中小企业融资难大全11篇

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1、中小企业普遍缺乏直接融资手段。我国的证券市场发展较快，但现有的两个全国性的股票交易市场，对上市公司的规模和盈利状况都有一定的要求和限制，这正是中小企业的弱点所在。大部分中小企业的规模较小，盈利水平波动较大，无法达到上市公司的要求，绝大多数的中小企业难以进入该领域。债券市场同样由于中小企业的规模小、信用等级不高等原因，无法实现通过发行企业债券筹措资金，使得中小企业从资本市场直接融资存在较大障碍。

2、中小企业从银行间接融资比较困难。国有商业银行从经营理念、机构设置、操作方式等方面，都是以大企业为服务对象的。一般来说，中小企业规模小，资信度较低，可供抵押的物品少，财务制度不健全，在缺乏专门的担保机构和资信调查机构的情况下，企业无法提供证明其信誉和还贷能力的信息，因此商业化经营的银行认为对中小企业贷款风险太高而对其产生惜贷现象。并且由于中小企业经营所需短期贷款一般单笔数量不大，但频率较高，进而造成银行对中小企业贷款经营成本的提高，银行为提高经济效益，降低不良贷款比例，基于对安全性和盈利性经营原则的考虑，不愿意对中小企业贷款，甚至压缩小规模贷款。

3、中小企业难以利用商业信用等其他融资方式。目前我国的商业信用并不发达，在中小企业与大企业的经济交往中，大企业往往利用其自身优势地位，延期付款或以实物充抵货款，而当中小企业向他们购货时又往往被要求预付货款定金，在市场制度尚不健全时形成市场双向挤压中小企业。另一方面，由于中小企业信誉度普遍较低，企业间经济往来也很少利用商业信用，这些现象的存在无疑使中小企业资金短缺的状况雪上加霜。

鉴于以上种种原因，中小企业为弥补资金缺口，不得不以较高的利率向民间筹集，这就大大提高了资金成本，增加了运营风险，削弱了中小企业的市场竞争力。

二、逐步完善外部融资环境

面对中小企业融资难的问题，近期国家已相继出台了一系列改善中小企业金融服务的政策措施，加大政策引导力度，促进金融机构增加对中小企业的信贷投入，各商业银行也增加了市场营销，这些虽然在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题，但造成中小企业融资难的原因是多方面的，需要企业、银行、政府和全社会的共同努力，完善对中小企业金融服务的外部环境。

加快建立和运用资本市场，拓宽中小企业融资渠道，加大直接融资比例，建立多元化、多渠道的中小企业融资体系。解决我国中小企业融资难问题，必须改变目前中小企业过度依赖银行间接融资渠道的状况，拓宽融资渠道。可以建立中小企业发展促进基金和风险投资基金，加快建立创业板市场，鼓励个人创业，进一步启动民间投资，鼓励企业兼并收购，激励风险投资者对风险大收益也大的中小科技企业进行投资。

建立和完善中小金融机构体系，开发和提供多层次全方位的中小企业金融服务品种。国家应尽快出台对中小企业的信贷扶持政策，提高国有商业银行对中小企业贷款的积极性。商业银行自身也应积极转变观念，培育和扶持一些有市场、有效益、有潜力、有信用的中小企业客户群，加快自身业务发展和提高防范风险的能力。另外，国家应尽快设立一些规模较小、机制灵活、管理健全、专门为中小企业服务的金融机构，因为地方金融机构和非银行金融机构与国有金融机构相比，具有产权清晰、与客户的地域联系密切等比较明显的优势。就目前中小企业的融资条件不如大型企业而言，为促进中小企业的发展，可建立为中小企业服务的政策性银行，专门为产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。

建立和完善中小企业的信用担保体系。担保基金和担保机构是中小企业融资体系中的重要组成部分，有了担保基金和担保机构的支持，银行可以降低风险，从而可以解决我国商业银行对中小企业的惜贷问题。我国的信用担保主要有三种：一是依托政府组建，采取企业化运作的担保公司，二是由政府组建运作的担保公司，三是纯商业性的担保公司。目前有的地方为鼓励中小企业的发展，已由政府牵头组建了中小企业担保中心，虽然这种由政府牵头成立的担保中心为企业提供担保支持的资金有限，但这毕竟为社会化担保公司的出现提供了一定的借鉴。

加快社会信用体系建设，提高中小企业的社会公信力。中小企业在市场经济的发展过程中既是失信的制造者，同时也是失信的受害者。由于一些中小企业失信行为的泛滥，如虚假财务信息、无效抵押或以各种形式逃避银行债务等，造成中小企业的诚信度普遍较低。因此对中小企业应加强法制建设，建立和完善各种信用体系，培育诚信的社会风气。进一步建立和完善中小企业资信评估和贷款信息等社会中介机构，通过专业化、规范化的社会中介服务，降低银行对中小企业的贷款风险，提高银行对中小企业贷款的积极性。同时政府应转变职能，改变地方保护主义的倾向，规范中小企业的改制运作，强化银行债权管理，防止中小企业利用改制之机，偷逃银行债务，增强中小企业的社会公信度。

三、强化管理机制，加快创新发展

要有效解决中小企业融资难问题，在政府改善社会外部环境的同时，中小企业自身应树立竞争意识，加强企业经营管理，优化企业内部管理机构，创新和完善各种机制。

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一、中小企业融资难的现状

一般来说，中小企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，其中又可分为间接融资和直接融资两种形式：间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等；直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。

（一）融资渠道的变化

中小企业大多是靠自我积累、自我筹资发展起来的，内源性融资占比重较高。然而，随着企业的发展，单纯的内源性融资已经不能满足企业发展的需求，对外源性融资的依赖程度提高。由于我国中小企业的经营规模普遍较小，一般无法进入股市或债市进行直接融资，而我国的产业基金、风险投资等还处于起步阶段，因此，我国中小企业目前无论是流动资金还是固定资产投资的资金筹措，基本上是依靠银行等金融机构的间接融资。

（二）融资成本提高

据介绍，目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20％？30％，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12％，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之重的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12％才不致亏本，而我国工业平均利润率能达到12％的行业是很少的。

（三）中小企业获得的银行信贷支持少

据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4％。可见，我国中小企业获得的银行信贷支持非常少，这与中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%、生产的商品占社会销售额的59%、上缴税收占50.2%是极不相称的。资金的短缺严重制约着中小企业的发展。

二、中小企业融资难的原因分析

中小企业融资难的原因不外乎以下两个方面，一方面是中小企业自身存在问题或由于内部条件的欠缺，导致贷款融资难；另一方面是外部环境及作用造成中小企业贷款融资难。

（一）内部条件导致中小企业融资难的成因

1.目前中小企业存在的问题比较突出，中小企业经营规模小、管理水平低、财务能力弱、潜在风险大，同时又存在技术水平差、市场信息不灵等问题，选择合适项目的难度大，银行贷款投放既不经济，风险又大。2.由于不少中小企业重复建设严重，管理混乱，缺少市场竞争能力，从而严重影响了商业银行贷款的发放。3.企业领导者的合同意识、履约水平和诚信观念十分淡薄，恶意举债、转嫁风险的现象时有发生，少数企业逃废或悬空银行贷款、不良融资率高加剧了金融机构的“惜贷心理”，影响了信贷投放的信心。4.从企业负债与盈利情况看，中小企业负债水平整体偏高，盈利能力低下。5.抵押贷款困难。中小企业自有资产少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，银行抵押担保评估登记部门分散，手续繁琐，评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往也不按市场行为准确评估，随意性很大，费用也较高，造成企业抵押贷款困难。

（二）外部环境造成中小企业融资难的成因

1.从银行方面看

（1）我国商业银行加大了对不良资产的监控力度和责任追究力度。在实际工作中，贷款投向政府支持的大企业、大项目，既使贷款产生问题，也容易从道德风险方面讲清道理，避免或减轻责任，但如果贷款给中小企业特别是民营企业，却往往不容易从道德风险方面讲清道理，容易受到审查和处罚。另外，《商业银行贷款通则》规定的贷款条件非常严格，很多中小企业达不到规定条件而得不到贷款。因此，贷款准入和监管的严格，使银行向中小企业谨慎贷款。（2）安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求，而中小企业存在过高的经营风险，使得银行加强对中小企业的贷款支持存在天然的困难。国内外研究表明，中小企业具有较高的失败率。如美国的中小企业，在成立2年内，有23.7％的失败，4年内有51.7％的失败，6年内有62.7％的失败。由于中小企业具有较高的失败率，对中小企业的贷款必然是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则，用行政命令的办法强迫银行对中小企业贷款将进一步加大银行的经营风险，得不偿失。（3）由于“跑腿成本”的存在，小企业一般只能在距离较近的范围内寻找金融服务，这就决定了为小企业服务的金融机构必须具备较多的分支机构，而建立专门为中小企业提供资金支持的金融机构存在资金筹措、信息收集、强化监管等方面的诸多困难。（4）中小企业的贷款准入门槛过高，贷款方式设计单一，手续繁杂。而且，小额信贷发放存在诸多法律障碍，主要表现为过分注重担保物、抵押物和第三方担保，而忽略了对借款人本身的现金流量这个第一偿还能力的审视。

2.从政府方面看

（1）配套的法律政策缺失，使中小企业融资难上加难。我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊地位。中小企业需要国家专门立法来保障其利益，确定扶持中小企业的方面和领域，同时为金融机构服务中小企业提供法律依据。目前的《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》尚缺乏配套的法律、法规，没有形成一个有效的法律体系。（2）国家对商业银行的管理、考核中，没有专门为中小企业服务的制度和规范，没有把企业客户按大、小区别开来，而是把大、小企业笼统对待。因此，商业银行自然就更青睐大型企业。

3.从资本市场看

目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。（1）从股权融资来看，企业发行股票上市的唯一市场？？证券交易所都设置了很高的门槛，绝非一般中小企业所能问津。（2）目前我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融通资金，规模小、信誉等级相对较差的中小企业就

更不用说了。不过，即使将来债券市场发展了，能够进入债券市场融资的也仅限于具备发行债券条件的大企业和部分中小企业。

三、解决我国中小企业融资难问题的对策思考

笔者认为，解决中小企业融资难问题的对策就是企业能力的提升和企业外部环境的营造。具体包括以下几个方面：

（一）对中小企业来讲，要加强自身发展，增强其内在融资能力

1.中小企业要通过改革转变经营机制，通过改组优化企业结构，通过改造增强企业后劲，同时引导企业加强管理，面向市场，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新。2.要强化信用观念，构筑良好的银企关系。中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。中小企业除应建立起规范的产权制度外，还必须建立起与企业法律地位适应的有效的财务制度，提高信用水平和资信质量。

（二）对金融机构来讲，要认真贯彻国家相关法律，改善金融服务

《中华人民共和国中小企业促进法》第15条规定：“各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，转变服务作风，增强服务意识，提高服务质量。各商业银行和信用社应当改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构，为中小企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。国家政策性金融机构应当在其业务经营范围内，采取多种形式，为中小企业提供金融服务”。金融机构是中小企业融资的主渠道，改善中小企业融资难的问题，金融机构责无旁贷，1.对大企业和中小企业贷款融资要一视同仁、公平一律，通过提高效率降低为中小企业融资的成本，尽可能控制中小企业贷款利率上浮幅度，减轻中小企业还贷压力。2.建立向中小企业发放贷款的激励机制、约束机制和银企合作的直接信息渠道，健全中小企业融资及信用档案，强化金融内部监管，确保资金投放合理。

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一、中小企业融资难的内部原因分析

（一）抵押担保资产缺乏

当前商业银行为了降低自身经营的风险，在为企业提供贷款时，一般会要求企业以优质固定资产作为抵押。我国中小企业一般缺少足够的抵押资产，负债能力低，大多不符合商业银行的贷款条件。至于担保，目前商业银行规定只有信用等级A以上的企业才能提供担保，但是我国符合条件的企业少，中小企业无法互相担保。大企业一般不愿为中小企业担保，即使愿意，往往也会收取较高的担保费用，加大了融资的成本。据调查，我国中小企业因无法落实担保而拒贷的比例为23.8%，因无法落实抵押而拒贷的比例为32.3%，合计总拒贷率为56.1%。

（二）信用等级低

目前，我国的中小企业信用等级普遍偏低。许多中小企业不能列入银行信贷支持的行列。部分企业多开户头，多头贷款，银行和企业之间的信息不对称，银行无法有效监督中小企业的资金使用情况。一些中小企业通过制造虚假的交易合同，资产证明等套取银行的信贷资金的行为常有发生，再以不规范的资产评估，资本运作，破产，改制等手段逃避银行债务，给银行造成巨大损失。北京某国有银行，在与其有贷款关系的94户中小企业中，近半的企业借机逃废银行债务，总额高达94671万元。商业银行投放给中小企业的信贷资产损失严重，恶化了社会信用环境，危害金融完全，加大了中小企业的融资困难。

（三）抗风险能力低

中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%-80%的中小企业的生存期不过3-5年，10%-20%的中小企业在5-10年内就要关门大吉。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。因此，对中小企业贷款是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。同时，中小企业对资金的需求一次性量小，但是频率高，加大了融资的复杂性，同时增加了融资的成本。

二、中小企业融资难的外部原因分析

（一）银行对中小企业惜贷

由于原来的对中小企业的融资政策的歧视并没有改变，商业银行对中小企业进行贷款时往往出现“惜贷”现象。

1.银行信息不足

银行对客户的风险评估是基于对客户各方面的信息的了解，如企业的经营规模，在行业中的地位，以及是否有足够的资金来偿还贷款本息，企业的经营管理能力等等，由于中小企业规模小，数量多，在行业内并不占有重要位置，所以银行掌握中小企业的经营管理状况就比较困难，又因为中小企业因其规模的限制，缺乏专业的财务管理人员和财会人员，使银行难以通过企业的财务报表来掌握企业的资金使用效率，难以掌握企业的财务指标。另外，中小企业之间的交易往往采用现金直接交易，缺乏有效的交易凭证，银行在发放贷款之后，不能有效的进行监督，因此，在对中小企业提供贷款时，商业银行往往采取谨慎的态度。

2.成本高

中小企业贷款数额不高，贷款次数频繁，而商业银行对中小企业的每一笔贷款的审核程序与大企业相同，发放程序，审批环节缺一不可。据测算，对中小企业贷款的管理成本，平均要高于大企业的5倍左右。从而造成银行对中小企业贷款的不经济性，这使以追求利润最大化为前提的商业银行不乐意为中小企业提供贷款。另外，在信贷市场上，利率的提高造成逆向选择的进一步扩大。由于银行与中小企业之间的信息不对称，银行只能根据自己所了解到的中小企业的经营情况来确定对中小企业的贷款利率水平。

（二）政府对中小企业的扶持不够

中小企业融资困难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜。自从建国以来，我国对中小企业发展的重要性认识不足，采取过一些限制措施。虽然对中小企业采取了差别利率，两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业属于小规模纳税人，在实际经营过程中，本应该享受的优惠并未实现。政策偏向与国有大型企业，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。

三、中小企业融资难的解决之道

（一）强内控，增信息可信度

中小企业应该在健康发展的基础上，定期向银行提供企业的经营状况，资金使用状况，以及财务报表等资料，提高信息的透明度，避免银行得到的信息失真的情况发生，这样不仅能够降低贷款的难度，同时也增强了银行对企业支持的信心，提高了企业自身的信誉。为此，企业必须做到以下几点：（1）深化企业改革，建立现代企业制度。转换经营机制，使企业真正成为相对独立的市场主体。（2）提高经营者的自身素质，因为企业的信誉，经营水平，很大程度上取决于经营者的个人素质。（3）健全财务管理制度，遵循诚信原则，真实反映企业的经营活动状况，向银行提供真实的财务会计信息，以便银行准确的掌握企业的经营动态，逐步建立长期稳定的银企关系，有助于银企之间的良性循环。

（二）健全中小企业信用担保体系

由于中小企业规模小，经营风险高，银行的管理成本较高，贷款风险也较高，因此，银行为了降低贷款风险，普遍采用抵押贷款，但中小企业因其规模小，缺乏抵押物品，导致融资困难。因此，很多国家和地区把建立健全中小企业信用担保体系作为解决中小企业融资困难的一项措施，构建一个完整的中小企业信用担保体系，应包括内部结构和外部环境俩部分。内部结构是指体系中的各项组成要素以及各要素间的有机联系；外部环境是指信用担保体系能发挥良好作用所必须的外部条件。

（三）完善对中小企业的扶持政策

中小企业是经济的原动力，中小企业的发展离不开法律的支持和保护，中小企业找市场竞争中一般处于劣势地位。我国原有的相关法律主要是根据企业的所有制来制定的，已经不适合当前经济发展的需要。同时，现行法律对中小企业的歧视，不利于中小企业的发展。我国虽然已经出台《中小企业促进法》，明确了政府对中小企业资金，创新，服务方面的支持，为政府扶持中小企业提供了法律保障，但其中仍存在问题：①该法扶持的重点是“高新科技，环境保护与资源综合利用方面的中小企业，忽视了”就业型“中小企业，而失业问题是我国面临的最大难题之一，《中小企业促进法》并未考虑这一点。②《中小企业促进法》没有提出中小企业税收优惠的具体办法以及信用担保机构的管理办法，大大削弱了该法的可操作性。因此，国务院必须尽快出台相关规定，使《中小企业促进法》具备可操作性。另外，政府还应在以下几个方面作出努力：1.政府还应尽快建立起有效的中小企业融资体系。2.充分发挥政府在中小企业信用体系建设中的作用。3.政府提供与中小企业经营和融资关系密切的信息。

（四）完善为中小企业服务的融资体系

1.完善银行等金融机构对中小企业融资的政策

建立专门机构为中小企业服务，制定中小企业的贷款政策，解决中小企业信贷过程中出现的问题，鼓励中小企业健康发展，可以从以下几个方面进行完善：（1）建立适合中小企业的信用等级评估制度。（2）建议国有商业银行对中小企业的贷款达到规定的比例。（3）提高商业银行对中小企业贷款的积极性。

2.规范中介机构的行为

信用体系的市场化操作离不开中介机构，中介机构要想在市场优胜劣汰的规则下得以生存，发展，取得市场的信任，必须首先遵守诚信的原则。大力发展包括调查，征集，咨询，评价等社会服务业，加大对中介机构的管理力度，严惩破坏诚信规则，影响市场秩序的中介机构，加大对信用担保机构的扶持，建立担保机构与协作银行的关系，明确风险分摊比例，一方面可以防范银行的道德风险，加强银行对企业的监督，与担保机构共同关注中小企业的发展，另一方面，银行业可以利用担保机构来减少自身的风险，提高资金利用率。同时建立担保业内的信息交流和制度。

（五）拓展中小企业融资渠道

目前，中小企业主要有3种外部融资渠道即发行债券、股票和向银行贷款。我国的证券市场优先为国有大型企业上市服务，国有企业优于集体企业，集体企业优于私营企业，中小企业发行股票，债券受到严格的条件限制，特别是私营中小企业，还面临着明显的所有制障碍。另一方面，中小企业发行债券的风险高，手续繁琐，发行额度又小，消耗时间长，因此中小企业很难通过发行债券取得资金。这些政策堵死了中小企业的前两种融资渠道，迫使中小企业只能向银行申请贷款，但是由于中小企业的经营特点，导致中小企业很难直接从商业银行获得贷款，这就堵死了中小企业直接融资的大门，在这种情况下，中小企业为了生存发展，必须开辟其他的融资渠道来满足自身发展对资金的需求，不妨试下以下几种非正式融资渠道：

目前，非正式渠道融资主要有以下3种形式：一是企业职工集资，即向企业职工发行股权证或是集资券；二是社会集资，即向企业以外的个人或其他法人单位筹集资金；三是由一些基层单位出面举办的集资活动。在美国，私募有着严格的规定：首先，任何私募的范围只限于具有一定资格的投资者和一定数量的普通投资者。所谓具有一定资格的投资者是指资产超过500万美元的银行、保险公司、基金及其他公司等投资机构和年收入超过30万美元的富裕家庭，在我国，可以适当降低一定资格投资者的标准。普通投资者虽然不具备上述条件，但应该有相关知识和风险判断能力，且数量不能超过35名；其次，私募不能公开通过广告、募集说明书等形式来推销证券和募集资金。

参考文献：

[1]吴桂莉.中小企业融资问题初探[J].北方经济,2008(11).

[2]李明玉.关于完善中小企业融资问题研究[J].价值工程,2011(9).

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但从中国中小企业协会的调研来看，近年来，中小企业的融资能力其实得到了加强，资金环境也日益宽松。那么，这个难题的难点到底在哪儿？

不要仅仅抱怨环境

中国资本市场的不健全，显然是中国中小企业融资不畅的不可推卸的原因。

中小企业74%的贷款来自银行这个渠道，过于集中、过于狭窄，直接融资没有得到有效释放；而债券市场、证券交易市场等，门槛相对高。这并非因为相关标准在制定之初就高，而是因为在实际操作过程中，被提高了很多倍。这使那些运转良好、成长很快的真正意义上的中小企业，实际上得不到融资的机会。

但与此同时，中小企业自身习惯也有待调整。

大多数中小企业都不太注重积累信用，很多中小企业习惯于现金交易，习惯于用个人账户替代公司账户进行交易。交易的不完整，对申请信贷造成了很大的麻烦。现在很多银行已经意识到，除了考核企业的担保能力、抵押能力之外，实际上还要考虑其收入能力、负担财务成本的能力。如果中小企业的这些能力不能从现金流上体现出来，银行是根本无法知晓的。

信息不畅不可忽视

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中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2012）16-0086-02

2012最新数据显示，目前，中小企业贡献了中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，并创造了中国80%的城镇就业。与中小企业重要地位不匹配的是，中小企业融资一直处于困境。随着温州民间金融问题的暴露，我国中小企业融资难已经成为了一个亟待解决的问题。我国中小企业融资主要涉及三个方面，企业自身，金融机构和政府，所以本文从这三个方面分析借贷难的原因。

一、企业自身因素

第一，中小企业信誉缺失度较高。从实际来看，大多数中小企业没有规范的现代财务管理制度，财务人员专业素质不高，内部财务不真实不完整，这使得银行难以把握企业的真实情况，不了解企业真实的现金流量和资产结构，致使企业多以资金不足为借口拒绝按时还贷，给银行造成的不良资产长期挂在账上，但这并没有给企业带来很大经济损失，如此导致企业拖延贷款或者逃债的机会成本低，企业主在权衡还贷与不还贷的成本和利弊后容易逃债。同时，在整个社会的诚信意识还没有完全建立，失信成本仍然较低的背景下，有的企业故意造成财务混乱，以逃债废债。

第二，企业经营风险大。中小企业普遍规模小，科技含量低，资金链条薄弱，抗风险能力差，可持续发展能力较弱。由于上述原因，中小企业一般集中于劳动密集型和竞争相对激烈的“夕阳产业”中，竞争压力大，抗市场波动差，致使中小企业市场退出率升高。根据国家统计局《中小企业问题研究》显示，我国中小企业整体发展状况不容乐观，仅有三成具有一定的成长潜力，另外七成发展能力有限。另据美国中小企业管理局估计，23.7%的中小企业创业两年内倒闭，近52.7%的创业四年内退出市场。根据经验判断，中国的中小企业倒闭率应该不会低于美国。作为发放贷款的金融机构，风险管理非常重要。银行从风险控制角度出发，不会对风险较大的中小企业发放贷款。加之我国中小企业大都是家族式管理，管理不规范，决策不科学，没有监督反馈制约机制，也增加了企业的经营风险。此外，银行对企业的征信不足，银行处于信息系统的劣势方，更增加了贷款的风险。

第三，融资抵押物不够标准。近年来，金融机构为了进一步降低呆账，坏账率，减少了信用贷款的比例，增加抵押和担保贷款的比例。但是中小企业拥有的符合金融机构标准的抵押物十分有限。金融机构一般要求固定资产抵押，同时对抵押物的选择一般仅限于土地，机器，设备，房地产的所有权或使用权，而中小企业普遍具有固定资产少，土地，房产等抵押物不足的特点，难以提供符合要求的抵押品，这导致其很难得到银行的贷款。而且，我国目前要素市场不够发达，作为抵押物的固定资产或者流动资产一旦进入拍卖程序就会受到许多制度性因素的制约，增加其转换成本，极大降低了抵押物品的流动性，使抵押物品难以转换成金融部门的现金流，这无疑增加了中小企业贷款的难度。

二、金融机构因素

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（一）国内市场萎缩。国际市场的萎缩直接导致了国内中小企业出口下降，生产过量的产品进入国内市场参与竞争，产品过剩导致出口产业萎缩开始裁员，裁员便进一步导致消费市场萎缩从而形成恶性循环。

（二）“融资渠道单一狭窄。我国金融市场不健全，企业的融资渠道狭窄、金融危机以及债务危机使得本来就受资金严重短缺压力的中小企业难上加难。银行融资:渠道单一，往往对中小企业有最高数额的限制，而且对中小企业的融资借贷的审批态度相当严格，从而导致中小企业融资难、门槛高、数额低、程序复杂。

（三）税赋过重。我国中小企业税赋过重是个不争的事实。无论是从名义税赋、宏观税赋还是实际税赋来看，我国中小企业的税赋都偏高。有数据显示：“中国名义税赋包括增值税、营业税、消费税、企业所得税、印花税、房产税等多类繁复的税目。其中中小企业的税收占销售收入的负担率为6.81%，高于全国各类企业6.65%的平均水平。税收占资产总额的负担率为4.9%，远高于全国1.91%的平均水平。”过重的税赋不但增加了企业的负担同时降低了企业的投资能力和竞争能力。尽管政府已经采取了一些措施来减轻中小企业的税收负担，但这些措施的效果毕竟有限。总体来看，国有中小企业的税收负担还是很重。

（四）劳动力成本上升。改革开放以来，中国经济保持高速增长，农村劳动力转移和劳动人口占比持续上升，但这一增长在2004年后开始弱化，部分地区出现用工荒，尤其以制造业为重，这就造成了劳动力成本上升。此外生产成本相对于产品价格而言升幅较大。一方面国家“两防”（防过热、防通胀）的政策导致了产品价格下降；而另一方面能源等原材料却呈上升态势。在加之人民币汇率上升，一些出口中小企业已经到了亏损的地步。

二、中小企业融资难的原因剖析

（一）企业内部原因1.中小企业经营稳定性差。中小企业规模小、在信息收集、市场分析方面投入少、缺乏强大资金支持、易受行业变化、经济景气性以及金融环境变化的影响，而银行一向最重视资金安全，重视还款的稳定性，因而银行一般不愿将款贷给高风险的中小企业。2.中小企业的规模和信用水平低。我国的中小企业一般而言规模较低。由于所有权与经营权未能完全分离，会计账目混乱、资金管理制度不健全，中小企业自身削弱了其自己融资的能力，加之社会询证系统和信用信息系统制度建设的滞后，导致银行与企业之间信息渠道不畅通，双方信息不对称，也影响了中小企业融资的信用水平。3.可提供的担保抵押的财产少，与银行关系恶劣。中小企业规模小，可用于做担保的固定资产相对少，也无雄厚的资金做后盾，而稳健的银行面对高风险的中小企业不愿其以流动资产做抵押。因而，就算银行愿意放贷也常常会提高融资条件。在增加了融资成本的同时降低了融资效率。近年来由于部分中小企业信用观念淡薄，以各种方式逃、赖银行债务，银行出于这一方面的考虑也相应的降低了向中小企业投资放贷的意愿。

（二）外部环境原因1.政府部分缺乏对中小企业融资的政策倾斜到目前为止，我国未曾出台一部完整的有关中小企业的法律，在很多事实方面，中小企业在法律和权力等方面的待遇是不平等的。相对于国外许多国家，我国的经济政策、金融政策中缺乏针对中小企业的融资便利和优惠。2.未设有专门的金融管理机构我国的中小企业一般以城镇企业为主，分设分管在各级政府及各产业部门，没有专门的管理机构，也没有成立专门为中小企业服务的金融借贷机构。相比其他国家而言，如韩国、日本等均成立了由政府设立的专门的中小企业银行或中小企业融资机构。在这方面，我国的中小企业在依靠政府资金发展的依存度上明显削弱了。3.市场体系不完善就总体环境而言，我国资本市场发展较晚、发育不完善且缓慢，国家的股票市场，证券市场环境也存在诸多弊端，未能推行中小企业体制改革，加之国家对企业发行债券的要求十分严格也影响了我国中小企业的融资渠道的扩宽。

三、针对中小企业融资难的对策

“工欲善其事，必先利其器”没有资金，对于千千万万个国内的中小企业而言，即使有再多再好的项目也是徒劳的。面对融资难得瓶颈，我认为有以下几项对策：

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（二）融资更加困难，财务成本明显加重。受货币政策从紧的影响，今年一季度商业银行贷款增速明显放缓，本来就贷款难的中小企业，贷款就更加困难。

另外，财务成本上升，也增加了中小企业的困难，今年1-2月，浙江规模以上企业财务费用增长35.5%，其中利息支出增加43.3%，超过银行贷款增幅20.9个百分点。财务压力增大，资金更加短缺，导致中小企业现金流紧张，一批抗风险能力差的企业存在倒闭危险。

（三）税收政策改变与人民币升值，使中小企业受到较大影响。中央关于出口退税政策的调整和土地使用税征收比例的上升，给中小企业的发展带来较大影响。在浙江，很多中小企业是生产出口产品的企业，出口退税品种的减少和额度的下降，使一些企业的利润受到较大冲击。特别是因为出口退税的调整，没有及时向企业提前通报，致使一些企业遭受很大损失。

另外，土地使用税，由1.5元/平方米增加到现行的10元/平方米，也造成企业的负担明显上升。此外，由于人民币升值，汇率无法预测，一季度浙江中小企业外贸出口增长25.5%，扣除商品提价和人民币升值因素，出口增幅实际上只有15%左右，同去年相差甚远。

（四）《劳动合同法》实施后，用工成本明显提升。今年1月1日实施的《劳动合同法》对规范企业用工、维护劳动者权益、提高农民工收入具有十分重要的现实意义。

但是《劳动合同法》的实施也确实大幅度提高了企业用工成本。包括企业为员工交纳的劳动保险等“五金”和终止劳动合同时企业要付的补偿金以及职工带薪休假费用等，使企业用工成本在宁波约提高15%，在衢州约提高20%～30%。使企业利润下降2%～5%。

（五）政策的一刀切和文件精神不落实也造成相关中小企业运行困难。国家政策对土地管理的从紧和对房地产的规范是十分必要的，但由于各地发展很不平衡，发达与欠发达地区、大城市与小城市之间情况有很大悬殊，在政策一刀切的情况下，往往是切掉了大城市或发达地区的尾巴，而却砍掉了小城市和欠发达地区的脑袋，一刀切的做法，严重制约了小城市和发达地区的企业发展。

很多中小城市和欠发达地区的企业多是中小企业，他们遇到的困难，很多是政策困难。还有像石油流通领域的中小企业，又基本都是民营企业。由于三大石油公司对油源的垄断，造成中小企业难为无米之炊。在各方面大力呼吁和国务院领导的关注下，今年国家发改委和商务部在“两会”前夕匆忙下文，要求中石油、中石化两集团公司向民营批发及零售企业供油，然而由于文件精神不落实，至今千百家民营石油流通企业依然困难重重。

显然，中小企业的健康发展不仅是必要的，而且是必须的。那么，如何解决中小企业的资金难题，有三个途径可以借鉴。

篇（8）

我国的中小企业作为国民经济的重要组成部分,在繁荣经济、增加就业、推动创新发展等方面发挥着越来越大的作用，为促进我国经济发展与社会稳定作出了重要贡献。然后，一直来存在的中小企业融资难的问题得不到缓解，特别是去年以来，中小企业融资难的问题更加突出，融资难已经严重制约了中小企业的生存和发展。

一、中小企业融资难的的现状

(一)从银行获得的贷款有限

由于商业银行经营体制变化和信贷政策的倾斜，导致银行青睐大型企业和重点中型企业，而疏远中小企业，银行发放的贷款资金主要流向大企业，而对中小企业的信贷投入明显偏少。根据浙江省的有关统计，去年上半年，全省230万家中小企业中，仅有20余万家获得了银行贷款，覆盖率不足10%。中小企业还很难从银行获得长期贷款，作为流动资金的短期贷款所占比例较大，致使中小企业缺少稳定的资金来源。

(二)从资本市场直接融资规模小

受股票上市规模等因素的限制，绝大多数中小企业难以上市，企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，规定发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于3000万元人民币、有限责任公司的净资产不低于6000万元人民币，并且还要相应的企业作担保，这样一来中小企业也很难进入债券市场融资。

(三)民间融资成本高

由于银行贷款和直接融资难度大、数量少，许多中小企业为解决资金需要，往往从民间融资。一直来民间融资的成本较高，随着银行信贷的收紧，民间融资的成本大幅上升，从来自广东的数据显示，去年广东的民间融资利率普遍都在30%以上。据温州有关方面的统计，去年上半年当地民间贷款的利率已经上升到70%以上，面对高昂的利率，中小企业从民间融资无疑是饮鸩止渴。

二、中小企业融资难的的原因

(一)从中小企业自身情况看

一是中小企业负债能力比较低，抵押物少，从银行贷款受到限制；二是中小企业类型多、资金一次性量小、频率高，有多样化和小批量的特点，加大了融资的复杂性；三是中小企业普遍存在产业层次低、竞争能力经弱、、管理粗放、财务资料可信度低、资信情况不透明等现象，这些现象的存在使中小企业很难从银行获得支持。

(二)从银行经营特点的情况看

一是银行往往愿意将资金贷给风险小、数量大的大企业；二是大银行与小企业存在信息不对称 ，中小企业经营变数多、信用能力较低，使银行在信息上处于劣势地位，不敢轻以给中小企业放款；三是银行对中小企业融资的费用支出所带来的收益相对较低，银行放款的积极性不高。

(三)从政府政策的层面看

一是相关的法规建设还不完善，没有一部专门针对中小企业融资的法规来对中小企业的融资活动进行规范和引导；二是政府观念也存在偏差，国家贷款资金的流动往往流向国有企业或效益好、安全性高的企业；三是人民银行虽有向中小企业倾斜的信贷政策，但是并未形成完整的政策体系，而且一些政策在商业银行实施过程中很难真正落实。

三、缓解中小企业融资难的途径

(一)银行要完善信贷管理机制，加强对中小企业的信贷服务

银行要遵循公平、公正和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投入的比重，建立适合中小企业的授信制度和程序，对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件，扩大授信额度。

(二)积极发展以中小企业为服务对象的中小银行

发达国家在市场经济发展过程中，中小企业与中小银行是同步成长的。政府应加大金融体制创新的力度，放宽限制，鼓励成立各类中小银行，鼓励竞争，强化监督，形成中小银行进入和退出机制。这样才能聚集更多的闲散资金，支持中小企业的发展。

(三)大力发展和创新债券市场

债券的发行条件相对较低，有更多的中小企业能够进入，因此，政府对企业债券发行要逐步扩大规模，同时，要允许、鼓励创新债券品种。近年来我国银行间债券市场出现了“中小企业集合票据融资模式”和“区域集优融资模式”两种创新形式。上述两种创新形式在开展试点的城市中反响热烈，效果较好，政府有关部门和金融机构应在试点的基础上不断完善和扩大规模。

(四)充许设立民间放贷机构

当前民间借贷和高利贷盛行，这主要是民间闲置资金充裕和银行存款负利率所导致，民间资金不愿流向银行。在银根收紧的背景下，中小企业资金紧缺，于是大量闲置的民间资金喷涌而出，逐利而动，通过各种途经进入借贷市场，地下钱庄大行其道。这类游走于法律监管之外的民间金融存在许多弊端，有的还造成了较大的危害。在中小企业需要大量资金，银行又不能满足，且民间又有充裕的闲置资金的情况下，政府应该引导，允许民间资金进入金融领域，诸如允许设立中小企业贷款公司等机构，同时，政府制订相关的法规进行管理，使其规范化、公开化，在阳光下运作。

(五)建立和完善中小企业融资的信用担保体系

我国中小企业融资的信用担保体系应该是一个以政府为主，其它担保形式并存的中小企业信用担保体系。可由国家政策性担保机构、商业性担保机构和民间互担保机构共同构成。担保机构要充分发挥作用，寻找合适的切入点，积极有效地开展业务。要建立非政府担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，壮大担保公司实力，提高担保公司支持中小企业的能力。

参考文献：

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1.引言

中小企业融资难的问题不仅在我国存在，世界其他国家也普遍存在着这样的问题。我国中小企业融资难问题是由多方面的因素造成的，不仅存在外在因素的制约，如银行对中小企业实行了信贷配给；也存在中小企业自身状况方面的内在因素。为了有效分析我国中小企业融资难症结所在，本文从银行供给的角度和中小企业自身因素两个方面挖掘中小企业融资难的深层次原因。

2.中小企业融资难的外部因素分析―基于银行供给的角度

本斯顿和史密斯认为金融中介的产生是降低交易成本的结果，银行同样在降低交易成本方面发挥了重大作用。针对传统分析的缺陷，在考虑微观主体的基础上对银行与企业信贷关系进行经济学分析，从银行角度找出中小企业融资难的原因。

2.1信息不对称与中小企业融资难

现有的研究成果认为信息不对称是中小企业融资难的一个重要原因。在企业中，管理者与投资者之间总存在着信息不对称现象，通常企业的管理者能够掌握许多外部投资者所不知的企业内部信息，投资者只能通过公司、公众机构和证券分析师等途径获得企业的信息。这种信息不对称直接影响了企业的融资，而中小企业的信息不对称问题更为严重，导致了中小企业融资难的现象。由于信息不对称产生的逆向选择和道德风险导致了中小企业融资市场失灵，出现银行对中小企业”惜贷”的现象；同时，对于如何解决中小企业融资市场失灵问题，她们认为政府和金融机构应该重新考察融资制度，从制度上降低融资市场的“逆向选择”，而对于中小企业而言，应该提高自身管理水平，降低“道德风险”带来的融资成本。

另外，信息不对称条件下,中小企业财务状况不透明,在向银行贷款融资时会产生以下两个问题：一是银行难以取得向中小企业贷款所需的相关决策信息，特别是中小企业的贷款风险和还款能力；二是中小企业信用状况整体较差，风险较大，银行对其提供贷款时需要进行一些监督。但是由于监督成本较高，银行在收集和处理这方面的信息也存在着一定的困难，因此加剧了银企之间的信息不对称的严重程度。这使银行陷入两难的困境：放弃贷款,中小企业将得不到资金支持,给予贷款又要承担企业不履行合同的风险。在现实中,银行一般会考虑企业的发展前景,还会考虑抵押品的价值，大多中小企业因此不能从银行进行贷款融资。

2.2 银行监督成本高与中小企业融资难

从银行的角度来说，由于对中小企业的信息搜集成本和筛选成本较大，而且对中小企业实施监督的成本也比较大，因此，银行对于中小企业的贷款意愿下降，一般所采取的可行办法就是对中小企业实施信贷配给。在规模配给模式下，银企关系的核心在于既定规模下，资金的最优分配。在可分割的投资规模假设下，投资的边际收益随投资规模的增加而递减，而破产概率随投资规模的增加而增加，因而最优投资规模取决于资本的边际收益与破产成本的均衡。但是，由于信息不对称的存在，银行无法准确区分不同企业投资规模与破产成本的对应关系。

2.3贷款风险高与中小企业融资难

银行在给中小企业进行贷款时，必然对中小企业进行财务状况，资信状况进行调查，进而决定是否对中小企业进行贷款。而中小企业的发展历史一般都比较短，披露的信息相对于成熟的大企业而言要少得多，银行所收集到的信息就不可能比大型企业来得充足。所以，银行在信息不充分的情况下为中小企业提供贷款会增加银行贷款的风险。那么，银行为了降低贷款风险，通常会要求中小企业提供抵押品，一旦企业不能对贷款按时偿还，银行就可以处置中小企业的抵押品，这在一定程度上可以降低银行对中小企业贷款的风险。现实中，中小企业的规模较小，为获得发展所需的贷款不能提供足够的抵押品，因此，中小企业也就难以获得银行贷款。银行为了降低自身风险，对中小企业会出现“惜贷”的现象，而中小企业由于不能提供足够的抵押品，所以就很难从银行获得经营活动所需的资金。

3.中小企业融资难的内在因素---基于上海市中小企业财务报表角度的实证研究

中小企业融资难是一个普遍性问题，2008年金融危机对我国中小企业的冲击使其发展更加艰难，不少中小企业被迫停产甚至关门，大量工人失业。金融危机致使以对外接单、加工贸易为主的企业面临生存危机，许多企业资金紧张、订单减少，产生这种现象的原因固然很多，但是资金匮乏是其中重要原因之一。下面通过对上海市中小企业的问卷调查来分析中小企业融资难是否是财务状况等内在因素，而后进一步为中小企业解决融资问题、走出融资困境提供一些建议。

3.1 理论分析及研究假设

提出以下四个假设：

假设一：中小企业的偿债能力越大，获得银行贷款的可能性越大。

假设二：中小企业的信用担保能力越强，则其取得银行贷款的可能性越大。

假设三：中小企业商业信贷与获得银行贷款之间负相关。

假设四：中小企业的民间信贷能力越强时，通过银行贷款的可能性越低。

3.2 数据来源与样本选择

本文所采用的样本来自于被调研的72家企业，考虑与实地调查时间的一致性，样本数据主要来源于这些中小企业2008年的期末财务报表，以分析银行在向中小企业发放贷款时看重的是财务报表上的哪些因素。并对收集的数据进行如下筛选：(1)剔除财务数据不全的公司；（2）剔除问卷调查内容不完整的公司。

3.3 研究模型与变量说明

本文通过构建多元回归模型来实证分析中小企业融资难的内在因素。为了验证假设一至假设四，通过构建多元回归模型进行分析：

Loan = α0+β1Sol+β2Secu+β3Commc+β4Pril+ε

在上述模型中，为了剔除资产规模因素的影响，可以将模型中的变量除以总资产。其中，Loan:银行贷款变量，这里采用短期借款与长期借款之和除以资产总额，本文参考会计准则的规定，向银行取得的贷款必须通过”短期借款”和”长期借款”账户核算；Sol：中小企业偿债能力变量，这里采用净资产与总资产之比来衡量，有文献表明，净资产是反映企业偿债能力的指标，净资产所占比例越大，表示中小企业的偿债能力越强；Secu：衡量中小企业担保能力的变量，以固定资产金额、存货与应收账款之和除以资产总额表示，银行对中小企业提供贷款时，通常需要贷款抵押品，中小企业一般可以用存货、应收账款及固定资产作抵押：Commc：商业信贷能力变量，以应付账款、应付票据与预付账款之和除以资产总额表示，应付账款、应付票据与预付账款通常被看做是企业的一种融资方式，因此这里采用这个标准； Pril：非金融机构借款能力变量，以其他应付款与资产总额之比表示，企业通常把通过非金融机构取得的贷款计入其他应收款，本文故将其他应收款作为衡量非金融机构借款能力的指标。

表1研究变量定义表

变量类型 变量名称 变量代码 变量定义

被解释变量 银行贷款 Loan 短期借款与长期借款之和除以资产总额

偿债能力 Sol 中小企业偿债能力变量，这里采用净资产与总资产之比来衡量

解释变量 担保能力 Secu 衡量中小企业担保能力的变量，以固定资产金额、存货与应收账款之和除以资产总额表示

商业信贷能力 Commc 商业信贷能力变量，以应付账款、应付票据与预付账款之和除以资产总额表示

非金融机构借款能力 Pril 非金融机构借款能力变量，以其他应付款与资产总额之比表示

3.4 实证结果和分析

（1）描述性统计分析

表2描述性统计结果

变量 均值 最大值 最小值

Loan 0.301 0.621 0.023

Sol 0.512 0.716 0.041

Secu 0.693 0.912 0.194

Commc 0.127 0.591 0.001

Pril 0.061 0.672 0.000

从表2中可以看出中小企业从银行贷款的均值为30.1%，中小企业的外源融资途径主要是通过银行贷款，中小企业通过商业信贷与非金融机构借款所占的比例为18.8%，所占比例相当高。为了具体分析偿债能力、担保能力、商业信贷能力以及非金融机构借款能力对银行贷款的影响，接下来进行多元回归分析。

（2）多元回归分析

中小企业融资影响因素多元回归结果如下表所示：

表3中小企业融资影响因素多元回归分析

预期符号 模型 P值

截距项

？ 0.213(2.72）*** 0.0097

Sol + 0.634(2.71）*** 0.0099

Secu + 0.1322.19）** 0.0345

Commc - -0.377(-4.1）*** 0.0002

Pril - -0.307(-3.7)*** 0.0007

注：括号内数据为T值。***表示在1%水平上显著，**表示在5%水平上显著，*表示在10%水平上显著。

表3是多元回归分析的结果。调查中发现银行进行贷款时，通常会考虑中小企业的偿债能力、担保能力，当中小企业偿债能力较好时，银行更有可能向这样的中小企业发放贷款；中小企业向银行申请贷款时，如果有较好的担保能力，即中小企业有存货、有价证券即固定资产等可以进行抵押时，通常会比较容易取得银行贷款。从表3可以看出Sol和Secu与因变量之间显著正相关，这说明银行贷款时比较注重中小企业的财务状况。同时还发现，商业信贷能力与银行贷款之间在1%的显著性水平上存在显著的负相关性，中小企业在难以获得银行贷款时，会选择间接融资的渠道―商业信贷进行融资，作为银行贷款的有效替代，这在一定程度上可以说明中小企业融资存在着严重的约束。实证结果还表明，非金融机构也是中小企业融资的一个重要途径，由于中小企业与银行之间存在着严重的信息不对称，因此中小企业在面临资金困境时，不得不通过非金融机构来缓解压力。

4. 研究结论

通过对上海市中小企业的调查研究表明，中小企业资产信用较低，稳定性差，风险大，因此难以从银行取得融资。我国中小企业经营管理不善，财务信息缺乏真实性和可靠性，导致银行不愿意向中小企业贷款，出现惜贷的现象；中小企业自有资本不足，缺乏充足的抵押品，银行放贷给中小企业的风险很大，实证结果也表明银行贷款与中小企业偿债能力与抵押能力正相关。另外中小企业存在着生命周期短的问题，加大了银行惜贷的倾向。通过实证结果发现，中小企业主要从银行进行外源融资，但是中小企业面临的内外因素导致获得银行贷款非常困难，当中小企业难以获得银行贷款时，自然会通过其他渠道获得融资，商业信贷和从非金融机构取得融资成为中小企业融资的有效替代途径，但是，通过这些渠道获得的融资成本也相当高，且我国法律并不能对中小企业的利益进行有效地保护。

参考文献：

[1]曹永华．中小企业发展与金融支持[J] ．中南财经政法大学学报，2006，4：92-95

[2]金丽红，辛．我国中小企业融资难的特殊性分析与制度创新[J] ．上海金融，2006，4：64-66

[3]曹永华．中小企业发展与金融支持[J] ．中南财经政法大学学报，2006，4：92-95

篇（10）

农村中小企业是指生产经营场所主要位于农村地区的以农村集体经济组织或农民个体投资为主体经营组织，是农村企业的主体。农村中小企业在活跃市场，吸纳农村剩余劳动力，促进农业技术创新，增加农民收入，促进农村经济的发展等方面起着越来越大的作用。但是长期以来农村中小企业普遍存在资金短缺、融资困难的问题，这个问题已成为制约农村中小企业发展的瓶颈。

一、 农村中小企业融资难原因

（一）农村中小企业自身固有的缺陷造成融资难

首先农村中小企业往往由缺乏现代经营管理理论和实践的农民组建的中小企业或微型企业，这些企业经营规模小，管理水平低下，技术落后，往往缺乏完整的会计记录和可抵押的资产；其次由于农村中小企业指挥决策的领导们素质不高，缺乏管理经验，融资意识淡薄，没有形成良好的融资理念，甚至少部分农村中小企业融资动机不健康，恶化了与金融机构的信用关系，这些农村中小企业自身发展的劣势导致其融资难。

（二）为农村中小企业融资需要的银行等金融机构及融资工具发展不理想造成融资难

首先在我国的金融体系中，以四大商业银行为主导，其他中小型金融机构很少，而且大多数都被排挤。没有专门设立一些农村中小企业贷款的金融机构，也没有多元化的支持农村中小企业的金融市场体系；其次由于政府对资本市场的严厉监管，导致农村中小企业进入资本市场难上加难，这就使农村中小企业融资空间变小，限制了农村中小企业的融资活动。

（三）银行的信贷管理体制限制及为农村中小企业担保的体系不健全造成融资难

首先农村中小企业要取得银行贷款必须符合现行银行体制下贷款的各项要求。抵押难，可提供的抵押物少，农村中小企业本身存在诸多不利还贷的因素，导致银行不愿与农村中小企业打交道。以及目前银行实施了贷款人责任制，致使银行工作人员更加谨慎；其次农村中小企业很难找到合适的担保人，存在着担保机构不够，担保资金不足，担保手续繁杂等诸多因素。这些都阻碍了农村中小企业顺利融资。

（四）申请贷款时间长及对民间金融的歧视和排挤造成农村中小企业融资难

首先农村中小企业向银行申请贷款的手续繁琐，资金申请到发放需要较长的时间，而农村中小企业的这种短期借款都是急需，时间长农村中小企业就会错过发展机遇，制约企业前进的脚步；其次民间金融具有灵活，方便，快捷的特点，能够满足农村中小企业“急、频、快”的资金需求。农村民间的金融组织对农村中小企业的发展发挥着重要的、建设性的作用。但是无论是政府官员、学术界和大部分民众都对农村民间金融持有歧视性态度，农村民间金融活动视为非法活动，农村的民间金融受到严重的打压，限制了农村中小企业融资活动。

二、解决农村中小企业融资难的对策

（一）加强农村中小企业自身管理，增强其内在融资能力

首先农村中小企业要提升经营管理水平，强化自身素质，要想方设法扩大人力资本以克服农村中小企业实物资产和金融资产的不足，人力资本丰富，可以提高其他资产的利用率，也能够保持企业技术创新与制度创新动力；同时又对减少企业的经营风险，增加融资的知识，信息以及提高企业成长的期望都起到了决定性促进作用。要发挥自身优势，以市场需要为导向，开发适销对路的产品，加强经营管理，提高企业的经济效益和还款能力。要牢固树立借债必还的思想，建立新型银企关系，树立良好的商业信誉和信用，使银行信贷支持和金融服务在促进中小企业发展方面发挥更加积极地作用。其次农村中小企业要加强中小企业财务制度建设，提高财务管理水平。

（二）建立多元农村金融市场，拓展农村中小企业融资渠道

首先要建立正规金融与农村民间金融优势互补的农村金融体系，改变对民间金融的歧视态度和观念。在农村地区同村、同乡、亲戚、朋友之间由于知根知底他们之间的信任度比较高，并不担心“借钱不还”，这就使得农村民间非正规金融有发展空间，因此对待农村民间金融政府应该改变态度，转变观念，正确引导和严格规范，在法律允许的情况下，尊重农村民间金融的习惯性做法，努力创造一个良好的制度环境，使农村民间金融健康发展，为农村中小企业融资建立一个结构多元化的农村金融市场。其次农村中小企业融资也不能只盯着银行贷款，要多层次，多渠道融资，同时有关各方应该鼓励和创新融资方式，完善票据融资、证券融资、租赁融资等多种融资方式，拓展农村中小企业融资渠道。

（三）推进金融机构信贷工作的体制改革，革除信贷工作的弊端

金融机构应当改良现有贷款审批程序，在风险可控，放贷安全的情况下，优化减少审批流程，减少贷款发放过程中对农村中小企业的歧视，提高对农村中小企业贷款的效率。

（四）建立和健全对农村中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系

建立农村中小企业评级制度，以信用等级作为判断贷款信用可信度的标准，并把企业的信用信息提供给银行等机构，这是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。同时必须建立并完善农村中小企业信用担保体系，应构建多层次的信用担保体系，包括政府性担保机构，民营商业性担保机构和企业之间相互担保机构。

（五）政府加大对中小企业的扶持力度

农村中小企业融资具有其特殊性，离不开政府的扶持，财政援助与税收优惠是世界各国政府扶持和保护农村中小企业的普遍做法。政府应形成一个比较完善的农村中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政扶持系统，为农村中小企业发展提供了强有力的支持。

篇（11）

1.2 中小企业的融资现状

目前，我国中小企业的队伍正在发展壮大，其对融资的需求也在不断增加。就追寻中小企业资金的源头来说，主要包括内部融资和外部融资两种渠道。其中，中小企业的内部融资主要来源于企业所有者的自有资金和企业内部员工的共同资金；外部融资来源于银行、合作社、信用社等金融机构，另外，在资本市场中发行股票或债券等直接融资形式也属于外部融资的范畴。尽管我国中小企业的融资方式呈现了多元化的特点，但是总体而言，其所需资金主要通过内部融资渠道，即企业所有者的自有资金和亲友的借贷资金流入企业内部。相对来说，由于证券市场门槛高，债券发行要求严等障碍，使中小企业难以进入资本市场进行融资，致使其外部融资比重较低，且以银行贷款为主。

1.2.1 内部融资明显不足

在内部融资方面，我国大多数中小企业都存在着自有资金不足的问题。调查结果显示：目前在我国，平均每户私营企业的注册资本只有200多万元，仅仅达到小型企业的规模。对这些小规模的企业而言，职工集资是其主要的融资渠道。因为企业在成立之初，几乎不可能得到银行等金融机构的支持，外部融资链条断裂，以职工集资的方式积累资金是中小企业成立、发展的前提保证。此外，由于中小企业的资金管理能力差，难以合理地将资金分配到企业的各项生产经营中，导致其资金规模得不到扩大，进而使企业自有资金不足的现象难以得到改善。

1.2.2 直接融资门槛较高

目前中小企业不仅在内部融资时遇到了困难，其通过外部融资渠道，在资本市场发行股票或债券进行直接融资时也面临着很大的阻碍。虽然在2004年深交所启动了中小企业的融资板块，但这也只能够解决极少数高新科技中小企业的融资问题，不能将好处辐射到更大的范围，而且那些获得资金支持的中小企业也难以得到其理想的资金需求。2009年10月30日，第一批创业板顺利上市，这给中小企业的直接融资带来了一丝希望，但这些成功上市的中小企业，在容量约400万家的中小企业创业板中所占的比例是微不足道的。同时，公司债券的发行也要受到政府的严格控制，并且国家每年都会根据宏观经济的情况来决定企业发行债券的规模。这些高门槛、严要求的设置，使中小企业很难通过资本市场筹集资金。

1.2.3 间接融资渠道狭窄

企业的间接融资主要包括银行贷款及其他金融机构的贷款等。其中，银行由于具有资金实力雄厚、管理水平一流、操作程序安全规范等一系列优点，毫无疑问地成为了中小企业贷款的首选对象。虽然目前在我国还存在有民间借贷等形式的融资渠道，但由于普遍缺乏长期稳定的资金来源，不能满足中小企业对资金的诉求而往往受到冷遇。然而，根据我国的现状，银行对中小企业的贷款一般都慎之又慎，因而，在银行贷款这条路上，中小企业会走得异常艰辛。

2 中小企业融资难的原因分析

中小企业融资难是制约其发展的重要“瓶颈”之一，且现已严重影响了中小企业的人才投入、资本投入及产品在市场上的竞争力，阻碍了企业的快速发展。从总体上来说，造成中小企业融资困难的原因是错综复杂的。以下结合企业自身、银行、政府以及广义货币M2来分析中小企业融资难的原因。

2.1 从中小企业自身情况来分析

随着中小企业的不断发展，其自身存在的许多不利于融资的因素渐渐凸显出来。综合各方因素，主要包括以下两个方面：

2.1.1 自有资产不足

企业自有资产不足主要体现在两个方面：一方面是企业固定资产不足，缺少贷款时所必需的抵押资产；另一方面是企业在经营运作时缺乏流动资金。这两个方面存在着一衣带水的关系：若企业在经营中出现流动资产不足的状况，则需向银行等金融机构申请贷款来继续其生产经营，而向银行贷款时，银行又会要求企业必须有足够的抵押资产，但中小企业恰恰缺乏可供抵押的资产。这一矛盾导致了中小企业难以从银行贷得所需资金。

2.1.2 信息不对称

中小企业和银行之间的信息不对称主要是指中小企业和银行在掌握彼此信息多少和真实性方面存在着差异。企业对银行的了解程度多少，对企业自身并没有太大的影响。而银行对企业的了解却关系着银行的贷出款项能否及时和如数地收回，从而直接影响着银行的生存和盈利。中小企业由于自身的财务制度不健全、报表账册不全、信息透明度差、内控制度不严等，使其财务信息严重失真。在这种信息不对称的情况下，银行很难控制他们的实际经营状况，在对中小企业提供贷款的时候，要花费比企业更多的人力、财力和物力，从而加大了中小企业的融资难度。

2.2 从金融机构方面来分析

2.2.1 贷款的交易成本高而回报少

伴随着现代市场经济的发展，银行商业化的步伐也在一步步加快。在打开大门，面向大众的过程中，银行的风险防范机制也在不断增强，并在其日常经营中发挥着越来越重要的作用。我国银行信贷具有较为明显的规模经济性，即银行的贷款金额越大，单位交易成本就越小。由于中小企业的一次性贷款量较小，而银行在办理一笔贷款业务时，无论贷款金额大小，商业银行都要按照相同的程序进行操作，在操作过程中所使用的人力、调查、抵押物品评估与审批等环节的投入相差无几。因此相对于贷款给大企业，商业银行给中小企业贷款，不能形成规模效益。于是，给中小企业贷款形成的高投入低产出的矛盾，一直是中小企业向银行等金融机构贷款难的普遍原因。

2.2.2 缺乏专门为中小企业服务的金融机构

从金融机构的设置方面来看，目前，在我国庞大的银行体系中，专门为中小企业融资服务的中小金融机构少之又少，所占比例几乎为零。虽然今年来我国已经逐步在农村建立了地方商业银行、农村信用社、小额贷款公司等，但是由于受到种种条件，诸如规模、数量等的限制，很难在短期内及时拿出大量资金，来满足不同中小企业日益扩大的贷款需求。有些中小金融机构自成立之初，就未摆脱国有企业的体制，出现了国企经营中的弊病，如管理水平不高、人浮于事、经营能力不足、后续发展能力较差等，这些都减弱了其对中小企业的贷款支持。

2.3 从政府方面来分析

2.3.1 “抓大放小”的政策歧视

长期以来，我国政府采取的都是“抓大放小”的方针政策，即中央为搞活国有大中型企业制定一系列优惠政策，要求银行部门要重点支持大型企业，确保大企业的信贷，但在搞活中小企业、加强资金融通方面，却鲜有相应的扶持政策，造成对中小企业的信用歧视，导致中小企业融资方面的不平等。因此，政府的扶持力度不够也成了中小企业的融资难题。

2.3.2 缺乏必要的信用担保机制

中小企业信用担保机构主要包括政策性担保机构、商业性担保机构。其中前者是由财政部门、银行等金融机构组成；后者则是由企业和个人出资组建，以盈利为目的的担保企业。同时，企业互助担保也是一种担保形式。据统计：目前在我国存在有各类中小企业担保机构3700多家，虽然已累计为中小企业提供了1.35万亿元的贷款，但仍不能有效满足越来越多的中小企业的融资需求。在我国企业信用低下、担保信用体系不健全的情况下，中小企业也只能在夹缝中生存，避免出现融资的问题。

2.4 从广义货币M2的角度来分析

中小企业融资难的问题，已不仅仅是发展中国家和落后国家所面临的难题，在经济体制健全、金融资源丰富的发达国家，也同样存在。虽然中小企业融资难已成为世界各国普遍存在的问题，但是在我国，这一问题也颇具有“中国特色”。2011年，我国GDP总量为47.1万亿元，2011年年末，我国广义货币供给量M2为85.2万亿元。两者之比为181%。那么这85.2万亿元资金到底在哪儿呢？一方面，中国是仅次于美国的世界GDP大国，“不差钱”已成为市场共识；另一方面，中小企业却求资无门，融资无路。为什么会出现这一现象呢？这是值得我们共同深思的问题。

从表面上看，中国的广义货币供给量M2确实非常大。但是要探究其真正用于流通的数额，会发现其远远没有表面记载的那么大。那么这些被锁定，不能用于流通的资金到底在哪儿呢？第一，灰色收入沉淀了大量资金。据中国社科院的研究数据显示：2005―2009年，灰色收入由5.4万亿元人民币上升到了9.3万亿元人民币。由于灰色收入的自身特性，决定了它在市场上很大程度是不流通的。随着现代社会的不断发展，一个不可否认的事实凸显出来：灰色收入在不断地增大，从而锁定资金的规模也就越大。第二，随着人民币升值步伐的不断加快，用人民币兑现同等数额的美元量也较以往明显减少，导致央行手中所持有的外汇资产严重缩水。另外，国内富裕阶层境外投资或资金外迁也导致了广义货币量M2的实际流通数额相对较小。

从以上的分析可知，庞大的85.2万亿元广义货币供给量M2，被真正用于投资经济实体的资金远没有数据显示的那么多。资金在总量上被“削减”，导致中小企业很难得到银行贷款。

3 中小企业融资难题的解决途径

中小企业的融资问题是一个长期存在的问题。要寻找解决这一难题的途径，就要从源头出发。既然中小企业融资难的原因并不仅仅是企业单方面的原因，也包含着金融体系和政府政策扶持上的多方面因素。因此，在解决中小企业融资难问题的时候，既需要中小企业自身的努力，也需要金融体系的努力，同时，政府相关部门也需要采取积极的帮扶措施，共同寻求解决中小企业融资难的最好办法，最终实现企业、银行与经济社会的共赢。

3.1 中小企业应加强自身建设