论现代企业财务管理的创新

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论现代企业财务管理的创新:现代企业财务管理的运行与控制策略探讨

摘要：财务机制的改革，一直是国有企业改革的重点之一，也一直是国有企业改革的难点。企业财务机制改革需要有新思路，必须紧密结合经济机制的改革，基于此研究了现代企业财务管理的运行与控制策略。

关键词：财务管理；企业管理；财务控制

1　现代企业财务管理运行机制

1.1　筹资管理制度

现代企业的筹资包括两层含义：企业创立时所需资金的筹集，如发行股票、债券和长期贷款等；企业创立后在日常经营过程中所需资金的筹集，如流动资金借款、扩大生产规模所需固定资产投资款的筹集，日常资金的调度等。筹资管理制度，即财务人员在从事筹资过程中所应遵守的规范标准。

1.2　投资管理制度

现代企业的投资按投资方向分为对内投资与对外投资两种：一是对外投资，对外投资即企业用资金或实物向其他单位进行投资，包括股权投资和债券投资。其目的为了谋取较高报酬或向其他单位控股，控制其生产经营活动i二是对内投资，对内投资既是根据企业经营发展需要而进行的诸如购置固定资产，从事基本建设方面的投资。通过投资控制企业生产规模、方向、速度，促进产品更新换代，甚至促使企业转产经营等等。投资管理制度就是对上述投资活动进行管理的制度。

1.3　利益分配制度

指在按规定足额上交国家所得税款，提足公积金、公益金之后。企业对剩余收益如何分配的问题，主要体现在决定支配红利与留存收益之间的比例关系。企业的利润分配制度就是对企业利润分配的比例、幅度、方向等所作的规定。

1.4　建立信用管理制度

在现代社会中，企业为了抢占市场，扩大市场，必须运用赊销手段来扩大销售额。随着市场的逐步完善和解决经济纠纷的法律的健全。商业信用必将日益发达，因赊销业务的应收账款数量直线上升。为了避免坏帐损失及现金流转困难，必须对应收账款加强管理。

1.5　建立企业内部监督制度

企业财务运行机制作为一个有机体，实行有效的自我监督，是保证其正常运转必不可少的条件，内部监督制度是企业财务运行机制的重要组成部分。其目的是防范不轨行为·维持正常秩序，保证委托人利益不受侵犯。内部专职监督机构包括监事会、内部会计及审计机构。三者有机结合，共同对经济活动的合法性、合理性、有效性进行监督和约束。

2　现代企业的财务控制策略

随着生产的不断发展和技术的不断进步。现代企业的组织结构日趋复杂，分支机构分布广泛，其所经营的产品品种十分繁多，其所涉及的业务内容极为丰富。现代企业的生产经营通常由多个部门共同完成，或同时经营多种不同业务型态，这时，仅靠整体性预算或综合性报告来对各部门的业务进行集中控制是比较困难的。

2.1　成本中心控制策略

按其投入与产出之间的相互关系户的不同而区分为标准成本中心和任意成本中心。就成本中心而言，其绩效考评的基本依据，理所当然地是成本，但它不是一般意义上的成本，而是人们常说的责任成本和可控成本。

责任成本。责任成本是以责任单位(责任中心)为对象进行归集的有关成本而就成本中心来说，责任成本就是某一特定成本中心主管人员必须而且能够负责或控制的有关成本、费用。按照责任会计制度的要求，企业应将未来一定时期的目标成本根据管理需要进行层层分解，具体落实到下属各个责任单位，从而形成各该单位的责任成本预算。

可控成本。上述所谓责任成本，并非泛指某责任单位发生的全部成本，而是特指全部成本中的可控成本部分，即可控成本。由此可见，可控成本不是归属于某一责任(成本)中心的全部成本。而是指各该责任中心真正能够实施调控的、受其经营活动和业务直接影响的有关成本，它是衡量和考核成本中心工作绩效的主要依据。

为了保证对成本中心的工作绩效进行适当的考评，除正确计量、归集各该中心的责任成本，正确认识和自理可控成本与不可控成本，以便对其所能控制和调节的直接成本实施有效和监控之外，还应妥善解决间接成本在有关责任中心之间的合理分配问题。

2.2　利润中心控制策略

利润中心是既要考核成本、费用，又要考核收入、利润的责任中心。它按其产品或劳务销售方式的不同。通常区分为自然利润中心和人为利润中心，在实际工作中，对利润中心的工作业绩进行衡量和考评的客观基础或具体依据通常有以下三种：

净利。以净利为基础对利润中心进行绩效考评时，“部门利润”系按照各该利润中心直接获取的收入同分配(结转)而来的收人之和，扣除其直接发生的成本同分配而来的成本之和进行计算，在这种情况下，各利润中心报告的收入、成本与净利之和，也就是整个企业的收入、成本和净利。

可控制利润。为了克服净利润带来的不利影响。可以采用“可控制的部门利润”作为利润中心绩效考评的基础。所谓可控制部门利润，是指某一利润中心直接获得(产生)的收入，扣除该中心直接发生或直接归属于该中心的有关成本之后的余额。这里所说的应予“扣除”的成本包括经有关部门主管人员同意或请求而由企业最高管理机构(如总公司)暂为支付的管理费用或销售费用，各有关部门主管人员可以控制的固定性制造费用与期间费用等。

为了克服可控制利润指标计算中未能将有关利润中心的成本划分为固定成本和变动成本两部分的不足，可以将“可控制利润”同“边际贡献”结合起来，借以共同揭示各该中心的工作成绩。以边际贡献为依据对利润中心的绩效进行考评时，既可了解各该中心所能提供的边际贡献的大小，又可掌握各该中心所能实现的可控制利润的多少，从而使其业绩衡量更为全面、客观。为了明确揭示利润中心的工作成本，企业内部各个层次的利润中心都应该定期编制绩效报告。

2.3　投资中心控制策略

投资中心是既考核收入、成本、利润，又考核资金投入及效果的责任中心。在这类责任中心里，有关负责人(主管人员)必须同时对资金、成本、利润承担全面的经济责任，他们既要控制产品的生产与销售，又要控制营运资金。以保证各该中心生产设备、材料及产成品存货等的资金需要。作为投资中心，其主管(经理)人员拥有较大的决策权限，他们既能进行短期经营决策，又能进行长期投资决策。这就是说，相对于成本中心和利润中心。投资中心是企业内部最高一级的责任中心。

3　结语

现代企业财务管理在在企业所能控制范围内，可以进行要素的优化配置，实现企业的目标。可以调节企业现实目标与长远目标的关系，调动经营者、生产者的积极性和提高劳动生产率，对企业目标的实现有着重大影响，文章以上主要分析了现代企业财务管理的运行与控制策略，以期对于相关企业管理人员提供参考。

论现代企业财务管理的创新:论现代企业财务管理创新的主要内容与措施

论文关键词：现代企业 财务管理 创新 主要内容 措施

论文摘要：财务管理是企业管理的重要组成部分，在各项管理工作中具有核心地位。随着现代企业制度的建立，财务管理观念需要不断创新，以适应经济和社会发展的要求。在此，笔者结合多年从事财务工作实际，对现代企业财务管理内容创新及管理措施谈几点自己的观点和建议：

一、现代企业财务管理创新的主要内容

现代企业财务管理内容的创新是一项系统的管理工作。随着现代企业制度的建立，企业财务管理的内涵和外延及其功能地位发生深刻变化。财务管理作为一种价值管理，包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等，是一项综合性强的经济管理活动。它不仅赋予企业自主理财的权利，同时也将现代企业理财置于瞬息万变、高度风险性的市场经济环境中。这对企业财务管理提出更高的要求，财务管理观念也要不断创新，与时俱进，建立起适应知识经济时代的理财新观念。

（一）做好企业财务管理目标的创新

在科技创新和其成果转化过程中使得财务管理目标的重新定位成是十分必要的。企业的财务管理目标由企业价值最大化调整为：在保证社会效益和生态效益的同时获取优秀人才，形成最佳的良性结构知识流。

（二）做好企业财务关系的创新

企业财务关系由内外协调转向侧重于企业内部人本化管理。因此，企业决策阶层及财务人员应当从企业奖励制度、人事选拔等方面去调动科技人才的积极性，这将决定企业能否生存，因此成为企业财务关系中最重要的组成部分。

（三）做好企业筹资管理

企业在筹资决策时，在筹资渠道与方式的选择上，尽可能把视野放在国际资本大市场上，选择最适合自己的资源和融资方式。更重要的一点是知识、技术创新和具有专业技术的人力资源已成为加强企业竞争力的关键因素。企业价值最大化已从过去以资本筹资为主转向以无形资产筹资为主。

（四）做好企业投资管理

人力资源、无形资产和风险投资将成为企业投资决策的重点。在新的资产结构中，以知识为基础的专利权、商标权、商誉、计算机软件等无形资产和以人才引进和开发为主的人力资产的比例将大大增加。在这种情况下，人力资源、无形资产和风险投资必然成为财务管理的新领域。

（五）做好企业收益分配

财务资本与知识资本共享资本收益。其中，物质资本的提供者提供财务资本，凭借资本所有权分配企业收益；直接生产者从事生产经营活动，直接赚取工资收入；企业的经营管理者组织指挥生产，经营企业，不仅获得工资收入，而且也凭借管理知识资本参与企业收益分配；技术创新者一方面获得工资收入，另一方面也要凭借技术知识资本参与企业收益分配。

（六）做好财务指标的分析

反映知识价值的指标将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。随着知识经济时代的到来，反映知识资本价值的指标必然将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。无论是企业的管理者，还是企业的投资者、债权人等相关利益主体，都必将十分关心和重视反映企业知识资本价值的指标。

二、现代企业财务管理的措施

（一）加强资金管理

资金是企业的“血液”，是企业赖以生存的根本。要落实企业管理以财务管理为中心，就要将资金管理作为财务管理的突破口，围绕资金运动这根主动脉，加大财务管理对企业生产经营各个环节的控制力度。

1、建立资金投入保证机制，抓好资金的源头管理。企业财务管理部门要充分利用多种信息渠道，主动研究市场，自觉参与企业投资项目的预测、论证；考虑货币时间价值和风险程度，准确比较项目的投资回报率和筹资成本率，把好项目的财务预算关，设法筹足项目资金，优化企业资金占用结构；要运用财务预测方法，确定最佳购存点上的资金匹配结构，并建立客户信用风险财务分析制度和以货币回笼为中心的销售责任制，便于分析和找出资金运行偏差，适时进行资金结构调整。

2、建立资金结算中心，抓好资金的流程管理。一是完善现有企业资金运行形式，模拟银行结算，拓展资金成本的核算内容。二是企业必须保持合理的筹资结构，适度负债经营，形成既要“借鸡下蛋”，又能“以蛋还鸡”的良性循环。三是集中资金的使用效益，减少因资金分散占用，避免多头开支的弊端。

3、建立资金补偿积累机制，抓好资金的后续管理。财务部门要对企业资金进行统一管理，集中调度，防止资金过多分流到工资、福利、非生产投资等方面，尽可能地把有限资金投放到能够给企业带来最大经济效益的产品中去。同时，企业应合理制定税后利润分配政策，把税后利润尽可能用于企业扩大再生产，促进企业自我滚动发展。

（二）加强成本管理

1、提高企业成本意识，使每个职工充分认识到降低成本的作用。其次，要实现全员全过程的成本控制，并大力推行责任成本制度，客观评价成本中的业绩，实行成本否决。

2、掌握成本控制关键点，包括合理确定成本最低、利润最大的产品产销量，减少无效或低效劳动。同时开展价值工程活动，把产品的设计、技术进步、成本控制和经济效益有机结合起来，实现事前参与和超前控制。

3、拓展成本考核范围，健全成本考核体系。财务部门在考核产品制造成本的同时，还要考核产品质量成本和责任成本。在考核有形成本时，还要注意产品的无形成本。要强化成本考核力度，在企业内部划小核算单位，设立责任成本中心。财务部门充分利用财务信息的全面性、权威性，客观公正地评价成本中心绩效，实现成本否决制，使财务部门在全员和全过程的成本控制网络中发挥核心作用。

（三）落实会计人员职责

随着当前经济体制改革的不断深入，适应市场经济的需要，会计工作从单纯的报账型转变为经营管理型；从以往单纯的事后分析转到事先预测，事中控制、事后考核的这种新模式。作为会计人员要努力适应时代的要求，提高认识，摆正位置，充分落实会计职责，转变会计职能，参与企业决策。努力提高整体素质，做好扎实的基础工作，保证会计数据的真实可靠，全面完整。

三、充分发挥财务管理的作用

大胆探索，努力实践，逐步建立和形成会计人员参与管理决策工作的程序和方法。企业的生产经营都与企业的财务活动密切相关。要保证企业良性发展，充分发挥财务管理的作用，首先要让会计人员熟悉生产的全过程，参与经营活动，协同制定经营策略。其次，会计人员要善于发挥财务信息量大而准确的优势，从不同的角度和环节，进行分析和对比，协同有关部门拟定决策备选方案，以保证决策的科学性。最后，要争取有关方面的支持，特别是企业领导的重视，只有领导重视了，才会主动向会计人员交任务、压担子，把会计工作放到应有的位置。这样，会计人员才能在主管部门的领导下，依据法律和规章制度，充分发挥其参与企业管理和决策的积极作用抓企业内部管理就应当以财务管理为突破口，通过价值管理来协调、促进、控制企业的生产经营活动。强化企业的财务管理是现代企业在激烈的市场竞争中得到以生存和发展，现代企业制度得以保证和实施的重要环节，应当切实抓紧抓好，确保企业持续经营，又快又好发展。

论现代企业财务管理的创新:现代企业财务管理浅析

[摘要]民营企业虽具有先天体制上的优势，但必须拥有科学使用的财务管理才能在日益激烈的市场竞争中获得生存和发展。民营企业的财务管理，首先是科学决策、合理安排资金结构、充分利用激励机制，这是企业生存的基础；其次，现代企业必须要有财务监督和科学的制衡机制；最后，要充分利用本行业内一切可利用的资源，以人为本、科学决策、稳扎稳打、步步为营，这是企业成功运行的根本保证。

[关键词]企业财务管理；科学决策；合理安排资金结构；科学制约和制衡机制

不断完善外部环境、加速建立现代企业制度已经成为党和国家经济体制改革的核心内容。作为具有先天性体制优势的民营企业，如何利用其体制上的优势来强化财务管理，以便在日益激烈的市场竞争中获得生存和发展，自然应成为这类企业的“老板”们倍加关注的问题。本文拟通过对具有民营背景的企业实际运作的案例，浅析现代企业制度下的财务管理。

一、科学决策、合理安排资金结构、充分利用激励机制，是现代企业生存的基础

本案例中，企业的老板在与俄罗斯及东欧国家的边贸中曾取得了辉煌的业绩，在银行建立了良好的信誉。伴随边贸的不断降温，该老板果断作出向加工业转移的决策。经过较长时间的调研，最终选择了液体奶的加工。据该老板介绍：之所以选择液体奶加工，是因为哈尔滨的周边地区是世界三大奶牛带之一，具有得天独厚的资源优势。企业确立的发展目标是建立中国最大的液体奶加工基地。为了充分利用各方优势，企业以中外合资的方式选址在哈尔滨的近郊。由于体制上的优势，仅用了一年半左右的时间就建好了3条生产线，迅速投入运营并收到了良好的效果。在暂时取得的成绩面前，公司的决策层对公司的未来发展模式产生了分歧。结果是中方的合营者从企业中退出，由外方合营者(实际为本案例中所称的老板)买断了该部分股份，改制为外商独资企业。由于该老板以前在银行建立了良好的个人信誉，改制为外商独资企业后很容易就从银行开出了信用证，从瑞典进口了另外四条生产线，以便向建立中国最大的液体奶生产基地的目标迈进。四条新生产线上马后，企业的生产经营却陷入深度危机之中。突出表现是：流动资金周转紧张，销售市场网络的开发跟不上，财务费用负担日渐沉重。在突如其来的压力面前，该老板没能很好地冷静分析、稳定心态，不能够通过激励机制依靠各方面的专业人士来克服企业发展中所面临的困难。该老板在不懂专业的情况下，频繁更换企业的高层管理人员，导致企业人心涣散，人员流动率较高。以至于该老板在言及此现象时，悲壮地说：“我这里成了中国液体奶加工业的黄埔军校。”目前，该企业仍在艰难地维持着不关门的状态。该老板早已把折旧、财务费用等置于脑后，在日均存款不超过5万元的情况下，只能勉强支付原材料、水、电、煤、气、人员工资等费用，期待银行再注入资金，使企业起死回生。

经过对该企业和该行业的深入了解后，笔者感悟到了该企业运转失败的真正症结。原来该企业属于流动资金密集型行业，具体表现是：生产设备只能使用设备供应商生产的专用包装材料(砖式包装盒)，且在购买该包装材料时，供应商规定了最低限量。而作为保鲜产品，如果没有良好市场营销网络，很难以最快的速度送到千家万户，这在液体奶市场竞争非常激烈的现实中是非常残酷的。如在保质期内还不能将产品售出，最终只能割包、倒掉，所有投资血本无归。

由此不难看出，本案例企业失败的根本原因在于：盲目决策，资金结构安排失调，忽视激励机制的建立。

二、现代企业离不开财务监督、科学的制约和制衡机制

本案例企业的控股股东是一个净资产为5亿元左右的企业集团。该集团主要从事房地产、物业管理、传统加工业等业务。集团的领导者敏锐地意识到，集团要想获得长远的发展，力争营造一个百年企业，必须进行产业结构的调整。结合国际和国内的经济发展趋势，集团的领导者果断地作出向高科技产业进军的决策。经过多方努力，该集团将高科技企业定位在高科技人才济济的上海，并得到了上海某著名高校的60余位从事it行业研究的博士的技术支撑，最终定位在银行系统的平台结算系统的研制与开发。为确保该企业的高效运作，集团的领导者对该企业的运作模式定位为股份制加年薪制，以期吸引高素质的it人才加盟到企业中来。具体做法是：集团通过出借资金的方式将资金借给掌握关键技术的科技人员，借此确立了关键技术人员在企业中的合法股份，该类股份占公司总股本的近40％；授权关键技术人员招聘技术人员，所聘用的具有博士学位的人员一律实行年薪制，年薪在15～20万元之间，对外地人还一次性支付10～15万元的安家费；为充分调动关键技术人员的积极性，集团不介入该公司的日常财务管理。我们从中不难清晰地看到，该集团试图超脱地以大股东身份分享高科技给其带来的丰厚回报，该集团的领导者的胆量和气度确实令人赞叹。

那么该企业的实际运作效果如何呢?经过一年的实际运作，实际的结果与该集团的预期大相径庭，一年的实际亏损近2300万元。这一数字令人震惊!经过深入了解，笔者发现了问题的症结。概括一句话则为：缺乏制衡机制、管理失控、费用开支过大。具体表现为两个方面：一是工资过高且冗员过多；二是财务监督形同虚设、费用开支没有约束。实际已经面临不追加投资公司运转不下去、追加投资有去无还的境地。透过这些表面的现象，经过认真的分析后，笔者感悟到如下两点：第一。没有任何约束条件的高额年薪制，不能真正发挥激励作用，只能助长人们的惰性；第二，股份制作为良好的企业组织形式，只有在科学的监督和约束机制下，才能发挥其真正的优势；第三，当自然人不是以“真金白银”投资人股，而是以超越其自身的偿债能力被动地从他人那里获取所谓的准“干股”时，并不能激发起这些所谓的股东的自我约束意识。面对出人意料的结果，该集团的领导层痛定思痛，客观分析导致企业运转不理想的症结，并果断地作出调整企业运行机制的决策。一方面，对高额年薪制附加了相应的约束条件，将高科技人才真正推向市场，让他们依托自身优势到市场上去挣工资；另一方面，将财务主管人员聘用的决定权交给公司董事会，强化了财务监督，以便将公司所制定的激励机制真正落到实处。目前，经过近两个月的实际运作，该公司的运作状况发生了根本性的改变，受聘员工的紧迫感明显增强，冗员大幅度减少，控制项目费用率的意识已经深入人心。我们有理由相信：该公司在新的运行机制下，依靠高科技人才的强有力支撑，一定能够实现该公司投资人与公司受聘员工双赢的格局。而不再是“牺牲”大股东，“幸福”打工人。

三、充分利用本行业内一切可利用的资源，以人为本、科学决策、稳扎稳打、步步为营是企业成功运行的根本保证

本案例企业的主人公是一群有着特殊经历的人，他们共同来自于某知名的上市公司。两年前，该知名上市公司的二号人物，因为体制上的原因带领近50名生产经营各环节的中层和基层干部愤愤地离开了他们十分眷恋的公司，踏上了新的创业征程。之所以50余人同时离开该知名的上市公司，一方面是因为领头人具有强大的人格魅力，另一方面是因为这些人认识到他们的组合具有强大的“无形资产”。离开上市公司后，这群人倾其所有注册成立了本案例企业，人人都持有股份。带着自己投入的真金白银，他们开始了稳扎稳打、步步为营的运营。由于他们已经完全掌握了该知名上市公司的市场营销网络，只要能生产出产品就能顺利销售出去。但是，企业刚刚组建尚不具备生产能力，他们就将视野盯在本文的案例中的某企业上。他们一行九人集体受聘于案例中某企业，主管该企业的供应和生产。由于案例中某企业流动资金周转紧张，生产能力严重过剩，他们就设法与该企业签署委托生产协议，借助该企业的生产能力迅速生产出产品，利用该知名上市公司的营销网络迅速将其品牌推向市场。尽管半年左右，案例中某企业的老板发现了这些人的真实身份，解除了聘用合同，但此前他们已经选择了另一家加工企业，从而保证了产品顺利供应。在采用委托加工方式迅速占领市场的过程中，适时利用所赚取的利润在中央电视台做广告，及时提高产品的知名度。在产品有了一定知名度的前提下，该企业逐步上了生产线，一方面减少对受托加工企业的过分依赖，另一方面提高产品利润率。通过上述的稳扎稳打、步步为营，该品牌在全国已经有了较高的知名度。

可见，该企业充分利用本行业内一切可利用的资源，以人为本、科学决策、稳扎稳打、步步为营是其成功运转的根本保证。

四、结论

通过对上述3家企业实际运行案例的介绍与原因剖析，笔者试图对现代企业制度条件下科学的财务管理方法做如下小结：

1、现代企业制度有利于现代财务管理方法的充分运用。一般说来，股份制企业能够构造出科学的法人治理结构，为企业的财务管理工作的展开创造必要的外在环境。即该类企业的财务管理的主体明确、动力充足。这样就可以使该类企业在财务结构和资金成本安排与选择、投资项目的可行性研究、利润分配中长远利益与眼前利益的取舍、日常生产经营过程中各项流动比例的把握乃至各项业务周转率的控制中，充分利用现代财务管理的科学方法，借此提高企业的经济效益。而行之有效的年薪制作为有效的激励机制，能够充分发挥员工的主观能动性，确保企业利益的最大化，并在此基础上实现员工收入最大化，实现企业效益与员工收入双赢的格局。

2、现代企业制度不会自发地形成科学的财务管理。通过本文对案例二企业实施股份制和年薪制实践过程和实际效果的介绍，我们不难看出：该企业控股股东的决策者简单地认为，实行股份制并附之于年薪制就会产生科学的财务管理方法，作为大股东可以分享“丰盛的晚餐”。而实践的结果远非如此，沉痛的教训应足以引起我们的思考。实施股份制后，必须利用其科学的法人治理结构，建立科学的相互监督和制约机制，使管理层在限定的范围内活动，才可以避免管理失控。年薪制只有配以相应的考核指标时。才能激发其员工的积极性，经过不懈的努力，实现了企业和员工的“双赢”格局。否则，在人们固有惰性的作用之下，企业只能见到“费用频频发生、不见收入进账”。股份制只有在科学的监督、约束和考核机制下，才能发挥其真正的功效。

通过对案例实际运转状况的介绍与剖析，我们不难看出：虽然现代企业制度下产权是明晰的、实施财务管理的主体是明确的，但如果缺乏科学的决策机制，其财务管理活动实际上只能按照“老板”的意志和悟性来进行，往往会发生贪大、求快、盲目扩张的现象，企业的资金结构安排不合理，流动资金周转趋于紧张，到期债务偿还较难。

论现代企业财务管理的创新:对我国现代企业财务管理目标的再思考

【摘要】本文主要通过对现代企业财务管理目标的国际和国内比较分析以及对这些财务管理目标的初步评价，最后指出我国财务管理目标的现实选择。

【关键词】我国　现代企业　财务管理　目标

一、财务管理目标的比较分析

1、国外财务管理目标的比较

从国外有关财务管理的目标来看，主要由两大财务管理模式，即以美国为代表的建立在发达的证券市场基础上的财务管理模式和以日本为代表的建立在发达的银行业基础上的财务管理模式。

（1）、美国

①所有者。美国以个人股东居多，这些个人股东不直接控制企业财权，只是通过股票的买卖来间接影响企业的财务决策。美国上市公司之间的收购和反收购经常发生，股票市价成了财务决策所要考虑的最重要因素。②职工。劳动力市场非常比较发达，从高级经理到普通员工，都可以通过劳动力市场来调换工作。因此，员工与企业之间没有稳固的关系，员工很少关心企业的长远发展，只关心当前工资和奖金的高低。③债权人。美国的法律比较健全，债权人与企业之间是一种契约关系。当企业财务状况好时，各银行会主动提供贷款；反之，当企业财务状况差时，则要求企业清偿到期债务，甚至可能要求企业破产还债。④政府。美国政府认为，管得最少就是管得最好。政府一般不对企业进行干预，但要求企业遵循有关法律法规。

（2）、日本

①所有者。日本企业的股东多为法人，股权相对集中。股票不经常转让，所以，日本的股东更看重企业的长期稳定发展。②职工。日本企业推行的是终生雇用制和逐级提升制，企业与员工之间存在比较稳定的关系。③债权人。银行与企业之间有着稳固、密切的关系。当企业出现暂时困难时，一般会帮助企业渡过难关。同时日本允许银行持有企业股份，许多银行既是债权人，又是股东，双重身份为银行和企业建立战略合作伙伴关系奠定了基础。④政府。日本政府对经济的干预是比较多的。政府通过各种长期的计划，引导企业投资方向和经营、财务政策。

资料研究表明：在美国，股东在财务决策中起主导作用，而职工、债权人、政府起的作用很小，致使美国公司的财务经理非常重视股东利益，以股东财富最大化作为财务管理目标，而股东财富主要表现为股票的上涨。因此，财务管理目标又转化为股票价格的最高。在日本，股东、债权人、职工、政府在企业财务决策中都起重要作用，财务决策必须兼顾各方面的利益关系。在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。

2、我国财务管理目标的比较

(1)、财务管理目标的基本观点

目前我国学术界存在的几种关于财务管理目标的观点，主要有以下几种：

①资本利润最大化。资本利润率是净利润与权益资本的比率，表现着企业产出与投入之间的关系，能够说明投入资本的效益，资本利润率越大，投资者的投资获得越大，因而资本利润率最大化是财务管理的目标。

②利润最大化。利润代表着企业经济活动的成果，利润越多投资者的财富增加得越多，因而追求利润最大化是财务管理的目标。利润最大化的财务管理目标以前在西方根深蒂固。在我国改革开放的初期，利润最大化观念对我国商品经济的形成和向社会主义市场经济的转轨起了不可磨灭的作用。

③企业价值最大化。是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。

④资本配置最优化。新知识经济的出现对企业财务产生了巨大的冲击，经济体制、企业组织形式、理财观念的变化对企业财务目标能产生极大的影响，同时指出新知识经济条件下企业的财务目标应定位为资本配置最优化。

(2).财务管理目标的主要观点的比较

①在计划经济条件下，尽管财务管理的目标从未明确提出过，但财务管理是围绕国家下达的产值指标进行的，故可以概括为“产值最大化”。改革开放以来，我国企业更加关心利润的多少，因而可以把财务管理目标概括为“利润最大化”。企业要追求利润最大化，就要重视经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动效率。这些措施无疑有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。但是，以利润最大化作为财务管理目标也存在缺陷。

②企业价值最大化仍然是人们讨论的热点。以企业价值最大化为目标，可以解决时间价值及风险等问题，但也可能带来新的问题。其一，企业价值最大化是一个十分抽象而很难具体确定的目标。对非上市企业而言，其未来财富或价值只能通过资产评估来确定，这种评估会受到标准或方法的影响，因而很难准确确定；对上市企业而言，其未来财富或价值虽然可通过股票价格的变动来反映，但由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素影响的综合结果，因而股票价格的高低实际上不可能反映上市公司财富或价值的大小。这样，企业价值最大化目标在实际工作中难以被企业管理当局和财务管理人员所把握。其二，企业价值最大化目标在实际工作中可能导致企业所有者与其他利益主体之间的矛盾。企业价值最大化目标直接反映了所有者的利益，这一目标可能与债权人、经理人员、内部职工和社会公众等希望实现的利益目标发生矛盾。其三，我国证券市场的规章制度还很不完善，股票和债券往往受非经济因素的影响，并不能准确地反映企业的真正价值。其四，追求股价的最大化可能导致企业偏离正常的经营轨道。其五，虚拟经济与实体经济相脱离，容易误导投资者，使其做出错误的决策。另外，以企业价值最大化为目标进行财务管理，在会计核算中使用的计算公式复杂，且多使用估计的方法，企业难以操作，实用性不强。

二、我国财务管理目标的选择

1、财务管理目标的特征

笔者认为，从系统论的基本原理来看，企业财务管理目标具有以下四个基本特征：

①系统性。系统性是指企业财务管理目标要素对财务管理系统内的其他要素及有机构成具有终极导向性。

②相关性。相关性是指企业财务管理目标与系统内其他要素的范围及口径一致、协调和有机关联，达到系统最优化目标。

③操作性。操作性就是指企业财务管理目标确定的方法是先进可行的，是可以操作的。操作性的关键问题在于计量。

④效率性。效率性是指财务管理目标的设置，一定要考虑资金利用的效率，争取资金利用效率最大化，这不仅有利于财务资源的优化配置，而且有利于社会经济资源的有效利用。

2、现阶段企业财务管理目标的构成

现阶段我国企业财务管理的目标构成。一是提高企业经济效益目标。从资本保全、资本保值增值、利润和经济效益四者的关系来看，提高企业经济效益是关键。因为没有经济效益，就没有利润；没有利润，就没有资本保值与增值；没有资本保值，就没有资本保全。二是提高企业管理能力目标。科学、有效地管理企业财务活动，不断提高企业的营运能力、盈利能力和偿债能力。三是维护利益目标。正确处理与协调企业同各方面的财务关系，维护各方的合法利益。这三个目标的关系是辩证统一的。

3、我国财务管理目标的现实选择：利润最大化

据上述分析比较，笔者认为，我国现代企业财务管理目标仍然是追求利润最大化，但要旧的观念作必要的修正。一是利润最大化只是一个相对理想的概念。因为利润额的形成受诸多因素的影响，其中包括一些不可控因素，因此，在实际工作中，为了获得利润而不惜任何代价的做法，是不可取的。二是利润最大化不等于效益最大化。利润最大化是企业生产经营净成果的最大化，是企业生产经营收入减去生产经营支出后的余额，而效益最大化则是一个相对指标。因此，利润最大化并不意味着投入产出之比是最高的。这就提醒管理者在追求利润最大化的同时，要提高效益，使企业规模扩展与集约经营并重，效益和利润协调增长。其三，利润最大化不仅意味着报告期的利润最大化，而且应包括更长时期内的利润最大化。因此，在实现当期利润目标时，要顾及本期决策可能给以后各期带来的不良影响。

鉴于我国企业普遍存在着坏账过多、负债过大、成本费用过高、净资产收益率过低等问题，我们还应考察一些辅助性指标。（1）净资产收益率指标。（2）存货周转率和应收账款周转率指标。（3）成本费用利润率指标。（4）流动比率和资产负债率指标。

论现代企业财务管理的创新:现代企业财务管理的创新探讨

【摘要】随着知识经济的到来，知识经济条件下的现有财务管理理论与内容已不适应知识经济时代的投资决策需要。本文讲述了现代企事业财务管理面临的问题与实现企业财务管理创新的对策探讨。

【关键词】现代企业；财务管理；面临问题；管理创新

1. 现代企事业财务管理面临的问题

1.1原有的产权理论及制度加剧了股东经营者和员工之间的利益冲突。知识经济是建立 在知识信息的生产、分配和使用上的经济，它是传统的以厂房机器资本为主要管理内容的资源配置结构变为以知识资本为主的资源配置结构，而现有产权制度忽视了人力资本对公司发展的重大作用，事实上在现有市场经济中创造接收利用和掌握知识技术的员工在企业财务的创造中发挥着越来越重要的作用，而在利益分配上只注重出资者享有企业剩余所取权，排斥智力劳动者及其他相关利益者对企业剩余分配权，从而加剧了所有者（股东）、经营者和员工等利益相关者之间的冲突和矛盾。

1.2传统工业经济时代经济增长主要依赖厂房机器资金等有形资产，而经济知识时代企业资产结构中以知识为基础的专利权、商标厂、机算机软件、人材素质、产品创新及无形资产所占比重大提高，无形资产将成为企业最主要和最重要的投资对象，传统的工业经济时代 的财务管理以不适应知识经济时资决策的需要。

1.3风险管理已是财务管理中的重要问题。随着知识经济的到来，创业面临的更多的风险。

(1)由于经济活动的网络化、虚拟化、信息传播；处理和反馈速度大大加快，如果企业信息不畅就会加大企业的决策风险；

(2)由于知识积累和更新速度加快，企业及其员工不能及时适应将进一步加大企业风险；

(3)高新技术的发展，使产品寿命的周期不再缩短，从而加大了产品的设计开发风险；

(4)由于资本市场的开放和电子业务的发展，使货币风险进一步加进，因此，如何有效防范和抵御各种风险及危机，使企业更好追求创新发展是财力管理的重要方面。

1.4现有财务机构设置以财务人员素质严重妨碍着信息化、知道化理财。随着知识经济的到来，一切经济活动都必须以快、准、全的信息为导向，企业财务机构的设置应是管理层次及中间环节少，并具有灵敏、高效、快速度的特征，在我国现在企业财务机构中，大多数是中间层次多效率低下，缺乏创新和灵活性，财务管理人员的理财观念滞后，理财知识欠缺，方法落后，严重妨碍了信息化、知识化、理财的进程。

2. 知识经济下的企业财务管理创新

2.1财务管理目标的创新。企业财务管理目标是以经济发展紧密相连的，这一目标的确立总是随着经济形态的转化和社会进步而不断深化，随着世界经济向知识经济转化，企业知识资产在企业总资产中的地位和作用日益突出，知识的不断增加更新、扩散和应用加速，深刻影响着企业生产经营管理活动的各方面，使企业财务管理的目标向高层次发展。

2.2融资管理的创新。企业融资决策的重点是低成本、低风险筹措各种形式金融资本，知识经济的发展要求企业推进融资管理创新，把融资重点由金融资本转向知识资本，这是由于知识资本逐渐取代传统金融资本成为知识经济中企业发展的核心资本。

2.3资本结构的优化创新。资本结构是不同资本形式，不同资本主体，不同时间长度及不同层次各种资本成份，构成的动态组合是企业财政状况和发展战略的基础。知识资本在企业中的地位上升，使传统资本结构理论的局限性日益突出，因而有必要按知识经济的要求优化资本结构，以确定传统金融资本与知识资本的比例关系，通过融资和投资管理，使企业各类资本形式动态组合达到收益、风险的相互配比，实现企业知识占有和使用量最大化。

2.4风险管理方法的创新。风险是影响财务管理目标的重要因素，知识经济时代企业资本经营呈现高风险性和风险表现形式多样化的特征：一是知识产品价格中物质材料成本比重很小，而开发的固定成本急剧上升，使经营风险多倍扩大；二是金融市场和内部财务的变化使财务风险更为复杂；三是开发知识资产的不确定性水平提高，扩大了投资风险，为此，应创新风险管理办法：一方面要对风险的各种表现形式进行有效识别，确定风险管理目标，另一方面要建立风险的计量报告和控制系统，以便采取合理的风险管理政策。

2.5财务分析内容的创新。随着企业知识资本的增加，企业经营业绩、财务状况和发展趋势越来越受制于知识资本的作用，对知识资本的分析也因此构成了财务分析的重要内容：评估知识资本的价值，定期编制知识资本报告披露企业在技术创新人力资本顾客忠诚度方面的变化和投资受益，使信息需要者了解企业和核心竞争力的发展情况，并建立知识资本考核指标、创新指标、效益指标、市价指标及稳定指标，并进行定期考核，以发现问题提出问题。

3. 实现企业财务管理创新的对策

3.1转变企业理财观念。知识经济的兴起使创造企业财富的主要因素，由物质及资本转向知识资本，企业理财就不能只盯住物质资本和金融资本，必须转变观念意识，首先要认识知识资本，二是要承认知识资本，三是要重视和利用知识资本。

3.2提高财务人员的素质和创新能力。对包括知识资本在内的企业总资本进行市场化运作管理具有很强的专业性、技术性、综合性和超前性，用管理有形资产的传统手段是难以适应的，必须提高财务人员的适应能力和创新能力。首先是财务人员既要有宽阔的经济和财会理论基础，又有良好的现代数学、法学和网络技术基础，其次要不断吸取新的知识开发企业信息，并根据变化的理财环境，对企业的运行状况和不断扩大的业务范围进行评估和风险分析，第三要能适应知识经济的要求，根据国际金融的创新趋势和资本的形态特点，运用金融工程开发融资工具和管理投资风险等。

3.3积极开展对知识资本的理论研究。从我国目前的经济发展水平、产业结构和企业产品结构看，尽管短期内不会有大量企业直接成为知识型企业，但企业知识资本在企业总资本中所占比重将迅速上升，企业的管理理念将不断更新，所以必须加紧加快对知识资本开展理论研究，了解知识资本的构成要素和市场化形成，寻求知识资本的有效运作模式和管理方式，确定知识资本价值，从而掌握知识资本运作的具体操作方案。

3.4重视知识产权法在企业理财中的运用。在传统企业财务管理中，有形资产的运作较少涉及知识产权法问题，随着知识资本逐渐成为企业资本形态的主要形式，对知识产权的保护是知识资本保值增值的基本前提，因此，实施资本及其与有形资本组合的运营管理，必须结合知识产权法进行操作，以保证企业目标的实现。