘数造成的影响是0.65%。2006―2007年,股东权益报酬率变动-5.04%,其中销售净利率的影响是-6.03%,总资产周转率造成的影响是0.31%,权益乘数造成的影响是0.68%。2007―2008年,股东权益报酬率变动-6.03%,其中销售净利率的影响是-6.38%,总资产周转率造成的影响是-0.08%,权益乘数造成的影响是0.43%。2008―2009年,股东权益报酬率变动-0.14%,其中销售净利率的影响是1.73%,总资产周转率造成的影响是-2.06%,权益乘数造成的影响是0.19%。由此可以证实,股东权益报酬率的下降主要是由销售净利率的下降造成的。而通过宝钢2005―2009年销售收入与总成本及其变化率可知,总成本的增加超过了销售收入的增加幅度。

3 结 论

宝山钢铁股份有限公司股东权益报酬率从2005―2009年逐年下降。造成股东权益报酬率下降的主要原因是销售净利率的逐年下降。其中,造成销售净利率下降的主要原因是总成本的增加超过了销售收入的增加幅度。

参考文献:

［1］李敏.财务报表解读与分析［M］.上海：上海财经大学出版社,2009.

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对于本单位每月报出的报表,财会人员要掌握相关资料,进行一些分析说明,单位领导或上级主管部门以及一些债权人会对单位月度或季度情况进行考核或了解经济运行情况。各部门人员需要掌握的信息有可能不相同。我们可以首先将所需的信息资料项目在计算机内制成表格。其次在表格单元内输入计算公式,这些公式最重要,就是这些公式起到了命令的作用,它们将所需要的数据从本计算机财务系统的帐本,相关的报表中取出,填入对应项目的空格中,这样所需的表格就由计算机自动生成,不需要用手工对各种指标分别计算来

满足不同的报表阅读者。最后只需加上文字说明即可。

我们要做以下工作:

1.打开计算机财务系统中的报表模块新增报表,将上表资料及格式输入计算机中。

2.分别在各个项目中的本期数、本期累计数、上年同期累计数空格中列入计算公式。如在货币资金上年同期数中列入公式,该公式的含义是:“1999年5月现金、银行存款、其他货币资金的期末借方余额”(计算公式无法列出,因为不同的软件有不同的语句,下同)。又如:流动比率本期数,列入公式的含义是:

“2000年5月31日资产负债表中流动资产÷流动负债”。将所有项目的计算公式都列入后,输入单位名称“×××”和年月的值。