金融经济论文大全11篇

绪论：写作既是个人情感的抒发，也是对学术真理的探索，欢迎阅读由发表云整理的11篇金融经济论文范文，希望它们能为您的写作提供参考和启发。

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（一）完善银行“低碳间接融资”体系

建立并完善银行“低碳间接融资”体系，一方面要求政府应当建立税收减免、财政贴息等相应的促进银行低碳信贷投放的配套政策和激励机制，调动商业银行推进低碳信贷的积极性；另一方面商业银行应当把握低碳经济发展所带来的机遇，成为低碳经济的“践行者”，优先支持缓解资源瓶颈制约、改善环境污染状况、减少温室气体排放的低碳企业和低碳项目，，大力推广低碳抵押贷款，为低碳、节能、环保企业和项目提供信贷支持的同时，积极组织“银团贷款”，积极发展信用担保融资，对重点低碳经济项目建设给予贷款审核、贷款发放、还款期限、利率等方面的必要优惠，提高金融服务水平。

（二）大力开发低碳衍生金融产品

随着国际国家对碳市场的重视，近几年碳交易市场不断壮大，碳货币化也引起了很多国家的重视，其货币化的程度也日益提高，碳排放权也由之前粗放式开始向精细化转变，并且慢慢的衍生出来了具有流动性和投资价值的金融资产，成为近年来国际金融领域出现的一项重要金融创新。全球碳减排需求量逐年增加，碳交易市场规模也发生了很大的变化，随着市场环境的变化，基于碳交易的金融衍生品也出现了多样化的趋势，如远期产品、期货产品、期权产品等。它们的出现摆脱了之前的单一化产品。因此，我国要进一步完善低碳间接融资体系，建设低碳资本市场建设的同时，应当借鉴国际其他国家的先行经验，根据我国的国情加强碳排放权交易市场的培育和发展，进一步加快开发各类支持低碳经济发展的金融衍生工具的开发和产品的市场化，把低碳融资市场更加顺畅，从而实现低碳经济迅速成长。

（三）积极利用外资

改革开放以来，外资在我国的社会发展，经济的进步发挥着重要的作用。我国要制定相应的孤立政策积极吸引外资，在产业结构升级、技术的创新与进步发挥其应有的作用。为此，在低碳经济发展中，我们需要继续坚持引进外资的政策，使外资在低碳发展中发挥着重要的作用，通过制定一系列的鼓励措施，吸引外资投放更多的领域，如高端新技术、新能源和节能环保产业等。在形式上也可以采用多样化的方式，如独资、参股、并购等，使我国的低碳经济市场从国际金融市场上获取了发展低碳经济所需的资本。

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（二）房地产泡沫问题现在很多投资者都将目光放在了开发和投资房地产行业当中，希望可以在房地产行业当中获取大量的利润。面对这种情况，一些经纪人员对人们的这种心理进行充分的利用，大肆地开发房地产，希望能够维持供求市场的平衡，在人们的热捧之后房价就开始直线的上升，人们现在普遍关注的一个问题就是有没有经济泡沫存在于房地产交易过程中。对于人们的正常生活而言，房子具有十分重要的作用，属于刚需品。然而因为房地产经济泡沫问题，因此很多中下等收入的人就会由于房子的问题而经常发愁，而另一些人看到急剧上升的房价，就开始将大量的资金用于房子的购买当中，希望能够获利。然而在市场经济当中很难保证这种行为能够获得预期的效果，很多房产信息只是房地产公司为了促进自己房产的销售而做出的售房方案，因此，房地产经济的泡沫问题必须要受到关注和改善[5]。

二、预防经济泡沫出现在金融经济当中的有效手段

（一）国家应该致力于对金融经济干预的不断加强现在很多“地王”出现在了房地产市场当中，对于土地资源的争夺也已经进入到了白热化的状态。尽管我国对住宅土地使用的最高费用进行了严格的限制，然而大部分的地产在现实的交易当中已经突破到了这个限制。土地价格由于拍卖竞标而出现了大幅度的飙升，价高者得的现象在一定程度上对高地价的频频产生起到了助长作用，在这种情况下政府的宏观调控就表现得十分软弱无力。要想使上述的情况得以解决，国家应该致力于对金融经济干预的不断加强。以上海为例，我们可以发现，上海在最新出台的土地出让模式当中选择先招后拍的土地出让方式针对热门的地块进行处理，从而对土地价格的过快增长起到了一定的控制作用[6]。与此同时，尽管我国在这些年来将解放经济的政策提了出来，然而必要的干预措施还是不能少的，解放经济并不是简单的放任自流。面对这些年发展后的金融经济当中存在的许多的经济泡沫，国家必须要致力于对金融经济干预的不断加强，从而最终使金融经济的健康、持续发展得到保障[7]。

（二）针对房价的不合理性进行严格的控制在我国经济的发展过程中房地产产业有着积极的推动作用，然而如果房价持续不断的增长，就有极大的可能扩张到其他的领域当中，从而导致极大的风险。国家在市场当中已经采取了积极的调控措施，所以必须要使这种政策的连续性得到保持。要想对房价的不合理性进行严格的控制，对房地产的调控在未来的很长一段时间当中仍然是政府对市场经济行为进行调控的重心。

（三）将相应的法律制度制定出来要想保证经济的健康发展，就必须要具备完善的经济方面的法律制度。因此国家在对经济进行大力发展的同时还应该将一些法律制定出来，从而对其中的一些行为起到约束作用，保证市场经济的稳定发展。除此之外，我国的法律制度在约束金融经济发展的同时，还应该将一定的自由度提供给金融经济的发展，最终能够保证金融经济实现张弛有度的发展。

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近年来，随着经济的不断发展，在很多大型的金融企业中出现了规模较大的兼并行为，这就使得全球经济体分布得过于集中，对经济的发展造成了消极影响。一方面，经济体过于集中会为金融机构中的高层管理人员追求更高薪资提供平台；另一方面，经济体过于集中也容易造成金融机构出现道德风险，很多金融机构利用规模扩大的优势，对破产风险视而不见，这就在很大程度上提高了金融机构破产的可能性[1]。一旦大规模的金融机构破产，政府为了经济的稳定就不得不对其伸出援手，这也进一步消除了大型金融机构的破产顾虑，甚至做出与自身发展目标相悖的风险经营行为。

(二)经济活动在金融经济中出现过多

因为金融经济无论在规模上，还是资金上，与实体经济相比都有着很大优势，这也就导致很多经济活动都趋向于在金融经济领域进行，进而使实体经济所遭到的挤压越来越大。与此同时，这也使金融经济领域的交易出现越来越多的纯粹投机行为，促进了金融经济与实体经济的脱离。

(三)两者之间的比例严重失衡

金融经济与实体经济的比例不均衡使得前者中大量存在的投机因素对经济指标造成了很大的消极影响，很大一部分的价格指数都因此很难得到真实的反应，实体经济的运行现状无法完全显示出来，这也就使得价格指数丧失了对国民经济运行的反映作用[2]。其原因在于，实体经济受到的损害相对严重，大量的社会资本从实体经济领域中流失，随之流入金融经济领域中，而金融领域中因投机行为的频繁而出现虚假繁荣现象，这也在很大程度上掩盖了实体经济中出现的问题，从而对整个经济的可持续发展造成影响。

二、金融经济与实体经济分离的利弊分析

近年来，世界范围内的金融经济在很大程度上超过实体经济，这也使得其在国民经济中的地位得到了很大提升，世界经济的结构也发生了演变。这种现象有利也有弊。其有利方面在于金融经济的地位提升使得社会资源大量流入金融经济领域，在整体社会经济中的作用也越来越重要，对资金的流动与配置起到不可或缺的中介与配合作用，在一定程度上促进了实体经济的发展[3]。其缺陷方面在于两者之间的失衡使得金融经济缺乏相应的制约机制，甚至限制了实体经济的发展，从而对整个社会经济造成消极影响。金融经济的主要职能便是服务于实体经济，一旦两者分离，无论对金融经济来说，还是对实体经济来说，其破坏性都是空前的。所以，合理把握两者之间的比例是非常重要的，研究两者分离的原因是解决当前困境必须要走的路。

三、金融经济与实体经济分离的原因

金融经济与实体经济发生分离的主要原因是前者在规模、数量、地位等方面大大超越了后者，随着这种现象的深入，两者的分离也一定会对社会的整体经济产生消极影响。因此，对两者分离的原因进行分析是很有必要的。大体上看，金融经济与实体经济分离的原因主要有以下几点：

(一)金融资产增多使风险增大

在讨论金融经济发展的过程中，实体经济的发展也不容忽视。从时间顺序与现实贡献的角度看，实体经济对社会经济的发展与金融经济相比更具备根本性，从发展层面看，在实体经济得到一定发展以后，金融经济才出现在人们的视野中，另外，无论经济发展到什么时期，金融经济想要进一步发展，都必须以实体经济作为依托。所以，金融经济想要发展就必须以实体经济作为基础。但是，实体经济在世界性的交易过程中需要外汇，而外汇又要依托于金融经济，在实体经济发展的过程中有着非常重要的桥梁作用，然而，风险又会不可避免的出现在金融经济中[5]。所以，实体经济的增长速度会慢于金融交易的增长速度，金融资产的比率也因此增加，这对经济发展来说，不仅是机遇也是挑战。

(二)技术因素与制度因素导致

从技术角度看，技术会随着经济的发展创新，而经济的发展也会在很大程度上受到技术创新的影响，这种影响具有国际化特点，金融经济的类型也以此为基础越来越多，从而促进金融经济的发展，提升金融资产的比率。从制度角度看，由于金融经济大于实体经济，金融交易中的很多非理都与两者的分离有很大关系，这些行为因为制度因素而产生的。

(三)金融管制的自由化与弱化

金融管制的自由化与弱化膨胀是影响两者分离的直接因素之一，弱化主要表现在国际之间解除了金融管制，导致国际之间的资本流动越来越多，除此之外，国家内部也会对金融管制进行弱化甚至解除，导致金融机构之间的竞争更加激烈，金融交易的数量也随之增加。金融经济与实体经济相分离的原因有很多，多种因素的共同作用导致了当前局面的产生，而上述的三个方面起主要作用，想要阻止两者的分离，也需要从上述三个方面入手，将两者之间的比重与相互关系协调好，从而使金融经济与实体经济协调发展。

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从单位根检验结果可以看出，RGDP、RL、FIR和LDR都接受的原假设，是非平稳序列。分别对RGDP、RI、FIR、LDR做一阶差分，对一阶差分做平稳性检验，从上表可知，RGDP、RI、FIR和LDR在10%的水平上表现平稳。结果表明，文中所选数据是一阶平稳的，可以做进一步的经济分析。

在VAR模型中，在做协整检验之前，需要确定滞后阶数，确定滞后阶数的目的是要消除误差项中的自相关性，本文采用AIC和SC两种检验标准，确定出合理的滞后阶数是二阶。

1.协整检验

本文基于回归系数，采用Johansen检验方法对各变量做协整检验。在做检验前，对RGDP、RI、FIR和LDR分别取对数，取滞后阶数2。通过Johansen检验结果可以看出,至多存在着2个协整关系。根据检验得出的协整系数：

β=(1.000000，1.286866，0.284633，0.122563)

RGDP=1.286866RI+0.284633FIR+0.122563LDR+1.665646

标准差：(0.01227)(0.02087)(0.01323)(0.2364)

从协整方程可以看出，实际农村GDP、实际农村固定资产投资额、金融相关率和信贷比之间达到了长期均衡状态。其中，金融发展规模每变动一个单位值，RGDP就变动0.284633个点，农村固定资产投资额对农村经济的影响最大，农村固定资产投资额每变动一个单位值，RGDP就会变动1.286866个点，而金融发展效率每提高一个单位值，农村经济就会增长12.25%的比例。

2.格兰杰因果检验

格兰杰因果检验是用来考察时间序列变量之间的因果关系，实质上是检验一个变量是否受到其他变量的滞后影响,就是考察农村金融发展与农村经济之间是否是因为受到滞后变量影响而存在相互因果关系，而不是由其他外在因素的影响。

在格兰杰因果检验10%的显著水平下，FIR是农村GDP的格兰杰原因，但农村经济的增长却不能提高农村金融相关率。检验结果显示LDR和RGDP增长之间不能相互解释，农村经济增长不是金融发展效率的原因，金融发展效率也不能解释农村经济增长；农村固定资产投资可以解释农村经济的增长，而农村经济的增长却不是农村固定资产投资的格兰杰原因。

3.脉冲响应与方差分解

（1）脉冲响应：VAR模型中的内生变量之间虽然存在着长期稳定的关系,但由于在短期内受到其他因素的影响，使得内生变量不在均衡的水平上，而是在均衡水平上下波动。

（2）方差分解：方差分解是衡量其他变量对内生变量的贡献值，这一贡献值用方差来表示，方差越大，一个变量对内生变量的贡献度就越大，反之，则越小。

脉冲响应分析和方差分解结果表明，农村金融发展规模和农村固定资产投资对农村经济增长做出了较大的贡献，而农村金融发展效率贡献值较低，对经济发展的作用有限。通过实证分析可以看出，陕西金融发展效率低下，不仅不会推动农村经济的发展，反而在一定程度上会阻碍农村经济发展水平的提高。

二、结论与建议

影响农村经济增长的主要因素包括固定资产投资、金融相关率及存贷比,通过相关分析、格兰杰因果检验及方差分析等实证检验，分析各个影响因素与经济增长的影响程度。实证检验结果表明，固定资产投资和金融相关率是经济增长的原因，农村存贷比农村金融发展效率与农村经济增长之间不能互相解释，由此可以看出陕西农村金融市场存在金融抑制问题，主要表现在以下三方面。

第一，短期内农村固定资产投资在农村经济发展发展中的作用突出，但长期作用衰退。各向量回归结果表明，陕西农村固定资产投资对农村经济增长的贡献最大，方差分解中，农村固定资产投资的贡献值达到38.5%，但脉冲响应分析中，农村固定资产投资对经济增长的响应在第4期后就归于0，可以看出，固定资产投资的增长不能解释经济的长期发展。

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（一）农村资金严重外流

目前，农村金融资本在总体资金匮乏的基础上，还有大量的资金流向城市。主要表现在国有银行及商业银行存多贷少，并且贷款利率过高，致使农村企业和个人无力贷款。

（二）农村金融发展相对落后，大量的贷款需求得不到满足

当前对农村经济提供金融服务的金融机构有农村信用社、中国农业银行、中国农业发展银行和邮储银行等，但能向农村提供资金促进农民增收的金融机构却非常有限。作为支农主力军的农村信用社，自身产权不明晰，内部治理结构不完善，信贷资金利率较高，导致支农功能得不到完全发挥。以中国农业银行为代表的国有商业银行以自身利益最大化为目标，按照市场机制的要求来决定信贷投向，由于农业是基础产业，资金回收期较长，风险高且收益低，因此，商业银行信贷重心向城市倾斜，对农业基础设施建设和开发的贷款比重逐年下降。而中国农业发展银行作为政策性银行，并不面向微型涉农企业和农民个人贷款。以上农村金融现状，造成农村资金供给不足。

（三）农村金融边缘化

农村金融边缘化是指农村金融不被国家金融整体发展所重视，受到排挤和削弱，从而难以全力支撑农村经济的发展。主要表现在农村金融体系不完善、农村金融服务滞后、农村金融创新能力不足和农村金融人才的缺失。

（四）农业贷款风险分担和处理机制尚未建立

现阶段我国农村经济基础依然薄弱、农村企业经济盈亏风险较高和个人土地找有率低等特点促使农村信贷投入风险较大。同时由于贷款风险得不到有效防范，并且贷款风险分担机制不完善限制了农村信贷的资本投入。以上问题主要表现在以下几个方面：一是因为农业本身的不确定性使农业贷款承受了极高的风险；二是农村贷款存在抵押困难问题。农民除住宅外无其他抵押资产；农村集体土地属于国有，不能办理抵押；中小企业同时也不能以土地为抵押物申请贷款；三是龙头企业很难找到保证担保。当前我国的农业贷款风险处理机制刚刚起步。农村现有担保机构弱小及数量极少的特点促使农村经济的不到保险保障，一旦发生自然灾害，企业及个人损失得不到有效的救助，将使农业经济供给更加紧张，进一步制约了农村信贷发展。

二、强化农村金融支持农村经济发展的对策，为社会主义新农村建设助力

经济的发展离不开金融的支持，农村经济的发展同样如此。如何调整农村金融关系到农村经济发展乃至社会主义新农村建设的大局。

（一）增加农村金融资本供给

增加农村金融资本供给、合理分配金融资源一是体现在资金方面，，扩大国有大型银行对于农村经济的资金投入比例，同时通过对商业银行税收减免等优惠政策，引导中小商业银行资金更倾向于向农村金融靠拢，加大农村业务；二是加大科技创新和人才输入。通过对制度创新和人才引进为农村金融的发展注入新鲜活力。

（二）深化农村金融体制、机制改革，建立健全农村金融体系

首先，要改变过去政府过度干预政策，农村经济的支持力度，要坚持以市场为导向，放松金融管制，避免过度干涉造成的资金流失和错误导向。同时要加强政府的资源配置作用，比如在加大对中国农业发展银行的政策支持，在保证国家基础行业的贷款资金充足的前提下，将富裕的资金积极投入到农村基础设施建设中。而对于农业银行和农村信用社，首先要改变银行自身资产不明、机构冗余等状况，其次将工作重心更多投入到农业金融覆盖率和农业金融服务上。

（三）加强农村金融监管，防范和化解农村金融风险

首先，在内部管理方面，通过培训提高员工素质，提高其辨别和预测风险的能力，同时建立风险管理机制，增强金融机构抵御风险的能力。第二，要从其他组织机构入手，完善农村金融机构的风险防范补偿制度。比如发展农业保险，建立健全农业保险的风险分散机制；完善信用担保体系，建立行之有效的运行机制，严格把握机构市场准入标准，责任分担比例明确，同时加强防范担保过程中存在的道德风险以提高担保的安全性。第三，改革和完善农村金融监管机制，提高农村金融机构监管能力，防止出现监管真空，依靠制度建设规范农村金融监管行为。第四，健全农村保险体系，分散农业信贷风险，转移农业风险损失。要充分发挥保险体系在分散农业风险中的作用，为农业产前、产中、产后提供全套保险，提高农业金融的补偿能力。

（四）改善农村金融外部环境，完善相关法律法规

首先，要完善关于农村金融的相关法律，严格审查农村地区的金融违法行为，依法从严打击逃债废债的甚至严重的金融犯罪等等。其次，从农村金融发展现状的实际出发，制定和完善关于贷款担保方面的立法，规范市场条件下交易主体之间的债权和债务关系。再次，地方政府要发挥政府职能，自觉克服地方保护主义，提高政府依法执政信用度，坚决杜绝不合理的行政干预。地方政府应加强诚信宣传教育，改善诚信的社会风气和信用环境，逐步确立并完善农村信用制度。

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二、循环经济视阈下金融发展创新的路径

1.创新循环经济发展的金融理念

首先，政府要更新发展理念，树立并落实科学发展观，转变经营方式，变计划管理为市场经营，针对循环经济发展，制定金融创新激励约束机制。其次，转变金融创新思维观念，由单向循环向多向循环转变，将清洁生产、废物利用融为一体，尽可能地减少资源浪费，提高资源利用率。最后，转变工业发展模式，积极发展生态工业，树立金融创新意识，争取以最少的投入取得最大的经济效益和社会效益，实现经济、社会和环境平衡增长。

2.构建良好的政策引导体系

循环经济发展不可能一蹴而就，而是一项纷繁复杂的系统工程，只有发挥政府的宏观调控作用，才能加快金融创新步伐，推动循环经济发展，所以各级政府能否正确认识循环经济的意义和作用至关重要，政府宏观调控为金融创新提供了重要的导向作用。可以增设循环经济发展专项基金，然后将其纳入财政预算，以支持循环经济主体发展；同时完善绿色税收体系，增设环保投资，加强绿色补贴建设，改革完善资源税制度；在投资方面，应以资源型、节约型项目为投资重点，大力支持示范类生态工业园及环境设施建设项目；在信贷方面，在不违反相关政策规定的前提下，对企业发展给予资金支持，降低企业生产成本。

3.致力于完善金融市场机制

首先是完善激励奖励机制，多制定一些优惠政策和鼓励政策，积极引导企业参与到循环经济发展中，对那些为循环经济发展做出卓越贡献的个人或企业给予精神奖励和金融支持；制定税收优惠政策，对那些积极发展循环经济的企业给予减免税，同时为鼓励中心企业发展循环经济，政府可以提供必要的财政补贴和优惠政策。其次，建立创新机制，树立创新发展理念，政府可以设立循环经济科技研发基金，鼓励金融机构降低科技研发基金组织单位的贷款门槛，从资金方面支持科技创新发展；最后是制定风险防范机制，保险公司疏导和转移循环经济投资风险的有效方法有两种：设立或购买风险投资基金、认购主板与二板市场中发展循环经济企业的债券或股票，通过控制多层次体系市场格局达到控制风险损失的目的。

4.充分发挥融资渠道的效用

首先，积极发展直接融资。对于为循环经济做出突出贡献的中小企业，给予一定的奖励和支持，如资金支持这些中小企业上市，为企业优化产业结构提供保障；充分利用资本工具、股票市场、技术扶持等方面的优势，放宽资本市场，降低资本额限制条件，推动蓝筹股市场发展，使股票市场交易体系日趋成熟完善，可以将股票上市份额多分给那些具有发展潜力、初具规模的发展循环经济的企业，由此使循环型企业发展更加有动力；同时为拓宽直接融资的范围和途径，可以借助资产证券、企业证券等收益固定的证券模式，达到支持证券市场发展的目的；其次，积极发挥间接融资优势。金融机构是间接融资的主要来源，对于三大政策银行来说，应顺应循环经济发展趋势，以支持循环经济发展为金融服务的主要内容，大力支持环保型中小企业及基础设施建设等产业发展；对于商业银行来说，也应以支持循环经济发展为己任，提高那些环境破坏型或阻碍循环经济发展企业的贷款利率，缩短还款期限等，相反放宽那些积极发展循环经济企业的贷款条件，降低贷款利率，延长贷款期限等，或者根据中小企业现有的融资条件，结合区域经济特点，增加业务服务内容，使贷款政策多样化，加大外部资金支持力度，为地方循环经济发展提供推动力。

5.创新与循环经济有关的信贷产品

积极开发与创新与循环经济有关的信贷产品，增强动态监测力度，选用循环授信方式。创新多样化的担保方式，扩大担保抵押范围，研究推动各项贷款业务，如应收账款业务、收费权质押业务、无形资产抵押等。针对循环经济发展，积极开发与创新与之相适应的信贷类产品，为循环经济发展提供全方位的金融服务支持。增加贷款抵押担保方式与抵押担保范围，为循环经济发展提供信贷支持。拓展信用贷款服务范围，大力支持节能、环保、效益好的企业，为其发放信用贷款。汲取国外先进管理经验，积极开发与创新与当地循环经济有关的金融产品，以适应当地循环经济发展的需要，实现循环经济与金融服务业同步发展。

6.金融组织体系创新

首先，积极推动地方性金融机构改革与发展，鼓励地方商业银行在全国重点城市发展银行分支，通过资本市场筹措资本金壮大商业银行实力，提高市场占有份额。其次，积极发展非银行金融机构，其中规范和发展信托投资公司是重中之重，想方设法壮大财务公司实力；推动证券机构改革与发展，发展和扩大证券公司和证券投资经营公司业务，创造条件大力发展基金管理公司和证券评估公司。再次，依靠股权投资基金和创业投资企业的资金支持。推进产业投资基金建设，并鼓励其通过参股或债权等多种方式向资源循环利用企业和项目投资。制定新兴产业投创计划，并加快实施步伐，充分发挥政府杠杆作用，引导基金投向资源循环利用企业和项目，鼓励各级政策性创业投资，壮大创业投资企业实力，加快循环经济创业速度，推动循环经济发展，提高市场竞争力，实现循环经济相关技术产业化、规模化、专业化。

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虽然农产品价格上涨较快，但农业生产资料价格也在上升，农业生产收益仍然太低。据国家统计局抽样调查统计，2013 年全国粮食总产量达到 12038.7 亿斤，比上年增长 2.1%，实现 10 年连续增产。但是，农业生产资料价格维持在较高的水平上，压低了农业生产收益。据调查，安徽无为县2013 年小麦种植成本增加，收益提高，总成本约为562 元 / 亩，小麦产值 651 元 / 亩，每亩收益仅仅90 元；玉米主产品产值为 1040.70 元，总成本是926.42元，加上政策性补贴，平均每亩收益178.61元。比 2012 年的 228.98 元减少 50.37 元，减幅为22%。种粮农民全年每亩收益共计 268.61 元。

（二）主要农产品供应充足，但食品安全堪忧

农业丰收保障了农产品特别是食品的市场供给，为抑制物价过快上涨做出了贡献。受国际金融危机影响，农产品市场需求不稳，这对农民收益产生不利影响。受国际纺织品需求减少的影响，棉花消费受到极大抑制，价格下跌。由于居民购买力下降，食品安全事件爆发，养殖业效益持续下滑，饲料销售不旺，粮食价格不稳。为保障农民收入的增长，国家连续调高小麦、稻谷最低收购价。国有粮食企业在粮食收购中发挥了“主渠道”的作用，特别是在执行粮食最低收购价政策方面。虽然近年来食品质量安全问题受到政府和社会的高度重视，中国的食品质量安全状况也在不断改进，但是，食品安全事件时有发生，不但给相关产业健康发展带来了冲击，也严重影响了中国农产品的形象。

（三）农产品贸易额继续增长，但逆差扩大

2012 年我国农产品进出口总额为 1757.7 亿美元，同比增 12.9%。其中，出口 632.9 亿美元，同比增 4.2%；进口 1124.8 亿美元，同比增 18.6%。贸易逆差为 491.9 亿美元，同比扩大 44.2%。农产品贸易从商品结构看，主要粮食品种出口明显减少，特别是小麦、玉米出口数量减少较多，但中国仍保持粮食净出口。从地区结构看，中国农产品出口呈现出出口市场多元化的趋势，对传统市场的依赖程度降低，改变了以往出口市场过于集中的状况，分散了出口市场风险。

（四）乡村民营经济稳步发展，但增速下滑

近年来，我国乡村民营经济总体保持稳定增长。但是，金融危机之后，乡村民营经济发展困难增加。外部需求下降、出口订单减少，企业生产成本上升，资金短缺，人民币持续升值，造成对外依存度较高的产业生产下降，销售渠道不畅。据农业部乡镇企业局统计，2012 年上半年，全国乡镇企业完成总产值 285310 亿元，同比增 9.63%，增速比上年同期放缓 1.3%；实现利润 16955 亿元，同比增 9.46%，增速比上年同期放缓 2.18%；出货值 23200 亿元，比上年同期收窄 2.13%。近年来在国家政策引导下，各地不断加大对农村服务业的支持，积极扶持采摘园、农家乐、民俗村等休闲农业发展，带动了交通运输、批发零售、餐饮住宿业等乡村第三产业发展，为扩大农民就业范围 , 促进农民增收做出贡献。

（五）农民收入增长缓慢，城乡收入差距较大

据国家统计局统计显示，2012年农民收入稳定增长，农村居民人均纯收入 7917 元，比上年名义增长 13.5%，扣除价格因素实际增长 10.7%，比上年回落 0.7%。前三季度，我国城镇居民人均可支配收入 18427 元，同比增长 13.0%；农村居民人均现金收入 6778 元，同比增长 15.4%。但在 21 个省市中，有 10 个省城镇和农村居民人均收入差值超过1 万元。有 17 个省的城乡收入比超过 2 倍以上。在农民收入持续较快增长的带动下，加上扩大内需、启动农村消费政策的驱动，以及农村城镇化步伐加快，农村消费不断升温。农村消费在社会消费中的作用正在加大，农村消费潜力巨大并正在被发掘出来。

二、我国农村经济发展存在的主要问题

（一）农业抗风险能力较差

当前，广大农民抵御自然灾害与风险的能力不强。农业保险没有起到为农业生产保驾护航的作用。此外，面对重大灾情，农田基础设施的薄弱限制了农业的抗灾能力。自然灾害导致农产品减产，影响了农民增收。

（二）农民的传统观念根深蒂固

虽然农业现代化程度不断提高，但由于农民文化程度普遍较低，思想观念陈旧，农业经营思维不能与时俱进，加之可开发利用的自然资源逐渐减少，使得农村产业结构比较单一。种植、养殖停留在传统的经营模式上，种植作物仍以小麦、玉米、水稻等粮食作物为主，经济作物种植较少。养殖业不能实现规模化、现代化。农民习惯与传统的经营模式，参与农村产业结构调整的意识淡薄，不愿冒风险，以至于出现一些乡村干部强制农民种植经济作物的现象。这些因素导致农产品缺乏市场竞争力，农民收入难以提高。

（三）农村金融市场的落后造成生产性资金短缺

由于金融机构的嫌贫爱富，必然造成农村金融市场的欠发达，农村经济发展缺少资金后盾，广大农村普遍又没有集体经济积累，而财政用于农业的投入毕竟有限，造成农村经济发展受到资金瓶颈的制约。

（四）城乡二元经济结构仍然是城乡差距重要因素

城乡二元结构是历史滋生的产物。这种情况带来贫富悬殊、地区发展不平衡等社会问题。二元经济结构使农产品市场难以扩张，消费水平的差距明显，生产要素在城乡之间得不到交流，农业产业化受阻，乡村企业的产业升级和资产重组以及物流业的发展都受到制约。国家统一的市场经济体制不能形成，社会经济就难以协调发展。

（五）农村市场体系不完善

农村市场存在着布局和结构不合理、规模偏小、配套不全等问题。一些消费性产业尚未兴起，专业市场或批发市场相对缺乏 , 信息市场、中介市场、技术市场、房地产市场、金融市场、人才市场的发展较城市明显滞后。个体工商户在运输、经营、仓储设施等方面局限性较大，造成大宗生产资料和耐用消费品供需断层，假冒伪劣商品充斥农村市场，相当多的农民只好买大件到城里，油盐酱醋找个体，日用百货赶大集。

三、金融危机之后农村经济发展路径的选择

（一）尽快形成农村土地流转机制

土地是农民基本的生活保障。但是，仅仅靠土地又不能致富。所以，要在政府承包责任制度框架内，要么将承包的土地转包给他人取得财产性收入，自己去打工取得工资性收入。所以，要明确农民土地使用权所涵盖的物权内容，使之成为具有交换价值的独立资产，进而形成农村土地流转机制。要以土地集约化经营为突破口，降低土地经营的边际成本，使农业生产实现规模经营。土地向经营大户手中集中，在客观上要求土地能够流转。同时，还应当允许土地进入农村工业用地流转。在工业化和城镇化进程中，大量农业土地转化将为城市用地，客观上要求缩小城乡土地出让金差距，建立合理的土地资产和收益的分配机制，保护农业土地资源和农民的根本利益。

( 二 ) 积极推进城镇化发展

要把加强中小城市和小城镇发展作为城镇化的重点，放开中小城市户籍，推进农民工市民化，促进区域城镇化与大中小城镇体系的协调发展。鼓励农民工返乡创业。中小城市和县城政府要为返乡农民工创业创造良好条件，完善创业扶持政策，加强创业服务，解决农民工创业融资问题，放宽民间投资准入，构建政府和民间互补，在城镇化方面共同投资的新格局。积极推动城镇安居工程建设，努力实现农民工的“创业梦”、“安居梦”和“城市梦”。

（三）缩小城乡差别，城乡经济协调发展

城镇化是解决我国二元经济结构矛盾的根本出路。新农村建设和城镇化绝不是大面积拆迁、赶农民上楼。而是按照时代要求，对农村进行经济、政治、文化和社会等方面的升级改造，使农村人口持续向城镇集聚的过程。因此，必须以农村经济发展为重点，转变农业生产增长方式，走农村土地集约化经营道路，优化第一产业结构、区域结构和城乡结构，全面提升农产品品质，实现农业可持续发展。促进第二、三产业的发展，从而提高农村经济效益和社会效益。农业产业结构向多元化、高级化的现代农业产业结构转变，农业产业化通过一体化的利益机制，把贸工农连为一体，形成“龙头”在城镇、“龙身”在农村的“龙形”经济，促进城镇化发展。转移到城市的农村富余劳动力，让他们在城市扎根，成为市民。留在农村的农民要逐步发展成农场主和在农场上班的工人，实现农业的集约化经营。改革农地征用制度，缩小城乡土地出让价差，给予农民合理补偿。消除造成城乡隔离、阻碍城乡融合的制度，实现城乡之间资金、技术、物资、人才、信息、劳动力等生产要素的自由流动。城乡良性互动，形成竞争有序的现代市场体系。深化户籍制度改革，在城乡一体化的社会保障制度基础上，消除城乡之间在居住、就业、教育、医疗、税收、财政和金融等方面不公平和二元化政策制度。

（四）扶持村级集体经济发展

促进我国农村经济全面发展，村级集体经济是基础。据调查，一般的行政村年刚性支出在 10 到20 万元之间。但农村大多数村级集体经济很不发达，正常运转难以为继，办事没钱已成为农村经济社会发展突出的难题。这主要受制于政策、土地、资金和自然资源。村级经济得不到发展，建设新农村，实现城镇化就没有经济基础。因此，必须加快发展新型股份合作经济组织，使之成为农村经济全面发展和农民增收致富新的亮点。

（五）促进城市资本向农村转移

我国政府以干部包村、三支一扶、送教下乡以及支农转移支付等不同方式推动我国农村经济社会全面发展。但“授人以鱼，不如授之以渔”，要想从根本上解决问题，还必须建立“工业反哺农业、城市支持农村”的长效投入机制，广泛动员和鼓励城市资本向农村转移是一条重要而有效的途径。因此，很有必要为工商企业参与农村经济建设搭建一个有效的平台。对于工商企业资本参与农村经济建设，应该采取财政补贴、贴息、减免税费等方式给予鼓励和支持。工商企事业单位对农村的纯公益事业的捐投入，应给予税前列支政策激励。要鼓励和引导城市工矿企业和战略投资者到农村建设工业原料基地，兴办农产品加工、流通企业。对农产品加工企业的增值税抵扣应与一般的工业企业一样，享受公平税负。

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（一）金融规模特别是存款规模的扩大

是农村经济发展的重要推动资源，对于农村经济的发展有一定的促进作用。

（二）农村地区的存贷结构比例失调使得用于发展农村经济的可用资本相对减少

农村投资的产出效率也不高，从而在一定程度上也降低了农村金融对农村经济的发展促进作用。

（三）农村投资效率一直不高

制约了农村经济的发展，这种现象的出现是由于农村金融市场的资金外流导致的，资金外流致使农村的整体投资额增长缓慢，用于农村经济发展建设的资金肯定也会减少。

二、农村金融发展的建议与对策

农村金融要更好地对农村经济的发展产生影响，就必须对当前的农村金融体系进行一定的调整，而农村经济的发展也应该为农村金融体系的完善提供一定的助益。

（一）明确农村金融的角色定位

以前，农村金融的定位通常是为城市经济输送农村的剩余资源和资本，在农村经济高度发展，城乡差距进一步扩大的今天，农村金融的作用更多地是为农村经济的发展提供资金方面的保障，还要吸引城市资金参与到农村经济的发展当中去。所以要大力发展村镇银行、农村资金互助社、以及民间小额信贷公司等创新农村金融机构，使农村金融市场更加有活力，市场竞争更加激烈，从而促进农村金融和农村经济发展的结合。

（二）选择正确的农村金融发展政策

农村金融目前的发展重点不在量的扩大，而是质的提升，目前农村金融中的资本利用效率底下，对农村经济的发展颇有不利，为了提升农村金融的资本利用效率，应该使用较为合理的手段与政策提高农村市场上金融机构的贷存比率，从而有效防止农村金融机构造成的资金外流，从而使资金流向实现正确的导向，提升农村金融机构对于农村产业发展的促进发展效率，有效吸引和巩固农村的可用资本。

（三）加强政策和法规的建设

针对三农问题，要通过政策和财税的扶持增强农村的技术设施建设，引入更多的法律法规来保障农村金融机构在农村金融市场的合法权益，使其在法律法规上有一定依据，从而在农村市场站稳脚跟，更好地促进农村经济的发展。

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统一存款准备资金政策导致的直接结果就是区域货币分布不均。对于经济落后的地区而言，其货币乘数较低，因此在统一存款准备资金政策的算法下落后地区非配到的资金远远落后于发达地区。缺少资金支持就无法进行当地招商引资以及各项基础建设，对经济落后地区而言无疑是雪上加霜。经济发达地区本就有能力进行自建，再加上大量的货币被分配到这里，其建设发展的空间被进一步扩大，此消彼长的建设方式不断拉大地区经济的不平衡。

(二)再贴现政策

就目前我国再贴现政策而言仍旧不够完善，使用的仍旧是相同的利率政策。因此在发展过程中具有明显的区域性。我国的票据难以实现不同地区的同化，很多时候难以发挥票据的一些基本功能，例如票据的融资功能等。票据市场的发展受到严重的阻碍，尤其是在一些经济发展比较落后的地区这种想象尤为明显。经济落后地区难以实现融资，经济建设以及市场发展受到阻碍，造成经济水平发展缓慢。

(三)金融机构分布不均

金融机构主要指银行（国有银行、地方银行、外资银行、信用社、政策性银行等），现实生活中可以发现，在东部发达地区银行遍布，银行种类多，数量也多。而在西部经济落后地区只能在一些大城市中心地带看到银行分布。金融机构的数量决定了当地的融资能力，由此可见，东部经济发达地区的融资能力明显高于西部地区，企业发展以及地区建设上的差异被进一步放大。通常情况下，股份制商业银行的主要职责就是给当地企业以及地区建设提供一定的资金支持，缺少银行的支持，对自建能力较弱的西部地区而言想要获得经济上的飞速发展明显不太实际。

二、促进区域经济发展的相关策略

(一)在经济落后区域建立金融组织体系

基于原先统一的金融政策造成经济水平的区域差异，为促进落后地区的经济建设必须针对性制定区域金融政策，以此带动落后区域的经济发展，缩小区域经济水平差异。重视经济落后地区的金融体系建设，加强政策性金融机构的构建，投入大量政策性资金。例如我国经济水平比较落后的西部地区，国家应该颁布区域性金融政策，首先明确当地政策性银行的首要职责。政策性银行的资金应该被主要应用与区域经济建设，包括西部地区的公共基础设施建设，政策性银行应该为地区预留相当一部分的建设资金共当地的区域建设，保证西部地区发展的基础资金。在西部地区建立专属于当地的金融机构，旨在为当地经济水平的发展提供资金服务。例如一些当地的开发银行或者投资金融机构，为当地经济发展进行融资，保证稳定的资金支持，加速当地经济发展。

(二)完善经济落后地区金融市场体系

落后区域的经济水平建设不仅要为当地建立专门的金融组织体系，还需要不断完善发展，组建统一的金融市场，以此带动当地市场经济水平的提高，促进当地经济水平的不断提升。东西部经济水平差异的出现原因之一就是金融市场的分割，在东部经济发展取得成效后国家有能力统一金融市场，以此带动西部地区的经济发展，降低东西部经济水平的差异。通过金融市场统一促进东部资金流入西部，在东部资金日益饱和的情况下实现资金在西部的有效利用。统一金融市场后还要在西部构建区域金融市场，提高当地金融市场的层次性，从而根据当地企业层次的不同为其提供相应的资金支持，加速当地经济建设。

(三)加强经济落后地区金融调控体系的构建

加强经济落后地区金融调控体系的构建有助于实现对区域经济的调控，在宏观上掌控经济发展的方向，有助于区域经济发展。中央加大对银行的宏观调控，有助于中央根据区域发展的市局需求分配资金。另外中央可以经济落后区域的利率、贴现率等进行宏观调控，以此促进经济落后区域的经济发展。另外在不同地区实行不同的存款准备资金政策，增加经济落后区域的货币分配量，保证其经济水平建设有一定的资金支持。例如我国目前可以根据地区的不同按照西部、中部、东部等实行不同的存款准备资金政策，加强西部以及中部地区建设。

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1.1农业信贷补贴论

该理论的形成和发展主要是在上世纪的七八十年代，当时农村经济的发展主要是以农村金融理论为基础。在我国的经济发展中，农村经济相对其他的经济行业来说是处于弱势地位的，因此，农民的收入一般情况下是低于城市市民的收入的，该理论中认为，在农村中，应该对农民实行信贷供给先行的金融策略，这样就能够快速促进农村的经济发展，提高农民的经济收入；然后，在建立一些相应的具有非盈利目的的机构，从外部引进资金，对农民进行经济补贴。这种理论在发展中国家是非常适用的，能够快速实现农村经济的增长。然而，随着农村经济的发展，该理论的弊端也逐渐显现了出来，在进行相关机制设置时，没有考虑到充分挖掘农民的储蓄热情，而使农民能够快速拥有大量的廉价资金来源，这在一定程度上增加了当地的财政负担。另外，在这种经济模式下，导致富农和贫农之间的差距更加明显，造成资源的错误搭配和浪费，对农村经济的发展形成了巨大的阻碍。

1.2农村金融市场理论

在80年代的后期，我国农村经济中的发展模式逐渐转变为金融市场理论，这种理论在一定程度上解决了农村信贷补贴理论中的一些问题。通过大量的资料研究证明，我国农民是具有较强的储蓄能力的，因此，并不需要大量的外部资金进行注入。因此，在进行经济发展的同时，政府需要充分发挥农村市场的作用，将一系列不符合农村金融发展的政策取消，然后实现农村的资金供求平衡。在金融市场理论中，主要注重的是利率市场化，通过市场控制金融的发展。然而，这在我国的经济发展中是有些超前的，因此，会出现一些不可预料的问题。但是，伴随着该理论的逐渐运行，取得的一些成绩也是不可忽略的。通过多年的实践证明，在发展中国家，政府通过一定程度的金融接入能够更好地促进农村经济的发展。

2农村金融发展的现状

2.1农村地区的金融体系

自改革开放以来，我国的城市金融体系发展取得了巨大的成就，市场化进程的发展不断取得阶段性成果。然而，当我们把视线放在农村时，却发现效果不尽人意，农村大部分地区主要依靠政府的政策进行金融发展，导致农村的金融发展一直处于萧条期。目前，我国的农村金融发展已形成了初步的规模，像商业性的金融机构正在兴建中，农村金融发展逐渐形成了一种以正规金融机构为主体，带动农村信用合作社等金融机构作为主力军的农村新型金融体系。在我国预期的正规金融中，主要的商业性机构是中国农业银行，合作性金融机构主要包含农村信用社，而中国农业发展银行则是重要的政策性金融机构，这三个主要的金融机构构成了我国农村金融机构的主体。

2.2农村的金融需求现状

在我国，通过更好地了解当前的农村金融需求，能够更好地促进农村金融的整体发展，增强农村的经济发展。我国是一个具有较大面积的发展中国家，农村占据了大量的国土面积，想要对我国的农村金融进行全面的了解，需要进行深入的金融调研。基于他人的研究，我们总结了以下几项金融需求：第一，农民具有比较稳定的存款意向。在农村，一般的农民主要是将资金存入到农村信用社、银行等金融机构中。其中，资金较为富足的农民，则会考虑将资金借给其他的农民，从而获取更多的利益；而相对较为贫困的农民，则会将大部分资金放置在家中，以备不时之需。第二，在我国的农村，农民间的金融活动主要是在农民之间进行资金的借贷。如在亲朋好友间进行钱财的借贷是非常常见的，只有一些比较富有的农民才会考虑向正规的金融机构进行借款，而那些自身较为贫困的农民由于没有相应的抵押物，很难从正规的渠道进行资金的借贷，因此，向亲朋好友进行借贷是较好的借贷形式，能够快速地解决资金的缺乏，但这种借贷方式由于缺乏相应的机构进行监管，便会出现较大的金融风险，从而造成巨大的金融风险，阻碍当地金融的发展。

3完善农村金融发展的政策和建议

目前，我国的农村金融发展对我国的农村经济增长还存在很大的上升空间，只有解决好我国农村当前的金融问题，才能更好地发挥其提高经济增长的作用，使农村经济更快更好的发展。

3.1分类推进金融机构改革

为了能够更好的发挥农民主力军的作用，需要进一步进行农村信用社的制度改革，通过对农村商业银行进行积极的重组，培养具有合格主体的农村经济市场。然后，制定相应的农村发展银行改革方案，通过对相关的职能进行政策性的定位，将其范围及标准进行明确的规定，再通过加大资本的投入，并建立完善的治理结构，加强对农村的开发和相应基础设施的建设，实现农村信贷的长期效果。再者，对于一些大型的农村银行，可根据当地的实际市场需要，扩大金融支持，优化相应的发展战略。此外，还可以鼓励其他的农村储蓄机构进行农村金融业务的拓展，如邮政储蓄银行等，从而不断增加农业金融的范围。发展农业银行，增加民营企业中农民的持有股份，向农民提供更加全面的特色化农业金融服务。

3.2发展乡镇企业

大量实践证明，金融结构中的指标对于农村的经济发展具有重要的推动作用，能够促进乡镇企业的贷款数额。因此，通过促进乡镇企业的发展，能够大大增强县域的经济能力，完善相应的产业结构，且为农民创造了大量的就业渠道，实现了农民的经济增收。当前，我国的乡镇企业并不完善，想要大力发展乡镇企业，国家需要加大对乡镇企业的资金和技术支持，同时，放宽乡镇企业的发展道路，只有将经济增长同科技创新结合在一起，才能保证创造出一批具有高质量和高水平的产品，从而提高农村的经济增长。

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二、实证分析框架

基于上文的分析，本文的实证研究框架主要分以下两个方面：首先，运用因子分析方法提取农村经济转型指标。从经济发展水平、农村民生改善、农村政策支持、农业现代化水平、城乡协调发展五个方面设定指标，指标的选取原则主要是依据中国农村经济改革政策制度着力点和前人的农村经济发展评价体系研究，最终获得农村经济转型综合指标。然后，运用VAR模型分析中国农村经济转型与农村金融发展之间的关系。一方面，从农村金融深化水平、金融效率水平和金融结构三个方面构建农村金融发展指标；另一方面，通过Granger因果检验、脉冲响应函数分析、方差分解等实证分析方法描述农村金融对农村经济转型的支持状况，考察农村金融深化指标、农村金融效率指标和农村金融结构指标对经济转型的作用及影响程度。1．指标设定在充分考虑相关指标代表性以及数据可得性的基础上，将以三级指标体系构建中国农村经济转型指标。在中国农村金融发展指标的选取上，主要参考Beck和Levine〔9〕对金融发展指标的归纳总结，并结合中国农村金融发展的实际情况，选取了金融深化指标（FIN－SIZ）、金融效率指标（FIN－EFI）和金融结构指标（FIN－STR）。农村金融结构指标为农村非正式金融信贷规模与农村贷款余额之比。阮素梅通过研究界定中国农村非正规金融表现为农村居民个人之间、个人（含私营企业）与民间金融组织之间的货币型借款融资，〔10〕李海峰在分析中国农村非正规金融的形成逻辑中指出，农村非正式金融市场的资金需求主要用于固定资产投资上，并以农业部农村固定观察点调查数据为依据提出以农村居民个人固定资产投资的68．37％估算农村非正式金融规模。〔11〕本文对农村非正式金融信贷规模采取同样做法。2．数据来源本文的数据包括基础数据和分析数据，基础数据采用1992年～2012年的年度数据，数据来源于历年《中国统计年鉴》、《中国金融统计年鉴》和《中国农村统计年鉴》。为能够综合反映中国农村经济转型情况，本文采用因子分析方法提取中国农村经济转型指标。由于本文主要研究中国农村经济转型的金融支持作用，所以对农村经济转型指标的因子分析过程将不详细赘述。中国农村经济转型指标（ET）的因子分析结果为：通过因子分析最终提取了一个公共因子，即农村经济转型指标（ET），累计可解释14个三级指标中82％的变动情况；计算得到的检验结果显示，KMO值为0．836＞0．5，Bartlett值为595．91，P值趋近于0，说明提取的公共因子是具有代表性的。所以，中国农村经济转型指标最终构建为一个变量，该变量可有效代表中国农村经济转型数据。

三、实证分析

1．平稳性检验

对中国农村经济转型指标和农村金融发展指标（农村金融深化指标、农村金融效率指标、农村金融结构指标）的ADF检验结果显示，在5％的显著水平上，ET、FIN－SIZ、FIN－EFI和FIN－STR均为非平稳变量，经一阶差分处理后，所有变量均为平稳序列，表明ET、FIN－SIZ、FIN－EFI和FIN－STR为一阶单整序列。

2．Jonhamson协整检验

利用Jonhamson协整检验判断各变量之间的协整关系，考察各变量之间的长期均衡关系。在5％的置信水平下，对农村经济转型指标、农村金融深化指标、农村金融效率指标、农村金融结构指标的Jonhamson协整检验结果如表3所示。从表3可以看出，在5％的显著水平上，变量之间存在3个协整关系，可以确定农村经济转型指标、农村金融深化指标、农村金融效率指标、农村金融结构指标之间存在长期的均衡关系。

3．VAR模型估计

利用VAR模型考察ET和FIN－SIZ、FIN－EF、FIN－STR之间的短期动态关系，通过检验确定最优滞后阶数为2，结合AR根的倒数图表显示，所有单位根的倒数均在单位圆内，确保了模型满足稳定性条件。回归结果为：ET＝－0．187813＋0．81881ET（－1）－0．264079ET（－2）＋0．059254FINSIZ（－1）＋0．131494FINSIZ（－2）＋0．075454FINEFI（－1）－0．177456FINEFI（－2）－0．267143FINSTR（－1）＋0．460685FINSTR（－2）（1）通过对回归结果的显著性检验显示，在5％的显著性水平下，FIN－SIZ、FIN－EF和FIN－STR的第1滞后项均通过检验，FIN－EF和FIN－STR的第2滞后项未通过检验，说明上述三个变量的短期变动会引起农村经济转型水平的波动，但农村金融发展水平对农村经济转型水平的影响程度和作用方向上存在差别，这与中国农村金融和经济发展不平衡、金融发展滞后于经济发展有很大关系。

4．Granger因果关系检验

在确定了各变量之间存在协整关系的前提下，本文利用Granger因果关系检验经济转型与金融发展之间的因果关系及其相互影响的方向。表4为农村经济转型指标与农村金融深化指标、农村金融效率指标、农村金融结构指标因果关系检验结果。从表4可以看出，在5％的显著水平下，农村金融深化指标、农村金融效率指标、农村金融结构指标是农村经济转型的Granger原因，农村经济转型水平是农村金融效率水平的Granger原因，说明农村金融发展水平对农村经济转型有着显著的影响。

5．脉冲响应函数分析

本文通过脉冲响应函数分析，描述三个农村金融发展指标与农村经济转型指标的动态关系。农村金融深化水平的波动对农村经济转型有着显著性影响。当对农村金融深化指标施加一个冲击后，农村经济转型指标从第1期开始迅速攀升，在第5期冲击效应达到峰值，此后冲击效应减弱并最终趋于平稳。这说明以农村存贷款余额、农业保险保费与农业总产值之比衡量的农村金融深化指标对农村经济转型有着显著的正向作用。农村存贷款余额和农业保险保费的增加，一方面反映了农村经济发展水平和农村居民生活水平的提高，另一方面也可以提高农村的消费和投资水平，生产性投资水平的提高无疑会带动农村经济转型水平的优化。农村金融效率水平的波动对农村经济转型的影响并不显著。当对农村金融效率指标施加一个冲击后，农村经济转型指标在第2期迅速达到峰值，在第3期达到负向峰值，并且这种波动反应极小，最终冲击效应逐步减弱并趋于0。实证结果说明，由农村贷款余额和农村存款余额之比表示的农村金融效率水平对农村经济转型水平的影响并不显著。这反映了中国农村金融体系单一、农村金融机构业务种类单一和农村金融机构资源配置能力效率低的问题，农村金融机构在面向农村农户和乡镇企业的资金需求时，仍然以传统存贷业务为主，〔12〕金融产品多样性严重不足，并且在资金配置上，农村金融机构为满足风险性和盈利性原则，致使农村信贷资金大量流出，弱化了农村金融机构对农村经济发展的支持作用。农村金融结构水平的波动对农村经济转型有着显著性影响。当对农村金融结构指标施加一个冲击后，农村经济转型指标在第6期达到负向峰值，然后逐渐上升并趋于平稳。农村非正式金融的发展在法制建设上仍不完善，目前农村非正式金融的发展是以缺乏有效监控和牺牲风险控制为前提的，〔13〕导致农村居民和乡镇企业的融资成本上升和风险不可控，对农村经济发展会造成负面影响。从图3也可以看出，农村金融结构指标对农村经济转型的影响一直都是负向的。

6．方差分解

方差分解方法可分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。图4是基于VAR模型的方差分解结果。