公司财务分析报告大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇公司财务分析报告范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

篇（1）

【关键词】

投资类集团财务分析；准备工作；报告要点

集团公司，是为了一定的目的组织起来共同行动的团体公司，是指以资本为主要联结纽带，以母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的，由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体。现在的集团公司，特别是投资类集团企业，经营规模比较庞大，通常跨地区、跨行业，呈现多元化和综合化特点，子、孙公司众多，管理链条较长。如何才能使企业管理层及时掌握经营状况，做出有效的决策和战略选择，一份高质量的集团财务分析报告显得尤为重要。它能够及时准确完整的将企业经营情况进行深入分析，对过去、现在的经营成果有充足的认知和反思，从而更好的提高企业决策水平。

一、投资类集团财务分析报告的特点

财务分析报告是企业依据会计报表、财务分析表及经营活动和财务活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法，将公司的经营情况、资本运作情况做出客观、全面、系统的分析和评价，并进行必要的科学预测而形成的书面报告。而投资类集团财务分析报告与一般企业的差别较大，主要有如下特点：一是投资类集团公司由集团总部、产业子集团和成员单位组成。集团总部是最高的决策机构，核心职能是资本投资，产业子集团是二级决策机构，核心职能是资产配置，成员单位是经济实体，核心职能是业务运营。投资类集团公司核心在于对各种生产要素进行优化配置和有效利用，以实现集团整体利益最大化。针对这一的特征，财务分析报告应更加关注集团的战略目标达成、企业价值创造、资源配置等方面的情况。二是由于投资类集团公司下面的产业呈现多元化发展，管理链条较长，以至财务分析报告的内容很大一部分需要由下而上的进行报送，各企业报告侧重点不同，且上报的流程复杂，周期较长。三是投资类集团公司重点关注股东财务是否保值增值，股东财富最大化，因此在财务分析报告中应避免陷入经营管理细节的分析中去。

二、财务分析报告的准备工作

（一）注重财务分析体系的建立一是需要将财务分析的重要性进行普及，让每一个所属单位都能够重视，注意财务分析和实际业务进行紧密联系；二是需要设计分析的格式，分析格式要在一定程度上进行统一，方便归纳汇总，各公司也可根据自身行业和业务的特点在分析报告中进行一些变动；三是明确各级企业上报财务报表及分析报告的时间节点，以便有的放矢的开展工作，集团本部规定股权二级企业的报送时间，股权二级企业可以自行安排下属企业报送时间；四是各单位需要有侧重点的进行分析，因为所属公司所处的行业不同，业务重点也不同；五是需要有后台保障，创建稳定的信息支持系统，加强财务信息的互通；六是建立财务分析报告的评价体系，集团本部应该对各公司分析报告报送时间、质量等情况进行评分，有奖有罚。

（二）财务分析岗位做好相关准备工作提前建立行业对标企业库，在信息支持系统的基础上编制财务分析所需的表格，例如：公司结构明细表、收入利润趋势分析表、三率一值测算表、投资收益分红明细表、股权及固定资产投资明细表、分板块统计表等，以便在获取合并数据及所属公司报告以后能够及时准确的编制财务分析报告。

三、财务分析报告要点

鉴于投资类集团层面的经营者大部分都是财务外的背景，因此在财务分析报告草拟过程中应尽量不使用专业术语，有必要使用在日常交流中能够通用的可理解的语言来陈述事实，表达观点。在分析报告的格式方面建议选取总—分—提示的大框架进行阐述，有利于集团的经营者们能够看头看尾及能基本掌握公司经营的主要情况，具体要点说明如下：

（一）总括部分财务分析报告的第一个部分应简明扼要的对集团整体的经济运营情况进行描述，主要应包括收入利润指标、资产规模指标、利税经济增加值及国有资产保值增值率、融资投资情况、经营净现金流量，可以对相应指标的同比环比情况进行分析，这些指标能够在开篇就给决策者们一个公司经营的直观印象。其次可以对公司的合并范围情况以及报告期间新增减少的公司进行描述说明，年度或者季度末还应将纳入合并报表的单位名称、集团持股比例、注册资金、股权级次及主营业务内容编制成表，让经营层们了解整个集团控股公司组织构架的概况。

（二）分项部分1.主要财务指标的行业对标分析。指标可选取国资委上年出具的企业绩效评价标准指标，其中就设有投资类企业的指标。投资类公司主要从盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况以及经营增长状况进行对比，可以从各个指标处于行业的优、良、平均、较低、较差的情况看出集团公司四个层面的情况，同比指标也应同样测算出来以便进行对比。以上可用表格的方式呈现，同时需要用文字描述来表达。文字描述应分别对集团的盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况以及经营增长状况进行描述，处于行业某种水平主要原因是什么，表明公司承担着某种风险或不确定性，应该加强那些方面才能解决或者保持某项操作。2.同行业企业对比分析。选取同行业上市的公司，在其季度报表披露的下月财务分析报告中可增加同行业对比分析。主要是对资产、利润、销售利润率、净资产收益率、经营净现金流进行对比分析，让经营者们了解本集团在业绩所处的地位。同时应该关注国内外经济大势、宏观调控政策和产业政策、利率、汇率和税率，判断这些因素对集团整体或局部未来经营业绩的影响。3.投融资情况分析。融资情况主要从当年完成融资金额、归还金额、新增融资年化利率，存量融资金额、结构、年化利率，以及环比同比情况进行分析比较。还需要将权益类融资还原为债务对资产负债率进行测算，并提示风险。担保情况主要从新增担保金额，担保余额，占净资产的比例，以及担保的结构，即集团内部和外部分部进行分析。投资情况主要从四方面进行描述，一是股权投资，即对参控股公司的注资情况；二是项目及固定资产投资；三是对外发放委托贷款情况；四是内部借款情况，即内部单位发放的统借统贷和调剂资金情况。4.集团控股公司分板块进行分析。投资类集团内部由于行业涉及面广，首先需要跟战略部门或是经营部门把集团的各所属控股公司分为几大类，该板块的划分主要以战略部门的意见为主。其次应该分别对每类板块进行资产总额、净资产、总收入、利润总额的绝对数和相对数进行提取整理。在板块划分时，可能会出现股权二级企业所属的子公司不在其同一个板块内的情况，这时应该采用以末级企业的报表数为基数，上级企业的数据以合并数减去单户数填列出资产和收入利润指标。再次，对整理好的数据汇总在一起，制作图表，例如饼图，让经营者能够直观的看出每一个板块占用资源以及利润贡献产出的情况，同时再对每个板块内标杆企业、亏损企业、重要亏损原因进行逐一分析。5.集团参股企业情况分析。参股企业作为投资类集团公司一个重要的组成部分也应该单独划定一个部分来描述。主要从其当年确认的投资收益及分红方面来描述，结合各行业的情况、宏观形势，对效益主要贡献单位进行描述，同时对亏损企业也进行问题查找，并重点描述相关原因。

（三）提示与建议该部分是整个财务分析报告的结论部分，对于投资类集团财务分析报告来讲更是整个思想的精华的部分。该部分可将以上分项中五个部分的内容进行总结提炼，从详细的分析中拔高，结合集团战略、企业价值、资本流动等重要问题和风险进行提示。不只停留于问题的表面，更重要的是逐项有针对性的提出对策建议，必要时提出综合治理建议。在整个财务分析报告的最后进行提示与建议，有利于经营者们能够一目了然的关注到企业重要的信息。

四、注意事项

一份高质量的投资类集团财务分析报告除了编制前应该做好准备工作，编制时要点突出，思路清晰，有理有据，还应该注意以下事项：

（一）紧密结合公司战略，重点突出财务分析人员应该对宏观经济环境有所了解，对集团所涉及的主要行业的信息和相关企业情况保持高度敏感。应该抓住集团在可预见时间内的大致方针政策，领悟集团发展战略，熟悉集团业务，以便财务分析报告能够更贴近公司发展要求，同时能够更准确的贴合经营者最想了解的信息，做到重点突出。因此做财务分析不能仅仅只是财务分析岗位人员自己的事情，还是应该在一定范围内集思广益，获得部门其他人员以及部门外人员的帮助。

（二）简明扼要进行论述在分析过程中，难免会遇到一些复杂问题，感觉用一两句话很难讲清楚。但是使用冗余的语言来解释的后果可能适得其反，会让经营者们不知所云。因此面对这样的问题，应该要理清脉络、抓大放小、摒除无关信息、简单描述、对事不对人、不妄下结论。

（三）突出问题及矛盾可持续反映对于企业价值创造的重大风险和突出问题，应在尊重事实的基础上重点分析，篇幅可以长一点，语言可以用重一些，必要时可形成专题报告上报经营层。针对这些问题如果长时间还未得到改善，可以持续进行反映，以便经营层下决心去解决它。虽然同属于投资类集团，但每一个集团处于不同的环境，不同的发展阶段，不同的发展方向，因此财务分析报告的要点和内容不尽相同。本文只是从一个视角对投资类集团财务分析要点进行了探究，不能一概而论。

参考文献

[1]苏爱莉.如何建立有效的企业财务分析体系[D].中国钢研科技集团，2015.

[2]余珊琪.如何编制高质量的集团财务分析报告[D].茂名港集团有限公司，2015.

篇（2）

夏新电子股份有限公司原名“厦门夏新电子股份有限公司”，于20__年7月25日更名为现在“夏新电子股份有限公司”，股票简称由“厦新电子”变更为“夏新电子”。夏新公司是经厦门市人民政府厦府(1997)057号文、厦门市经济体制改革委员会厦体改(1996)080号文批准,在对厦新电子有限公司进行部分改组的基础上,由厦新电子有限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备(集团)公司等六个股东共同作为发起人,1997年4月24日,经中国证监会(1997)176号文批准,以向社会公众募股方式设立。1997年5月23日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法人营业执照。注册资本原为人民币18800万元,1999年度实施配股及送转增股后注册资本已变更为35820万元；20__年度实施每10股送2股方案后注册资本增至42984万元。公司现有总股本42984万股，其中：国家股1468.8万股,境内法人股24235.2万股,境内上市的人民币流通股17280万股。公司法定代表人:柳学宏。主要经营声像电子产品、通讯电子产品、办公自动化产品及其他机械电子产品的开发与制造等。公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的80%以上，成为国内主要的手机制造商之一。中国文秘站。

（二）国内及国际未来经济展望

十六大报告对于中国未来20年的战略规划是，我国将全面进入小康社会。未来20年，中国经济将再翻一番，对于中国本土的公司来说，这将是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。过去20年，在跨国公司进入中国市场的同时，一批中国本土公司已经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手国际牌了；未来20年，一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。预计在未来5年内，世界经济的年均增长率将高于20世纪90年代，可望达到3．5－4％；发达国家依然将是世界经济增长的主导，而发展中国家的经济增长速度继续高于发达国家。科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调整，特别是信息技术继续释放潜力及网络经济的高速扩张，以及各国经济合作和协调加强等积极因素，将继续为世界经济的持续发展提供重要的基础。

（三）行业综观及重要议题

目前,我国拥有全球手机近1/3产量和约1/5的销售市场,是全球最重要的手机生产销售中心。国产手机市场占有率到20__年已达60%以上，行业销售冠军也由摩托罗拉,诺基亚这样的国际巨头变成波导、tcl、夏新等本土企业。国产品牌手机终于打破了洋品牌在中国市场长达十年的垄断格局。在不久前结束的"中国市场产品质量用户满意度调查"中,国产品牌以绝对优势选票超过众多洋品牌。这表明国产品牌手机正逐渐占据市场竞争的制高点,成为国内手机市场的主导力量。

国内手机厂商在努力开拓国内市场的同时,进一步加大开拓国际市场力度,他们纷纷在国外开设办事机构，加大产品出口量。这些努力使得去年1-10月国产品牌手机出口占国内销售比例由上年的2%上升到6%。

但是随着竞争的加剧，国内手机厂商存在的问题也日益凸现，突出表现在产品毛利率日益降低，巨额库存及渠道费用日益成为各大手机厂商盈利的瓶颈。同时技术上的劣势亦难以对抗日趋激烈的国际品牌的竞争。可以说，国产品牌手机的发展已进入一个新时期,即从规模扩张阶段转向提高质量和技术水平阶段.。国产品牌应该利用国内已经形成的从芯片，整机设计到组装制造，从散件到整机的完整移动通信产业链，通过加强国内采购配套,降低成本，减少不确定性风险,加快自身发展；要上国产品牌手机大量出口的台阶，改变目前国产品牌手机出口较少的现状,在国外广阔的市场上寻找发展的机会；同时,国产品牌还应加强核心技术的研制开发,形成具有自主知识产权的技术和产品，增强国际竞争力。

此外，在国内外激烈的竞争下，手机业步入微利时代，不少国内生产厂家纷纷实施产品转型战略，寻找新的利润增长点，能否成功实施转型战略计划，亦成为国内众多手机制造商未来能否持续发展的关键所在。在这方面夏新公司已确立了以3c（通讯、it、家电）融合为核心、相关多元化发展的战略方向，已成功向市场推出笔记本电脑、液晶电视等产品，并计划投巨资进军汽车业，未来机遇和挑战并存。

二、公司分析

（一）公司业绩分析

从2003年的年报来看，公司全年实现净利6.14亿元，每股收益高达1.43元，净资产收益率达41.98%，一跃成为上市公司中的明星，同行业中的矫矫者。公司主营业务收入同比增长51.94％（达68.17亿元），其中手机（含小灵通）收入占总收入达87.5％（达5.96亿元），同比增长61％。而在2001年，夏新电子的手机收入仅占总收入的16.66％（1.65亿元）。随着产品结构的调整和手机产销规模的增大，公司营业收入的毛利率也从2001年的17.55％提高到34％，每股收益也从2001年的－0.22元

增长到2003年的1.43元。净资产收益率、毛利率、净利润率与2002年相比，虽然略有下降（主要为市场竞争激烈，产品价格下调幅度较大），但仍保持在较高的水平。2003年公司技术开发费的计提从原来占总收入的3％提高到6％，在这种情况下净利润的增长幅度也远远高于收入的增长幅度，说明夏新的成本和费用控制得较理想，表明夏新电子的产业结构调整进展相当顺利，为今后的发展打下了坚实的基础。

夏新手机的市场定位是中高端移动通讯产品，这也可以从2003年夏新手机的平均销售价格高于国产手机品牌中平均价格，平均毛利率也高达34％。高价格带来的高利润，必将引来国内甚至国外企业的竞争，而且中高端手机市场历来是国外品牌的传统领地，可以预见，市场竞争将越来越激烈，公司的利润将越来越低。

同时应注意到，公司的“应收票据”在2003年增加了386858万元，达942026万元，增幅达70%，高额的“应收票据”是否会变成令人头疼的“应收账款”值得重点关注。

总体看来，公司的各项财务指标均在好转，股东权益和总资产稳步上升，但是，公司的流动资产里面，变现能力最差的存货占总资产额的35％，存货周转率更是高达100天，如果存货不能及时消化，随着时间的推移，存货的实际价值将被大打折扣。巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力。

（二）公司的未来表现——swot分析

s：强项，优势

（外部）在国内有较高的知名度，20__年评选为“中国市场产品质量用户满意第一品牌，是国内主要手机生产商之一，同行业排名第六，产品（手机）市场占有率达6%，小灵通产品同行业排名第三。20__年中国1243家上市公司竞争力排序夏新居第二。

（内部）有着优秀的营销队伍及良好营销策略，较强的科研开发能力，加上具远见卓识的管理层，致力于发展国产手机的“次核心技术”，成功地实现了产业的转型，从家电生产企业一跃成为手机生产行业的矫矫者。

w：弱项，劣势

（外部）手机业竟争日趋激烈，行业毛利率日趋下降，公司走的是中高端产品路线，而该层次产品受国外知名品牌的冲越来越大，加之缺乏核心技术，新产品开发滞后，紧靠一款夏新a8手机打天下已显得有点力不从心。低端产品的定位不足，使得公司失去了中国广大的农村等低收入群体市场。国际市场方面因品牌的国际知名度不高，海外市场拓展困难。公司已确立的“3c”产品的战略布局，将面临产业整合的困难，在近期内难见成效，未来形势不容乐观。

（内部）公司员工整体素质不高，作为技术生产型企业专科以上学历仅占员工总人数16%；公司实施的股票激励制度仅限于公司的管理层及技术人员，激励机制不够全面；从股权结构上看，夏新电子有限公司持有56.38%非上市法人股，处绝以控股地位，成一股独大，极易造成过多的关联交易，如公司支付夏新电子有限公司高额的商标使用费，未能作出合理的解释，易产生诚信危机；公司产能过剩，造成存货大量积压，存货管理水平有待提高。公司进军并无任何优势的it业，投产笔记本电脑，投资决策者具太大的冒险性，对公司的稳定发展不利。

o：机会，机遇

（外部）展望未来，中国经济的平稳增长，城市化进程的加快和农民收入水平的提高，为手机市场的发展提供了良好的消费环境，手机消费需求仍将旺盛。消费者对新功能和新设计的追求，仍将推动产品的更新和市场的增长。同时，数据业务与应用内容的丰富，将加速消费需求的更新。在这些有利因素的带动下。据预计，今后5年，中国手机市场将以7.7%的复合增长率继续保持稳定的增长，20__年市场销售额将达到1200亿元。

（内部）公司曾是我国最知名的激光影碟机制造商，夏新品牌具有较高的市场知名度，公司转型生产gsm手机后，确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr20__，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。公司又投入巨资进军汽车产业，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。

t：威胁，竞争对手

（外部）目前手机市场的竟争越来越激烈，不断的价格战使得行业利润步入微利时代，国内竞争对手主要来自波导、tcl、康佳等生产企业。随着通信行业的进一步放开，国际品牌对行业的冲击更加严重，而国外主要生产的是中高端产品，对以中高端产品为主的夏新公司更是雪上加霜。

（内部）公司产品单一，缺乏核心技术，新产品的研发滞后，很难再有在市场上叫得响的产品推出，仅靠一款a8很难继续站稳脚跟，对于80%的收入靠手机销售的夏新公司来说，未来形式更加严竣。尽管公司已确立“3c”产品战略布局，实行产品多元化战略，但收益不会在短期内显现，未来具有太大的不确定性和风险性。尽管20__年公司业绩显赫，但公司未来形式严峻，不容乐观。

（三）公司的行业竞争分析

20__年中国生产手机1.73亿部，成为全球最大移动通信终端生产国。信息产业部03年公布的国内手机市场占有率排名，波导以942万台销量成为冠军，市场占有率达14%，tcl位居第二，夏新以6%的市场占有率位居第六位。现在国内手机生产商有40多家，但主要以波导、tcl、康佳、夏新、科健、中兴等商家为主。现以下表各主要通讯产品制造公司有关20__年度财务比率计算行业平均指标来对比分析夏新公司的竞争力水平：

名称速动比率现金比率应收帐款周转率股东权益比率资产负债比率长期负债比率存货周转率主营利润率

波导股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94

tcl集团110.870.235.1129.720.73.832.7221.88

深康佳a82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99

中科健a61.140.06--14.680.852.07--7.76

中兴通讯85.10.39--31.990.684.17--36.74

大唐电信91.290.16--29.940.73.78--28.43

夏新电子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98

行业平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96

从上表中可以看出，公司速动比率略低于行业平均水平，因此，短期偿债能力相对较低；公司的现金比率远远高于行业平均水平，公司有着充裕的现金流，资金周转顺畅，这与公司产品畅销及大量现款交易是分不开的；公司应收账款周转率为同行业最高，远远高于同业平均水平，应收账款的管理是同行业最好的；股权比率亦属同业较高水平，相对地资产负债率也就较低，从股东角度来看，公司现在属高股权率、高风险、高报酬的财务资本结构；长期负债率远高于同业水平，主要系公司提取了高额的技术开发费（按销售额的6%计提），这为公司经后加大技术投入及未来的发展打下了坚实的基础；存货周转率同行业最高，存货占资产总额的比例达30%，巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力；主营利润率高达34%，处于行业领先水平，这与公司以高毛利率的中高端产品为主是分不开的。

从以上指标分析可见，公司各项指标大部分高于行业平均水平，公司整体水平处于中上水平，在行业中极具竞争力。

（四）公司专业分析

夏新电子（600057）：公司总股本4.29亿股，流通股1.72亿股，公司作为一家成长中的电子类企业，以通讯产品、视听产品及it产品为核心业务。20__年公司实现主营业务收入68.17亿元；实现净利润6.14亿元。其中，手机类产品占主营业务收入的82.82％，夏新手机仍是国内手机品牌中利润最高的企业，毛利率37.76%

，手机产品市场占有率居国产品牌第四，视频类产品市场占有率居第三名。公司主营手机、dvd、液晶电脑及视听设备，自20__年公司管理层把握新的市场机遇，转型生产gsm手机，同时，为避免重蹈覆辙并巩固市场地位，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，公司建立了600多人的技术中心，设立博士后工作站，科研实力在同行业首屈一指，针对数字化技术变更周期短、更新快的特点，公司选择特定技术领域，形成自己的核心技术优势。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr20__，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。今年，公司又投入巨资进军汽车产业，但与其他投资汽车行业企业不同的是，公司不仅注重投资收益，更期待借此发挥自身优势，介入之前几乎由国外厂商垄断的汽车电子领域，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。

（五）公司分析总结

以银行家的角度来看，公司的资产负债率为66%，低于行业平均水平，公司的现金比率为0.38亦远高于行业平均水平，公司目前经营较稳定，20__年取得了良好的业绩，加之公司有良好的现金流，并有大量的货币资金，增强了公司的偿债能力，因此从目前公司的财务状况来看，贷款给公司相对风险较低。从现金流量表中来看，公司投资活动支付的现金近3亿元，公司加大了对外扩张的力度，从有关公告中可知，公司将面临又一次产业转型，公司确定了以3c（通讯、it、家电）融合为核心、相关多元化发展的战略方向，投资于与主业不相关的it业及汽车电子业，而其资金的来源将主要依靠于银行贷款，未来投资能否成功将有着很大的风险性和不确定性。因此，公司未来的偿债能力能否保障，将主要取决于公司转型投资的成功与否，未来的潜在偿债风险较大，银行应充分考虑公司的未来的偿债能力，充分估计贷款风险水平。

篇（3）

主营业务范围：铝材，板材的产品，开发，生产，加工，销售。主导产品为“南山牌”系列铝型材。

本年度公司经营状况：报告期内，公司实现营业收入917,413.68万元，比去年同期增加26.03%；实现利润总额105,516.73万元，比去年同期增加10.79%；归属于母公司所有者的净利润78,117.12万元，比去年同期增加6.84%。

二、行业背景：

1.有色金属是发展高新技术产业所必不可缺少的基础原材料，产品种类多，且新型铝合金材料在我国工业领域应用不断扩展。

2.在通胀的大环境下，铝业的发展不如铜，锌，铅等景气，一方面是因为其全球供应集中度不够高，另一方面是国内资源的稀缺性不足，并且下游需求较分散。

3.与其他企业相比，公司致力于铝业深加工，目前已形成较完整的铝产业链，有助于在将来的市场竞争中占据先机。

三、公司财务状况分析。

通过比率分析的方法深入了解南山铝业的经营状况及财务健康状况。具体做法是将比率与行业平均水平，以及比率在不同时间的变化进行对比，进而得出变化趋势及原因。

* 数据保留两位小数。行业平均值的样本为五个具有代表性的有色金属业公司组成，分别是：中国铝业，常铝股份，西部矿业，云海金属，新疆众和。数据来源：老钱庄百宝箱-股票行情分析权威网站。

总体分析：概览全表，可以初步得出以下信息。仅针对2008~2009年间公司情况）。

1.盈利能力方面。尽管销售利润率与毛利率都稳定高于行业平均水平，但股东权益报酬率和总资产报酬率较低，说明公司在盈利能力方面可能存在问题。

2.经营能力方面。资产周转率，固定资产周转率和存货周转率都低于行业平均，可以更加肯定公司在资产的运用方面存在问题。

3.财务杠杆和偿债能力方面。权益乘数接近行业平均水平，说明公司的财务杠杆运用得当。而流动比率，速动比率和资产负债率则显示该公司的负债水平适中，对负债的管理比较优秀。

详细分析：ROE=销售利润率*资产周转率*权益乘数，由此公式层层剖析。

1.股东权益报酬率。该公司股东权益报酬率于2008年至2010年间逐年递减，且严重低于同业平均水平，甚至仅为行业平均的一半，除了发行股票的原因之外，还能说明公司近两年的盈利能力较弱，并仍旧处于下降趋势。

2.销售利润率。销售利润率从2008开始呈下降趋势，但仍然高于同业平均水平。可以初步推断该公司定价策略比较优秀，或者控制经营成本的能力比较强。只是近两年由于一些原因，导致销售能力略微下降，究竟是由于市场变化，还是由于企业自身政策变动影响，需要通过分析资产报酬率和毛利率得出。资产报酬率：该企业的资产报酬率在此三年间呈上升趋势，说明企业已经采取了相关措施提高资产的利用效率，并有待于继续提高。毛利率：毛利率在08至10年之间波动不大，且明显高于行业平均水平，由此可以基本断定该企业定价策略或者控制经营成本的能力较强。毛利率在2010年下降是由于国家宏观调控房地产市场低迷，加之新农村建设等的影响。

3.资产周转率：资产周转率三年间变化不大，相较于行业平均水平过低。该行业的资产周转率普遍不高，因为有色金属行业属于高资本密集型企业，其资产的流动性较弱。但是该公司的资产周转率仅为行业水平一半左右，说明该公司对于资产的利用效率有待于提高。造成此现象的原因有二：流动资产周转率过低或固定资产周转率过低。从表中可以看出该企业的流动资产周转率和固定资产周转率都过低，说明企业对二者的管理和利用均有待于提高。其中更为重要的是流动资产的周转率，因为它影响到企业对现金的获得是否及时。流动资产的周转率包括为存货周转率和应收账款周转率。两者都是下降趋势，但存货周转率为行业平均的一半，而应收账款周转率则稍高于行业平均水平。说明该企业存货的流转次数过低，结合应收账款周转率来看，是由于企业奉行了比较严格的信用政策，限制了企业销售量的扩大，导致存货流动不畅。

篇（4）

企业财务报告作为企业向外界传递自身经营活动情况信息的一种载体，是经营管理和科学决策的重要依据。近几年，财务报告舞弊行为愈演愈烈。这些舞弊行为的发生严重干扰了证券市场的经济秩序，使投资者丧失了信心和积极性，歪曲了企业的价值，阻碍了资本市场的发展。面对财务报告舞弊所带来的危害，对财务报告舞弊的研究已经成为理论界和实务界关注的焦点，具有重要的意义。

一、财务报告舞弊概述

财务报告舞弊概念的界定是研究财务报告舞弊问题的前提，借鉴我国和美国的财务报告舞弊概念，本文对财务报告舞弊的概念进行了界定，并对国内外学者多年来对财务报告舞弊问题的研究成果从财务报告舞弊的动因、手段及特征和识别方法三个方面进行回顾。

（一）财务报告舞弊概念的界定

《中国注册会计师审计准则第1141号——财务报表审计中对舞弊的考虑》将舞弊定义为：被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为。

美国注册会计师协会（AICPA）第99号审计准则（SAS99）将财务报告舞弊这样解释：为了欺骗财务报表的使用者而对财务报告列示的数字或其余揭示进行有意识的错报或忽略，它包括对财务报告据以编制的会计记录或凭证文件进行操纵、伪造或更改；对财务报表的交易、事项或重要事项信息的错误提供或有意忽略；与数量、分类、提供方式或披露方式有关会计原则的有意误用等。

鉴于上述分析，本文将财务报告舞弊定义为：管理层违背相关法律法规，采用欺骗性手段故意编制和披露虚假财务报告或有意忽略有关财务信息，以欺骗财务报告使用者的违法行为。

（二）财务报告舞弊的识别方法

总体来看，关于财务报告舞弊产生的动因、手段和特征，国内外的研究较为全面和成熟。关于财务报告舞弊识别方法的研究，主要采用统计学方法。

无论是统计学方法还是数据挖掘方法，它们都是以上市公司财务报告披露的财务数据为依据的，这种定量识别的方法存在一定的弊端：为了避免定量识别的这种片面性，我们有必要考虑企业的非财务数据，提出定性识别的方法，定性识别是通过对非财务数据进行分析，根据经验来判断财务报告舞弊发生的可能性，进而将舞弊公司识别出来的方法。

所以，比较完善的方法是采用定量识别和定性识别相结合的方法：一方面，可以以财务数据为基础，通过数据挖掘中的聚类分析方法将财务报告舞弊公司和非舞弊公司加以识别。这些识别方法相对于以往的识别方法和模型，具有简易性、准确性和通用性的优点。另一方面，还需要考虑法律法规界定的漏洞、公司信用评价、外部经营环境、外部审计特点等因素，采用定性识别的方法对财务报告舞弊行为和非舞弊行为进行识别。这种定量识别与定性识别相结合的方法有助于提高财务报告舞弊的识 别率。

二、财务报告舞弊的原因分析

影响财务报告舞弊的因素是多方面的。只有正确地认识这些影响因素，找到舞弊的根源，才有助于外部信息使用者全面分析上市公司，以便做出科学的决策，也有助于监管当局寻找到有效治理的思路。

（一）相关会计法律法规分析

面对入世后越来越开放的证券市场和规范上市公司财务报告的迫切要求，我国对会计法律法规做了大量的修订工作，包括《企业会计准则》、《经济法》、《税法》等相关法律法规都得到了很大的完善，但仍存在以下问题：

1.法律法规无法严格界定大量的职业判断业务；

2.法律法规的制定具有不完全性和滞后性；

3.不平衡各方的博弈会影响法律法规的公正；

4.法律法规对中小投资者保护不够。

（二）外部审计分析

作为中介机构，注册会计师受委托对被审计主体进行财务报表审计，应对被审计主体的财务报表发表公允的审计意见。所以，外部审计是社会反财务报告舞弊的重要防线。但从我国的现实来看，随着为舞弊公司出具虚假审计报告的大量注册会计师事务所被牵扯出来，我国的注册会计师审计的公信力正在大幅下降。

从经济学的角度看，注册会计师出具虚假审计报告的成本和收益与发生的概率之间存在着十分密切的关系。出具虚假审计报告的成本低、收益高，就必然会导致此类事件的发生率上升，反之，就会下降。

（三）政府监管分析

在一个法治的社会，从公共利益的角度出发，政府对某些垄断行业或其他市场失灵领域的监管要通过法律并结合司法体系的诉讼机制。通过相关的法律法规对证券市场进行监管也是政府监管的一个重要方面，在前面已经进行了这方面的详细论述。这里笔者重点论述除法律法规以外的政府监管。

篇（5）

财务报告关系到高级管理者所关注的许多问题，如公司战略、与股东的关系、公司股价、股利政策及资本结构。由于信息不对称，财务报告使用者很难获得公司全面、准确的内部信息，获得信息的手段和渠道比较缺乏，分析公司财务报告就成为较佳的信息获取手段。

一、注意阅读审计报告

公布公司的财务报告通常会附有一份由审计人员出具的审计报告。审计报告是专业的注册会计师根据独立审计准则的要求，在完成预定的审计程序以后出具的对被审计单位财务报告表示意见的书面文件。它是对整个财务报告质量高低的总体评价，一般有四种类型：无保留意见；保留意见；否定意见；拒绝发表审计意见。这四种意见中，后三种属于不利意见，注册会计师将对其提出不利意见的决定作出必要的说明。与财务报表一起的审计报告必须与报表一起阅读。分析财务报告时，应当特别注意这些不利意见，尽量剔除引发这些不利意见的错误根源所造成的影响，以期获得客观、真实的会计信息。

二、会计政策选择分析

财务会计和披露决策反映了许多基本惯例或概念，它们或多或少地被接受并用于指导选择适当的会计政策。在实务中，会计惯例多是功利主义的，它们之所以被接受源于它们有助于涉及会计数据的决策。会计政策的选择形式上表现为企业会计过程的一种技术规范，但其本质却是经济和政治利益的博弈和制度的安排。公司经理人员被允许作出许多与会计有关的职业判断，因为他们最了解公司的经营和财务情况。公司管理层的财务决策对财务报告的形成有很大的影响，包括影响财务报表数据、分析人员对数据的理解、会计规则的选择、科目调整、格式选择和计量判断等。

财务报告分析的目的就是对交易和事项加以确认、评价公司会计数据反映经济现实的程度以及执行会计政策的正确性。分析公司运用会计政策灵活性的性质和程度，确定是否调整财务报告的会计数据，以消除由于采用了不恰当的会计方法而造成的扭曲。

一般来说，分析一个单位选择会计政策、估计的程序是：1.辨明关键的会计政策；2.评价会计灵活性；3.评价会计战略；4.评价会计信息披露的质量；5.辨明潜在亏损；6.消除会计扭曲。

三、全面分析财务报告

财务报告的主体和核心是会计报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表及其相关附表。表与表之间都有紧密的联系，单独分析某个报表是不可能对公司的财务状况、经营业绩和发展趋势了解全面的。因此，将报表与报表分裂开来分析是得不到全面、可靠的信息的，甚至会得出错误的结论。正确地分析应是全面和系统的，如在分析销售收入时，单看利润表上的销售收入是没有太大意义的，因为有些收入可能是通过赊销方式取得的，并不是所有在利润表中的收入都已变成“真金白银”，这时分析销售收入就要结合资产负债表中的应收账款项目、现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金栏目中的数字进行分析，如果结合会计报表附注中的有关情况说明则更佳。在分析财务报告时寻找报告中的关键数字是很有必要的，也是分析报告时的重要技巧，不可轻视和忽略。一拿到报告就从头到尾、逐字逐句地阅读和分析是不明智的，这样做没有方向，没有重点，前看后忘，得到的信息只能是片面和零乱的。一般来说，拿到报告后，先审阅如资产、负债、所有者权益、收入、利润、现金流量等几个反映总体方面的关键性的数字，对企业的经营规模、经济效益、财务状况有一个大体的印象。然后再根据自己的需求进一步分析，如债权人更关心收益质量和资产的安全性，而投资人则更关心成长性方面的数据。将上述数字与本企业上年指标相比，与同行业平均水平相比等，寻找其中正常的或可能异常的迹象，便于在具体分析时能够把握大局，抓住重点，使具体分析更具针对性，提高分析效率，增强分析的准确性。在作财务报告分析时，一定要重视对报表附注的分析，因为许多在报表中未能反映的信息往往通过附注予以披露，如公司会计政策、会计估计变更、账户余额详细说明、表外负债及风险、或有负债等信息。在分析会计数字之前必须先阅读附注。

四、合理运用财务比率分析

财务比率是解释财务报表的一种基本分析工具，它通过一些数学方法把财务报表中的某些项目联系起来。财务比率是对财务报告信息进行重新组织的结果。比率分析旨在评价公司当前和过去的业绩，并判断其业绩是否能够保持。财务比率分析应根据公司和公司所属行业的特点进行具体分析，从中找到一些对分析公司及其所属行业有用的线索。包括：将公司与同一行业内的比率对比；将公司在各个年度或各个会计期间的比率对比。财务比率分为四类：一是流动性比率；二是偿债能力比率；三是资金管理能力比率；四是盈利能力比率。就具体目的而言，不同财务比率的作用大小是不一样的。在开始分析时，应就自己分析的目的来选择相应的比率类型，然后计算那些最能达到目的的比率。在分析时，要将一定时段内的某一比率与标准进行对比，深入分析它们之间的主要差异和原因，最好从多角度来对多种比率进行比较，加深对财务报表的理解。

但要注意，财务比率分析有很大的局限性，这是因为：一是财务数据可能会受到管理层的重大影响。二是比率分析只反映数量性的信息，对诸如管理层道德观、能力等质量性因素未考虑。三是因为会计政策和会计估计的不同，公司间比率的比较可能有误导性。四是孤立的一项比率没有太大意义。五是根据财务报表计算出来的比率反映的是公司过去的情况。所以，运用财务比率分析时，不要被其误导，只有灵活使用，才能使之成为一种有用的分析工具。

五、重视收益质量与成长率分析

在为一个公司的股票进行定价时，投资者一般会通过研究公司财务报表所反映的收益水平和收益变动情况，结合公司目前和未来经济价值创造能力来作出评价，这项研究和评价称之为收益质量分析。收益质量分析着重进行两项评价：一是公司收益质量的绝对水平；二是公司收益质量的相对变化。绝对收益质量评价影响到公司的价格收益倍数；收益质量变化体现了公司经济价值的正面或负面的变动，这个变动是由营业环境或财务环境的变化或者前景变化引起的。

通常收益质量评价可以做如下解释：高质量收益指标较好地反映了公司目前的状况和未来前景，同时表明管理层对公司经济现状的评价较为客观；反之，低质量收益指标表明管理层可能夸大了公司真实的经济价值，对公司状况进行了粉饰，或者表明管理层没有客观地反映公司目前的状况和未来前景。收益质量上升表明管理层的决策越来越客观地反映了公司环境，同时也表明了公司增加经济价值不是依赖于降低收益的质量，而是提高了创造能力；反之，收益质量下降表明相对于过去，公司目前状况和前景正在恶化，管理层通过降低收益质量来增加收益，企图向外界传达比公司实际状态要好的经济状态信息。可见，收益质量分析突出了公司目前和未来的替换价值创造，因而可称之为实质性分析。

要分析收益质量应特别注意识别“会计红旗”。会计红旗表示公司收益下降或对收益不利的影响因素，如审计报告有异常的言词；公布日期比正常的日期晚；应收账款的增长与过去的经验不一致等等。“会计红旗”可能暗示，公司特征正在发生变化，公司的会计数据具有潜在误导性，或者在分析报表过程中需要格外注意。

成长率分析对公司的定价具有重要的意义。公司价值在很大程度上取决于公司销售收入、收益及股利的预期成长率。一般来说，成长特点和成长分析主要包括三个步骤：1.对成长率的各个变量进行数量计量；2.说明各种成长来源，包括成长来源的数量性分析，也包括质量性分析，重点是各种来源之间的相互关系、公司经营特点和财务特点、研究会计期间的外部环境及其变化趋势；3.预测未来的成长水平和预测分析可能的财务效率和经营成果。

无论是收益质量分析或成长率分析，都要着重对现金流量表进行仔细地分析。分析现金流量表，我们可以得到许多很有价值的信息，可以看出资产和负债之间关系的变化，特别是收益与经营活动现金流量之间的关系，是收益质量分析非常有价值的信息。如虽然收益增加了，但经营活动现金流量减少了，这表明收益增长可能是通过非经营活动取得的；股利低于收益但高于经营活动现金流量，这意味着目前的股利水平可能是不可持续的。

六、参考其他重要的信息

篇（6）

财务报告是企业对外输出会计信息的载体，是企业对外提供的反映企业特定日期财务状况和某一特定会计期间经营成果、现金流量的文件，包括数据信息和非数据信息。它是会计信息需求者(尤其是外部会计信息需求者)了解企业财务状况、经营成果的主要的依据。然而近些年来，我国上市公司虚假财务报告盛行，从早期的“琼民源”到最近浮出的“银广夏”，造假手段不断翻新，造假程度不断恶化，严重扰乱了我国资本市场的正常运行。

上市公司虚假财务报告盛行的原因很多，如信息不对称，对上市公司监管不利，利益驱动等。本文拟从与会计信息相关的需求主体的角度去探索虚假财务报告的成因。

一、会计信息需求主体分析

会计信息是会计工作的最终产品，会计信息的本质是要满足会计信息需求主体的决策需要，主要的需求主体包括企业的投资者、债权人、企业的管理决策者、政府调控部门、企业员工等。由于其与企业经济关系的程度不同，利益关系不同，其对财务报告的关注点和利用目的也就不同。

1.企业的投资者(上市公司股东)。由于投资方式、时间、内容、数额不同，权益投资人又进一步分为控股股东、一般股东，股民(特指股市投机者)，由于持股比例不同，投资目的不同，他们对财务报告的关注可能会有所差异。控股性股东关注的是利润分配，投资转让收益，薪酬收入三者之和最大化，投资风险和职业风险之和最小化；不参与经营的一般股东其关注的是投资报酬、利润分配的最大化，投资风险最小化；既不参与企业经营也不准备长期投资的股民所关注的是企业短期的获利能力，股利分配政策，股票交易的收益最大化和投资风险的最小化。

2.企业的管理当局。企业的管理当局中既包括企业的决策机构，如董事会、经营管理委员会、各种专门委员会，也包括企业的执行机构，如管理职能部门。狭义地讲，管理者当局就是企业的经营者。企业的管理者既是会计信息的需求者，又是会计信息的制造者。

3.企业的债权人。企业的债权人可以分为两类，一类是普通债权人，一类是优先债权人。普通债权人指借给企业实体或现金形式的资金的金融机构，普通债权人尤其对公司的现金流量、资本结构和债务结构更为关注。优先债权人即与企业存在商业信用的供应商，他们对企业会计信息内容的关注侧重于与其款项直接相关的部分。

4.政府部门。政府部门进行宏观调控需信息系统的支持，企业的财务信息系统就是这一信息系统最主要的组成部分。这里我们需要将政府部门分开来分析，中央政府需要根据会计信息对国家经济进行宏观调控，作为其制定宏观经济政策的依据，而地方政府可能更多关注的是财务会计信息对地方经济，政府政绩，甚至是对政府官员个人业绩的影响。

5.企业的员工。企业员工对企业投入的主要形式是劳动和人力资本,其对会计信息的关注在于与薪酬相关的会计信息。一般来说,主要包括:工资、津贴、奖金、福利、考核指标的定成情况,以及企业福利资金的开支情况等。需要指出的是企业的员工中应当包括会计人员。

二、需求主体利益冲突与虚假财务报告

各会计信息需求主体有着不同的目标行为和经济特征，他们各自从自身利益最大化，风险最小化的角度出发，对财务报告的生成提供与财务报告的质量产生不同的影响。

1.从企业投资人(上市公司股东)角度分析。企业（公司）的权益投资人是企业净资产的所有者，也是企业经营风险的最终承担者，与企业利益关联程度最大，对企业财务信息的内容关注最多，对财务报告的质量也要求最高。但对于企业的投资人我们要分别来看：控股股东和一般股东需要真实的财务报告，拥有真实的会计信息，由于信息不对称，他们可以为了集团或个人利益对那些不参与经营的股东提供虚假的财务报告，而我国目前的法律法规缺乏民事赔偿的规定，虚假财务报告的法律责任追究很难保证，致使虚假财务报告大行其道。另一部分股东就是我们所说的股民，他们最关心的是股票交易的收益最大化，只关心财务报告中的某些利好信息，从某种意义上说，股民的这种需求是虚假财务报告盛行的直接诱因之一，并形成一种恶性循环。

2.从管理者（经营者）的角度分析。经营者与其他需求主体不同，做为内部经营者，对会计信息有着得天独厚的优势，可以得到最客观的财务报告和真实的会计信息。就目前而言，这应该是企惟一的一本真账，这一本账通常是不对外提供的，对外提供往往的经过粉饰的财务报告。

首先，信息不对称是其提供虚假财务报告的客观环境。我国国有企业中存在的委托一关系是所有者和经营者之间的关系，由于二者存在信息不对称，其利益目标也不相同，经营者可能制造虚假的财务信息，以欺骗所有者，获利自身的最大利益。

其次，利益驱动使虚假财务报告盛行成为现实。作为企业的经营者，其对利益的追求有两个层次：第一是对企业（公司）利益的追求；第二是对个人利益的追求。基于公司利益的考虑，经营者会为了获取信贷资金，商业信用，为了取得上市资格，配股资格，为了税收目的等利用自己信息资源优势提供虚假的财务报告。基于经营者个人利益的考虑，管理者会为了自己的政绩、职务、薪酬、股票升值，甚至是推卸责任而提供虚假的财务报告。

3.从债权人的角度分析。债权人关心的是债权能否按时收回，利息能否得到保证，从理论上讲他们需要真实的财务报告，但事实并非如。优先债权人之所以赊账，是因为他们与企业存在着足够好的商业信用，他对企业的情况比较了解，对债权能否收回基本确定，否则不会赊账。一般来说，收不回款项的原因可能是不可抗力的因素，或信用问题，与财务报告的真实与否关系并不十分密切，因此他们并十分在意财务报告的真实性。对于普通债权人，主要是各个金融机构的贷款人，就目前我国的情况，银行大部分是国有大银行，得到贷款的绝大部分是国有大型企业，(大部分上市公司都是以前的国有大型企业改制)中小企业和民营企业均受到银行的歧视，大都无法得到银行的支持。由于历史遗留问题，计划经济依然影响着人们的观念，“企业是国家的企业， 银行是国家的银行”，因此他们在发放贷款前并不十分慎重，如果说在放贷前需要真实的财务报告的话,那么放贷之后就可能显得有那么重要了,出于银行业绩考核的需要,虚假财务报告可能甚至会成为其业绩考核的支持。

4.从国家政府的角度分析。根据现代企业制度的要求，政企必须分开，但这在我国政企并没有完全分开。一此地方官员的政绩往往与当地企业的经营状况相关，所谓“官出数字，数字出官”。由于地方保护主义，地方各级政府在虚假财务报告生成中充当着非常复杂的角色，虽然还没有直接证据能证明地方政府是虚假财务报告的制造者之一，但地方政府对虚假财务报告的形成始终持“睁一只眼，闭一只眼”的态度，也助长了虚假财务报告的盛行。

5.从企业内部员工的角度分析。作为一个利益相关者群体，企业员工在没在组织起来的情况下是一个弱势群体。在人数众多，权利高度分散化的状态下，他们在决定企业命运和财富分配过程中，往往被边缘化，企业经营管理层在提供财务报告时，根本对其视而不见，而员工由于没有组织，也没有力量与管理者抗衡，也无法影响财务报告的质量。

三、政策建议

基于上述分析，我们认为虽然上市公司虚假财务报告盛行的原因有很多，但财务报告有效需求主体缺位是最主要的原因之一，为此提出以下建议：

篇（7）

文章编号 1008-5807（2011）03-009-01

一、 财务问题分析

ST东海A近几年财务业绩不佳，分析其08/09两年年报并通过具体的财务比率分析其存在的财务问题。分析年报财务指标，财务分析需要综合应用上述比率。

（一）盈利能力分析

分析ST东海年报，其盈利能力指标（括号内为整体行业相应指标）：

营业利润率=营业利润/销售收入=(净利润＋所得税＋利息费用)/销售收入= -14.78%

权益报酬率=净利润/权益平均值= -3.71% (5.20%)

每股利润=净利润/流通股总股份= -0.01(0.17)

ST东海的每股收益近一年来处于下滑态势，说明效益不好；毛利润率高出行业平均水平近30个百分点，而净利润却为-14.7804%，远低于行业平均的6.78%，很不正常。ST东海毛利润率高而净利润率低说明公司期间费用所占比重过大或其他业务亏损或或有事项导致亏损过大。成长性指标数据有：

销售收入增长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入= -11.36%

营业利润增长率=(本期销售利润-上期销售利润)/上期销售利润=-205.53%

净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润=-247.23%

从指标来看，ST东海呈现负增长态势，说明完全不具备成长性。这与整个旅游行业总体成长态势相背，可以说公司有着极其严重的内部问题，不能将其作为公司业绩不佳的托词。

（二）偿债能力分析

流动比率=流动资产/流动负债=0.4121

速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债=0.3972

现金比率=(现金＋有价证券)/流动负债=-4.9766

流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。ST东海流动比率只有0.4142，与行业普遍的1左右相差较大，尤其是速动比率只有0.3972，故其短期偿债能力较差。

企业借长期负债主要是用于长期投资，最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。对于ST东海来说，负债比率=负债总额/资产总额=30.0843% (46.16%)

利息收入倍数=经营净利润/利息费用=(净利润＋所得税＋利息费用)/利息费用=32.2

从这个比率来看，ST东海的负债比率低于行业平均值16个百分点，且ST东海的财务费用在整个期间费用中只占很小的比重，因此可以适当增加公司的负债比率，以形成规模效应，降低单位成本。

（三）经营能力分析

营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用效率。ST东海相关指标为：应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=7.07%

存货周转率=销售成本/存货平均余额=6.33%

总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值=0.17%

从这些比率来看，ST东海的总资产周转率过低，并可以适当增加应收帐款周转率。

二、 存在问题的原因分析

（一）公司盈利能力差的原因分析

具体体现在毛利润率高而净利润率低，有三个方面：（1）期间费用过高；（2）其他业务经营亏损；（3）或有事项导致现金流出。

据08/09上半年财务报表，期间费用占营业总收入的92%，远高于同行业平均水平。销售和管理费用占期间费用90%以上，财务费用相对较小，这与资产负债率仅有30%有关，略低于同行业的42.69%，故是由销售费用和管理费用过高导致。

（二）公司偿债能力现状的原因分析

ST东海资产负债率低于行业平均水平，致使长期偿债能力较强；而流动比率速动比率低于行业平均值，致使短期偿债能力较弱。负债比例较小导致了资产负债率低，虽然会使公司长期偿债能力强，但已超过行业平均标准太多，可适当增加负债。

（三）公司经营能力较差的原因分析

应收账款、固定资产、存货和总资产周转率与行业平均值差距较大，这可能是与内部管理不善，服务质量不够好，未与同行业的服务实现差异化提供的。另外应收账款周转率低可能是客户信用较差造成的，应对不同客户实行信用记录评级，以加强对应收账款的管理。

三、 改进措施的思考

（一）盈利能力的改进措施

（1）优化公司管理结构，提高管理效率，降低管理费用成本。

（2）专注于主营业务，避免资金精力分散。ST东海存在一些几乎不相干的产业，无法发挥协同效应，专注酒店住宿行业，可能会更好地扭亏为盈。

（二）偿债能力的改进措施

ST东海的总资产不到行业平均值的5%，说明公司的规模在旅游行业中仍较小，竞争力还很欠缺，适当增加公司资产总额，将资金用于盈利项目，从而提高其综合竞争实力。

（三）经营能力的改进措施

（1）针对应收账款周转率低，应建立客户信用等级评定机制，对信用等级较低的客户应收紧赊销账款尺度，减少坏账。

（2）针对固定资产周转率低，可适当放开酒店内部部分空间向外出租，将其原来本身融合的附带业务外包给优秀企业，实现互利共赢，加速固定资产周转率。

（3）针对存货周转率低的现状，可通过降价鼓励客户预定业务，实现订单式对存货进行管理，减少存货库存带来的压力，提高存货周转率。

篇（8）

关键词财务报告公司治理作用思考

公司治理包括内外两种治理机制和方式。其中外部治理包括外部股东或债权人监督、产品市场竞争，公司控制权市场以及投资者保护法等方面。而内部治理则主要是指经理层激励计划、董事会监督、内部劳动力市场三个方面。

一、财务报告在企业外部治理机制中的作用

如何发挥财务报告在企业外部治理机制中的作用是企业关注的焦点。一是要发挥财务报告在债权人治理中的作用，由于债权人和债务人所处的位置不同，必然存在着信息和利益的不对称和不一致的情况。因此，如何平衡债权人和债务人之间的利益，很大程度上取决于财务报告所提供会计信息的真实程度和可靠程度。一方面，要理清财务报告在固定利率债务合约中的角色定位，和传统的债务合约不同，企业外部治理的债务合约与企业的财务报告休戚相关。为了防止经理人利用职权发生显性和隐性的合约变更条款，如债权人不按照合约的规定根据企业的经营业绩不善提前收回贷款，企业需要及时更新财务报告信息，从而有效地反映除财务指标，更好地为公司治理提供真实可行的决策依据，如企业的盈利指标等。另一方面要通过企业财务报告来反映企业业绩定价债务合约的履行情况，随着时代的发展，固定的债务合约在一定程度上已经不适应企业和市场的发展，因此根据业绩来确定债务合约利率成为企业采用的较为常见的方式，根据业绩财务指标的变化来确定利率的变化有利于协调公司债权人和借款企业之间的利益关系，有利于改善和稳定债权人和借款企业的长期借贷关系，也可以公开反映债务人的信用价值，而这些的前提是财务报告指标信息的真实性和准确性，更加在一定程度上突出了财务报告在债务合约中的作用。二是要加强财务报告对企业外部投资者监督机制的影响。当前我国企业普遍存在着股权分散的问题，如何将分散的中小股东的利益实现最优化的配置，从而获得最大的收益，我国目前企业普遍的做法是引入外部投资者监督机制。常见的做法一种是接管市场治理机制，这是利用资本市场中“看不见的手”的作用的自我调节的一种方式，利用市场的竞争性从而有效反馈企业的经营业绩，尤其对于上市企业的股票市价影响较大，当企业的经营业绩不佳，经理人的表现低劣都会通过股票显现出来，当企业的财务报告信息越趋于真实和充分，股票市价也就更接近公司的真实价值，也在客观程度上越能客观公正地反映出经理人的管理和经营能力，反过来企业财务报告的质量高低以及透明度也从反面验证了财务报告在接管市场机制中的重要作用。另外一种方式则是经理人市场治理机制，它是将经理人作为一种特殊的人力资本纳入到市场机制中去评估，通过其在位期间的知识、经验、忠诚度以及经营业绩等指标来反映企业的财务状况、经营成果、现金流动等等财务信息，真实、可靠的财务信息可以公正、客观地评价经理人的经营能力和人力资本价值，相反不完整、虚假的财务信息会扭曲对经理人的人力资本的估价。三是要发挥财务报告在产品市场竞争中的作用。通过财务报告的分析可以清晰地了解到产品的盈利状况和在市场的销售情况，这样就可以更加有针对性的对产品进行市场细分，主推明星市场产品，更有利于企业经济效益的提高。四是要增强财务报告在公司控制权市场以及投资者保护法中的作用。合理利用财务报告的数据可以有效分析企业在市场中的运行情况，更可以为优化决策提供参考资料，当财务报告的数据越趋近与真实，所作出的决策质量也就越高。

二、财务报告在企业内部治理机制中的作用

财务报告不仅对企业外部治理有重要作用，对企业内部治理同样关键。首先体现在管理层的报酬方面。目前我国企业在管理层报酬方面主要的评价指标有经济价值指标，股票、分红等，另一个指标是指财务指标，销售收入、利润额度等等。其次，要重视财务报告在董事会职能中发挥的作用。董事会的重要职能体现在监督和决策两个方面，但是无论是监督还是决策都需要可靠真实的信息作为前提和基础，其中财务报告是企业信息系统中最主要和最直接的渠道和显性指标，只有全面掌握企业的生产经营和财务信息，才能做到对股东的负责和诚信，有效提高董事会的决策效率和监控能力。此外，财务报告对企业内部治理的作用还体现在降本增效方面，要实现企业内部劳动力的最优化配置，通过财务报告的分析，可以明确看出各部门所产生的效益以及在管理方式上存在的问题，进而改革和控制可控成本。并在此基础上创新资产管理方式，通过统筹规划、设计、建设、生产、设备采购、物资管理等各环节，降低资产全寿命周期成本、提高资产使用效率，实现物资流、信息流、价值流有效合一的集约化管理模式，有效提升风险防范能力。要建立财务稽核组织机构，依托信息化平台，形成全面预算、会计核算、财务稽核与岗位监督共同作用的“财务监管网络”，规范风险环节业务流程，促进企业依法经营、依法理财。通过这些方式都有效地降低了企业发展的风险，客观上调动了内部劳动力的积极性和主动性，实现了资源效益的最大化配置。

三、结语

综上所述，我们可以看出，企业的财务报告从内外两方面影响这企业的整体治理效果。一方面财务报告生成的会计信息系统本身就是企业治理结构的一个重要组成系统，可以通过会计控制有效地影响董事会的监督职能的履行情况，另一方面，其所提供的会计信息被广泛地应用于众多其他治理机制，决定着企业内、外激励机制的正常运行。 因此，只有提高财务报告的质量水平，才能有效实现企业的合理化治理，实现资源配置的最优化和效益的最大化。

篇（9）

2.20个非金融行业财务安全指数同比全部下降

3.主板中小板财务安全降幅超10%，中小板稍好

从分市场情况看，存在风险的上市公司主要来源于主板上市公司，存在风险的上市公司占主板上市公司总体比例为31.31%，而中小企业板块的风险上市公司占比要小得多（16.57%）。

4.存在较大或重大财务风险的上市公司比例高

在1689家统计样本中，存在财务风险或较大财务风险的上市公司（低于CCC级、39分）475家，占所有上市公司的28.12%，存在较大风险上市公司的比例比2011年年报分析时上升近5%；财务安全较为优秀的企业仅为23家，占所有上市公司的1.36%；最优秀的企业（90分以上）数量为0。

5.多个行业异常指标大量出现

3个行业上市公司资产系数指标出现重大异常：1.房地产业资产系数指数3.12；2.仓储业资产系数指数3.92，3.建筑业资产系数指数4.08；

6行业经常收支指标出现严重异常：1.房地产业经常收支指数4.07，降幅6.8%；2. 电信业经常收支指数4.77，降幅23.8%；3. 农林牧渔业经常收支指数4.89，降幅22.74%；4.建筑行业经常收支指数5.17，降幅27.18%；5.多种经营行业经常收支指数5.24，降幅24.7%；6.机械工业经常收支指数5.9，降幅16.66%；

8行业借款指标出现异常：食品行业（4.9）、仓储业（4.07）、零售业（4.47）、批发业（4.64）、住宿和餐饮业（4.74）、房地产业（4.71）、建筑业（4.75）、运输业（4.0）；

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我国的经济已经进入中高速发展的阶段，我国的资本市场随着体制建设的稳步推进，也创下了一个个牛市新纪录。可以说，我国的资本市场已经成为了我国经济的新亮点，但挑战与发展并存。近年来，上市公司财务欺诈事件频频出现，证监会开出的罚单也是数见不鲜，单单2014年，就有海联讯、南纺股份、宝硕股份、新中基、莲花味精、紫鑫药业等公司收到罚单，而此前万福生科、绿大地、新大地等公司因财务欺诈问题就闹得沸沸扬扬。在规范资本市场的这条路上，首先要解决上市公司的财务欺诈问题。

一、财务报告欺诈的成因

据有关数据统计，每年因财务欺诈问题被证监委公开处罚的公司大约有十家，考虑到很多公司的财务欺诈问题可能不严重或者可能遮掩得比较严实而并未被发现，总而言之，我国上市公司的财务欺诈问题已经比较严重了。同样，作为现代公司治理结构发源地的美国也逃脱不了上市公司财务欺诈的愚弄，曾经显赫一时的安然、世界通信、朗讯、施乐等公司相继因财务欺诈而轰然倒地。

（一）产权分离的缺陷。公司产权分离主要是指所有权和经营权的分离，而这一特征也是我们公司制企业的最为本质的特点。在两权分离的情况下，我们能提高公司的管理水平，稳定公司的发展。但是，由于由于所有者和经营者所站的立场不同、拥有的利益不用，导致两者之间在企业经营管理过程中出现矛盾，最典型的就是利润分配问题。所有者当然希望享受的利润越多越好，而经营者可能则希望保留一定自有资金为扩大再生产提供足够的资金支持，自有资金比起外部筹资风险更小、资金成本更小，另外还要考虑自身的回报问题，奖金绩效之类。在很大程度上，经营者为了自己利益，不惜通过财务报告欺诈来提升自身业绩以获取更大的回报。

（二）相关法律法规不完善。对于财务欺诈行为的防范主要还是通过法律法规的规范。从我国目前的情况来看，相关的法规并不完善，同样对于上市公司财务欺诈行为的惩罚力度也相对薄弱。就2014年海联讯财务欺诈事件而言，堪称是证监会史上“最严”罚单，海联讯因财务欺诈存在骗取发行核准违法和信息披露违法两项不良行为，而在此情况下，证监会开出的罚单也只是罚款，并没有责令退市。由此可见，我们相关法律法规本身并不完善，同时对于违反行为的处罚力度并不大，甚至是疏于对财务违法行为的检查，客观上形成对违法行为的纵容，这些都是导致财务欺诈行为的日益泛滥的重要原因。

（三）会计准则和会计制度的空隙。与其他法规相比，会计准则有其自身行业的特殊性――按照规定，我国企业可在会计准则所允许的范围内，选择适合本企业经济业务特点的会计政策，且各期保持一致。例如，固定资产折旧的计提以及无形资产的摊销就有多种选择方法，存货的发出就有先进先出、加权平均、个别计价法等。会计准则的可选择性，是由会计本身具有的社会性与技术性的双重特性决定的，因而有其存在的必然性。

（四）制度不健全，监管不不到位。我们的证券市场起步比较晚，制度上仍然存在不少缺陷，如IPO上市制度、保荐人制度、信息披露制度等均有不合理的地方。至于外部监管主要是两方面，行政监督和外部审计监督。我国目前的对企业财务信息的行政监督采取的是分部门监督，进行监督的部门主要有财政、审计、证监会、银监会、保监会等，而这些监督部门又按一定的权限分别划定监管范围。各部门各自为政，导致有些地方处于“真空”的状态，影响了综合监督的效果。从外部审计监督来看，有些审计单位为了争取“回头客”，就对“顾客”提供优质“服务”，有的还承诺保证委托人不出问题，以致出现了虚假的审计报告。

二、财务报告欺诈的手段

厦门大学的黄世忠教授认为财务报告欺诈的传统手段主要有：收入确认、虚拟资产、期间费用资本化、股权投资、存货及应收账款、其他应收应付款等;现代手段主要有资产重组、关联交易、资产评估、补贴收入、八项准备、会计调整等，本文结合相关案例予以简要说明。

（一）随意调节收入或成本粉饰业绩。如提前或推迟确认收入，从而在不同年度间调节利润，随意增减固定资产预计使用年限调节折旧费用，对同一交易事项采用不同的计量模式确定公允价值，非法转回以前年度确立的价值损失等。2009年受金融危机的冲击，一些上市公司为了完成业绩承诺提前确认收入，最典型的是宜华地产（000150;会计师：四川君和会计师事务所;保荐人：广发证券），宜华地产涉嫌将2009年5月才竣工交付的宜嘉名都通过倒签竣工验收报告及交房书方式，确认了该楼盘巨额的收入，从而实现了股改的业绩承诺，避免了追送两亿多元市值的股份对价。

（二）利用关联方交易转移利润。关联方交易是指在关联方之间转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款，其交易的形式多种多样，主要体现在产品购销、费用分担、资金占用、资产重组、资产转让等方面。近年在IPO上市案例中，就有阮仕珍珠、胜景山河、万福生科、康芝药业等，无不利用关联方交易对财务报表进行造假，从而达到粉饰报表以获得上市资格的目的。这些公司财务欺诈行为的一致特点就是在其招股说明书中未披露关联方及客户信息，构成信息披露的重大遗漏，而未披露的关联方通过豁免大额债务或者进行大额捐赠等手段，直接向上市公司输送利润，帮助上市公司扭亏为盈，从而达到满足IPO上市的条件。

（三）通过虚构经济业务进行系统造假。虚构经济业务，虚构合同，从而达到收入、利润的双重增长的目的，骗取上市资格，是部分IPO公司惯用的手段，这样的手段并不高明，但上市公司却屡试不爽。据证监会披露，海联讯于2010年虚构4份合同，虚增营业收入1426万元并于2011年虚构6份合同，虚增营业收入1，335万元，从其招股说明书上营业收入数据以及后期披露出的造假数据可以推断出海联讯并不符合创业板上市的营业收入增长条件，存在骗取发行核准的违法行为。同样，万福生科也在2011年虚构5份合同，虚增销售收入28，681万元。通过虚构经济业务进行系统造假这种手法相对比较简单，这种现象也比较普遍。

三、结论

资本市场本应遵循公开、公平、公正的原则，坚持市场化和法治化取向，维护各方投资者的权益，充分发挥其拓宽投融资渠道、优化资源配置、激发市场创新活力、促进实体经济发展的作用。但是上市公司财务报告欺诈事件屡禁不止，严重破坏了市场秩序，影响了证券市场的健康发展。广大投资者根据造假的财务数据作出错误的投资决策;政府监管部门受到错误财务信息的误导，未能及时防范、发现和化解由此引发的市场风险;第三方中介机构也因此遭受空前的信任危机。只有了解上市公司财务报告欺诈成因及手段，才能帮助投资者、各大金融机构以及政府监管部门等相关利益方采取相关侦测方法、识别财务欺诈风险，进而有限防范风险、避免风险侵害。（作者单位：台州职业技术学院）

参考文献：

[1] 郑朝晖.名家读财报：上市公司48大财务迷局[M].北京：机械工业出版社，2009.8

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一、财务报告概述

财务报告，（又称财务会计报告）是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括财务报表和其他相关信息和资料，而财务报表是财务报告的核心内容。财务报表时由“四表一注”构成：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。

二、财务报告的作用

财务报告对内部经营管理者提供决策有用信息的媒介和渠道；对内部投资者提供盈余分配以及投资和融资决策的直接依据的相关依据；对外部债权人、投资者、政府提供企业经济状况的系统信息，是企业纳税的基本依据。企业编制财务报告有利于加强其内部管理和改善外部经济决策环境，以便更好地发挥会计职能。

三、财务报告的局限性

1.首先，财务报告中的利润表中对应计利润的操纵。在权责发生制下，公司对其经营活动进行会计处理时存在较多的会计估计和会计判断，这也为上市公司管理层进行盈余管理提供了机会。会计利润可以进一步分为可操纵性会计利润和不可操纵性会计利润。如果一家公司进行了盈余管理，那么最终会在可操纵性会计利润中反映出来。已有文献的研究表明，公司财务报告盈余与股票价格之间存在着正相关的关系，较高的会计利润能够带来较高的股票价格。公司在首次公开发行股票前往往会通过财务包装来增加股票发行期间的净利润，以提高公司声誉和股票发行价格。Teoh等（1998）通过研究发现，公司在首次公开发行股票前往往会通过财务包装来增加股票发行期间的净利润，以提高公司声誉和股票发行价格。因此，在公司首次公开发行股票前，公司管理层具有提高股票发行前的会计盈余的强烈动机，向广大投资者传递虚假信息，以便提高公开发行股票的价格，进而募得更多的股权资本。实践中某些公司确实存在利用盈余管理来使公司业绩达到大股东承诺业绩的嫌疑，当投资者对公司的估值过分依赖于财务报告时，公司实际控制者就非常有可能通过提高可操纵性会计利润来进行盈余管理，以便提高首次公开发行股票的价格。

由于这种行为的存在，公司在上市后的经营业绩往往会出现滑坡和股票的长期收益率下降，这就是所谓的“新股发行之谜”现象。因为部分的会计利润提前确认，则在其后的会计利润势必会减少。会计在制定财务报表是否采用“公正、公平、公允”的财务基本因素，如果管理层谨慎设计国际财务方案，连外部审计师就很难发现。上市公司在IPO前一年往往会具有向上的盈余管理行为，而在IPO之后，公司管理层又进行了向下的盈余管理行为。DuCharme等（2004）通过研究发现，由于大多数投资者将盈余管理后的财务报告利润作为对公司估值的依据，并发现公司在公开发行股票期间具有较高的异常会计利润，而在股票发行后又出现了利润反转的现象。

通常上市公司粉饰财务报表常用三种方法：1.夸大或隐藏收入。在会计准则中权责发生制要求公司只有在收入确认条件存在的情况下确认收入：企业已将商品所有权上主要风险和报酬转移给购货方，企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制，收入可以可靠计量，相关的经济利益很可能流入企业，相关的已经发生或者将发生的成本能够可靠的计量。有部分上市公司销售的产品质量、品种、规格等方面不符合合同协议要求，又未根据保证条件予以弥补的，本应不确认收入而确认收入。当然除了想增加企业利润，也有想减少企业利润的，比如通过预收账款调节企业利润。某公司的利润不错，但却希望在期末隐藏利润，减少税款，使管理者的绩效奖平稳持续增长，并需要给股东利润稳定增长的表象，所以通过预收账款从而操纵企业利润，达到管理者的目的。再者，在建筑行业，完成百分比中的估计总是存在灰色领域。在财务报表中非正常地应用这些准则是难以发现的。

2.操纵费用。某些上市公司，为了达到企业目标利润，则通过增加、减少费用。通常是将费用从当期记入未来周期，以增加当期净利润。将费用项目列入长期待摊可以将当期费用分摊到未来周期。不予计提存货或固定资产的减值准备也可以减少当期费用。不予计提坏帐以减少当期费用，当期利润表比较漂亮，并且资产比率得以改善，资产负债表中也表现出良好的财务状况。在资产负债表中仍然保留这些资产肯定会增强资产负债表的实力。应收账款、认股权证、存货减值，需要加以判断和估计，都可以进行操作。从长期来看，这些不良资产最终会抵消，也会产生本文上述“新股发行之谜”现象。再者，储备项目也会影响未来周期，财务报表使用者极难理解真实的储备功能是太低或是太高。

不管在发达国家还是发展中国家，一旦大股东处于绝对控股地位，他们可以通过很多途径获取内部私有收益，如进行关联交易，支付特殊红利，或者通过合理利用会计准则的缺陷进行上述利润操纵，从而剥削中小股东。大股东可能会存在浪费和滥用公司资源的机会主义行为。大股东通过披露错误的企业盈余信息，欺骗了投资者对投资机会和成长能力的判断，导致外部股东财富和企业价值的大幅下降企业的盈余管理现象，发现盈余管理的差异是由于大股东试图获取私有收益而造成的，通过盈余管理可以向外部投资者隐藏企业的真实业绩，从而形成了对外部投资者的误导和侵害，股权结构与盈余报告质量之间存在内生关系可见，盈余管理已经成为企业股票再发行过程中存在的普遍现象，降低了证券市场的资本配置效率，造成了控制性股东对中小投资者的掠夺和侵害。

3.对会计报告附注的粉饰。会计报表附注有助于会计报表使用者理解会计信息，提高会计报表信息的实用价值，但是现行财务报告只反映经济业务的结果，不反映经济活动过程中所产生的社会责任以及对社会环境的影响。在是否使用自然资源、有无污染生态环境的方面披露较少，这不符合生态环境的可持续发展战略要求。

随着经济发展会计报表附注的越来越有价值，重要性也不言而喻，更多的人开始关注会计报表附注。会计报表附注中包含着重要信息，比如会计政策的选择，日后资产负债表事项以及或有事项的披露，以及关联交易的说明。但是许多人习惯于看会计报表的总资产、所有者权益、净利润等几个重要的财务数据，很少关注会计报表附注说明。

会计报表主要是对以货币性对经济业务进行计量，会计报表附注可以弥补这一缺陷。会计报表不能提供非数字经济业务数据，即使专业的使用者紧靠财务会计报表也不能全面了解公司的实际经营状况。所以会计报表附注有助于会计报表使用者正确理解会计报表，合理利用所需的会计信息。

所以在会计报告中，财务人员出具的财务报告一定要严格遵守会计准则，遵从会计人员的职业操守，对日益重要的会计报表附注加以重视。

综上所述，财务会计人员对财务报告的粉饰主要通过估计政策等来调节财务报告。在最新的会计准则中，将后进先出法予以取消。这首先不符合货物的进出规律的一种方法，另外多种会计政策会导致会计人员滥用会计政策。一般来说，财务报告的粉饰通过会计估计、或有事项、会计政策。如果合理利用会计方法，是可以给报表使用者一定会计期间经营成果和综合收益的。会计报表有多重粉饰方法，但是这并不是无迹可寻。在内部审计或者外部审计中，如果仔细追查，是有迹可循的。这就需要审计人员良好职业素养，以及独立性。审计的独立性是精神上的独立也是事实上的独立，是注册会计师在执行审计或其他鉴证业务时，不受个人或外界因素的约束、影响和干扰，保持客观且无私的精神态度。可是在实务中，许多公司外部审计费由本公司出，审计人员吃饭，打车等费用也是由被审计公司会计人员予以报销，这就使得审计独立性大打折扣。因此，注册会计师应在实质上和形式上有无影响独立、客观、公正，怎么保持审计的独立性，发现企业存在的问题，在实务中是悬而未决的事实。在出具财务报告过程中，我们可以建立上市公司的征信系统，对上市公司本身信用等予以评级，对其财务状况予以记录。如果在会计报表中有营私舞弊的情况出现，可以降低其信用。（作者单位：北京中铁工业有限公司）

参考文献

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