市场供应分析大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇市场供应分析范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

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1 引言

随着我国社会经济水平的不断提高，在工程建设事业的发展过程中，招投标市场竞争程度越来越激烈，施工中由于会涉及到各种各样的因素，施工过程较为复杂，需要大量的资金投入，所以施工企业要想继续持久稳定的发展下去，就要不断地更新和完善施工技术，不断地提升工程建设质量及内部管理。同时各方需加强对工程造价的管理力度，做好现场施工的管理工作，减少不必要投资浪费，以适应工程建设市场的发展。

2 工程造价的管理和控制

工程造价的管理和控制工作需要贯穿于整个项目工程的建设过程中。最主要的控制目标包括：质量目标、造价目标、工期目标以及安全目标，这四个目标之间不仅相互联系还相互制约。而工程造价的控制和管理不仅是确保工程造价、施工工期、施工质量、施工安全能够达到和谐统一的一个重要工作，同时也是参建各方一直以来研究的重要课题。在工程建设中，对工程造价产生影响的因素有很多，不仅包括施工单位的自身管理能力，还包括施工过程中各种条件的变化情况、施工材料价格的变动情况以及施工设计图纸的设计质量等。要想做好工程造价的控制和管理工作，参建各方就一定要充分分析各种对工程造价产生影响的因素，科学组织施工，加强现场管理，尽可能的降低工程成本，提高经济效益及社会效益。

3 在现场施工过程中对工程造价产生的影响

在工程建设中，投资决策及工程设计会直接影响到整个工程的造价。根据相关报道可知，在工程整个寿命费用中，对项目工程造价产生最大影响的一个建设阶段就是工程设计阶段，对工程造价产生的影响程度达到了75%以上。虽然，在整个项目工程对工程造价的控制过程中，施工阶段的造价控制所起到的作用稍小一些，不过，该阶段由于是实现施工设计的重要阶段，同时也是工程项目实体的价值以及使用价值最终形成的阶段，并且是对工程劳动力、施工建设材料、设备以及资金等消耗最多的一个阶段，仍然存在着相当大的潜力来有效降低工程造价。与此同时，在整个项目工程造价控制过程中，施工阶段的造价控制工作又是一个重要的构成内容。所以，在工程施工阶段我们首先需要在思想上提高对造价控制的认识，一定要做好各个方案的技术性以及经济性比较分析工作，尽可能的减少工程的投资资金。

在工程的施工现场，往往会发生许多意外情况，导致工程造价增加，直接损害到了投资方的利益。而对工程造价产生直接影响的原因仍然是施工现场的管理工作不到位引起的，以下将介绍在实际工程施工中常出现的几个问题。

3.1 在施工过程中未按设计、规范标准、工序施工问题

在实际施工中，由于施工管理人员技术交底不到位或未真正把交底落实到操作层，导致一系列问题：未严格按照施工设计要求展开施工，导致工程无法达到设计规定标准，引起整改的问题。施工项目一旦重新施工，又会增加工程的施工成本，出现重复投资的问题，直接影响到了整个工程项目的造价控制。另外，总包协调力度不足，各专业施工队配合不到位，各工序不能流水施工，不能按照施工流程进行操作，导致工序倒置，如墙面面层涂料完成后再凿墙埋管，修补面层，出现不必要浪费，还会引起工程质量隐患，工程无法在规定工期内完工，难免会引起工程施工人员赶进度的现象，直接影响到了工程的施工，很容易出现豆腐渣工程，给整个项目工程埋下过多安全隐患，进一步加大了事故的发生率，从而增加了工程的造价。

3.2 施工过程中使用的建设材料问题

在施工阶段对工程造价产生影响的一个主要因素为施工材料发生问题。在整个工程建设中，一旦材料发生问题，由于消耗量非常大，而且很多材料的价格相当昂贵，将会直接影响到工程项目的造价。而引起材料问题的原因主要包括下述两种情况：由于材料采购人员不具有专业知识，导致采购的材料不符合工程设计要求，在进入施工现场之前也没有严格按照进场检查程序进行检查，材料质量无法得到保障，造成整个工程的质量无法达到设计规定的标准，只能进行重新施工；另外一种情况则是因为一些施工单位为了增加自己的利益，在施工过程中偷工减料，甚至使用劣质材料进行施工，各种事故不断发生，这在一定程度上也增加了工程的造价。

3.3 施工过程中出现的安全问题

施工安全一方面会直接影响到工程的施工质量、施工进度以及工程造价，另一方面还对施工作业人员的生命安全造成了严重的威胁。在施工中经常发生的安全事故一般都是由于施工的不规范造成的，尤其临时用电中私拉乱接现象，高空作业时没采取相关的安全保护措施，施工机械使用过程中，由于对机械的操作熟悉程度不高，指挥不到位，都可能会发生意外情况，甚至发生施工作业人员意外伤亡的重大事故。若发生安全事故，会对工程造成工期延误，很大程度上提高了工程造价。

3.4 施工过程中出现的变更签证问题

工程在施工过程一般会或多或少出现工程变更项目，需要现场签证，由于驻工地代表和监理人员的造价管理控制意识淡薄，施工现场造价管理技术欠缺，造成现场签证工程量不准确，严重时，甚至违背定额规定作重复计价签证，给工程结算带来很大困难。因此，要加强施工现场的费用签证管理，在确保工程能够保质保量完成的前提下，最大化降低投入资金。

4 现场施工工程造价管理和控制措施

4.1 抓好合同管理，减少工程索赔

规范合同管理是项目管理工作中心之一，而合同管理制度是否健全是关键，拥有一套完善、合理的合同管理制度，才能保证合同管理责任的落实。在合同签订前，建设单位与施工单位双方要了解项目设计、地质、周围环境、施工条件各种情况，并对招标文件合同条款认真研究分析，对施工中可能发生的都要写在合同里面。再与材料供应商签订合同时要认真审查、公平合理、全面详细、奖罚分明。特别是项目管理人员要认真了解、熟悉施工合同条款，按合同约定实施，减少工程索赔。因自身管理问题造成的费用增加，只能自负。增加合同外工作内容应及时向对方提出索赔或反索赔，控制施工成本。另外，在合同中须明确约定人工、材料机械的调价风险范围，超过风险范围的部分可依据合同规定进行单价调整，未超出部分不作调整，以避免不必要地纠纷。

4.2 加强施工单位内部管理，减少施工成本

4.2.1材料费的控制

材料在工程建设成本中占很大的比重，约为工程造价的 50% ～ 60%，节约材料费用，对有效控制工程成本有着十分重要的作用，所以特别要从以下几方面进行控制：

（1） 采购单价，在保质保量的情况下，货比三家，择优选购，就近购料，降低材料运输费用。

（2） 对现场进料的数量和质量，进行严格的验收，把好质量关，并坚持合理确定进货批量和批次，减少材料库存量。

（3） 严格监控施工过程中的消耗，要预防和纠正随时产生的偏差； 坚持按定额的材料消费量，实行限额领料和余料回收制度。

（4） 加强施工现场材料管理，合理堆放，减少搬运。避免材料超期储存积压以及堆放、仓储损耗。

4.2.2人工费控制

建筑施工中人的因素极为重要，从劳动力数量和劳动力来源方面进行控制成本是十分 必要的。第一，根据劳动定额计算出定额用工量，分配到班组，并根据工程的管理要求进行安全生产、文明施工，并鼓励职工多劳多得的分配原则。第二，要提高生产工人的技术水平和操作技能，加强班组的施工组织管理水平，合理组织劳力，减少和避免无效劳动，精减非生产人员，提高劳动生产效率，； 第三，对于部分技术含量较低的分项工程。可以分包给班组，让班组包干，自行组织人员，降低工费成本。

4.2.3机械费控制

在施工中为了加快施工进度，提高机械化施工水平，施工企业不断更新和改造设施，加强机械设备管理。因为机械费用约占工程造价的 5% ～ 8%，所以应进一步加强机械费用的控制。对机械的选型、进出场时间的确定、在施工现场的有效利用都是机械费用控制的重要方面。一是要加强内部机械设备管理和维修，充分利用现有机械设备、合理调配使用，力求提高主要机械的利用率； 二是在设备选型配套中，要及时引进先进的生产设备，实现一机多用的功能，减少设备维修人员和设备零星配件的费用。三是对小型机械设备可由劳务公司包干购置及维修的方法进行控制，降低机械费用。

4.3工程变更及现场签证的控制

在建设项目施工过程中，要控制好工程造价，合理实施工程变更往往会收到很好的经济效果。监理人员应建立一套严格的工程变更审批制度，对于必需的工程变更，均必须首先通过监理工程师，并由设计单位发出相应的图纸和说明后方可实施变更。其次，在工程施工过程中，监理人员要经常性地同建设单位、设计单位和施工单位进行沟通，弄清建设单位的要求，寻找投资挖潜的突破口，积极主动地提出合理的工程变更，尽量为建设单位节约工程投资。最后，建设单位、监理单位和施工单位应委派责任心强，具有相应专业知识的人员进驻工地进行现场管理，增强现场签证的控制意识，同时还要提高现场签证人员的业务素质，加强预算、定额及有关造价方面政策法规的学习，做到合理、准确地办理每一份签证。在施工现场签证中的项目经理、施工经理和各专业技术人员及监理人员可对发生的事实签字确认，对于费用是否计取和计取多少由商务经理或合约专业工程师依据合同签字确认。这样可形成制度上的相互制约，使不正之风无处遁形，也可以有效避免工程费用的增加。

5 结语

综上所述，在工程施工过程中，通过以上几个方面的严格管理，做到全方位、全过程严格把关，层层落实，深挖企业内部潜力，就能有效地控制工程成本，较好地控制工程造价，有效节约建设资金，不断提高建设工程管理水平，促进工程建设市场良性、持续发展。

参考文献

[1]熊平.浅议建设工程变更与现场签证的造价管理[J].中国工程咨询. 2012（10）

[2]李化冰.工程监理过程中如何开展造价控制[J].中华民居（下旬刊）.2012（09）

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2资源优势理论

企业竞争地位模型如表1所示。公司从竞争过程中汲取经验，如果获得竞争优势地位，公司要不断地寻找资源上的比较优势。R-A理论把资源定义为：可为公司利用的有形和无形实体，能使公司有效地生产或者效率更高地向某一或某些细分市场提供有价值的产品。公司可从竞争过程中汲取经验，如果公司的业绩达到一定程度，其可以获得竞争实力，以及这一实力所依赖的特定资源。通过从竞争中汲取经验，公司要改善经营策略，决定应该投资哪些资源。在资源处理过程中，客户、竞争对手、供应商、社会组织、公共政策、社会资源是影响R-A理论竞争过程的因素，客户的偏好可能改变，竞争对手可能模仿某些资源、供应商可能提高产品价格等，这些利益相关者会影响资源比较优势及公司的资源。

3供应链间和供应链内的竞争

在R-A理论的术语中，供应链是基于资源比较优势存在的，其结果就是在某一市场或细分市场形成竞争优势地位，使这个链条产生卓越的经济报酬。供应链是有关资源如何运作的典型例子，给出的是不同供应链之间的竞争。在同一细分市场，两个供应链之间竞争，就是要比对手更有效或效率更高。为了实现卓越的经济报酬，企业不仅要参与链链之间的竞争，还要参与链内的竞争。在为资源比较优势展开的持续竞争中，供应链会通过不断改良合作伙伴关系(吐故纳新)而改善资源存量。那些占有的资源能使供应链竞争效率更高的企业，可进入供应链而取代其他企业。企业可能参与多个链，这样，它在配置资源上更具有战略性，能统揽全局以寻求新的机会，并对现有关系的重要性和新关系的潜力做出评价。

4量化客户价值

一个关于企业定价行为对创新利润的影响分析显示，创造更高价值企业往往不能在他们所得回报的价格上，反映他们的价值创造。导致这种情况产生的原因可能是市场上参照点的信息缺乏，以及与此参照点相比，企业的创新到底有多好等方面的信息缺乏。在量化客户价值相对值的过程中，企业能够使其实际报酬接近潜在报酬，但是必须满足如下的条件：首先，他们应该能合理地评估客户价值相对值。其二，其他供应链成员应有能力量化出他们各自的相关价值。因为下游供应链成员所获得的报酬大小，决定了他们将该报酬传递给上游供应链成员的可能程度。

5量化客户价值相对值的障碍

潜在报酬表明这一报酬不是必须给予的报酬。事实上，在供应链活动中，因为很难量化消费者对市场产品的准确价值，一个企业不可能获得全部的潜在报酬。通常企业不能获得潜在的报酬障碍，可以分成组织间壁垒和组织内部壁垒两类。

5.1组织间壁垒

评估客户价值的信息可以从很多方面获得，其中从供应链成员之间的关系及外部网络环境中获取的信息是最重要的。量化客户价值需求具有洞察消费者行为的能力。为了评估上游供应商对下游客户市场势力贡献有多少，必须拥有市场势力的洞察力，即了解客户拥有它的客户情况。但是，只有当企业和它的客户发展成牢固关系时，才能获得这些详细的资料。供应链中的脆弱关系，它包括信任和承若的关系缺乏，这是量化客户价值相对值的首要制约因素。第二个制约因素是缺少供应链牢固关系之外的其他交往。牢固的缺点是其对成员的盲目影响，在量化潜在报酬中，为评估相关客户价值，企业需要评估参照点，这个参照点可能就是他们最近的竞争对手。为了与竞争对手和潜在竞争者保持联系，企业不应该太多关注他们自己供应链内的关系，但应在业务关系中保持与那些能够提供所需信息的人交往。第三是由于价值创造的创新方式要求创新定价机制，而该定价机制决定创造客户价值的报酬，因而供应链中现有的定价机制可能构成障碍。目前，对于合约、日常事务或者如拍卖等的机构，已经有了固定的定价机制。但是，当这些既定定价机制不是建立在量化相关客户价值的基础上，或者供应链成员是不情愿地转向新的价格机制时，这个价格机制就成为量化客户价值相对值的障碍。

5.2组织内部壁垒

如果企业已经建立了合适的网络关系，并且从中获得适当的信息，那么企业内部的一些制约因素可能会抑制其量化消费者相对价值的能力。第一个制约因素是企业内部的信息传输，信息应传输给那些对负责价格决策或与客户谈判的人。为了使供应链成员增加报酬，企业也应该奖励为供应链做出贡献的上游合作伙伴。第二是管理者不应该只拥有信息，他们还应该正确理解信息。为了在价格决策中使用客户和竞争对手的信息，管理者需要正确理解这些具有市场导向作用的信息。在组织中可能存在使用其他类型信息的倾向，以避免信息价值的含混不清。第三是即使获得了相对价值的信息，分派给相关业务并进行了正确解释，它可能始终在决策中不能使用。管理系统应与创造价值的企业目标一致。

篇（3）

引言

桩基工程的施工现场条件复杂，工序繁多,工艺要求高,桩基的质量主要取决于勘察、设计、施工等诸多方面。工程地质勘察报告的是否详细准确、设计取值有无合理以及施工中的材料、工艺、设备等等都是影响桩基础工程质量的因素，稍有不慎,便会造成质量问题或事故。若处理不及或不当,就会给工程留下隐患。。

1 常见的质量问题

（1）测量放线错误,使整个建筑物错位或桩位偏差过大；

（2）单桩承载力低于设计值；

（3）桩倾斜过大；

（4）预制桩接头断离；

（5）断桩。灌注混凝土施工质量失控,发生断桩事故；

（6）桩基验收时出现的桩位偏差过大；

（7）离析、桩身夹泥、混凝土强度达不到设计要求、钢筋错位变形严重等；

（8）灌注桩顶标高不足。常见的有两种,一是施工控制不严,在未达到设计标高时混凝土停浇另一种虽然标高达到设计值,因桩顶混凝土浮浆层较厚,凿出后出现桩顶标高不足。

2 质量问题的原因剖析

下面主要就单桩承载力低于设计值、桩倾斜过大、断桩、桩接头断离、桩位偏差过大等五大类问题进行详细地剖析。

2.1 桩承载力低于设计要求的常见原因：（1）桩沉入深度不足；（2）桩端未进人设计规定的持力层,但桩深已达设计值；（3）最终贯入度过大（4）其他,诸如桩倾斜过大、断裂等原因导致单桩承载力下降;（5）勘察报告所提供的地层剖面、地基承载力等有关数据与实际情况不符。

2.2 倾抖过大的常见原因：（1）预制桩质量差,其中桩顶面倾斜和桩尖位置不正或变形,最易造成桩倾斜；（2）桩机安装不正,桩架与地面不垂直；（3）桩锤、桩帽、桩身的中心线不重合,产生锤击偏心；（4）端遇石块或坚硬的障碍物；（5）桩距过小,打桩顺序不当而产生强烈的挤土效应；（6）基坑土方开挖不当。

2.3 出现断桩的常见原因 除了桩倾斜过大可能产生桩断裂外,其他原因还有三种：

（1）桩堆放、起吊、运输的支点或吊点位置不当；

（2）沉桩过程中,桩身弯曲过大而断裂。如桩制作质量造成的弯曲,或桩细长又遇到较硬土层时,锤击产生的弯曲等；

（3）锤击次数过多。如有的设计要求的桩锤击过重,设计贯人度过小,以致于施工时,锤击过度而导致桩断裂。

2.4 桩接头断离的常见原因 当设计桩较长时,因施工工艺的需要,桩需要分段预制,分段沉入,各段之间常用钢制焊接连接件做桩接头。这种桩接头的断离现象较为常见。其原因除了3.2中（1）至（5）,还有上下节桩中心线不重合桩接头施工质量差,如焊缝尺寸不足等原因。

2.5 桩位偏差过大的常见原因 测量放线差错沉桩工艺不良,如桩身倾斜造成竣工桩位出现较大的偏差等。

3 常见质量问题的处理措施

打（压）桩的过程中,如果发现质量问题,施工单位切忌自行处理,必须报监理、业主,然后会同设计、勘察等相关部门分析、研究,作出正确处理方案,由设计部门出具修改设计通知。对事故处理方案要求安全可靠,经济合理,施工期短,并对未施工部分应提出预防和改进措施。还应考虑事故处理对已完工程质量和后续工程方式的影响,比如在事故处理中采取补桩时,会不会损坏混凝土强度还较低的邻近桩等。事故应及时处理,防止留下隐患,避免事故的再次发生。

桩基事故处理方法较多,但要对方案进行技术经济比较,选择安全可靠,经济合理和施工方便的方案。要根据现场实际情况选用最佳的处理方案。一般处理方法有补沉法、补桩法、送补结合法、纠偏法、扩大承台法、复合地基法等。下面分别作简要介绍：

3.1 补沉法 预制桩入土深度不足时,或打人桩因土体隆起将桩上抬时,均可采用此法。

3.2 补桩法 补桩法就是在会同设计、监理以及业主的意见,根据设计单位出具的补桩方案进行补打,但此种方法投资大、工期长,很难被各方共同认可。

3.3 补送结合法 当打人桩采用分节连接,逐根沉人时,差的接桩可能发生连接节点脱开的情况,此时可采用送补结合法。首先是对有疑点的桩复打,使其下沉,把松开的接头再顶紧,使之具有一定的竖向承载力。其次，适当补些全长完整的桩,一方面补足整个基础竖向承载力的不足,另一方面补打的整桩可承受地震荷载。

3.4 纠偏法 桩身倾斜,但未断裂,且桩长较短,或因基坑开挖造成桩身倾斜,而未断裂,可采用局部开挖后用千斤顶纠偏复位法处理。

3.5 扩大承台法 （1）桩位偏差大。原设计的承台平面尺寸满足不了规范规定的构造要求,可用扩大承台法处理。（2）考虑桩同作用。当单桩承载力达不到设计要求,需要扩大承台并考虑桩与天然地基共同分担上部结构荷载。（3）桩基质量不均匀,防止独立承台出现不均匀沉降,或为提高抗震能力,可采用把独立的桩基承台连成整块,提高基础整体性,或设抗震地梁。

3.6 复合地基法 此法是利用桩同作用的原理,对地基作适当处理,提高地基承载力,更有效的分担桩基的荷载。常用方法有以下几种。

（1）承台下做换土地基。在桩基承台施工前,挖除一定深度的土,换成砂石填层分层夯填,然后再在人工地基和桩基上施工承台。

（2）桩间增设水泥土桩。当桩承载力达不到设计要求时,可采用在桩间土中干喷水泥形成水泥土桩的方法,形成复合地基基础。

3.7 修改桩型或沉桩参数法 （1）改变桩型。如预制方桩改为预应力管桩等。（2）改变桩人土深度。例如预制桩在贯入过程中遇到较厚的密实粉砂或粉土层,出现桩下沉困难,甚至发生断桩事故,此时可采用缩短桩长,增加桩数量,取密实的粉砂层（膨胀土层）作为持力层。（3）改变桩位。如沉桩中遇到坚硬的、不大的地下障碍物,使桩产生倾斜,甚至断裂时,可采用改变桩位重新沉桩。（4）变沉桩设备。当桩沉人深度达不到设计要求时,可采用大吨位桩架,采用重锤低击法沉桩。

3.8 其他方法 （1）底板架空。底层地面改为架空楼板,以减填土自重,降低承台的荷载。（2）上部结构卸荷。有些重大桩基事故处理困难,耗资巨大,耗时过多,只有采取削减上部建筑层数的方法,减小桩基荷载。也有采用轻质高强的隔墙或其他材料代替原设计的厚重结构而减轻上部建筑的自重。（3）结构验算。出现桩身混凝土强度不足、单桩承载力偏低等事故,可通过结构验算等方法寻找处理方案。如验算结果仍符合规范的要求时,可与设计单位协商,不作专门处理。但此方法属挖设计潜力,必须征得设计部门的同意,万不得巳时用之,且应慎之又慎。（4）综合处理法。选用前述各种方法的几种综合应用,往往可取得比较理想的效果。（5）采用补桩,增加周边嵌固,防止或减少桩位侧移等。

4 预控方法

根据施工经验而言,桩基施工中的许多问题是可以事先避免的,下面就一些在施工过程中容易出现的问题提出预控方案：

（1）施工全过程随时监测桩的定位。不论在沉管灌注桩还是预制桩的施工中,施工地表会由于扩孔挤压造成隆起,相应地移动了原坐标控制点,如果不对桩位重新校核,仍按照原桩点施工的话,成桩后势必产生桩位的偏移。在施工前,应对规划部门提供的控制桩进行引桩并加以保护,确保该桩点不受施工及其他因素影响。打桩过程中随时监测,保证桩点的正确性。

（2）桩成孔后,应检查桩孔嵌人持力层深度,岩石强度,沉渣厚度,桩孔垂直度等数据必须符合设计要求,只要有一项不符合设计要求,就应及时分析解决,不能轻易放过,为今后出现缩颈、断桩等质量问题埋下隐患。

（3）桩基开挖前必须全面检查成桩记录和桩的测试资料,发现质量上有争议问题,必须统一意见之后方能挖土,防止基桩开挖后再来处理造成不必要的麻烦。正确的基坑开挖方案对于桩基础工程的意义是非常重要的。湛江地区地质情况复杂,尤其在滨海一带,属于退海地,常会出现地下的淤泥层,如果开挖方法不当,引发淤泥涌动,轻者导致桩位偏移,重者造成折桩。

（4）压桩施工前应清除桩位下的障碍物,必要时应对每个桩位进行钎探清查一遍。

参考文献

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一、引言

资本市场是一个信息流通的市场，信息披露是资本市场各种功能得以实现的基础，充分的信息披露是保证资本市场有效运作的关键。年度报告是上市公司向证券市场传递信息的一种重要手段和工具，是上市公司信息披露的重点，但是会计差错更正公告的频繁发生，严重影响了年报的质量，也影响了投资者对上市公司信息披露制度的依赖。尽管会计差错更正公告的存在各种不同的原因，但就实质而言，都是对公司已的年度报告事项的重新表述，因此在本文中称其为财务重述公告。财务重述的原因有多种，美国APB对需要进行财务重述处理的差错归纳为：计算错误、会计原则应用错误、财务报告公布日已经存在事实的忽视或误用。观察我国上市公司2004年的2003年财务重述公告，可以发现，近半数的重述公告原因是对2003年的相关规定的误解，说明新制度和新准则的出台是重述公告的主要原因。而2007年1月1日新会计准则在上市公司实行，在实施的最初几年内，难免会出现理解不当以及可能存在的操纵行为，而且与国外成熟的资本市场相比，我国的资本市场尚不成熟，还有许多不完善之处，在重述公告的及时性和规范性方面都欠佳。基于上述原因，重述公告市场效应的研究不仅对上市公司具有警示作用，而且为证券监管部门完善我国现行信息披露制度、提高信息披露质量提供数据支持，对迎接下一轮重述高峰具有积极的现实意义。

二、文献综述

（一）国外文献

重述公告的市场效应主要体现在其经济效应上，主要表现在对投资者和股价的负面影响：投资者的信心下降。GAO（2002）研究表明不正当的会计行为对投资者乐观指数的负面影响位居首位股价下跌。GAO（2002）发现宣布重述的3个交易日内股票价格下降了约10%；市场负面效应。Palmrose等（2004）发现重述后市场对公司价值的反应降低了约9.2%。其中市场效应的研究受到更多的关注；Karen（2006）发现重述前后90天内非正常累计收益率不论是均值还是中位数都发生了明显的下降，特别是存在故意重述的上市公司降低趋势更为明显，此研究对支持故意与非故意重述对市场效应具有一定程度的解释力。Palmrose等（2004）发现在重述发生2天内CAR指标均值-9.5%，产生了负的市场效应。国外学者进一步的研究还体现在重述公告的市场效应应受到重述内容的影响上，第一，从重述对象看，Wu（2002）、Anderson和Yohn（2002）的研究表明，如果重述针对的是已归档的年报或季报，市场反应会更激烈。第二，市场对收入重述的反应更为激烈，Wu（2002）发现股市反应的激烈程度与更正数额的绝对值呈正向关系，如果重述承认了欺诈性会计行为，或是更正原因涉及收入确认问题，则将导致更加激烈的市场反应。Akhighe、Kudla和Madura（2005）也证实了收入相关性重述与成本相关性重述对超额收益率的影响存在显著的差异。第三，市场对会计科目的反应较为强烈，Palmeose、Richardson和Scholz（2004）证实了收益率的下降趋势与涉及到的会计科目数量的多少之间呈正相关关系。第四，虽然强制下的重述比自愿下的重述引发的市场反应更为缓和，市场对重述公告主体能够进行识别，但Wu（2002）发现在更正报告前的一段时间，强制下的重述将会引发更为强烈的负面反应。

（二）国内文献

我国学者对重述公告市场效应的研究有限，研究成果主要集中在少数学者。岳龙（2004）理论上认为重述公告损害了定期报告的权威性、可信度和信息披露的透明度；潘琰、辛清泉（2004）通过问卷调查得出重述公告对投资者的投资行为会造成负面影响；陈璐（2007）对会计差错更正报告的股票市场反应的实证研究表明短期内公司股价的整体表明会受到明显的负面影响，股票市场不能对其更正调整程度进行识别，只能够识别部分更正原因。

三、研究设计

（一）研究假设

重述公告的从其本质而言通告了投资者以下信息，即公司以往的财务报表存在错误。会计差错更正报告的预示着投资者作出以往判断的依据有误。假如投资者足够明智，将会对其以前的决策进行修正。因此，可以据此假定，财务报表重述公告的将会带来公司股价表现的变化，在此基础上提出基本假设：

假设1：财务报表重述公告的对证券市场产生影响

重述公告作为证券市场信息传递的手段之一，表明已公布的年报存在差错或信息披露不完整，通常被视为比较重大的事件，所以重述公告后这种不利隐含信息证券市场可以识别出来，并进一步通过股价波动的形式表现出来。国外学者如Wu（2002）的研究证明财务重述所涉及的都是对以往收益的高估，对投资者而言都将是坏消息。在我国目前的监管体系下，重述公告的可能会向市场传递两种信息：投资者按照原财务报表数据做出的投资决策是有偏差的；管理层在信息披露上不够尽责。不管出于何种考虑，总体来说，财务重述公告的对投资者而言都是不利信息。由此假设：

假设2：财务重述公告的会导致市场的负面效应，非正常累计收益在重述后均值下降

随着证券市场的日趋成熟，市场对不同信息的甄别程度也逐步提高，因此，可以预测证券市场会对不同特征的重述公告做出不同的反应。国外相关学者在这方面已经取得了一定的成果。Wu（2002）的研究发现股票市场反应的激烈程度与更正数额的绝对值正相关；Wu（2002）、Akhighe等（2005）发现如果报表重述更正原因涉及了收入确认或与成本相关的问题，将会导致更为激烈的市场反应。Palmrose等（2004）研究得出收益率的下降趋势与涉及的会计科目数量大小之间正相关。考察我国证券市场特征发现，证券市场对企业盈利能力较为关注，因此，影响到企业盈利能力项目的重述对证券市场的影响更大，如与利润相关的重述、重述事项数量等。为此提出假设：

假设3：CAR与是否涉及会计科目重述负相关

假设4：CAR与是否涉及非经常性损益项目重述负相关

作为证券市场的投资者，募集配股资金使用情况是其必然关注的要点问题，因此，提出假设：

假设5：CAR与是否涉及募集配股资金使用项目重述负相关

Wu（2002）研究得出虽然强制报表重述比自愿情况所引起的市场反应更为平缓，但在更正报告之前的一段时间内，被迫重述将会引发市场更为激烈的负面反应，即被迫重述现象对市场产生负面效应，并且该效应产生在重述公告前。国内学者研究也表明证券市场能够对推动重述公告的主体进行识别（陈璐，2007）。但国内外研究都认为该识别效应出现在重述前期或当期，由于我国市场对信息的反映存在一定的滞后现象，因此本文认为重述公告后较短时间内可能不会做出明确的识别，因此假设：

假设6：重述公告一段时间后，CAR与推动重述公告的主体显著相关

信息具有时效性，财务报表重述的市场效应也不会无限期持续下去，尽管国外学者在研究重述公告市场效应时采用了不同的窗口期，但其研究结论都指出重述公告后的短期内存在市场效应。Karen等（2007）的研究采用了比较长的窗口期，即重述前90天到重述后90天，研究结果指出，重述负市场效应存在于观察期内。但与国外的财务重述相比，我国上市公司重述公告涉及利润指标的相对较少，重述的内容和范围与国外相比也比较广，因此，重述市场效应可能较短。另外，其他与上市公司相关的信息出现，也可能会影响到财务重述市场效应的持续性。基于此，建立如下两项假设：

假设7：短期内重述公告的产生市场负效应

假设8：长期重述公告的市场负效应减弱

（二）样本选取

本文搜集了92份2009年年报重述公告，扣除二次重述样本后，共87家上市公司。按照证监会的行业分类，从行业分布看，制造业占到了多数，如表（1）所示。由于数据缺失等原因，对上述样本进行筛选，最后样本容量为83家上市公司。

（三）变量定义

本文选择非正常累计收益（Cumulative Abnorm

al Return,简称CAR）作为研究重述事件效应的指标。个股的超额收益等于个股收益减去正常收益后的差额，衡量正常收益的方法有市场调整法、市场模型法和均值调整法。理论上，市场模型法基于资本资产定价模型，考虑了股票的?茁系数，是衡量正常收益最为基础的方法。在实际计算时，由于资本资产定价模型是在一系列严格假设条件下才成立的，?茁系数的计算过程中可能会有较大的偏差，所以市场模型法在实际中并不一定是最好的。沈艺峰、吴世农（1999）的分析认为，市场调整超常收益方法比较适合中国市场的情况。因此在本文中采用市场调整方法计算股票的超常收益，即假设所有股票的?茁=1.，t1至t2期间第i种股票的非正常累计收益为：CAR （t1，t2）=■ ARiT；ARiT=riiT-rmiT。

其中：CARi（t1，t2）为第i种股票t1到t2时刻非正常累计收益；ARiT为第i种股票T时刻非正常收益；riiT为第i种股票T时刻收益；rmiT为第i种股票T时刻正常收益。采用市场调整超常收益的优点在于一方面有利于排除市场波动的影响，另一方面，我国证券市场有效性较低的情况下市场调整法不仅简单，更有助于说明问题，能够反映个股收益率相对于证券市场整体的波动情况。从上面的分析中可以看出，我国重述公告市场总体反应在重述事件后的5-6天左右开始出现，因此据此选择不同的时间跨度进行多元回归分析。

四、实证结果分析

（一）（-16，-6）窗口期多元回归

在进行多元回归过程中将涉及到重述公告的内容变量、推动主体变量、原因变量、重述类型变量作为自变量，进行逐步回归分析。逐步回归结果见表（2）。以上两个变量系数都没有通过5%水平下的显著性检验，说明重述公告前的股票市场表现力与重述公告的可能内容无关。

（二）（-5,5）窗口期多元回归分析

重述公告前后市场反应情况与重述公告前期表现类似，没有发现具有解释力的变量，采用向后回归后只有是否涉及关联方交易和投资参股情况两个变量通过了系数5%的显著性检验，回归方程整体的Adjusted R 只有7.7%，说明回归方程的已解释变差占总变差的7.7%，较低。

（三）（6,16）窗口期多元回归分析

重述事件后的6到16天的非正常累计收益率为因变量，多元线性回归后得到的方程，调整后的R 为16.4%，解释力提高。多重共线性不存在，结果见表（3）。上述四项内容在重述后的市场表现都具有较强的解释力，分别通过了5%和1%水平上的显著性检验，说明证券市场对涉及上述内容的重述公告比较敏感。CAR与是否涉及非经常性损益项目和募集配股资金使用情况显著负相关，验证了假设4和假设5。

（四）（17,27）窗口期多元回归分析

重述事件后的17到27天的非正常累计收益率为因变量，多元线性回归后得到的方程，调整后的R 为6.5%。多重共线性不存在，结果见表（4）。随着研究窗口期的推移，涉及会计科目事项的重述公告的影响力仍然存在，同时推动公告的主体也受到了市场关注，验证了假设6，明市场对重述主体作出了反应。CAR与会计科目重述负相关，验证了假设3。

（五）（30，60）窗口期多元回归分析

通过多元回归没有发现具有显著解释力的变量，说明长期来看重述公告的内容与市场表现之间的关系逐渐减弱了，验证了假设7和假设8，说明存在短期市场效应，长期市场效应消失。

五、结论

本文实证分析了我国上市公司年报重述公告的市场效应，结论如下：第一，重述公告当期市场对重述公告没有做出相应反应。重述公告，不论是从内容还是重述事项的重要程度都存在很大的差别，因此在公告短期市场可能还无法完全掌握公告信息的内容，在公告是否有利的判断上也存在处于学习阶段，对关联方交易和投资情况作出了反应，但不显著。第二，重述公告短期内市场负效应逐渐显现。从回归分析的统计结论得出是否涉及非经常性损益项目、是否涉及子公司相关信息、是否涉及募集、配股资金使用情况、是否涉及会计科目重述得到了识别。是否涉及会计科目重述的影响力仍旧很显著，并与假设一致呈现负相关，说明经过市场对信息的识别将会计科目重述最终视为负面消息，另外该阶段市场对推动重述的主体作出反应，尤其对外部主体推动下的重述反应更激烈。第三，重述公告后长期市场效应降低。通过多元线性回归没有发现CAR与重述公告相关特征存在显著的相关关系，说明存在其他重要因素影响CAR，而不是重述公告相关的信息，由此判断，长期内重述公告的市场负效应在长期内逐渐消失。第四，财务报表重述公告的市场识别效应。通过多元线性回归分析，发现重述公告的负效应阶段，即重述后的6到27个工作日之间，第一阶段是否涉及非经常性损益项目、是否涉及子公司相关信息、是否涉及募集、配股资金使用情况、是否涉及会计科目重述得到了市场识别；第二阶段是否涉及会计科目重述的影响力仍旧很显著，另外市场对推动重述的主体得到了市场识别。

参考文献：

［1］蒋顺才、刘雪辉、刘迎新：《上市公司信息披露》，清华大学出版社2004年版。

［2］潘琰、辛清泉：《解读企业信息需求――基于机构投资者的信息需求探索》，《会计研究》2004年第12期。

［3］陈璐：《会计差错更正报告的股票市场反映实证研究》，《浙江大学硕士学位论文》2007年。

［4］沈艺峰、吴世农：《我国证券市场过度反应了吗？》，《经济研究》1999年第2期。

［5］Karen Hennes,Andrew Leone and Brian Mliier.Management intent and CEO and CFO turnover around earnings restatement: evidence from the Post-Enron Era. 省略.March. 2007.

［6］Hemang Desai,Chis E.Hogan,Micheal S.Wilkins.The reputational penalty for aggressive accountings:earning restatements and management turnover.The Accounting Review.2006.

篇（5）

中图分类号：TH17 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2013）03-0239-02

在人类步入二十一世纪新时期的同时，全球经济发展也步入了飞速发展的阶段。作为我国国民经济支柱产业之一的化工行业如沐春风，化工经济总量已跃居世界第一位。这样以来，化工生产装置中必要的化工设备使用数量、种类亦在不断增加。与此同时，化工设备事故也时有发生，给人们的生命和财产造成了很大损失。预防化工设备事故，是保障劳动者合法权益的需要，也是保障化工装置生产安全，运行稳定性、连续性的重要举措。

一、化工设备的概念及分类

化工设备，即化学工业生产中所用的机器和设备的总称。化工生产中为了将原料加工成一定规格的成品，往往需要经过原料预处理、化学反应以及反应产物的分离和精制等一系列化工过程，实现这些过程所用的机械设备的统称。通常可分为两大类：

1.化工机器。指主要作用部件为运动的机械，如各种破碎机，过滤器、离心分离机、旋转窑、搅拌机、旋转干燥机等。

2.化工设备。指主要作用部件是静止的或者只有很少运动的机械，如各种容器（槽、罐、釜等）、塔器、反应器、散热器、普通干燥器、蒸发器，反应炉、电解槽、结晶设备、吸附设备、普通分离设备等。本文以此为主展开探讨。

二、化工设备常见事故

化工设备通常是承受高温、高压、低温、高真空度和处理易燃易爆、有毒、有腐蚀性的介质，完成复杂工艺过程的工具。一旦发生事故，后果非常严重。轻者会导致设备损坏、失效，影响装置的正常运行。重者会引起爆炸、中毒、环境破坏以及人员伤亡的恶性事故。

按照化工设备破坏失效形式，其事故一般可分为爆炸事故、腐蚀破坏事故、泄露事故三类。

（一）爆炸事故

爆炸事故又分为物理爆炸和化学爆炸两种。

1.物理爆炸：是指由于物质的物理变化即是物质的状态或压力、温度发生突变而引起的爆炸。其爆炸前后物质的种类和化学成分均不发生变化。化工设备发生物理爆炸通常有两种情况，一种是在正常操作压力下发生的，一种是在超压情况下发生的。正常操作压力下发生的化工设备爆炸，有的是在高应力下破坏的，即由于设计、制造、腐蚀的原因，使设备在正常操作压力下器壁的平均应力超过材料的屈服极限或强度极限而破坏；有的是在低应力下破坏的，即由于低温、材料缺陷、交变载荷或局部应力的原因，使设备在正常操作压力下器壁的平均应力低于或远低于材料的屈服极限而破坏。正常操作压力下发生的破坏常见于脆性破裂、疲劳破裂和应力腐蚀破裂。超压情况下发生物理爆炸而破裂，一般是由于没有按规定安装安全泄放装置或安全泄放装置失灵、液化气体充装过量而严重受热迅速膨胀、操作失误或违章超负荷运行等原因而引起的。这种破坏形式一般属于韧性破裂。发生物理爆炸时，一般升压速度都是比较快的，但是总有一段升压增压过程。1988年4月22日，吉林省辽源市某石化企业，环氧化物车间皂化岗位环氧乙烷精馏塔，在压料过程中，因未打开出料阀，造成压力升高，发生爆炸，致使4人死亡，3人受伤。

2.化学爆炸：是指在设备内，物质发生极迅速、剧烈的化学反应而产生高温高压引起的瞬间爆炸现象。发生化学爆炸前后，物质种类和化学成分均发生根本的变化。

在化工生产中，发生的化学爆炸事故，绝大多数是爆炸性混合物爆炸。也就是可燃气体与空气混合达到一定的浓度后，遇火源而发生的异常激烈的燃烧，甚至发生迅速的爆炸。2003年9月15日，韩城一钢铁企业一万立方湿式煤气柜，在检修时，产生火花，引起化学爆炸，造成6人死亡，3人受伤的较大生产安全事故。

（二）腐蚀破坏事故

在化工生产中，参与化学反应的介质以及化学反应的生成物大多是有腐蚀性的。腐蚀会导致化工设备的金属壁变薄、变脆，还会造成化工设备的跑、冒、滴、漏，严重的情况会使化工设备破裂而引起燃烧爆炸。腐蚀一般分为化学腐蚀和电化学腐蚀两种。1992年6月27日，内蒙古通辽油脂化工厂因葵二酸车间水解釜水解生成的油酸对碳钢容器的腐蚀，使器壁减薄，强度降低，致使水解釜发生爆炸，造成8人死亡，14人受伤。

化学腐蚀：是指金属与周围介质发生化学反应而引起的破坏。其特点是腐蚀过程中没有电流产生。

电化学腐蚀：是指金属与电解质溶液间产生电化学作用而引起的腐蚀破坏。其特征是在腐蚀过程中有电流产生。

（三）泄露事故

在化工生产中，由于设备的密封不严、严重腐蚀穿孔、超压引起的设备与管道断裂等原因导致大量有毒、易燃气体或液体泄露、溢出、喷出等而引起的事故。泄露的有毒、易燃物质浓度超过一定量时，可造成中毒伤亡事故、燃烧爆炸事故等严重后果。1997年6月4日，上海天原化工厂氯气泄露，导致800多名市民不同程度中毒，814人被送入医院治疗，直接经济损失达2000多万元。

三、影响化工设备安全的主要因素

（一）化工设备的本质因素

1.设计缺陷。在通过对大量化工设备事故数据统计分析的基础上，可以看到，化工设备的设计不合理，材质选用不合理等，造成化工设备在使用中，不能满足生产要求而导致事故发生。有些化工设备由于设计不合理，有缺陷，在操作员工作时，化工设备往往会经常出现故障。有的化工设备是因为外部造型存在危险因素，有的是操作部位不合理等等。这些都直接影响化工设备的安全性，从而使化工生产装置处于不安全状态。

2.制造和装配缺陷。在化工设备的制造生产以及其装配过程中，可能存在不足，形成危险因素，容易引起事故。化工设备的制造工艺不符合标准；加工方擅自变更图纸；加工时的精度不能满足标准要求；对化工设备进行预处理或热处理时控制不当，引起化工设备的强度以及硬度可能不能满足要求；还有的是在化工设备安装时，受安装技术、安装人员责任意识和技术水平的影响，导致化工设备达不到技术标准要求等等，造成潜在的不安全因素。

（二）化工设备的使用因素

在工业生产中，大多数化工设备都是在高温、高压、低温、真空、腐蚀等苛刻环境下运行的，相关工作人员对于化工设备的正规操作和正确的设备保养维修重要性和必要性认识不到位，不能够给予足够的重视，操作人员违规操作、误操作、技术能力低下；以及对化工设备的维护保养的缺失；对于化工设备本身及安全附件的定期检验校验不到位；检修维修前后不按规定程序开停车等等；种种因素都是化工设备在使用过程中的安全风险，稍有不慎，就可能导致发生化工设备事故。

（三）安全管理因素

许多生产经营单位在安全管理方面都有不足之处以及不合理的现象。尤其是一些中小型生产经营单位以及一些民营企业，其管理模式落后，企业员工和管理人员，特别是主要负责人对安全生产工作不够重视，不能建立科学的、合理的、规范化的安全管理制度，往往不能对化工设备在设计、制造、安装、使用、维修、检验和报废的全过程实施有效地管理。选型不合理、制造安装监管不到位、相关工作人员培训教育不到位、检修维修计划落实不到位、管理机构不健全、制度设置不合理等环节的管理缺失都有可能成为化工设备事故发生的潜在危险因素。

四、防止化工设备事故的措施建议

（一）抓好源头，严把设计制造关

化工设备的本质安全是保证化工装置生产运行的关键所在。怎样才能达到化工设备的本质安全呢？首先，设计者必须严格遵循相关的规范标准，根据化工设备的使用条件，严把设计关，力求使化工设备达到技术先进，性能可靠，安全耐用。其次，化工企业在购置化工设备时要做到所选设备的结构、强度、性能能够满足生产工艺要求。第三，制造和安装单位一定要严格按照化工设备制造和安装技术标准，在制造以及安装过程中，确保质量达标。属于压力容器的，还应符合国家关于特种设备安全监察方面的相关规定。

（二）规范操作，保证设备的使用安全

为了实现化工设备安全，在使用化工设备进行工业生产时，所有化工设备管理人员和操作人员都必须经过严格的培训或考核合格，并能够自觉遵守各项规章制度。每位操作员工都必须熟悉和掌握装置中化工设备的性能、操作要领和工艺指标，严格按照操作规程进行操作，杜绝三违现象。严禁化工设备超温超压超负荷运行以及超期服役，同时，要及时的对化工设备进行维修和保养，以保证化工设备的正常运用。

（三）加强管理，健全管理体系

安全管理是保证生产经营单位经济运营的重要环节，加强安全管理，也是保障化工设备安全的必要措施。必须不断完善安全管理制度，建立一套科学的、合理的、有效的、可操作性强的安全管理和应急管理体系。通过安全管理，提高各级管理人员和员工的安全意识，规范员工的操作行为，加强对化工设备的维护保养，使设备本身和各个安全附件都处于良好状态。属于压力容器的，还必须严格遵守特种设备有关定期检验的要求。积极开展安全生产标准化工作，努力提升企业对化工设备的管理水平。

（四）加强培训教育，增强全员安全意识

加强对从业人员教育培训，不断提高对化工设备安全运行知识的掌握程度，增强员工安全意识和自我保护能力。首先，要正确认识和学习国家有关安全生产方针、政策、法律法规以及有关化工设备方面的规章、规程、规范、标准等；其次，要普及和提高化工设备安全技术知识，使其了解相关的安全管理要求，增强安全操作技能、掌握化工设备和工作岗位存在的危险因素及防护措施、应急措施等；第三，通过对典型的事故案例进行分析，使员工从事故中汲取深刻的教训，让他们了解到自己所执行的安全管理制度及操作规程，不但是根据国家的法律法规和标准所要求，是实践中积累的经验，也是血淋淋的事故中总结出来的。要使员工明白化工设备事故的严重性和危害性，增强员工对化工设备安全运行的重视程度，以保障化工生产的有序进行，实现对化工设备安全的有效控制。

五、结语

总之，要实现对化工设备常见事故的有效控制，就必须抓好化工设备的设计、制造、安装、使用操作以及设备的维修保养和对操作员工的培训教育等重要环节，做到对操作员工的专业技能素质以及化工设备安全等各个方面的控制，实现化工设备的安全运行。在生产过程中，还要实施科学的安全管理，对化工设备定期进行检验、检修、保养，遵守化工设备的设计条件和使用环境，以达到保障化工设备安全和人员生命安全目的。

参考文献

[1] 李智梁.浅议化工机械事故的控制与分析[J].科技资讯，2011，（3）.

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Abstract: This article analyzes some of the problems common in highway construction, and proposed solutions.Key words: Highway Engineering; construction issues; countermeasures

中图分类号：U448.14 文献标识码：A 文章编号：2095-2104（2012）

由于路桥建设的发展其规模也相应的增大，其中科学技术的比重高出原有的好几倍，施工难度也随之增加，施工进度缓慢造成工期紧张日程项目增多，技术复杂存在的风险较大。要结合实践，探索切实有效的管理方法。以保证公路工程施工的质量、工程的进度、安全，从而寻求经济效益的最大化。

1公路工程施工中常见的问题1.1不重视环境污染公路工程在施工过程中的环境污染主要包括：噪音、泥浆、灰尘、悬浮物、废弃物等等，其中噪音污染是建筑周围的居民普遍反映的问题也是最常见的问题，其他方面的污染也都是比较传统和顽固性的污染，近年来新发现的一种环境污染叫光污染，环境污染在影响施工进度的同时还对工程质量以及居住环境造成不同程度的污染。1.2施工质量阻碍可持续发展目前为止，工程项目中的施工质量从全局发展来看是逐年递增生长的，但是某些施工企业的技术水平不高、施工人员素质较差导致整体施工质量受到影响，对施工单位所规定的规范要求、制度、质量标准等内容没有按照要求贯彻实施，以至于在质量管理上面临着一贯的问题，影响了整体工程质量，最为明显的就是砌体结构、地面工程等多方面都存在问题，影响了企业的良好形象和未来的长远发展。1.3安全隐患导致频发事故公路工程普遍都是在露天进行作业，其中也有高空作业，不安全因素较多，具体施工过程中无论是内在和外面都会存在很多的安全隐患，其中包括：路桥工程规模庞大，有很多家施工单位，施工现场的场地不集中，工地之间的距离相差很远，这样看来每一个施工现场都是比较封闭的，交通方式和互相沟通都不方便，整个工程的安全管理难度大任务艰巨，施工对象分散且复杂，对每一项工作的管理方式要求都不尽相同，形式多样，施工现场并没有对其进行封闭或是隔离，致使施工现场、机械设备、材料、安全等内容在管理上增加了难度，有些建筑单位为了节省资金在施工当地聘用一些农民工，这些工人大多数都是文化不高，而且分配下来的工作任务有很多种，这样就导致了安全隐患增加，应对能力较差，公路工程大多数都是在露天进行施工作业，自然条件、生活条件、卫生条件等相对较差，例如：饮食、防寒；施工过程中也有可能存在以包代管现象和监管工作不到位，这些都有可能导致安全管理工作受到阻碍。1.4管理意识不强影响施工进度传统的设备管理体系中，设备管理的技术水平、经济效益、经营管理三方面的管理内容，企业更加注重对技术的管理，从而忽略了经济管理以及组织管理，把从最初的设计-制造的全过程管理与使用过程中的管理应明确的划分清楚，上述所包含的管理体系中缺乏对系统的意识，所以，管理工作也存在着局限性。现如今，有些施工单位都是以包代管，因此管理制度并不完善，经常发生一些安全事故，而管理层普遍认为发生的一切问题都是管理方面出现问题导致的。

2应对常见问题的措施

2.1构建系统、完善的教育培训机制

针对道路工程项目的施工企业负责人、爆破人员、安全监理部门的工作人员、特种作业人员、项目负责人、施工现场的安全管理人员等，应通过安全教育班、专业知识培训班、业务能力拓展班、研讨班等多种形式，有针对性的进行培训与考核，提高其对于相关安全生产法律、标准、规范等执行条例的自觉性。对于参与工程分包的队伍，应严格审查其有关资质，针对从业人员进行考核，而分包工程的施工团队必须配备足够的兼职、专职安全员，同时保证此些人员持有相关部门所办法的安全资格培训证书。此外，公路建设的施工企业还可构建内部的职工学校，在对本单位的从业人员进行培训外，还可吸引、接纳社会上有意参与工程建设的劳务人员进行培训。

2.2加强施工过程的管理与控制

在实际的公路建设项目施工过程中，施工单位所有的手续、证书必须完备、齐全，而施工从业人员应符合我国对于安全生产规程的具体要求。在正式施工前，施工单位应事先构建合理、健全的安全生产责任制度，同时需要进一步改进、完善有关的领导组织机构，由此在公路工程施工前形成一个较为系统、完善的施工安全管理体系。在施工的过程中，施工单位应定期开展从业人员的安全教育培训与考核，通过安全教育提高从业人员的安全意识、责任意识，而通过培训可进一步巩固专业知识与操作能力，从而避免不规范操作现象的产生，待确认培训考核达标、合格后，方可继续施工，有效防范了安全隐患的产生。

2.3加大管理力度建立完善的管理制度，做好安全防火，安全用电，机械设备定期维护，设立专门的安全监察人员，对施工现场的安全进行监督，如果发现安全隐患问题或是违章作业，应在第一时间采取合理手段进行补救，若处理不了的应及时向上级报告，严格查处；杜绝无证上岗的现象发生，雇佣非专业人员进行施工或是维修电路，禁止他们危险作业或高空悬挂；远离易燃易爆区，尽量避免发生意外伤害。

2.4严把质量关公路工程施工的最终目的就是保证工程质量创造优秀工程。所以在施工过程中要严格监控质量，防止施工人员偷工减料，由专业的监理人员进行监理工作。2.4.1对于生产过程中的薄弱环节一定要狠抓，保证安全生产任务顺利完成，着重监管出现过问题的企业和地区。2.4.2工程竣工之后的验收工作更要严格仔细，稍有马虎就有可能产生后患，按照国家的标准，认真对工程进行验收，发现问题及时与施工单位沟通协调。

2.5提倡绿色施工在保证路桥工程进度和质量的同时，也要注重施工现场的安全和施工环境。绿色施工应是我国所有施工单位的企业理念和原则，绿色施工不仅能给企业带来信誉还能保证企业的长远发展，注重生态环境的保护，充分利用有限资源和能源，创造和谐社会的共同发展。绿色工程的实施一定要遵循企业的原则，有效地减少污染和垃圾排放，创造良好的施工环境，实施科学化管理，保证路桥工程的施工质量。

2.6施工进度控制

2.6.1制定一个切实可行的工程计划。结合公路工程施工特点及人力、物力、财力投入情况，制定工程计划，同时，考虑冬雨季施工、行车干扰、风沙天气等不利因素影响，严格控制键工作、关键工序的进度，最大限度保证施工总进度不超出计划工期。

2.6.2充分考虑可能影响施工进度的各种因素，做好各项准备工作，施工现场的管理要到位。比如，征地占地必须提前，地质条件勘查要尽早，且要准确详实，施工机具的选择、检查及入场需即时，施工原材料的需求计划必须超前，供应必须及时，施工现场的人员、机械管理要到位，避免窝工现象的发生，施工质量控制要严格，避免因质量不合格而造成返工，等等。

2.6.3建立突发事件应急措施。根据施工现场情况、地质水文天气情况等可能引起的突发事件，建立突发事件应急预案，明确应急办法及责任人，确保在突发事件发生后，即时组织，将造成进度推迟的一切因素扼杀在萌芽阶段，避免工期延迟或减轻工期延迟程度。做好灾害发生后的应急处理准备，密切关注、仔细分析气候变化对于地质灾害的影响，从而降低灾害的发生机率与破坏系数，以此保证施工安全。

3结束语

篇（7）

近几年，“沉浸式体验”这一独特性感知方式被接连提出和强调，随着AR、VR等新媒体技术的发展，这一感知方式被进一步传播并以新奇的体验感迅速吸引了大批粉丝。在戏剧舞台演出方面，也开始将这种体验方式与戏剧形式进行有机结合，诞生了与以往传统戏剧演出所不同的新型戏剧演出形式，即沉浸式戏剧。沉浸式戏剧主要以两种方式来生成沉浸效果。一种是利用新媒体技术，例如舞台剧《三体Ⅱ：黑暗森林》，观众戴上剧场所提供的3D眼镜，仿佛置身于“三体”世界之中，漫步在浩瀚的星空见证一场精彩绝伦的“水滴大战”。另一种则是在表演形式上进行创新，将沉浸式概念融入其中，例如戏剧《不眠之夜》，演员分布在不同的房间内进行表演，观众可以随意选择一个角色追随，自由走动，观众直接参与其中。无论哪种方式，都强调了观众的主体性，打破了传统戏剧文本的规训式束缚，形成了沉浸式戏剧独特的观剧体验感。从艺术原理的角度出发，笔者认为这是由于沉浸式戏剧具备在场性特征，而这种在场性促进了共振效应的产生。

一、哲学语态下的“在场”

（一）“场”论“场域”的概念在不同情境和领域中的含义不同，它既可以指人类生存活动的场所，又可以指某种无形空间，这时的“场域”因人类的实践而产生但是具有外在于人的特点。例如，从“场域”的起源来看，它是指物理学上的重力或磁力空间。哲学领域有关于“场”论的研究主要来自于布尔迪厄所提出的“场域”理论，他指出人的每一个行动均被行动所发生的场域所影响，而场域并非单指物理环境，也包括他人的行为以及与此相连的许多因素[1]。众多研究者对“场”的概念进行过探讨。孙士聪在《文学场与文学的在场》中围绕布尔迪厄的文学场论对文学与社会学的暧昧问题进行了分析与反思。张天勇、陈正良在《文化自信的“场域-惯习”分析及其意义》中利用布尔迪厄的“场域-惯习”理论对场域主导的“性情倾向系统”的揭示得到启示：文化自信是新场域的文化表达，树立文化自信，首先要将自己完全置身于这些新场域，适应新的惯习。陈彬婕在《论127小时的“在场性”表述》中从三个方面剖析了《127小时》中的在场性表述，为影视作品的分析提供了新的视角[2]。

（二）“在场”就是“面向事物本身”在场性来自于德国哲学，从古至今的哲学家、美学家和文学家们都对此概念有过自己的理解与阐释。康德认为，所谓在场性就是“物自体”；到了黑格尔那里，在场性又被理解为“绝对理念”，把上帝当作精神；尼采则用他的强力意志理论诠释在场性，用强力意志取代上帝的地位，肯定生命，肯定人生；胡塞尔和海德格尔对于在场性的解释存在分歧，胡塞尔从现象学的角度，用“纯粹意识”的观点解释在场，而海德格尔则提出了“此在”、“存在”的概念。如果说之前有关于在场性的理解都过于唯心主义或形而上学，那么如今这一概念已经获得了较为辩证的理解。经过不断发展，在场性已经在整个西方哲学界流行起来。简单来说，“在场性”就是“面向事物本身”[3]。

二、沉浸式戏剧的在场性特征

（一）主体性沉浸式戏剧的在场性特征首先体现在主体性方面。尧斯和伊瑟尔的“读者接受理论”以读者为中心，强调读者在艺术作品欣赏中的地位和作用。这一点在沉浸式戏剧中体现尤为明显。沉浸式戏剧的在场性强调观众成为作品的一部分，观剧的过程也是观众参与到戏剧作品二次创作的过程，极大地调动了观众的参与度。例如，在沉浸式戏剧的鼻祖《不眠之夜》的演出中，演员散布在90多个房间中完成整个故事的表演。期间观众可以自由走动，观赏不同的场景[4]。事实上，在戏剧中一直存在着“第四堵墙”的概念，它将舞台时空分割开来，舞台的叙事时空与观众席的欣赏时空之间形成一道透明的墙，演员与观众自觉产生身份界定。在沉浸式戏剧中，观众有了更多自主选择权，可以自己决定观看的内容和角度，创作者放松了对于戏剧内容固有框架的掌控。因此，无论是演员还是观众都拥有了更大程度上的自由，“在场”既是表演者的存在，又是观者主体地位的显现，使戏剧在形式上打破了舞台表演的“第四堵墙”，让观众从“旁观者”的身份转变为“参与者”。

（二）发散性沉浸式戏剧的在场性还表现在作品内容与形式的发散性上。任何戏剧都是依照一定的故事进行创作的，传统戏剧大多拘泥于剧本内容，多场表演下来，从整体上看，场与场之间并没有什么大的不同。然而，沉浸式戏剧在这一点上进行了突破，它打破了剧本本身的规训式束缚，在忠于剧本内容的基础上褪去了传统戏剧的固定形式。这一点尤其体现在演员与观众的互动性上，在剧情开始之后，观众要将自己当成是作品中的人物，深入到场景之中。音乐剧《海德薇格》中的主角每一场演出都会根据现场情况与观众进行即兴式互动。

（三）在场与不在场的结合固然，沉浸式戏剧的在场性打破了舞台表演的“第四堵墙”，拉近了观众与创作者之间的距离，模糊了真实与虚幻之间的界限。但是，如果过于真实或者说戏剧的沉浸式过度，那么对于艺术作品来说也不是一件值得庆祝的事情。在场性过度将会导致作品趋于形式化和浅表化。例如，在百老汇浸没式音乐剧《娜塔莎、皮埃尔和1812的大彗星》之中，演员们突然在音乐剧的段落时出现在观众之中并高声喊道“谁想要个俄式饺子？”，本应是一出具有时代与史诗意义的《战争与和平》，却因为过度追求沉浸式体验而导致作品的游戏和肤浅。因此，在强调在场性的同时，更应注意到在场与不在场的结合，让观众沉浸其中的同时也能迅速将自身从作品中抽离，这也有利于戏剧作品本身的想象性的发挥。

三、共振效应的显现

（一）情感共振沉浸式戏剧使观众感受到强烈的在场性，发散式的戏剧形式以更具凝聚力的方式丰富了情感的表达。演员的表演以超近距离呈现在观众眼前，演员的言行举止对参与者直接产生作用，观众深受剧情以及演员表演状态影响，情感随着剧情走势而起伏变化。沉浸式戏剧不仅要注重外在的形式和场景，更要充分体现戏剧的文化性，注重戏剧本身的剧情与情感，这就需要“场”的创造。在艺术家玛瑞娜阿布拉莫维奇的艺术作品《艺术家在场》中，空旷的表演区内，一张桌子、两把椅子，玛瑞娜静坐着接受与陌生人面对面的互相凝视，观者在凝视过程中会不自觉的流下眼泪。这是因为艺术家在此时形成了一种“诚实表演”，她引导观众进入其所在的场，这时艺术家在场，观众也在场，情感产生强烈交织。纪录片导演阿涅斯瓦尔达曾经说过：“我相信人是被地点造就的，不仅是他们生长的地方，也包括他们所爱的地点，我相信环境居于我们之中，引导我们……”笔者认为，无论是玛瑞娜阿布拉莫维奇还是瓦尔达，她们的艺术创作与沉浸式戏剧的在场性有着同源性，它们都强调了“场”对于情感启发的作用。事实上，沉浸式戏剧构造了一个具有情感共鸣的心理场，在这个共同作用的心理场当中，审美的移情效果成为可能。人们在艺术思维和审美活动中，自觉或不自觉地把属于人的知、情、意移入客观的自然景物或其它审美对象之中，沉浸式戏剧这种超近距离的演绎方式，使情感的传达更为直接，观众对戏剧内容所展现的生命体验存在相似感而产生“联想”和“移入”，从而产生情感共振。

篇（8）

现代市场营销学认为，推销是市场营销活动的一个组成部分，但不是最重要的部分；推销是企业营销人员的职能之一，但不是最重要的职能；如果企业搞好市场营销研究，了解购买者的需要，按照购买者的需要来设计和生产适销对路的产品，同时合理定价，做好渠道选择、销售促进等市场营销工作，那么这些产品就能顺利地销售出去。

美国市场营销协会（AMA）定义委员会1960年给市场营销下过这样的一个定义："市场营销是引导货物和劳务从生产者流向消费者或用户的企业商务活动过程"这一解释尽管较之"营销＝销售（推销）"的认识进了一步，但仍然是失之于偏狭，仍不能全面概括和准确表述现代企业营销活动的全过程。事实上，为了占领市场，扩大销售，实现企业的预期目标，企业不只是要进行引导流向消费者或用户这一段的经济活动，而是还要进行"产前活动"（如市场调研、产品开发）和"售后活动"（如售后服务、收集反映）。这就是说，市场营销活动既包括企业在流通过程结束后的售后活动，不仅要以顾客为全过程的终点，更重要的是以顾客为全过程的起点。

由此看来，所谓市场营销，就是在变化的市场环境中，旨在满足消费需要、实现企业目标的商务活动过程，包括市场调研、选择目标市场、产品开发、产品定价、渠道选择、产品促销、产品储存和运输、产品销售、提供服务等一系列与市场有关的企业业务经营活动。市场营销去过程的质的规定性，则是商品交换过程。

理解市场营销的定义要把握以下几点：

1.营销活动的主题是营销者即企业。企业是交换的主动者和积极的一方，千方百计促成交换。也就是说企业在千方百计地想把产品销售出去，而不是消费者千方百计想购买。

2.消费者和用户是企业营销的对象，营销活动的核心。也就是上文提到的"谋划"、"筹划"的核心问题是识别、确定并满足消费者和客户的需要。这是市场营销的最主要、最精微的含义，也是企业经营的目标。正是在这个意义上企业把消费者称为"上帝"。

3.市场营销是一个商务活动过程，它包括市场调研、选择目标市场、产品开发、产品定价、渠道选择和建立、产品促销、产品储存和运输、提供服务等一系列有计划的活动。绝不仅指"一手交钱、一手交货"的具体、瞬间行为。这种具体、瞬间行为只是市场营销的结果（甚至不是最终的结果，因为完成交换之后还有售后服务等）。它在市场营销中不但不是全部内容而且其作用也是微不足道的，因为一系列有计划的营销活动完成好以后，具体的交割手续是自然而然的事。企业谋划的是消费者需求是什么，怎样才能满足这种需求，而不是怎么办理买卖手续。从这个意义上可以说是场营销使得交易本身变得微不足道。

二、市场营销的功能

市场营销的根本任务，就是通过努力解决生产与消费的各种分离、差异和矛盾，使得生产者方面各种不同的供给与消费者或用户方面各种不同的需要与欲望相适应，具体地实现生产与消费的统一。因而，市场营销在求得社会生产与社会需要之间的平衡方面发挥着重要作用。所以，市场营销的功能认为主要有以下几个方面。

1.便利功能。便利功能系指便利交换、便利物流的功能，包括资金融通、风险承担、信息沟通、产品标准化和分级等。借助资金融通和商业信用，可以控制或改变产品的流向和流量，在一定条件下能够给买卖双方带来交易上的方便和利益。风险承担，是指在产品交易和产品储运中，必然要承担的某些财务损失，如产品积压而不得不削价出售；产品损坏、短少、腐烂而造成的经济损失等。市场信息的收集、加工和传递，对于生产者、中间商、消费者或用户都是重要的，没有信息的沟通，其他功能都难以实现。产品的标准化和分等分级，可以大大简化和加快交换过程，不但方便储存与运输，也方便顾客购买。

2.市场需求探测功能。企业面临的是动态市场，市场环境在一刻不停地变化着。也就是说消费者的需求在不断变化。比如服装，年年推出流行色，随时可能流行新款式；刚推出的"时髦"皮鞋，很快就在消费眼里变得"俗气"了。在令人眼花缭乱的变化中，要准确识别、确定甚至根据趋势成功地预测消费者需求是一件很困难的事。而对企业来说，不能随时把握消费者的需求，就意味着不能获取它、满足它。更谈不上企业目标的实现。有效的市场营销活动则可以成为"市场需求探测器"，使企业清楚地了解消费者需求的方向、结构及其分布，从而为企业指明生存、发展的机会。

3.产品开发推进器。企业之所以要不断改进原有产品，不断推出新产品，不断进行产品更新换代，从根本上说是为了满足消费者的需求。不了解消费者的需求，作为新产品开发承担者的科研、技术部门就会变成瞎子、聋子。迷失方向，失去动力。有效的市场营销通过市场需求信息的反馈为产品改进、产品开发、产品换代指明方向。客观上也督促、推动着产品开发系统的快速运转。正是从这个意义，我们把市场营销称作"产品开发推进器"。

4.维护客户的凝聚器。市场营销不仅把握并满足了消费者的需要，而且通过售前、售中和售后服务，以及不断横向扩展服务范围，对顾客形成吸引力，是顾客自发地向企业靠拢，保持和增加对企业或品牌的忠诚度，扩大产品的潜在市场。这种维持和增加消费者忠诚度的任务在供需矛盾突出的买方市场上非常艰巨，有非常重要，只能依靠市场营销这个凝聚器来完成。

此外，市场营销的信息沟通功能把市场需求具体地反馈给生产者，有助于生产出适销对路的产品，从而对产品形态效用的创造也发挥着不可或缺的重要作用。

参考文献

[1]Keefe,LisaM."Whatisthemeaningof’marketing",MarketingNews,Sept.15,2004.

[2]PhilipKotler,Marketingmanagement,TheMillenniumEditionPrenticeHallPress,2000.

篇（9）

    供应室是医院中为临床科室、医技科室及其他相关科室提供医疗救治所需的医疗器械和医疗物品的科室，担负着全院医疗器械的清洗、检查、包装、消毒、灭菌、发送及回收的工作[1]。由于涉及的科室、医疗物品种类繁多，供应室的工作直接影响着全院医疗服务的质量。因此，如何做好供应室物品的管理和发放，避免医疗事故的发生就显得尤为重要。将供应室的一些常见问题进行总结和分析，并提出相应的护理对策，现报告如下。

1 供应室常见问题

1.1  物品供应问题：供应室涉及的医疗物品种类繁多，物品管理方法多种多样，潜在的风险相应也比较多。例如医疗物品的回收与下发集中于一人一车，交叉感染几率较大；物品的消毒、灭菌不彻底，包装过程存在漏包漏放，无菌物存放过期等，都会影响临床的诊疗操作，甚至造成严重后果。

1.2  工作分配及工作区域布局不合理，供应室管理制度不完善：供应室往往物品繁杂，配给的人员及空间有限。工作人员一人兼多职造成分工混乱，科室内工作区域布置不合理，工作区与操作区无明显界限，操作区内也无严格区分，物品摆放无序，甚至有污染物逆行进入清洁区的事故发生。

1.3  工作人员法律观念淡薄，工作态度散漫：供应室护理人员法律意识较弱，由于不与患者有直接接触，一般会认为不会产生医疗纠纷。供应室物品都要经过临床科室应用到患者身上，细小的失误也可能引发严重后果。简单重复的工作容易造成惯性思维，依靠感觉做事，资历较高的工作人员往往会因为经验丰富而缺乏工作热情，一切凭借经验，长期以往就会产生思想麻痹，缺乏责任心，工作态度散漫。

1.4  工作人员专业知识欠缺，无菌意识较弱：医疗卫生的发展日新月异，对供应室工作人员的要求也随之升高。但是供应室管理理念的滞后，员工年龄偏大，新知识新技术能力短缺，缺乏新老交接等[2]。甚至有部分护理人员上岗之前未经专业的岗前培训，以为供应室就是简单的收发医疗物品，缺乏相应的医疗专业知识，特别是无菌意识淡漠，灭菌过程中物品摆放无序，灭菌不彻底，清洁物品与无菌物品放置混乱等原因极易导致医疗纠纷的发生。

2 护理对策

2.1  强化风险教育，采取分类管理，加强工作责任心：强化护理人员的风险教育，树立强烈的责任心，使供应室的护理人员深刻认识到操作不规范有可能产生的不良后果。对流经供应室的所有物品归类管理，重复使用的器械经严格消毒灭菌后才能发放，污染物品须经特殊消毒液消毒。可重复利用的再生医疗器械从回收、清洗、消毒、灭菌，到存储及发放等各环节严格把关，确保无菌。同时加强心理引导，帮助其在工作中获得心理的满足，体现自我价值，产生归属感，进而激发工作的积极性和责任心[3]。

2.2  区域合理布局，提高设备配置，完善管理流程：在现有的地理条件基础上，建立健全供应室的布局，严格区分污染区、清洁区和无菌，每个区域设置专业负责人负责日常的区域管理，严禁污染物品逆行进入清洁区和无菌区。合理增加人员配制和设备投入，同时做到合理分工，避免缺岗空岗。严格做好每天的护理记录，对供应室的护理操作做到有录可查。

2.3  增强法律意识，转变服务观念：供应室工作的职业危险性高于医院其他科室，加强医疗卫生特别是医疗事故法律法规的学习，提高自我保护意识，明确工作职责，完成工作任务的同时学会保护自己，避免医疗事故的发生[4]。在积极对待工作中的安全风险、完成工作任务维护患者利益的同时，头脑中树立正确的防范意识，维护自身的安全权益。

2.4  强化知识技能的培训，不断提高业务水平：医疗器械和仪器设备都在不断更新，供应室人员除了要有高度的责任心和严谨的工作态度，专业的理论知识也要随时更新。定期加强业务培训，提高业务水平，上岗前进行岗位职责、操作流程、理论知识等培训和技术考核，组织学习医疗新知识，熟练掌握新设备的操作，提高科室的整体素质。

2.5  分工协作，有效地沟通提高工作效率，改进工作质量：供应室工作繁复，工作量大，根据员工的文化程度、业务水平、身体状况等科学合理的安排人员，发挥每位员工的潜能。某些繁重的工作多加人手协同办事。同时供应室与全院各科室都有紧密的业务联系，科室之间可以不定期进行交流，交换意见提出建议，减少不必要的工作流程。通过有效沟通提高工作效率，杜绝医疗事故的发生，改进工作质量。

3 小结

    供应室工作质量的好坏直接影响整个医院的医疗质量，不良的护理工作除了会引发临床医疗上的纠纷，还可能对医疗人员的职业安全造成威胁。供应室的工作人员在加强业务学习，提高业务能力的同时，应强化法制观念，增强安全防范意识，最大程度的控制医疗纠纷和安全事故的发生，营造安全、和谐的工作环境。

4 参考文献

[1] 王洪梅,苏  涛,彭  华,等.消毒供应室与临床科室的工作配合[J].中华医院感染学杂志,2006,16(4):425.

篇（10）

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-00-01

一.货币供给对股票市场影响的理论分析

（一）宏观视角下股票市场和实体经济之间的资金模型

股票市场资金主要有两个来源，一是居民将储蓄投资于股票市场，二是证券化的实体经济通过现金分红的形式将资金反哺股票市场。股票市场资金主要出口也有两个，一个是实体经济通过在股票市场融资，第二就是撤资。可见，股票市场的资金供给主要来自于居民和企业的投资，以及企业以现金形式发放的股息；而资金需求来自一是居民和企业将资金撤离股票市场，包括“大小非”的减持，即撤资，二是实体经济通过IPO、增发、配股等手段在股票市场上融资。

（二）股票市场内部的资金模型

当居民甲买入一定数额的股票时，必然有一个对手居民乙方卖出相同数量和金额的股票，这笔成交的金额就是成交额。如果假设这个市场没有资金流入或流出，那么在进行交易后，保证金总额将不会发生变化，而发生变化的是流通市值。即：如果没有增量资金，股票交易不会增加实际财富，只能增加名义上的财富。

（三）资金供给——主动因素

如上所述，股票市场的资金供给主要来源于两个方面，一方面是居民和企业的投资，另一方面是来自上市公司的现金分红。根据我们的判断，只有当宏观环境下，货币供应量快速增长的情况下，企业才有多余的资金用于股票市场投资。同时，当居民的可支配收入大幅增长的情况下，居民便会将一部分储蓄投资于股市。这两者的直接表现就是A股新增开户数的不断增长。

（四）资金需求——一个被动的因素

1.量化资金需求的方法

股票市场的资金需求主要有两方面，一方面是实体经济募集资金，另一方面是大小非或居民减持股票，即撤资。笔者统计了2005年到2010年每个季度的首发募集资金、配股募集资金和大小非减持股份，并将这些数据标准化相加后，与流通市值回归。资金流出=资金需求=首发募集资金+配股资金+大小非减持金额标准化的资金需求=标准化的首发募集资金+标准化的配股资金+标准化的大小非减持股份。

2.流通市值反映了一个股票市场的资金需求

流通市值越大，资金需求也就越大。从某种程度上说，资金需求是一个被动的指标，当股指下跌，市场的首发募集也会减少，乃至停止。同时，大小非减持也会大大减少。反之，实体经济对于从股票市场圈钱的意愿随之强烈。

（五）资金模型的意义

从两个静态的理论模型中我们看到，股票市场如果能形成一种实体经济和虚拟经济之间互动结构，就能使股票市场成为一个良性的价值投资市。然而，实际上中国的上市公司较少通过现金红利的方式反哺股票市场，大多只顾及圈钱。这种特性使得中国的股票市场偏离了价值投资的本源，而成为一种资金推动型市场创造了基础。

二、结论和政策建议

（一）A股市场的核心问题是货币供给和需求的相对关系

1.股票市场货币供给和需求的相对关系

根据理论模型和实证检验，我们发现货币供给和市场的自由流通市值的相关性最大。同时货币供给对自由流通市值的影响有效性会受到市场情绪的影响。由于股改和新股发行制度改革等原因，上证指数和市场整体市盈率逐步与货币供给脱钩，新股供给增加和市场机制的变化等因素干扰了货币供给对这两个变量的直接影响。

我们认为，自由流通市值反映着一个股票市场对货币资金的需求。同时，新增A股开户数和货币供应量M1增速可以反映股票市场上的货币供给。两者直接的相关性很高。

因此，我们认为股票市场中货币供给和需求的相对关系，就是M1增速、新增开户数和自由流通市值之间的关系。

2.市盈率不是衡量中国A股整体估值的有效手段

（1）中国股票市场特有的股权分置结构。在中国股票市场，大多数公司尤其是国有控股公司，上市后依然要保持对公司的完全控制，中小股东的利益被忽视，全体股东利益最大化的目标完全无法实现。最直接的一个表现，中国的上市公司很少采用现金分红的方式向股票市场反哺资金，实际是对中小投资者的一种利益侵占。

（2）现金分红缺乏的后果——只有成长股，没有价值股。如果上市公司少量或者不进行现金分红，这意味投资者只能通过股价公司成长获取价差的收益。然而，大量的高成长企业最终成为成熟企业，依然不进行分红，价值投资的逻辑就无法成立。因此，不难得出市盈率无法有效衡量市场的估值水平的结论。

3.通过新增A股开户数和自由流通市值/M2判断市场的估值水平

当自由流通市值/M2有着新增A股开户数提升的支持下，可以认为自由流通市值的增加具有市场情绪的配合，反之则意味着市场已经高估。同样地，如果自由流通市值/M2和新增A股开户数连创新低，则说明目前市场已经被低估但没有获得投资者的认可，如果当新增A股开户数上升，反之则意味着市场被低估，流通市值上涨可期。

（二）政策建议——加快由资金推动型市场向价值投资型转变

1.完善退市、分红机制——促进市场良性循环

加快向价值投资型市场转变，要着力促进市场的良性循环，促进资本的最有效配置。劣质的ST股不能退出市场，优质的上市公司也不分红。如此一来，投资者自然不会倾向价值投资了。完善市场退市机制，保护中小股东权益，鼓励分红，才能让股票市场能够形成价值投资的良性循环，才能真正转变市场的驱动因素。

2.深化新股发行体制改革——增加股票供应

篇（11）

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）005-000-01

引言

利率市场化实施以后，涉及到资金利率水平的利率确定、结构、传导以及管理等都是金融机构基于自身结构状况以及金融市场的行业动向进行调节，最终形成以中央银行基准利率为基础，货币市场利率为中介，金融市场决定存贷款利率的市场利率体系。在利率市场化实施以后，对于各类企业集团的财务公司运作管理将会产生直接的影响，尤其是对于财务公司的风险防范控制能力将会产生较大的震动。在这种形势下，就要求企业集团财务公司必须深刻分析利率市场化带来的机遇和挑战，并积极应对，确保财务公司经营管理的稳健开展。

一、利率市场化对财务公司带来的机遇分析

1.利率市场化有助于提升财务公司的资源配置管理活力。利率市场化改革的实施，将为财务公司提供更为自由的自主定价权，在资金价格上的决策权更大，这为财务公司业务操作提供了更大的空间。此外，利率市场化以后，银行将会根据企业集团的实际情况提供差别化的资金价格战略，在一定程度上有助于降低集团优质项目的资金融资成本。

2.利率市场化有助于促进行业内的金融创新。利率市场化改革无疑彻底转变了金融市场环境，这将对财务公司结合自身实际以及金融市场行情对金融产品创新提供良好的机遇，利于在金融市场衍生出各种基于客户需求与资金效益最大化的金融新产品。

3.利率市场化有助于提高财务公司的经营管理水平。利率市场化改革将对财务公司带来新的利率风险，要求财务公司必须改进完善自身的风险管理。此外，利率市场化将对财务公司的各种中间业务、同业拆借业务以及投资业务带来重大的影响，有助于决策层更加重视经营管理工作，因而可以提高财务公司管理水平。

二、利率市场化对财务公司带来的挑战分析

1.利率市场化将会进一步的缩小财务公司的盈利空间。利率市场化改革以后，在金融市场内部很可能由于对资金的需求出现“高息揽储”的问题，增加财务公司的存款吸收成本投入，同时，客户群体对于贷款利率下浮的需求更为现实，这就会造成财务公司出现息差收窄、盈利空间缩小的问题，在这种情况下，存款减少，利差收入缩减是必然趋势。

2.利率市场化以后财务公司的竞争压力更大。利率市场化后，财务公司势必将会直接面临和商业银行的同台竞争，财务公司普遍存在着金融产品结构单一、受企业资金流动性影响较大等较多因素的影响，特别是财务公司的资金主要来源于企业存款，且一般是大额存款，利率市场化会造成利率上浮进而导致融资成本升高，与金融产品丰富、收入来源多元化、风险承受能力强、贷款定价能力高的商业银行相比，缺少竞争优势，财务公司的活动空间将会受到严重挤压。

3.利率市场化将会增加财务公司的经营风险。在利率市场化的形势下，金融机构取消贷款利率的下限，这表面看似可以降低融资成本，但是这无形之中也大幅增加了企业的经营风险，特别是市场主体获取资金等资源的能力，由于资金获取主要依靠企业集团的财务状况、竞争实力、品牌等因素，如果企业集团出现风险问题，将会直接造成融资成本大幅攀升，更是加剧资金运作的风险。

三、利率市场化下财务公司的应对策略分析

1.财务公司应该结合利率市场化新形势完善业务管理。在利率市场化实施以后，应该充分的发挥好财务公司融资平台的职能和作用，将企业集团的融资、同业存款配置等业务统一，并借助于企业集团的资金集中管理优势，对内优化内部资源的合理配置，对外开展金融市场议价，最大限度的拓展财务公司的议价空间，降低整体融资的成本。同时财务公司应该注重利率市场化后的自身转型，从过度依赖资金规模、利息收入转向利息收入和非利息收入并举的管理模式，逐步的向以利润、服务均衡发展的业务理念方向转变，实施差异化的发展战略，提高自身的生存发展能力。

2.财务公司应该完善定价机制的建立。当前在财务公司的管理中普遍存在着利率定价水平偏低的问题，在这种情况下，财务公司应该积极主动作为，可以采取银企合作的模式，对接商业银行建立利率互动机制，借鉴商业银行较为成熟的银行定价管理模式以及银行定价策略，准确的把握好金融市场的存贷款利率走势。同时，应该将进一步的完善自身的利率定价机制，以客户为中心，综合分析客户群体的信誉状况、忠诚度、贡献度等指标，按照不同的资信等级划分不同的客户群体，进而针对性的采取差异化的利率和服务。

3.强化财务公司的风险控制管理能力。在利率市场化改革后，财务公司应该充分重视风险问题，尤其是利率风险问题，以免由于风险影响财务公司的稳健发展。在具体的财务风险控制策略上，应该将财务公司不同经营管理环节中的风险因素进行定量分析，进而明确各项风险因素在财务公司的有关信贷业务利率价格中比重，在经过逻辑汇总分析后，估算确定利率水平。在对财务风险进行量化分析时，财务公司首先应该建立信用风险评价模型，并根据不同信用风险初步确定操作风险发生频率和操作风险发生后损失情况，同时制定不同的信用风险溢价以及风险应对措施。

四、结语

利率市场化改革将对集团财务公司的运作管理提出新的更高要求，企业集团财务公司应该深刻分析利率市场化带来的各种发展新机遇与新挑战，发挥优势，克服阻力，充分借助利率市场化改革趋势，提高资金运作管理能力与风险控制能力，促进财务公司战略发展目标的实现。

参考文献：

[1]赵荣正.基于农户信用水平与贷款利率联动的农信社贷款信用风险控制研究[D].西北农林科技大学，2011.